我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

SEC 主席 Gary Gensler 于 2025 年 1 月 20 日宣布离职，表明 ETH 表现优异，对 ETH 永续的开放兴趣也越来越高。这种积极势头延伸至之前由 SEC 审查的几种大盘山寨币，如多头持仓资金率看涨所示。

ETH 未平仓利息增长，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布离职后，ETH 的表现优于 BTC，这一点在永续掉期市场中得到了证明。BTC 未平仓利息较上周高点有所下降，而 ETH 合约有所增加。此外，尽管本周交易量总体上有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中所占份额高于过去六个月的大部分时间。BTC 未平仓利息逐渐下降，交易活动未飙升，表明策略性重新定位，而非强平浪潮。

BTC 期权曲线反转随着价格回撤而加深

现货 BTC 价格从 $100，000 目标回落，导致 ATM 波动期结构持平，短时期权跌至 60% 以下。

自 2024 年 11 月 5 日美国大选以来，期限结构反转与 BTC 现货价格回报之间的相关性仍在继续

。前端波动率的下降与已实现波动率水平更低相一致。虽然对短期期权的需求有所放缓，但看涨期权或看跌期权的未平仓利息并未发生明显变化。相反，他们的增长在本周开始时停滞不前。

ETH 期权市场情绪似乎比 BTC 在近期大选后反弹势头下降期间更为乐观。看涨期权在交易量和未平仓利息方面均处于领先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2024 年 11 月 27 日）：长期合约上 ETH 与 BTC 交易面的抗衡信号

NULS 高度可定制的区块链基础设施提供模块化架构和跨链技术等功能，吸引了开发者纷至沓来。

项目时，首先要问的问题之一是：“我们应该建立哪个链？” 支持 

在系统的速度、可靠性和灵活性方面有着巨大影响。虽然以太坊的区块链是开发者的热门选择，但也有一些较小的链提供了更适合开发者的环境。NULS 创建了一个便捷且可自定义的区块链，专为开发者而设计。下面介绍了 NULS 和 NULS 代币。

是一个高度可定制的区块链基础设施。该平台提供模块化架构、跨链技术和高速等功能，吸引了开发者。为了尽可能轻松地在 NULS 上进行开发，区块链提供了一个有用的界面和各种工具。

，Lily Wang 曾与重庆电视与科学教育频道合作。

为了实现梦想，Wang 与银行软件领域的软件开发人员 Jason Zhang 和区块链开发爱好者 Reaper Ran 合作。

该团队于 2017 年正式成立了自己的公司。NULS 团队在创建系统背后的技术后，决定聘请 Liesa Huang 担任 CEO。随着黄仁勋处理业务方面事务，NULS 主网和代币于 2018 年上线。 

NULS 的使命是为开发者创建区块链。随着 Web3 行业的兴起，NULS 团队注意到，许多区块链都是针对投资而非开发而设计的。他们希望创建一个系统，首先运行其他项目。最终，NULS旨在成为企业希望创建Web3项目时所依赖的区块链生态系统，例如区块链支持的奖励系统或基于区块链的游戏。为实现这一目标，NULS 专注于提供其他链上无法实现的许多开发者友好功能，包括：

NULS区块链从其信用证明（PoC）共识机制开始

特定金额，而是使用大量一次性资金。

 验证者需要质押大量 NULS 代币，只要正确运行系统，就会在验证期结束时收到这些代币。但是，如果验证者犯错或计算能力不足，则会收到黄卡和/或红卡。收到过多卡的用户将冻结资产。

然后，NULS 使用这一底层系统设计一组复杂的模块。生态系统以多条链的形式运行，每条链都处理自己的服务。NULS 包括智能合约虚拟机、跨链连接链、共识模块等。这种模块化设计使开发人员能够使用和支付实际需要的服务。 

NULS 平台功能丰富，可帮助开发者设计激动人心的项目。以下是您在使用 NULS 时会遇到的一些关键工具。 

NULS ChainBox 是生态系统的主要开发界面。它包括六个独立的模块，用于分类账、账户、交易、区块、共识和网络。由于简单的界面指导用户完成每一步，并提供运行程序的预制脚本，因此开发人员无需任何区块链经验即可使用 ChainBox。

SCO 平台让 NULS 社区成员能够轻松支持基于 NULS 的项目。任何在 NULS 链上进行开发的用户都可以设置自己的质押系统。质押者以项目代币的形式获得奖励，而开发团队则通过帮助运行 NULS 项目获得 NULS。

 以太坊链运行，以更优的性能和更低的矿工费扩展网络。ENULS 的 NULS 开发者可连接多个区块链网络，并在以太坊、BNB Chain、Optimism 和其他区块链之间划转数字资产。

风格，方便用户使用。同时提供直接连接 NULS 的桌面钱包和多链钱包。该平台还与许多第三方钱包兼容，甚至确保了人们可以通过它们质押NULS。

如果您想支持 NULS 区块链并帮助其成为区块链领域的重要组成部分，那么质押就是一个好主意。暂时锁定您的代币有助于运行 NULS 共识机制，还可赚取质押奖励。这是从 NULS 代币中获得被动收益的简单方法。

过去七年来，NULS 一直在不断改进和完善技术，以满足市场趋势。该公司最初采用简单的区块链，但后来逐渐增加了更多功能，如 

开发。2024 年的 NULS 计划主要侧重于优化。例如，该公司希望优化和改进其公共服务 API、自动做市商协议及其文档记录流程。

还包括更多 NULS 社区发展计划。公司希望每个季度支持 NULS 上 10 个新项目的开发。到 2025 年，NULS 希望推出各种依赖 NULS 区块链的

NULS 是整个 NULS 生态系统的原生代币。除了用于管理区块链的共识机制外，NULS 还用于社区治理和交易费用。每个 NULS 代币可拆分为 1 亿个较小的代币，称为 NA。NULS 最初的 1 亿代币供应量已发放至以下四个独立组：

与许多其他加密货币初创公司一样，NULS代币在空投后不久价格大幅上涨。2018年，该币达到了8.53美元的历史新高，此后逐渐跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 价格从 $0.20 跌至 $0.89，随后回跌至 $0.30。当前价格为 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多数人认为 NULS 代币在 2024 年底有望实现适度的正增长。

，定价数据也支持这一前景。CoinCodex 的分析显示，到 2025 年底，NULS 的价格将至少上涨至 

55。NULS代币价格通常与NULS生态系统的新闻密切相关，因此在NULS上推出的每个新项目和NULS区块链上发布的每个新功能都可能导致价格飙升。

想要交易 NULS 代币？ Bybit 现提供 NULSUSDT 永续合约。首先，您需要创建一个 Bybit 账户，然后使用加密货币为其充值，然后前往 

NULS 为投资者提供了许多独特的机会。如果您是耐心投资者，喜欢持有代币多年，并在市场行情突然改善时卖出，那么代币就是不错的选择。除了长期增长外，这款代币还经历了一些短期波动，如果 NULS 持有者能够正确计时市场，可能会带来收益。

 这可能不足以成为投资组合中的主要代币，市场行情将对您的潜在收益产生重大影响。有了这种代币，在做出最终决定之前，必须进行大量

并遵循标准的风险管理最佳实践。

NULS区块链是专业链如何改善web3空间的一个很好的例子。NULS专注于面向开发者的区块链解决方案，支持开发新的DApp和其他Web3项目。多年来，区块链在跟踪市场趋势和为用户提供持续维护方面也做得很好。如果您正在寻找一家可靠的加密货币公司，

中級

NULS （NULS）：面向开发者的高效区块链解决方案

SOS Ltd. 已宣布计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。

每日表现最佳者 — 以太坊名称服务 （ENS）

标准普尔 500 指数下跌 0.4%，投资者获利。科技股下跌，通胀数据显示美联储目标进展有限。12 月，市场暂无美联储加息的几率高达 34%。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了6.20%和9.42%。

如今，ENS 表现最为出色，在 Namechain 宣布实现简化无气注册并加快交易速度的愿景后，ENS 飙升了 45.0%。

以太坊名称服务 （ENS） 于 2017 年 5 月上线，是以太坊上基于区块链的域名系统，将复杂的地址转换为类似于 DNS 的简单名称。安全、去中心化，由代币持有者管理。 

于简化注册流程，实现关键目标：无需连接 Namechain 即可从任何 L2 进行姓名注册，完成无气 ETH 支付，在单笔交易中完成注册，并将等待时间从 60 秒缩短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永续和 ENS/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。随着比特币价格达到历史新高，SOS 的目标是利用有利的市场行情，包括改进美国法规和不断增长的机构利益。公司将采用多种定量交易策略来管理本次投资并优化收益。SOS 认为，比特币将作为全球战略储备资产发挥重要作用，提高其在数字资产领域的长期竞争力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永续和 BTC/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

昨日，BTC 现货 ETF 数据显示，总流入量为 1.03 亿美元，其中 GBTC 为 0 美元，非 GBTC 来源为 1.03 亿美元。

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SOS Ltd. 宣布投资 5，000 万美元用于拓展数字资产策略

阅读本文，了解如何参与 Bybit Web3 质押。

既令人兴奋又有回报。想知道从哪里开始，以便赚取

，不妨考虑 Bybit Web3 质押。Bybit Web3 新增功能，为渴望踏上这一旅程的用户提供了一个无缝友好的平台。

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平台为质押代币和产生收益提供了一种便捷的方式，无需跨不同协议跳转或执行大量交易。

Bybit Web3 质押不仅是另一个质押平台，更是一个整体生态系统，旨在提升您的加密货币质押体验。这就是它脱颖而出的原因。

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：在弹窗中 您可以选择要连接的钱包（

：连接钱包后，您可以将光标悬停在资产上，然后点击充值

页面上，您可以查看所有可用的质押资金池。点击

图标调整显示。您可以根据年化收益率或 TVL 安排资金池

：点击您偏好的质押池，了解详情，例如：

：输入您希望质押的金额，然后点击

：在弹出窗口中，验证您的质押订单详情。请注意滑点和预估成本，然后点击

：将出现一个弹出窗口，表示交易正在处理中。交易完成后，您可以点击查看交易来

成功质押后，交易详情将显示在交易历史记录中

您的投资详情，包括累计总收益，也可在相应质押池页面上查看。

除了基本收益外，一些项目还会发放额外激励。您可以在下方查看您的额外收益。

Bybit Web3 质押页面的仪表板上还将显示所有质押资金池的投资总价值

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，赎回过程可能需要一段时间，交易详情将在交易历史记录下提供

Bybit Web3 质押为加密货币质押提供了一个全面直观的平台。其用户友好的界面甚至可帮助质押领域的新手自信地参与并增加投资。无论您是经验丰富的投资者还是刚开始的投资者，Bybit Web3 质押都是您可靠高效的质押之选。

如何参与 Bybit Web3 质押（分步）

加密貨幣

加密货币旅行规则于 2021 年制定，旨在通过降低与加密货币相关的洗钱和恐怖主义融资风险来保护全球金融体系的完整性。

5 月 28 日，金融犯罪执法网络 （FinCEN） 根据美国银行保密法出让资金，最初引入

 要求金融机构在涉及多个机构的资金传输中向下一机构传递特定信息。

2018 年，全球洗钱 （ML） 和恐怖主义融资 （TF） 监督机构金融行动特别工作组 （FATF） 将旅行规则纳入其 FATF 建议，用于监管涉及虚拟资产的金融活动。

2021 年 10 月 28 日，FATF 更新了其指南文件，该文件于 2019 年首次通过，旨在为虚拟资产和虚拟资产服务提供商提供基于风险的方法。因此，进行加密货币相关交易的企业现在需要遵守旅行规则。 

等加密货币和 Monero 等隐私代币的欺诈案件和洗钱指控不断增加，因此这一举动不可避免

在本指南中，我们将讨论您需要了解的加密货币旅行规则及其运作方式及其对加密货币行业的影响。

FATF 加密货币旅行规则要求加密货币公司在虚拟资产交易之前或期间获取“所需且准确的汇款人和收款人信息”，并将其转交给其他交易对手 VASP 或金融机构

。此外，还建议各国对 1，000 USD/EUR 以上的划转应用规则。

为了更好地了解旅行规则的运作方式，请务必根据 FATF 在 2021 年最新指南中提供的正确定义

虚拟资产 （VA） 是一种价值的数字表示形式，可用于数字交易、划转或用于支付或投资目的。 

该定义不包括主要用于收款的法币、证券或 NFT 的数字版本，或 FATF 建议中其他部分已提及的任何其他金融资产。 

FATF 将虚拟资产服务提供商 （VASP） 定义为建议下其他地方未涵盖的任何个人或实体，以及为他人或代表他人执行以下一项或多项活动的企业：

根据此定义，以下资产将被视为 VASP：

另一方面，以下资产不会被视为 VASP：

个人身份信息是指任何可单独使用或与其他数据结合使用的数据，用于区分和查明特定个人身份。

虽然不同司法管辖区的实施结构可能有所不同，但 PII 详情通常包括：

以上术语的明确定义旨在阐明 FATF 标准在 VA 活动和 VASP 中的应用。

这些目标旨在营造公平的监管环境，帮助司法管辖区降低与虚拟资产活动相关的 ML/TF 风险，并维护全球金融体系的完整性。

正如我们已经讨论过的，一旦达到设定的交易阈值，它就会激活旅行规则，这意味着发送方的 VASP 必须与接收方的 VASP 共享 PII，反之亦然。 

加密货币行业在执行 FATF 建议时采取了不一致的方法。不同国家/地区已解释并实施了各种旅行规则门槛、汇款人和收款人信息以及执行日期。 

于 2020 年 1 月 28 日开始执行加密货币旅行规则，而

则于 2022 年 3 月 25 日开始执行。

对于大多数国家/地区，旅行规则的执行门

，美利坚合众国实施相同的规则，门槛为 3，000 USD。

这种执行加密货币旅行规则的不一致性导致了合规滞后，俗称“

”。遵守规则的 VASP 可能会发现很难与尚未执行规则的 VASP 进行交易，因此难以实现合规。

旅行规则是否适用于私人钱包或未托管钱包？

不可以。目前，旅行规则不适用于 VASP 与私人或非托管钱包（也称为自托管钱包）之间的交易。私人钱包并非由第三方金融机构或任何其他受监管实体管理。

由于比特币等开放、无许可和去中心化网络的性质，区块链分类账无法验证账户持有者的详细信息的准确性，也无法验证账户属于申购者。 

与包含持有者众多个人信息的传统银行账号不同，比特币地址或哈希值不包含任何信息。

此外，银行账户由中心化机构创建和管理。相比之下，虚拟资产地址是在公共网络中创建的，不受中心化机构或中介的无限控制。透露私人钱包背后的详情将超出旅行规则要求。

然而，未来可能会发生变化。某些司法管辖区正在为某些类型的资金划转制定更严格的信息透明度法规。

2022 年 3 月 22 日，欧洲议会经济与货币事务委员会 （ECON） 和公民自由、司法与内政委员会 （LIBE） 投票

如果任何实体从非托管钱包收到超过 1，000 EUR 的金额，则需要通知相关机构。

2022 年 5 月 18 日至 20 日，G7 财政部长和中央银行行长与国际货币基金组织 （IMF）、世界银行集团、经济合作与发展组织 （OECD） 和金融稳定委员会 （FSB） 会面。他们的会议最终达成了联合协议，即需要

，以及为加密货币行业制定更好的信息透明度政策。

随着全球对更透明和更负责任的金融体系的追捧，相关全球机构之间的合作以及即将进行的修改，旅行规则可能会比预期更快地在私人钱包网络中崭露头角。

加密货币行业面临的最大挑战之一是缺乏监管透明度。监管不严的环境导致监管机构出现问题，机构金融合作关系也随之中断。

根据 FATF 对 VA 的建议，监管机构需要为 VASP 创建经过深思熟虑的监管路线图。美国、瑞士和新加坡等一些国家的法律框架就是一个很好的例子，表明监管透明度的提高可以吸引更多规避风险的投资者。

（KYC） 政策较低，加密货币企业长期以来一直无法获得传统银行服务。加密货币投资者通常会投入大量时间，说服银行为其开立账户。

旅行规则适用于银行为降低加密货币相关业务风险而需要遵循的 VASP 规则。此外，交易对手 VASP 尽职调查流程进一步完善了优质 KYC 和反洗钱 （AML） 政策，为加密货币行业开启主流金融生态系统。 

合规为全球本地支付系统提供了更多访问途径。这不仅提高了加密货币的普及率，还开启了 DeFi 领域的创新。

不同司法管辖区的旅行规则实施不统一，带来了“日出挑战”。 

合规的 VASP 可能会发现，与其他尚未建立合规框架的 VASP 开展业务存在一定挑战，导致直接业务损失和潜在盈利合作关系。

加密货币行业以其所有交易的隐私性、安全性和安全性而蓬勃发展。有人担心，一旦 VASP 根据 FATF 建议分享客户的个人信息，数据可能会被挖矿、重复使用或黑客攻击。 

虽然旅行规则协议采用加密和单向数据交换，将安全威胁降至最低，但规则带来的法律陷阱仍存在不确定性。

实施差旅规则可能需要 VASP 更改构成其业务核心的各种系统功能。包括后端变更以及面向客户的 UX 屏幕和 API 的修改。

此外，许多 VASP 可能需要从头开始实施规则，使用可用的解决方案来满足加密货币对加密货币交易所的新 KYC 要求，从而增加业务成本。

FATF 旅行规则旨在禁止犯罪分子、恐怖分子和受制裁个人使用电汇非法划转资金。虽然它具有诸多优势，包括打击洗钱，打造更安全的全球金融体系，但也面临着各种挑战。 

展望未来，VASP 可能会利用多种技术解决方案来降低与规则相关的效率，并达到高质量的合规标准，为加密货币社区带来更优的长期盈利能力。

什么是加密货币旅行规则及其运作方式？