2025 年 1 月 6 日：我们的每周机构洞察将为您深入解析市场最新动态，涵盖市场表现、行业新闻、交易所交易基金 (ETF) 资金流向、热门话题、近期活动及代币解锁等关键信息，旨在增强您的加密货币交易洞察力。

每周市场深度解析，不容错过！

每周亮点 — 市场飙升五日亏损 

经过五天的下跌，投资者现在抓住机会买入美国股票下跌，市值贬值超过 1 万亿美元。华尔街打破了自4月以来最长的连胜纪录，Nasdaq-100反弹1.7%，标普500在1月3日星期五上涨1.3%。这些涨幅略微抵消了本周的抛售，继 12 月顽强之后，这一涨幅一直持续到新的一年。

尽管 Magnificent Seven 等科技巨头的收益增长放缓，但交易者仍持乐观态度，尤其是 AI 领导者 NVIDIA Corporation。市场认为，只要散户投资者继续投资 AI，相关的股市热潮就会持续下去。 

Mike Johnson 再次当选美国众议院议长后，股票在下午达到了交易高峰，表明可能支持商业友好的议程。与此同时，债券收益率有所上升，10 年期收益率达到 4.6%，此前里士满美联储主席 Tom Barkin 对维持限制性利率发表了评论。美国制造业呈现小幅增长，新订单达到去年年初以来的最高水平，而投资者则评估了经济实力，以防利率下调放缓。

每周加密货币亮点 — AI 代理春季来袭

许多投资者都热切期待着一个“另类交易季”，这一时期，另类交易币的价值通常会飙升。然而，当前的市场动态表明，我们可能不会看到大幅度的山寨币反弹。代币数量庞大，流动性有限，导致了所谓的山寨币分散，因此选择正确的行业和代币至关重要。

蓬勃发展，即使市场走势更广。这一新兴行业正在经历快速发展，其相关代币面临风险投资解锁的压力较小。其许多顶级协议都缺少中心化交易所上市，表明更多买家可能会进入市场。

错过了 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等过往机会的投资者现在还有机会。最好的风险/回报策略不是针对个人 AI 代理，而是投资基础设施游戏，而基础设施游戏是该行业的基础工具。

领先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，这是一个在 Base 网络上推出代币化 AI 代理的平台。通过购买 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代币，用户可获得对特定代理的治理权，从而影响开发并瓜分收益。 

最近，随着假期活动放缓，2024 年 12 月中旬的每日协议费用收入大幅下降。然而，随着新年临近，对代理相关代币的猜测激增。目前，Virtuals Protocol 每日产生的手续费超过 100 万美元，但比 12 月初少 50%。尽管面临这些挑战，但虚拟代币的价值却翻了一番多，市值达到 46 亿美元。

其他热门机会包括：Zerebro 正在转向面向 AI 代理的全栈框架；ARC 采用基于 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然语言链上搜索工具。这些项目为 AI 技术不断发展的未来发展做好了充分准备。

，了解领先的 AI 代理代币和上周的市场走势。

高級

每周机构洞察：市场飙升五日亏损，AI 代理春天即将到来

我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

12 月的年终期权到期导致意外下跌，已实现波动率跌至当月最低水平。永续掉期未平仓利息保持稳定，表明这些市场并未大量用于对冲到期期权，可能导致波动性减弱。 

虽然比特币 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平仓权益大部分到期尚未再投资，但看涨期权和看跌期权余额保持不变。值得注意的是，与 BTC 相比，ETH 期权的隐含波动性更高，尤其是到期时间更短，导致 ETH 的期限结构持平，而 BTC 的期权敞口更低。

在永续市场中，低波动和最低现货波动导致几乎所有代币的资金率反映整个假日季更广泛的市场情绪。在期权方面，BTC 的期限结构明显低于 ETH，且陡峭程度更高，已实现波动率现已低于隐含波动率水平，凸显了市场动态的有趣变化。

年终期权到期时未平仓利息稳健

尽管 BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息尚未恢复至 2024 年 12 月初的高点，但在整个重大的年终期权到期事件中，BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息仍保持稳健。这表明，这些市场并未大量用于

，这可能会导致在此期间出现波动。相反，冬季假日期间的交易量大幅下降，与此同时，实际波动率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期权曲线在看跌平价期间保持稳定

12 月底期权到期并未触发预期的波动性飙升；相反，实际波动性已飙升至近期区间下限。与近期行为和 ETH 相比，隐含波动率的期限结构仍然陡峭，长期隐含波动率约为 57%，1 周的现货期权交易价格低约 5 个百分点。大部分到期未平仓利息尚未推入新仓位，看跌期权和看涨期权之间保持中立平衡。因此，BTC 的期权市场定位相对中立，缺乏 2024 年 12 月初的杠杆。

12 月下旬已实现波动率的飙升并未延续到新的一年，ETH 的现货价格目前波动率低于短期隐含波动率。有趣的是，隐含波动性期限结构在过去一周经历了陡峭和重新低迷，与 BTC 略陡的状况形成鲜明对比。这表明，ETH 的期权市场预计现货价格波动将出现较高的短期波动。 

尽管 2024 年 12 月底期权未平仓利息已大幅到期，但并未导致后期到期，但看涨期权继续占据市场主导地位，并在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期权继续看涨看跌平价，预计短期波动率较低

FLock 是一个去中心化平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改变无数行业，但其发展通常会引发隐私、控制和包容性方面的问题。

是一个独特的去中心化平台，使 AI 训练、微调和推理民主化。FLock 采用区块链基础架构，确保透明度、安全性和社区驱动的决策，为符合既定社会价值观的 AI 模型铺平道路。

在本文中，我们将探讨 FLock 如何去中心化 AI 训练、其主要功能及其对开发者、社区和用户的潜在影响。

平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。FLock 利用区块链技术和一种称为联合学习的新方法

，解决了 AI 开发中的关键问题，例如集中控制、缺乏透明度和隐私问题。

FLock 的核心使命是通过帮助社区直接参与 AI 模型的创建和优化，实现 AI 民主化。通过联合学习，FLock 跨多个去中心化设备或服务器训练 AI 模型。该方法可确保数据保持本地化，无需进行原始数据交换，同时仍支持稳健的模型训练。通过去中心化培训流程，FLock 不仅保护个人隐私，还打造了一个更具包容性的生态系统，让多元化贡献者能够相互协作。

FLock的独特之处在于其区块链技术的整合

这样可以确保所有贡献，无论是数据、计算能力还是反馈，都得到透明记录和公平奖励。区块链技术的不可变账本增强了参与者的信任，并保护了流程免受操纵。此外，该平台的链上激励机制鼓励广大贡献者参与，确保奖励公平分配。

最终，FLock 使社区能够根据自己的特定需求开发定制 AI 模型。通过去中心化流程，优先考虑透明度和协作，FLock 打破了大型企业的垄断地位，打造了一个符合公共道德和社会价值观的 AI 生态系统。

，后者是牛津大学的校友，在AI和区块链技术方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，拥有令人印象深刻的职业轨迹，曾担任加拿大皇家银行 AI 总监和伦敦帝国学院 AI 研究员。他对 FLock 的愿景源于对 AI 开发技术和道德挑战的深刻理解。

创始团队还包括其他牛津校友，在人工智能研究和加密货币行业拥有超过十年的综合经验。该团队将学术卓越与实践专业知识相结合，助力 FLock 引领去中心化 AI 运动。

FLock 在两轮融资中成功筹集了 1，100 万美元资金，反映了投资者对其愿景的强烈信心。2024 年 5 月，FLock 获得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牵头的 600 万美元种子轮，另外还有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

随后，2024 年 12 月，FLock 宣布由 DCG 主导的 300 万美元成功融资轮次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。这些投资正在推动平台的测试网和联合学习客户端的增强，加速 FLock 实现安全协作 AI 开发的使命。

凭借这笔资金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多个节点，FLock 正在迅速扩大其对去中心化 AI 训练的影响。

FLock AI 通过其去中心化训练框架彻底改变了 AI 的发展。通过这种方法，参与者无需分享自己的个人数据，即可参与 AI 模型培训。相反，模型使用联合学习在本地跨设备进行训练，确保数据保留在所有者手中，同时仍然提高模型的整体准确性。 

FLock 的奖励体系旨在激励用户积极参与。提供数据、计算能力和/或反馈的贡献者将获得 FLOCK 代币补偿，确保奖励公平分配。 

FLock 通过强大的治理框架为其社区赋能。关于 AI 模型开发、部署和道德考量的决策由社区推动，确保与既定的社会价值观保持一致。通过基于区块链的投票机制，贡献者可以影响 AI 项目的方向，促进透明度和公众问责制。 

FLock 的模块化架构使贡献者能够参与 AI 模型开发的特定方面。无论是提供原始数据还是计算能力，还是优化算法，该平台都能实现协作和可扩展的开发流程。 

FLock 理念的核心在于对隐私和安全的承诺。平台利用区块链技术， 平台 确保 AI 开发过程不受单个实体的控制。数据仍然是本地数据，并受到加密措施的保护，而区块链的不变性确保了每笔交易和模型更新的透明度。 

区块链层是 FLock 激励和安全机制的基础。

AI 层利用集中式和联合式方法，促进模型训练、优化和部署。

下面我们来了解一下 FLOCK 代币的供需情况。

FLock 在团队/投资者 （33.3%） 和社区 （66.7%） 之间采用 1：2 比例模式，优先考虑社区驱动的增长和生态系统扩张。大部分代币用于激励用户参与和长期生态系统成功。

FLock 旨在通过去中心化培训流程，确保透明度、隐私性和包容性，来改善 AI 发展的未来。通过利用区块链和联合学习，FLock 使社区能够在不影响隐私的前提下为 AI 创作做出贡献。其创新的奖励体系和社区驱动的治理，促进了公平协作的生态系统。 

凭借强大的支持和不断增长的贡献者网络，FLock 将自己定位为去中心化 AI 领域的领导者，为传统 AI 开发模式提供了一种更符合道德、更安全的替代方案。随着其规模不断扩大，FLock 将改变 AI 模型的构建和部署方式。

，瓜分 1，000 万 FLOCK 奖池。欲了解详情，请立即访问 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培训

在本教程中，我们将探讨如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街机的一系列任务。

任务 1：注册 Network3 账户，连接 Bybit Wallet 

任务。点击任务，Galxe 将要求您跳转至 Network3 报名页面。

：使用您的邮箱注册 Network3 账户。如果您有推荐码，您可以注明

任务 2：下载 Network3 App，运行节点一小时

，选择操作系统下载 Network3 App。

或 powerbutton，具体取决于您使用的操作系统。为了便于参考，我们使用了 macOS 和 iOS 作为示例。

：继续运行节点，直到计时器达到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街机的 Network3 任务 Web3 

Bybit Learn

DeFi

从提高流动性到扩展可扩展性，DeFi 2.0 等着您。继续阅读，了解 DeFi 最初的缺点。

第一波去中心化金融，统称为 DeFi 1.0，为人们提供了一种在传统中心化市场之外投资和兑换加密货币的方法。现在，新一代去中心化举措正在形成，现已更名为 DeFi 2.0。本详细指南将回答以下问题：“什么是 DeFi 2.0？” 此外，还将介绍 DeFi 2.0 与 DeFi 1.0，并介绍如何投资 DeFi 2.0，让您充分了解

DeFi 2.0 是一系列去中心化金融项目，旨在改进 DeFi 1.0 的以往工作。该运动着眼于在流动性、可扩展性、治理和安全方面进行改进。

回答了最初的问题并发现 DeFi 2.0 是什么后，我们需要了解该活动存在的原因。DeFi 2.0 的起源可追溯至 

 （DAO）。该组织通过政策体系管理其签名代币的控制权，协议由相关 Olympus 资金部持有的资产提供支持。Olympus 于 2021 年 5 月上线，展示了一系列全新 DeFi 可能性。自发布以来的几个月里，一系列类似的 DAO 和项目都得到了开发，标志着 DeFi 2.0 的开始。

对此主题的任何调查都需要从“什么是 DeFi 2.0？”这个问题开始。从那时起，自然跟进是：“DeFi 2.0 与 DeFi 2.0 有何不同。DeFi 1.0？”

虽然 DeFi 2.0 与 DeFi 1.0 的概念提出了两个不同的概念，但值得注意的是，它们源于相同的一般理论。DeFi 1.0 和 DeFi 2.0 都是单一概念的迭代：区块链支持去中心化金融生态系统，绕过传统的金融力量中心。

“DeFi”通常是指使用智能合约和安全 Oracle 网络在没有中间商的情况下进行金融的去中心化应用程序的集合。DeFi 2.0 仍然适用于这一中心前提，但会进行调整，以克服 DeFi 1.0 的一些主要缺点。

随着加密货币爱好者涌向 DeFi 应用程序，他们注意到了相当大的局限性。首先，流动性很难实现。提供流动性需要用户锁定资金，这一事实导致了不良的金融僵化和资金效率低下。DeFi协议也具有众所周知的复杂用户界面，这意味着除了经验丰富的加密货币交易者之外，几乎没有人能够驾驭这些应用程序。协议对以太坊的依赖造成了进一步的复杂性，因为区块链日益普及，交易时间更短，手续费更高。

在考虑 DeFi 2.0 与 DeFi 1.0 时，您需要记住，DeFi 2.0 代表着共同努力来克服其中一些核心难题。虽然 DeFi 生态系统还远非完美，但一些关键改进已经显而易见。了解完后，即可了解如何投资 DeFi 2.0。

DeFi 2.0 在用户之间建立更紧密的联系

如果您正在考虑什么是 DeFi 2.0 协议，以及它们与传统金融应用程序有何不同，则 DeFi 2.0 协议本质上是去中心化金融应用程序，旨在连接提供流动性的用户。这些应用程序可促进水平连接类型，促进持久关系。这反过来又将产生一个去中心化但仍相互关联的 DeFi 生态系统。

治理是任何去中心化工作的关键问题，DeFi 2.0 基于更好的管理解决方案。在 DeFi 2.0 协议中，社区成员会配合制定决策和政策。这一民主进程使框架得以开发，而无需依赖强大的仲裁者。

去中心化金融只能通过流动性生存，DeFi 2.0 项目正在采用创造性的激励计划来获取和维持充足的资金。激励措施不仅有助于解决困扰 DeFi 1.0 的流动性问题，还能促进用户之间的联系，从而帮助建立更多合作社区。

DeFi 2.0 致力于打造更可持续的生态系统

在询问 DeFi 2.0 是什么后，如果您应该了解一件事，那就是新的去中心化协议的设计着眼于可持续性。这也是“DeFi 2.0 与 DeFi 1.0”讨论的关键因素。流动性、互联性和稳健治理的结合，应该创造一个可持续的去中心化生态系统。这一可持续性将使 DeFi 2.0 项目能够进一步获得动力，吸引更多用户，并更大范围地重新定义金融。

您可以回答以下问题：“什么是 DeFi 2.0？” 不知道相关协议的运作方式 DeFi 2.0 与 DeFi 1.0 的简要概述足以解释去中心化金融最新迭代背后的基本理念，但更深入的讨论恰恰说明了投资者如何从 DeFi 2.0 中获益。

DeFi 2.0 具有多项独特功能，使这一运动成为加密货币投资者更具吸引力的目标。从智能合约保险到自偿还贷款，这些新想法为可持续的 DeFi 生态系统奠定了基础。

在 DeFi 2.0 与 DeFi 1.0 的讨论中，最大的问题之一就是用户友好。DeFi 2.0协议通常允许投资者为其智能合约购买保险。这是一个重要的保护来源，特别是对于新手投资者而言。

许多人希望在智能合约中质押 LP 代币，但担心合约可能会受到影响。他们知道，受损的合约无法在区块链上纠正，他们缺乏保护自己投资的技术名词。保险单允许用户轻松质押代币。这不仅对个人投资者有所帮助，还鼓励更多资金涌入协议。

使用 DeFi 1.0 时，如果用户为了开始流动性挖矿而将两个代币锁定到协议中，则如果两个代币之间的价格比波动，则可能会损失。这种现象被称为

，也是去中心化金融最令人苦恼的特征之一。

DeFi 2.0 项目正在引入新的措施来降低这种固有风险。某些协议使用手续费收益来确保用户免受永续损失。他们还可以铸造新的代币来弥补损失。所有这些政策使 DeFi 成为加密货币投资者的安全选择。

DeFi 2.0 生态系统支持卓越的金融策略，借贷可自行支付。贷方可以向用户提供贷款，以换取小额充值形式的抵押品。然后，贷方会投入这笔充值，然后贷方会继续赚取利息。出借人获得初始贷款的全部价格后，将返还充值金额，而受借人最终无需偿还贷款。

大多数人会问：“什么是 DeFi 2.0？” 也对投资此活动可能带来的任何风险感到好奇。虽然 DeFi 的第二次迭代通常比前代版本更安全，但仍然无法保证每笔投资都会取得成功。即使是最好的 DeFi 2.0 项目也有固有的缺点，投资者在质押代币前也应该意识到任何潜在的陷阱。了解主要风险后，您将详细了解如何投资 DeFi 2.0。

加密货币投资者无法完全确定他们与之互动的智能合约不会遭到黑客攻击。在质押代币之前，请务必彻底调查项目。即使完成尽职调查后，也可能会出现意外黑客攻击。幸运的是，为智能合约保驾护航有助于减少非法活动造成的损失。

随着去中心化金融吸引用户的到来，越来越多的用户了解如何投资 DeFi 2.0，全球政府将越来越渴望参与其中。许多政府将尝试对 DeFi 2.0 协议实施监管。作为投资者，您未来的活动可能会受到目前尚不存在的规则和限制的影响，这一点至关重要。虽然这种担忧不应该吓到您完全参与，但在探索如何投资 DeFi 2.0 时，您当然需要牢记这一点。

去中心化金融只能用于加密货币，其中许多货币波动很大。当价格剧烈波动时，投资者就会对后果进行处理。一些协议为用户提供

用于交易，从而降低这种风险。同样，加密货币市场的固有波动性将始终是去中心化金融的一个因素。

我们回答了第一个问题：“什么是 DeFi 2.0？” 我们还了解了 DeFi 2.0 与 DeFi 1.0。现在，我们来了解如何投资 DeFi 2.0。去中心化金融涉及几种加密货币新手可能不熟悉的策略。了解了常见的投资策略后，您将更好地了解 DeFi 2.0 生态系统。

如果您在了解 DeFi 2.0 之前完全熟悉去中心化金融，那么您可能会质疑这一新运动如何应对收益耕作。这一机制是 DeFi 1.0 的一项重要创新，在去中心化金融的最新一期中，对投资者而言更为有用。

与旧项目一样，DeFi 2.0 协议使用收益耕作来获得用户的流动性。然而，投资者使用代币作为贷款抵押品，这更进一步。这种对收益耕作的转变使协议成为投资者更诱人的选择。

是一种被动收益产生方式，使用户能够成为在质押证明基础上运作的区块链的验证者。如果您选择这条路径，您基本上可以在区块链上锁定您的货币，并在过程中获得区块奖励。

自还借贷为贷方和借贷方提供了绝佳机会。提供借贷以换取利息，是在 DeFi 2.0 协议中实现收益耕作的好方法。

流动性供应为加密货币持有者提供了一种从持有资产中获利的便捷方式。通过这种方式，持有者将部分加密货币划转至流动性资金池，以便用户进行交易。作为交换，提供货币的持有者将收取手续费。这些简单的双赢交易使 DeFi 2.0 协议能够吸引流动性，同时让用户赚取收益。

所 （DEX） 允许用户在银行等第三方组织领域之外进行加密货币交易。虽然一些州和国家对此类交易实施了监管，但这种做法的去中心化性质提供了相当大的自由。DEX 不仅通常具有较低的手续费，而且还支持保证金交易和其他吸引人的交易类型。

任何询问 DeFi 2.0 的用户都可能对 DAO 充满好奇，DAO 是为大多数去中心化金融提供基础的自治组织。投资者可以通过购买组织的代币加入 DAO。加入社区后，您应该对治理有发言权。本次直接参与是了解如何投资 DeFi 2.0 的动力。

如果您想了解如何投资 DeFi 2.0，您需要对现有项目有基本的了解。虽然协议太多，无法全部列出，但本指南将向您介绍一些最重要的承诺。

如果您第一次想了解 DeFi 2.0 时听说过一个项目，则可能是 Olympus DAO。这一去中心化储备货币协议为 DeFi 树立了新标准，成为 DeFi 2.0 的起点。从质押到购买债券，投资者都可以使用该项目进行各种收益耕作。该组织以其独特的用户友好绑定模式而闻名。

 是一家自动做市商 （AMM），在 DeFi 2.0 生态系统中具有重要影响力。其作为无信任跨链桥的地位使其成为各种货币交易的加密货币投资者的诱人选择。

 是一个 DAO，拥有自己的交易所、

和稳定币。此外，它还为相关收益养殖综合体 

奠定了基础，该综合体已在其平台 作为备受欢迎的 DEX，Curve Finance 因其独特的定价公式而经常被视为“稳定币

（NFT） 概念构建的 DeFi 2.0 项目。它由 DAO 组成，具有自己的治理模式，可产生可观收益。与广受欢迎的 NFT 市场 

不同，Rarible 让对该平台持看涨态度的用户能够投资 RARI 代币。RARI 代币让个人有机会决定 Rarible 的未来，就手续费变动和 Rarible 资金支出等问题进行投票。

 是 DeFi 2.0 运动前沿的 DeFi 2.0 协议。虽然其简单性使其特别易于使用，但其各种新颖功能吸引了热情的投资者。该协议提供了自偿还贷款、DAO 和未来收益等机会，所有这些都值得加密货币持有者考虑。

是首批去中心化金融巨头之一，吸引了无数用户对 DeFi 2.0 进行提问。它由其原生稳定币 DAI 的持有者管理，DAI 是一种与美元挂钩的代币。MakerDAO 将稳定性与创新相结合，吸引了众多投资者。

对于试图了解 DeFi 2.0 的 DeFi 初学者来说，这只是一项旨在通过释放额外流动性、促进用户之间建立更多联系并打造可持续金融生态系统来改进 DeFi 1.0 的运动。在考虑 DeFi 2.0 与 DeFi 1.0 时，请记住，去中心化金融的最新迭代代表了重大改进，但尚未完善。在这里，您可以深入了解如何投资 DeFi 2.0。

什么是 DeFi 2.0，DeFi 1.0 如何改进，以及如何投资