我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

SEC 主席 Gary Gensler 于 2025 年 1 月 20 日宣布离职，表明 ETH 表现优异，对 ETH 永续的开放兴趣也越来越高。这种积极势头延伸至之前由 SEC 审查的几种大盘山寨币，如多头持仓资金率看涨所示。

ETH 未平仓利息增长，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布离职后，ETH 的表现优于 BTC，这一点在永续掉期市场中得到了证明。BTC 未平仓利息较上周高点有所下降，而 ETH 合约有所增加。此外，尽管本周交易量总体上有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中所占份额高于过去六个月的大部分时间。BTC 未平仓利息逐渐下降，交易活动未飙升，表明策略性重新定位，而非强平浪潮。

BTC 期权曲线反转随着价格回撤而加深

现货 BTC 价格从 $100，000 目标回落，导致 ATM 波动期结构持平，短时期权跌至 60% 以下。

自 2024 年 11 月 5 日美国大选以来，期限结构反转与 BTC 现货价格回报之间的相关性仍在继续

。前端波动率的下降与已实现波动率水平更低相一致。虽然对短期期权的需求有所放缓，但看涨期权或看跌期权的未平仓利息并未发生明显变化。相反，他们的增长在本周开始时停滞不前。

ETH 期权市场情绪似乎比 BTC 在近期大选后反弹势头下降期间更为乐观。看涨期权在交易量和未平仓利息方面均处于领先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2024 年 11 月 27 日）：长期合约上 ETH 与 BTC 交易面的抗衡信号

NULS 高度可定制的区块链基础设施提供模块化架构和跨链技术等功能，吸引了开发者纷至沓来。

项目时，首先要问的问题之一是：“我们应该建立哪个链？” 支持 

在系统的速度、可靠性和灵活性方面有着巨大影响。虽然以太坊的区块链是开发者的热门选择，但也有一些较小的链提供了更适合开发者的环境。NULS 创建了一个便捷且可自定义的区块链，专为开发者而设计。下面介绍了 NULS 和 NULS 代币。

是一个高度可定制的区块链基础设施。该平台提供模块化架构、跨链技术和高速等功能，吸引了开发者。为了尽可能轻松地在 NULS 上进行开发，区块链提供了一个有用的界面和各种工具。

，Lily Wang 曾与重庆电视与科学教育频道合作。

为了实现梦想，Wang 与银行软件领域的软件开发人员 Jason Zhang 和区块链开发爱好者 Reaper Ran 合作。

该团队于 2017 年正式成立了自己的公司。NULS 团队在创建系统背后的技术后，决定聘请 Liesa Huang 担任 CEO。随着黄仁勋处理业务方面事务，NULS 主网和代币于 2018 年上线。 

NULS 的使命是为开发者创建区块链。随着 Web3 行业的兴起，NULS 团队注意到，许多区块链都是针对投资而非开发而设计的。他们希望创建一个系统，首先运行其他项目。最终，NULS旨在成为企业希望创建Web3项目时所依赖的区块链生态系统，例如区块链支持的奖励系统或基于区块链的游戏。为实现这一目标，NULS 专注于提供其他链上无法实现的许多开发者友好功能，包括：

NULS区块链从其信用证明（PoC）共识机制开始

特定金额，而是使用大量一次性资金。

 验证者需要质押大量 NULS 代币，只要正确运行系统，就会在验证期结束时收到这些代币。但是，如果验证者犯错或计算能力不足，则会收到黄卡和/或红卡。收到过多卡的用户将冻结资产。

然后，NULS 使用这一底层系统设计一组复杂的模块。生态系统以多条链的形式运行，每条链都处理自己的服务。NULS 包括智能合约虚拟机、跨链连接链、共识模块等。这种模块化设计使开发人员能够使用和支付实际需要的服务。 

NULS 平台功能丰富，可帮助开发者设计激动人心的项目。以下是您在使用 NULS 时会遇到的一些关键工具。 

NULS ChainBox 是生态系统的主要开发界面。它包括六个独立的模块，用于分类账、账户、交易、区块、共识和网络。由于简单的界面指导用户完成每一步，并提供运行程序的预制脚本，因此开发人员无需任何区块链经验即可使用 ChainBox。

SCO 平台让 NULS 社区成员能够轻松支持基于 NULS 的项目。任何在 NULS 链上进行开发的用户都可以设置自己的质押系统。质押者以项目代币的形式获得奖励，而开发团队则通过帮助运行 NULS 项目获得 NULS。

 以太坊链运行，以更优的性能和更低的矿工费扩展网络。ENULS 的 NULS 开发者可连接多个区块链网络，并在以太坊、BNB Chain、Optimism 和其他区块链之间划转数字资产。

风格，方便用户使用。同时提供直接连接 NULS 的桌面钱包和多链钱包。该平台还与许多第三方钱包兼容，甚至确保了人们可以通过它们质押NULS。

如果您想支持 NULS 区块链并帮助其成为区块链领域的重要组成部分，那么质押就是一个好主意。暂时锁定您的代币有助于运行 NULS 共识机制，还可赚取质押奖励。这是从 NULS 代币中获得被动收益的简单方法。

过去七年来，NULS 一直在不断改进和完善技术，以满足市场趋势。该公司最初采用简单的区块链，但后来逐渐增加了更多功能，如 

开发。2024 年的 NULS 计划主要侧重于优化。例如，该公司希望优化和改进其公共服务 API、自动做市商协议及其文档记录流程。

还包括更多 NULS 社区发展计划。公司希望每个季度支持 NULS 上 10 个新项目的开发。到 2025 年，NULS 希望推出各种依赖 NULS 区块链的

NULS 是整个 NULS 生态系统的原生代币。除了用于管理区块链的共识机制外，NULS 还用于社区治理和交易费用。每个 NULS 代币可拆分为 1 亿个较小的代币，称为 NA。NULS 最初的 1 亿代币供应量已发放至以下四个独立组：

与许多其他加密货币初创公司一样，NULS代币在空投后不久价格大幅上涨。2018年，该币达到了8.53美元的历史新高，此后逐渐跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 价格从 $0.20 跌至 $0.89，随后回跌至 $0.30。当前价格为 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多数人认为 NULS 代币在 2024 年底有望实现适度的正增长。

，定价数据也支持这一前景。CoinCodex 的分析显示，到 2025 年底，NULS 的价格将至少上涨至 

55。NULS代币价格通常与NULS生态系统的新闻密切相关，因此在NULS上推出的每个新项目和NULS区块链上发布的每个新功能都可能导致价格飙升。

想要交易 NULS 代币？ Bybit 现提供 NULSUSDT 永续合约。首先，您需要创建一个 Bybit 账户，然后使用加密货币为其充值，然后前往 

NULS 为投资者提供了许多独特的机会。如果您是耐心投资者，喜欢持有代币多年，并在市场行情突然改善时卖出，那么代币就是不错的选择。除了长期增长外，这款代币还经历了一些短期波动，如果 NULS 持有者能够正确计时市场，可能会带来收益。

 这可能不足以成为投资组合中的主要代币，市场行情将对您的潜在收益产生重大影响。有了这种代币，在做出最终决定之前，必须进行大量

并遵循标准的风险管理最佳实践。

NULS区块链是专业链如何改善web3空间的一个很好的例子。NULS专注于面向开发者的区块链解决方案，支持开发新的DApp和其他Web3项目。多年来，区块链在跟踪市场趋势和为用户提供持续维护方面也做得很好。如果您正在寻找一家可靠的加密货币公司，

中級

NULS （NULS）：面向开发者的高效区块链解决方案

SOS Ltd. 已宣布计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。

每日表现最佳者 — 以太坊名称服务 （ENS）

标准普尔 500 指数下跌 0.4%，投资者获利。科技股下跌，通胀数据显示美联储目标进展有限。12 月，市场暂无美联储加息的几率高达 34%。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了6.20%和9.42%。

如今，ENS 表现最为出色，在 Namechain 宣布实现简化无气注册并加快交易速度的愿景后，ENS 飙升了 45.0%。

以太坊名称服务 （ENS） 于 2017 年 5 月上线，是以太坊上基于区块链的域名系统，将复杂的地址转换为类似于 DNS 的简单名称。安全、去中心化，由代币持有者管理。 

于简化注册流程，实现关键目标：无需连接 Namechain 即可从任何 L2 进行姓名注册，完成无气 ETH 支付，在单笔交易中完成注册，并将等待时间从 60 秒缩短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永续和 ENS/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。随着比特币价格达到历史新高，SOS 的目标是利用有利的市场行情，包括改进美国法规和不断增长的机构利益。公司将采用多种定量交易策略来管理本次投资并优化收益。SOS 认为，比特币将作为全球战略储备资产发挥重要作用，提高其在数字资产领域的长期竞争力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永续和 BTC/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

昨日，BTC 现货 ETF 数据显示，总流入量为 1.03 亿美元，其中 GBTC 为 0 美元，非 GBTC 来源为 1.03 亿美元。

通过扫描面部并在测试网上铸造，

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SOS Ltd. 宣布投资 5，000 万美元用于拓展数字资产策略

阅读本文，了解如何参与 Bybit Web3 质押。

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平台为质押代币和产生收益提供了一种便捷的方式，无需跨不同协议跳转或执行大量交易。

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现在，您已详细了解 Bybit Web3 质押，以及为什么要尝试，下面是一个分步指南，助您轻松入门。 

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Bybit Web3 质押页面右上角的连接

：在弹窗中 您可以选择要连接的钱包（

：连接钱包后，您可以将光标悬停在资产上，然后点击充值

页面上，您可以查看所有可用的质押资金池。点击

图标调整显示。您可以根据年化收益率或 TVL 安排资金池

：点击您偏好的质押池，了解详情，例如：

：输入您希望质押的金额，然后点击

：在弹出窗口中，验证您的质押订单详情。请注意滑点和预估成本，然后点击

：将出现一个弹出窗口，表示交易正在处理中。交易完成后，您可以点击查看交易来

成功质押后，交易详情将显示在交易历史记录中

您的投资详情，包括累计总收益，也可在相应质押池页面上查看。

除了基本收益外，一些项目还会发放额外激励。您可以在下方查看您的额外收益。

Bybit Web3 质押页面的仪表板上还将显示所有质押资金池的投资总价值

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Bybit Web3 质押为加密货币质押提供了一个全面直观的平台。其用户友好的界面甚至可帮助质押领域的新手自信地参与并增加投资。无论您是经验丰富的投资者还是刚开始的投资者，Bybit Web3 质押都是您可靠高效的质押之选。

如何参与 Bybit Web3 质押（分步）

Bybit Learn

加密货币借贷价值比率是评估借贷风险的有用指标。它将借方抵押品的价值与借方价值进行比较。

加密货币的灵活性和便利性使其成为向用户提供贷款的理想方式

如果您正在考虑使用加密货币借贷，请务必了解借贷价值比 （LTV） 的运作方式。这一实用指标是判断贷款是否存在风险的好方法。探索本指南，详细了解 LTV 比率及其背后的机制。

加密货币借贷是指个人向贷方借入加密货币代币的任何类型的借贷。借贷方通常要求借贷方质押某种资产作为借贷抵押品。如果借款人在一定时间内未偿还贷款，则其将没收抵押品。

加密货币借贷有多种形式。用户可在多个

中借入加密货币，为其他项目提供资金。一些贷方还提供

，使用户能够借入加密货币来投资更大的交易。与传统借贷不同，加密货币借贷通常非常去中心化。加密货币借贷通常不是由一些大投资者支持的，而是由希望通过加密货币赚取被动收入的个人加密货币所有者

什么是加密货币借贷价值比率？

加密货币借贷价值比率是评估借贷风险的有用指标。它将借款人抵押品的价值与贷款的价值进行比较。借贷价值比率对于加密货币借贷尤其有用，因为它们可以考虑加密货币的价值波动。

计算出借贷价值比率后，贷方和借方可以清楚地了解特定借贷的风险。较高的 LTV 意味着贷方的借贷风险更高，因此利率会更高。LTV 比率较低意味着风险较低，因此借款人无需支付尽可能多的利息。

创建借贷价值比的基本流程非常简单：取借贷金额除以抵押品价值。在大多数情况下，使用加密货币时，借贷价值比率是通过查看两种加密货币的当前市值来计算的。

最终 LTV 比率以小数点表示。但是，您可以将其乘以 100，以百分比的形式查看比率。该数字提供了一种简单的方式，用于说明如果借方拖欠贷款，贷方损失全部资金的可能性。如果数字 > 100%，则表示借入的资金比用作抵押品的加密货币资产更有价值。

由于它们可用于多种不同的用途，因此借贷价值比率有多种变化。贷方可能会根据不同情况调整基本的借贷价值计算公式。

初始借贷价值基本上是最基本的 LTV 比率类型：即贷款金额除以抵押品价值，用于确定谁有资格获得贷款，以及可借入的初始代币数量。贷方在确定借贷的起始期限时，将查看初始 LTV。大多数初始 LTV 处于 50%-70% 的范围内。

保证金看涨 LTV 涉及跟踪抵押品的当前价值和您的贷款余额。LTV 比率会不断波动，具体取决于您是否还款，以及您用于抵押品的加密货币资产的价值是否降低或增加。对于某些类型的加密货币借贷，您的贷方将持续监控您的借贷价值比率，并在 LTV 处于 70%-80% 区间时向您发送保证金看涨期权。收到保证金看涨通知后，您应当投入更多抵押品或偿还部分借款，将 LTV 比例降低至可接受的金额。

如果您忽略了 LTV 比率是否足够高，无法进行保证金看涨，则最终可以处理强平 LTV。当您的借贷价值超过预定强平 LTV 阈值时，您的加密货币贷方可以选择继续

。具体评级取决于您之前达成的协议，但大多数贷方在 80%-90% 的范围内进行强平，没收您的抵押品，平仓您的贷款并卖出抵押品以收回其加密货币资产。此外，您可能需要支付强平费。

在加密货币借贷中使用 LTV 比率的优势

为什么 LTV 比率在加密货币贷方中如此受欢迎？ 其主要优势在于，它将许多不同的概念转化为一个易于理解的数字。即使一笔借贷为 DOGE 支持的 $500，而另一笔借贷为 BTC 支持的 $50，000，LTV 比率仍能让您立即比较两者，看看风险更高。借贷价值比率非常灵活，可在多种情况下使用。

从财务角度来看，LTV 比率是一种计算风险的有效方式。随着借贷价值比率的提高，借贷价值接近抵押品的价值。如果 LTV 超过 100%，抵押品将无法再偿还贷款。当借方拖欠 LTV 超过 100% 的贷款时，借方最终会亏损。

从技术上讲，您可以手动计算 LTV。您首先要找到贷款的价值。如果您刚刚申请贷款，则价值只是贷款本身的金额。如果您借了一段时间，则其价值将是未偿还的贷款部分加上您欠的任何利息。然后，您可以查看您希望用作抵押品的加密货币资产，并找到其当前市值。计算借贷价值比率的最后一步是将借贷金额除以抵押价值，以获得最终 LTV。

如果您使用 Bybit 的加密货币借贷功能等服务，体验更轻松。与加密货币贷方合作，您可以自动获得借贷价值比计算。在 Bybit，您可以按照以下步骤计算和查看任何借贷的 LTV。

：前往 Bybit 主页。在页面顶部的导航栏中，将光标悬停在

：输入您希望借入的加密货币和金额，您需要的抵押品金额将自动制表。或者，您也可以输入自己选择的抵押品以及您希望存入抵押品的金额。

：显示金额后，LTV 比率将自动计算在页面右侧。

较低的借贷价值比让借款人安心无忧。它不仅可以降低强制强平的风险，还可以降低利率。在 Bybit 上修改高 LTV 比率时，您可以使用以下几种不同方法。

您应该调整您的借贷价值比率吗？

是否需要调整借贷价值比率取决于您的目标。中等水平的 LTV 并不总是一个直接问题。有些贷方可能会在 LTV 较高时收取更高的利率，而其他贷方则提供相同的利率，无论您的 LTV 如何。通常无需担心，因为您的 LTV 高于 50%。

需要注意的最大潜在问题是强制强平。如果您的 LTV 如此之高，以至于即将达到贷方的强平门槛，您可能需要调整。强平可能会引发很多问题。如果您的加密货币资产在市场低迷期间暂时损失价值

，在价格回升之前，强平可能会将其带离您。

您可能还需要支付强平费或平仓，然后才能完成强平，否则可能会导致进一步损失。

如果您对加密货币借贷感兴趣，值得关注借贷价值比率。这一实用指标可帮助您判断加密货币借贷是否存在风险。除了防止用户借贷超出其负担能力外，LTV 还有助于加密货币借贷管理。当您需要添加更多抵押品时，您的 LTV 比率可以通知您，同时鼓励您偿还贷款。

借贷价值比 （LTV）：评估您的加密货币借贷风险

借贷价值比（LTV）：评估您的加密货币借贷风险