我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

SEC 主席 Gary Gensler 于 2025 年 1 月 20 日宣布离职，表明 ETH 表现优异，对 ETH 永续的开放兴趣也越来越高。这种积极势头延伸至之前由 SEC 审查的几种大盘山寨币，如多头持仓资金率看涨所示。

ETH 未平仓利息增长，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布离职后，ETH 的表现优于 BTC，这一点在永续掉期市场中得到了证明。BTC 未平仓利息较上周高点有所下降，而 ETH 合约有所增加。此外，尽管本周交易量总体上有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中所占份额高于过去六个月的大部分时间。BTC 未平仓利息逐渐下降，交易活动未飙升，表明策略性重新定位，而非强平浪潮。

BTC 期权曲线反转随着价格回撤而加深

现货 BTC 价格从 $100，000 目标回落，导致 ATM 波动期结构持平，短时期权跌至 60% 以下。

自 2024 年 11 月 5 日美国大选以来，期限结构反转与 BTC 现货价格回报之间的相关性仍在继续

。前端波动率的下降与已实现波动率水平更低相一致。虽然对短期期权的需求有所放缓，但看涨期权或看跌期权的未平仓利息并未发生明显变化。相反，他们的增长在本周开始时停滞不前。

ETH 期权市场情绪似乎比 BTC 在近期大选后反弹势头下降期间更为乐观。看涨期权在交易量和未平仓利息方面均处于领先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2024 年 11 月 27 日）：长期合约上 ETH 与 BTC 交易面的抗衡信号

NULS 高度可定制的区块链基础设施提供模块化架构和跨链技术等功能，吸引了开发者纷至沓来。

项目时，首先要问的问题之一是：“我们应该建立哪个链？” 支持 

在系统的速度、可靠性和灵活性方面有着巨大影响。虽然以太坊的区块链是开发者的热门选择，但也有一些较小的链提供了更适合开发者的环境。NULS 创建了一个便捷且可自定义的区块链，专为开发者而设计。下面介绍了 NULS 和 NULS 代币。

是一个高度可定制的区块链基础设施。该平台提供模块化架构、跨链技术和高速等功能，吸引了开发者。为了尽可能轻松地在 NULS 上进行开发，区块链提供了一个有用的界面和各种工具。

，Lily Wang 曾与重庆电视与科学教育频道合作。

为了实现梦想，Wang 与银行软件领域的软件开发人员 Jason Zhang 和区块链开发爱好者 Reaper Ran 合作。

该团队于 2017 年正式成立了自己的公司。NULS 团队在创建系统背后的技术后，决定聘请 Liesa Huang 担任 CEO。随着黄仁勋处理业务方面事务，NULS 主网和代币于 2018 年上线。 

NULS 的使命是为开发者创建区块链。随着 Web3 行业的兴起，NULS 团队注意到，许多区块链都是针对投资而非开发而设计的。他们希望创建一个系统，首先运行其他项目。最终，NULS旨在成为企业希望创建Web3项目时所依赖的区块链生态系统，例如区块链支持的奖励系统或基于区块链的游戏。为实现这一目标，NULS 专注于提供其他链上无法实现的许多开发者友好功能，包括：

NULS区块链从其信用证明（PoC）共识机制开始

特定金额，而是使用大量一次性资金。

 验证者需要质押大量 NULS 代币，只要正确运行系统，就会在验证期结束时收到这些代币。但是，如果验证者犯错或计算能力不足，则会收到黄卡和/或红卡。收到过多卡的用户将冻结资产。

然后，NULS 使用这一底层系统设计一组复杂的模块。生态系统以多条链的形式运行，每条链都处理自己的服务。NULS 包括智能合约虚拟机、跨链连接链、共识模块等。这种模块化设计使开发人员能够使用和支付实际需要的服务。 

NULS 平台功能丰富，可帮助开发者设计激动人心的项目。以下是您在使用 NULS 时会遇到的一些关键工具。 

NULS ChainBox 是生态系统的主要开发界面。它包括六个独立的模块，用于分类账、账户、交易、区块、共识和网络。由于简单的界面指导用户完成每一步，并提供运行程序的预制脚本，因此开发人员无需任何区块链经验即可使用 ChainBox。

SCO 平台让 NULS 社区成员能够轻松支持基于 NULS 的项目。任何在 NULS 链上进行开发的用户都可以设置自己的质押系统。质押者以项目代币的形式获得奖励，而开发团队则通过帮助运行 NULS 项目获得 NULS。

 以太坊链运行，以更优的性能和更低的矿工费扩展网络。ENULS 的 NULS 开发者可连接多个区块链网络，并在以太坊、BNB Chain、Optimism 和其他区块链之间划转数字资产。

风格，方便用户使用。同时提供直接连接 NULS 的桌面钱包和多链钱包。该平台还与许多第三方钱包兼容，甚至确保了人们可以通过它们质押NULS。

如果您想支持 NULS 区块链并帮助其成为区块链领域的重要组成部分，那么质押就是一个好主意。暂时锁定您的代币有助于运行 NULS 共识机制，还可赚取质押奖励。这是从 NULS 代币中获得被动收益的简单方法。

过去七年来，NULS 一直在不断改进和完善技术，以满足市场趋势。该公司最初采用简单的区块链，但后来逐渐增加了更多功能，如 

开发。2024 年的 NULS 计划主要侧重于优化。例如，该公司希望优化和改进其公共服务 API、自动做市商协议及其文档记录流程。

还包括更多 NULS 社区发展计划。公司希望每个季度支持 NULS 上 10 个新项目的开发。到 2025 年，NULS 希望推出各种依赖 NULS 区块链的

NULS 是整个 NULS 生态系统的原生代币。除了用于管理区块链的共识机制外，NULS 还用于社区治理和交易费用。每个 NULS 代币可拆分为 1 亿个较小的代币，称为 NA。NULS 最初的 1 亿代币供应量已发放至以下四个独立组：

与许多其他加密货币初创公司一样，NULS代币在空投后不久价格大幅上涨。2018年，该币达到了8.53美元的历史新高，此后逐渐跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 价格从 $0.20 跌至 $0.89，随后回跌至 $0.30。当前价格为 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多数人认为 NULS 代币在 2024 年底有望实现适度的正增长。

，定价数据也支持这一前景。CoinCodex 的分析显示，到 2025 年底，NULS 的价格将至少上涨至 

55。NULS代币价格通常与NULS生态系统的新闻密切相关，因此在NULS上推出的每个新项目和NULS区块链上发布的每个新功能都可能导致价格飙升。

想要交易 NULS 代币？ Bybit 现提供 NULSUSDT 永续合约。首先，您需要创建一个 Bybit 账户，然后使用加密货币为其充值，然后前往 

NULS 为投资者提供了许多独特的机会。如果您是耐心投资者，喜欢持有代币多年，并在市场行情突然改善时卖出，那么代币就是不错的选择。除了长期增长外，这款代币还经历了一些短期波动，如果 NULS 持有者能够正确计时市场，可能会带来收益。

 这可能不足以成为投资组合中的主要代币，市场行情将对您的潜在收益产生重大影响。有了这种代币，在做出最终决定之前，必须进行大量

并遵循标准的风险管理最佳实践。

NULS区块链是专业链如何改善web3空间的一个很好的例子。NULS专注于面向开发者的区块链解决方案，支持开发新的DApp和其他Web3项目。多年来，区块链在跟踪市场趋势和为用户提供持续维护方面也做得很好。如果您正在寻找一家可靠的加密货币公司，

中級

NULS （NULS）：面向开发者的高效区块链解决方案

SOS Ltd. 已宣布计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。

每日表现最佳者 — 以太坊名称服务 （ENS）

标准普尔 500 指数下跌 0.4%，投资者获利。科技股下跌，通胀数据显示美联储目标进展有限。12 月，市场暂无美联储加息的几率高达 34%。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了6.20%和9.42%。

如今，ENS 表现最为出色，在 Namechain 宣布实现简化无气注册并加快交易速度的愿景后，ENS 飙升了 45.0%。

以太坊名称服务 （ENS） 于 2017 年 5 月上线，是以太坊上基于区块链的域名系统，将复杂的地址转换为类似于 DNS 的简单名称。安全、去中心化，由代币持有者管理。 

于简化注册流程，实现关键目标：无需连接 Namechain 即可从任何 L2 进行姓名注册，完成无气 ETH 支付，在单笔交易中完成注册，并将等待时间从 60 秒缩短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永续和 ENS/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。随着比特币价格达到历史新高，SOS 的目标是利用有利的市场行情，包括改进美国法规和不断增长的机构利益。公司将采用多种定量交易策略来管理本次投资并优化收益。SOS 认为，比特币将作为全球战略储备资产发挥重要作用，提高其在数字资产领域的长期竞争力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永续和 BTC/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

昨日，BTC 现货 ETF 数据显示，总流入量为 1.03 亿美元，其中 GBTC 为 0 美元，非 GBTC 来源为 1.03 亿美元。

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初級

SOS Ltd. 宣布投资 5，000 万美元用于拓展数字资产策略

阅读本文，了解如何参与 Bybit Web3 质押。

既令人兴奋又有回报。想知道从哪里开始，以便赚取

，不妨考虑 Bybit Web3 质押。Bybit Web3 新增功能，为渴望踏上这一旅程的用户提供了一个无缝友好的平台。

在本文中，我们将指导您完成 Bybit Web3 质押的参与流程，确保您能够充分实现加密货币投资最大化。

平台为质押代币和产生收益提供了一种便捷的方式，无需跨不同协议跳转或执行大量交易。

Bybit Web3 质押不仅是另一个质押平台，更是一个整体生态系统，旨在提升您的加密货币质押体验。这就是它脱颖而出的原因。

本质上，Bybit Web3 质押融合了以用户为中心的功能、顶级安全性和便捷性，是希望实现加密货币收益最大化的用户的理想选择。

现在，您已详细了解 Bybit Web3 质押，以及为什么要尝试，下面是一个分步指南，助您轻松入门。 

，然后才能继续 Bybit Web3 质押。如果您在创建账户时需要任何帮助，请参阅我们的详细

：点击 Bybit 主页左上角导航栏中的

：进入 Bybit Web3 门户后，将光标悬停

Bybit Web3 质押页面右上角的连接

：在弹窗中 您可以选择要连接的钱包（

：连接钱包后，您可以将光标悬停在资产上，然后点击充值

页面上，您可以查看所有可用的质押资金池。点击

图标调整显示。您可以根据年化收益率或 TVL 安排资金池

：点击您偏好的质押池，了解详情，例如：

：输入您希望质押的金额，然后点击

：在弹出窗口中，验证您的质押订单详情。请注意滑点和预估成本，然后点击

：将出现一个弹出窗口，表示交易正在处理中。交易完成后，您可以点击查看交易来

成功质押后，交易详情将显示在交易历史记录中

您的投资详情，包括累计总收益，也可在相应质押池页面上查看。

除了基本收益外，一些项目还会发放额外激励。您可以在下方查看您的额外收益。

Bybit Web3 质押页面的仪表板上还将显示所有质押资金池的投资总价值

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：选择要赎回的资金池，然后点击

，赎回过程可能需要一段时间，交易详情将在交易历史记录下提供

Bybit Web3 质押为加密货币质押提供了一个全面直观的平台。其用户友好的界面甚至可帮助质押领域的新手自信地参与并增加投资。无论您是经验丰富的投资者还是刚开始的投资者，Bybit Web3 质押都是您可靠高效的质押之选。

如何参与 Bybit Web3 质押（分步）

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Liquity 是一个完全自动化、免治理的去中心化借贷协议。阅读本文，详细了解其运作方式。

贷的最大问题之一就是平台收取的高额借贷和发行费用。其中许多服务收取掠夺性利率，旨在以牺牲用户的利益为代价，使开发团队受益。然而，一个名为Liquity的新系统已经上线，它有可能彻底改变整个加密货币借贷市场。

 是一个完全自动化、免治理的去中心化借贷协议。其设计旨在使用第三方前端实现其原生代币的无许可借贷，以实现最高的资金效率和用户友好性。

LUSD 是一种 USD 挂钩稳定币，是 Liquity 协议的主要网络代币。当用户将

时，就会收到 LUSD 形式的贷款。代币也可以兑换为以太坊，详见下文的兑换部分。

LQTY 是 Liquity 借贷系统的二级网络代币，作为对稳定供应商的奖励。其中包括完成交易的前端、

的贡献者和流动性提供商。这些是赚取 LQTY 的唯一途径。

，因为该系统完全是自治的、基于算法的和自维持的。

Liquity 由 Robert Lauko 和项目首席工程师 Rick Pardoe 于 2019 年底创立。Robert Lauko 目前担任研究负责人。其开发团队还包括首席执行官Michael Svoboda，此前曾担任多家区块链公司的首席执行官。Liquity 于 

该项目的灵感来自于希望创建一个在资金方面更高效且更易于使用的借贷平台。其他借贷平台倾向于使用 

是集中的。该项目的创始人希望为借款人提供去中心化、与 USD 挂钩的稳定币，从而创建 LUSD。

Liquity的主要目标包括为加密货币用户提供免息、低成本的智能合约，同时为系统运行的用户提供LQTY激励。该协议还旨在通过消除治理并允许系统继续按预期运行来提供一个面向未来的系统。

需要借贷的加密货币用户使用多个第三方前端之一来访问系统。绑定钱包后，他们会将 ETH 存入 Trove，然后借入。最低债务为 2，000 LUSD，旨在防止垃圾邮件发送者创建大量小宝藏，导致

此外，在初始充值时，如果账户在偿还债务前关闭，协议会预留 200 LUSD，用于支付矿工价格。因此，借方无需偿还这 200 个代币作为借款的一部分。唯一真正的要求是，遵守最低抵押品比率，该比率保持在 110% 至 150% 之间，我们将在下文详细解释。

 是借贷资金池的用语。将 ETH 作为标的抵押品发布后，贷款接收者将获得 LUSD 的无息贷款，LUSD 是协议的原生稳定币。不收取任何利息，用户只需支付 Liquity 算法设定的基本费率加 0.5% 的一次性发行费。当前基本利率也为 0.5%，但可能会有所变化。但是，总借贷费用不会超过 5%。

例如，如果借方开启流动性宝藏，将 5 ETH 存入标的抵押品，则借入 5，000 LUSD。但是，他们还将承担一次性借贷费用，我们将假设该费用为当前 1%。这将达到 50 LUSD。最后，200 LUSD 强平准备金将被追加，总债务为 5，250 LUSD。然而，由于 200 LUSD 只是准备金，因此借款人只需偿还 5，050 LUSD。

可确保协议保持稳定，并能以最高效率运行。其主要用途是支付被清算账户产生的债务，即关闭 Trove 的网络术语。从资金池中移除所需金额的 LUSD 以取消债务，然后将锁定的以太坊按比例分配给资金池的质押者。这些被称为“强平收益”。

仅在两种情况下进行强平：Trove 低于最低抵押品比率 110%，或系统处于恢复模式，如下所述。已清算 Trove 的所有者可以保留借出的 LUSD，但由于无法收回抵押品（始终高于贷款价格），因此仍会亏损。

贷款将从稳定资金池中的资金中偿还，从而消除债务，强平收益将在稳定供应商之间瓜分。然后，用于偿还稳定资金池债务的代币将被销毁。最后，稳定提供商将获得强平收益，以弥补其烧毁代币的成本。

Liquity 更独特的功能之一是 LUSD 代币持有者

 稳定币，即 $10 LUSD 兑换 $10 等值 ETH。赎回可随时进行，在有实益汇率的情况下，赎回会更为常见。系统收取的赎回手续费有所不同，但通常约为 1%。

为了满足 ETH 需求，Liquity 协议使用赎回者的 LUSD 代币以最低抵押比例偿还 Trove，这是风险最高的账户。账户持有者收到剩余的抵押品，因为其债务已偿还，因此不会在此过程中产生净亏损。

LUSD 在 $1 至 $1.10 之间呈软挂钩。如果超过这一金额，LUSD代币持有者可以将这些代币赎回为ETH，从而将价格降低回$1。如果价格下跌，用户可再次使用 LUSD 交易以太坊，然后以盈利的方式卖出兑换的以太坊。该系统可确保价格始终趋向于 $1，而无需进行硬追溯。

与大多数基于区块链的系统不同，Liquity没有官方

。而第三方提供的界面允许用户借贷。本政策旨在确保去中心化，让所有潜在贷款接受者有机会获得贷款。该体系的核心原则之一是取消审查机制，而审查机制可能会成为其他协议或服务的问题。

，主要接收者是稳定性和流动性提供商。资金池中的 LUSD 越多，获得的 LQTY 数量就越多。然后，他们可以拿回 LQTY 奖励，将其作为质押重新投入系统，这将为他们提供协议费用的分担。

的交换，用户可瓜分系统收取的贷款发放和赎回费用。无需最短期限，质押者可随时提币。只有 LQTY 可以以这种方式质押。但是，如上所述，LUSD 可添加至稳定性资金池。

中，即可轻松完成此流程。然后，他们将获得上述费用的份额，与所质押的 LQTY 总额的份额成正比。

为确保 Liquity 协议按指示运行，系统以太坊抵押品的供应量应超过网络债务总额的 150%。如果跌破该金额，系统将进入

。此时，所有抵押品低于 150% 的 Trove 均可清算或从系统中移除。尽管该系统的设计从来不需要使用，但用户可以轻松避免其实施，确保其抵押品比率高于 150%，因为即使在恢复模式下也不会受到影响。

Liquity迄今为止的主要成就包括通过创建永不改变的理想协议彻底改变加密货币借贷领域，实现无限自给自足。

未来，Liquity 希望继续为加密货币交易者提供低成本贷款。与其他协议不同，没有管理密钥，也没有治理，这意味着系统永远不会发生变化。Liquity 的唯一真正目标是增加使用量，同时能够为其质押者和稳定资金池提供商提供更多奖励。其全自动

交付系统使变革或进步变得不可能和不可取。

LQTY 是 Liquity 协议的二级代币。其最大供应量为 1 亿枚，当前流通量约为 9，140 万枚。2021 年 4 月 5 日，它达到了 $146.94 的历史新高。2022 年 11 月 14 日，它创下了 $0.543990 的历史新低。

上线时，33.9% 的可用代币发放给投资者，33.3% 发放给社区，23.7% 发放给团队及其顾问，6.1% 发放给 Liquity AG 捐赠基金，2% 发放给社区储备，1% 发放给服务提供商。除了发放给社区的代币外，所有发放的 LQTY 代币均将被锁定 1 年。

尽管 LQTY 在 4 个月前创下历史新低，但其价格迅速回升并飙升，从 0.54 美元上涨至截至 2023 年 3 月 22 日的当前价格 2.22 美元，涨幅近 500%。

将于 2023 年以 $5.31 的价格平仓，到 2025 年底达到 $8.82。他们还认为，到 2030 年底，其价值将达到 $25.40。

略微看跌，在长期内看涨，预计 2023 年最终价格为 $2.91，2025 年价格为 $6.04，2030 年价格为 $38.03。

尽管所有投资均存在固有风险，但 LQTY 被视为长期选择。首先，预计未来几年价格上涨将带来丰厚的投资回报。其次，Liquity 借贷平台的优点在于它已完全被淘汰。一群用户无法改变系统，以牺牲他人的利益为代价 - 在加密货币领域很少发生，但总有可能。

然而，LQTY 价格最重要的因素仍然是 Liquity 平台本身能否在未来几年继续增长。随着越来越多的用户进入系统，代币将变得更加宝贵和可取。根据当前月增长率的持续增长，可以肯定地假设这一趋势将继续下去，因为没有重大的系统性变化会推动现有用户群的增长。与往常一样，在跳上潮流或投资 LQTY 等任何加密货币之前，请务必进行自己的研究。

简而言之，Liquity 协议旨在确保借方轻松获得加密货币借贷，而无需支付过多费用。Liquity 是无所不在且不可改变的，这意味着其体系永远不会改变。它被广泛认为是目前最好的全自动去中心化借贷协议，因为它完全去中心化，拥有不断扩大的用户群，将在未来几年内保持系统运行。

流动性 （LQTY）：去中心化借贷协议的兴起

流动性（LQTY）：去中心化借贷协议的兴起