我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

12 月的年终期权到期导致意外下跌，已实现波动率跌至当月最低水平。永续掉期未平仓利息保持稳定，表明这些市场并未大量用于对冲到期期权，可能导致波动性减弱。 

虽然比特币 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平仓权益大部分到期尚未再投资，但看涨期权和看跌期权余额保持不变。值得注意的是，与 BTC 相比，ETH 期权的隐含波动性更高，尤其是到期时间更短，导致 ETH 的期限结构持平，而 BTC 的期权敞口更低。

在永续市场中，低波动和最低现货波动导致几乎所有代币的资金率反映整个假日季更广泛的市场情绪。在期权方面，BTC 的期限结构明显低于 ETH，且陡峭程度更高，已实现波动率现已低于隐含波动率水平，凸显了市场动态的有趣变化。

年终期权到期时未平仓利息稳健

尽管 BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息尚未恢复至 2024 年 12 月初的高点，但在整个重大的年终期权到期事件中，BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息仍保持稳健。这表明，这些市场并未大量用于

，这可能会导致在此期间出现波动。相反，冬季假日期间的交易量大幅下降，与此同时，实际波动率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期权曲线在看跌平价期间保持稳定

12 月底期权到期并未触发预期的波动性飙升；相反，实际波动性已飙升至近期区间下限。与近期行为和 ETH 相比，隐含波动率的期限结构仍然陡峭，长期隐含波动率约为 57%，1 周的现货期权交易价格低约 5 个百分点。大部分到期未平仓利息尚未推入新仓位，看跌期权和看涨期权之间保持中立平衡。因此，BTC 的期权市场定位相对中立，缺乏 2024 年 12 月初的杠杆。

12 月下旬已实现波动率的飙升并未延续到新的一年，ETH 的现货价格目前波动率低于短期隐含波动率。有趣的是，隐含波动性期限结构在过去一周经历了陡峭和重新低迷，与 BTC 略陡的状况形成鲜明对比。这表明，ETH 的期权市场预计现货价格波动将出现较高的短期波动。 

尽管 2024 年 12 月底期权未平仓利息已大幅到期，但并未导致后期到期，但看涨期权继续占据市场主导地位，并在 2025 年初有所增加。

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期权继续看涨看跌平价，预计短期波动率较低

FLock 是一个去中心化平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改变无数行业，但其发展通常会引发隐私、控制和包容性方面的问题。

是一个独特的去中心化平台，使 AI 训练、微调和推理民主化。FLock 采用区块链基础架构，确保透明度、安全性和社区驱动的决策，为符合既定社会价值观的 AI 模型铺平道路。

在本文中，我们将探讨 FLock 如何去中心化 AI 训练、其主要功能及其对开发者、社区和用户的潜在影响。

平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。FLock 利用区块链技术和一种称为联合学习的新方法

，解决了 AI 开发中的关键问题，例如集中控制、缺乏透明度和隐私问题。

FLock 的核心使命是通过帮助社区直接参与 AI 模型的创建和优化，实现 AI 民主化。通过联合学习，FLock 跨多个去中心化设备或服务器训练 AI 模型。该方法可确保数据保持本地化，无需进行原始数据交换，同时仍支持稳健的模型训练。通过去中心化培训流程，FLock 不仅保护个人隐私，还打造了一个更具包容性的生态系统，让多元化贡献者能够相互协作。

FLock的独特之处在于其区块链技术的整合

这样可以确保所有贡献，无论是数据、计算能力还是反馈，都得到透明记录和公平奖励。区块链技术的不可变账本增强了参与者的信任，并保护了流程免受操纵。此外，该平台的链上激励机制鼓励广大贡献者参与，确保奖励公平分配。

最终，FLock 使社区能够根据自己的特定需求开发定制 AI 模型。通过去中心化流程，优先考虑透明度和协作，FLock 打破了大型企业的垄断地位，打造了一个符合公共道德和社会价值观的 AI 生态系统。

，后者是牛津大学的校友，在AI和区块链技术方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，拥有令人印象深刻的职业轨迹，曾担任加拿大皇家银行 AI 总监和伦敦帝国学院 AI 研究员。他对 FLock 的愿景源于对 AI 开发技术和道德挑战的深刻理解。

创始团队还包括其他牛津校友，在人工智能研究和加密货币行业拥有超过十年的综合经验。该团队将学术卓越与实践专业知识相结合，助力 FLock 引领去中心化 AI 运动。

FLock 在两轮融资中成功筹集了 1，100 万美元资金，反映了投资者对其愿景的强烈信心。2024 年 5 月，FLock 获得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牵头的 600 万美元种子轮，另外还有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

随后，2024 年 12 月，FLock 宣布由 DCG 主导的 300 万美元成功融资轮次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。这些投资正在推动平台的测试网和联合学习客户端的增强，加速 FLock 实现安全协作 AI 开发的使命。

凭借这笔资金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多个节点，FLock 正在迅速扩大其对去中心化 AI 训练的影响。

FLock AI 通过其去中心化训练框架彻底改变了 AI 的发展。通过这种方法，参与者无需分享自己的个人数据，即可参与 AI 模型培训。相反，模型使用联合学习在本地跨设备进行训练，确保数据保留在所有者手中，同时仍然提高模型的整体准确性。 

FLock 的奖励体系旨在激励用户积极参与。提供数据、计算能力和/或反馈的贡献者将获得 FLOCK 代币补偿，确保奖励公平分配。 

FLock 通过强大的治理框架为其社区赋能。关于 AI 模型开发、部署和道德考量的决策由社区推动，确保与既定的社会价值观保持一致。通过基于区块链的投票机制，贡献者可以影响 AI 项目的方向，促进透明度和公众问责制。 

FLock 的模块化架构使贡献者能够参与 AI 模型开发的特定方面。无论是提供原始数据还是计算能力，还是优化算法，该平台都能实现协作和可扩展的开发流程。 

FLock 理念的核心在于对隐私和安全的承诺。平台利用区块链技术， 平台 确保 AI 开发过程不受单个实体的控制。数据仍然是本地数据，并受到加密措施的保护，而区块链的不变性确保了每笔交易和模型更新的透明度。 

区块链层是 FLock 激励和安全机制的基础。

AI 层利用集中式和联合式方法，促进模型训练、优化和部署。

下面我们来了解一下 FLOCK 代币的供需情况。

FLock 在团队/投资者 （33.3%） 和社区 （66.7%） 之间采用 1：2 比例模式，优先考虑社区驱动的增长和生态系统扩张。大部分代币用于激励用户参与和长期生态系统成功。

FLock 旨在通过去中心化培训流程，确保透明度、隐私性和包容性，来改善 AI 发展的未来。通过利用区块链和联合学习，FLock 使社区能够在不影响隐私的前提下为 AI 创作做出贡献。其创新的奖励体系和社区驱动的治理，促进了公平协作的生态系统。 

凭借强大的支持和不断增长的贡献者网络，FLock 将自己定位为去中心化 AI 领域的领导者，为传统 AI 开发模式提供了一种更符合道德、更安全的替代方案。随着其规模不断扩大，FLock 将改变 AI 模型的构建和部署方式。

，瓜分 1，000 万 FLOCK 奖池。欲了解详情，请立即访问 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培训

在本教程中，我们将探讨如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街机的一系列任务。

任务 1：注册 Network3 账户，连接 Bybit Wallet 

任务。点击任务，Galxe 将要求您跳转至 Network3 报名页面。

：使用您的邮箱注册 Network3 账户。如果您有推荐码，您可以注明

任务 2：下载 Network3 App，运行节点一小时

，选择操作系统下载 Network3 App。

或 powerbutton，具体取决于您使用的操作系统。为了便于参考，我们使用了 macOS 和 iOS 作为示例。

：继续运行节点，直到计时器达到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街机的 Network3 任务 Web3 

Bybit 为全球大学生推出了 Bybit 默克创意挑战赛，提供 $50，000 USDT 奖池。

每日表现最佳者 — Ripple （XRP）

周四标普 500 指数下跌 0.22%，连续第 5 次下跌，投资者关注周五的经济动态。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场整体表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了2.79%和2.70%。

如今，XRP 表现最为出色，在开盘利息上涨和市场情绪乐观的推动下，XRP 价格上涨了 1.9%。

Ripple （XRP） 于 2012 年 8 月上线，是一家区块链技术公司，致力于通过其加密货币 XRP 改进国际支付。XRP价格飙升，原因是未平仓利息上涨、XRP重大转移以及市场情绪与特朗普的就职典礼有关。看涨势头受到空头强平的支撑，关键阻力位值得关注，进一步推动价格走势。

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赛，提供 $50，000 USDT 奖池。参赛者可设计 Bybit 独家商品，参赛作品有效期至 2025 年 1 月 15 日。获奖者将于 2025 年 2 月 1 日公布，分为 4 大类别。

昨天，比特币现货 ETF 的总流入量为 8，480 万美元，其中非 GBTC 基金的流入量为 1.079 亿美元，部分被 GBTC 的 2，310 万美元流出所抵消。

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，为使用 Mango 钱包完成兑换和桥接等任务的参与者提供空投服务。通过任务赚取的积分将决定空投奖励。通过 Mango 钱包加入，然后按照测试网仪表板上的步骤操作。

Bybit 面向全球大学生推出 $50，000 默希设计挑战赛

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DeFi

害怕 Acala DeFi 黑客攻击和 aUSD 去势？ 该团队计划在 aUSD 加密货币支持的稳定币崩盘 99% 后恢复运营。

最近，Polkadot DeFi 平台 Acala 的 aUSD 

 平台  Acala背后的团队被迫暂停黑客的钱包，这引起了许多Acala加密货币投资者对平台实际去中心化程度的担忧。Acala DeFi黑客是2022年加密货币行业中最著名的黑客之一。如果您是 Acala 加密货币用户，那么您需要了解 Acala DeFi 攻击的含义，以及未来几个月对 Acala 网络意味着什么。

Acala 是一个 Polkadot DeFi 平台，提供模块化金融服务，并设有流动性中心，专为支持 Polkadot DeFi 而设计。它为更广泛的 Polkadot 生态系统带来了借贷、借贷和稳定币功能。

由于 Acala 网络是首个与 Polkadot 副链拍卖一起推出的 DeFi 协议，因此被视为 Polkadot DeFi 中心。与

，开发人员可轻松将项目从以太坊移植到 Acala 网络。这意味着它有可能成为几乎所有加密货币的 DeFi 中心。

称为ACA的治理代币和称为aUSD的原生去中心化稳定币。ACA 代币还用于支付任何手续费。除了 ACA 外，Acala 网络上还支持多种额外代币用于支付手续费。

Acala 由 Acala 基金会创立，本质上是两个开发团队与 Polkadot DeFi 的深度合作，即 Polkawallet 和 Laminar。该基金会一直致力于在中继链连接的不同区块链上开发 DeFi 市场

为实现这一目标，Acala 网络创建为社区拥有和运营的金融层，采用 Polkadot 的 Substrate 框架。虽然 Acala 具有金融应用功能，但其主要关注领域是改进开发能力和互操作性计划。

Acala 网络开发始于 2019 年，当时 Web3 基金会向 Acala 提供了开发金。从那时起，Acala网络从加密货币投资公司Pantera Capital和Polychain Capital获得了额外资金。截至 2020 年 8 月，这些私人资金筹集了超过 800 万美元，Acala 网络于 2021 年底正式上线 Polkadot。

（DEX）、流动性质押协议和稳定币，这使其成为Polkadot DeFi计划的一部分。由于 Acala 网络与 EVM 完全兼容，因此对 Acala 加密货币投资者具有相当大的效用。

使用此平台时，您将能够访问 DApp、加密货币资产和基于 DOT 的衍生品。目前，Acala 网络由三部分组成：AcalaSwap、Honzon 和 Homa。

 是一款基于标准兑换界面的自动做市商 （AMM），让您能够交易流动性池中的各种加密货币资产。任何流动性提供商都可以通过将 Acala 加密货币存入资金池来赚取手续费。虽然 Acala DEX 采用非常熟悉的结构，但在去中心化交易方面无需彻底改变。

另一方面，通过 Acala 网络 DEX 可以实现的一项新功能是能够在与 Polkadot 连接的任何区块链上在不同加密货币之间进行原生交易。请注意，Polkadot 和 Polkadot 的金丝雀网络 Kusama 已得到广泛采用。事实上，热门项目宣布希望通过副链定期加入 Polkadot。因此，人们认为，通过 Acala DEX 获得的跨链流动性将始终保持不变。

Acala 网络 DEX 与所有其他基于以太坊的 DEX 平台之间的一个显著区别在于，Acala DEX 的使用价格更低。Polkadot 被称为高通量区块链，可实现微气费。这些费用可通过 Acala 加密货币和其他多种加密货币支付。

是 Acala 加密货币网络使用的稳定币协议。Acala 开发了自己的 aUSD 稳定币，这是一种与 USD 以 1：1 的比例挂钩的算法稳定币，因此其作为跨链互操作网络的声誉得到了充分体现

然而，它也得到了其他加密货币抵押品的完全支持。

aUSD稳定币平台的运作得益于Honzon协议，Honzon协议旨在铸造稳定币，只要加密货币用户将这些代币存入抵押品。协议发布后，aUSD稳定币平台能够接受ETH、BTC和DOT作为抵押品。据信，额外的货币最终将得到副链的支持。

aUSD稳定币易于理解。存入 Acala 加密货币（或其他多种币种）的抵押品后，aUSD 将正式铸造，之后您可以开立抵押品债务仓位。担任该职位意味着您直接欠付协议的资金，该费用必须在日后偿还，并附带一定数额的利息。

偿还抵押债务后，上述协议将消耗相同数量的 aUSD 稳定币，从而减少当前流通的 aUSD 稳定币。这一流程使 aUSD 稳定币能够维持其 USD 挂钩。如果您正在考虑投资 aUSD 稳定币，请务必了解，Honzon 具有更高的稳定性和安全性。

Polkadot DeFi 生态系统以绑定资产为中心。“绑定”涉及类似于质押的流程。在绑定过程中，您的代币会使用智能合约锁定，以实现一定数量的效用。作为绑定 Acala 加密货币代币的回报，您将获得利息。

在去中心化金融发展之前，很难找到使用质押资产的平台。当这些资产确实存在时，无法用于流动性。现在，质押衍生品资产已经创建完毕，加密货币平台可以获得质押流动性。

Acala 网络通过 Homa 协议为 DOT 持有者提供 LDOT，更进一步

LDOT 也称为流动性 DOT，是一种代币，用于表示您的质押流动性。LDOT 可从 Homa 协议中移除，然后通过 Honzon 用作 aUSD 稳定币抵押品。

Acala 为拥有 DOT 众包借贷的开发者、项目和投资者提供整笔加密货币资金的复利，而无需直接将 DOT 代币投放市场。该协议旨在解决质押 DOT 代币带来的流动性不足问题。

虽然 Acala 不一定会彻底改变 DeFi，但它确实有一些独特的方面使其与其他 DeFi 中心区分开来。首先，Acala 加密货币网络专注于通过跨链 DeFi 基础设施进行协作，为整个行业带来收益。投资者可以提取贷款，并使用来自其他区块链的加密货币进行完全抵押。您还可以使用 AMM 兑换加密货币，而无需提前打包，简化整个流程。

如果您之前投资过 Polkadot 平台Acala 加密货币网络基本上为 Polkadot DeFi 平台提供了便利。Acala 支持最先进的 DeFi 功能。如果您持有 Acala 加密货币代币，则可以获得被动收益。您获得的收益取决于您质押的代币数量。所有质押奖励均使用 ACA 支付。

尽管 Acala 拥有丰富的安全功能以及整个 Polkadot DeFi 平台的安全功能，但 Acala DeFi 黑客攻击于 2022 年 8 月 14 日发生，导致大部分 aUSD 稳定币被铸造。反过来，aUSD 的价值损失了约 99%，因此 Acala DeFi 黑客攻击是多年来发生的最严重的加密货币攻击之一。Acala网络的漏洞利用非常强大，导致aUSD的价格几乎跌至零。此前，它与美元以 1：1 的比例挂钩。

Acala 团队很快确定，Acala DeFi 黑客攻击是由于当天早些时候上线的 aUSD/iBTC 流动性池配置错误

此问题导致铸造错误，aUSD 金额较大。一名参与 Acala DeFi 黑客的黑客能够铸造约 12.8 亿美元的 aUSD，后者被兑换为少量的 ACA 代币。

在 Acala DeFi 黑客攻击开始后不久，Acala 将副链置于维护模式，暂停了所有掉期。Oracle 价格提要和跨链交易也暂停，导致黑客实际上陷入了价值 12.8 亿美元的 aUSD 代币的束缚。

另有几位用户模拟了最初的黑客攻击，铸造了 25，000 美元至 8，000 万美元的 aUSD。未考虑 aUSD 保证金时，被盗资金总额不足 1，000 万美元。在 Acala DeFi 黑客攻击后，许多加密货币投资者开始对 Acala 网络的可行性提出质疑。

自 8 月中旬 Acala 网络遭到破坏以来，该团队成功恢复了约 30 亿 aUSD，帮助推动价值更接近 1：1 USD 挂钩。第二次追踪期间，继 Acala DeFi 黑客攻击后，他们能够恢复约 16.8 亿 aUSD。第一条走势使 12.9 亿 aUSD 得以恢复。预计未来几周内还会出现其他追踪报告，这可能会降低 Acala DeFi 黑客攻击的严重程度。

虽然 Acala DeFi 黑客攻击非常严重，但 Acala 团队能够快速冻结所有服务，从而有效降低黑客攻击造成的影响。约 16 名为 aUSD 流动性资金池贡献资金的独立用户获得了在 Acala DeFi 黑客攻击期间铸造的 aUSD。除了追踪报告外，Acala 还将发布事后分析。虽然在 Acala DeFi 黑客攻击后，aUSD 最初价值约为 $0.01，但由于近期的复苏努力，aUSD 现在价值约为 $0.85。

作为 Acala 平台代币，ACA 已分配给奖励、战略投资者、Acala 团队、生态系统进一步发展和一定数量的准备金。到 2026 年底，将发放超过 8 亿美元的 ACA。分配给群众借贷参与者、战略合作伙伴和 Acala 团队的金额将随着时间的推移而增长。

ACA目前价格为0.235美元，流通供应量超过5.08亿枚。市值约为 1.2 亿美元。Acala 计划很快发布最终追踪报告，详细介绍 DeFi 近期黑客攻击，社区可通过链上数据进行验证。然后，提案将通过重新抵押 aUSD 来制定。社区将能够做出决策并制定服务恢复计划。

Acala DeFi 黑客立即破坏了 aUSD 的价值。虽然 Acala 团队已采取措施解决这一问题，但黑客攻击的范围和严重程度意味着您应该花些时间确定 Acala 是否适合您的投资组合。

虽然黑客在Acala团队的路线图上暂停了一段时间，但该地图仍然雄心勃勃，最终可能有助于加密货币投资者获得对该平台的信心。例如，Acala 最终希望实现余额划转，并希望在未来几年内进一步投资于生态系统发展。

投资前，请关注 Acala 团队对解决 Acala DeFi 黑客攻击问题所采取的其他措施的看法。如果他们纠正了这些问题，您应该能够投资，而无需担心自己的加密货币投资组合。

如果您想投资 ACA，您可以在 Bybit 现货交易平台进行投资。只需

然后，您会在页面顶部中心看到一个搜索框。输入“ACA”后，您将看到 ACA

现货交易选项。点击进入主 ACA 页面。在页面右侧，您可以输入要购买的 ACA 金额。开始前，请确保您的钱包已连接至 Bybit。

尽管 Acala DeFi 黑客攻击非常严重，但 Acala 团队已采取了许多措施来恢复铸造的 aUSD，并遏制此次黑客攻击造成的问题。然而，一些加密货币投资者仍然不信任Acala，因为人们认为该平台的去中心化程度不如广告所宣传的那样。无论您是选择投资 aUSD 稳定币，还是决定将加密货币资产带到其他地方，Acala DeFi 黑客攻击都会对平台的声誉以及 aUSD 的价值造成相当大的损害。

Acala DeFi 黑客：在利用后，aUSD 值得投资吗？