2025 年 1 月 6 日：我们的每周机构洞察将为您深入解析市场最新动态，涵盖市场表现、行业新闻、交易所交易基金 (ETF) 资金流向、热门话题、近期活动及代币解锁等关键信息，旨在增强您的加密货币交易洞察力。

每周市场深度解析，不容错过！

每周亮点 — 市场飙升五日亏损 

经过五天的下跌，投资者现在抓住机会买入美国股票下跌，市值贬值超过 1 万亿美元。华尔街打破了自4月以来最长的连胜纪录，Nasdaq-100反弹1.7%，标普500在1月3日星期五上涨1.3%。这些涨幅略微抵消了本周的抛售，继 12 月顽强之后，这一涨幅一直持续到新的一年。

尽管 Magnificent Seven 等科技巨头的收益增长放缓，但交易者仍持乐观态度，尤其是 AI 领导者 NVIDIA Corporation。市场认为，只要散户投资者继续投资 AI，相关的股市热潮就会持续下去。 

Mike Johnson 再次当选美国众议院议长后，股票在下午达到了交易高峰，表明可能支持商业友好的议程。与此同时，债券收益率有所上升，10 年期收益率达到 4.6%，此前里士满美联储主席 Tom Barkin 对维持限制性利率发表了评论。美国制造业呈现小幅增长，新订单达到去年年初以来的最高水平，而投资者则评估了经济实力，以防利率下调放缓。

每周加密货币亮点 — AI 代理春季来袭

许多投资者都热切期待着一个“另类交易季”，这一时期，另类交易币的价值通常会飙升。然而，当前的市场动态表明，我们可能不会看到大幅度的山寨币反弹。代币数量庞大，流动性有限，导致了所谓的山寨币分散，因此选择正确的行业和代币至关重要。

蓬勃发展，即使市场走势更广。这一新兴行业正在经历快速发展，其相关代币面临风险投资解锁的压力较小。其许多顶级协议都缺少中心化交易所上市，表明更多买家可能会进入市场。

错过了 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等过往机会的投资者现在还有机会。最好的风险/回报策略不是针对个人 AI 代理，而是投资基础设施游戏，而基础设施游戏是该行业的基础工具。

领先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，这是一个在 Base 网络上推出代币化 AI 代理的平台。通过购买 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代币，用户可获得对特定代理的治理权，从而影响开发并瓜分收益。 

最近，随着假期活动放缓，2024 年 12 月中旬的每日协议费用收入大幅下降。然而，随着新年临近，对代理相关代币的猜测激增。目前，Virtuals Protocol 每日产生的手续费超过 100 万美元，但比 12 月初少 50%。尽管面临这些挑战，但虚拟代币的价值却翻了一番多，市值达到 46 亿美元。

其他热门机会包括：Zerebro 正在转向面向 AI 代理的全栈框架；ARC 采用基于 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然语言链上搜索工具。这些项目为 AI 技术不断发展的未来发展做好了充分准备。

，了解领先的 AI 代理代币和上周的市场走势。

高級

每周机构洞察：市场飙升五日亏损，AI 代理春天即将到来

我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

12 月的年终期权到期导致意外下跌，已实现波动率跌至当月最低水平。永续掉期未平仓利息保持稳定，表明这些市场并未大量用于对冲到期期权，可能导致波动性减弱。 

虽然比特币 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平仓权益大部分到期尚未再投资，但看涨期权和看跌期权余额保持不变。值得注意的是，与 BTC 相比，ETH 期权的隐含波动性更高，尤其是到期时间更短，导致 ETH 的期限结构持平，而 BTC 的期权敞口更低。

在永续市场中，低波动和最低现货波动导致几乎所有代币的资金率反映整个假日季更广泛的市场情绪。在期权方面，BTC 的期限结构明显低于 ETH，且陡峭程度更高，已实现波动率现已低于隐含波动率水平，凸显了市场动态的有趣变化。

年终期权到期时未平仓利息稳健

尽管 BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息尚未恢复至 2024 年 12 月初的高点，但在整个重大的年终期权到期事件中，BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息仍保持稳健。这表明，这些市场并未大量用于

，这可能会导致在此期间出现波动。相反，冬季假日期间的交易量大幅下降，与此同时，实际波动率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期权曲线在看跌平价期间保持稳定

12 月底期权到期并未触发预期的波动性飙升；相反，实际波动性已飙升至近期区间下限。与近期行为和 ETH 相比，隐含波动率的期限结构仍然陡峭，长期隐含波动率约为 57%，1 周的现货期权交易价格低约 5 个百分点。大部分到期未平仓利息尚未推入新仓位，看跌期权和看涨期权之间保持中立平衡。因此，BTC 的期权市场定位相对中立，缺乏 2024 年 12 月初的杠杆。

12 月下旬已实现波动率的飙升并未延续到新的一年，ETH 的现货价格目前波动率低于短期隐含波动率。有趣的是，隐含波动性期限结构在过去一周经历了陡峭和重新低迷，与 BTC 略陡的状况形成鲜明对比。这表明，ETH 的期权市场预计现货价格波动将出现较高的短期波动。 

尽管 2024 年 12 月底期权未平仓利息已大幅到期，但并未导致后期到期，但看涨期权继续占据市场主导地位，并在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期权继续看涨看跌平价，预计短期波动率较低

FLock 是一个去中心化平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改变无数行业，但其发展通常会引发隐私、控制和包容性方面的问题。

是一个独特的去中心化平台，使 AI 训练、微调和推理民主化。FLock 采用区块链基础架构，确保透明度、安全性和社区驱动的决策，为符合既定社会价值观的 AI 模型铺平道路。

在本文中，我们将探讨 FLock 如何去中心化 AI 训练、其主要功能及其对开发者、社区和用户的潜在影响。

平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。FLock 利用区块链技术和一种称为联合学习的新方法

，解决了 AI 开发中的关键问题，例如集中控制、缺乏透明度和隐私问题。

FLock 的核心使命是通过帮助社区直接参与 AI 模型的创建和优化，实现 AI 民主化。通过联合学习，FLock 跨多个去中心化设备或服务器训练 AI 模型。该方法可确保数据保持本地化，无需进行原始数据交换，同时仍支持稳健的模型训练。通过去中心化培训流程，FLock 不仅保护个人隐私，还打造了一个更具包容性的生态系统，让多元化贡献者能够相互协作。

FLock的独特之处在于其区块链技术的整合

这样可以确保所有贡献，无论是数据、计算能力还是反馈，都得到透明记录和公平奖励。区块链技术的不可变账本增强了参与者的信任，并保护了流程免受操纵。此外，该平台的链上激励机制鼓励广大贡献者参与，确保奖励公平分配。

最终，FLock 使社区能够根据自己的特定需求开发定制 AI 模型。通过去中心化流程，优先考虑透明度和协作，FLock 打破了大型企业的垄断地位，打造了一个符合公共道德和社会价值观的 AI 生态系统。

，后者是牛津大学的校友，在AI和区块链技术方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，拥有令人印象深刻的职业轨迹，曾担任加拿大皇家银行 AI 总监和伦敦帝国学院 AI 研究员。他对 FLock 的愿景源于对 AI 开发技术和道德挑战的深刻理解。

创始团队还包括其他牛津校友，在人工智能研究和加密货币行业拥有超过十年的综合经验。该团队将学术卓越与实践专业知识相结合，助力 FLock 引领去中心化 AI 运动。

FLock 在两轮融资中成功筹集了 1，100 万美元资金，反映了投资者对其愿景的强烈信心。2024 年 5 月，FLock 获得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牵头的 600 万美元种子轮，另外还有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

随后，2024 年 12 月，FLock 宣布由 DCG 主导的 300 万美元成功融资轮次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。这些投资正在推动平台的测试网和联合学习客户端的增强，加速 FLock 实现安全协作 AI 开发的使命。

凭借这笔资金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多个节点，FLock 正在迅速扩大其对去中心化 AI 训练的影响。

FLock AI 通过其去中心化训练框架彻底改变了 AI 的发展。通过这种方法，参与者无需分享自己的个人数据，即可参与 AI 模型培训。相反，模型使用联合学习在本地跨设备进行训练，确保数据保留在所有者手中，同时仍然提高模型的整体准确性。 

FLock 的奖励体系旨在激励用户积极参与。提供数据、计算能力和/或反馈的贡献者将获得 FLOCK 代币补偿，确保奖励公平分配。 

FLock 通过强大的治理框架为其社区赋能。关于 AI 模型开发、部署和道德考量的决策由社区推动，确保与既定的社会价值观保持一致。通过基于区块链的投票机制，贡献者可以影响 AI 项目的方向，促进透明度和公众问责制。 

FLock 的模块化架构使贡献者能够参与 AI 模型开发的特定方面。无论是提供原始数据还是计算能力，还是优化算法，该平台都能实现协作和可扩展的开发流程。 

FLock 理念的核心在于对隐私和安全的承诺。平台利用区块链技术， 平台 确保 AI 开发过程不受单个实体的控制。数据仍然是本地数据，并受到加密措施的保护，而区块链的不变性确保了每笔交易和模型更新的透明度。 

区块链层是 FLock 激励和安全机制的基础。

AI 层利用集中式和联合式方法，促进模型训练、优化和部署。

下面我们来了解一下 FLOCK 代币的供需情况。

FLock 在团队/投资者 （33.3%） 和社区 （66.7%） 之间采用 1：2 比例模式，优先考虑社区驱动的增长和生态系统扩张。大部分代币用于激励用户参与和长期生态系统成功。

FLock 旨在通过去中心化培训流程，确保透明度、隐私性和包容性，来改善 AI 发展的未来。通过利用区块链和联合学习，FLock 使社区能够在不影响隐私的前提下为 AI 创作做出贡献。其创新的奖励体系和社区驱动的治理，促进了公平协作的生态系统。 

凭借强大的支持和不断增长的贡献者网络，FLock 将自己定位为去中心化 AI 领域的领导者，为传统 AI 开发模式提供了一种更符合道德、更安全的替代方案。随着其规模不断扩大，FLock 将改变 AI 模型的构建和部署方式。

，瓜分 1，000 万 FLOCK 奖池。欲了解详情，请立即访问 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培训

在本教程中，我们将探讨如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街机的一系列任务。

任务 1：注册 Network3 账户，连接 Bybit Wallet 

任务。点击任务，Galxe 将要求您跳转至 Network3 报名页面。

：使用您的邮箱注册 Network3 账户。如果您有推荐码，您可以注明

任务 2：下载 Network3 App，运行节点一小时

，选择操作系统下载 Network3 App。

或 powerbutton，具体取决于您使用的操作系统。为了便于参考，我们使用了 macOS 和 iOS 作为示例。

：继续运行节点，直到计时器达到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街机的 Network3 任务 Web3 

Bybit Learn

DeFi

DeFiChain 是一个软件平台，旨在支持 DeFi 服务并降低手续费。阅读本文，详细了解其运作方式。

加密货币行业最重要的发展之一是

 （DeFi），其基于与加密货币相同的技术。作为安全的分布式账本，去中心化金融能够实现安全透明的交易。在过去两年中，DeFi 行业日益普及，没有放缓的迹象。

技术，但已发现的最重要的问题是

 旨在解决这些问题并改进 DeFi 功能。以下是 DeFiChain 及其众多功能的全面详细概述。

DeFiChain 是一个备受欢迎的软件平台，旨在支持去中心化金融服务，包括从借贷到投资。DeFiChain 的目标是在提供快速交易的同时实现可访问性和透明性。

标准银行网络与 DeFiChain 的主要区别在于 DeFiChain 平台完全去中心化。由于该平台的设计方式，任何人都可以使用自己的私人数字设备参与网络协议。任何运行协议的个人都直接支持整个网络，使参与个人能够赚取 DFI 货币。

DeFiChain的创建是为了让用户完全掌控自己的财务状况，而传统银行根本无法做到这一点。DeFiChain 平台旨在为个人提供 DeFi 服务，将完整的 DeFi 功能投入

早在 2019 年，DeFiChain 背后的主要团队就创建了一份文件，其中指出了在尝试发展 DeFi 生态系统时面临的主要挑战。

DeFiChain 平台认为，加密货币用户能够以快速、安全和去中心化的方式轻松完成金融交易。此外，DeFiChain 的开发还有助于降低比特币网络和类似区块链网络的交易费用。

通过 DeFiChain 提供的主要功能包括

DeFiChain被认为是一个去中心化区块链平台，提供透明的金融产品和服务。这是一个安全的区块链，专注于将 DeFi 引入比特币。由于比特币仍然是流动性最高的加密货币项目，因此将 DeFi 引入其平台可能会带来巨大收益。

该生态系统采用混合共识机制，将

 （PoW） 相结合，使希望为协议做出贡献的用户能够轻松访问 DeFiChain。

这个生态系统的另一个好处是，它可以利用比特币平台提供的更高安全性。由于 DefiChain 的设计方式，用户可从

这一生态系统支持一系列包装代币，这些代币可扩展到 

、BTC 和 ETH 的代币化版本。无论您是使用手机钱包还是桌面

，均可通过去中心化交易所交易代币，同时增加流动性挖矿激励。DeFiChain 还用于

该生态系统所建立的基础设施已与 

 平台直接集成，通过加密货币投资轻松赚取被动收益。DeFiChain 代币称为 DFI。

DeFiChain生态系统的主要优势在于它直接建立在比特币之上。任何新区块链面临的一个关键挑战是，在添加大量用户和区块后，区块链保持不变。

DeFiChain 通过将生态系统锚定在比特币区块链上，设计了一个安全的区块链。几分钟后，DeFiChain 会自动将最新的

 智能合约平台与比特币连接的方式。

通过实施这一技术，最新的链始终是不变的，安全的。锚定机制使生态系统能够从攻击和黑客等漏洞的增强防御中获益，这些漏洞会导致新兴区块链出现问题。

尽管 DeFiChain 可通过锚定在比特币上获益，但它拥有自己的功能和共识机制，这意味着比特币可以从尚未添加到其区块链的某些功能和特征中获益。

尽管 DeFiChain 仍可以添加功能，但其重点是简单性、安全性和快速吞吐量。DeFiChain与比特币配对的主要优势包括比特币的高

和充足的安全性。DeFiChain生态系统的费用要低得多，与以太坊区块链等区块链相比速度要快得多。

DeFiChain 功能丰富，方便用户使用。其中包括抵押代币、去中心化贷款和稳健的治理体系。

DeFiChain 采用完全去中心化的共识机制，将 PoW 与 PoS 相结合。该解决方案的优势包括：

这不被视为通用区块链，这意味着仅支持作为主要功能集一部分的命令。通过减少可实施的命令数量，黑客更难以突破生态系统。您可以放心，使用 DeFiChain 时，您的加密货币资产是安全的。

众所周知，该生态系统所包含的智能合约功能更为有效，因为它不是 Turing 完成的。虽然 DeFiChain 并不是首个使用此类智能合约安全的项目，但尽管 DeFiChain 具有诸多优势，但尚未得到广泛采用。由于这一功能，所有 DeFi 交易均快速完成，同时降低了矿工率，降低了出错的风险。

不变性意味着区块链的账本是交易不可更改的永久历史。通过将 DeFiChain 置于比特币之上，除了增加了不变性外，还创建了一层额外的安全保障。正如之前提到的，最新链安全可靠，不可改变。还可以根据比特币上的记录查看链。由于这个生态系统锚定在比特币上，因此从上线的第二个开始，它就有不可变的记录。

虽然少数新区块链能够提高其不变性的质量，但它们通过减少去中心化来实现。

例如，区块链可能仅允许由区块链创始人亲自选择的委托质押者，这与区块链的去中心化性质相矛盾。DeFiChain专注于在几个区块后将区块锚定到比特币区块链，这增加了平台的不变性，而不会减少去中心化。

到目前为止，以太坊因其 DeFi 功能而成为首选平台。然而，由于攻击者能够识别平台智能合约中的漏洞或漏洞，因此一些 DeFi 应用程序遭到黑客攻击。由于智能合约在 DeFiChain 上的运作方式，因此对于安全而言，这是一个更好的选择。

比特币还提供了额外的安全保障。虽然比特币没有大多数 DeFi 应用程序所需的交易速度，但它是一个比大多数其他平台更安全的区块链，将确保您的加密货币资产和交易安全。

该生态系统将拍摄平台当前状态的“快照”，然后快照保存在比特币上，这一过程称为锚定。锚定可提高安全性。混合 PoW/PoS 共识机制的强大功能进一步增强了安全性。

任何希望在未来保持相关性的平台都需要建立

体系。该系统一经部署，就能更轻松地满足用户需求。大多数旧区块链，如以太坊和比特币，都有大量的社区参与，这使得在区块链运作方式发生变化时，

经历了一个艰难的分叉时，网络开发者决定放弃去中心化。反对此举的用户决定投入硬分叉，最终推出了一种新货币，

DeFiChain 为利益相关者提供对提案进行投票的能力，并确定平台路线图在未来几年内会是什么样子，从而轻松应对困境。但是，只有手机或桌面钱包中至少有 500 DFI 的投资者才能提交提案。

每个主节点均视为单票。主节点至少持有 20，000 DFI。投票在 

 上进行，并在消息上添加数字签名。该签名对于每个管理节点而言都是完全唯一的。由于这一治理体系，平台的任何变更都将根据用户和利益相关者的投票结果进行。

DeFiChain 致力于为开发者提供快速开发

 （DApp） 的能力。例如，去中心化贷款通过抵押系统和抵押代币进行。代币的包装使开发者能够使用链上的各种加密货币资产。定价先例的加入意味着数据可以轻松地从非加密货币市场和其他区块链中收集。支持 DApp 快速开发的其他功能包括：

DeFiChain 采用去中心化包装，支持 

、以太币、比特币或类似加密货币资产。该功能支持在不同区块链上使用数字资产。DeFiChain生态系统提供了一种包装机制，使资产所有者无需依赖第三方作为担保人即可使用该机制。然后，用户可以按初始价值兑换包装好的代币。此功能旨在激励加密货币持有者通过 DeFiChain 网络制作包装代币。

如果无法打包，加密货币持有者必须将其资产兑换为特定 DeFi 货币，才能使用平台提供的服务。如果您已将加密货币资产存入以太坊或比特币，则无需为了执行交易而切换到完全不同的代币。使用此功能，您可以在投资其他金融工具时使用当前持有的加密货币。

假设您目前持有比特币，但希望向想要借入以太币的个人提供贷款。使用包装技术，您可以将持仓转换为以太币，以适应用户的需求。

DeFiChain 提供可从其他区块链获取数据的定价先知，包括资产定价。虽然预言器目前由 DeFiChain 基金会的成员任命和控制，但最终将去中心化。

甲骨文将每 15 分钟提交一次更新价格，数字资产的总价格为所有活跃甲骨文价格的加权平均值，可在 

上查看。内置预言器功能，方便智能合约识别预言器总数、奖励参数和共识百分比。

所功能，这意味着加密货币兑换可以点对点方式进行。用户将自动匹配交易，这意味着无需交易所即可买卖加密货币。此功能的加入降低了使用交易所时自然发生的风险。无论您使用手机钱包还是桌面钱包，都可以使用此功能。

去中心化借贷为团体和个人提供了无需银行干预即可借贷的能力。去中心化贷款可使用抵押代币进行管理。仅在 2018 年，通过以太坊的去中心化借贷就涉及超过 2.5 亿美元的借贷。同样重要的是，以前的去中心化系统完全基于以太坊，这意味着仅约 15% 的市场得到满足。

该平台专注于比特币，同时通过包装和资金池进入其他市场，从而适应整个市场。去中心化借贷的主要优势在于，在管理借贷时，不再需要中间人。

也不存在最低或负利率的可能性。随着借贷渠道的增加，加密货币经济应该能够实现增长。此外，去中心化借贷完全抵押。由于加密货币本身具有波动性，因此大多数平台至少需要将抵押品的借贷金额翻倍。

DeFiChain 平台支持可转移的应收款和债务。在集中理财方面，所有应收款和债务均由提供贷款的金融机构管理，这意味着可转让债务不具有透明度。

使用 DeFiChain，潜在贷方可以查看借方可转移的应收款和债务，从而促进借贷市场的竞争。如果某位贷方以高利率和不公平利率卖出不良报价，另一位贷方可以准确评估借方以更合理利率提供贷款的风险。

该术语是指通过区块链将特定资产表示为不可变代币。这种资产可以是公司资产或房地产，因此许多投资者认为资产代币化是加密货币未来不可或缺的一部分。大多数广告资产代币化的平台实际上都无法提供完整的功能。

 这样的区块链提供资产代币化，但它们使用 Turing 完成命令，这会导致更复杂和不必要的智能合约。由于 DeFiChain 的运作方式，房地产和公司资产等资产的代币化非常简单。

功能将 DeFi 与比特币级强度、不变性和安全性相结合。DeFiChain 专注于为任何人提供透明、快速和智能的交易。

时，您可以访问非托管的轻量钱包，同时通过平台 获得一系列功能。这款钱包在设计时充分考虑了安全性和速度。

计划提供高达 $50，000 的 DFI，用于识别平台的漏洞。仅当 DeFiChain 背后的团队认为该漏洞存在重大影响，并且您可以提供关于如何复制或修复问题的信息时，才能获得此奖励。

DeFiChain的原生代币DFI目前价格为0.94美元，市值为4.82亿美元。过去两个月，DFI 的价格基本持平，增长幅度较小。

，流通供应量约为 5.1 亿枚，具有自动产生手续费的燃烧功能。截至目前，已销毁的 DFI 代币数量接近 3.1 亿枚。

DFI 可用于支付 DeFiChain 智能合约和交易的手续费，并用于对治理系统中的提案进行投票。用户只需支付 100 DFI，即可创建新代币。每枚代币铸造完毕后，质押者将获得手续费奖励。

DeFiChain 创建了一个全面的路线图，几乎每个季度都会更新一次。2021 年，它成为 100% 碳中和区块链，并于当年 9 月推出了 DeFiScan 功能。2022 年，该平台新增了链上治理、桌面钱包 App 和衍生品。2022 年剩余时间的未来更新将包括对

和 NFT 的支持，以及对桌面钱包的账本支持。

DFI 可通过 Bybit 等中心化交易所、Cake DeFi 等 DFI 合作伙伴或 DeFiChain 去中心化交易所轻松购买。 

或登录现有账户。在此，在页面顶部的搜索栏中输入 DFI。然后，您可以创建买单，输入要购买的 DFI 数量。

每个加密货币平台都有其优缺点。然而，DeFiChain 是一个几乎没有任何缺点的解决方案。该平台以比特币为基础，提高了其安全性，确保了快速交易。过去 6 个月，DFI 代币一直保持稳定，可以在许多不同的交易所买入。

如果您使用这个生态系统，您将能够使用其他区块链项目无法广泛使用的出色功能，包括混合 PoS/PoW 系统、治理机制和去中心化代币包装。

如果您有兴趣投资 DeFi 项目，不妨选择 DeFiChain。该项目的路线图雄心勃勃，计划在今年年底前增加 NFT 支持。至于 DFI 代币，它具有稳定的代币经济学，可通过 Bybit 轻松购买。

DeFiChain （DFI）：无缝访问 DeFi 和 DApp