2025 年 1 月 6 日：我们的每周机构洞察将为您深入解析市场最新动态，涵盖市场表现、行业新闻、交易所交易基金 (ETF) 资金流向、热门话题、近期活动及代币解锁等关键信息，旨在增强您的加密货币交易洞察力。

每周市场深度解析，不容错过！

每周亮点 — 市场飙升五日亏损 

经过五天的下跌，投资者现在抓住机会买入美国股票下跌，市值贬值超过 1 万亿美元。华尔街打破了自4月以来最长的连胜纪录，Nasdaq-100反弹1.7%，标普500在1月3日星期五上涨1.3%。这些涨幅略微抵消了本周的抛售，继 12 月顽强之后，这一涨幅一直持续到新的一年。

尽管 Magnificent Seven 等科技巨头的收益增长放缓，但交易者仍持乐观态度，尤其是 AI 领导者 NVIDIA Corporation。市场认为，只要散户投资者继续投资 AI，相关的股市热潮就会持续下去。 

Mike Johnson 再次当选美国众议院议长后，股票在下午达到了交易高峰，表明可能支持商业友好的议程。与此同时，债券收益率有所上升，10 年期收益率达到 4.6%，此前里士满美联储主席 Tom Barkin 对维持限制性利率发表了评论。美国制造业呈现小幅增长，新订单达到去年年初以来的最高水平，而投资者则评估了经济实力，以防利率下调放缓。

每周加密货币亮点 — AI 代理春季来袭

许多投资者都热切期待着一个“另类交易季”，这一时期，另类交易币的价值通常会飙升。然而，当前的市场动态表明，我们可能不会看到大幅度的山寨币反弹。代币数量庞大，流动性有限，导致了所谓的山寨币分散，因此选择正确的行业和代币至关重要。

蓬勃发展，即使市场走势更广。这一新兴行业正在经历快速发展，其相关代币面临风险投资解锁的压力较小。其许多顶级协议都缺少中心化交易所上市，表明更多买家可能会进入市场。

错过了 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等过往机会的投资者现在还有机会。最好的风险/回报策略不是针对个人 AI 代理，而是投资基础设施游戏，而基础设施游戏是该行业的基础工具。

领先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，这是一个在 Base 网络上推出代币化 AI 代理的平台。通过购买 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代币，用户可获得对特定代理的治理权，从而影响开发并瓜分收益。 

最近，随着假期活动放缓，2024 年 12 月中旬的每日协议费用收入大幅下降。然而，随着新年临近，对代理相关代币的猜测激增。目前，Virtuals Protocol 每日产生的手续费超过 100 万美元，但比 12 月初少 50%。尽管面临这些挑战，但虚拟代币的价值却翻了一番多，市值达到 46 亿美元。

其他热门机会包括：Zerebro 正在转向面向 AI 代理的全栈框架；ARC 采用基于 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然语言链上搜索工具。这些项目为 AI 技术不断发展的未来发展做好了充分准备。

，了解领先的 AI 代理代币和上周的市场走势。

高級

每周机构洞察：市场飙升五日亏损，AI 代理春天即将到来

我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

12 月的年终期权到期导致意外下跌，已实现波动率跌至当月最低水平。永续掉期未平仓利息保持稳定，表明这些市场并未大量用于对冲到期期权，可能导致波动性减弱。 

虽然比特币 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平仓权益大部分到期尚未再投资，但看涨期权和看跌期权余额保持不变。值得注意的是，与 BTC 相比，ETH 期权的隐含波动性更高，尤其是到期时间更短，导致 ETH 的期限结构持平，而 BTC 的期权敞口更低。

在永续市场中，低波动和最低现货波动导致几乎所有代币的资金率反映整个假日季更广泛的市场情绪。在期权方面，BTC 的期限结构明显低于 ETH，且陡峭程度更高，已实现波动率现已低于隐含波动率水平，凸显了市场动态的有趣变化。

年终期权到期时未平仓利息稳健

尽管 BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息尚未恢复至 2024 年 12 月初的高点，但在整个重大的年终期权到期事件中，BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息仍保持稳健。这表明，这些市场并未大量用于

，这可能会导致在此期间出现波动。相反，冬季假日期间的交易量大幅下降，与此同时，实际波动率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期权曲线在看跌平价期间保持稳定

12 月底期权到期并未触发预期的波动性飙升；相反，实际波动性已飙升至近期区间下限。与近期行为和 ETH 相比，隐含波动率的期限结构仍然陡峭，长期隐含波动率约为 57%，1 周的现货期权交易价格低约 5 个百分点。大部分到期未平仓利息尚未推入新仓位，看跌期权和看涨期权之间保持中立平衡。因此，BTC 的期权市场定位相对中立，缺乏 2024 年 12 月初的杠杆。

12 月下旬已实现波动率的飙升并未延续到新的一年，ETH 的现货价格目前波动率低于短期隐含波动率。有趣的是，隐含波动性期限结构在过去一周经历了陡峭和重新低迷，与 BTC 略陡的状况形成鲜明对比。这表明，ETH 的期权市场预计现货价格波动将出现较高的短期波动。 

尽管 2024 年 12 月底期权未平仓利息已大幅到期，但并未导致后期到期，但看涨期权继续占据市场主导地位，并在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期权继续看涨看跌平价，预计短期波动率较低

FLock 是一个去中心化平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改变无数行业，但其发展通常会引发隐私、控制和包容性方面的问题。

是一个独特的去中心化平台，使 AI 训练、微调和推理民主化。FLock 采用区块链基础架构，确保透明度、安全性和社区驱动的决策，为符合既定社会价值观的 AI 模型铺平道路。

在本文中，我们将探讨 FLock 如何去中心化 AI 训练、其主要功能及其对开发者、社区和用户的潜在影响。

平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。FLock 利用区块链技术和一种称为联合学习的新方法

，解决了 AI 开发中的关键问题，例如集中控制、缺乏透明度和隐私问题。

FLock 的核心使命是通过帮助社区直接参与 AI 模型的创建和优化，实现 AI 民主化。通过联合学习，FLock 跨多个去中心化设备或服务器训练 AI 模型。该方法可确保数据保持本地化，无需进行原始数据交换，同时仍支持稳健的模型训练。通过去中心化培训流程，FLock 不仅保护个人隐私，还打造了一个更具包容性的生态系统，让多元化贡献者能够相互协作。

FLock的独特之处在于其区块链技术的整合

这样可以确保所有贡献，无论是数据、计算能力还是反馈，都得到透明记录和公平奖励。区块链技术的不可变账本增强了参与者的信任，并保护了流程免受操纵。此外，该平台的链上激励机制鼓励广大贡献者参与，确保奖励公平分配。

最终，FLock 使社区能够根据自己的特定需求开发定制 AI 模型。通过去中心化流程，优先考虑透明度和协作，FLock 打破了大型企业的垄断地位，打造了一个符合公共道德和社会价值观的 AI 生态系统。

，后者是牛津大学的校友，在AI和区块链技术方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，拥有令人印象深刻的职业轨迹，曾担任加拿大皇家银行 AI 总监和伦敦帝国学院 AI 研究员。他对 FLock 的愿景源于对 AI 开发技术和道德挑战的深刻理解。

创始团队还包括其他牛津校友，在人工智能研究和加密货币行业拥有超过十年的综合经验。该团队将学术卓越与实践专业知识相结合，助力 FLock 引领去中心化 AI 运动。

FLock 在两轮融资中成功筹集了 1，100 万美元资金，反映了投资者对其愿景的强烈信心。2024 年 5 月，FLock 获得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牵头的 600 万美元种子轮，另外还有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

随后，2024 年 12 月，FLock 宣布由 DCG 主导的 300 万美元成功融资轮次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。这些投资正在推动平台的测试网和联合学习客户端的增强，加速 FLock 实现安全协作 AI 开发的使命。

凭借这笔资金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多个节点，FLock 正在迅速扩大其对去中心化 AI 训练的影响。

FLock AI 通过其去中心化训练框架彻底改变了 AI 的发展。通过这种方法，参与者无需分享自己的个人数据，即可参与 AI 模型培训。相反，模型使用联合学习在本地跨设备进行训练，确保数据保留在所有者手中，同时仍然提高模型的整体准确性。 

FLock 的奖励体系旨在激励用户积极参与。提供数据、计算能力和/或反馈的贡献者将获得 FLOCK 代币补偿，确保奖励公平分配。 

FLock 通过强大的治理框架为其社区赋能。关于 AI 模型开发、部署和道德考量的决策由社区推动，确保与既定的社会价值观保持一致。通过基于区块链的投票机制，贡献者可以影响 AI 项目的方向，促进透明度和公众问责制。 

FLock 的模块化架构使贡献者能够参与 AI 模型开发的特定方面。无论是提供原始数据还是计算能力，还是优化算法，该平台都能实现协作和可扩展的开发流程。 

FLock 理念的核心在于对隐私和安全的承诺。平台利用区块链技术， 平台 确保 AI 开发过程不受单个实体的控制。数据仍然是本地数据，并受到加密措施的保护，而区块链的不变性确保了每笔交易和模型更新的透明度。 

区块链层是 FLock 激励和安全机制的基础。

AI 层利用集中式和联合式方法，促进模型训练、优化和部署。

下面我们来了解一下 FLOCK 代币的供需情况。

FLock 在团队/投资者 （33.3%） 和社区 （66.7%） 之间采用 1：2 比例模式，优先考虑社区驱动的增长和生态系统扩张。大部分代币用于激励用户参与和长期生态系统成功。

FLock 旨在通过去中心化培训流程，确保透明度、隐私性和包容性，来改善 AI 发展的未来。通过利用区块链和联合学习，FLock 使社区能够在不影响隐私的前提下为 AI 创作做出贡献。其创新的奖励体系和社区驱动的治理，促进了公平协作的生态系统。 

凭借强大的支持和不断增长的贡献者网络，FLock 将自己定位为去中心化 AI 领域的领导者，为传统 AI 开发模式提供了一种更符合道德、更安全的替代方案。随着其规模不断扩大，FLock 将改变 AI 模型的构建和部署方式。

，瓜分 1，000 万 FLOCK 奖池。欲了解详情，请立即访问 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培训

在本教程中，我们将探讨如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街机的一系列任务。

任务 1：注册 Network3 账户，连接 Bybit Wallet 

任务。点击任务，Galxe 将要求您跳转至 Network3 报名页面。

：使用您的邮箱注册 Network3 账户。如果您有推荐码，您可以注明

任务 2：下载 Network3 App，运行节点一小时

，选择操作系统下载 Network3 App。

或 powerbutton，具体取决于您使用的操作系统。为了便于参考，我们使用了 macOS 和 iOS 作为示例。

：继续运行节点，直到计时器达到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街机的 Network3 任务 Web3 

DeFi

流动借贷越来越受欢迎。不幸的是，有些人试图利用这一点。下面介绍了如何防止快速借贷攻击。流动借贷越来越受欢迎。不幸的是，有些人试图利用这一点。下面介绍了如何防止快速借贷攻击。

） 发展以来，人们对加密货币的看法和使用方式发生了很大变化，尤其是提供不同类型

的独立金融平台，这反过来又为借贷方和借贷方带来了巨大价值。

 生态系统中备受欢迎的一种借贷类型是快速借贷，借贷者可快速从套利机会中获益。它提供借入资金来购买加密货币资产、卖出、偿还贷款并赚取收益。

不幸的是，虽然这个想法很棒，效果很好，但也有人利用这种借贷方式。继续阅读，详细了解闪贷攻击以及如何防范。

快速借贷攻击是指滥用特定平台的智能合约安全性，攻击者通常会借入大量不需要抵押品的资金。然后，他们在一家交易所操纵加密货币资产的价格，并迅速将其转售给另一家交易所。

该过程非常迅速，攻击者在完成前会重复该过程多次，然后离开时不会留下任何痕迹。

DeFi借贷领域的发展使加密货币借贷变得非常受欢迎。由于它们充分利用了现有技术的强大功能，因此快速借贷已成为一种极具吸引力的借贷方式。

快速借贷一词是指借款人无需抵押即可借贷的情况。您可能想知道：如何实现这一目标？ 使用平台

，整个借贷和还贷流程在区块链上的单个交易中完成。

这意味着借款人必须迅速行动，并在短时间内返还贷款。如果出借方以任何方式违约，整个交易将完全废止，就好像什么都没发生。

原则简单实用。与传统担保借贷不同，您无需任何抵押品、信用评分或管理即可处理无担保借贷。您可以在几秒钟内获得大量

这就是不同 DeFi 平台的一些交易者正在做的事情。例如，

 用户可获得此类借贷、利用资金把握套利机会、返还借贷并维持收益。

借贷流程是自动化的，当一切顺利时，贷方和借方都将从借贷中获益。如果出现任何问题，交易将被取消，任何一方均无法获得收益。

鉴于该技术仍在不断发展，DeFi 闪存借贷攻击目前很常见。目前，超过 70 项 DeFi 漏洞被用于窃取巨额资金，金额约为 

未来几年，这一趋势可能会持续下去，因为让平台的安全性变得无法渗透是一项具有挑战性的任务。

第一个挑战在于开发人员无法弥补所有可能的弱点，因为区块链技术是相当新的。另一个问题是系统开发迅速，每个项目都投入了大量资金。风险很高，许多开发者会尝试不同的方法来发现系统中的漏洞。一些活期借贷攻击者对流动性资金池的计算错误。还有一些是矿工攻击或编码错误。

不幸的是，让一切成为可能的原因也在于弱点。 

智能合约的挑战在于，他们能够完全控制 DeFi 协议。攻击者了解这些漏洞的运作方式后，就可以操纵合约的缺点并利用其优势。

这意味着 DeFi 的安全性是一个微妙的平衡：协议创建者的一方面技能，另一方面黑客。

另一个漏洞归结于平台的定价数据。由于全球交易所数量众多，因此几乎无法找到加密货币数字资产的真实价格。这种定价差异使套利交易极具吸引力。由于价格合理波动，跟单市场是赚取收益的好方法。然而，快速借贷攻击会操纵价格并利用价格的突然变化。 

当攻击者获得快速借贷时，就会产生人工抛售，导致加密货币资产价格大幅下跌。

幸运的是，目前已有相关体系来防止此类无抵押贷款滥用。下面我们来了解一下快速借贷攻击的例子。

到目前为止，已有数十起闪贷攻击。下面是其中一些最重要的项目。

2021 年，C.R.E.A.M. Finance 多次受到攻击。最大的抢劫案之一

罪魁祸首偷走了 CREAM 流动性代币，在未公开的时间内达到数百万美元。所有损失都在

幸运的是，这个漏洞只是 Cream DeFi 系统的一部分，因为他们的合并合作伙伴 Yearn Finance 的平台仍然安全。与大多数 DeFi 协议黑客一样，攻击者使用了多种闪存借贷并操纵了

在 Yearn 团队的帮助下，该平台迅速修复了漏洞。

2021 年 2 月，Alpha Homora 协议遭到黑客攻击，损失 

万美元。该闪借攻击者还通过一系列闪借使用了 C.R.E.A.M. Finance 的铁币银行。铁库是 Alpha Homora 协议的借贷部门。 

黑客多次重复这一过程，直到他们积累了奶油 USD（或 cyUSD），然后使用代币借入其他加密货币。黑客攻击非常复杂，涉及许多步骤。从本质上讲，攻击者严重操纵了 HomoraBank v2 的 sUSD 资金池。

他们进行了一系列交易和快速借贷，使他们能够滥用 HomoraBank v2 和 Iron Bank 之间的借贷协议。您可以详细了解 

此外，在单个借款人的情况下，他们还利用了借贷计算的舍入错误计算。 

在某些情况下，游戏协议需要正确的时间和操纵价格。2020 年初，dYdX 漏洞就出现了这种情况。攻击者使用该平台获得闪币借贷，然后拆分资金并将其用于两个交易平台 - Fulcrum 和 Compound。

第一部分用于 Fulcrum，以换取 ETH 和 WBTC。在此过程中，Kyber Network 通过 Uniswap 的

WBTC 的价格推高得令人难以置信。

与此同时，攻击者利用 Compound 平台借贷的第二部分获得 WBTC 闪币借贷。随着 Uniswap 价格飙升，攻击者迅速进行了交易，并获得了巨额非法收益。

2021 年 5 月，一名黑客偷走了近 

，对 PancakeBunny 平台进行了测试。黑客首先利用 PancakeSwap 获得巨额 BNB 贷款。在攻击期间，黑客操纵了 BUNNY/BNB 和 USDT/BNB 交易对。

此后，一笔巨额闪币借贷为黑客提供了大量 BUNNY 代币，他立即倾销，还款 BNB，收益消失。整个折磨导致 PancakeBunny 的价格从 $146 大幅下跌至 $6.17。

随着越来越多的攻击不断发生，安全专家正在详细了解各种闪存借贷漏洞。上述示例中的所有漏洞均已修复，其发生情况催生了两种热门解决方案。

由于大多数快速借贷攻击都取决于价格操纵，因此有必要使用去中心化定价先知来反击这种方法。例如

。这些平台通过提供不同加密货币的准确定价来确保所有协议安全。

获取价格信息，因此无法像dYdX那样进行DeFi攻击。

Alpha Homora 现在使用 Alpha Oracle Aggregator 来防止历史重演。随着 

，我们将看到更多类似这样的系统。

DeFi生态系统采用尖端技术，重塑国际金融体系前景。这种关注给整个系统带来了巨大的负担。

好消息是，目前已有特定平台可以应对当前的安全挑战。

 就是一个很好的例子。其在整个生态系统中的作用是保护整个智能合约和 DeFi 平台。

 等解决方案还可持续提供保护，防止快速借贷攻击。开发者可以使用该工具自动执行防御策略，快速暂停整个系统并部署修复程序。

快速响应对于减轻快速借贷攻击可能造成的损害至关重要。

Yearn.finance、Foundation Labs、dYdX、Opyn、The Graph、PoolTogether 等巨头已经在使用该平台来中和其系统的攻击。

当一切按预期运行时，快速借贷完全没有风险。如果满足所有智能合约条件，借贷方和借贷方可以从交易中受益。

从贷方的角度来看，他们从不放弃任何资金。如果借方采取所有必要措施，那么这一切都是人工的，并成为区块链信息的一部分。如果借方违约，同一笔交易将被拒绝。

贷方仍持有资金，借方不欠任何人任何资金。

另一方面，借方只能盈利。他们可以使用借入的资金从加密货币市场的套利中获利。如果交易失败，只需将资金返还给贷方即可。

理想情况下，系统的设计可确保无风险的即时借贷。但是，为了确保一切无风险，智能合约需要涵盖所有交易详情。这样一来，攻击者就不会被利用。

因此，在闪存借贷方面，目前困扰 DeFi 生态系统的最大风险是数据泄露，以及允许此类攻击的智能合约漏洞。

尽管现在情况并不完美，但随着时间的推移，这些系统最终会变得安全。在 Chainlink 和 OpenZeppelin 等平台上，快速借贷攻击可能会成为历史的一部分。

快速借贷是 DeFi 生态系统的又一重要补充。虽然目前容易受到攻击，但未来市场将迎来涨势。 

随着开发者编写更好的智能合约，以及更多系统部署安全工具和去中心化预言器进行定价，黑客攻击的数量将减少。

如果您正在考虑快速借贷是否是一项不错的投资，我们认为答案是肯定的。请记住，闪贷攻击的风险始终极低，因此在 DeFi 平台上借贷时请谨慎使用加密货币。

想要详细了解 DeFi 借贷？ 您可以在我们的博客上详细

什么是活期借贷攻击？如何防范？