2025 年 1 月 6 日：我们的每周机构洞察将为您深入解析市场最新动态，涵盖市场表现、行业新闻、交易所交易基金 (ETF) 资金流向、热门话题、近期活动及代币解锁等关键信息，旨在增强您的加密货币交易洞察力。

每周市场深度解析，不容错过！

每周亮点 — 市场飙升五日亏损 

经过五天的下跌，投资者现在抓住机会买入美国股票下跌，市值贬值超过 1 万亿美元。华尔街打破了自4月以来最长的连胜纪录，Nasdaq-100反弹1.7%，标普500在1月3日星期五上涨1.3%。这些涨幅略微抵消了本周的抛售，继 12 月顽强之后，这一涨幅一直持续到新的一年。

尽管 Magnificent Seven 等科技巨头的收益增长放缓，但交易者仍持乐观态度，尤其是 AI 领导者 NVIDIA Corporation。市场认为，只要散户投资者继续投资 AI，相关的股市热潮就会持续下去。 

Mike Johnson 再次当选美国众议院议长后，股票在下午达到了交易高峰，表明可能支持商业友好的议程。与此同时，债券收益率有所上升，10 年期收益率达到 4.6%，此前里士满美联储主席 Tom Barkin 对维持限制性利率发表了评论。美国制造业呈现小幅增长，新订单达到去年年初以来的最高水平，而投资者则评估了经济实力，以防利率下调放缓。

每周加密货币亮点 — AI 代理春季来袭

许多投资者都热切期待着一个“另类交易季”，这一时期，另类交易币的价值通常会飙升。然而，当前的市场动态表明，我们可能不会看到大幅度的山寨币反弹。代币数量庞大，流动性有限，导致了所谓的山寨币分散，因此选择正确的行业和代币至关重要。

蓬勃发展，即使市场走势更广。这一新兴行业正在经历快速发展，其相关代币面临风险投资解锁的压力较小。其许多顶级协议都缺少中心化交易所上市，表明更多买家可能会进入市场。

错过了 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等过往机会的投资者现在还有机会。最好的风险/回报策略不是针对个人 AI 代理，而是投资基础设施游戏，而基础设施游戏是该行业的基础工具。

领先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，这是一个在 Base 网络上推出代币化 AI 代理的平台。通过购买 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代币，用户可获得对特定代理的治理权，从而影响开发并瓜分收益。 

最近，随着假期活动放缓，2024 年 12 月中旬的每日协议费用收入大幅下降。然而，随着新年临近，对代理相关代币的猜测激增。目前，Virtuals Protocol 每日产生的手续费超过 100 万美元，但比 12 月初少 50%。尽管面临这些挑战，但虚拟代币的价值却翻了一番多，市值达到 46 亿美元。

其他热门机会包括：Zerebro 正在转向面向 AI 代理的全栈框架；ARC 采用基于 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然语言链上搜索工具。这些项目为 AI 技术不断发展的未来发展做好了充分准备。

，了解领先的 AI 代理代币和上周的市场走势。

高級

每周机构洞察：市场飙升五日亏损，AI 代理春天即将到来

我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

12 月的年终期权到期导致意外下跌，已实现波动率跌至当月最低水平。永续掉期未平仓利息保持稳定，表明这些市场并未大量用于对冲到期期权，可能导致波动性减弱。 

虽然比特币 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平仓权益大部分到期尚未再投资，但看涨期权和看跌期权余额保持不变。值得注意的是，与 BTC 相比，ETH 期权的隐含波动性更高，尤其是到期时间更短，导致 ETH 的期限结构持平，而 BTC 的期权敞口更低。

在永续市场中，低波动和最低现货波动导致几乎所有代币的资金率反映整个假日季更广泛的市场情绪。在期权方面，BTC 的期限结构明显低于 ETH，且陡峭程度更高，已实现波动率现已低于隐含波动率水平，凸显了市场动态的有趣变化。

年终期权到期时未平仓利息稳健

尽管 BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息尚未恢复至 2024 年 12 月初的高点，但在整个重大的年终期权到期事件中，BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息仍保持稳健。这表明，这些市场并未大量用于

，这可能会导致在此期间出现波动。相反，冬季假日期间的交易量大幅下降，与此同时，实际波动率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期权曲线在看跌平价期间保持稳定

12 月底期权到期并未触发预期的波动性飙升；相反，实际波动性已飙升至近期区间下限。与近期行为和 ETH 相比，隐含波动率的期限结构仍然陡峭，长期隐含波动率约为 57%，1 周的现货期权交易价格低约 5 个百分点。大部分到期未平仓利息尚未推入新仓位，看跌期权和看涨期权之间保持中立平衡。因此，BTC 的期权市场定位相对中立，缺乏 2024 年 12 月初的杠杆。

12 月下旬已实现波动率的飙升并未延续到新的一年，ETH 的现货价格目前波动率低于短期隐含波动率。有趣的是，隐含波动性期限结构在过去一周经历了陡峭和重新低迷，与 BTC 略陡的状况形成鲜明对比。这表明，ETH 的期权市场预计现货价格波动将出现较高的短期波动。 

尽管 2024 年 12 月底期权未平仓利息已大幅到期，但并未导致后期到期，但看涨期权继续占据市场主导地位，并在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期权继续看涨看跌平价，预计短期波动率较低

FLock 是一个去中心化平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改变无数行业，但其发展通常会引发隐私、控制和包容性方面的问题。

是一个独特的去中心化平台，使 AI 训练、微调和推理民主化。FLock 采用区块链基础架构，确保透明度、安全性和社区驱动的决策，为符合既定社会价值观的 AI 模型铺平道路。

在本文中，我们将探讨 FLock 如何去中心化 AI 训练、其主要功能及其对开发者、社区和用户的潜在影响。

平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。FLock 利用区块链技术和一种称为联合学习的新方法

，解决了 AI 开发中的关键问题，例如集中控制、缺乏透明度和隐私问题。

FLock 的核心使命是通过帮助社区直接参与 AI 模型的创建和优化，实现 AI 民主化。通过联合学习，FLock 跨多个去中心化设备或服务器训练 AI 模型。该方法可确保数据保持本地化，无需进行原始数据交换，同时仍支持稳健的模型训练。通过去中心化培训流程，FLock 不仅保护个人隐私，还打造了一个更具包容性的生态系统，让多元化贡献者能够相互协作。

FLock的独特之处在于其区块链技术的整合

这样可以确保所有贡献，无论是数据、计算能力还是反馈，都得到透明记录和公平奖励。区块链技术的不可变账本增强了参与者的信任，并保护了流程免受操纵。此外，该平台的链上激励机制鼓励广大贡献者参与，确保奖励公平分配。

最终，FLock 使社区能够根据自己的特定需求开发定制 AI 模型。通过去中心化流程，优先考虑透明度和协作，FLock 打破了大型企业的垄断地位，打造了一个符合公共道德和社会价值观的 AI 生态系统。

，后者是牛津大学的校友，在AI和区块链技术方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，拥有令人印象深刻的职业轨迹，曾担任加拿大皇家银行 AI 总监和伦敦帝国学院 AI 研究员。他对 FLock 的愿景源于对 AI 开发技术和道德挑战的深刻理解。

创始团队还包括其他牛津校友，在人工智能研究和加密货币行业拥有超过十年的综合经验。该团队将学术卓越与实践专业知识相结合，助力 FLock 引领去中心化 AI 运动。

FLock 在两轮融资中成功筹集了 1，100 万美元资金，反映了投资者对其愿景的强烈信心。2024 年 5 月，FLock 获得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牵头的 600 万美元种子轮，另外还有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

随后，2024 年 12 月，FLock 宣布由 DCG 主导的 300 万美元成功融资轮次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。这些投资正在推动平台的测试网和联合学习客户端的增强，加速 FLock 实现安全协作 AI 开发的使命。

凭借这笔资金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多个节点，FLock 正在迅速扩大其对去中心化 AI 训练的影响。

FLock AI 通过其去中心化训练框架彻底改变了 AI 的发展。通过这种方法，参与者无需分享自己的个人数据，即可参与 AI 模型培训。相反，模型使用联合学习在本地跨设备进行训练，确保数据保留在所有者手中，同时仍然提高模型的整体准确性。 

FLock 的奖励体系旨在激励用户积极参与。提供数据、计算能力和/或反馈的贡献者将获得 FLOCK 代币补偿，确保奖励公平分配。 

FLock 通过强大的治理框架为其社区赋能。关于 AI 模型开发、部署和道德考量的决策由社区推动，确保与既定的社会价值观保持一致。通过基于区块链的投票机制，贡献者可以影响 AI 项目的方向，促进透明度和公众问责制。 

FLock 的模块化架构使贡献者能够参与 AI 模型开发的特定方面。无论是提供原始数据还是计算能力，还是优化算法，该平台都能实现协作和可扩展的开发流程。 

FLock 理念的核心在于对隐私和安全的承诺。平台利用区块链技术， 平台 确保 AI 开发过程不受单个实体的控制。数据仍然是本地数据，并受到加密措施的保护，而区块链的不变性确保了每笔交易和模型更新的透明度。 

区块链层是 FLock 激励和安全机制的基础。

AI 层利用集中式和联合式方法，促进模型训练、优化和部署。

下面我们来了解一下 FLOCK 代币的供需情况。

FLock 在团队/投资者 （33.3%） 和社区 （66.7%） 之间采用 1：2 比例模式，优先考虑社区驱动的增长和生态系统扩张。大部分代币用于激励用户参与和长期生态系统成功。

FLock 旨在通过去中心化培训流程，确保透明度、隐私性和包容性，来改善 AI 发展的未来。通过利用区块链和联合学习，FLock 使社区能够在不影响隐私的前提下为 AI 创作做出贡献。其创新的奖励体系和社区驱动的治理，促进了公平协作的生态系统。 

凭借强大的支持和不断增长的贡献者网络，FLock 将自己定位为去中心化 AI 领域的领导者，为传统 AI 开发模式提供了一种更符合道德、更安全的替代方案。随着其规模不断扩大，FLock 将改变 AI 模型的构建和部署方式。

，瓜分 1，000 万 FLOCK 奖池。欲了解详情，请立即访问 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培训

在本教程中，我们将探讨如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街机的一系列任务。

任务 1：注册 Network3 账户，连接 Bybit Wallet 

任务。点击任务，Galxe 将要求您跳转至 Network3 报名页面。

：使用您的邮箱注册 Network3 账户。如果您有推荐码，您可以注明

任务 2：下载 Network3 App，运行节点一小时

，选择操作系统下载 Network3 App。

或 powerbutton，具体取决于您使用的操作系统。为了便于参考，我们使用了 macOS 和 iOS 作为示例。

：继续运行节点，直到计时器达到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街机的 Network3 任务 Web3 

DeFi

Options

非主流幣

Dopex 是一种去中心化期权协议，旨在被动地最大化期权买家的流动性，最大限度地减少期权撰稿人的损失，并最大限度地提高期权买家的收益。

向大多数人询问他们喜欢的加密货币和股票投资工具，很少有人会选择期权交易。

事实上，这一投资利基市场在很大程度上仍然存在人口不足，这主要是由于假设这是一个复杂的利基市场，最适合专业交易者和墙街商。

此外，了解期权基础知识的少数人发现，在传统交易所和 CEX 交易

让我们深入了解 Dopex 项目及其如何利用区块链技术简化期权交易。

期权是一种投资工具，让您能够利用或对冲特定市场中的仓位，产生收益或限制下行风险

在股市中很受欢迎。然而，对加密货币期权交易的兴趣急剧增长，尤其是在希望在熊市中生存的交易者中

加密货币期权合约是指在特定时间范围内或到期时以特定价格（行权价格）买卖标的资产的协议

通常情况下，如果投资者认为资产价格会上涨，他们会签订看涨期权合约，如果他们预计价格会下跌，则会选择看跌期权合约。

对于看涨期权和看跌期权，您将向期权作者支付期权价格“溢价”，以换取期权合约的权利。

通过创建新的期权合约来编写期权，以卖出交易者在到期日以行权价格买卖资产的权利，并从期权买方处收取溢价。

如果您想在有限的下行风险下赚取可观收益，或者您厌倦了现货或合约加密货币交易常见的止损狩猎或持续强平，您可以选择交易加密货币期权。

如果您预计由于市场波动加剧而导致价格出现重大波动，您也可以选择买入期权。另一方面，期权撰稿人还提出卖出期权，以便在预期价格走势有限时向买家收取溢价。

加密货币期权与股票期权类似，因为它们都用作

但是，与股票期权不同，加密货币期权合约到期后，您无需买卖标的资产。

既然您已了解期权交易的基础知识，那么我们来切换双币交易模式，了解为什么它是加密货币期权交易利基平台的关注协议。

为改善当前期权市场，Dopex 提供一系列

（DeFi） 产品，例如抵押借款和期权池质押。此外，它还采用高效的定价策略，使期权交易者能够利用即时期权

Deribit 是最著名的中央加密货币期权交易所之一，面向机构投资者和经验丰富的交易者。因此，Dopex 致力于通过提供一个以零售为中心、用户友好的平台，提供适合加密货币期权交易初学者的产品，在不断增长的期权零售领域存在差距。

为了实现这一目标，Dopex 的 UX 简洁直观，无需繁琐繁琐和漫长的入职流程。

以太坊扩容解决方案，以其先进的安全性和快速交易而闻名，同时大幅降低矿工费。然而，Dopex 还拥有

地址，支持与其他区块链交互，例如

Dopex 生态系统由 DPX 和 rDPX 组成的双代币系统提供支持，使用户能够以结构化和协同的方式与平台互动，打造健康期权交易体验。

Dopex 的架构旨在为生态系统中的所有参与者创造价值。作为一种去中心化协议，Dopex 具有可组合性的优势，使其能够打包和连接多种产品，确保资金效率

让我们看看平台的核心产品是如何构建的，以确保目标用户（即散户投资者）能够充分利用 DeFi 期权交易。

使用 SSOV，您可以在指定时间内锁定资产，并从质押资产中赚取收益。它让您无需了解期权希腊语，即可卖

本质上讲，当您将资金存入 SSOV 时（只需点击 5 次即可完成），相应的智能合约会将您的充值作为欧式持仓看涨期权

期权卖给感兴趣的买家，并设定在特定时期（周期）结束时到期的行权价格，每周或每月一次。

假设您已决定为该时期编写 DPX 看涨期权，并以所选行权价格存入相应的 SSOV。金库将立即在 UI 中显示覆盖的看涨期权，期权买家可以选择以您选择的行权价格买入这些看涨期权。

通过金库，您可以耕作金库激励，同时从向买家出售您的保本期权中获得收益，从而提高年化收益率。但是，如果代币价格高于行权价格，您还可能会在交易期结束时向期权买家申领您的部分代币。因此，年化收益率越高，风险越高。

SSOV 分为两方面：作家（见上例）和期权买家。作为期权买家，您可以在该时期购买看涨期权，并支付将发放给作家的溢价。由于 Dopex 仅提供欧洲期权，因此您必须等待到期才能进行交易。

行权价格（以货币计），则您可以获利。但是，如果市场对你不利（从资金中），那么你所购买的期权将无法赚取任何收益，同时仍然向作家支付溢价。

SSOV 的限制之一是期权买家无法在交易中期退出仓位，必须等到到期结算。Dopex 期权流动性资金池 （OLP） 建立在 SSOV 之上，是 Dopex 期权合约的二级市场。OLP 允许流动性提供商选择期权持有者随时卖出期权的折现率。流动性提供商可享受期权折扣，期权持有者则可享受中期退出。

OLP 为 SSOV 带来的一些麻烦提供了解决方案，包括流动性不足的期权仓位、不可回收流动性以及无法在中期购买期权。

Dopex还提供Atlantic Option，这是一种固定到期的DeFi期权产品（类似于欧洲期权），期权创建者/卖方存入的抵押品可供期权买方付费借入。

抵押品借贷通过 Dopex Atlantic 合约进行门控，这意味着资金只能用于预先指定的场景。这样可以直接与 GMX 等 DeFi 协议集成

策略，使交易者能够从价格波动中获利。

Atlantic 期权为闲置期权抵押品提供效用，并为期权作者提供额外的收益来源，同时创建由可组合性驱动的独特 DeFi 产品。

Dopex 的生态系统动态由两种不同的代币提供支持：DPX 和 rDPX。

DPX 是 Dopex 协议的普通治理代币，供应量有限，只有 500，000 枚。作为治理代币，它用于决定有关 DPX 奖励权重、rDPX 返现金额、SSOV 行权价格以及代理移除/削减的建议。

它还用于在每个时期后从资金池和金库中累计手续费。DPX 的排放时间表和分配如下所示：

另一方面，rDPX 是一种供应量有限的返现代币，用于补偿期权卖方在某个时期遭受的损失。rDPX 返现效用可帮助期权撰稿人最大限度地降低风险并抵消固有损失，而期权撰稿人则为 Dopex 资金池注入流动性。

DPX 于 2021 年 6 月以 $95.83 的价格进入市场。在上线后的 5 个月内，价格表现良好，截至 2021 年 11 月底，价格上涨了 2，500% 以上。

在 12 月初略微调整价格后，DPX 开始在价格上涨中反弹，因为该项目准备为其 SSOV 产品增加更多资产类别，并推出其大西洋期权。

在大西洋期权上线公告后，DPX 于 2022 年 1 月 15 日飙升至历史新高，达到 $4，215.41。在接下来的几个月里，Dopex 的价格在 4 月 Dopex 推出 SSOV v3 时再次反弹。

2022 年 5 月，由于 DPX 于 5 月 13 日暴跌至 $385.14，因此 TerraUSD （UST） 的去追溯无法避免 Dopex 的损失。从那时起，DPX 一直在交易中走势，而 Dopex 价格图表尚未出现太大波动。

价格预测专家非常看好 Dopex 的价格。

，到 2025 年，DPX 可能会超过 $1，000，并突破历史新高，到 2029 年达到 $5，619.01 的最高价格。

均持有看涨前景，认为 DPX 将在 2025 年达到最高 $1，342.30。然而，他们预计增长将放缓，2029 年 Dopex 的价格将达到 $2，769.48。

尽管价格预测极具吸引力，但我们并未提供财务建议。相反，我们强烈建议您在投资任何加密货币之前自行研究。

虽然加密货币期权交易利基市场仍处于新兴阶段，但 Dopex 的诸多交易活动已经引起了业内投资者和参与者的关注。通过关注与当前期权市场基本隔离的零售人群，Dopex 还有很大的增长空间。

 添加为标的资产，这可能会提升项目的潜力，尤其是在即将到来的

此外，Dopex 将 Atlantic 产品与 GMX 整合，将为用户带来许多其他机会。

随着加密货币期权项目的市值逐日增长，Dopex 拥有巨大的潜力。其代币具有内在效用，即使想要投资该项目的期权初学者也会有所帮助。

DPX 在 Bybit 等领先的加密货币交易所上线。您可以在 Bybit 平台创建账户并使用 USDT 提供资金，从而购买 DPX。资金充值后，您可以在 Bybit 直观的交易端交易 

！195 个 DPX 奖池活动将于 2023 年 2 月 27 日至 3 月 13 日举行，只需将 0.4 个 DPX 存入您的现货账户，即可获得 0.1 个 DPX。2023 年 2 月 28 日至 3 月 30 日期间，您还可以质押 135 场 DPX 奖池活动，赚取高达 60% 的年化收益。

Dopex 创建了一个平台，通过直观易用的 UX 设计，即使面向散户投资者，也能轻松参与加密货币期权交易，实现盈利。SSOV 和 Atlantic Options 等产品为投资者提供了可观的期权交易机会，通过提供最大流动性和减少亏损实现盈利。

Dopex 通过期权流动性资金池和众多其他 DeFi 产品提高资金效率，实现了去中心化愿景。

随着加密货币期权市场的增长，Dopex 是一个值得关注的项目，因为它采用创新型和零售型策略。

Dopex （DPX）：简化期权交易