什么是 DeFi 年度理财（YFI）？如何运作？

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2021年12月21日

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今年，加密货币和基于区块链的项目在增长和价值方面达到了新的高度。Yearn Finance 通常被称为 YFI 或 Yearn.Finance，是ERC-20 代币之一，其大幅涨幅超过了比特币的价值（一段时间），每个代币的价值超过 $25，000。尽管项目和愿景表现出色，但仍然闻所未闻。

因此，如果您正在寻找“什么是 Yearn Finance 及其运作方式”问题的答案，那么您需要充分理解其概念及其涉及的流程。

什么是 Yearn.Finance？

Yearn.Finance 是一种基于以太坊区块链的开源去中心化金融（DeFi）借贷协议。该平台是一个收益聚合平台，可在 Compound、Dydx、Curve 或 Aave 等去信协议之间自动划转用户资金，实现用户投资最大化。

截至目前，Yarn 是加密货币领域中最受欢迎的去中心化 DeFi 项目之一。虽然 YFI 是 Yearn.finance 的原生加密货币。与比特币不同，YFI 是一种治理代币，拥有自主协议。

这意味着平台用户有权对协议方向进行投票，以使其意图最有利。截至目前，YFI 是以太坊最大的代币之一，优先考虑自动收益耕作策略。

Yearn.Finance 如何运作？

Yearn.Finance 旨在通过定位提供最佳年化收益率（APR）的协议，将用户的资金自动划转至更多获利供应商。由于其潜在收益与稳定币并行，因此被视为 DeFi 行业的革命性突破。

将 Yearn.Finance 视为一个去中心化借贷平台，让用户能够将 DAI、USDC、USDT、TUSD 或 SUSD 等 ERC-20 稳定币存入协议。作为回报，质押者将获得等量的 yToken。因此，从技术上讲，YFI 代币与任何其他 ERC-20 代币一样。但是，Yenn Finance 平台不会将存入的稳定币借入任何特定协议，而是自动将代币转换为收益最高的协议，以最大限度地提高用户的收益。

在比较 YFI 和其他代币时，YFI 拥有前所未有的自动化和灵活性。不仅如此，网络仅收取存入平台资金池的小额手续费，然后作为股息发放给 YFI 代币持有者。

回顾 Yearn.Finance

Andre Cronje 是热门 DeFi 协议 Yearn 的创始人。尽管该协议仅在 2020 年 7 月发布，但它已经在加密货币领域得到了广泛采用。9 月初，该平台的原生代币 YFI 代币甚至达到了约 $44，000 的峰值。

平台背后的最初目标平台源于 Cronje 为好友和家人处理资金。他正在寻找一种让稳定币盈利的方法。当时，最受欢迎的协议是 Aave、Fulcrum、Compound 和 dYdX。因此，Cronje 会手动查看这些协议，查看哪个方案提供了最佳的年化收益率（APR）。

为了避免手动移动代币并始终支付矿工费，他编写了一些智能合约，为他做猜想。然后，他为 yTokens 撰写了迭代文章。这些 yToken 可以读取标准化年化收益率，并转移到该地，获得最佳收益。

随后，它成为 Yearn.Finance 的基础，Andre 在向他人开放之前首先使用它。用户数量的增加对协议产生了积极影响。这是因为每次用户互动时，智能合约都会检查是否需要重新平衡。交互频率越高，协议之间的变化越大。而更多班次将带来更高收益。

目前，与任何下游来源相比，Yarn 的总收益更高。这一概念相对简单，协议会向收益最高的地方发放更多资金。

YFI 代币如何运作？

YFI 是 Yearn.Finance 平台的原生代币。它纯粹是一种治理代币，支持持有者对影响 Yearn 的决策进行投票。

YFI 治理代币

YFI 是一种 ERC20-token，用于平台的所有治理活动，例如对协议升级/变更提案进行投票。迄今为止，仅铸造并完全发放了 30，000 枚 YFI 代币。

要参与协议，用户需要首先将 YFI 质押在治理合同中。然后，他们定期获得 Yearn 产品的投票权和一定比例的协议收益。要领取奖励，用户需要投票，投票后，YFI 代币将被锁定三天，即无法质押资产。

YFI 总锁定价值（TVL）

首先，TVL 代表去中心化借贷项目中智能合约中锁定的所有代币的美元价值。在分析 YFI 的 TVL 时，大部分封顶供应量（29，968 枚）已进入流通。因此，2020 年 9 月中旬，代币价格创下历史新高，达到 $43，873，当时父协议中的 TVL 飙升至 $6.76 亿美元以上。随着买入情绪的增长，YFI/USD 汇率飙升至价值增长超过 13，0000%。涨幅？ YFI 现已成为首款每单位价值超过比特币（BTC）的加密货币。

Yearn.Finance 的 yEarn 产品有何用途？

Yearn.Finance 拥有多种功能或服务，用户现在可以参与其中。协议的 yEarn 组件支持用户充值以下任意稳定币：DAI、USDC、USDT、TUSD、sUSD 等。截至目前，Yenn 正在寻找收益最高的 DeFi 平台。

在收益耕作的早期，这就是 Cronje 构建的 yEarn 所要做的事情：随着条件的变化，将稳定币转移到增长的最佳位置。

随着时间推移，为保护协议而进行的升级和改进使 Earn 变得更加复杂。因此，协议用户群的大小意味着 yEarn 会尝试估算最优分配，而不仅仅是将所有持仓全部投入一个地方。由于其他用户直接进出流动性池，分配会不断变化。

收益耕作

在公众意识到质押加密货币资产以获得被动回报的可能性后，收益耕作就变得很受欢迎。在 yEarn 协议中，收益耕作看到加密货币资产与流动性资金池的追逐平行，该资金池每周的年化收益率最高。这也意味着不时地进入风险较高的资金池。

2020 年 6 月，将稳定币（USDT、USDC、DAI 或 TUSD）质押到 Y 池中，将产生约 896% 的年收益率（APY）。截至目前，Y 池中质押的加密货币资产价值已超过 6.5 亿美元。因此，使其成为去中心化金融行业中收益最高的企业之一。

Yearn.Finance 金库的用途是什么？

金库是 Yearn.Finance 的主要组成部分之一。它们是暂时持有利益相关者收益的机制。资金达到或超过 $500，000 后，这些收益将分配给 YFI 持有者。收益以 yCRV 代币的形式发放。

金库代表遵循特定策略的资金池。使用金库有助于社区成员共同制定策略，确定最佳收益协议。它们允许 YFI 代币持有者使用任何资产作为流动性。流动性用作抵押品，抵押品在安全级别进行管理，以避免违约。然后，该协议借入稳定币，并将稳定币用于一些耕作。然后，它将对赚取的稳定币进行再投资。

Yearn.Finance 与其他加密货币不同吗？

Yearn Finance 的运作方式与其他借贷平台类似。用户可以将 DAI、USDC、USDT、TUSD 或 SUSD 等 ERC20 稳定币存入协议，获得等量的 yToken（即 yDAI、yUSDC、yUSDT、yTUSD 和 ysUSD）。yToken 与其他 ERC20 代币一样。基础稳定币可供借贷。

Yearn Finance 平台不会将稳定币借入任何特定协议，而是自动将代币转换为收益最高的协议，以实现用户收益最大化。

该网络将收取少量费用，存入平台资金池，仅 YFI 代币持有者可访问。

金融生态系统的可持续性如何？

Yearn.Finance 一直以来都是长期的可持续性和共生性。其创作者Andre Cronjeorigin 设计了生态系统，有助于参与和优化共同环境。提出提案时，其目标不是让年纪受益，而是调整所有参与的系统，让所有参与者和 YFI 代币持有者受益。

“Yearn本身就是一个创收体系。从第一天起，它就一直处于盈利状态，能够收回我所需的任何费用，因此在我愿意按照与其他人相同的规则玩耍时，我不需要分配任何代币。”
Andre Cronje

目前，YFI 的市值超过 7 亿美元，每 24 小时的交易量为 3 亿美元。与此同时，在 151 个活跃市场中，YFI 交易量已超过 2.9 万笔。

大多数专家一致认为，Yarn.Finance 非常可持续，因为它的盈利能力非常高。收益较高，主要是因为 YFI 对流动性挖矿方案的投机热情支持。“农民”之所以能够获得三位数和更高百分比的“收益”，是因为投机者仍在交易所购买新代币。这意味着投机者会为“农民”的“收益”买单，而“农民”的概念更为简单明了。