我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

12 月的年终期权到期导致意外下跌，已实现波动率跌至当月最低水平。永续掉期未平仓利息保持稳定，表明这些市场并未大量用于对冲到期期权，可能导致波动性减弱。 

虽然比特币 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平仓权益大部分到期尚未再投资，但看涨期权和看跌期权余额保持不变。值得注意的是，与 BTC 相比，ETH 期权的隐含波动性更高，尤其是到期时间更短，导致 ETH 的期限结构持平，而 BTC 的期权敞口更低。

在永续市场中，低波动和最低现货波动导致几乎所有代币的资金率反映整个假日季更广泛的市场情绪。在期权方面，BTC 的期限结构明显低于 ETH，且陡峭程度更高，已实现波动率现已低于隐含波动率水平，凸显了市场动态的有趣变化。

年终期权到期时未平仓利息稳健

尽管 BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息尚未恢复至 2024 年 12 月初的高点，但在整个重大的年终期权到期事件中，BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息仍保持稳健。这表明，这些市场并未大量用于

，这可能会导致在此期间出现波动。相反，冬季假日期间的交易量大幅下降，与此同时，实际波动率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期权曲线在看跌平价期间保持稳定

12 月底期权到期并未触发预期的波动性飙升；相反，实际波动性已飙升至近期区间下限。与近期行为和 ETH 相比，隐含波动率的期限结构仍然陡峭，长期隐含波动率约为 57%，1 周的现货期权交易价格低约 5 个百分点。大部分到期未平仓利息尚未推入新仓位，看跌期权和看涨期权之间保持中立平衡。因此，BTC 的期权市场定位相对中立，缺乏 2024 年 12 月初的杠杆。

12 月下旬已实现波动率的飙升并未延续到新的一年，ETH 的现货价格目前波动率低于短期隐含波动率。有趣的是，隐含波动性期限结构在过去一周经历了陡峭和重新低迷，与 BTC 略陡的状况形成鲜明对比。这表明，ETH 的期权市场预计现货价格波动将出现较高的短期波动。 

尽管 2024 年 12 月底期权未平仓利息已大幅到期，但并未导致后期到期，但看涨期权继续占据市场主导地位，并在 2025 年初有所增加。

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期权继续看涨看跌平价，预计短期波动率较低

FLock 是一个去中心化平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改变无数行业，但其发展通常会引发隐私、控制和包容性方面的问题。

是一个独特的去中心化平台，使 AI 训练、微调和推理民主化。FLock 采用区块链基础架构，确保透明度、安全性和社区驱动的决策，为符合既定社会价值观的 AI 模型铺平道路。

在本文中，我们将探讨 FLock 如何去中心化 AI 训练、其主要功能及其对开发者、社区和用户的潜在影响。

平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。FLock 利用区块链技术和一种称为联合学习的新方法

，解决了 AI 开发中的关键问题，例如集中控制、缺乏透明度和隐私问题。

FLock 的核心使命是通过帮助社区直接参与 AI 模型的创建和优化，实现 AI 民主化。通过联合学习，FLock 跨多个去中心化设备或服务器训练 AI 模型。该方法可确保数据保持本地化，无需进行原始数据交换，同时仍支持稳健的模型训练。通过去中心化培训流程，FLock 不仅保护个人隐私，还打造了一个更具包容性的生态系统，让多元化贡献者能够相互协作。

FLock的独特之处在于其区块链技术的整合

这样可以确保所有贡献，无论是数据、计算能力还是反馈，都得到透明记录和公平奖励。区块链技术的不可变账本增强了参与者的信任，并保护了流程免受操纵。此外，该平台的链上激励机制鼓励广大贡献者参与，确保奖励公平分配。

最终，FLock 使社区能够根据自己的特定需求开发定制 AI 模型。通过去中心化流程，优先考虑透明度和协作，FLock 打破了大型企业的垄断地位，打造了一个符合公共道德和社会价值观的 AI 生态系统。

，后者是牛津大学的校友，在AI和区块链技术方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，拥有令人印象深刻的职业轨迹，曾担任加拿大皇家银行 AI 总监和伦敦帝国学院 AI 研究员。他对 FLock 的愿景源于对 AI 开发技术和道德挑战的深刻理解。

创始团队还包括其他牛津校友，在人工智能研究和加密货币行业拥有超过十年的综合经验。该团队将学术卓越与实践专业知识相结合，助力 FLock 引领去中心化 AI 运动。

FLock 在两轮融资中成功筹集了 1，100 万美元资金，反映了投资者对其愿景的强烈信心。2024 年 5 月，FLock 获得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牵头的 600 万美元种子轮，另外还有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

随后，2024 年 12 月，FLock 宣布由 DCG 主导的 300 万美元成功融资轮次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。这些投资正在推动平台的测试网和联合学习客户端的增强，加速 FLock 实现安全协作 AI 开发的使命。

凭借这笔资金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多个节点，FLock 正在迅速扩大其对去中心化 AI 训练的影响。

FLock AI 通过其去中心化训练框架彻底改变了 AI 的发展。通过这种方法，参与者无需分享自己的个人数据，即可参与 AI 模型培训。相反，模型使用联合学习在本地跨设备进行训练，确保数据保留在所有者手中，同时仍然提高模型的整体准确性。 

FLock 的奖励体系旨在激励用户积极参与。提供数据、计算能力和/或反馈的贡献者将获得 FLOCK 代币补偿，确保奖励公平分配。 

FLock 通过强大的治理框架为其社区赋能。关于 AI 模型开发、部署和道德考量的决策由社区推动，确保与既定的社会价值观保持一致。通过基于区块链的投票机制，贡献者可以影响 AI 项目的方向，促进透明度和公众问责制。 

FLock 的模块化架构使贡献者能够参与 AI 模型开发的特定方面。无论是提供原始数据还是计算能力，还是优化算法，该平台都能实现协作和可扩展的开发流程。 

FLock 理念的核心在于对隐私和安全的承诺。平台利用区块链技术， 平台 确保 AI 开发过程不受单个实体的控制。数据仍然是本地数据，并受到加密措施的保护，而区块链的不变性确保了每笔交易和模型更新的透明度。 

区块链层是 FLock 激励和安全机制的基础。

AI 层利用集中式和联合式方法，促进模型训练、优化和部署。

下面我们来了解一下 FLOCK 代币的供需情况。

FLock 在团队/投资者 （33.3%） 和社区 （66.7%） 之间采用 1：2 比例模式，优先考虑社区驱动的增长和生态系统扩张。大部分代币用于激励用户参与和长期生态系统成功。

FLock 旨在通过去中心化培训流程，确保透明度、隐私性和包容性，来改善 AI 发展的未来。通过利用区块链和联合学习，FLock 使社区能够在不影响隐私的前提下为 AI 创作做出贡献。其创新的奖励体系和社区驱动的治理，促进了公平协作的生态系统。 

凭借强大的支持和不断增长的贡献者网络，FLock 将自己定位为去中心化 AI 领域的领导者，为传统 AI 开发模式提供了一种更符合道德、更安全的替代方案。随着其规模不断扩大，FLock 将改变 AI 模型的构建和部署方式。

，瓜分 1，000 万 FLOCK 奖池。欲了解详情，请立即访问 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培训

在本教程中，我们将探讨如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街机的一系列任务。

任务 1：注册 Network3 账户，连接 Bybit Wallet 

任务。点击任务，Galxe 将要求您跳转至 Network3 报名页面。

：使用您的邮箱注册 Network3 账户。如果您有推荐码，您可以注明

任务 2：下载 Network3 App，运行节点一小时

，选择操作系统下载 Network3 App。

或 powerbutton，具体取决于您使用的操作系统。为了便于参考，我们使用了 macOS 和 iOS 作为示例。

：继续运行节点，直到计时器达到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街机的 Network3 任务 Web3 

Bybit 为全球大学生推出了 Bybit 默克创意挑战赛，提供 $50，000 USDT 奖池。

每日表现最佳者 — Ripple （XRP）

周四标普 500 指数下跌 0.22%，连续第 5 次下跌，投资者关注周五的经济动态。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场整体表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了2.79%和2.70%。

如今，XRP 表现最为出色，在开盘利息上涨和市场情绪乐观的推动下，XRP 价格上涨了 1.9%。

Ripple （XRP） 于 2012 年 8 月上线，是一家区块链技术公司，致力于通过其加密货币 XRP 改进国际支付。XRP价格飙升，原因是未平仓利息上涨、XRP重大转移以及市场情绪与特朗普的就职典礼有关。看涨势头受到空头强平的支撑，关键阻力位值得关注，进一步推动价格走势。

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赛，提供 $50，000 USDT 奖池。参赛者可设计 Bybit 独家商品，参赛作品有效期至 2025 年 1 月 15 日。获奖者将于 2025 年 2 月 1 日公布，分为 4 大类别。

昨天，比特币现货 ETF 的总流入量为 8，480 万美元，其中非 GBTC 基金的流入量为 1.079 亿美元，部分被 GBTC 的 2，310 万美元流出所抵消。

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，为使用 Mango 钱包完成兑换和桥接等任务的参与者提供空投服务。通过任务赚取的积分将决定空投奖励。通过 Mango 钱包加入，然后按照测试网仪表板上的步骤操作。

Bybit 面向全球大学生推出 $50，000 默希设计挑战赛

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听说过区块链 Trilemma？ 了解为什么开发者正在努力解决这个问题，即平衡可扩展性、去中心化和安全性。

我们身边的世界都关乎我们为实现特定结果而做出的权衡。区块链 Trilemma 也不例外，因此了解区块链相关问题能否得到解决至关重要。开发者正在投入时间和精力来解决这个问题，我们将探讨区块链可扩展性、安全性和去中心化如何协同工作。这三个功能是区块链运作方式的基础，越来越多地承认，您只能从这三个功能中获得两个功能。这意味着每个区块链都必须牺牲一些东西才能尽可能高效地运作。

区块链 Trilemma 的概念是，去中心化、安全性和可扩展性不能全部体现在一个区块链中。

 一词由以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 创造。他之所以提出这一术语，是因为他在

方面拥有丰富经验，以太坊是互联网上第二大热门加密货币，其问题与

网络类似。比特币的主要问题在于其网络的可扩展性不及许多人想要的那样。区块链的三要素在于开发者想要的三大要素：去中心化、可扩展性和安全性，以及三大要素中的两大要素。

区块链 Trilemma 示例：比特币的可扩展性

比特币是一项伟大的创新，但其平台并不是最具可扩展性的平台。然而，比特币确实拥有互联网上最安全、去中心化的平台之一。在

方面，由于其交易速度不够理想，因此声誉不佳。如果您试图使用它作为货币，这使其不理想。与 Visa 和 Mastercard 等银行卡处理商相比，比特币在几毫秒内处理交易，因此落后于交易者。尽管 

 扩容解决方案却带来了相当多的问题。最终，任何希望用作法币的加密货币都必须能够充分扩展。

Vitalik Buterin 所说的问题在于，是否能够在单个网络中实现这三种功能。许多开发者认为，实现这三项功能是不可能的，这要归功于如何利用当前技术实现这一

目标，并弄清楚如何在现实环境中进行权衡。尽管每个项目都在努力优化其网络，但每个区块链设计都会存在一些缺点。因此，开发者的关键在于弄清楚为了实现最佳性能，他们愿意牺牲的每种特征。

区块链去中心化是人们更喜欢加密货币而不是当前

币的主要原因。当您的货币由个人或实体控制时，您始终会受到其支配。例如，美国政府及其对美元的垄断。如果您被黑名单或制裁，您的美元资产可能会被冻结。您从未真正掌控过自己的货币。

通过确保没有任何个人或实体控制资产来解决这一问题。比特币就是最著名的例子。从本质上讲，没有人会控制您对比特币的访问，您可以在各种情况下自由拥有和运输您的比特币。

不幸的是，大规模区块链去中心化的一个主要问题是弄清楚如何实现它。一个绊脚石就是网络管理。

就是虚拟货币未去中心化的例子。通过 VisaNet 完成的每一笔交易都需要由 Visa 在全球的众多服务器之一进行处理。Visa负责确保网络具有弹性，始终正常运行，不会停机。 

然而，正因为如此，他们控制着一切，让您获得短于一秒的交易时间。除此之外，与许多其他网络相比，交易费用相对较低。因此，许多人正在走向一个无现金社会，这将消除携带实物资金的需要。

正如您所看到的，区块链去中心化会对网络的安全性和可扩展性产生负面影响。区块链去中心化至关重要，因为它需要您牺牲另一个功能，才能获得最佳的网络。最终，当一个实体或个人无法控制整个网络时，区块链去中心化会更好。然而，在优先考虑区块链去中心化时，会牺牲区块链的可扩展性或安全性。

不幸的是，区块链可扩展性是一个重大问题，导致许多加密货币无法大规模使用。为了使区块链切实可行，它需要进入一个阶段，在该阶段中，它受到数千笔交易请求的影响，并能够快速处理它们。

理想情况下，项目希望区块链能够扩展到

 （TPS）。这是 Visa 和 MasterCard 在世界各地使用的众多原因之一。毕竟，如果您需要等待 20 分钟或更长时间才能处理您的交易，没有人会使用这些卡，如果交易行情较长，则没有商店会希望使用该网络，因为处理交易需要很长时间。区块链的可扩展性需要内置在 中，因为开发人员需要弄清楚如何将其用于特定用例，而不仅仅是

区块链安全是许多网络在区块链三角洲方面可能会选择放松的第三个功能。良好的区块链安全性意味着一切都应该稳健，这样任何人都无法接管网络，例如，利用网络漏洞将交易插入网络。 

维护区块链安全的主要缺点是，实现区块链安全需要大量的处理器能力。如果区块链去中心化也生效，则可能是一个问题。当您将这一必要性与区块链去中心化和可扩展性的现实相结合时，就意味着您必须大幅扩展处理能力，才能实现 TPS 评级的小幅提升。区块链开发者在构建网络时必须平衡这些因素。他们必须弄清楚自己想要牺牲的三者中的哪一种。

随着区块链去中心化，另一个问题是共识。每个账本的正确交易量是多少？ 当您将交易写入区块链分类账时，如何确保交易正确更新到所有节点？ 这需要大量的处理能力，因此了解如何平衡区块链网络内的其他功能的安全性至关重要。随着区块链效用的增加，区块链的安全性只会变得更加重要。安全问题的一个例子是使用智能合约的区块链。

区块链安全的一般理念是，它能够向区块链的可扩展性倒退。区块链安全要求您使用额外的处理能力，以确保没有人利用网络。然而，主要问题在于，因此，现在处理交易的能力较低。开发者需要在处理更多交易或保持更高安全性之间做出决定。最重要的是，网络去中心化程度越高，达成共识所需的时间越长，因此实现理想的区块链去中心化和安全性就越困难。许多人目前正在努力弄清楚如何使这两个概念正常运行，而不会给网络带来重大负面影响。

上述安全网络示例为 Visa。它提供了一个信用卡处理网络，可提供数百万 TPS。尽管如此，区块链安全性从来都不是问题。我们几乎从来没有听说过任何被利用的东西。然而，当确实发生某些事情时，通常是因为供应商做了一些禁止的事情。信用卡处理公司本身从来没有遇到过被利用的问题。 

大多数区块链都非常安全，对于大多数网络来说，安全漏洞并不是一个持续存在的问题。然而，如前所述，安全性是以可扩展性为代价的。这让许多人想到了如何提高安全性和交易处理能力，而不会破坏网络的本质。

（PoS） 系统。它依赖于同步来达成共识，利用少量服务器实现区块链去中心化。然而，尽管如此，区块链去中心化仍然存在问题。服务器的平均价格约为 $10，000，需要质押数千枚代币才能成为处理集群的一部分，这通常仅适用于企业和富人。这阻碍了去中心化工作，因为 SOL 是只有少数人能够支持的代币。

 提供了一种全新的数据可用性和有效性方案，使许多类型的区块链能够相互协作，能够快速创建自定义区块链这意味着您可以同时获得互操作性和安全性。采用新一代 POS 框架，实现能源效率。区块链的核心是

。此外，它还使用验证器来确保网络达成共识，这是 Solana 的重大改进。

 是环境可持续发展程度最高的协议之一。它使用 

，这意味着它内置了安全性。然而，这种安全性牺牲了处理速度，这意味着网络处理交易的速度不如其他网络快。然而，成为网络的一部分要容易得多，因为它没有像 Solana 这样的网络所需的大型处理要求。

声称已经解决了区块链的三角问题 其网络提供了200多个DApp，使其成为使用最广泛的加密货币代币之一。Fantom 的 aBFT 共识协议使网络能够实现其速度、安全性和可靠性。Fantom 区块链 Trilemma 的另一个解决方案是验证节点，有助于将其打造为一个无信任、无领导力的系统。因此，使用 Fantom 和 FTM 在很大程度上实现了区块链去中心化。

 网络又成功地控制了区块链 Trilemma 的局限性。其区块链去中心化主要通过向质押和运行验证节点的用户提供奖励来实现。这些奖励令人印象深刻，这意味着潜在验证者无需投入大量代币即可开始使用。 

此外，Avalanche 的最低硬件要求令人印象深刻。只需不到 Solana 网络验证者所需硬件价格的 1/10，即可成为硬件价格低廉的验证者。

很明显，成为验证者对区块链去中心化和可扩展性都至关重要。然而，没有多少人被激励成为验证者。这样做往往过于昂贵或复杂，无法发挥作用，仅能将其收益限制在少数

区块链 Trilemma 有一些潜在解决方案需要独立实施。许多开发者也在研究如何在网络的每个部分实现区块链三问法。

（PoW） 共识在实现区块链 Trilemma 解决方案方面表现不佳。相反，PoW 网络最好切换到 PoS 系统。为此，区块链提高了可扩展性和处理速度。这一变化也使人们更容易成为网络的一部分。凭借良好的共识算法，网络的增长也变得更加简单。第 

的基本方面不能夸大。如果该层设计不佳，则无法完成任何工作。

Polkadot 的中继链使多个区块链网络能够轻松相互连接，因为它们可以连接到大量网络，而不会产生区块链 Trilemma 固有的缺点。Parachain 与 Polkadot 区块链并行运行。他们使用 Polkadot 中继链实现最大的可扩展性、安全性和治理。

的主要考虑因素在于如何扩展。这意味着要调整区块链的共识机制或其他方面，以提高可扩展性。第 1 层为确保网络以适当容量运行提供了基础。如果网络没有可靠的 Layer 1，最终会遇到问题。

在区块链上达成共识的方法有很多，但速度越快，解决区块链问题就越好。主要问题是确保正确、完整地达成共识。多种算法采用捷径，但通常最终会达到所需位置。Solana 提供

，确保交易按当前顺序进行，并来自正确的领导者。提前选出领导者，为达成网络共识节省时间。

是从数据库世界中获取的概念。这一创新对数据库至关重要，因为它是跨多台服务器扩展的众多方式之一。否则，您需要将整个数据库保存在一台服务器上。区块链也是如此。如果每个验证者必须包含整个区块链，则效率低下，因为即使不需要，也有几个验证者保持相同的数据。这使得难以达成共识，因为它必须在验证器链中的所有节点之间完成。 

分片将区块链拆分，并将其拆分为多个验证者。由于所有持有特定分片的验证者都有可能下跌，因此这是一种有风险的做事方式。在这种情况下，整个区块链都将丢失。有几种算法可以防止这种情况发生，这是改进以太坊提供分片链作为提高可扩展性的多种方式之一。这种方法将整个区块链横向分割，将负载跨多个服务器，使网络参与和处理能力能够以几何方式增加。

区块链用于提高基础区块链的处理速度。然而，必须智能地采用这些解决方案，以实现足够的区块链处理速度。

嵌套区块链存在于另一个区块链中。第 1 层区块链将处理委托给嵌套区块链，这意味着自定义处理解决方案可以相对轻松地创建。这是轻松解决区块链三难局面的最佳方法之一。其中最大的一个例子是以太坊 Plasma，它使用一个独立的区块链锚定在主链上，能够提供欺诈证明来仲裁纠纷。

状态渠道基本上已委托交易处理和容量。其节点不需要验证，这意味着它就像一个可以满足其需求的相邻资源。第 1 层网络仅要求将通道的最终状态记录到区块链中。

侧链本质上是一个独立的区块链，通过使用双向挂钩连接到主区块链。它提高了现有区块链的互操作性和处理能力。例如，比特币网络可以使用侧链更快速地处理交易。这是人们从比特币中获得更高表现的众多方式之一，即使技术上不应该实现。

从本质上讲，汇总会在 Layer 1 区块链之外处理交易，并在达成共识后发布。这就将层 1 表现中的许多流程分开了。

 （ZK-Rollup） 是当前区块链的数百次转账，并在稍后发布。它可加速一切，因此是提高绩效的最佳方式之一。

看看区块链三联体是如何解决的，没有什么解决方案。理论上不可能实现圣杯。到目前为止，我们能做的最好的事情是尽可能优化每个区块链，以实现其既定目标。未来，计算能力几乎无穷无尽，网络传输速度在几何上更快。在这种环境下，区块链的 Trilemma 可以相对轻松地解决。交易速度将“推向月球”，因此不会成为问题。

区块链 Trilemma 目前对大多数开发者来说是一个主要问题。然而，与其他任何事情一样，一旦我们了解了问题的性质，我们就有更好的机会找到解决方案。许多开发者都在研究区块链三联体的复杂性，他们非常乐观，因此我们也应该如此。

区块链 Trilemma：能否解决？