2025 年 1 月 6 日：我们的每周机构洞察将为您深入解析市场最新动态，涵盖市场表现、行业新闻、交易所交易基金 (ETF) 资金流向、热门话题、近期活动及代币解锁等关键信息，旨在增强您的加密货币交易洞察力。

每周市场深度解析，不容错过！

每周亮点 — 市场飙升五日亏损 

经过五天的下跌，投资者现在抓住机会买入美国股票下跌，市值贬值超过 1 万亿美元。华尔街打破了自4月以来最长的连胜纪录，Nasdaq-100反弹1.7%，标普500在1月3日星期五上涨1.3%。这些涨幅略微抵消了本周的抛售，继 12 月顽强之后，这一涨幅一直持续到新的一年。

尽管 Magnificent Seven 等科技巨头的收益增长放缓，但交易者仍持乐观态度，尤其是 AI 领导者 NVIDIA Corporation。市场认为，只要散户投资者继续投资 AI，相关的股市热潮就会持续下去。 

Mike Johnson 再次当选美国众议院议长后，股票在下午达到了交易高峰，表明可能支持商业友好的议程。与此同时，债券收益率有所上升，10 年期收益率达到 4.6%，此前里士满美联储主席 Tom Barkin 对维持限制性利率发表了评论。美国制造业呈现小幅增长，新订单达到去年年初以来的最高水平，而投资者则评估了经济实力，以防利率下调放缓。

每周加密货币亮点 — AI 代理春季来袭

许多投资者都热切期待着一个“另类交易季”，这一时期，另类交易币的价值通常会飙升。然而，当前的市场动态表明，我们可能不会看到大幅度的山寨币反弹。代币数量庞大，流动性有限，导致了所谓的山寨币分散，因此选择正确的行业和代币至关重要。

蓬勃发展，即使市场走势更广。这一新兴行业正在经历快速发展，其相关代币面临风险投资解锁的压力较小。其许多顶级协议都缺少中心化交易所上市，表明更多买家可能会进入市场。

错过了 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等过往机会的投资者现在还有机会。最好的风险/回报策略不是针对个人 AI 代理，而是投资基础设施游戏，而基础设施游戏是该行业的基础工具。

领先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，这是一个在 Base 网络上推出代币化 AI 代理的平台。通过购买 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代币，用户可获得对特定代理的治理权，从而影响开发并瓜分收益。 

最近，随着假期活动放缓，2024 年 12 月中旬的每日协议费用收入大幅下降。然而，随着新年临近，对代理相关代币的猜测激增。目前，Virtuals Protocol 每日产生的手续费超过 100 万美元，但比 12 月初少 50%。尽管面临这些挑战，但虚拟代币的价值却翻了一番多，市值达到 46 亿美元。

其他热门机会包括：Zerebro 正在转向面向 AI 代理的全栈框架；ARC 采用基于 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然语言链上搜索工具。这些项目为 AI 技术不断发展的未来发展做好了充分准备。

，了解领先的 AI 代理代币和上周的市场走势。

高級

每周机构洞察：市场飙升五日亏损，AI 代理春天即将到来

我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

12 月的年终期权到期导致意外下跌，已实现波动率跌至当月最低水平。永续掉期未平仓利息保持稳定，表明这些市场并未大量用于对冲到期期权，可能导致波动性减弱。 

虽然比特币 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平仓权益大部分到期尚未再投资，但看涨期权和看跌期权余额保持不变。值得注意的是，与 BTC 相比，ETH 期权的隐含波动性更高，尤其是到期时间更短，导致 ETH 的期限结构持平，而 BTC 的期权敞口更低。

在永续市场中，低波动和最低现货波动导致几乎所有代币的资金率反映整个假日季更广泛的市场情绪。在期权方面，BTC 的期限结构明显低于 ETH，且陡峭程度更高，已实现波动率现已低于隐含波动率水平，凸显了市场动态的有趣变化。

年终期权到期时未平仓利息稳健

尽管 BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息尚未恢复至 2024 年 12 月初的高点，但在整个重大的年终期权到期事件中，BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息仍保持稳健。这表明，这些市场并未大量用于

，这可能会导致在此期间出现波动。相反，冬季假日期间的交易量大幅下降，与此同时，实际波动率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期权曲线在看跌平价期间保持稳定

12 月底期权到期并未触发预期的波动性飙升；相反，实际波动性已飙升至近期区间下限。与近期行为和 ETH 相比，隐含波动率的期限结构仍然陡峭，长期隐含波动率约为 57%，1 周的现货期权交易价格低约 5 个百分点。大部分到期未平仓利息尚未推入新仓位，看跌期权和看涨期权之间保持中立平衡。因此，BTC 的期权市场定位相对中立，缺乏 2024 年 12 月初的杠杆。

12 月下旬已实现波动率的飙升并未延续到新的一年，ETH 的现货价格目前波动率低于短期隐含波动率。有趣的是，隐含波动性期限结构在过去一周经历了陡峭和重新低迷，与 BTC 略陡的状况形成鲜明对比。这表明，ETH 的期权市场预计现货价格波动将出现较高的短期波动。 

尽管 2024 年 12 月底期权未平仓利息已大幅到期，但并未导致后期到期，但看涨期权继续占据市场主导地位，并在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期权继续看涨看跌平价，预计短期波动率较低

FLock 是一个去中心化平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改变无数行业，但其发展通常会引发隐私、控制和包容性方面的问题。

是一个独特的去中心化平台，使 AI 训练、微调和推理民主化。FLock 采用区块链基础架构，确保透明度、安全性和社区驱动的决策，为符合既定社会价值观的 AI 模型铺平道路。

在本文中，我们将探讨 FLock 如何去中心化 AI 训练、其主要功能及其对开发者、社区和用户的潜在影响。

平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。FLock 利用区块链技术和一种称为联合学习的新方法

，解决了 AI 开发中的关键问题，例如集中控制、缺乏透明度和隐私问题。

FLock 的核心使命是通过帮助社区直接参与 AI 模型的创建和优化，实现 AI 民主化。通过联合学习，FLock 跨多个去中心化设备或服务器训练 AI 模型。该方法可确保数据保持本地化，无需进行原始数据交换，同时仍支持稳健的模型训练。通过去中心化培训流程，FLock 不仅保护个人隐私，还打造了一个更具包容性的生态系统，让多元化贡献者能够相互协作。

FLock的独特之处在于其区块链技术的整合

这样可以确保所有贡献，无论是数据、计算能力还是反馈，都得到透明记录和公平奖励。区块链技术的不可变账本增强了参与者的信任，并保护了流程免受操纵。此外，该平台的链上激励机制鼓励广大贡献者参与，确保奖励公平分配。

最终，FLock 使社区能够根据自己的特定需求开发定制 AI 模型。通过去中心化流程，优先考虑透明度和协作，FLock 打破了大型企业的垄断地位，打造了一个符合公共道德和社会价值观的 AI 生态系统。

，后者是牛津大学的校友，在AI和区块链技术方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，拥有令人印象深刻的职业轨迹，曾担任加拿大皇家银行 AI 总监和伦敦帝国学院 AI 研究员。他对 FLock 的愿景源于对 AI 开发技术和道德挑战的深刻理解。

创始团队还包括其他牛津校友，在人工智能研究和加密货币行业拥有超过十年的综合经验。该团队将学术卓越与实践专业知识相结合，助力 FLock 引领去中心化 AI 运动。

FLock 在两轮融资中成功筹集了 1，100 万美元资金，反映了投资者对其愿景的强烈信心。2024 年 5 月，FLock 获得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牵头的 600 万美元种子轮，另外还有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

随后，2024 年 12 月，FLock 宣布由 DCG 主导的 300 万美元成功融资轮次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。这些投资正在推动平台的测试网和联合学习客户端的增强，加速 FLock 实现安全协作 AI 开发的使命。

凭借这笔资金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多个节点，FLock 正在迅速扩大其对去中心化 AI 训练的影响。

FLock AI 通过其去中心化训练框架彻底改变了 AI 的发展。通过这种方法，参与者无需分享自己的个人数据，即可参与 AI 模型培训。相反，模型使用联合学习在本地跨设备进行训练，确保数据保留在所有者手中，同时仍然提高模型的整体准确性。 

FLock 的奖励体系旨在激励用户积极参与。提供数据、计算能力和/或反馈的贡献者将获得 FLOCK 代币补偿，确保奖励公平分配。 

FLock 通过强大的治理框架为其社区赋能。关于 AI 模型开发、部署和道德考量的决策由社区推动，确保与既定的社会价值观保持一致。通过基于区块链的投票机制，贡献者可以影响 AI 项目的方向，促进透明度和公众问责制。 

FLock 的模块化架构使贡献者能够参与 AI 模型开发的特定方面。无论是提供原始数据还是计算能力，还是优化算法，该平台都能实现协作和可扩展的开发流程。 

FLock 理念的核心在于对隐私和安全的承诺。平台利用区块链技术， 平台 确保 AI 开发过程不受单个实体的控制。数据仍然是本地数据，并受到加密措施的保护，而区块链的不变性确保了每笔交易和模型更新的透明度。 

区块链层是 FLock 激励和安全机制的基础。

AI 层利用集中式和联合式方法，促进模型训练、优化和部署。

下面我们来了解一下 FLOCK 代币的供需情况。

FLock 在团队/投资者 （33.3%） 和社区 （66.7%） 之间采用 1：2 比例模式，优先考虑社区驱动的增长和生态系统扩张。大部分代币用于激励用户参与和长期生态系统成功。

FLock 旨在通过去中心化培训流程，确保透明度、隐私性和包容性，来改善 AI 发展的未来。通过利用区块链和联合学习，FLock 使社区能够在不影响隐私的前提下为 AI 创作做出贡献。其创新的奖励体系和社区驱动的治理，促进了公平协作的生态系统。 

凭借强大的支持和不断增长的贡献者网络，FLock 将自己定位为去中心化 AI 领域的领导者，为传统 AI 开发模式提供了一种更符合道德、更安全的替代方案。随着其规模不断扩大，FLock 将改变 AI 模型的构建和部署方式。

，瓜分 1，000 万 FLOCK 奖池。欲了解详情，请立即访问 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培训

在本教程中，我们将探讨如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街机的一系列任务。

任务 1：注册 Network3 账户，连接 Bybit Wallet 

任务。点击任务，Galxe 将要求您跳转至 Network3 报名页面。

：使用您的邮箱注册 Network3 账户。如果您有推荐码，您可以注明

任务 2：下载 Network3 App，运行节点一小时

，选择操作系统下载 Network3 App。

或 powerbutton，具体取决于您使用的操作系统。为了便于参考，我们使用了 macOS 和 iOS 作为示例。

：继续运行节点，直到计时器达到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街机的 Network3 任务 Web3 

Bybit Learn

加密貨幣

Crypto Crowdsale一直在成为创作者为项目扩建筹集资金的头条新闻。那么，您还应该了解什么呢？ 立即了解详情。

尽管去年发生了灾难性事件，数字资产仍保持弹性。加密货币、NFT 和 Web3 已进入投资者的兴趣之路，最近，加密货币众包市场一直备受关注。

这就引出了一个问题，即为什么尽管存在 IDO、IEO 和加密货币 Launchpad，但仍需要众包

虽然这些都是不错的融资选择，但目前还没有一刀切的产品。通过加密货币众包，企业可以更好地控制目标受众群体流通中的数字资产。

（首次代币发行）。虽然有一些相似之处，但 ICO 和众包在一种基本方面有所不同：ICO 受证券法约束，而众包则不受证券法约束。有了这些基本要素，就应该深入研究众包的实际内容及其运作方式。

“加密货币众包”一词是指为基础设施投资、项目开发或扩建筹集资金的区块链或加密货币创造者。

这个概念类似于接近风险投资家筹集资金，但却有所扭曲。众包的一个好处是，它避免了 IPO 所需的 SEC 要求。相反，新的加密货币、不可抵扣的代币或其他形式的数字资产将通过众包向公众发布。作为回报，筹集的资金将用于优化项目。

不过，需要注意的是，代币并不总是代表实际公司的股权。代币或代币可能具有货币价值，或只能兑换为内部抵扣金。

虽然众筹确实类似于众筹，例如在 Kickstarter 等网站上，但并非完全相同。传统的众筹通常会推广和销售某种未来产品。在一定水平进行投资，在产品投入生产时获得产品版本。

大众销售不会卖出未来产品。相反，他们出售代币或代币。投入一定金额，即可获得一定数量的加密货币。进行众筹的企业必须做出一些关键决策。例如，大多数企业都会为目标资金设置软上限和硬上限。软上限是指为实现交易而必须筹集的最低金额。硬上限为公司在出售期间筹集的最大金额。除此之外，公司还必须为其发行的加密货币设置规则，例如代币或代币持有者如何在企业中使用加密货币。

请记住，为了使项目符合众筹资格，加密货币无法像公司中为持有者创造资金的股票那样运作。加密货币必须具有特定的业务效用，例如稍后获取服务。

业务团队制定加密货币规则后，就会继续推广。本次促销活动的类型和范围将在很大程度上取决于公司希望筹集多少资金，以及公司希望稍后使用哪些服务。 

随着规则和营销活动的敲定，企业将需要一个平台来促进销售。如果企业拥有全面的内部 IT 部门，则可能会通过自己的网站进行销售。如果没有，他们可能会转向第三方平台来处理技术物流。加密货币的创作者通常依靠区块链技术为智能合约设置参数和准则，以减少欺诈交易并提高透明度。双方达成协议后，买方和卖方可以参与销售。 

加密货币 Crowdsale 与加密货币 Launchpad 与初始交易平台发行

随着加密货币领域不断涌现更多术语和概念，众包、Launchpad 和 IEO 难以区分

让我们一起来了解一下每一个人，为所有人带来更好的体验。

加密货币众包几乎总是作为项目与其投资者之间的直接交易进行处理。项目创建者通常希望长期支持者能够更轻松地使用自己的服务。

加密货币 Launchpad 有时被称为加密货币孵化器，是项目创建者列出尚未公开项目的门户。这意味着任何想要访问这些公开项目的用户都必须在交易所拥有账户。 

在大多数情况下，新会员必须成功地完成“

，以验证身份并执行风险评估。假设某人通过 KYC，则他们可以访问加密货币 Launchpad 上列出的预公开加密货币项目。

初始交易所发行或 IEO 本质上是加密货币 Launchpad 的公开版本。业务或项目与加密货币交易所形成业务安排。合作的加密货币交易所将处理 IEO 的促销活动，例如通过空投分配代币，以及将代币或代币从企业出售给客户 （B2C）。

如何寻找提供优质众包项目的平台

众包项目不断涌现。您最好选择类似的尽职调查方法，直接从加密货币领域知名人士那里获得建议。 

深入了解平台的业绩记录、历史数据、交易量和管理中的资产，最重要的是，评估平台的评论。此外，还要考虑平台运行了多长时间。如果三个月前才上线，评估的信息就会少得多。如果该平台已经存在了五年，那么简单的寿命可以确保该平台提供优质的众包项目。

与大多数投资类型一样，众包在利弊中占有公平份额。首先，我们来了解一些专业人士。

参与众筹的一个关键优势是，它让用户能够尽早了解一种新的加密货币。虽然代币或代币的预期功能可能是内部用途，但日后将有机会卖出，赚取收益。

当然，这些优势也带来了一些缺点。众包的主要缺点是风险较高。投资者不知道自己是否会将代币或代币用于其预期目的，也不知道自己是否有机会卖出代币。 

根据定义，众包不受联邦政府监管。这意味着，对进行群众销售的企业采取任何行动可能非常困难。这在很大程度上是一种

尽管众包交易不受监管，但众包交易的定义仍主要取决于 SEC 等机构。如果 SEC 认为众包实际上是 ICO，则可能会使企业和投资者陷入困境。企业可能会因未提交相应文件而面临诉讼，而投资者可能会发现，他们必须争先恐后地确保一切都处于法律秩序。

与传统骗局相比，众包骗局可能更难发现。在设计上，众包通常是预先公开的，这限制了可用信息。虽然没有什么可以完全保护您免受骗局的威胁，但有些措施可能会限制您的漏洞。

提前进行尽可能多的研究。尽可能多地了解业务或众包项目。两个月前，企业是否“隔夜”出现？ 是否存在任何证据证明该业务存在于网站或社交媒体之外？ 如果企业希望在夜间飞翔，最好通过。

尽可能使用信誉良好的平台。在批准项目进行众包之前，信誉良好的平台通常会进行一些尽职调查。

考虑众包信息来源。尽管广受欢迎的名人热衷于加密货币众包，但他们并不比普通投资者更了解相关信息。尽可能寻求金融专业人士的想法或意见。

考虑企业索赔的合理性。企业通常会公开谈论他们计划如何使用从众筹中筹集的资金，以及他们计划扩大多少资金。所述目标是否与公司寻求筹集的金额一致？ 如果不是，那很可能是一个骗局。

哪些人最适合参与加密货币众包？

这个问题周围有一些灰色区域。一方面，如果有人了解众包，那么他们就有可能对加密货币世界有一定的了解。另一方面，他们可能只是被认识的人告知了这一点。

一些通用指南可以帮助您确定您是否适合进行众包。切勿将本应投入到 IRA 等传统投资中的资金投入，也不要投入在投资向南时无法承受损失的资金。众包最适合投资传统加密货币机会的资深用户。

加密货币众包对于加密货币投资者来说是一个令人兴奋的选择，因为它们不在严格监管的ICO世界中。政府不将其视为证券，主要原因是代币或代币仅作为内部商业资产提供价值。然而，由于缺乏经验或缺乏信息，整个骗局的可能性也更大。然而，对于经验丰富的加密货币投资者来说，众包可以提供一种进入新加密货币底层的绝佳方式。

加密货币众包：什么是？如何运作？