Cetus Protocol (CETUS)：集中流动性提升 DeFi

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2023年12月14日

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AI 概要

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自动做市商（AMM）采用革命性的流动性资金池概念，在提升去中心化金融（DeFi）行业形象方面发挥了重要作用，该行业正在积极探索新的交易模式，以进一步提高代币兑换和流动性供应的效率。在本次调查中，集中流动性做市商（CLMM）模式已成为 AMM 的重大改进。

CLMM 允许流动性提供商在特定价格范围内将其资金分配到资金池，以优化流动性利用率。大多数早期的 CLMM 平台都出现在以太坊（ETH）上，这是许多 DeFi 运营商的默认选择。然而，以太坊网络拥堵、确认速度慢以及交易手续费高，使得其网络成为 CLMM 应用的理想环境。

Cetus （CETUS）是一个于 2022 年推出的 DeFi 项目，现已将 CLMM 概念引入技术更合适的新平台，即 Aptos （APT）和 Sui （SUI）区块链。

关键要点：

Cetus 是一家去中心化交易所（DEX），采用集中流动性做市商（CLMM）交易模式，让流动性提供商能够将其资金分配到资金池内的自定义价格区间。
与大多数 DEX 使用的自动做市商（AMM）机制相比，Cetus 使用的集中流动性模型能够更有效地利用流动性。
Cetus 在 Aptos 和 Sui 这两个区块链上运行，与以太坊相比，其交易最终性、确认时间和吞吐量都更高。

什么是 Cetus 协议？

Cetus （CETUS）是一个去中心化交易所 （DEX），使用集中流动性做市商（CLMM），这是一种流动性供应模式，与许多 DEX 使用的标准 AMM 设置相比有所改善。

CLMM 交易所的流动性提供商（LP）可以将资金分配到资金池内的特定价格区间。这些通常是活跃代币兑换活动发生的范围。CLMM 模式使 LP 能够优化资金使用，最大限度地提高 DEX 资金池中交易活动赚取的收益。虽然 Cetus 在 Aptos （APT）和 Sui （SUI）这两个 1 层区块链上运行，但可通过 Wormhole SDK 桥接至其他 20 多个区块链。

Cetus最初于2022年底在Aptos和Sui上作为AMM平台推出。2023 年初，DEX 将两条链的功能升级为 CLMM。1 月，CLMM Beta 版本在 Aptos 上上线，对 Cetus 来说是一个关键时刻。此后，该项目一直积极推动 CLMM 优于 AMM 的优势，并吸引了 DeFi 交易者群体的极大兴趣。

Cetus 并不是首个采用 CLMM 模式的 DEX。2021 年，以太坊 Uniswap （UNI）首次推出了集中流动性概念，大多数 CLMM DEX 基于全球最大的 DeFi 链。然而，以太坊网络拥堵、手续费高且交易确认时间相对较慢，因此不再是 CLMM 等高精度 DeFi 模型的最佳环境。Aptos 和 Sui 等更新、更合适的平台已成为以太坊的替代品，Cetus 团队也对此有所关注。

Cetus 协议如何运作？

流动性准备模式

LP 通过资金池中代币对在指定价格范围内进行的交易活动赚取 Cetus 手续费。作为 LP，您可以使用保守、活跃、全范围和自定义四种模式为兑换资金池添加流动性。

保守模式让您能够选择更广的价格区间，非常适合 APT （Aptos）和 SOL （Solana）等较新的主流代币。价格区间越宽，在市场活动期间，掉期率越过指定区间的风险越低。但是，稀释幅度越大，收益潜力就会降低，因此收益可能相对较低。

Active 模式适合久经考验的蓝筹加密货币，如比特币（BTC）和以太坊。通过该功能，您可以将流动性分配至更受限的价格区间，当交易活动在该区间内进行时，您的收益就会增加。但也会增加实际掉期价格超出所选区间的风险。

还有完整模式，基本上可以复制标准 AMM。最后，自定义范围适用于真正的 DeFi 专业人士。它可以让您根据自己的需求在任意精准水平内指定自己选择的价格范围。

流动性挖矿

当您向 Cetus 资金池提供流动性时，平台会向您发放仓位 NFT，确认您的价格区间仓位，并有权通过该区间内的流动性挖矿赚取手续费。使用 NFT 作为流动性资金池确认资产是协议的一个特殊功能，因为大多数其他 DEX 为此使用可替代的 LP 代币。

与标准 DEX 相比，Cetus 的流动性挖矿对活跃 LP 的回报也要高得多。在典型的基于 AMM 的 DEX 中，LP 的收益基于资金池投入的金额。相比之下，Cetus 根据 LP 在资金池中的表现发放流动性挖矿奖励。分配价格区间并帮助协议有效利用流动性的技巧越多，您的表现可获得的奖励就越多。

区间订单

Cetus 还支持单边流动性挖矿的价格分配。如果资金池中的目标资产达到特定值，您可以指定要执行的区间订单。这为使用中心化交易所（CEX）和订单簿市场中常见的热门单资产交易方式打开了大门，例如获取盈利和买入限价单。

Cetus Oracle

Cetus 不仅为流动性矿工和交易者提供宝贵服务，还为 DeFi 开发者和平台运营商提供宝贵服务。基于 Cetus 的先驱记录并传达资金池中的流动性和定价数据信息。其他 DeFi 协议可以集成，以便将信息输入自己的平台和市场。

集中流动性做市商（CLMM）与自动做市商（AMM）

集中流动性 — LP 仅将其资金分配给通常交易最活跃的特定价格区间 — 一直是 DeFi 发展的重要概念。AMM 在整个价格曲线上均匀分布流动性，导致总流动性利用率不足。相比之下，由于 Cetus 等 CLMM 平台基于范围模型，Cetus 平台将更多流动性投入到活跃使用中。与 AMM 相比，CLMM 平台的流动性效率更高。

CLMM 为所有相关方提供了优势，包括 LP、代币兑换商和平台本身。与 AMM DEX 相比，LP 可以主动将流动性分配给交易活动的“热点”，从而获得更多奖励。CLMM 平台也得益于流动性利用率的提高。最后，与 AMM 资金池相比，代币兑换者可在资金充足的资金池对中享受更多选择，并降低滑点损失。

Cetus 协议代币

CETUS

CETUS是Cetus协议的主要加密货币。其功能是在平台上充当交易和支付媒介。CETUS 还可质押发行 xCETUS 代币（如下所述），让您参与平台治理。

CETUS 代币已在 Sui 发行。这是一种供应量上限的加密货币，最大供应量为 10 亿。

CETUS 的代币经济学部分指出，代币最初只能通过参与平台活动赚取，特别是通过流动性挖矿赚取。这可能解释了其目前仅 8，000 万（占总供应量的 8%）的流通供应量。随着平台的成熟，流通供应量可能会迅速增加。然而，CETUS 的这一功能并不意味着代币在市场上交易时存在任何限制。

xCETUS

xCETUS 是协议中使用的另一种加密货币代币，主要设想为治理代币，尽管它还有一些其他功能。当用户锁定一定数量的 CETUS 时，系统会以同等比例发放不可转让的 xCETUS，因此他们有权参与平台治理投票。您持有的 xCETUS 越多，您的投票权就越大。

此外，xCETUS 还可用于提升特定流动性资金池的奖励。该代币还用于计算对 Cetus Launchpad 项目感兴趣的用户的参与资格和购买配额。

Cetus Protocol （CETUS）价格预测

截至 2023 年 12 月 14 日，CETUS 代币的交易价格为 $0.059，比 2023 年 5 月 10 日创下的 $0.147 的历史新高低低 59.23%，比 2023 年 6 月 12 日的 $0.027 的 ATL 高出 120%。

CETUS 的长期价格预测看涨，价格预测预测 2025 年将达到 $0.16，2030 年将达到 $1.18。与此同时，DigitalCoinPrice预计2025年代币交易价格为0.22美元，2030年为0.63美元。

Cetus Protocol 是否是一项不错的投资？

您可以考虑投资 CETUS 代币，原因如下：

Cetus 协议提供了一种基于 CLMM 的高效流动性挖矿和代币交易模式。对于 LP 和代币交易者而言，CLMM 优于 AMM 的优势可能会逐渐导致 CLMM DEX 的增长，而牺牲基于 AMM 的平台。集中流动性概念于 2021 年首次推出，目前仍相对年轻，尚未完全实现增长潜力。未来几年，包括 Cetus 在内的 CLMM 可能会出现快速增长。
Cetus 采用 Aptos 和 Sui 这两个技术高效的区块链平台。与托管大多数 CLMM 和 AMM DEX 的以太坊相比，这两条链的可扩展性、吞吐量、最终性和交易确认时间均更高。在去中心化代币兑换的世界中，更快的交易确认时间尤其重要，因为它们会影响滑点率，这是交易者的一个重要考虑因素。

以太坊的确认时间约为 15 秒，但有些交易可能会在未经确认的状态下停留分钟。Aptos 和 Sui 的确认时间分别约为 5 秒和 1 秒。这种细微差别可能会导致 LP 和代币交易者大量涌入 Cetus，远离以太坊平台。