我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

12 月的年终期权到期导致意外下跌，已实现波动率跌至当月最低水平。永续掉期未平仓利息保持稳定，表明这些市场并未大量用于对冲到期期权，可能导致波动性减弱。 

虽然比特币 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平仓权益大部分到期尚未再投资，但看涨期权和看跌期权余额保持不变。值得注意的是，与 BTC 相比，ETH 期权的隐含波动性更高，尤其是到期时间更短，导致 ETH 的期限结构持平，而 BTC 的期权敞口更低。

在永续市场中，低波动和最低现货波动导致几乎所有代币的资金率反映整个假日季更广泛的市场情绪。在期权方面，BTC 的期限结构明显低于 ETH，且陡峭程度更高，已实现波动率现已低于隐含波动率水平，凸显了市场动态的有趣变化。

年终期权到期时未平仓利息稳健

尽管 BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息尚未恢复至 2024 年 12 月初的高点，但在整个重大的年终期权到期事件中，BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息仍保持稳健。这表明，这些市场并未大量用于

，这可能会导致在此期间出现波动。相反，冬季假日期间的交易量大幅下降，与此同时，实际波动率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期权曲线在看跌平价期间保持稳定

12 月底期权到期并未触发预期的波动性飙升；相反，实际波动性已飙升至近期区间下限。与近期行为和 ETH 相比，隐含波动率的期限结构仍然陡峭，长期隐含波动率约为 57%，1 周的现货期权交易价格低约 5 个百分点。大部分到期未平仓利息尚未推入新仓位，看跌期权和看涨期权之间保持中立平衡。因此，BTC 的期权市场定位相对中立，缺乏 2024 年 12 月初的杠杆。

12 月下旬已实现波动率的飙升并未延续到新的一年，ETH 的现货价格目前波动率低于短期隐含波动率。有趣的是，隐含波动性期限结构在过去一周经历了陡峭和重新低迷，与 BTC 略陡的状况形成鲜明对比。这表明，ETH 的期权市场预计现货价格波动将出现较高的短期波动。 

尽管 2024 年 12 月底期权未平仓利息已大幅到期，但并未导致后期到期，但看涨期权继续占据市场主导地位，并在 2025 年初有所增加。

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期权继续看涨看跌平价，预计短期波动率较低

FLock 是一个去中心化平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改变无数行业，但其发展通常会引发隐私、控制和包容性方面的问题。

是一个独特的去中心化平台，使 AI 训练、微调和推理民主化。FLock 采用区块链基础架构，确保透明度、安全性和社区驱动的决策，为符合既定社会价值观的 AI 模型铺平道路。

在本文中，我们将探讨 FLock 如何去中心化 AI 训练、其主要功能及其对开发者、社区和用户的潜在影响。

平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。FLock 利用区块链技术和一种称为联合学习的新方法

，解决了 AI 开发中的关键问题，例如集中控制、缺乏透明度和隐私问题。

FLock 的核心使命是通过帮助社区直接参与 AI 模型的创建和优化，实现 AI 民主化。通过联合学习，FLock 跨多个去中心化设备或服务器训练 AI 模型。该方法可确保数据保持本地化，无需进行原始数据交换，同时仍支持稳健的模型训练。通过去中心化培训流程，FLock 不仅保护个人隐私，还打造了一个更具包容性的生态系统，让多元化贡献者能够相互协作。

FLock的独特之处在于其区块链技术的整合

这样可以确保所有贡献，无论是数据、计算能力还是反馈，都得到透明记录和公平奖励。区块链技术的不可变账本增强了参与者的信任，并保护了流程免受操纵。此外，该平台的链上激励机制鼓励广大贡献者参与，确保奖励公平分配。

最终，FLock 使社区能够根据自己的特定需求开发定制 AI 模型。通过去中心化流程，优先考虑透明度和协作，FLock 打破了大型企业的垄断地位，打造了一个符合公共道德和社会价值观的 AI 生态系统。

，后者是牛津大学的校友，在AI和区块链技术方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，拥有令人印象深刻的职业轨迹，曾担任加拿大皇家银行 AI 总监和伦敦帝国学院 AI 研究员。他对 FLock 的愿景源于对 AI 开发技术和道德挑战的深刻理解。

创始团队还包括其他牛津校友，在人工智能研究和加密货币行业拥有超过十年的综合经验。该团队将学术卓越与实践专业知识相结合，助力 FLock 引领去中心化 AI 运动。

FLock 在两轮融资中成功筹集了 1，100 万美元资金，反映了投资者对其愿景的强烈信心。2024 年 5 月，FLock 获得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牵头的 600 万美元种子轮，另外还有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

随后，2024 年 12 月，FLock 宣布由 DCG 主导的 300 万美元成功融资轮次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。这些投资正在推动平台的测试网和联合学习客户端的增强，加速 FLock 实现安全协作 AI 开发的使命。

凭借这笔资金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多个节点，FLock 正在迅速扩大其对去中心化 AI 训练的影响。

FLock AI 通过其去中心化训练框架彻底改变了 AI 的发展。通过这种方法，参与者无需分享自己的个人数据，即可参与 AI 模型培训。相反，模型使用联合学习在本地跨设备进行训练，确保数据保留在所有者手中，同时仍然提高模型的整体准确性。 

FLock 的奖励体系旨在激励用户积极参与。提供数据、计算能力和/或反馈的贡献者将获得 FLOCK 代币补偿，确保奖励公平分配。 

FLock 通过强大的治理框架为其社区赋能。关于 AI 模型开发、部署和道德考量的决策由社区推动，确保与既定的社会价值观保持一致。通过基于区块链的投票机制，贡献者可以影响 AI 项目的方向，促进透明度和公众问责制。 

FLock 的模块化架构使贡献者能够参与 AI 模型开发的特定方面。无论是提供原始数据还是计算能力，还是优化算法，该平台都能实现协作和可扩展的开发流程。 

FLock 理念的核心在于对隐私和安全的承诺。平台利用区块链技术， 平台 确保 AI 开发过程不受单个实体的控制。数据仍然是本地数据，并受到加密措施的保护，而区块链的不变性确保了每笔交易和模型更新的透明度。 

区块链层是 FLock 激励和安全机制的基础。

AI 层利用集中式和联合式方法，促进模型训练、优化和部署。

下面我们来了解一下 FLOCK 代币的供需情况。

FLock 在团队/投资者 （33.3%） 和社区 （66.7%） 之间采用 1：2 比例模式，优先考虑社区驱动的增长和生态系统扩张。大部分代币用于激励用户参与和长期生态系统成功。

FLock 旨在通过去中心化培训流程，确保透明度、隐私性和包容性，来改善 AI 发展的未来。通过利用区块链和联合学习，FLock 使社区能够在不影响隐私的前提下为 AI 创作做出贡献。其创新的奖励体系和社区驱动的治理，促进了公平协作的生态系统。 

凭借强大的支持和不断增长的贡献者网络，FLock 将自己定位为去中心化 AI 领域的领导者，为传统 AI 开发模式提供了一种更符合道德、更安全的替代方案。随着其规模不断扩大，FLock 将改变 AI 模型的构建和部署方式。

，瓜分 1，000 万 FLOCK 奖池。欲了解详情，请立即访问 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培训

在本教程中，我们将探讨如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街机的一系列任务。

任务 1：注册 Network3 账户，连接 Bybit Wallet 

任务。点击任务，Galxe 将要求您跳转至 Network3 报名页面。

：使用您的邮箱注册 Network3 账户。如果您有推荐码，您可以注明

任务 2：下载 Network3 App，运行节点一小时

，选择操作系统下载 Network3 App。

或 powerbutton，具体取决于您使用的操作系统。为了便于参考，我们使用了 macOS 和 iOS 作为示例。

：继续运行节点，直到计时器达到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街机的 Network3 任务 Web3 

Bybit 为全球大学生推出了 Bybit 默克创意挑战赛，提供 $50，000 USDT 奖池。

每日表现最佳者 — Ripple （XRP）

周四标普 500 指数下跌 0.22%，连续第 5 次下跌，投资者关注周五的经济动态。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场整体表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了2.79%和2.70%。

如今，XRP 表现最为出色，在开盘利息上涨和市场情绪乐观的推动下，XRP 价格上涨了 1.9%。

Ripple （XRP） 于 2012 年 8 月上线，是一家区块链技术公司，致力于通过其加密货币 XRP 改进国际支付。XRP价格飙升，原因是未平仓利息上涨、XRP重大转移以及市场情绪与特朗普的就职典礼有关。看涨势头受到空头强平的支撑，关键阻力位值得关注，进一步推动价格走势。

查看 XRPUSDT 永续和 XRP/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

赛，提供 $50，000 USDT 奖池。参赛者可设计 Bybit 独家商品，参赛作品有效期至 2025 年 1 月 15 日。获奖者将于 2025 年 2 月 1 日公布，分为 4 大类别。

昨天，比特币现货 ETF 的总流入量为 8，480 万美元，其中非 GBTC 基金的流入量为 1.079 亿美元，部分被 GBTC 的 2，310 万美元流出所抵消。

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，为使用 Mango 钱包完成兑换和桥接等任务的参与者提供空投服务。通过任务赚取的积分将决定空投奖励。通过 Mango 钱包加入，然后按照测试网仪表板上的步骤操作。

Bybit 面向全球大学生推出 $50，000 默希设计挑战赛

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DeFi

Hashflow 是一个去中心化交易所，用户无需支付高额手续费或账户滑点，即可交易多种加密货币。

在过去几年中，加密货币交易越来越受欢迎，尤其是在人们看到

期间，加密货币交易可能多么有利可图之后。对于在熊市期间寻找获利机会的用户，您可能需要先确定合适的加密货币交易所。中心化交易所和去中心化交易所均可提供，如果您正在寻找去中心化交易所 

 ），Hashflow 可能会是您的理想之选。本 DEX 有望实现互操作性和零滑点。Hashflow 功能值得使用吗？ 虽然这并非适合所有人，但它确实有一些好处。探索我们的指南，详细了解 Hashflow 的运作方式。

 是一个去中心化交易所，用户无需支付高额手续费或账户滑点，即可交易多种加密货币。

Hashflow DEX 让用户能够将加密货币钱包连接到 Hashflow 账户，并在几秒钟内交易任何链上的任何资产，无需进行充值。这种灵活便捷的交易方式非常适合喜欢投资加密货币的用户。

Hashflow 受到金融市场结构的启发。其创始人认识到，当前的加密货币交易所在购买长期投资方面表现良好，但无法满足日间交易者的需求。他们决定创建一个 DEX，其运作方式与经常用于股票的

模式类似。这种方法将链下定价与链上交易相结合，因此对用户具有诸多优势。

该公司的理念于 2019 年首次创建。创始人开发了这一概念后，他们花了几年时间实施了这一概念。Hashflow 于 2021 年 8 月上线，很快便获得了动力。在交易所开盘后的短时间内，加密货币交易量已超过 120 亿美元。

Hashflow 拥有一支经验丰富的团队来处理项目。其 CEO 兼创始人是 Varun Kumar，曾担任 NASA 的航空航天工程师。另外两位联合创始人是 Facebook 和 Airbnb 的前软件工程师 Victor Ionescu 和 Morgan Stanley、JPMorgan Chase 和高盛的前顾问 Vinod Raghavan。除了这些高管之外，还有一整群软件开发人员和工程师，他们致力于优化哈希流的细节。

Hashflow旨在为经常买卖加密货币的投资者简化交易体验。其座右铭是“交易”。无 BS。" DEX 的大部分重点是解决其他交易所出现的问题。为了尽可能方便加密货币交易，公司优先解决这些问题。

Hashflow 将链上和链下交易的独特融合融合在一起。加密货币的所有价格均存储在链外。这些价格会实时更新，用户可以浏览这些价格，找到所需的加密货币。选择加密货币后，您可以按 Hashflow 报价购买加密货币。交易所随后完成您在目标链上请求的加密货币交易流程，并将资产转移到钱包。

Hashflow系统的核心是一个报价请求模式。该公司不使用自动做市商 （

） 在链上移动资产，而是将用户与为用户完成交易的私人做市商联系起来。这些做市商是创建流动性资金池的个人或组织。流动性提供商始终处于待机状态，只要报价达到要求，即可买卖。从本质上讲，Hashflow 促进了交易，而不是直接买卖加密货币。缺乏自动化和跨桥接功能，为加密货币交易者带来更无缝、更低价格的体验。

Hashflow 的全部目标是为用户提供便捷实用的体验。他们的交易系统不仅非常简单，而且也提供了许多附加功能。以下是一些最值得关注的功能。

Hashflow 是最灵活的 DEX 期权之一，因为它支持

。这些货币交易所涉及交易一种加密货币，无需中间人兑换。例如，考虑为 BTC 交易多个 ETH 代币。传统方式要求您以 USD 兑换 ETH，然后使用 USD 购买 BTC。但是，使用 Hashflow，您可以直接将 ETH 兑换为 BTC。

这已经是一个非常方便的功能，但当你意识到这是一个无桥的跨链时，它会变得更好。大多数链上资产兑换都需要连接两条链的区块链桥。这些桥梁往往会带来一些风险，包括黑客、漏洞和骗局。由于 Hashflow 使用做市商系统而不是桥梁，因此用户损失资金的风险更低。

 是一个基于 Hashflow 协议的侧项目。这是一个去中心化自治组织 

 ） 和治理平台。让 DAO 脱颖而出的是游戏化和故事模式的融合。好莱坞顶级创意团队 Superconductor 的帮助下，Hashflow 打造了一个故事故事。在 Hashverse，用户进入反乌托邦世界，使用代币质押来维持自己的健康并完成任务。

，但未来可能会对公司产生重大影响。用户可投票决定平台升级，并了解 Hashflow 的运行方式。除了代币质押奖励外，Hashverse 还融入了一些 

） 概念。任何人都可以参与 Hashverse 的提前访问，通过质押代币赚取奖励，同时享受乐趣。

为鼓励参与 DAO 及其社区，Hashflow 推出了一项持续

。HFT 代币供应量中约有 8% 用于社区激励。所有用户均可通过 Hashflow 交易赚取奖励。用户每交易 1 美元稳定币，即可获得 0.0001 HFT。非稳定币交易中，每交易 1 美元可获得 0.0005 HFT 奖励。流动性提供商和做市商也可享受其他类似奖励。

使用 Hashflow DEX，您看到的价格就是您支付的价格。该公司致力于确保用户在结账时不会出现任何令人不快的惊喜。由于零滑点协议，如果加密货币价格在完成订单前几秒钟迅速飙升，您的订单价值不会突然变化。使用本次交易所的费用也要少得多。交易者可以买卖加密货币，无需在每次交易中支付一定比例的价格。这些功能使Hashflow对于快速买卖大量加密货币的用户来说非常有用，以充分利用较小的市场走势。

Hashflow 为未来项目制定了非常详细的

。2023 年上半年主要致力于拓展 Hashverse 概念，并将更多用户操作纳入 DAO。该团队还计划扩大 Hashflow 上的产品。Hashflow 目前致力于提供跨链 NFT 交易，并提供买卖交易所交易基金 （

接下来，我们将对 Hashflow 的订单和交易分析服务进行多项调整。在 2023 年下半年，我们计划增加限价单，以便用户以预设价格自动买卖限价单。Hashflow还将纳入时间加权平均价格和交易量加权平均价格，使用户能够以更低的价格进行更大的交易。

除了这些升级外，该公司还计划不断升级其基础设施和用户体验。其中包括界面变化、鼓励更多做市商加入 Hashflow 的方法以及对前端的更多调整。

Hashflow 使用其原生 HFT 代币来管理所有智能合约，使交易所得以运作。HFT 代币是一种

，支持持有者对系统变更进行投票。想要在系统中发言的人可以质押代币进行投票，投票权与所持代币数量成正比。HFT 还可用于 Hashverse 中的各种机制。这一游戏化故事式 DAO 让用户能够获得 HFT 奖励并参与故事情节。

除了作为治理代币外，HFT 还是一种具有自身内在价值的可交易代币。HFT 的最大供应量为 10 亿枚。其当前流通供应量超过 1.75 亿枚代币。HFT 当前每个代币的价格约为 $0.72（截至 2023 年 2 月 16 日），市值为 $1.26 亿美元。 

涉及多个不同方。 19.32% 分配给核心团队，25% 分配给早期投资者。 53.18% 的代币目前用于为生态系统发展提供资金，因此将发放用于指定做市商贷款、Hashverse 奖励和社区激励计划等用途。剩余 2.5% 留给公司未来招聘。

HFT 的价格经历了一些剧烈变化。代币首次发行时，其价格在短短几天内从每枚代币 $1.02 暴跌至每枚代币 $0.47。在交易者猜测代币出现初始波动后，其价格最终趋于稳定。自 2022 年底以来，其价格大多在 $0.28 至 $0.50 之间。然而，随着公司计划在2023年推出的所有有希望的新增功能，代币已开始再次上涨。

预测，未来几个月，HFT价格将继续上涨。HFT 前景看涨，未来几个月价格有望上涨 $0.90。其他行业洞察也支持这一预测，

 等一些组织预测，到 2024 年 HFT 将达到 $1.029，到 2030 年将达到 $4.9875。

如果您想获得 HFT 代币，您可以在 Bybit 等加密货币交易所购买。只需注册 Bybit 账户，然后前往 

即可开始。交易完成后，您可以继续在 Hashverse 交易或质押，赚取额外的 HFT 奖励。

尽管 HFT 的寿命早些时候有所下降，但 HFT 仍是一项适度稳健的投资。近期价格上涨令人鼓舞，因此价格持稳。在 Hashflow 上交易的用户数量持续增长，只要交易所在运行，就会对 HFT 产生需求。此外，Hashverse 项目的扩建将增加此代币的使用次数。项目的每个新阶段都可能导致 HFT 价格上涨。

虽然 HFT 可能不会很快成为家喻户晓的名字，但它仍然是您的投资组合中的好代币。目前，绝大多数 HFT 投资策略包括买入和持有。其价格逐步上涨，由一个非常稳定的交易所项目支持，因此它是一种可能会随着时间的推移而增加价值的代币。代币偶尔也会出现下跌和峰值，为短期投资者提供机会。总而言之，这是一个非常有趣的代币，许多投资者可能想要研究，但与往常一样，在投资前进行自己的研究。

Hashflow 是目前最具前景的去中心化交易所项目之一。它得到了一些令人印象深刻的投资者和知名创始人的支持，很快吸引了许多交易者。得益于零滑点和无桥跨链交易等福利，该 DEX 可能会持续下去。即使您更喜欢其他交易所的功能，也可能值得查看其治理代币。Hashflow 拥有足够的永续权，能够将其 HFT 代币打造为明智投资。

哈希流 （HFT）：提升互操作性，实现零滑点

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