Maverick 协议 （MAV）：AMM 的动态未来

去中心化金融 （DeFi） 作为利基市场，利用区块链技术将多种产品引入加密货币市场。DeFi 的核心是自动做市商 （AMM），无需传统中间商，即可实现无许可和即时交易。

自从将 AMM 引入 DeFi 以来，我们开发了各种项目来完善这一概念，解决使用此类模型的挑战。然而，无论市场行情如何，DeFi 仍然缺乏能够提高资金效率的项目。

Maverick Protocol 创建了一个革命性的 AMM 生态系统，通过基础设施填补这一空白，无论价格走势如何，DeFi 爱好者都能从资金中获得最大价值。

让我们来详细了解一下 Maverick 的 AMM 结构。

主要收获：

• Maverick Protocol 推出了动态分配 AMM，让流动性提供商 （LP） 能够将流动性质押在特定资金池中，并定义随着价格波动，流动性应如何波动。

• 即使价格偏离指定区间，这种动态方法也能确保 LP 的资金保持活跃并产生手续费，从而提高资金效率。

• 与其他 AMM 不同，Maverick Protocol 使 LP 能够通过四种不同的资金池模式定制流动性分配策略：模式右、模式左、模式两者和模式静态。

什么是自动做市商 （AMM）？

自动做市商 （AMM） 是一种智能合约，旨在实现交易和协商价格，而无需集中化订单簿。AMM 是 DeFi 的基石。它们完全自动化，始终支持去中心化交易所 （DEX） 的交易。

为了运作，AMM 需要由流动性提供商 （LP） 提供的资产充值，后者可从用户的手续费中赚取收益。这些资产将存入 DEX 中的 AMM 流动性资金池，然后向流动性提供商发放 LP 代币，代表其在资金池中的份额。

Uniswap 是最早在 DeFi 领域实施 AMM 的平台之一，其首个版本中产品 AMM 保持不变。 通过该算法，Balbitr 和 Curve Finance 等许多其他 AMM 变体诞生了。

然而，该模型在滑点和最低资金效率方面面临挑战。 Uniswap V3 推出了 AMM 来应对这些挑战，使 LP 能够通过质押一系列价格来集中流动性。更新后的 AMM 显著提高了资金效率，但当价格超出区间时，流动性提供商面临不断损失的风险也随之增加。

尽管 AMM 有所发展，但大多数 AMM 都是为了在市场走势横向时提供价值。因此，许多流动性提供商远离 DeFi，后者会削弱市场，导致定价不佳。

什么是 Maverick 协议？

Maverick Protocol 是一个 DeFi 平台，旨在通过其创新的动态分配 AMM 提高 DeFi 领域的流动性和资金效率，使流动性供应商能够质押一个价格区间，并定义随着价格波动，流动性应该如何变化。

Maverick 的 AMM 建立在定向 LPing 的概念之上，通过让 LP 在价格波动时更自由地选择资金的利用方式，实现流动性集中方式的自动化。

通过动态分配 AMM 实现流动性策略自动化，Maverick 使 LP 能够更好地控制其资金，从而提高资金效率，从而提高 DeFi 市场的流动性。随着市场流动性的增强，交易者将受益于更好的定价，而 LP 则从产生的费用中获得更多收益。

Maverick 于 2023 年 3 月 8 日在以太坊区块链上推出了革命性的 AMM，并在交易量方面迅速在 DEX 排名中上涨。在一个月后推出的第二阶段，Maverick 推出了 DeFi 增强仓位流动性激励产品，吸引了 Lido 和 Rocket Pool 等流动性质押平台。

Maverick 即将推出效用代币 MAV。

Maverick AMM 如何运作？

Maverick 基于当前 AMM 的各种限制，开发了一套基础设施，为 DeFi 用户提供流动性最高的市场。Uniswap V3 的集中流动性 AMM 将 LP 限制在市场横向波动，如果价格超出指定范围，可能会面临永续损失。

然而，Maverick 推出了定向 LPing 概念，让 LP 能够以四种模式移动流动性，同时为交易者和 LP 带来收益。Uniswap 等集中流动性 AMM 并不总是具有资本效率，因为只有当 LP 保持在给定流动性池范围内时，其资金才具有价值。代币价格偏离指定区间后，LP 的资金效率会降低。为了保持资金效率，LP 必须将其流动性提升到新的范围，这可能会耗时，还会产生矿工费。

Maverick 使用自动智能合约提供解决方案，重新集中流动性，使资金能够根据价格变化产生手续费。由于智能合约可自动进行流动性重新集中，因此 LP 无需主动监控其流动性仓位。他们只需根据他们认为代币会移动的价格方向选择模式。

另一个好处是，Maverick 允许 LP 自定义其 LP 分配策略，而其他 AMM 则为 LP 设定了范围。因此，Maverick 的手续费回报率能够更好地平衡永续亏损的风险。 

Maverick 协议的主要功能包括以下内容。

Maverick AMM 关键模式

为了提高资金效率，Maverick 的流动性提供商可以选择基于四种资金池模式质押资产，确保资金永不停滞。

这些资金池使用称为时间加权平均价格 （TWAP） 的定价机制来监管流动性。Maverick AMM 中使用的 TWAP 与自动交易策略中使用的 TWAP 类似，但其实施和目标略有不同。

在 Maverick Protocol 中，TWAP 在每次资产兑换结束时持续登记资金池价格，从而跟踪和管理资金池内的流动性。首次兑换后，TWAP 将更新，合约将检查是否需要移动流动性。四种模式中的任意一种流动性均由智能合约自动转移，这意味着 LP 不会产生任何矿工费。

四种模式如下：

模式右

在这种流动性策略中，当代币价格上涨时，LP 的资金会发生变化，并移动到给定价格范围的右侧。当 LP 看涨代币时，就会激活此模式。

剩余模式

该模式与右模式相反，当资产价格下跌时，流动性会发生变化。

两种模式

两种模式都遵循市场走势方向，将流动性重新集中到接近价格的范围。尽管 Mode Both 通过最大限度地提高费用捕获，提供了更高的收益潜力，但由于 LP 面临双向价格波动，因此也存在更大的永续亏损风险。

模式静态

通过选择此模式，LP 选择使用类似于 Uniswap 集中流动性 AMM 的策略。这是四种模式中最低的资本效率。

提升仓位

Maverick Protocol 的增强仓位让流动性提供商有机会将流动性质押在特定资金池中，赚取额外奖励。这些仓位为 LP 提供了更大的控制权和灵活性。

LP 开仓后，其他 LP 可以将流动性添加到资金池中，然后在交易手续费的基础上获得的额外代币奖励将在所有参与的 LP 中分享。此类激励措施对希望引导流动性并吸引流动性提供商的项目尤为吸引人。

什么是 Maverick Protocol Utility Token （MAV）？

MAV 是 Maverick Protocol 的效用代币。其主要用途是质押、提高流动性，并为持有者赋予投票权。要参与投票，用户可以质押自己的 MAV 代币，获得 veMAV ，而 veMAV 是 平台的治理代币。

Maverick 还宣布了一项空投，用于奖励参与平台生态系统增长的用户。激励空投已分配超过 3，000 万枚 MAV 代币，占 MAV 总代币供应量的 1.5%。

此外，还将进一步空投，激励质押 MAV 代币的用户，以便他们获得 veMAV 治理代币。

MAV 的完整代币组学仍待发布。

该平台还提醒用户不要通过恶意代币合约从诈骗网站中申领空投。空投分配详情如下所示。

写在最后

Maverick 的创新 AMM 模式可为流动性提供带来急需的范式转变。其动态分配 AMM 可为 LP 提供更高的资金效率，同时让用户更好地控制其资金，从而降低永续亏损的风险。

Maverick Protocol 在以太坊 DEX 排行榜上迅速攀升，通过为交易者提供更好的定价机制和更高的 LP 手续费，显著改善了市场的流动性，从而改变了 AMM 游戏。实际上，该项目将对 AMM 在去中心化金融中的运作方式产生影响。

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