2025 年 1 月 6 日：我们的每周机构洞察将为您深入解析市场最新动态，涵盖市场表现、行业新闻、交易所交易基金 (ETF) 资金流向、热门话题、近期活动及代币解锁等关键信息，旨在增强您的加密货币交易洞察力。

每周市场深度解析，不容错过！

每周亮点 — 市场飙升五日亏损 

经过五天的下跌，投资者现在抓住机会买入美国股票下跌，市值贬值超过 1 万亿美元。华尔街打破了自4月以来最长的连胜纪录，Nasdaq-100反弹1.7%，标普500在1月3日星期五上涨1.3%。这些涨幅略微抵消了本周的抛售，继 12 月顽强之后，这一涨幅一直持续到新的一年。

尽管 Magnificent Seven 等科技巨头的收益增长放缓，但交易者仍持乐观态度，尤其是 AI 领导者 NVIDIA Corporation。市场认为，只要散户投资者继续投资 AI，相关的股市热潮就会持续下去。 

Mike Johnson 再次当选美国众议院议长后，股票在下午达到了交易高峰，表明可能支持商业友好的议程。与此同时，债券收益率有所上升，10 年期收益率达到 4.6%，此前里士满美联储主席 Tom Barkin 对维持限制性利率发表了评论。美国制造业呈现小幅增长，新订单达到去年年初以来的最高水平，而投资者则评估了经济实力，以防利率下调放缓。

每周加密货币亮点 — AI 代理春季来袭

许多投资者都热切期待着一个“另类交易季”，这一时期，另类交易币的价值通常会飙升。然而，当前的市场动态表明，我们可能不会看到大幅度的山寨币反弹。代币数量庞大，流动性有限，导致了所谓的山寨币分散，因此选择正确的行业和代币至关重要。

蓬勃发展，即使市场走势更广。这一新兴行业正在经历快速发展，其相关代币面临风险投资解锁的压力较小。其许多顶级协议都缺少中心化交易所上市，表明更多买家可能会进入市场。

错过了 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等过往机会的投资者现在还有机会。最好的风险/回报策略不是针对个人 AI 代理，而是投资基础设施游戏，而基础设施游戏是该行业的基础工具。

领先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，这是一个在 Base 网络上推出代币化 AI 代理的平台。通过购买 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代币，用户可获得对特定代理的治理权，从而影响开发并瓜分收益。 

最近，随着假期活动放缓，2024 年 12 月中旬的每日协议费用收入大幅下降。然而，随着新年临近，对代理相关代币的猜测激增。目前，Virtuals Protocol 每日产生的手续费超过 100 万美元，但比 12 月初少 50%。尽管面临这些挑战，但虚拟代币的价值却翻了一番多，市值达到 46 亿美元。

其他热门机会包括：Zerebro 正在转向面向 AI 代理的全栈框架；ARC 采用基于 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然语言链上搜索工具。这些项目为 AI 技术不断发展的未来发展做好了充分准备。

，了解领先的 AI 代理代币和上周的市场走势。

高級

每周机构洞察：市场飙升五日亏损，AI 代理春天即将到来

我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

12 月的年终期权到期导致意外下跌，已实现波动率跌至当月最低水平。永续掉期未平仓利息保持稳定，表明这些市场并未大量用于对冲到期期权，可能导致波动性减弱。 

虽然比特币 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平仓权益大部分到期尚未再投资，但看涨期权和看跌期权余额保持不变。值得注意的是，与 BTC 相比，ETH 期权的隐含波动性更高，尤其是到期时间更短，导致 ETH 的期限结构持平，而 BTC 的期权敞口更低。

在永续市场中，低波动和最低现货波动导致几乎所有代币的资金率反映整个假日季更广泛的市场情绪。在期权方面，BTC 的期限结构明显低于 ETH，且陡峭程度更高，已实现波动率现已低于隐含波动率水平，凸显了市场动态的有趣变化。

年终期权到期时未平仓利息稳健

尽管 BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息尚未恢复至 2024 年 12 月初的高点，但在整个重大的年终期权到期事件中，BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息仍保持稳健。这表明，这些市场并未大量用于

，这可能会导致在此期间出现波动。相反，冬季假日期间的交易量大幅下降，与此同时，实际波动率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期权曲线在看跌平价期间保持稳定

12 月底期权到期并未触发预期的波动性飙升；相反，实际波动性已飙升至近期区间下限。与近期行为和 ETH 相比，隐含波动率的期限结构仍然陡峭，长期隐含波动率约为 57%，1 周的现货期权交易价格低约 5 个百分点。大部分到期未平仓利息尚未推入新仓位，看跌期权和看涨期权之间保持中立平衡。因此，BTC 的期权市场定位相对中立，缺乏 2024 年 12 月初的杠杆。

12 月下旬已实现波动率的飙升并未延续到新的一年，ETH 的现货价格目前波动率低于短期隐含波动率。有趣的是，隐含波动性期限结构在过去一周经历了陡峭和重新低迷，与 BTC 略陡的状况形成鲜明对比。这表明，ETH 的期权市场预计现货价格波动将出现较高的短期波动。 

尽管 2024 年 12 月底期权未平仓利息已大幅到期，但并未导致后期到期，但看涨期权继续占据市场主导地位，并在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期权继续看涨看跌平价，预计短期波动率较低

FLock 是一个去中心化平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改变无数行业，但其发展通常会引发隐私、控制和包容性方面的问题。

是一个独特的去中心化平台，使 AI 训练、微调和推理民主化。FLock 采用区块链基础架构，确保透明度、安全性和社区驱动的决策，为符合既定社会价值观的 AI 模型铺平道路。

在本文中，我们将探讨 FLock 如何去中心化 AI 训练、其主要功能及其对开发者、社区和用户的潜在影响。

平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。FLock 利用区块链技术和一种称为联合学习的新方法

，解决了 AI 开发中的关键问题，例如集中控制、缺乏透明度和隐私问题。

FLock 的核心使命是通过帮助社区直接参与 AI 模型的创建和优化，实现 AI 民主化。通过联合学习，FLock 跨多个去中心化设备或服务器训练 AI 模型。该方法可确保数据保持本地化，无需进行原始数据交换，同时仍支持稳健的模型训练。通过去中心化培训流程，FLock 不仅保护个人隐私，还打造了一个更具包容性的生态系统，让多元化贡献者能够相互协作。

FLock的独特之处在于其区块链技术的整合

这样可以确保所有贡献，无论是数据、计算能力还是反馈，都得到透明记录和公平奖励。区块链技术的不可变账本增强了参与者的信任，并保护了流程免受操纵。此外，该平台的链上激励机制鼓励广大贡献者参与，确保奖励公平分配。

最终，FLock 使社区能够根据自己的特定需求开发定制 AI 模型。通过去中心化流程，优先考虑透明度和协作，FLock 打破了大型企业的垄断地位，打造了一个符合公共道德和社会价值观的 AI 生态系统。

，后者是牛津大学的校友，在AI和区块链技术方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，拥有令人印象深刻的职业轨迹，曾担任加拿大皇家银行 AI 总监和伦敦帝国学院 AI 研究员。他对 FLock 的愿景源于对 AI 开发技术和道德挑战的深刻理解。

创始团队还包括其他牛津校友，在人工智能研究和加密货币行业拥有超过十年的综合经验。该团队将学术卓越与实践专业知识相结合，助力 FLock 引领去中心化 AI 运动。

FLock 在两轮融资中成功筹集了 1，100 万美元资金，反映了投资者对其愿景的强烈信心。2024 年 5 月，FLock 获得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牵头的 600 万美元种子轮，另外还有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

随后，2024 年 12 月，FLock 宣布由 DCG 主导的 300 万美元成功融资轮次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。这些投资正在推动平台的测试网和联合学习客户端的增强，加速 FLock 实现安全协作 AI 开发的使命。

凭借这笔资金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多个节点，FLock 正在迅速扩大其对去中心化 AI 训练的影响。

FLock AI 通过其去中心化训练框架彻底改变了 AI 的发展。通过这种方法，参与者无需分享自己的个人数据，即可参与 AI 模型培训。相反，模型使用联合学习在本地跨设备进行训练，确保数据保留在所有者手中，同时仍然提高模型的整体准确性。 

FLock 的奖励体系旨在激励用户积极参与。提供数据、计算能力和/或反馈的贡献者将获得 FLOCK 代币补偿，确保奖励公平分配。 

FLock 通过强大的治理框架为其社区赋能。关于 AI 模型开发、部署和道德考量的决策由社区推动，确保与既定的社会价值观保持一致。通过基于区块链的投票机制，贡献者可以影响 AI 项目的方向，促进透明度和公众问责制。 

FLock 的模块化架构使贡献者能够参与 AI 模型开发的特定方面。无论是提供原始数据还是计算能力，还是优化算法，该平台都能实现协作和可扩展的开发流程。 

FLock 理念的核心在于对隐私和安全的承诺。平台利用区块链技术， 平台 确保 AI 开发过程不受单个实体的控制。数据仍然是本地数据，并受到加密措施的保护，而区块链的不变性确保了每笔交易和模型更新的透明度。 

区块链层是 FLock 激励和安全机制的基础。

AI 层利用集中式和联合式方法，促进模型训练、优化和部署。

下面我们来了解一下 FLOCK 代币的供需情况。

FLock 在团队/投资者 （33.3%） 和社区 （66.7%） 之间采用 1：2 比例模式，优先考虑社区驱动的增长和生态系统扩张。大部分代币用于激励用户参与和长期生态系统成功。

FLock 旨在通过去中心化培训流程，确保透明度、隐私性和包容性，来改善 AI 发展的未来。通过利用区块链和联合学习，FLock 使社区能够在不影响隐私的前提下为 AI 创作做出贡献。其创新的奖励体系和社区驱动的治理，促进了公平协作的生态系统。 

凭借强大的支持和不断增长的贡献者网络，FLock 将自己定位为去中心化 AI 领域的领导者，为传统 AI 开发模式提供了一种更符合道德、更安全的替代方案。随着其规模不断扩大，FLock 将改变 AI 模型的构建和部署方式。

，瓜分 1，000 万 FLOCK 奖池。欲了解详情，请立即访问 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培训

在本教程中，我们将探讨如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街机的一系列任务。

任务 1：注册 Network3 账户，连接 Bybit Wallet 

任务。点击任务，Galxe 将要求您跳转至 Network3 报名页面。

：使用您的邮箱注册 Network3 账户。如果您有推荐码，您可以注明

任务 2：下载 Network3 App，运行节点一小时

，选择操作系统下载 Network3 App。

或 powerbutton，具体取决于您使用的操作系统。为了便于参考，我们使用了 macOS 和 iOS 作为示例。

：继续运行节点，直到计时器达到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街机的 Network3 任务 Web3 

Bybit Learn

DeFi

从快速借贷功能到固定借贷利率，Aurigami 是收益最大化者投资的货币市场协议。

借贷领域在整体获得资金方面取得了长足进展。虽然之前仅面向传统金融机构开放，但如今拥有数字资产的任何人只要满足必要的保证金要求，即可借贷。这样，拥有备用资金的投资者就可以借出资产，从而赚取利息。 

相反，计划进行杠杆投资的用户可以轻松获得额外资产，同时向传统借贷机构支付一小部分资金。由于 

 投资者中越来越受欢迎，因此以太坊扩容解决方案 

拥有自己的 App，方便用户轻松借贷。 

Aurigami 是 Aurora 首个也是唯一一个货币市场协议。让用户能够轻松利用自己的数字资产赚取收益。热衷于了解 Aurigami 及其原生 PLY 代币为 DeFi 领域带来了什么？ 继续阅读，了解 Aurigami 是否适合长期投资者投资，以及如何利用其 PLY 代币实现 Aurigami 的潜在增长。

Aurigami 是 Aurora 上的去中心化非托管流动性协议，充分利用 

区块链的高吞吐量和可扩展性。该协议让用户能够轻松借贷，利用数字资产赚取利息。充值者为协议提供流动性，赚取被动收益，而其他用户则能够以超额抵押方式借贷。

通过 Aurigami，用户将能够以优惠利率借贷和借贷加密货币。首先，用户只需充值协议支持的资产，即可赚取 8%-12% 的收益。目前，支持 

等资产，随着 Aurigami 成熟为值得信赖的 Aurora 协议，将有更多资产投入使用。 

将资产存入 Aurigami，用户可根据市场借贷需求赚取利息。对于愿意承担更多风险的用户，存入的资产可用作抵押品来借入其他资产。充值资产赚取的利息将有助于抵消借贷产生的累计利息，为 Aurigami 团队创造盈利循环，以友好的方式

用户可重复借贷和充值周期，最大限度地发挥循环效应，获得更多奖励，挖掘更多 PLY 代币。这类似于艺术家创造性地折叠一张纸来创造美丽折纸的方式。

Aurigrami 的目标是成为 Aurora 的基石协议，并将 Aurora 生态系统中的各个要点汇集在一起，确保其价值大于其部分之和，从而模仿其纸质折叠对应物。尽管 Aurigami 最近才在主网上推出，但其流动性已超过 7 亿美元。这是因为 Aurigami 用户做出了许多有意做出的协议设计决策，使他们能够在平台扩展 DeFi 选项。由于没有最低或最高充值金额，且提币受限于用户的保证金要求，借贷方和借贷方均可自由尝试快速借贷功能和固定借贷利率，因此他们能够制定最终收益收益策略。

与其他货币市场协议不同，Aurigami 决定在代币方面采取不同的做法。该团队最近宣布了 The Papermill，这是一项游戏化活动，用户可根据持有时长和挖矿量来确定获得的 PLY 代币数量。在深入研究具体细节之前，请务必了解所涉及的代币。

PLY 代币是 Aurigami 的原生代币。通过购买和持有，PLY 代币持有者将 Aurigami 的未来确定为货币市场协议，因为他们获得了治理投票权等福利。

相反，PULP代币正在逐渐成熟。PULP 代币具有 PLY 代币等功能，可在未来赎回，在到期后转换为 PLY。

既然我们已经介绍了 PLY 和 PULP 代币，那么就来解释一下 

 反倾销游戏化活动吧！PLY 代币生成活动结束后，游戏将立即开始。用户可以开始领取预挖代币，但这样做会处于不利地位，因为这会导致 5% PLY/95% PULP 代币拆分。或者，等待第 48 周，用户可瓜分 99% PLY/1% PULP 代币。最终，短期前景投资者的仓促申索将获得比 PLY 更多的 PULP，导致 PULP 到期等待时间更长，因为 PULP 代币代表锁定的 PLY 代币的流动性。

The Papermill 独特的游戏理论系统为 Aurigami 的代币解锁提供了助力，让用户能够自由决定如何以及何时领取代币。通过依赖这种奖励分配结构，HODLing 受到了极大激励，因为等待时间最长的用户将获得更多奖励。

总的来说，未来几年内，PLY 代币的最大供应量将达到 100 亿枚。40% 的 PLY 代币用于流动性挖矿。

 PLY 代币抽奖，即可赚取 2 亿枚 PLY 代币。

PLY 代币是否是一项不错的投资？

想知道 Aurigami 是否值得长期投资？ 如果投资者正在考虑像 Papermill 这样的创新反倾销机制，那么很明显，随着团队不断引入创新方式来激发社区兴趣和参与，同时鼓励长期投资心态，Aurigami 就掌握在了好手中。

 现在为散户投资者提供了一个难得的机会，让他们能够以与私募风险投资相同的估值获得 PLY 代币。这非常有吸引力，因为 Aurigami 的私募轮次由 Dragonfly Capital 和 Polychain Capital 共同主导，其他蓝筹风险投资公司也参与其中，例如 Mechanism Capital、Alameda Research、Coinbase Ventures、Jump Crypto 等。

此外，为了确定 PLY 代币是否是一项良好的长期投资，我们可以参考团队在 Aurigami 发展方面的路线图。值得注意的是，Aurigami 专注于跨链集成和互操作性。从将 ETH-AURORA 彩虹桥整合到其界面，再到无缝跨链交互，实现 

的未来计划，Aurigami 的愿景是为不断增长的 Aurora 生态系统吸引更多流动性，并提升整体 TVL 数量。

Aurigami 正在成为一个坚实的项目，在货币市场的其他协议中脱颖而出。从被动收益的充值者到能够以安全、过度抵押的方式借贷资产，Aurigami 正在慢慢成为 Aurora 生态系统的事实货币市场协议，因为越来越多的用户涌向 Aurigami 寻求价值主张和用户友好性。如果您对 NEAR Protocol 以及 Aurora 在加密货币领域的未来充满信心，那么 PLY 代币最终会成为一项不错的投资。 

凭借强大的支持者、Papermill 游戏化活动等有趣功能，以及成为 Aurora 关键流动性门户的愿景，Aurigami 有可能真正改变投资者对货币市场协议的看法。

什么是 Aurigami （PLY）：快速便捷的借贷