我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

12 月的年终期权到期导致意外下跌，已实现波动率跌至当月最低水平。永续掉期未平仓利息保持稳定，表明这些市场并未大量用于对冲到期期权，可能导致波动性减弱。 

虽然比特币 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平仓权益大部分到期尚未再投资，但看涨期权和看跌期权余额保持不变。值得注意的是，与 BTC 相比，ETH 期权的隐含波动性更高，尤其是到期时间更短，导致 ETH 的期限结构持平，而 BTC 的期权敞口更低。

在永续市场中，低波动和最低现货波动导致几乎所有代币的资金率反映整个假日季更广泛的市场情绪。在期权方面，BTC 的期限结构明显低于 ETH，且陡峭程度更高，已实现波动率现已低于隐含波动率水平，凸显了市场动态的有趣变化。

年终期权到期时未平仓利息稳健

尽管 BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息尚未恢复至 2024 年 12 月初的高点，但在整个重大的年终期权到期事件中，BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息仍保持稳健。这表明，这些市场并未大量用于

，这可能会导致在此期间出现波动。相反，冬季假日期间的交易量大幅下降，与此同时，实际波动率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期权曲线在看跌平价期间保持稳定

12 月底期权到期并未触发预期的波动性飙升；相反，实际波动性已飙升至近期区间下限。与近期行为和 ETH 相比，隐含波动率的期限结构仍然陡峭，长期隐含波动率约为 57%，1 周的现货期权交易价格低约 5 个百分点。大部分到期未平仓利息尚未推入新仓位，看跌期权和看涨期权之间保持中立平衡。因此，BTC 的期权市场定位相对中立，缺乏 2024 年 12 月初的杠杆。

12 月下旬已实现波动率的飙升并未延续到新的一年，ETH 的现货价格目前波动率低于短期隐含波动率。有趣的是，隐含波动性期限结构在过去一周经历了陡峭和重新低迷，与 BTC 略陡的状况形成鲜明对比。这表明，ETH 的期权市场预计现货价格波动将出现较高的短期波动。 

尽管 2024 年 12 月底期权未平仓利息已大幅到期，但并未导致后期到期，但看涨期权继续占据市场主导地位，并在 2025 年初有所增加。

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期权继续看涨看跌平价，预计短期波动率较低

FLock 是一个去中心化平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改变无数行业，但其发展通常会引发隐私、控制和包容性方面的问题。

是一个独特的去中心化平台，使 AI 训练、微调和推理民主化。FLock 采用区块链基础架构，确保透明度、安全性和社区驱动的决策，为符合既定社会价值观的 AI 模型铺平道路。

在本文中，我们将探讨 FLock 如何去中心化 AI 训练、其主要功能及其对开发者、社区和用户的潜在影响。

平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。FLock 利用区块链技术和一种称为联合学习的新方法

，解决了 AI 开发中的关键问题，例如集中控制、缺乏透明度和隐私问题。

FLock 的核心使命是通过帮助社区直接参与 AI 模型的创建和优化，实现 AI 民主化。通过联合学习，FLock 跨多个去中心化设备或服务器训练 AI 模型。该方法可确保数据保持本地化，无需进行原始数据交换，同时仍支持稳健的模型训练。通过去中心化培训流程，FLock 不仅保护个人隐私，还打造了一个更具包容性的生态系统，让多元化贡献者能够相互协作。

FLock的独特之处在于其区块链技术的整合

这样可以确保所有贡献，无论是数据、计算能力还是反馈，都得到透明记录和公平奖励。区块链技术的不可变账本增强了参与者的信任，并保护了流程免受操纵。此外，该平台的链上激励机制鼓励广大贡献者参与，确保奖励公平分配。

最终，FLock 使社区能够根据自己的特定需求开发定制 AI 模型。通过去中心化流程，优先考虑透明度和协作，FLock 打破了大型企业的垄断地位，打造了一个符合公共道德和社会价值观的 AI 生态系统。

，后者是牛津大学的校友，在AI和区块链技术方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，拥有令人印象深刻的职业轨迹，曾担任加拿大皇家银行 AI 总监和伦敦帝国学院 AI 研究员。他对 FLock 的愿景源于对 AI 开发技术和道德挑战的深刻理解。

创始团队还包括其他牛津校友，在人工智能研究和加密货币行业拥有超过十年的综合经验。该团队将学术卓越与实践专业知识相结合，助力 FLock 引领去中心化 AI 运动。

FLock 在两轮融资中成功筹集了 1，100 万美元资金，反映了投资者对其愿景的强烈信心。2024 年 5 月，FLock 获得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牵头的 600 万美元种子轮，另外还有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

随后，2024 年 12 月，FLock 宣布由 DCG 主导的 300 万美元成功融资轮次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。这些投资正在推动平台的测试网和联合学习客户端的增强，加速 FLock 实现安全协作 AI 开发的使命。

凭借这笔资金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多个节点，FLock 正在迅速扩大其对去中心化 AI 训练的影响。

FLock AI 通过其去中心化训练框架彻底改变了 AI 的发展。通过这种方法，参与者无需分享自己的个人数据，即可参与 AI 模型培训。相反，模型使用联合学习在本地跨设备进行训练，确保数据保留在所有者手中，同时仍然提高模型的整体准确性。 

FLock 的奖励体系旨在激励用户积极参与。提供数据、计算能力和/或反馈的贡献者将获得 FLOCK 代币补偿，确保奖励公平分配。 

FLock 通过强大的治理框架为其社区赋能。关于 AI 模型开发、部署和道德考量的决策由社区推动，确保与既定的社会价值观保持一致。通过基于区块链的投票机制，贡献者可以影响 AI 项目的方向，促进透明度和公众问责制。 

FLock 的模块化架构使贡献者能够参与 AI 模型开发的特定方面。无论是提供原始数据还是计算能力，还是优化算法，该平台都能实现协作和可扩展的开发流程。 

FLock 理念的核心在于对隐私和安全的承诺。平台利用区块链技术， 平台 确保 AI 开发过程不受单个实体的控制。数据仍然是本地数据，并受到加密措施的保护，而区块链的不变性确保了每笔交易和模型更新的透明度。 

区块链层是 FLock 激励和安全机制的基础。

AI 层利用集中式和联合式方法，促进模型训练、优化和部署。

下面我们来了解一下 FLOCK 代币的供需情况。

FLock 在团队/投资者 （33.3%） 和社区 （66.7%） 之间采用 1：2 比例模式，优先考虑社区驱动的增长和生态系统扩张。大部分代币用于激励用户参与和长期生态系统成功。

FLock 旨在通过去中心化培训流程，确保透明度、隐私性和包容性，来改善 AI 发展的未来。通过利用区块链和联合学习，FLock 使社区能够在不影响隐私的前提下为 AI 创作做出贡献。其创新的奖励体系和社区驱动的治理，促进了公平协作的生态系统。 

凭借强大的支持和不断增长的贡献者网络，FLock 将自己定位为去中心化 AI 领域的领导者，为传统 AI 开发模式提供了一种更符合道德、更安全的替代方案。随着其规模不断扩大，FLock 将改变 AI 模型的构建和部署方式。

，瓜分 1，000 万 FLOCK 奖池。欲了解详情，请立即访问 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培训

在本教程中，我们将探讨如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街机的一系列任务。

任务 1：注册 Network3 账户，连接 Bybit Wallet 

任务。点击任务，Galxe 将要求您跳转至 Network3 报名页面。

：使用您的邮箱注册 Network3 账户。如果您有推荐码，您可以注明

任务 2：下载 Network3 App，运行节点一小时

，选择操作系统下载 Network3 App。

或 powerbutton，具体取决于您使用的操作系统。为了便于参考，我们使用了 macOS 和 iOS 作为示例。

：继续运行节点，直到计时器达到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街机的 Network3 任务 Web3 

Bybit 为全球大学生推出了 Bybit 默克创意挑战赛，提供 $50，000 USDT 奖池。

每日表现最佳者 — Ripple （XRP）

周四标普 500 指数下跌 0.22%，连续第 5 次下跌，投资者关注周五的经济动态。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场整体表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了2.79%和2.70%。

如今，XRP 表现最为出色，在开盘利息上涨和市场情绪乐观的推动下，XRP 价格上涨了 1.9%。

Ripple （XRP） 于 2012 年 8 月上线，是一家区块链技术公司，致力于通过其加密货币 XRP 改进国际支付。XRP价格飙升，原因是未平仓利息上涨、XRP重大转移以及市场情绪与特朗普的就职典礼有关。看涨势头受到空头强平的支撑，关键阻力位值得关注，进一步推动价格走势。

查看 XRPUSDT 永续和 XRP/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

赛，提供 $50，000 USDT 奖池。参赛者可设计 Bybit 独家商品，参赛作品有效期至 2025 年 1 月 15 日。获奖者将于 2025 年 2 月 1 日公布，分为 4 大类别。

昨天，比特币现货 ETF 的总流入量为 8，480 万美元，其中非 GBTC 基金的流入量为 1.079 亿美元，部分被 GBTC 的 2，310 万美元流出所抵消。

查看 BTCUSDT 永续和 BTC/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

，为使用 Mango 钱包完成兑换和桥接等任务的参与者提供空投服务。通过任务赚取的积分将决定空投奖励。通过 Mango 钱包加入，然后按照测试网仪表板上的步骤操作。

Bybit 面向全球大学生推出 $50，000 默希设计挑战赛

DeFi

Harvest Finance （FARM） 是一个加密货币收益聚合器，可将资金存入其他 DeFi 平台的各种流动性资金池，优化您的资金。

收益聚合器、代表您自动投资加密货币资金的去中心化协议以及跨各种流动性资金池优化投资，是

 （DeFi） 行业增长最热门的领域之一。在过去两年中，随着行业领导者 

的崛起，他们越来越受欢迎。2020 年，另一家收益聚合商 Harvest Finance 在上线后的几周内累计总价值超过 10 亿美元锁定 （TVL），成为头条新闻。

下面我们来详细了解一下已有两年历史的收获融资，并探讨其作为更成熟项目的收益和潜力。

Harvest Finance （FARM） 是一种加密货币资产管理协议，可将资金存入其他 DeFi 平台的各种流动性资金池，优化您的资金。 

Harvest Finance 是经典的收益聚合器，采用多种投资策略自动充值和管理资金，让您无需手动筛选无数 DeFi 协议和资金池。因此，该平台是

的好工具。此外，Harvest Finance 使初学者能够加入收益农民行列，而无需深入研究行业的所有复杂性。

Harvest Finance 通过以太坊、BNB Chain、Polygon 和最近的 Arbitrum 将您的资金划拨到 DeFi 协议。Harvest Finance 使用的协议超过 30 种。其中包括大多数热门 DeFi 平台，包括 Curve Finance、Uniswap、Compound、SushiSwap、Lido 等。

Harvest Finance 于 2020 年 9 月 1 日上线，在加密货币市场迅速亮相，到 10 月底的几周内达到 10 亿美元以上的 TVL。2020 年 10 月 26 日，该平台首次出现

，突然停止了该平台的成功崛起。肇事者使用涉及多个资金池的精心计划

万美元的稳定币。由于这一漏洞，该协议的TVL在10月28日暴跌至2.9亿美元。

Harvest Finance 的价格从未完全恢复到 2020 年 10 月的水平。尽管在 2021 年初的某个阶段，其 TVL 上涨高达 8.69 亿美元，但协议缓慢下跌，部分原因是过去两年整体市场疲软，成为收益聚合器类别的适度参与者。目前，它是第 15 大收益聚合平台，假设 TVL 为 1，844 万美元。

Harvest Finance 用户将其资金存入所谓的

，通过 Harvest Finance 进行的资金池质押赚取利息。每个金库都是基于以太坊的收益型

，可作为许多用户的资金池。该资金池可帮助协议降低与资金往来 DeFi 协议相关的总矿工费和其他费用。

虽然金库充值者可获得金库产生的 70% 收益，但较高的年化收益率和较低的网络费用使整体收益具有吸引力。剩下的 30% 用于买入 FARM，这是 Harvest Finance 的代币。然后，这些 FARM 代币将作为奖励发放给平台分红池中的质押者。

每个金库分配资金进行收益优化的方式均基于协议开发者制定和预编程的特定策略。将资金存入金库时，系统会发放 fASSET，以代表您在金库中的投资份额。

，可作为您的充值凭证，稍后可领取 Harvest Finance 加密货币奖励。每个 fASSET 对应一种存入的加密货币。例如，如果您投资 USDC，您将获得 fUSDC 代币来代表您在金库中的份额。

随着金库获得利息，您的 fASSET 价值也会增加。当您决定提币时，您的 fASSET 将被烧毁，您将收到原始资金以及相应应计利息。

，即利息使用年化收益率 （APY） 而非简单的年化收益率 （APR） 进行计量。请注意，自动组合功能已融入 Harvest Finance 使用的所有策略。

Harvest Finance 不会定期提取您的应计利息，而是将其添加到资金池的总投资金额中。充值还款时，总金额仅提币一次。

除了帮助您赚取复利外，自动复利还可以降低在 Harvest Finance 与其合作伙伴 DeFi 平台之间转移资金的整体交易成本。

您的资金安全受平台 实施的时间锁定功能保护。如果标的策略发生变化，则会对金库应用时间锁定。

如果协议开发人员决定修改策略，则会在平台公布修改内容，并在 12 小时内保持待处理状态。在此期间，如果您不喜欢新策略，您可以提币。12 小时等待期结束后，新策略将生效。

锁定时间后，您可以以透明的方式评估金库策略的变化，并在合理的通知期内，在许多其他收益优化平台上都无法获得收益。

FARM 是 Harvest 的主要加密货币。它是一种 

，用于为平台用户提供各种激励。关键激励措施包括质押在分红池中的奖励。除了从投资的 fASSET 增长中获益外，Vault 充值者还可以赚取 FARM 代币作为奖励的一部分。

FARM 持有者通常会对平台的关键问题进行投票。例如，对 2020 年 10 月闪贷袭击受害者的补偿进行投票，并对代币供应机制的变化进行投票。

FARM 最初的供应限制为 500 万。然而，平台上线后不久，其治理社区投票决定将供应量限制在 690，420 枚。

代币的一个不同寻常的特点是，其供应量在上线时没有预先铸造。相反，每周都会定期铸造 FARM，其中 70% 的新供应量用于平台的流动性需求，20% 分配给运营资金部，10% 分配给开发团队。

每周的定期铸造及其对平台流动性需求的依赖可能导致代币的总供应量超过 690，420 限额。根据主要加密货币数据门户上的代币指标，FOM 的总供应量

（截至 2022 年 11 月 13 日）。代币市值约为 1，900 万美元。

FARM代币于2020年9月初开始交易，初始价格超过5，000美元。在市场上的两天内，它跌至200美元以下的更可持续的水平。2020 年 10 月 26 日，就在臭名昭著的闪贷袭击事件发生前，FARM 的交易价格为 $234.05。由于此次攻击，许多人决定卖出 Harvest Finance 代币，而 FARM 在 10 月 29 日跌至 $86.31。

代币价格在未来几个月内缓慢稳步回升，到 2021 年 2 月中旬达到 410.84 美元。然而，在接下来的 1.5 年里，加密货币市场整体动荡和崩盘、新的收益聚合协议以及 Yearn Finance 成为主导类别领导者的坚定建立等因素共同导致 FARM 价值下跌。

截至撰写本文时（2022 年 11 月 13 日），代币交易价格仅为 $28.45，与上市首日相比大不相同。

尽管 FARM 的财富有所下降，但 FARM 仍是一种具有巨大未来增长潜力的代币。随着加密货币市场缓慢复苏，而 Yearn Finance 认为其此前压倒性的品类领导地位有所削弱，预计 FARM 将随着市场走强而增长。

，到2025年，代币将达到89.65美元，到2030年将达到182.84美元。

，预计 FARM 到 2025 年将达到最高 $149.42，到 2030 年将达到 $991.95。

收获金融加密货币是一项不错的投资吗？

如果您不介意风险较高的另类币，那么 FARM 可能是一项巨额投资。与代币的当前价格相比，领先的预测门户预计中长期内将达到更高的水平。与此同时，高额潜在收益伴随着此类代币固有的风险。

Harvest Finance 是一个极具吸引力的项目，具有巨大的增长潜力。该平台在收益聚合商中跌至中型玩家地位后，预计将恢复到该类别中更突出的角色，至少要根据其价格预测来判断。

收益聚合市场的持续碎片化代表了 Harvest Finance 面临的挑战和机遇。平台的未来表现将完全取决于项目团队对市场发展的反应。

收获资金：通过农业实现加密货币被动收益