总锁定价值：TVL 在 DeFi 中的含义

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2022年6月1日

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总锁定价值（TVL）已成为评估去中心化金融（DeFi）协议的重要指标。如今，许多交易者都使用这种简单的方法来了解系统的优势和潜力。本文将介绍什么是 TVL，它与 DeFi 生态系统有何关联，以及如何计算。了解这一基本指标对协议的看法后，您将能够将其作为最重要的加密货币决策的关键因素。

什么是总锁定价值（TVL）？

TVL 是指 DeFi 协议中包含的所有资产的价值。它已成为评估 DeFi 项目的关键指标，因为它提供了对协议整体健康状况的有用衡量。

通过计算协议中当前质押的所有代币，TVL 显示系统下的总供应量。该供应量与系统内锁定的资金相对应，直接反映了投资者参与协议的潜在收益。

您还可以使用 TVL 确定协议的另一个关键因素，即 TVL 比率。这可以显示资产目前是否被低估，这对任何加密货币投资者来说都是至关重要的信息。

TVL 在 DeFi 领域的意义是什么？

如果不了解该术语与 DeFi 世界的具体关联，就无法全面解释 TVL。毕竟，这一概念主要是为了评估去中心化协议和整个 DeFi 系统。TVL 为交易者提供了一种了解去中心化市场和做出重要投资决策的新途径。

TVL 通常用于衡量特定 DeFi 协议的运行状况和潜力。通过分析与协议中质押的资产相关的价值，您可以衡量人们对 DeFi 生态系统特定领域的兴趣。

TVL 显示了目前在协议中投资的所有代币的总价值，而未考虑未来潜在的年化收益率。这种对当前指标的关注使该指标成为实时分析协议的有形、可靠的数据点。

TVL 还可以作为整个 DeFi 生态系统的衡量指标。只需将整个 DeFi 世界视为一个巨型协议，然后衡量当前资产的总价值。

计算 TVL 比率

为了真正了解 TVL 的含义，您需要了解如何计算指标。通过了解决定协议总价值和 TVL 比率的具体因素，您将更好地了解该指标的实际衡量指标，以及相关服务的数据。

计算 DeFi 协议的 TVL 需要衡量不同产品类别的指标。每个协议或 DeFi 服务都根据其自身的特定结构运行，而这些差异反过来又会改变 TVL 的计算方式。

例如，基于借贷的服务侧重于存入的资产，而代币化协议则涉及铸造资产。许多协议以独特的方式结合这些功能，需要更深入的分析才能获得 TVL。在任何情况下，总锁定价值和 TVL 比率的计算均取决于这些中心 DeFi 组成部分的考虑。

去中心化交易所

去中心化交易所（DEX）是 DeFi 协议，让交易者能够更轻松地完成加密货币交易。由于 DeFi 协议根据一系列智能合约运行，因此这些交易所可吸引大量流动性，通常会为投资者带来丰厚收益。

在 DEX 中，专家可以通过将存入交易所的所有资产相加来衡量 TVL。许多全球最大的 DEX，如 Curve 和 Uniswap，都具有极高的 TVL。这表明此类服务吸引的流动性广度和深度。

借贷宝

在整个 DeFi 生态系统中，借贷是最常见的金融活动。与传统借贷机构一样，一些持有者将资金存入协议中，赚取收益。短期内需要货币的其他用户随后从资金池借入资金，同时将自己的锁定资产作为抵押品进行充值。该系统提高了加密货币市场的流动性，为所有参与者创造了新的机会。

TVL 加密货币是 DeFi 借贷领域的重要指标。根据贷方和借方存入系统的资产价值计算。MakerDAO 是一个 DeFi 协议，具有重要的文化和金融影响力，通过借贷实践引领所有其他 DeFi 协议，超过 18 亿美元。这一高位数字证明了 MakerDAO 的优势和可能的寿命。

衍生品

随着 DeFi 生态系统的发展和成熟，衍生品已成为一种日益普遍的现象。这些复杂的产品为经验丰富的交易者提供了一种管理合成资产、制作合约和提高复杂投资组合整体收益的方法。尽管衍生品对大多数初创交易者来说仍然是国外交易者，但衍生品已经成为整个 DeFi 系统的重要组成部分。

在衍生品方面，TVL 根据投资者投入相关智能合约的资产价值进行衡量。Synthetix 是一个备受欢迎的 DeFi 协议，主要涉及衍生品，其 TVL 为 5.29 亿美元。协议中锁定了如此多的价值，这表明它具有满足投资者需求所需的流动性。

流动性资金池

流动性资金池是指通过智能合约锁定到 DeFi 协议中的加密货币资金。它们通过充值创建，使协议中的投资者能够轻松从资金池中提取资金。由于协议中涉及直接和即时锁定资产，因此在加密货币 TVL 参数范围内进行测量相对简单。

投资者通常会将加密货币资产存入协议，以换取这些资产的回报。无论何时进行这些充值，都会增加协议内持有的总资产的价值。因此，充值会导致协议的 TVL 增加。协议流动性的大小在很大程度上决定了其 TVL，这意味着您通常可以使用该指标来衡量交易者可用的流动性。

储蓄产品申购

为了参与 DeFi 协议，交易者必须质押一定数量的加密货币资产。质押这些资产后，投资者可通过收益赚取收益。这一过程称为收益耕作，是 DeFi 宇宙的核心。

由于加密货币 TVL 旨在衡量协议锁定资产的全部价值，因此质押对指标有明显直接的影响。每次投资者在系统中质押更多币种时，TVL 都会相应上涨。较高的 TVL 表明，许多投资者一直在协议中质押货币，这反过来又表明系统处于健康状态。

使用 TVL 获得优势

了解加密货币 TVL 的含义后，您可以开始使用该指标来做出决策。虽然 TVL 并不是 DeFi 协议交易时唯一需要考虑的数据点，但它当然值得考虑。

并非所有 DeFi 协议都是一样的，有些协议比其他协议处于更强大的位置。快速浏览 TVL 有助于您决定将来之不易的加密货币资产放在哪里。TVL 比率或根据协议市值测得的当前价值也是一个有用的指标。使用 DefiLlama 即可找到适用于大多数 DeFi 协议的 DeFi 面板，无数交易者都认为 DeFi 面板非常有用。