我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

12 月的年终期权到期导致意外下跌，已实现波动率跌至当月最低水平。永续掉期未平仓利息保持稳定，表明这些市场并未大量用于对冲到期期权，可能导致波动性减弱。 

虽然比特币 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平仓权益大部分到期尚未再投资，但看涨期权和看跌期权余额保持不变。值得注意的是，与 BTC 相比，ETH 期权的隐含波动性更高，尤其是到期时间更短，导致 ETH 的期限结构持平，而 BTC 的期权敞口更低。

在永续市场中，低波动和最低现货波动导致几乎所有代币的资金率反映整个假日季更广泛的市场情绪。在期权方面，BTC 的期限结构明显低于 ETH，且陡峭程度更高，已实现波动率现已低于隐含波动率水平，凸显了市场动态的有趣变化。

年终期权到期时未平仓利息稳健

尽管 BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息尚未恢复至 2024 年 12 月初的高点，但在整个重大的年终期权到期事件中，BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息仍保持稳健。这表明，这些市场并未大量用于

，这可能会导致在此期间出现波动。相反，冬季假日期间的交易量大幅下降，与此同时，实际波动率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期权曲线在看跌平价期间保持稳定

12 月底期权到期并未触发预期的波动性飙升；相反，实际波动性已飙升至近期区间下限。与近期行为和 ETH 相比，隐含波动率的期限结构仍然陡峭，长期隐含波动率约为 57%，1 周的现货期权交易价格低约 5 个百分点。大部分到期未平仓利息尚未推入新仓位，看跌期权和看涨期权之间保持中立平衡。因此，BTC 的期权市场定位相对中立，缺乏 2024 年 12 月初的杠杆。

12 月下旬已实现波动率的飙升并未延续到新的一年，ETH 的现货价格目前波动率低于短期隐含波动率。有趣的是，隐含波动性期限结构在过去一周经历了陡峭和重新低迷，与 BTC 略陡的状况形成鲜明对比。这表明，ETH 的期权市场预计现货价格波动将出现较高的短期波动。 

尽管 2024 年 12 月底期权未平仓利息已大幅到期，但并未导致后期到期，但看涨期权继续占据市场主导地位，并在 2025 年初有所增加。

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期权继续看涨看跌平价，预计短期波动率较低

FLock 是一个去中心化平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改变无数行业，但其发展通常会引发隐私、控制和包容性方面的问题。

是一个独特的去中心化平台，使 AI 训练、微调和推理民主化。FLock 采用区块链基础架构，确保透明度、安全性和社区驱动的决策，为符合既定社会价值观的 AI 模型铺平道路。

在本文中，我们将探讨 FLock 如何去中心化 AI 训练、其主要功能及其对开发者、社区和用户的潜在影响。

平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。FLock 利用区块链技术和一种称为联合学习的新方法

，解决了 AI 开发中的关键问题，例如集中控制、缺乏透明度和隐私问题。

FLock 的核心使命是通过帮助社区直接参与 AI 模型的创建和优化，实现 AI 民主化。通过联合学习，FLock 跨多个去中心化设备或服务器训练 AI 模型。该方法可确保数据保持本地化，无需进行原始数据交换，同时仍支持稳健的模型训练。通过去中心化培训流程，FLock 不仅保护个人隐私，还打造了一个更具包容性的生态系统，让多元化贡献者能够相互协作。

FLock的独特之处在于其区块链技术的整合

这样可以确保所有贡献，无论是数据、计算能力还是反馈，都得到透明记录和公平奖励。区块链技术的不可变账本增强了参与者的信任，并保护了流程免受操纵。此外，该平台的链上激励机制鼓励广大贡献者参与，确保奖励公平分配。

最终，FLock 使社区能够根据自己的特定需求开发定制 AI 模型。通过去中心化流程，优先考虑透明度和协作，FLock 打破了大型企业的垄断地位，打造了一个符合公共道德和社会价值观的 AI 生态系统。

，后者是牛津大学的校友，在AI和区块链技术方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，拥有令人印象深刻的职业轨迹，曾担任加拿大皇家银行 AI 总监和伦敦帝国学院 AI 研究员。他对 FLock 的愿景源于对 AI 开发技术和道德挑战的深刻理解。

创始团队还包括其他牛津校友，在人工智能研究和加密货币行业拥有超过十年的综合经验。该团队将学术卓越与实践专业知识相结合，助力 FLock 引领去中心化 AI 运动。

FLock 在两轮融资中成功筹集了 1，100 万美元资金，反映了投资者对其愿景的强烈信心。2024 年 5 月，FLock 获得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牵头的 600 万美元种子轮，另外还有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

随后，2024 年 12 月，FLock 宣布由 DCG 主导的 300 万美元成功融资轮次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。这些投资正在推动平台的测试网和联合学习客户端的增强，加速 FLock 实现安全协作 AI 开发的使命。

凭借这笔资金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多个节点，FLock 正在迅速扩大其对去中心化 AI 训练的影响。

FLock AI 通过其去中心化训练框架彻底改变了 AI 的发展。通过这种方法，参与者无需分享自己的个人数据，即可参与 AI 模型培训。相反，模型使用联合学习在本地跨设备进行训练，确保数据保留在所有者手中，同时仍然提高模型的整体准确性。 

FLock 的奖励体系旨在激励用户积极参与。提供数据、计算能力和/或反馈的贡献者将获得 FLOCK 代币补偿，确保奖励公平分配。 

FLock 通过强大的治理框架为其社区赋能。关于 AI 模型开发、部署和道德考量的决策由社区推动，确保与既定的社会价值观保持一致。通过基于区块链的投票机制，贡献者可以影响 AI 项目的方向，促进透明度和公众问责制。 

FLock 的模块化架构使贡献者能够参与 AI 模型开发的特定方面。无论是提供原始数据还是计算能力，还是优化算法，该平台都能实现协作和可扩展的开发流程。 

FLock 理念的核心在于对隐私和安全的承诺。平台利用区块链技术， 平台 确保 AI 开发过程不受单个实体的控制。数据仍然是本地数据，并受到加密措施的保护，而区块链的不变性确保了每笔交易和模型更新的透明度。 

区块链层是 FLock 激励和安全机制的基础。

AI 层利用集中式和联合式方法，促进模型训练、优化和部署。

下面我们来了解一下 FLOCK 代币的供需情况。

FLock 在团队/投资者 （33.3%） 和社区 （66.7%） 之间采用 1：2 比例模式，优先考虑社区驱动的增长和生态系统扩张。大部分代币用于激励用户参与和长期生态系统成功。

FLock 旨在通过去中心化培训流程，确保透明度、隐私性和包容性，来改善 AI 发展的未来。通过利用区块链和联合学习，FLock 使社区能够在不影响隐私的前提下为 AI 创作做出贡献。其创新的奖励体系和社区驱动的治理，促进了公平协作的生态系统。 

凭借强大的支持和不断增长的贡献者网络，FLock 将自己定位为去中心化 AI 领域的领导者，为传统 AI 开发模式提供了一种更符合道德、更安全的替代方案。随着其规模不断扩大，FLock 将改变 AI 模型的构建和部署方式。

，瓜分 1，000 万 FLOCK 奖池。欲了解详情，请立即访问 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培训

在本教程中，我们将探讨如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街机的一系列任务。

任务 1：注册 Network3 账户，连接 Bybit Wallet 

任务。点击任务，Galxe 将要求您跳转至 Network3 报名页面。

：使用您的邮箱注册 Network3 账户。如果您有推荐码，您可以注明

任务 2：下载 Network3 App，运行节点一小时

，选择操作系统下载 Network3 App。

或 powerbutton，具体取决于您使用的操作系统。为了便于参考，我们使用了 macOS 和 iOS 作为示例。

：继续运行节点，直到计时器达到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街机的 Network3 任务 Web3 

Bybit 为全球大学生推出了 Bybit 默克创意挑战赛，提供 $50，000 USDT 奖池。

每日表现最佳者 — Ripple （XRP）

周四标普 500 指数下跌 0.22%，连续第 5 次下跌，投资者关注周五的经济动态。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场整体表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了2.79%和2.70%。

如今，XRP 表现最为出色，在开盘利息上涨和市场情绪乐观的推动下，XRP 价格上涨了 1.9%。

Ripple （XRP） 于 2012 年 8 月上线，是一家区块链技术公司，致力于通过其加密货币 XRP 改进国际支付。XRP价格飙升，原因是未平仓利息上涨、XRP重大转移以及市场情绪与特朗普的就职典礼有关。看涨势头受到空头强平的支撑，关键阻力位值得关注，进一步推动价格走势。

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赛，提供 $50，000 USDT 奖池。参赛者可设计 Bybit 独家商品，参赛作品有效期至 2025 年 1 月 15 日。获奖者将于 2025 年 2 月 1 日公布，分为 4 大类别。

昨天，比特币现货 ETF 的总流入量为 8，480 万美元，其中非 GBTC 基金的流入量为 1.079 亿美元，部分被 GBTC 的 2，310 万美元流出所抵消。

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，为使用 Mango 钱包完成兑换和桥接等任务的参与者提供空投服务。通过任务赚取的积分将决定空投奖励。通过 Mango 钱包加入，然后按照测试网仪表板上的步骤操作。

Bybit 面向全球大学生推出 $50，000 默希设计挑战赛

Bybit Learn

DeFi

VVS Finance 是 Cronos 最大的 DeFi 项目，原因非常充分。阅读我们的指南，了解 VVS 代币为何是一项不错的投资。

 以来，兼容 EVM 的区块链在拥挤的

（DeFi） 领域稳步脱颖而出。Cronos DeFi 生态系统目前

所 （DEX） 之一。本文深入探讨了 VVS 金融协议及其为何被视为迄今为止规模最大的 Cronos DeFi 项目。

（AMM） DEX，可促进流动性资金池、掉期和质押。

 VVS Finance（或非常简单的 DeFi）提供了一个易于使用的界面，旨在通过去神秘化 DeFi 来推动采用，即使是初学者也是如此。

VVS 背后的团队隐藏在“工艺者”的化名背后。选择保持匿名，他们自称为“谦虚农民”，具有“深度产品设计背景”。他们与 Cronos 合作开发了 DEX，成为首个建立在 Cronos 上的 AMM DEX。

该项目于 2021 年 11 月上线，还得到了 

的支持。Particle B 是一家专注于基于 Crypto.com Chain 以及以太坊和比特币网络构建的 DeFi 项目的初创加速器。颗粒 B 连接意味着 

 和 Crypto.com 生态系统均支持 VVS。

通过与 Beefy Finance 的合作，用户可以质押 VVS 时

 代币 （BIFI），从而参与 CRO/BIFI 交易对的流动性资金池耕作。

截至 2022 年 5 月 15 日，VVS 在加密货币去中心化交易所榜单上排名第 28 位。根据 DeFi Llama 的数据，该平台的 TVL 为 8.8663 亿美元，低于 2022 年 2 月 11 日的 14 亿美元的历史 TVL。

VVS Finance 为 Cronos 生态系统中的一系列

 （DApp） 提供支持。使用 AMM 模型的去中心化交易所具有流动性资金池，使数字资产能够以去中心化和无需许可的方式进行交易。没有任何单一实体可以控制，也没有人为中介。由于这些流动性资金池是自动化的，因此可以全天候交易。

流动性资金池解决了流动性低的问题，这可能会让加密货币交易面临挑战。流动性提供商将其资产存入流动性资金池，以换取手续费，从而创建流动性。

VVS 等 AMM DEX 使用数学公式维持资金池资产的持续余额。理论上，这有助于监管锁定在流动性资金池中的资产的价格。当 AMM 中的资产价格偏离其他交易所的市场价格时，交易者会受到激励，以利用这种差异，使价格恢复平衡。

VVS 的设计理念是让 DeFi 产品面向大众开放。尽管 VVS Finance 简单易用，但它仍具有许多重要功能，如下所列。

Bling 兑换功能是一种算法路由系统，使用户无需集中式订单簿即可跨多个流动性资金池无缝兑换代币。用户只需支付 0.3% 的小额手续费，即可兑换代币，在流动性提供商和 VVS 平台之间瓜分。 

Bling 兑换还支持用户通过提供流动性赚取收益。流动性提供商 （LP） 将其代币存入 VVS 协议，以促进交易。根据资金池所有权，他们从存入的任何代币中赚取 2/3 的交易手续费。 

流动性提供商可以将 LP 代币质押在水晶农场，获得高收益。 

闪粉挖矿使非 LP 用户能够质押 VVS 代币，赚取更多 $VVS 或其他合作伙伴代币，同时享受自动复利。

IGO 让用户有机会购买 Cronos 新上线的新代币。它为项目所有者提供了一个灵活的 Launchpad，用户群快速增长。通过优化销售机制，项目获得最大风险敞口。 

代币的整体性能可通过用户友好的仪表板界面实现。

xVVS 于 2022 年 3 月 25 日上线，是 VVS Finance 的带奖治理代币。它将逐步取代 VVS 作为生态系统的治理代币。xVVS 代币的创建旨在为矿工提供更多激励，以支持网络，提高 VVS 生态系统的长期效用。 

要获得 xVVS 代币，用户必须质押 VVS。目前，一个 xVVS 等于一个 VVS。然而，VVS Finance 将使 xVVS 的价格价值随着时间推移逐渐上涨，将大部分平台收益用于代币兑换，用于回购 VVS。资金池中的 xVVS 持有者将根据贡献比例分享另一部分。

矿工可以将 xVVS 锁定到金库中，赚取 VVS，而不会遭受

（由于质押交易对波动而导致资金暂时损失）。锁定机制鼓励长期持有者，随着锁定时间的延长，奖励将呈指数级增长。锁定期为一周至四年不等。

VVS 金融项目与其他 Cronos DeFi 项目

VVS Finance 是 Cronos 最大的项目，

但是，它如何与 Cronos 上的其他协议进行匹配？

VVS 金融与疯狂默克特金融（VVS 与 MMF）

 （MM Finance） 也是 Cronos 区块链上运行的 AMM DEX。MMF 使用独特的流动性证明协议，其中一定比例的交易手续费构成 MMF/CRO 流动性。 

VVS Finance 是 Cronos 区块链上首个流动性最高的 DEX。该项目的 TVL 为 8.8663 亿美元，而 MMF 的 TVL 为 3.089 亿美元，是 Cronos 的第二大项目。 

这两个项目具有类似功能，例如 Launchpad、收益耕作和质押。 

MM Finance 通过交易挖矿提供手续费返现，即无论您是否获利，每次交易均可免费获得 $MMF 代币。此外，Cronos 的交易手续费最低。

然而，在赚钱方面，MM 金融处于领先地位。他们提供令人垂涎的年化收益率，远高于 VVS Finance 提供的年化收益率。因此，许多投资者在 MM Finance 中锁定代币。 

尽管有很多共同点，但 VVS Finance 为用户提供了不太复杂的收益方式。例如，要获得免费 xVVS 代币，只需锁定 $VVS 一段时间，即可获得相应奖励。但是，MM Finance 要求您积极交易资产，才能免费获得 $MMF 代币。

从安全角度来看，VVF 是更安全的 Cronos DeFi 平台。2022 年 4 月下旬，MM Finance 网站上的一个 

遭到网络攻击者的利用，网络攻击者将 200 万美元的用户资金带走。

VVS 金融与 Tectonic（VVS 与 TONIC）

Tectonic是一个跨链货币市场和流动性平台，用于赚取被动收益并利用DeFi借贷。用户可借入加密货币进行交易，或短暂接触其他类型的加密货币，而无需平仓其他原始资产。Tectonic 为用户提供高达 75% 抵押品的借贷。相比之下，VVS 不提供贷款。

TONIC 是 Tectonic 的协议代币，用于质押社区保险池，保障协议安全，赚取更多奖励。

资金以各种还款利率充值或质押，然后作为流动性提供给借款人。费率是动态的，取决于资产的供需情况。智能合约可管理一切。

与 VVS Finance 不同，VVS Finance 可确保您在固定时间内锁定资产，而 Tectonic 根据当前市场需求奖励资产持有量。因此，Tectonic 奖励率可能会不断变化。

VVS Finance 和 Tectonic 均可为您带来被动收益。

VVS 金融与疯狂默克特优化器（VVS 与 MMO）

Mad Meerkat Optimizer （MMO） 是 MM Finance 的 DeFi 收益聚合器。收益聚合器是一种协议，可自动优化用户质押和收集利息的流程，通常利用其他 DeFi 协议实现收益最大化。

与 VVS Finance 相比，Mad Meerkat Optimizer 让收益型农民能够获得更高的年化收益率。该协议还利用自动复利，使用户能够获得比手动复利更多的收益。支持不同的 DeFi 协议，例如 

VVS 和 MMO 均为用户提供低矿工费，专为初学者打造。

VVS 是 Cronos Chain （CRC20） 代币，是 VVS Finance 协议的治理代币以及效用和奖励代币。

。其循环供应量超过 170 亿枚 VVS 代币，最大供应量为 100 万亿枚 VVS 代币。

VVS 采用一种排放模式，其中第一年将产生 50 万亿 VVS，此后每年将产生一半 VVS（例如，明年将铸造 25 万亿 VVS）。VVS 分配时间表如下：

VVS 代币具有优质加密货币项目的所有标志。其初始市值较大，价格行为合理，交易量良好。

然而，根据排放时间表，VVS 目前的流通供应量为 17.3 万亿，预计未来 10 年将达到 100 万亿。

相比之下，其他主要 DEX 的流通供应量要低得多（最接近的 Uniswap 只有 5.908 亿 UNI）。由于通胀趋势，VVS 的价格表现似乎令人怀疑。

虽然 VVS 的价值似乎在上涨中会遇到困难，但由于其供应量极高，总供应量并不是其长期潜力的主要指标。毕竟，一些主要加密货币的供应量更大，甚至

的供应量也无限。更重要的是代币的发放和使用方式。

例如，如果供应量较高，且代币没有足够的使用量（通过质押或刻录等方式），则代币价值将面临下行压力。

也就是说，根据他们雄心勃勃的路线图，VVS 金融项目刚刚热身。他们

智能 LP 移除，以防止永续亏损、资金池/农场绩效洞察、Flash LP、VVS 多奖励农场和 VVS 投票治理。

VVS 代币近期的价格表现并不飙升。在 2021 年 11 月上线后，代币立即从 $0.0001123 

至 $0.0001542，在以 $0.000010 的当前价格结算之前，该代币出现了一定波动

 的数据，VVS 的价格预计将突破 $0.0000154，到 2023 年底至少达到 $0.0000127。该网站还预测 2024 年0000119和 2025 年的最低价格分别为 $0.0000167 和 $0.。

。他们预测，VVS 可能会在一年内跌至 $0.000000812，可能不会反弹。同样，

 认为代币将在一年内全部损失价值。

从所有迹象来看，大多数预测者并不认为 VVS 是一项不错的投资。对于拥挤的 DeFi 市场来说，这是通货膨胀，历史上表现不佳。相反，由于 xVVS 代币的通缩性质，许多投资者选择转向 xVVS。

VVS Finance 协议目前是 Cronos 链上的顶级 DeFi 应用程序。该协议的吸引力在于其简单的界面，使任何人 - 即使是初学者 - 都可以通过质押和耕作来兑换代币并赚取高收益。考虑到所有因素，这一前景广阔的 VVS 金融路线图可能会在 Cronos 生态系统中创造价值，因为该团队积极寻求改善其长期前景。通过引入 xVVS 代币和 VVS 代币保管库，可以看到这一点。

VVS 金融 （VVS）：最大的 Cronos DeFi 项目？

VVS 金融（VVS）：最大的 Cronos DeFi 项目？