2025 年 1 月 6 日：我们的每周机构洞察将为您深入解析市场最新动态，涵盖市场表现、行业新闻、交易所交易基金 (ETF) 资金流向、热门话题、近期活动及代币解锁等关键信息，旨在增强您的加密货币交易洞察力。

每周市场深度解析，不容错过！

每周亮点 — 市场飙升五日亏损 

经过五天的下跌，投资者现在抓住机会买入美国股票下跌，市值贬值超过 1 万亿美元。华尔街打破了自4月以来最长的连胜纪录，Nasdaq-100反弹1.7%，标普500在1月3日星期五上涨1.3%。这些涨幅略微抵消了本周的抛售，继 12 月顽强之后，这一涨幅一直持续到新的一年。

尽管 Magnificent Seven 等科技巨头的收益增长放缓，但交易者仍持乐观态度，尤其是 AI 领导者 NVIDIA Corporation。市场认为，只要散户投资者继续投资 AI，相关的股市热潮就会持续下去。 

Mike Johnson 再次当选美国众议院议长后，股票在下午达到了交易高峰，表明可能支持商业友好的议程。与此同时，债券收益率有所上升，10 年期收益率达到 4.6%，此前里士满美联储主席 Tom Barkin 对维持限制性利率发表了评论。美国制造业呈现小幅增长，新订单达到去年年初以来的最高水平，而投资者则评估了经济实力，以防利率下调放缓。

每周加密货币亮点 — AI 代理春季来袭

许多投资者都热切期待着一个“另类交易季”，这一时期，另类交易币的价值通常会飙升。然而，当前的市场动态表明，我们可能不会看到大幅度的山寨币反弹。代币数量庞大，流动性有限，导致了所谓的山寨币分散，因此选择正确的行业和代币至关重要。

蓬勃发展，即使市场走势更广。这一新兴行业正在经历快速发展，其相关代币面临风险投资解锁的压力较小。其许多顶级协议都缺少中心化交易所上市，表明更多买家可能会进入市场。

错过了 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等过往机会的投资者现在还有机会。最好的风险/回报策略不是针对个人 AI 代理，而是投资基础设施游戏，而基础设施游戏是该行业的基础工具。

领先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，这是一个在 Base 网络上推出代币化 AI 代理的平台。通过购买 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代币，用户可获得对特定代理的治理权，从而影响开发并瓜分收益。 

最近，随着假期活动放缓，2024 年 12 月中旬的每日协议费用收入大幅下降。然而，随着新年临近，对代理相关代币的猜测激增。目前，Virtuals Protocol 每日产生的手续费超过 100 万美元，但比 12 月初少 50%。尽管面临这些挑战，但虚拟代币的价值却翻了一番多，市值达到 46 亿美元。

其他热门机会包括：Zerebro 正在转向面向 AI 代理的全栈框架；ARC 采用基于 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然语言链上搜索工具。这些项目为 AI 技术不断发展的未来发展做好了充分准备。

，了解领先的 AI 代理代币和上周的市场走势。

高級

每周机构洞察：市场飙升五日亏损，AI 代理春天即将到来

我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

12 月的年终期权到期导致意外下跌，已实现波动率跌至当月最低水平。永续掉期未平仓利息保持稳定，表明这些市场并未大量用于对冲到期期权，可能导致波动性减弱。 

虽然比特币 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平仓权益大部分到期尚未再投资，但看涨期权和看跌期权余额保持不变。值得注意的是，与 BTC 相比，ETH 期权的隐含波动性更高，尤其是到期时间更短，导致 ETH 的期限结构持平，而 BTC 的期权敞口更低。

在永续市场中，低波动和最低现货波动导致几乎所有代币的资金率反映整个假日季更广泛的市场情绪。在期权方面，BTC 的期限结构明显低于 ETH，且陡峭程度更高，已实现波动率现已低于隐含波动率水平，凸显了市场动态的有趣变化。

年终期权到期时未平仓利息稳健

尽管 BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息尚未恢复至 2024 年 12 月初的高点，但在整个重大的年终期权到期事件中，BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息仍保持稳健。这表明，这些市场并未大量用于

，这可能会导致在此期间出现波动。相反，冬季假日期间的交易量大幅下降，与此同时，实际波动率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期权曲线在看跌平价期间保持稳定

12 月底期权到期并未触发预期的波动性飙升；相反，实际波动性已飙升至近期区间下限。与近期行为和 ETH 相比，隐含波动率的期限结构仍然陡峭，长期隐含波动率约为 57%，1 周的现货期权交易价格低约 5 个百分点。大部分到期未平仓利息尚未推入新仓位，看跌期权和看涨期权之间保持中立平衡。因此，BTC 的期权市场定位相对中立，缺乏 2024 年 12 月初的杠杆。

12 月下旬已实现波动率的飙升并未延续到新的一年，ETH 的现货价格目前波动率低于短期隐含波动率。有趣的是，隐含波动性期限结构在过去一周经历了陡峭和重新低迷，与 BTC 略陡的状况形成鲜明对比。这表明，ETH 的期权市场预计现货价格波动将出现较高的短期波动。 

尽管 2024 年 12 月底期权未平仓利息已大幅到期，但并未导致后期到期，但看涨期权继续占据市场主导地位，并在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期权继续看涨看跌平价，预计短期波动率较低

FLock 是一个去中心化平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改变无数行业，但其发展通常会引发隐私、控制和包容性方面的问题。

是一个独特的去中心化平台，使 AI 训练、微调和推理民主化。FLock 采用区块链基础架构，确保透明度、安全性和社区驱动的决策，为符合既定社会价值观的 AI 模型铺平道路。

在本文中，我们将探讨 FLock 如何去中心化 AI 训练、其主要功能及其对开发者、社区和用户的潜在影响。

平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。FLock 利用区块链技术和一种称为联合学习的新方法

，解决了 AI 开发中的关键问题，例如集中控制、缺乏透明度和隐私问题。

FLock 的核心使命是通过帮助社区直接参与 AI 模型的创建和优化，实现 AI 民主化。通过联合学习，FLock 跨多个去中心化设备或服务器训练 AI 模型。该方法可确保数据保持本地化，无需进行原始数据交换，同时仍支持稳健的模型训练。通过去中心化培训流程，FLock 不仅保护个人隐私，还打造了一个更具包容性的生态系统，让多元化贡献者能够相互协作。

FLock的独特之处在于其区块链技术的整合

这样可以确保所有贡献，无论是数据、计算能力还是反馈，都得到透明记录和公平奖励。区块链技术的不可变账本增强了参与者的信任，并保护了流程免受操纵。此外，该平台的链上激励机制鼓励广大贡献者参与，确保奖励公平分配。

最终，FLock 使社区能够根据自己的特定需求开发定制 AI 模型。通过去中心化流程，优先考虑透明度和协作，FLock 打破了大型企业的垄断地位，打造了一个符合公共道德和社会价值观的 AI 生态系统。

，后者是牛津大学的校友，在AI和区块链技术方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，拥有令人印象深刻的职业轨迹，曾担任加拿大皇家银行 AI 总监和伦敦帝国学院 AI 研究员。他对 FLock 的愿景源于对 AI 开发技术和道德挑战的深刻理解。

创始团队还包括其他牛津校友，在人工智能研究和加密货币行业拥有超过十年的综合经验。该团队将学术卓越与实践专业知识相结合，助力 FLock 引领去中心化 AI 运动。

FLock 在两轮融资中成功筹集了 1，100 万美元资金，反映了投资者对其愿景的强烈信心。2024 年 5 月，FLock 获得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牵头的 600 万美元种子轮，另外还有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

随后，2024 年 12 月，FLock 宣布由 DCG 主导的 300 万美元成功融资轮次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。这些投资正在推动平台的测试网和联合学习客户端的增强，加速 FLock 实现安全协作 AI 开发的使命。

凭借这笔资金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多个节点，FLock 正在迅速扩大其对去中心化 AI 训练的影响。

FLock AI 通过其去中心化训练框架彻底改变了 AI 的发展。通过这种方法，参与者无需分享自己的个人数据，即可参与 AI 模型培训。相反，模型使用联合学习在本地跨设备进行训练，确保数据保留在所有者手中，同时仍然提高模型的整体准确性。 

FLock 的奖励体系旨在激励用户积极参与。提供数据、计算能力和/或反馈的贡献者将获得 FLOCK 代币补偿，确保奖励公平分配。 

FLock 通过强大的治理框架为其社区赋能。关于 AI 模型开发、部署和道德考量的决策由社区推动，确保与既定的社会价值观保持一致。通过基于区块链的投票机制，贡献者可以影响 AI 项目的方向，促进透明度和公众问责制。 

FLock 的模块化架构使贡献者能够参与 AI 模型开发的特定方面。无论是提供原始数据还是计算能力，还是优化算法，该平台都能实现协作和可扩展的开发流程。 

FLock 理念的核心在于对隐私和安全的承诺。平台利用区块链技术， 平台 确保 AI 开发过程不受单个实体的控制。数据仍然是本地数据，并受到加密措施的保护，而区块链的不变性确保了每笔交易和模型更新的透明度。 

区块链层是 FLock 激励和安全机制的基础。

AI 层利用集中式和联合式方法，促进模型训练、优化和部署。

下面我们来了解一下 FLOCK 代币的供需情况。

FLock 在团队/投资者 （33.3%） 和社区 （66.7%） 之间采用 1：2 比例模式，优先考虑社区驱动的增长和生态系统扩张。大部分代币用于激励用户参与和长期生态系统成功。

FLock 旨在通过去中心化培训流程，确保透明度、隐私性和包容性，来改善 AI 发展的未来。通过利用区块链和联合学习，FLock 使社区能够在不影响隐私的前提下为 AI 创作做出贡献。其创新的奖励体系和社区驱动的治理，促进了公平协作的生态系统。 

凭借强大的支持和不断增长的贡献者网络，FLock 将自己定位为去中心化 AI 领域的领导者，为传统 AI 开发模式提供了一种更符合道德、更安全的替代方案。随着其规模不断扩大，FLock 将改变 AI 模型的构建和部署方式。

，瓜分 1，000 万 FLOCK 奖池。欲了解详情，请立即访问 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培训

在本教程中，我们将探讨如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街机的一系列任务。

任务 1：注册 Network3 账户，连接 Bybit Wallet 

任务。点击任务，Galxe 将要求您跳转至 Network3 报名页面。

：使用您的邮箱注册 Network3 账户。如果您有推荐码，您可以注明

任务 2：下载 Network3 App，运行节点一小时

，选择操作系统下载 Network3 App。

或 powerbutton，具体取决于您使用的操作系统。为了便于参考，我们使用了 macOS 和 iOS 作为示例。

：继续运行节点，直到计时器达到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街机的 Network3 任务 Web3 

Bybit Learn

DeFi

PancakeSwap 是 BSC 上规模最大的 DEX，原因非常充分。固定质押和 Pottery 等全新功能，助您在 DEX 领域重磅回归。

，是一种革命性的理念。它旨在使社会在经济上具有包容性，而无需任何中间人来促进交易。虽然

协议的首选，但币安支持的协议PancakeSwap已成为竞争对手。在本文中，我们将详细讨论 PancakeSwap。我们将探讨 

 的最初理念是去中心化世界金融。加密货币专家设想了一个无需中心化交易所的系统。Uniswap 和 SushiSwap 成为市场领导者。但是，大多数

都在以太坊区块链上开发。这种对

2020 年 9 月，币安推出了 BSC，专注于业绩。PancakeSwap 紧跟其后，凭借其卓越的功能成为顶级市场的竞争者。

如上所述，PancakeSwap 是一个在 BNB Chain 上运行的去中心化交易所。该平台采用

，而不是传统的市场模式，即卖方和买方。在 AMM 模式下，

使用无许可流动性池交易数字资产。

人们将资金存入流动性资金池。他们获得 LP（流动性提供商）代币作为回报。他们还可以获得一笔手续费，使资产可供借贷。另一方面，想要使用此流动性的用户需要向 

 平台支付手续费。该费用后来发放给为资金池做出贡献的人员。在资金池中，PancakeSwap 金库中保留了名义金额，以维持平台

AMM 模式通过为资金池创建流动性来赚取收益。贡献越多，获得的回报就越多。您可以交易 LP 代币来赚取收益。此外，他们还可以在另一种流动性池中耕种，赚取 PancakeSwap 的原生 

 代币 CAKE。不仅如此：还有另一种类型的资金池比其他资金池更有回报。这就是所谓的 SYRUP 资金池。用户可以质押 CAKE 代币，从 SYRUP 资金池中赚取更多奖励。

PancakeSwap 于 2020 年 9 月 20 日推出，即 BSC 上线后的第二天。PancakeSwap 是目前仅次于 

。在 BNB Chain 上开发的 AMM 解决方案中，PancakeSwap 在竞争中名列前茅。这一趋势在相对较短的时间内广受欢迎，引发了对 DeFi 市场领导者未来的猜测。

其原生代币 CAKE 一开始的上线价格约为 $1.37，在短短一段时间后跌至 $0.25。此后，Cake飙升至20美元，并于4月30日触及不到44美元的最高点，使其成为2021年盈利最高的加密货币投资之一。此后，由于各种市场驱动因素，价格下跌，目前徘徊在 $4 至 $6 之间。

在 PancakeSwap 平台，首先需要为资金池增加流动性。人们投资流动性资金池并收取手续费和 CAKE（LP 代币）作为交换。这些都是 

。投资者以多种方式使用这些代币，通过 PancakeSwap 赚取收益。

PancakeSwap是一个交易所，即使它是一个去中心化交易所，它支持的最基本功能是交易BEP-20代币。LP 代币将发放给支持其他 BEP 代币交易的流动性提供商。这与加密货币交易非常相似。PancakeSwap 

，可帮助用户打造顺畅的交易体验。

耕作赚取收益最丰厚的方式，为用户提供丰厚收益。之前赚取的 LP 代币奖励可在 PancakeSwap 平台耕作，该平台提供了一种收集自己的

 CAKE 的方式。就像投资一样，您最终会锁定资金，获得回报。

这里使用的术语显然类似于农业术语。虽然投资和等待 CAKE 奖励被称为

耕作”，但领取奖励被称为“收获”。投入的资产数量和时间与收益成正比。前往侧边栏的

交易的人都是能够交易 LP 代币并赚取收益的专家。对于这一领域的新手来说，质押是最好的选择。使用 PancakeSwap，您可以在 SYRUP 池中质押 CAKE 代币，赢取更多奖励。

最棒的是，这些奖励不再仅以 CAKE 代币的形式提供。还有其他一些 BEP 代币选项。决定兑现奖励后，您必须收获庄稼。质押可能听起来与耕作类似，但在

中，您最终会锁定固定时间的投资。质押 CAKE 后，您可以放松，赚取被动收益。

 代表非真菌代币。PancakeSwap 采用游戏化方法，让用户能够赢取特殊的 NFT，然后可用于交易和质押。然而，有些人更喜欢简单地

。Binance 开发了一种特定协议，可帮助用户以比以往更容易的方式生成 NFT。

这是通过 PancakeSwap 赚取收益的另一种方式。该平台每天举办四场抽奖活动，每场抽奖活动持续 6 小时。您需要购买 CAKE 门票，方可参与抽奖。如果您获胜，您甚至可以获得 

PancakeSwap 还有一个名为 Pottery 的抽奖池，您可以在其中充值 CAKE 10 周，有机会赢取奖池，同时赚取收益。

要参与最初的农场产品，您需要使用 PancakeSwap 的特定代币，才能获得

类似，我们将在下文进一步讨论。

什么是更优的 PancakeSwap 或 Uniswap？

都是去中心化交易所，在不同链上都具有强大的功能。他们很难在各自的网络上为不同的用户提供服务，因此很难进行比较。

PancakeSwap 自然是 BNB Chain 上拥有 BEP-20 代币的用户的最佳选择。而 Uniswap 更适合那些在

或 EVM 兼容链上进行活动的用户。

，因此其流动性是 PancakeSwap 的两倍。然而，PancakeSwap 目前在其界面上提供的金融产品比 Uniswap 更多，

所，因此未来可能会为 BNB 链吸引更多流动性。

PancakeSwap进入市场，以太坊平台的局限性。为此，PancakeSwap 提供了许多内置功能，使其在竞争中脱颖而出。

以下是使用 PancakeSwap 的一些知名优势。

PancakeSwap 开发者深知以太坊在 DeFi 领域占据主导地位，任何首次使用 PancakeSwap 的用户都会对这两种技术之间的兼容性表示赞赏。因此，PancakeSwap 开发者致力于实现互联互通。因此，它支持许多热门钱包，包括存储和管理 

 。PancakeSwap在其交易所也上架了许多以太坊代币。它为用户在两个

之间来回切换提供了便捷的迁移。

PancakeSwap 的用户界面简洁明了。即使

。其无可挑剔的性能为用户带来一流的

体验。您永远不会处理太多，也不会走出去，因为它变得势不可挡。

策略中获益。您可以耕作、质押或参与 

 和抽奖活动，赚取收益。期权数量众多，潜在收益触手可及。

PancakeSwap 网络复杂，交易速度更快。因此，交易者很少会因为

而失去任何交易机会。他们可以更积极地应对任何

有时高达 $20。PancakeSwap 提供更便宜的交易选择，平均成本约为 $0.08。这种价格差异一直是其受欢迎程度增加的主要原因之一。

您无需向 PancakeSwap 提供任何政府批准的身份证明，因为 PancakeSwap 尊重您的

的钱包连接至您的 PancakeSwap 账户，即可开始。兑换代币的第一步是持有一些代币。要在 PancakeSwap 上获得 LP 代币，您需要将数字资产投入流动性资金池。在

按钮开始添加流动性。完成此操作后，您将获得一些针对所投资资产的 LP 代币。 

要开始兑换代币，请点击侧边栏中

选项卡上的兑换按钮。选择要交易的代币对。其中一个是你拥有的代币，另一个是你想要买的代币。选择并继续交易所。

在去中心化交易所运作的流动性池用于交易。在 PancakeSwap 上，使用资金池

的交易者需支付 0.20% 的费用。从这一金额来看，0.17% 用于资金。这笔资金有助于维护和升级平台。

CAKE 是 BEP-20 标准原生 PancakeSwap 代币（也称为

）。PancakeSwap 生成 CAKE，奖励通过各种方式为流动性资金池做出贡献的用户。CAKE 可以进一步汇集到 SYRUP 资金池中，也可以在交易所进行交易。

PancakeSwap 还推出了 3 种与 CAKE 相关的代币，为定期 

带来了以下优势：vCAKE、bCAKE、iCAKE。

池中的 CAKE 数量和剩余锁定持续时间的投票能力。vCAKE 编号将添加到您的总投票权中，并会随着时间推移而减少。

，可自动生成提升倍数，提高指定 PancakeSwap 农场的 CAKE 收益。bCAKE 倍数会考虑 CAKE 池的总指标，并受 CAKE 锁定的平均锁定持续时间、CakE 锁定的总量等影响。阅读

如上所述，PancakeSwap 允许用户在其平台。有了 iCAKE，忠实的 CAKE 质押者将获得更多 IFO 权益。全新 iCAKE 将取代之前用于参与公开销售的 IFO 抵扣金。它将决定 PancakeSwap IFO 上线时的最大 CAKE 限额。

等中心化交易所或 PancakeSwap 等去中心化交易所买入。

要在 Bybit 购买 CAKE，请按以下步骤操作：

请确保您的 Bybit 钱包中有 USDT。您可以使用

然后按照您选择的限价单和价格进行交易。

，因此您只需一个支持它们的钱包。您可通过以下几种方式存储 CAKE 代币：

是一个热门的以太坊钱包，但您也可以

上的浏览器扩展程序。它非常易于使用，可帮助您在 BNB 链上存储 BEP-20 代币并与 

是一种去中心化多币种钱包。借助 Trust Wallet，您可以发送、接收、存储、兑换和购买 BEP-20 代币，而无需离开其界面。 

的世界充满了风险，就像奖励一样。这里无法保证安全。与任何其他 

协议一样，PancakeSwap 也存在一定的风险。PancakeSwap 采用先进的 BNB Chain 架构，不仅注重其安全性，更注重其性能。然而，总有可能出现横向波动。因此，人们应该只投资自己能够承受的损失。

世界在不断发展。人们一直担心拥有更多的隐私和控制权。对去中心化的需求不断增长，这告诉我们 DeFi 将持续增长。DApp 已经为全球数百万用户创造了被动收入流。DeFi 革命可能始于以太坊，但肯定不会结束。PancakeSwap 在这方面发挥着重要作用。

凭借您在加密货币领域的新知识，何不报名加入 Bybit，借此机会投资 CAKE？

什么是 PancakeSwap？如何运作？