我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

SEC 主席 Gary Gensler 于 2025 年 1 月 20 日宣布离职，表明 ETH 表现优异，对 ETH 永续的开放兴趣也越来越高。这种积极势头延伸至之前由 SEC 审查的几种大盘山寨币，如多头持仓资金率看涨所示。

ETH 未平仓利息增长，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布离职后，ETH 的表现优于 BTC，这一点在永续掉期市场中得到了证明。BTC 未平仓利息较上周高点有所下降，而 ETH 合约有所增加。此外，尽管本周交易量总体上有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中所占份额高于过去六个月的大部分时间。BTC 未平仓利息逐渐下降，交易活动未飙升，表明策略性重新定位，而非强平浪潮。

BTC 期权曲线反转随着价格回撤而加深

现货 BTC 价格从 $100，000 目标回落，导致 ATM 波动期结构持平，短时期权跌至 60% 以下。

自 2024 年 11 月 5 日美国大选以来，期限结构反转与 BTC 现货价格回报之间的相关性仍在继续

。前端波动率的下降与已实现波动率水平更低相一致。虽然对短期期权的需求有所放缓，但看涨期权或看跌期权的未平仓利息并未发生明显变化。相反，他们的增长在本周开始时停滞不前。

ETH 期权市场情绪似乎比 BTC 在近期大选后反弹势头下降期间更为乐观。看涨期权在交易量和未平仓利息方面均处于领先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2024 年 11 月 27 日）：长期合约上 ETH 与 BTC 交易面的抗衡信号

NULS 高度可定制的区块链基础设施提供模块化架构和跨链技术等功能，吸引了开发者纷至沓来。

项目时，首先要问的问题之一是：“我们应该建立哪个链？” 支持 

在系统的速度、可靠性和灵活性方面有着巨大影响。虽然以太坊的区块链是开发者的热门选择，但也有一些较小的链提供了更适合开发者的环境。NULS 创建了一个便捷且可自定义的区块链，专为开发者而设计。下面介绍了 NULS 和 NULS 代币。

是一个高度可定制的区块链基础设施。该平台提供模块化架构、跨链技术和高速等功能，吸引了开发者。为了尽可能轻松地在 NULS 上进行开发，区块链提供了一个有用的界面和各种工具。

，Lily Wang 曾与重庆电视与科学教育频道合作。

为了实现梦想，Wang 与银行软件领域的软件开发人员 Jason Zhang 和区块链开发爱好者 Reaper Ran 合作。

该团队于 2017 年正式成立了自己的公司。NULS 团队在创建系统背后的技术后，决定聘请 Liesa Huang 担任 CEO。随着黄仁勋处理业务方面事务，NULS 主网和代币于 2018 年上线。 

NULS 的使命是为开发者创建区块链。随着 Web3 行业的兴起，NULS 团队注意到，许多区块链都是针对投资而非开发而设计的。他们希望创建一个系统，首先运行其他项目。最终，NULS旨在成为企业希望创建Web3项目时所依赖的区块链生态系统，例如区块链支持的奖励系统或基于区块链的游戏。为实现这一目标，NULS 专注于提供其他链上无法实现的许多开发者友好功能，包括：

NULS区块链从其信用证明（PoC）共识机制开始

特定金额，而是使用大量一次性资金。

 验证者需要质押大量 NULS 代币，只要正确运行系统，就会在验证期结束时收到这些代币。但是，如果验证者犯错或计算能力不足，则会收到黄卡和/或红卡。收到过多卡的用户将冻结资产。

然后，NULS 使用这一底层系统设计一组复杂的模块。生态系统以多条链的形式运行，每条链都处理自己的服务。NULS 包括智能合约虚拟机、跨链连接链、共识模块等。这种模块化设计使开发人员能够使用和支付实际需要的服务。 

NULS 平台功能丰富，可帮助开发者设计激动人心的项目。以下是您在使用 NULS 时会遇到的一些关键工具。 

NULS ChainBox 是生态系统的主要开发界面。它包括六个独立的模块，用于分类账、账户、交易、区块、共识和网络。由于简单的界面指导用户完成每一步，并提供运行程序的预制脚本，因此开发人员无需任何区块链经验即可使用 ChainBox。

SCO 平台让 NULS 社区成员能够轻松支持基于 NULS 的项目。任何在 NULS 链上进行开发的用户都可以设置自己的质押系统。质押者以项目代币的形式获得奖励，而开发团队则通过帮助运行 NULS 项目获得 NULS。

 以太坊链运行，以更优的性能和更低的矿工费扩展网络。ENULS 的 NULS 开发者可连接多个区块链网络，并在以太坊、BNB Chain、Optimism 和其他区块链之间划转数字资产。

风格，方便用户使用。同时提供直接连接 NULS 的桌面钱包和多链钱包。该平台还与许多第三方钱包兼容，甚至确保了人们可以通过它们质押NULS。

如果您想支持 NULS 区块链并帮助其成为区块链领域的重要组成部分，那么质押就是一个好主意。暂时锁定您的代币有助于运行 NULS 共识机制，还可赚取质押奖励。这是从 NULS 代币中获得被动收益的简单方法。

过去七年来，NULS 一直在不断改进和完善技术，以满足市场趋势。该公司最初采用简单的区块链，但后来逐渐增加了更多功能，如 

开发。2024 年的 NULS 计划主要侧重于优化。例如，该公司希望优化和改进其公共服务 API、自动做市商协议及其文档记录流程。

还包括更多 NULS 社区发展计划。公司希望每个季度支持 NULS 上 10 个新项目的开发。到 2025 年，NULS 希望推出各种依赖 NULS 区块链的

NULS 是整个 NULS 生态系统的原生代币。除了用于管理区块链的共识机制外，NULS 还用于社区治理和交易费用。每个 NULS 代币可拆分为 1 亿个较小的代币，称为 NA。NULS 最初的 1 亿代币供应量已发放至以下四个独立组：

与许多其他加密货币初创公司一样，NULS代币在空投后不久价格大幅上涨。2018年，该币达到了8.53美元的历史新高，此后逐渐跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 价格从 $0.20 跌至 $0.89，随后回跌至 $0.30。当前价格为 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多数人认为 NULS 代币在 2024 年底有望实现适度的正增长。

，定价数据也支持这一前景。CoinCodex 的分析显示，到 2025 年底，NULS 的价格将至少上涨至 

55。NULS代币价格通常与NULS生态系统的新闻密切相关，因此在NULS上推出的每个新项目和NULS区块链上发布的每个新功能都可能导致价格飙升。

想要交易 NULS 代币？ Bybit 现提供 NULSUSDT 永续合约。首先，您需要创建一个 Bybit 账户，然后使用加密货币为其充值，然后前往 

NULS 为投资者提供了许多独特的机会。如果您是耐心投资者，喜欢持有代币多年，并在市场行情突然改善时卖出，那么代币就是不错的选择。除了长期增长外，这款代币还经历了一些短期波动，如果 NULS 持有者能够正确计时市场，可能会带来收益。

 这可能不足以成为投资组合中的主要代币，市场行情将对您的潜在收益产生重大影响。有了这种代币，在做出最终决定之前，必须进行大量

并遵循标准的风险管理最佳实践。

NULS区块链是专业链如何改善web3空间的一个很好的例子。NULS专注于面向开发者的区块链解决方案，支持开发新的DApp和其他Web3项目。多年来，区块链在跟踪市场趋势和为用户提供持续维护方面也做得很好。如果您正在寻找一家可靠的加密货币公司，

中級

NULS （NULS）：面向开发者的高效区块链解决方案

SOS Ltd. 已宣布计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。

每日表现最佳者 — 以太坊名称服务 （ENS）

标准普尔 500 指数下跌 0.4%，投资者获利。科技股下跌，通胀数据显示美联储目标进展有限。12 月，市场暂无美联储加息的几率高达 34%。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了6.20%和9.42%。

如今，ENS 表现最为出色，在 Namechain 宣布实现简化无气注册并加快交易速度的愿景后，ENS 飙升了 45.0%。

以太坊名称服务 （ENS） 于 2017 年 5 月上线，是以太坊上基于区块链的域名系统，将复杂的地址转换为类似于 DNS 的简单名称。安全、去中心化，由代币持有者管理。 

于简化注册流程，实现关键目标：无需连接 Namechain 即可从任何 L2 进行姓名注册，完成无气 ETH 支付，在单笔交易中完成注册，并将等待时间从 60 秒缩短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永续和 ENS/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。随着比特币价格达到历史新高，SOS 的目标是利用有利的市场行情，包括改进美国法规和不断增长的机构利益。公司将采用多种定量交易策略来管理本次投资并优化收益。SOS 认为，比特币将作为全球战略储备资产发挥重要作用，提高其在数字资产领域的长期竞争力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永续和 BTC/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

昨日，BTC 现货 ETF 数据显示，总流入量为 1.03 亿美元，其中 GBTC 为 0 美元，非 GBTC 来源为 1.03 亿美元。

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SOS Ltd. 宣布投资 5，000 万美元用于拓展数字资产策略

阅读本文，了解如何参与 Bybit Web3 质押。

既令人兴奋又有回报。想知道从哪里开始，以便赚取

，不妨考虑 Bybit Web3 质押。Bybit Web3 新增功能，为渴望踏上这一旅程的用户提供了一个无缝友好的平台。

在本文中，我们将指导您完成 Bybit Web3 质押的参与流程，确保您能够充分实现加密货币投资最大化。

平台为质押代币和产生收益提供了一种便捷的方式，无需跨不同协议跳转或执行大量交易。

Bybit Web3 质押不仅是另一个质押平台，更是一个整体生态系统，旨在提升您的加密货币质押体验。这就是它脱颖而出的原因。

本质上，Bybit Web3 质押融合了以用户为中心的功能、顶级安全性和便捷性，是希望实现加密货币收益最大化的用户的理想选择。

现在，您已详细了解 Bybit Web3 质押，以及为什么要尝试，下面是一个分步指南，助您轻松入门。 

，然后才能继续 Bybit Web3 质押。如果您在创建账户时需要任何帮助，请参阅我们的详细

：点击 Bybit 主页左上角导航栏中的

：进入 Bybit Web3 门户后，将光标悬停

Bybit Web3 质押页面右上角的连接

：在弹窗中 您可以选择要连接的钱包（

：连接钱包后，您可以将光标悬停在资产上，然后点击充值

页面上，您可以查看所有可用的质押资金池。点击

图标调整显示。您可以根据年化收益率或 TVL 安排资金池

：点击您偏好的质押池，了解详情，例如：

：输入您希望质押的金额，然后点击

：在弹出窗口中，验证您的质押订单详情。请注意滑点和预估成本，然后点击

：将出现一个弹出窗口，表示交易正在处理中。交易完成后，您可以点击查看交易来

成功质押后，交易详情将显示在交易历史记录中

您的投资详情，包括累计总收益，也可在相应质押池页面上查看。

除了基本收益外，一些项目还会发放额外激励。您可以在下方查看您的额外收益。

Bybit Web3 质押页面的仪表板上还将显示所有质押资金池的投资总价值

：如果您想质押持仓并领取奖励，请前往 

：选择要赎回的资金池，然后点击

，赎回过程可能需要一段时间，交易详情将在交易历史记录下提供

Bybit Web3 质押为加密货币质押提供了一个全面直观的平台。其用户友好的界面甚至可帮助质押领域的新手自信地参与并增加投资。无论您是经验丰富的投资者还是刚开始的投资者，Bybit Web3 质押都是您可靠高效的质押之选。

如何参与 Bybit Web3 质押（分步）

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从投资组合多元化到对冲、无情绪投资，以及利用止损等智能订单类型，了解加密货币波动的推动因素，探索管理策略。

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加密货币市场的波动通常被认为是在自身规模上进行的，比特币 （BTC） 和其他加密货币经常经历价格上涨的过山车。在过去几年中，全球领先的加密货币资产（以及整个加密货币市场表现的主要指标）BTC 代币经历了疯狂的价格波动。2022 年 3 月，比特币刚刚从 2021 年 11 月崩盘的灾难性损失中恢复过来，在 2022 年 3 月下旬至同年 11 月上旬期间，比特币价格飙升了数月，下跌了近三分之二。

最近，比特币也出现了众所周知的波动。2023 年 10 月初至 2024 年 3 月下旬，加密货币上涨了 174%，这一增长率对股票市场投资者来说几乎是超现实的。截至本文撰写时（2024 年 9 月 12 日），比特币已下跌约 21%，并持续呈现大幅波动。 

比特币和整个加密货币市场的波动性驱动因素是什么？投资者如何保护自己免受其影响？ 在本文中，我们将详细介绍加密货币的波动性以及管理加密货币的最佳方式。

金融资产的波动率是指特定时间段内其价格的变化率。价格波动性较高的资产的特点是价格波动更为明显和频繁。从投资角度来看，波动性较高的资产也被视为风险较高。然而，正如任何市场参与者所知，较高的风险水平也意味着更高的回报机会。事实上，在金融市场中，波动是风险的代名词。

波动率通常使用变动系数 来衡量

，该系数显示了资产在规定时间内的典型变化幅度。

通常情况下，波动率以百分比表示。

加密货币市场的典型波动率远高于股市的平均波动率，通常也超过大宗商品市场的波动率。即使比特币的波动性远低于小盘

，其波动性也远高于传统金融资产。虽然比特币的一年波动率可能会下降，但如下图所示，截至 2024 年 4 月，比特币的波动率仍约为 40%。相比之下，2024 年 4 月，黄金、全球股票 （ACWI IMI） 和美国债券 （US Agg） 的一年波动率约为 10%，比比特币低 4 倍。

与传统市场相比，加密货币市场波动性较高的主要因素包括：

情绪在任何市场中都起着重要作用，但在加密货币市场中尤其具有影响力，因为与股市相比，其进入壁垒更低。例如，在许多

（CEX） 上，只需几美元即可开始投资，无需身份认证或居住认证。因此，许多新手散户投资者加入了加密货币市场。这些投资者通常缺乏对市场进行全面技术或基本面分析的专业知识

因此，他们往往受到情绪的推动，尤其是社交媒体情绪和在线新闻。

与股市参与者相比，加密货币投资者年龄相对较小，也使他们更加多产的社交媒体用户，社交媒体是围绕加密货币资产构建情绪、炒作、意见和其他情绪元素的主要来源。问问 Elon Musk，他是一位社交媒体网红，对比特币和 Dogecoin （DOGE） 等资产情有独钟。

第一个基本的加密货币市场在 2010 年至 2011 年间开始出现。因此，加密货币市场的历史最长为 14 年。相比之下，股票交易已经存在了几个世纪，而大宗商品市场已经存在了几千年。加密货币市场的不成熟意味着其定义性资产和规则仍在积极开发中。

与传统市场相比，加密货币市场监管水平较低，尽管这种情况正在缓慢变化。在 

，美国和全球的监管机构已经颁布或正在颁布法律，以更好地监管加密货币交易和投资。例如，2023 年，美国证券交易委员会 （SEC） 

，为监管下投资这些资产开辟了道路。2024 年初，美国

，也让许多分析师对随着越来越多的主流投资者接触到比特币而进一步稳定加密货币价格充满信心。

然而，加密货币市场的监管力度仍远低于股票市场，后者是其臭名昭著波动的一个因素。

通胀率、央行利率、GDP 增长率、主要自由交易协议等宏观经济指标可能会显著影响加密货币市场的波动性。在某种程度上，这通常是由大型机构投资者发起的资产类别之间的重新分配造成的。为了响应宏观经济数据和预测，这些投资者可能会在加密货币和其他资产类别之间划转资金，例如债券、股票或大宗商品。由于加密货币市场的流动性远低于传统市场，因此任何此类重新分配都会对其产生重大影响。

与股市和其他传统市场不同，加密货币市场全天候开放，交易过程不会中断。市场的持续性质也导致了市场波动。

某些订单类型和技术在管理加密货币和数字资产交易风险方面尤为有用

包括止损单、盈利订单、仓位规模和看跌期权。

单附有在资产达到一定水平时买卖资产的说明，即止损价格。这些订单被广泛用于最大限度地减少潜在的交易损失，在加密货币市场的高波动性环境中能够有效减少损失。

订单指示交易者在达到预先设定的收益水平时平仓交易仓位。止损订单用于最大限度地减少损失，而盈利订单则旨在保护收益。

是指交易者分配至特定仓位的单位数量，同时考虑其整体投资组合和

。在高波动性市场中，仓位规模可以帮助您避免因过度依赖单一资产或仓位而导致的损失。

是一种期权合约，让您有权在特定时间段内以特定价格卖出目标资产。当高波动性市场突然悲观时，看跌期权可以为价格损失提供有价值的保护。

投资组合多元化是管理波动的另一种有用方法。通过将总投资分成不同的资产类型或代币，彼此之间具有低或负相关性，您可以保护您的整体投资组合免受不利价格波动的影响。例如，在某些市场条件下，比特币可能与股票市场相关性较低，主要是非技术股票。通过将整体投资组合拆分为比特币和非科技股票，希望您在前者进入亏损期时能够从后者获得正收益。

是一种热门的投资风险最小化方法。在最经典的形式中，对冲基于开仓冲销或反向仓位，以保护自己免受不利价格波动的影响。之前，我们提到了如何使用看跌期权来管理加密货币市场的波动性。对冲的一个例子就是为当前做多的资产买入看跌期权。相反，作为对冲策略的一部分，您将为当前做空的资产买入看涨期权。

在交易过程中管理情绪是一项关键技能，尤其是在加密货币市场高度波动的环境中。市场受到情绪的强烈推动，让自己从基于情绪的交易中分离出来的一种方法是认识到普遍的情绪。为此，您可以使用加密货币情绪指数来衡量市场对恐惧（回避买入/倾向于卖出）和贪婪（回避卖出/倾向于买入）的恐惧程度。加密

除了使用全市情绪措施外，还要努力根据您对相关加密货币的深入研究做出决策，以避免基于情绪的投资。这至少应包括项目背后的团队、代币分配方案、与代币挂钩的平台的实际活动、路线图和白皮书、VC 资金筹集和历史价格表现。

管理加密货币波动性的实用交易工具

交易量分析涉及研究加密货币资产在一段时间内的整体交易量（买卖量之和），例如 24 小时、7 天、14 天、30 天、3 个月或更长时间。许多分析师认为，交易量飙升先于价格上涨，随后出现价格下跌。

 （MA） 是研究加密货币资产波动性的有效视觉辅助工具。

是通过计算加密货币资产的一定数量的最新价格点（例如，每日收盘价）的平均值而得出。然后，这些平均值与图表上的主价格线一起绘制。计算中使用的最新价格点通常为 5、10、20、50 或 200，也可能根据分析师的选择而有所不同。MA 衍生价格线通常比实际资产价格线更流畅，为检测即将到来的趋势逆转提供了有用的可视化工具。

 是一种可视化工具，可用于识别资产的趋势和动量。Bollinger 带图由三条线组成：一条 20 天移动平均价格线、一条上线设置为 MA 线以上两个标准差，另一条下线设置为 MA 线以下两个标准差。根据分析师的偏好，可以修改 MA 行的周期数以及上下行的标准偏差数。

（ATR） 指标是资产真实区的 14 天移动平均值。每个真实区间值是资产最新高点与最新低点之间的最大差异。ATR 是评估资产价格波动性的有用指标。

是评估价格波动并确定支撑和阻力水平的宝贵工具。使用斐波那契回撤，首先在价格图表上考虑一段特定时期的两个价格极端：波动高点和波动低点。然后，您以水平图的形式计算并绘制该范围内的多个价格点。这些价格点通常占区间的 23.6%、38.2%、50%、61.8% 和 78.6%。百分比基于斐波那契数字计算，斐波那契数字在自然世界中的许多序列中出现。当资产价格达到图表上的水平斐波那契水平时，它会向交易者提供关于潜在价格反转、合并和突破的指示。

（RSI） 指标是一种技术分析指标，用于指示资产是超买（由于修正）还是超卖（由于恢复）。RSI 表示介于 0 和 100 之间的值。高于 70 的值表示资产超买，低于 30 的值表示资产超卖。

加密货币市场波动给不羞于高风险/高回报环境的投资者带来了重大挑战和独特的盈利机会。加密货币市场不成熟，监管水平低，全天候交易机会以及对情绪驱动波动的高度敏感，将继续塑造加密货币交易的性质。在这种环境下，交易者和投资者必须使用上述方法、指标和订单类型来管理高波动性。

什么是加密货币波动以及如何管理