我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

SEC 主席 Gary Gensler 于 2025 年 1 月 20 日宣布离职，表明 ETH 表现优异，对 ETH 永续的开放兴趣也越来越高。这种积极势头延伸至之前由 SEC 审查的几种大盘山寨币，如多头持仓资金率看涨所示。

ETH 未平仓利息增长，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布离职后，ETH 的表现优于 BTC，这一点在永续掉期市场中得到了证明。BTC 未平仓利息较上周高点有所下降，而 ETH 合约有所增加。此外，尽管本周交易量总体上有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中所占份额高于过去六个月的大部分时间。BTC 未平仓利息逐渐下降，交易活动未飙升，表明策略性重新定位，而非强平浪潮。

BTC 期权曲线反转随着价格回撤而加深

现货 BTC 价格从 $100，000 目标回落，导致 ATM 波动期结构持平，短时期权跌至 60% 以下。

自 2024 年 11 月 5 日美国大选以来，期限结构反转与 BTC 现货价格回报之间的相关性仍在继续

。前端波动率的下降与已实现波动率水平更低相一致。虽然对短期期权的需求有所放缓，但看涨期权或看跌期权的未平仓利息并未发生明显变化。相反，他们的增长在本周开始时停滞不前。

ETH 期权市场情绪似乎比 BTC 在近期大选后反弹势头下降期间更为乐观。看涨期权在交易量和未平仓利息方面均处于领先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2024 年 11 月 27 日）：长期合约上 ETH 与 BTC 交易面的抗衡信号

NULS 高度可定制的区块链基础设施提供模块化架构和跨链技术等功能，吸引了开发者纷至沓来。

项目时，首先要问的问题之一是：“我们应该建立哪个链？” 支持 

在系统的速度、可靠性和灵活性方面有着巨大影响。虽然以太坊的区块链是开发者的热门选择，但也有一些较小的链提供了更适合开发者的环境。NULS 创建了一个便捷且可自定义的区块链，专为开发者而设计。下面介绍了 NULS 和 NULS 代币。

是一个高度可定制的区块链基础设施。该平台提供模块化架构、跨链技术和高速等功能，吸引了开发者。为了尽可能轻松地在 NULS 上进行开发，区块链提供了一个有用的界面和各种工具。

，Lily Wang 曾与重庆电视与科学教育频道合作。

为了实现梦想，Wang 与银行软件领域的软件开发人员 Jason Zhang 和区块链开发爱好者 Reaper Ran 合作。

该团队于 2017 年正式成立了自己的公司。NULS 团队在创建系统背后的技术后，决定聘请 Liesa Huang 担任 CEO。随着黄仁勋处理业务方面事务，NULS 主网和代币于 2018 年上线。 

NULS 的使命是为开发者创建区块链。随着 Web3 行业的兴起，NULS 团队注意到，许多区块链都是针对投资而非开发而设计的。他们希望创建一个系统，首先运行其他项目。最终，NULS旨在成为企业希望创建Web3项目时所依赖的区块链生态系统，例如区块链支持的奖励系统或基于区块链的游戏。为实现这一目标，NULS 专注于提供其他链上无法实现的许多开发者友好功能，包括：

NULS区块链从其信用证明（PoC）共识机制开始

特定金额，而是使用大量一次性资金。

 验证者需要质押大量 NULS 代币，只要正确运行系统，就会在验证期结束时收到这些代币。但是，如果验证者犯错或计算能力不足，则会收到黄卡和/或红卡。收到过多卡的用户将冻结资产。

然后，NULS 使用这一底层系统设计一组复杂的模块。生态系统以多条链的形式运行，每条链都处理自己的服务。NULS 包括智能合约虚拟机、跨链连接链、共识模块等。这种模块化设计使开发人员能够使用和支付实际需要的服务。 

NULS 平台功能丰富，可帮助开发者设计激动人心的项目。以下是您在使用 NULS 时会遇到的一些关键工具。 

NULS ChainBox 是生态系统的主要开发界面。它包括六个独立的模块，用于分类账、账户、交易、区块、共识和网络。由于简单的界面指导用户完成每一步，并提供运行程序的预制脚本，因此开发人员无需任何区块链经验即可使用 ChainBox。

SCO 平台让 NULS 社区成员能够轻松支持基于 NULS 的项目。任何在 NULS 链上进行开发的用户都可以设置自己的质押系统。质押者以项目代币的形式获得奖励，而开发团队则通过帮助运行 NULS 项目获得 NULS。

 以太坊链运行，以更优的性能和更低的矿工费扩展网络。ENULS 的 NULS 开发者可连接多个区块链网络，并在以太坊、BNB Chain、Optimism 和其他区块链之间划转数字资产。

风格，方便用户使用。同时提供直接连接 NULS 的桌面钱包和多链钱包。该平台还与许多第三方钱包兼容，甚至确保了人们可以通过它们质押NULS。

如果您想支持 NULS 区块链并帮助其成为区块链领域的重要组成部分，那么质押就是一个好主意。暂时锁定您的代币有助于运行 NULS 共识机制，还可赚取质押奖励。这是从 NULS 代币中获得被动收益的简单方法。

过去七年来，NULS 一直在不断改进和完善技术，以满足市场趋势。该公司最初采用简单的区块链，但后来逐渐增加了更多功能，如 

开发。2024 年的 NULS 计划主要侧重于优化。例如，该公司希望优化和改进其公共服务 API、自动做市商协议及其文档记录流程。

还包括更多 NULS 社区发展计划。公司希望每个季度支持 NULS 上 10 个新项目的开发。到 2025 年，NULS 希望推出各种依赖 NULS 区块链的

NULS 是整个 NULS 生态系统的原生代币。除了用于管理区块链的共识机制外，NULS 还用于社区治理和交易费用。每个 NULS 代币可拆分为 1 亿个较小的代币，称为 NA。NULS 最初的 1 亿代币供应量已发放至以下四个独立组：

与许多其他加密货币初创公司一样，NULS代币在空投后不久价格大幅上涨。2018年，该币达到了8.53美元的历史新高，此后逐渐跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 价格从 $0.20 跌至 $0.89，随后回跌至 $0.30。当前价格为 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多数人认为 NULS 代币在 2024 年底有望实现适度的正增长。

，定价数据也支持这一前景。CoinCodex 的分析显示，到 2025 年底，NULS 的价格将至少上涨至 

55。NULS代币价格通常与NULS生态系统的新闻密切相关，因此在NULS上推出的每个新项目和NULS区块链上发布的每个新功能都可能导致价格飙升。

想要交易 NULS 代币？ Bybit 现提供 NULSUSDT 永续合约。首先，您需要创建一个 Bybit 账户，然后使用加密货币为其充值，然后前往 

NULS 为投资者提供了许多独特的机会。如果您是耐心投资者，喜欢持有代币多年，并在市场行情突然改善时卖出，那么代币就是不错的选择。除了长期增长外，这款代币还经历了一些短期波动，如果 NULS 持有者能够正确计时市场，可能会带来收益。

 这可能不足以成为投资组合中的主要代币，市场行情将对您的潜在收益产生重大影响。有了这种代币，在做出最终决定之前，必须进行大量

并遵循标准的风险管理最佳实践。

NULS区块链是专业链如何改善web3空间的一个很好的例子。NULS专注于面向开发者的区块链解决方案，支持开发新的DApp和其他Web3项目。多年来，区块链在跟踪市场趋势和为用户提供持续维护方面也做得很好。如果您正在寻找一家可靠的加密货币公司，

中級

NULS （NULS）：面向开发者的高效区块链解决方案

SOS Ltd. 已宣布计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。

每日表现最佳者 — 以太坊名称服务 （ENS）

标准普尔 500 指数下跌 0.4%，投资者获利。科技股下跌，通胀数据显示美联储目标进展有限。12 月，市场暂无美联储加息的几率高达 34%。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了6.20%和9.42%。

如今，ENS 表现最为出色，在 Namechain 宣布实现简化无气注册并加快交易速度的愿景后，ENS 飙升了 45.0%。

以太坊名称服务 （ENS） 于 2017 年 5 月上线，是以太坊上基于区块链的域名系统，将复杂的地址转换为类似于 DNS 的简单名称。安全、去中心化，由代币持有者管理。 

于简化注册流程，实现关键目标：无需连接 Namechain 即可从任何 L2 进行姓名注册，完成无气 ETH 支付，在单笔交易中完成注册，并将等待时间从 60 秒缩短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永续和 ENS/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。随着比特币价格达到历史新高，SOS 的目标是利用有利的市场行情，包括改进美国法规和不断增长的机构利益。公司将采用多种定量交易策略来管理本次投资并优化收益。SOS 认为，比特币将作为全球战略储备资产发挥重要作用，提高其在数字资产领域的长期竞争力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永续和 BTC/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

昨日，BTC 现货 ETF 数据显示，总流入量为 1.03 亿美元，其中 GBTC 为 0 美元，非 GBTC 来源为 1.03 亿美元。

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SOS Ltd. 宣布投资 5，000 万美元用于拓展数字资产策略

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如何参与 Bybit Web3 质押（分步）

Bybit Learn

以太坊虚拟机支持创建 DApp，并支持智能合约的代码执行。阅读我们的 EVM 初学者指南，了解为什么这一点至关重要。

以太坊虚拟机 （EVM） 通常被称为“以太坊的核心”，这正是它所代表的。正如心脏为全身输送氧气和营养物质的血液泵血一样，EVM 使开发者能够使用 Solidity 编程语言创建智能合约和 DApp。如今，DApp 的大部分创建都由其负责，这正是其与比特币和其他分布式账本的区别所在。在本文中，我们将首先深入探讨以太坊虚拟机，并分解它们是什么，它们如何运作以及它们在 DApp 开发和 Web 3.0 发展中的作用。

以太坊虚拟机是一个软件平台，即“虚拟计算机”，开发者使用它来创建

（DApp），以及在以太坊系统上执行和部署智能合约。

无论您是对 DApp 感兴趣的程序员，还是想要详细了解 EVM 加密货币领域不断发展的投资者，您都可能听说过以太坊虚拟 

 对 EVM 的理解，首先了解一下 EVM 的历史。

根据以太坊创始人 Vitalik Buterin 的说法，BitTorrent 是首个 DApp。

 于 2001 年发明了文件共享协议，尽管 BitTorrent 在销毁该协议方面做出了多次努力，但 BitTorrent 仍然非常活跃。

要真正停止 BitTorrent，全球每个家庭的每台计算机都必须关闭。这是一种不受物理约束的虚拟机。以太坊虚拟机也是如此。EVM 无需使用超级硬件，是初学者的理想平台。然而，在尝试深入了解兼容 EVM 的代码和以太坊虚拟机时，对字节、堆栈和哈希函数和工作证明等区块链概念的了解非常有用。

以太坊虚拟机的目的是确定以太坊区块链中每个区块的状态。虽然 EVM 与其他基于区块链的网络类似，因为它们使用分布式账本来维护交易数据库，但由于其智能合约功能，它们又增加了一层功能。许多人将此第二层称为“分布式状态机”。

以太坊虚拟机是一个庞大的数据库，用于持有以太坊的所有账户和余额。与此同时，它也是一种机器状态，能够执行机器代码，并随着每个新区块添加到区块链分类账中而改变。决定 EVM 将如何随每个新区块变化的具体规则实际上由 EVM 本身定义。

更简单地说，以太坊虚拟机是一个处理引擎和软件平台，功能类似于去中心化计算机。从 DeFi 和 EVM 加密货币应用程序到 OpenSea 等游戏和市场，开发者使用以太坊虚拟机创建基于以太坊及其兼容 EVM 的编程语言 Solidity 的 DApp。

最重要的是，以太坊虚拟机是以太坊网络的一部分，负责智能合约的执行和部署。以太坊区块链上的智能合约和数百万 DApp 将在此上线，

以太坊区块链是不同节点的 P2P 结构。一个节点连接到下一个节点，使每个节点负责整个生态系统的安全性和稳定性。为了在整个以太坊区块链中达成共识，每个节点都使用 EVM。

为了进一步阐明 EVM 的概念，不妨考虑一下计算机程序的运作方式，重新学习基础知识。所有软件均使用 Java 或 C++ 等编程语言编写。但是，由于 CPU 无法读取 Java 或 C++，因此代码将被编译并转换为

以太坊不是 CPU，而是一个分布式全球网络，拥有 100 个同时运行 EVM 的 CPU。但是，EVM 可作为虚拟 CPU 或虚拟“机器”运行在 Go Ethereum 或“Geth”程序中。

与其他软件程序类似，开发者创建 DApp 并使用编程语言编写智能合约。以太坊的语言称为 Solidity，而不是 Java 或 C++。实心码被编译为字节码，并分配给网络中运行 Geth 的每台计算机（节点）。

部署智能合约时，每个节点都会收到一份副本，运行其字节码，并将该代码提供给任何需要部署的用户，从而导致“状态变化”。这意味着区块链的当前状态已经改变，只有在每个节点达成共识后才能完成。

因此，EVM 通常被称为“分布式状态机”。当区块链随着每笔交易的变化而变化时，它会跟踪区块链的状态。

如果您从 BitTorrent 下载过歌曲、电影或软件，那么您就知道去中心化网络可以做什么。即使是世界上最强大的机构也无法将其删除，因为这样做需要关闭与网络绑定的每台计算机。

去中心化网络扩展的最佳方式之一就是使用虚拟机。作为机器与所执行的代码之间的一层，虚拟机可以在世界各地的各种硬件和操作系统上运行。

像 EVM 这样的虚拟机的功能与具有 CPU、内存和存储的物理机器类似，但它们只能作为代码运行。从理论上讲，任何人都可以运行虚拟机，使其具有去中心化网络所需的灵活性和可移植性。

以太坊虚拟机使用去中心化节点网络来执行智能合约。这是一个动态的沙盒虚拟堆栈，嵌入每个以太坊节点内，用于执行兼容 EVM 的智能合约字节码。

了解什么是 EVM，以及在 DeFi 借贷等情况下为加密货币做些什么时，请记住智能合约是用 Solidity 和其他更高级别的语言编写的，然后将其翻译为字节码并编译为 EVM。这意味着机器代码与主计算机的文件系统、流程和网络隔离。

以太坊网络中的每个节点必须同意下一个节点才能执行相同的指令。这使得以太坊虚拟机 

 ，这意味着它可以为计算功能执行逻辑步骤。

对于 EVM 实施的每条指令，都会为其分配成本，以便系统跟踪执行成本。EVM 加密货币交易和执行其他指令的成本以与 EVM 兼容的天然气单位衡量。

通过启用基于已执行指令而非比特币等已执行金融交易的手续费的经济，Turing 全面性得以实现。这意味着以太坊虚拟机是一款全球互联的点对点计算机，能够创建智能合约、P2P 众筹活动、文件共享经济等。

与 20 世纪 90 年代初的互联网不同，未来即将到来。

目前，EVM 可以执行大约 150 个不同的操作码。那么，什么是操作码？为什么它们对于理解 EVM 至关重要？

以太坊虚拟机之所以被称为 Turing Complete，主要是因为其能够执行称为

兼容 EVM 的操作码可帮助 EVM 完成与 EVM 加密货币交易或智能合约相关的特定任务。然而，操作码可用于多种操作，从算术和数据记录到内存和区块信息的检索。

也就是说，操作码不会直接写入 EVM。由于能够让开发者轻松创建智能合约并与之交互，EVM 以 Solidity 编程语言编写。但是，这种母语必须转换为操作码，以便 EVM 解释。

每个操作码分配一个字节。这意味着最多可使用 256 个操作码。

在尝试了解什么是 EVM 时，需要对智能合约及其在 EVM 加密货币、DeFi 和其他区块链功能中的作用有基本了解。

有时，智能合约被称为“EVM 应用程序”，是双方在不使用第三方或中央机构干扰的情况下相互交易的兼容 EVM 的代码行。

每个智能合约中都有一个明确的操作列表，当满足某些链上或链下条件时，将执行这些操作。从资金划转至特定地址，到创建新智能合约和现有合约之间的通信，这些操作范围不一。任何人都可以将资金发送到智能合约地址来提示这些操作，而无需第三方。

以太坊采用比特币概念，通过允许开发者在其区块链之上构建智能合约来增强比特币概念。下一步是创造一个智能合约可以生活并相互交互的环境。这就是以太坊虚拟机发挥作用的地方。

EVM 不仅整合了连接到以太坊网络的一千个 CPU 的资源。除了验证交易外，它还将以 Solidity 编写的智能合约操作码转换为字节码，以便阅读指令并执行操作。最后一部分，您需要天然气。

 是驱动以太坊虚拟机的燃料。无论您是转移 EVM 加密货币还是投资 NFT，都需要为执行操作支付矿工费。Gas 是执行智能合约所需的计算费用。

每个操作码都会分配一个矿工成本。操作码越复杂，矿工费越高。目前，每笔交易的起步成本为 21，000 天然气。

为确保交易信息有效，且 EVM 没有异常或错误，系统会收取矿工费，以补偿负责检查的验证者。

更重要的是，矿工费有助于防止 

 攻击，确保网络安全。由于大规模部署复杂合约需要耗费较长且昂贵的计算成本，因此我们不鼓励攻击者进行任何恶意尝试。攻击成本太高，无法运行。

事实证明，区块链之间的互操作性是一个重大问题。随着以太坊的高矿工费和交易速度缓慢等问题持续存在，开发者开始基于其他无许可区块链创建 DApp 和智能合约，以提供更快的交易速度和更低的矿工费。不幸的是，其中许多区块链受到严重限制，缺乏与其他区块链的互操作性。

事实证明，兼容 EVM 的区块链是解决这一问题的简单方法。开发人员无需从头开始，通过使用跨链桥创建类似于 EVM 的环境，而是可以复制以太坊网络的某些部分，并创建 DApp，使用户能够在任何 EVM 网络之间快速轻松地转移资产。

通过这种互操作性，当今许多最常用的区块链都遵循这种兼容 EVM 的模型。例如，EVM 加密货币领域的一些知名企业，例如：

无论您出于何种原因想要了解 EVM，请务必了解所有这些

均兼容 EVM。  它们提供了以太坊区块链的所有优势和覆盖面，但速度更快，容量更高，交易成本更低。

最终，在讨论兼容 EVM 的区块链时，这一切都归结为优化，创造最佳的去中心化用户体验。也就是说，还有其他好处。

EVM 的最大优势之一是其在以太坊生态系统内的互操作性。以太坊是全球使用最广泛的区块链。得益于以太坊虚拟机，基于以太坊区块链的 DApp 能够相互通信和交互，实现更快、更无缝的用户体验。

通过使用区块链桥梁，可以实现区块链之间的互操作性。用户可在 EVM 网络中将资产从一个 DApp 免费发送至下一个 DApp。

以太坊虚拟机可轻松将 DApp 迁移和扩展到新链，而无需重写任何代码。使用其他类型的虚拟机，如 

，需要更多资源，使 DApp 的移植更加困难。

EVM 还为以太坊开发者提供了低门槛入场体验。无需担心 EVM 的性质或其代码是否兼容 EVM。此外，开发者还可以使用 

 和 MetaMask 等熟悉的以太坊工具，无需学习其他编程语言。

现在，我们已经了解了什么是 EVM 及其运作方式，下面我们来了解一下 EVM 加密货币和其他以太坊项目如何融合在一起。

多个 DApp 和以太坊项目通过 ERC-20 代币激励用户，ERC-20 代币经过专门设计，可在地址之间轻松传输，在整个网络中保持相同的价值。

ERC-20 代币由智能合约按照定义的数据结构创建。该数据结构负责代币的命名、分发和监控。

这些代币不仅可用于 EVM 加密货币。Nexus Mutual 为智能合约提供保险，利用 NXM ERC-20 代币为用户提供索赔和购买保障。

虽然这并不是讨论 EVM 时最热门的例子，但这个去中心化视频流媒体网络采用 Livepeer ERC-20 代币来激励用户为网络提供资源。这些只是处理 ERC-20 代币的众多 DApp 中的两个。

所 （DEX） 通过智能合约的部署实现 ERC-20 代币的交换。这些智能合约使用户能够轻松利用代币流动性池，不受第三方干扰，成为

 和其他几个热门交易所实际上是这种去中心化 AMM 模型的应用。

另一个广受欢迎的代币是不易受攻击的 ERC-721。使用这种代币的智能合约通常用于铸造

 （NFT），NFT 是整个以太坊区块链中具有独特价值的代币。

几年前，一个代码现在能够实现艺术市场的虚拟访问民主化。

 等游戏项目也将这些代币用于游戏内物品和收藏品。

 是一家基于 Cardano 的去中心化交易所，拥有 AMM。最近，该公司宣布与

合作。使用 Layer 2 解决方案实现侧链，Milkomeda 实现了 Cardano EVM 等非 EMM 区块链兼容性。通过此侧链，用户可以在以太坊上划转资产并运行 Cardano DApp，反之亦然。

AdaSwap 和 Milkomeda 正通过此次合作将以太坊虚拟机整合到 Cardano 生态系统中。Cardano 领导下还有其他几个 DeFi 平台。

以太坊虚拟机由去中心化自治组织或 DAO 管理。

 是一个缺乏中心权限的社区实体。这为社区提供了对网络的控制权。

DAO 不仅完全自主，而且透明。智能合约概述了规则，并根据代码编写的指示执行决策，但可以随时通过共识投票和提案。即使代码本身也可以公开审计。

最终，DAO 完全由共同就项目做出关键决策的个人成员管理。DAO 规则由核心社区成员制定，并通过智能合约实施。由于这些协议是可见的、可验证的，并且对公众开放审计，因此 DAO 的每位成员都可以了解协议在每一步中的运作方式。

在尝试了解什么是 EVM 时，必须同时考虑其利弊。尽管 EVM 技术具有诸多优势，但也存在一定的局限性。首先，使用以太坊虚拟机需要一定程度的技术经验。必须了解 Solidity、Java 和其他编程语言。

其次，EVM 因其高昂的矿工费而声名远播。无论 EVM 有多聪明，它都无法避免自身的受欢迎程度和随之而来的数据拥堵，因此与其他链相比，交易费用更高。

最后，以太坊虚拟机并非完全去中心化。事实上，约 25% 的以太坊节点实际上都在 Amazon Web Services 上运行。如果 AWS 出现重大中断或停止服务，EVM 及其所支持的 DApp 将受到明显影响。

在以太坊区块链和 EVM 方面，我们一开始就处于领先地位。在不久的将来，以太坊虚拟机的速度、复杂性和能力只会增加，就像 20 世纪 90 年代的 PC 演变为当今使用的处理强国一样。

也就是说，EVM 并不完美。网络吞吐量和交易速度方面的挑战仍然困扰着系统。目前，这些问题是以太坊开发社区的重点，解决这些问题是以太坊持续使用和成功的路线图。

如果以太坊要兑现其对彼此互动和交易方式进行彻底变革的承诺，那将是 EVM 改进的结果。

在本文中，我们介绍了以太坊虚拟机，探讨了智能合约的执行，并研究了 EVM 如何执行字节码。我们还讨论了 EVM 的会计机制 gGas，并讨论了 gGas 如何促进交易并保护以太坊免受 DDoS 攻击。最终，EVM 是智能合约部署和执行的核心和灵魂。深入了解以太坊虚拟机对于希望开发 DApp 并深入探索未来去中心化世界的用户来说至关重要。

什么是以太坊虚拟机 （EVM）？ 新手指南

什么是以太坊虚拟机（EVM）？新手指南