我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

12 月的年终期权到期导致意外下跌，已实现波动率跌至当月最低水平。永续掉期未平仓利息保持稳定，表明这些市场并未大量用于对冲到期期权，可能导致波动性减弱。 

虽然比特币 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平仓权益大部分到期尚未再投资，但看涨期权和看跌期权余额保持不变。值得注意的是，与 BTC 相比，ETH 期权的隐含波动性更高，尤其是到期时间更短，导致 ETH 的期限结构持平，而 BTC 的期权敞口更低。

在永续市场中，低波动和最低现货波动导致几乎所有代币的资金率反映整个假日季更广泛的市场情绪。在期权方面，BTC 的期限结构明显低于 ETH，且陡峭程度更高，已实现波动率现已低于隐含波动率水平，凸显了市场动态的有趣变化。

年终期权到期时未平仓利息稳健

尽管 BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息尚未恢复至 2024 年 12 月初的高点，但在整个重大的年终期权到期事件中，BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息仍保持稳健。这表明，这些市场并未大量用于

，这可能会导致在此期间出现波动。相反，冬季假日期间的交易量大幅下降，与此同时，实际波动率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期权曲线在看跌平价期间保持稳定

12 月底期权到期并未触发预期的波动性飙升；相反，实际波动性已飙升至近期区间下限。与近期行为和 ETH 相比，隐含波动率的期限结构仍然陡峭，长期隐含波动率约为 57%，1 周的现货期权交易价格低约 5 个百分点。大部分到期未平仓利息尚未推入新仓位，看跌期权和看涨期权之间保持中立平衡。因此，BTC 的期权市场定位相对中立，缺乏 2024 年 12 月初的杠杆。

12 月下旬已实现波动率的飙升并未延续到新的一年，ETH 的现货价格目前波动率低于短期隐含波动率。有趣的是，隐含波动性期限结构在过去一周经历了陡峭和重新低迷，与 BTC 略陡的状况形成鲜明对比。这表明，ETH 的期权市场预计现货价格波动将出现较高的短期波动。 

尽管 2024 年 12 月底期权未平仓利息已大幅到期，但并未导致后期到期，但看涨期权继续占据市场主导地位，并在 2025 年初有所增加。

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期权继续看涨看跌平价，预计短期波动率较低

FLock 是一个去中心化平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改变无数行业，但其发展通常会引发隐私、控制和包容性方面的问题。

是一个独特的去中心化平台，使 AI 训练、微调和推理民主化。FLock 采用区块链基础架构，确保透明度、安全性和社区驱动的决策，为符合既定社会价值观的 AI 模型铺平道路。

在本文中，我们将探讨 FLock 如何去中心化 AI 训练、其主要功能及其对开发者、社区和用户的潜在影响。

平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。FLock 利用区块链技术和一种称为联合学习的新方法

，解决了 AI 开发中的关键问题，例如集中控制、缺乏透明度和隐私问题。

FLock 的核心使命是通过帮助社区直接参与 AI 模型的创建和优化，实现 AI 民主化。通过联合学习，FLock 跨多个去中心化设备或服务器训练 AI 模型。该方法可确保数据保持本地化，无需进行原始数据交换，同时仍支持稳健的模型训练。通过去中心化培训流程，FLock 不仅保护个人隐私，还打造了一个更具包容性的生态系统，让多元化贡献者能够相互协作。

FLock的独特之处在于其区块链技术的整合

这样可以确保所有贡献，无论是数据、计算能力还是反馈，都得到透明记录和公平奖励。区块链技术的不可变账本增强了参与者的信任，并保护了流程免受操纵。此外，该平台的链上激励机制鼓励广大贡献者参与，确保奖励公平分配。

最终，FLock 使社区能够根据自己的特定需求开发定制 AI 模型。通过去中心化流程，优先考虑透明度和协作，FLock 打破了大型企业的垄断地位，打造了一个符合公共道德和社会价值观的 AI 生态系统。

，后者是牛津大学的校友，在AI和区块链技术方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，拥有令人印象深刻的职业轨迹，曾担任加拿大皇家银行 AI 总监和伦敦帝国学院 AI 研究员。他对 FLock 的愿景源于对 AI 开发技术和道德挑战的深刻理解。

创始团队还包括其他牛津校友，在人工智能研究和加密货币行业拥有超过十年的综合经验。该团队将学术卓越与实践专业知识相结合，助力 FLock 引领去中心化 AI 运动。

FLock 在两轮融资中成功筹集了 1，100 万美元资金，反映了投资者对其愿景的强烈信心。2024 年 5 月，FLock 获得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牵头的 600 万美元种子轮，另外还有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

随后，2024 年 12 月，FLock 宣布由 DCG 主导的 300 万美元成功融资轮次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。这些投资正在推动平台的测试网和联合学习客户端的增强，加速 FLock 实现安全协作 AI 开发的使命。

凭借这笔资金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多个节点，FLock 正在迅速扩大其对去中心化 AI 训练的影响。

FLock AI 通过其去中心化训练框架彻底改变了 AI 的发展。通过这种方法，参与者无需分享自己的个人数据，即可参与 AI 模型培训。相反，模型使用联合学习在本地跨设备进行训练，确保数据保留在所有者手中，同时仍然提高模型的整体准确性。 

FLock 的奖励体系旨在激励用户积极参与。提供数据、计算能力和/或反馈的贡献者将获得 FLOCK 代币补偿，确保奖励公平分配。 

FLock 通过强大的治理框架为其社区赋能。关于 AI 模型开发、部署和道德考量的决策由社区推动，确保与既定的社会价值观保持一致。通过基于区块链的投票机制，贡献者可以影响 AI 项目的方向，促进透明度和公众问责制。 

FLock 的模块化架构使贡献者能够参与 AI 模型开发的特定方面。无论是提供原始数据还是计算能力，还是优化算法，该平台都能实现协作和可扩展的开发流程。 

FLock 理念的核心在于对隐私和安全的承诺。平台利用区块链技术， 平台 确保 AI 开发过程不受单个实体的控制。数据仍然是本地数据，并受到加密措施的保护，而区块链的不变性确保了每笔交易和模型更新的透明度。 

区块链层是 FLock 激励和安全机制的基础。

AI 层利用集中式和联合式方法，促进模型训练、优化和部署。

下面我们来了解一下 FLOCK 代币的供需情况。

FLock 在团队/投资者 （33.3%） 和社区 （66.7%） 之间采用 1：2 比例模式，优先考虑社区驱动的增长和生态系统扩张。大部分代币用于激励用户参与和长期生态系统成功。

FLock 旨在通过去中心化培训流程，确保透明度、隐私性和包容性，来改善 AI 发展的未来。通过利用区块链和联合学习，FLock 使社区能够在不影响隐私的前提下为 AI 创作做出贡献。其创新的奖励体系和社区驱动的治理，促进了公平协作的生态系统。 

凭借强大的支持和不断增长的贡献者网络，FLock 将自己定位为去中心化 AI 领域的领导者，为传统 AI 开发模式提供了一种更符合道德、更安全的替代方案。随着其规模不断扩大，FLock 将改变 AI 模型的构建和部署方式。

，瓜分 1，000 万 FLOCK 奖池。欲了解详情，请立即访问 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培训

在本教程中，我们将探讨如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街机的一系列任务。

任务 1：注册 Network3 账户，连接 Bybit Wallet 

任务。点击任务，Galxe 将要求您跳转至 Network3 报名页面。

：使用您的邮箱注册 Network3 账户。如果您有推荐码，您可以注明

任务 2：下载 Network3 App，运行节点一小时

，选择操作系统下载 Network3 App。

或 powerbutton，具体取决于您使用的操作系统。为了便于参考，我们使用了 macOS 和 iOS 作为示例。

：继续运行节点，直到计时器达到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街机的 Network3 任务 Web3 

Bybit 为全球大学生推出了 Bybit 默克创意挑战赛，提供 $50，000 USDT 奖池。

每日表现最佳者 — Ripple （XRP）

周四标普 500 指数下跌 0.22%，连续第 5 次下跌，投资者关注周五的经济动态。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场整体表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了2.79%和2.70%。

如今，XRP 表现最为出色，在开盘利息上涨和市场情绪乐观的推动下，XRP 价格上涨了 1.9%。

Ripple （XRP） 于 2012 年 8 月上线，是一家区块链技术公司，致力于通过其加密货币 XRP 改进国际支付。XRP价格飙升，原因是未平仓利息上涨、XRP重大转移以及市场情绪与特朗普的就职典礼有关。看涨势头受到空头强平的支撑，关键阻力位值得关注，进一步推动价格走势。

查看 XRPUSDT 永续和 XRP/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

赛，提供 $50，000 USDT 奖池。参赛者可设计 Bybit 独家商品，参赛作品有效期至 2025 年 1 月 15 日。获奖者将于 2025 年 2 月 1 日公布，分为 4 大类别。

昨天，比特币现货 ETF 的总流入量为 8，480 万美元，其中非 GBTC 基金的流入量为 1.079 亿美元，部分被 GBTC 的 2，310 万美元流出所抵消。

查看 BTCUSDT 永续和 BTC/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

，为使用 Mango 钱包完成兑换和桥接等任务的参与者提供空投服务。通过任务赚取的积分将决定空投奖励。通过 Mango 钱包加入，然后按照测试网仪表板上的步骤操作。

Bybit 面向全球大学生推出 $50，000 默希设计挑战赛

Bybit Learn

DeFi

P2P 加密货币交易平台拥有多种资产，我们着眼于 C.R.E.A.M Finance，了解其独特之处。

于 2020 年推出，是一种相对较新的

 协议，在市场上众多产品中脱颖而出。该协议是业内最广泛、最多样化的受支持加密货币资产之一，最近越来越受欢迎，现在拥有庞大的用户群。

通过迄今为止无与伦比的运营，C.R.E.A.M. Finance 显示出巨大的潜力，能够永远改变

的借贷模式。以下是您在投资前需要了解的所有信息。

 （COMP） 的一个分支，是一个多用途 DeFi 协议。它本质上是一个点对点加密货币交易平台，流动性挖矿构成了其基础。

C.R.E.A.M. Finance 使用的代币 CREAM 是一种

 标准代币，可为持有者提供治理和经济权力。参与者可以参与网络治理，在 C.R.E.A.M. 去中心化交易所（0.25% 费用的 0.05%）进行代币切换，获得部分收益。计划在上线后提供 900 万枚代币。然而，该社区投票决定降低最大上限，因此有600万枚代币被烧毁。

C.R.E.A.M 是“加密货币规则”的缩写。该项目的目标是创建一个比传统银行更易于访问和包容的金融体系。C.R.E.A.M. 协议包括借贷资金池，支持用户使用抵押品 USD 获得快速

，提供流动性，并在购买其他资产时将其用作安全保障。

C.R.E.A.M. 是一种基于以太坊的点对点借贷机制。

 一样，C.R.E.A.M. 的补充资产使其与复方金融区分开来。

CREAM 也是 C.R.E.A.M. Finance 的原生代币。用户可借贷、质押资产并帮助治理网络。此外，用户还可以在投票中发言，决定是否支持或下架资产。 

作为以太坊上的 ERC20 代币，C.R.E.A.M. 能够通过

，同时允许用户为其社区创建 DAO。这样可以提高可组合性，或将各种金融服务相互连接。

由于 C.R.E.A.M. 生态系统建立在以太坊区块链上，因此 CREAM 代币可以保存在任何以太坊钱包中。这样可以确保任何人都能获得挖矿奖励。用户可以使用平台的功能和服务赚钱，例如

CREAM 代币的质押期为四年，可积累奖励。管理员解锁功能不可用，用户将在质押期结束时获得奖励。

与往常一样，如果加密货币用户了解自己在做什么，以及市场如何变化，他们可以根据资金池规模以及

用户必须在 C.R.E.A.M. 金融协议中存入 USD 加密货币作为抵押品，以借入少量 USD 加密货币。您最多可借入您存入的加密货币的 USD 价值的 60%。

在 C.R.E.A.M. Finance 上借入加密货币的好处是双重的：首先，无需事先提供文件；其次，还款没有时间限制。

C.R.E.A.M. Finance 的借贷功能与 Compound Finance 的借贷功能完全相同。唯一的区别在于，C.R.E.A.M. Finance 为借贷业务提供更多资产。

C.R.E.A.M. Finance 的流动性资金池与

 在其协议中的流动性资金池相同。用户可质押加密货币，赚取近 200% 收益，可随时提币。

C.R.E.A.M. 资金池奖励质押者，其中一部分手续费来自协议上的

C.R.E.A.M. Finance 的开发者将协议的掉期功能描述为“具有 Uniswap 前端的

分叉”。兑换会模仿两种协议，具体取决于资金池中两种资产的比率来确定价格，而不是使用订单簿作为中心化交易所。

 ），为社区代币持有者提供完全的治理权。

C.R.E.A.M. 金融开发者推出了一种名为

，可实现等值加密货币资产的高流动性互换。用户每次充值流动性时，均可在平台上降低手续费。

下面我们来了解一下 C.R.E.A.M. Finance 的一些主要功能。

流动性挖矿是一种从平台中获利的补充和复杂方式。用户可以选择不同的资金池，并使用代币赚取收益。

在整个平台上交易这些代币也会向创作者收取少量交易费，为参与者提供新入场机会。该机制的主要目的是确保交易者有足够的流动性在持有资产之间进行兑换。

C.R.E.A.M. Finance 上线后不久便推出了兑换功能，升级后平台将变为 AMM。

通过 C.R.E.A.M. 金融兑换，用户可按当前/持续资产池规模确定的汇率兑换商品，而不是使用集中化费率卡。这意味着，如果其他用户从资金池借贷、买入或借入加密货币，其持有代币的估值将有所不同。C.R.E.A.M. 金融掉期可视为一种投资，其价值将根据标的资产的资金池规模波动。

C.R.E.A.M. Finance 是一个基于以太坊的平台，因此可与任何以太坊钱包交互。该平台与 Web 2.0 和 

 钱包兼容，但后者更适合使用，

个人可以使用相应钱包，具体取决于所在地区。用户在结算适合长期存储的钱包之前，应进行深入研究。

作为 C.R.E.A.M. 基础的 ERC20 代币可保存在任何以太坊钱包中。

C.R.E.A.M. Finance 允许用户质押 C.R.E.A.M. 代币。预计

因您愿意押注代币的时间而异。在此期间，加密货币代币将被锁定，质押者无法与其进行交易或投票。

似乎是赚取被动收益的好方法，但它绝对没有风险。例如，如果 C.R.E.A.M. 金融的市值跌至应计利息之外，C.R.E.A.M. 投资者可能会亏损。例如，如果 C.R.E.A.M. 代币的估值每年下降 50%，则 30% 的年化收益率不足以弥补损失。

借贷和借贷是所有经验水平的交易者在数字资产交易所服务中经常使用的两项主要活动。由于 C.R.E.A.M. Finance 在以太坊区块链上的结构，因此可以将其视为虚拟计算机，使会员能够通过借出给借款人的资产赚取资金。

C.R.E.A.M. Finance App 还采用简单的布局，可清晰显示供应和借入的资产，从而简化借入和借入加密货币资产的过程。

用户可以通过访问供应或借贷市场查看大量授权资产的实时费率。借款人还必须记住，如果其证券的汇率低于其借入的相对金额，则将进行清算。

C.R.E.A.M. 的代币经济学非常简单，CREAM 代币可用于借贷、投资和管理网络，通过投票支持或移除投资。

 将分配给核心 C.R.E.A.M. 财务团队和顾问，其中 

，还有 6 个月悬崖。种子投资者将 

 使用一年期悬崖和四年期行权。此外，约

 CREAM 将用于奖励流动性提供商或提供流动性支持。剩余代币约 540 万枚，占

。C.R.E.A.M. Finance 的实时市值约为 

C.R.E.A.M. Finance 于 2020 年底开发，采用之前协议和系统的最佳实践，并解决了其局限性，具有独特的属性和功能。由于流动性资金池不断增加，C.R.E.A.M. Finance 现已成为能够彻底改变去中心化金融体系的协议。

的数据，在2020年9月的第一个高峰期，CREAM代币的价格上涨了约300%，从8月29日的约70美元上涨至9月10日的280美元。C.R.E.A.M. 掉期的推出和流动性挖矿新版的发布推动了其价格上涨。之后，由于协调销售，C.R.E.A.M. 的价值较其 

2021 年 2 月，CREAM 代币价格创下历史新高，创下第二高。其成本上涨超过 300%，从 1 月 12 日的 

。虽然资产上限的宣布引发了价格飙升，

 流动性资金池代币作为 C.R.E.A.M. 借贷安全保障的推出推动了其价格上涨。随后有黑客攻击导致

万美元，C.R.E.A.M. 的价格跌至峰值的 35% 以下。

C.R.E.A.M. Finance 是否是一项不错的投资？

自成立以来，C.R.E.A.M. Finance 一直保持着令人印象深刻的业绩记录和稳步增长。通过某些合作和创新，C.R.E.A.M. 有可能扩大其用户群和采用范围。

的价格预测，C.R.E.A.M. 的价格可能会在一年内达到 $71.81，在五年内达到 $216.06，在未来十年内达到 $1，294.15。

如今，C.R.E.A.M. Finance 是一个多效用平台，任何人都可以从中获利。除了生态系统和用例外，该项目的增长还取决于公众利益、国际/当地法规和不断变化的加密货币环境等外部因素。如果您正在考虑投资 C.R.E.A.M. Finance，请自行研究 （DYOR） 并监控项目表现，然后再做出决定。

要开始在 Bybit 交易或购买 C.R.E.A.M.，请按照以下步骤操作：

C.R.E.A.M. Finance 是 DeFi 生态系统的关键组成部分，提供新的用例和技术，让每个协议的“产品”获得更高收益。总体而言，C.R.E.A.M. Finance 在统一服务方面做得非常出色，并在大众可访问的借贷平台提供。

详解：C.R.E.A.M. 金融 （CREAM）

详解：C.R.E.A.M. 金融（CREAM）