2025 年 1 月 6 日：我们的每周机构洞察将为您深入解析市场最新动态，涵盖市场表现、行业新闻、交易所交易基金 (ETF) 资金流向、热门话题、近期活动及代币解锁等关键信息，旨在增强您的加密货币交易洞察力。

每周市场深度解析，不容错过！

每周亮点 — 市场飙升五日亏损 

经过五天的下跌，投资者现在抓住机会买入美国股票下跌，市值贬值超过 1 万亿美元。华尔街打破了自4月以来最长的连胜纪录，Nasdaq-100反弹1.7%，标普500在1月3日星期五上涨1.3%。这些涨幅略微抵消了本周的抛售，继 12 月顽强之后，这一涨幅一直持续到新的一年。

尽管 Magnificent Seven 等科技巨头的收益增长放缓，但交易者仍持乐观态度，尤其是 AI 领导者 NVIDIA Corporation。市场认为，只要散户投资者继续投资 AI，相关的股市热潮就会持续下去。 

Mike Johnson 再次当选美国众议院议长后，股票在下午达到了交易高峰，表明可能支持商业友好的议程。与此同时，债券收益率有所上升，10 年期收益率达到 4.6%，此前里士满美联储主席 Tom Barkin 对维持限制性利率发表了评论。美国制造业呈现小幅增长，新订单达到去年年初以来的最高水平，而投资者则评估了经济实力，以防利率下调放缓。

每周加密货币亮点 — AI 代理春季来袭

许多投资者都热切期待着一个“另类交易季”，这一时期，另类交易币的价值通常会飙升。然而，当前的市场动态表明，我们可能不会看到大幅度的山寨币反弹。代币数量庞大，流动性有限，导致了所谓的山寨币分散，因此选择正确的行业和代币至关重要。

蓬勃发展，即使市场走势更广。这一新兴行业正在经历快速发展，其相关代币面临风险投资解锁的压力较小。其许多顶级协议都缺少中心化交易所上市，表明更多买家可能会进入市场。

错过了 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等过往机会的投资者现在还有机会。最好的风险/回报策略不是针对个人 AI 代理，而是投资基础设施游戏，而基础设施游戏是该行业的基础工具。

领先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，这是一个在 Base 网络上推出代币化 AI 代理的平台。通过购买 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代币，用户可获得对特定代理的治理权，从而影响开发并瓜分收益。 

最近，随着假期活动放缓，2024 年 12 月中旬的每日协议费用收入大幅下降。然而，随着新年临近，对代理相关代币的猜测激增。目前，Virtuals Protocol 每日产生的手续费超过 100 万美元，但比 12 月初少 50%。尽管面临这些挑战，但虚拟代币的价值却翻了一番多，市值达到 46 亿美元。

其他热门机会包括：Zerebro 正在转向面向 AI 代理的全栈框架；ARC 采用基于 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然语言链上搜索工具。这些项目为 AI 技术不断发展的未来发展做好了充分准备。

，了解领先的 AI 代理代币和上周的市场走势。

高級

每周机构洞察：市场飙升五日亏损，AI 代理春天即将到来

我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

12 月的年终期权到期导致意外下跌，已实现波动率跌至当月最低水平。永续掉期未平仓利息保持稳定，表明这些市场并未大量用于对冲到期期权，可能导致波动性减弱。 

虽然比特币 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平仓权益大部分到期尚未再投资，但看涨期权和看跌期权余额保持不变。值得注意的是，与 BTC 相比，ETH 期权的隐含波动性更高，尤其是到期时间更短，导致 ETH 的期限结构持平，而 BTC 的期权敞口更低。

在永续市场中，低波动和最低现货波动导致几乎所有代币的资金率反映整个假日季更广泛的市场情绪。在期权方面，BTC 的期限结构明显低于 ETH，且陡峭程度更高，已实现波动率现已低于隐含波动率水平，凸显了市场动态的有趣变化。

年终期权到期时未平仓利息稳健

尽管 BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息尚未恢复至 2024 年 12 月初的高点，但在整个重大的年终期权到期事件中，BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息仍保持稳健。这表明，这些市场并未大量用于

，这可能会导致在此期间出现波动。相反，冬季假日期间的交易量大幅下降，与此同时，实际波动率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期权曲线在看跌平价期间保持稳定

12 月底期权到期并未触发预期的波动性飙升；相反，实际波动性已飙升至近期区间下限。与近期行为和 ETH 相比，隐含波动率的期限结构仍然陡峭，长期隐含波动率约为 57%，1 周的现货期权交易价格低约 5 个百分点。大部分到期未平仓利息尚未推入新仓位，看跌期权和看涨期权之间保持中立平衡。因此，BTC 的期权市场定位相对中立，缺乏 2024 年 12 月初的杠杆。

12 月下旬已实现波动率的飙升并未延续到新的一年，ETH 的现货价格目前波动率低于短期隐含波动率。有趣的是，隐含波动性期限结构在过去一周经历了陡峭和重新低迷，与 BTC 略陡的状况形成鲜明对比。这表明，ETH 的期权市场预计现货价格波动将出现较高的短期波动。 

尽管 2024 年 12 月底期权未平仓利息已大幅到期，但并未导致后期到期，但看涨期权继续占据市场主导地位，并在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期权继续看涨看跌平价，预计短期波动率较低

FLock 是一个去中心化平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改变无数行业，但其发展通常会引发隐私、控制和包容性方面的问题。

是一个独特的去中心化平台，使 AI 训练、微调和推理民主化。FLock 采用区块链基础架构，确保透明度、安全性和社区驱动的决策，为符合既定社会价值观的 AI 模型铺平道路。

在本文中，我们将探讨 FLock 如何去中心化 AI 训练、其主要功能及其对开发者、社区和用户的潜在影响。

平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。FLock 利用区块链技术和一种称为联合学习的新方法

，解决了 AI 开发中的关键问题，例如集中控制、缺乏透明度和隐私问题。

FLock 的核心使命是通过帮助社区直接参与 AI 模型的创建和优化，实现 AI 民主化。通过联合学习，FLock 跨多个去中心化设备或服务器训练 AI 模型。该方法可确保数据保持本地化，无需进行原始数据交换，同时仍支持稳健的模型训练。通过去中心化培训流程，FLock 不仅保护个人隐私，还打造了一个更具包容性的生态系统，让多元化贡献者能够相互协作。

FLock的独特之处在于其区块链技术的整合

这样可以确保所有贡献，无论是数据、计算能力还是反馈，都得到透明记录和公平奖励。区块链技术的不可变账本增强了参与者的信任，并保护了流程免受操纵。此外，该平台的链上激励机制鼓励广大贡献者参与，确保奖励公平分配。

最终，FLock 使社区能够根据自己的特定需求开发定制 AI 模型。通过去中心化流程，优先考虑透明度和协作，FLock 打破了大型企业的垄断地位，打造了一个符合公共道德和社会价值观的 AI 生态系统。

，后者是牛津大学的校友，在AI和区块链技术方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，拥有令人印象深刻的职业轨迹，曾担任加拿大皇家银行 AI 总监和伦敦帝国学院 AI 研究员。他对 FLock 的愿景源于对 AI 开发技术和道德挑战的深刻理解。

创始团队还包括其他牛津校友，在人工智能研究和加密货币行业拥有超过十年的综合经验。该团队将学术卓越与实践专业知识相结合，助力 FLock 引领去中心化 AI 运动。

FLock 在两轮融资中成功筹集了 1，100 万美元资金，反映了投资者对其愿景的强烈信心。2024 年 5 月，FLock 获得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牵头的 600 万美元种子轮，另外还有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

随后，2024 年 12 月，FLock 宣布由 DCG 主导的 300 万美元成功融资轮次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。这些投资正在推动平台的测试网和联合学习客户端的增强，加速 FLock 实现安全协作 AI 开发的使命。

凭借这笔资金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多个节点，FLock 正在迅速扩大其对去中心化 AI 训练的影响。

FLock AI 通过其去中心化训练框架彻底改变了 AI 的发展。通过这种方法，参与者无需分享自己的个人数据，即可参与 AI 模型培训。相反，模型使用联合学习在本地跨设备进行训练，确保数据保留在所有者手中，同时仍然提高模型的整体准确性。 

FLock 的奖励体系旨在激励用户积极参与。提供数据、计算能力和/或反馈的贡献者将获得 FLOCK 代币补偿，确保奖励公平分配。 

FLock 通过强大的治理框架为其社区赋能。关于 AI 模型开发、部署和道德考量的决策由社区推动，确保与既定的社会价值观保持一致。通过基于区块链的投票机制，贡献者可以影响 AI 项目的方向，促进透明度和公众问责制。 

FLock 的模块化架构使贡献者能够参与 AI 模型开发的特定方面。无论是提供原始数据还是计算能力，还是优化算法，该平台都能实现协作和可扩展的开发流程。 

FLock 理念的核心在于对隐私和安全的承诺。平台利用区块链技术， 平台 确保 AI 开发过程不受单个实体的控制。数据仍然是本地数据，并受到加密措施的保护，而区块链的不变性确保了每笔交易和模型更新的透明度。 

区块链层是 FLock 激励和安全机制的基础。

AI 层利用集中式和联合式方法，促进模型训练、优化和部署。

下面我们来了解一下 FLOCK 代币的供需情况。

FLock 在团队/投资者 （33.3%） 和社区 （66.7%） 之间采用 1：2 比例模式，优先考虑社区驱动的增长和生态系统扩张。大部分代币用于激励用户参与和长期生态系统成功。

FLock 旨在通过去中心化培训流程，确保透明度、隐私性和包容性，来改善 AI 发展的未来。通过利用区块链和联合学习，FLock 使社区能够在不影响隐私的前提下为 AI 创作做出贡献。其创新的奖励体系和社区驱动的治理，促进了公平协作的生态系统。 

凭借强大的支持和不断增长的贡献者网络，FLock 将自己定位为去中心化 AI 领域的领导者，为传统 AI 开发模式提供了一种更符合道德、更安全的替代方案。随着其规模不断扩大，FLock 将改变 AI 模型的构建和部署方式。

，瓜分 1，000 万 FLOCK 奖池。欲了解详情，请立即访问 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培训

在本教程中，我们将探讨如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街机的一系列任务。

任务 1：注册 Network3 账户，连接 Bybit Wallet 

任务。点击任务，Galxe 将要求您跳转至 Network3 报名页面。

：使用您的邮箱注册 Network3 账户。如果您有推荐码，您可以注明

任务 2：下载 Network3 App，运行节点一小时

，选择操作系统下载 Network3 App。

或 powerbutton，具体取决于您使用的操作系统。为了便于参考，我们使用了 macOS 和 iOS 作为示例。

：继续运行节点，直到计时器达到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街机的 Network3 任务 Web3 

Bybit Learn

DeFi

Linear Finance 是一个去中心化透明平台，用于合成资产管理和交易所。阅读本文，详细了解其运作方式。

传统金融体系充满了繁琐的挑战，对某些人来说或多或少令人望而却步。服务仅在银行营业时间内提供，交易过程可能会很慢，费用通常很昂贵。

 （DeFi） 具有战略优势。然而，许多 DeFi 平台都面临高

、前沿问题和流动性挑战。线性金融是加密货币领域的新手，它作为合成资产交易平台解决了这些挑战。

线性金融是一个去中心化、透明的平台，用于

资产协议，用户无需持有标的资产，即可获得各种资产。

线性金融平台使用合成资产或“流动性”来支持交易，避免滑点风险。通过其民主化功能，用户可以访问传统和数字资产，包括主题指数、现货加密货币和大宗商品。线性金融与其他 DeFi 平台截然不同，因为它具有跨链兼容性、非托管性，并使用 Delta-one 资产协议。其功能通过应用程序

Linear Finance 使用原生 LINA 代币抵押实物和数字资产以及债务。通过持有 LINA，用户可以访问线性 USD 或 lUSD，直接与 Liquids 交互。例如，通过线性构建器应用程序创建合成资产需要 LINA 和 ETH 的组合。LINA持有者也可以参与治理。质押 LINA 的用户有资格获得通胀奖励、

和合成 USD 代币 lUSD 提供支持。用户可通过

，或通过线性构建器应用程序构建 lUSD。该代币为用户提供市场指数、大宗商品和加密货币。

 联手成立了 Linear Finance。Tai 毕业于加州大学伯克利分校，在渣打银行和瑞士信贷公司积累了丰富的财务经验。他的职业生涯包括完成超过 200 亿美元的撤资和收购交易。Tai 目前是 Linear Finance 的 CEO。

Drey Ng 是 Linear Finance 的技术达人。Ng 在香港大学学习计算机科学，在德意志银行工作，积累了丰富的财务经验。他还在亚洲一家大型安全代币公司 Liquefy 从事区块链项目。根据他的 LinkedIn 用户资料，Ng 不再使用 Linear Finance。

如上所述，线性金融的卓越功能和功能通过 

建立：线性构建器、线性兑换、线性兑换和线性金库。线性构建器支持创建 LINA 代币和抵押品池。当抵押资金池的价值大于流动性时，就会创建代币。具体而言，质押比例为 500%，但管理委员会预计

在线性交易所，LINA 代币可用于

创建 lUSD，而 lUSD 又可用于在线性交易所 DApp 上购买流动性。然后，即可将流动性用于指数、商品和加密货币的购买。

的组合来支持跨链功能。通过此功能，Liquids、LINA 和 lUSD 可兑换为其他代币，以最大限度地降低昂贵的矿工费。 

的用户被动产生收益。利息以 LINA 支付，奖励每周使用代币兑换手续费产生的资金支付。

线性金融是一个强大的 DeFi 平台，支持数字和传统资产投资。虽然其设计的核心是合成资产，但该平台具有多种独特功能，使其与其他平台脱颖而出。让我们仔细看看。

通过此 DApp，LINA 代币用作抵押品，用于支持资产池和创建流动性。需要注意的是，线性金融的未来计划包括使用 LINA 和其他类型的数字资产作为抵押品。一旦投入的 LINA 代币池超出所确定的百分比，即可创建更多流动性。线性构建器还支持 LINA 质押，而 LINA 质押反过来又支持构建 lUSD 代币。创建 lUSD 代币后，即可用于线性交易所的交易。

线性交易所旨在促进快速金融交易。实际上，传统上可能需要数天才能完成的财务流程可能会在几秒钟内通过线性交易所执行。平台用户可通过 Buildr DApp 创建 lUSD 或在第三方交易所获取 lUSD。lUSD 代币可用于以 Liquid 格式购买商品、加密货币和指数。 

线性交易平台支持零滑点交易和无限流动性。交易通过

执行，并得到债务池的支持。虽然以太坊区块链支持这些流程，但其他区块链也用于最大限度地降低矿工费。交易手续费为 0.25%，但未来可能会发生变化。

同样，线性兑换应用程序在以太坊区块链上开发，但也与Polkadot和BNB Chain集成。线性兑换支持跨链兑换，同时增强其他 DeFi 平台的组成和连接性。特别支持兑换流动性、lUSD 和 LINA。线性金融的一个主要优势是其低手续费。线性兑换允许通过其他区块链格式完成代币兑换，因此将控制矿工费。

质押 lUSD/BUSD LP 代币时，它们会保存在线性保管库中。用户质押代币并通过收益收益为资产池做出贡献，即可获得奖励。其中包括稳定币价值通胀和奖励带来的收益。奖励是线性交易所交易费用的一部分，仅在达到或超过质押率时适用。

 是线性金融社区，参与者持有可供使用、锁定或质押的 LINA 代币。社区的目的是促进协议的长期健康和增长，并发起和推动协议变更。任何社区成员均可提交改进提案。治理流程包括初步审查、正式审查和投票。线性委员会负责监督 DAO，并可以否决提案。由四位对平台的成功投资雄厚的成员组成。然而，委员会的帖子并不固定，其成员在每个时期结束前两周获得

线性金融从头开始设计，是一个低成本、透明的平台，用于完成各种金融交易。通过其独特的设计和以太坊及其他区块链网络的使用，它脱颖而出。以下为福利。

传统金融交易可能需要几天时间才能完成。通过线性金融进行的交易可缩短至几秒钟。由于该平台在以太坊上运行，因此可提供跨链兼容性，从而促进速度优化。资金池和平台协议也支持快速处理。

与其他流程和平台相比，线性交易所的手续费明显较低。实际上，它仅收取 0.25% 的交易费，质押代币获得奖励收益的用户将获得部分手续费。线性金融的手续费极具竞争力的一个原因是，它在多个区块链网络上使用智能合约，而不仅仅是以太坊。

虽然某些平台仅与代币交易所兼容，但 Linear Finance 提供一系列强大的期权。除了代币外，该平台还支持大宗商品和市场指数投资。无论交易资产如何，交易均可能在几秒钟内完成。

线性金融经过专业设计，专注于可负担性和透明度，可便捷访问各种数字和实物资产，交易速度更快。但是，在建立账户并使用应用程序之前，平台确实有一些缺点需要注意。请注意以下缺点。

此时，线性金融的质押率要求为 500%。为了在线性构建器 DApp 上创建流动性，并因此获得平台的其他功能，必须达到此比例。此外，必须保持该比例，才能通过 Linear Vault 获得质押奖励。用户能够为资金池投入更多代币，实现自己的目标。然而，由于治理措施预计将将这一比例下调至 400%，因此这一缺点很快就会得到缓解。

Linear Finance 于 2020 年推出，获得了 

。尽管 DeFi 领域是新手，但它已经引起了强烈的轰动，并被世界各地的人们所使用。尽管如此，该平台的许多方面仍在不断发展。 

例如，如前所述，质押率预计将在未来某个时候降低，这可能会对平台上的活动产生积极影响。另一个例子是它与其他区块链网络的功能。随着这些和其他发展的最终确定，线性金融可能会提供更好的用户体验。

线性金融填补了去中心化金融领域的重要领域。如今，大多数 DeFi 系统都基于以太坊区块链，而其他区块链也具有卓越的优势。然而，直到最近，他们的福利才得到充分利用。Linear Finance 采用 

，无缝连接以太坊和其他区块链。 

除了降低跨链功能的相关风险外，Linear Finance 还支持更快的处理速度、极低的矿工费和快速的价格发现。具体而言，线性金融不仅仅依赖以太坊区块链，还可将矿工费降低高达 90%。此外，价格发现实时进行，以支持透明度和平等。

正如我们所知，2020 年 Linear Finance 获得了 180 万美元的种子投资基金，这使该企业能够走出市场。此后，公司建立了战略合作伙伴关系，吸引了众多用户，并不断改进其平台。最近，

，使用户能够通过强平市场账户获得 10% 的体验金。

除了近期取得的成就外，线性金融还有多个待完成的项目正在开发中，或即将开始。其中之一就是为待处理交易创建“进度”功能。仪表板布局还将采用全新设计，允许用户提交预购订单。 

2020 年 9 月，LINA 代币首次发售，包括 2，500 万枚代币，售价 $0.004。下一轮的代币售价略高于 2，200 万枚，售价 $0.0045。2021 年 3 月 18 日，LINA 飙升至 $0.3126。截至 2021 年 5 月，代币价格已下跌，交易价格为 $0.10。

LINA代币的总供应量为100亿枚。流通供应量略高于 41 亿枚代币。截至 2021 年 10 月，LINA 代币的价格约为 $0.0075。

作为一种使用合成资产的跨链兼容 delta-one 资产协议，Linear Finance 具有战略优势。用户通过平台 购买实物和数字资产时，可享受低矿工费。他们还可以享受即时交易结果、质押奖励等福利。到目前为止，持有 LINA 代币对交易者来说也是有利的。虽然代币的价值随着市场行情的变化而波动，但其原价为每单位 $0.004，如今已上涨至每单位约 $0.0075。

平台由其社区 Linear DAO 平台 管理。线性 DAO 由四位当选委员会成员监督。通过该小组，我们提交并考虑了成长和发展提案。自推出以来，线性金融团队已对其平台进行了重大改进，并不断发展。例如，该公司最近新增了三家合作伙伴，并继续发展其他合作伙伴。控制面板正在修改中，以纳入“进度”功能，从而支持提前下单。随着更多提案的考虑，该平台将继续发展。

Linear Finance 是一个跨链兼容平台，推动 DeFi 领域向前发展。在实物资产和数字资产的可用性、低矿工费和其他功能之间，该平台已经获得了应有的关注。随着其发展，线性金融可能会吸引更多用户，提升其代币价值。

线性金融 （LINA）：Delta-One 资产协议提升包容性

线性金融（LINA）：Delta-One 资产协议提升包容性