黑天鹅事件：如何影响加密货币市场？

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2023年6月12日

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如果您对加密货币或投资感兴趣，可能会听到有人在谈论“黑天鹅事件”。虽然这个词听起来像是描述可爱的动物，但现实情况却非常糟糕。黑天鹅事件是某些类型的灾难性事件，会造成灾难性后果。如果您想保护您的资产，请务必了解什么是黑天鹅事件及其发生原因。

关键要点：

黑天鹅事件是一种不可预见且极为罕见的事件，会对经济造成严重影响。
黑天鹅活动有三大前提条件：在统计上不太可能，影响极大，而且很容易合理化。

什么是黑天鹅活动？

黑天鹅事件是一种不可预见且极为罕见的事件，会造成严重后果。通常会导致重大经济损失，因此难以避免。虽然几乎无法预测，但事后黑天鹅事件的后果往往显得显而易见或不可避免。

黑天鹅活动如何运作？

从 2008 年房地产崩盘到第一次世界大战，黑天鹅活动有各种形式和规模可供选择。这些意想不到的事件有哪些共同之处？黑天鹅活动需要具备以下三种特征：

统计上不太可能：黑天鹅事件总是统计上的奇怪之处。发生的可能性很低，过去可能已经有无数次类似的情况未能引发此类事件。
影响极大：当黑天鹅事件发生时，它会对周围世界产生巨大影响。这种影响可能是积极的，但在大多数情况下是灾难性的。
易于合理化：尽管黑天鹅事件令人震惊，但人们可以事后看到这种不太可能的事件，并意识到它们本可以预测。回想一下，黑天鹅事件不是完全随机的坏运气，而是作为逻辑事件链的一部分。

黑天鹅事件往往由几种不同的逻辑谬误共同构成。首先，人类具有如此强烈的模式识别意识，即使没有模式，他们也经常看到它们。观察者可能会选择过去的一些类似事件，并建立一个叙述，说明这些事件以某种方式相互关联。

由于确认偏见的现象，人们倾向于忽略不符合其先入为主理论的数据，而是密切关注确实证实其想法的数据。此外，许多人错误地假设过去始终是预测未来的可靠方式。他们可能会认为此类事件会因为之前发生过而继续发生，也可能认为其他事件是不可能发生的，因为它们之前发生过相反的情况。

为什么它被称为黑天鹅活动？

这一术语得名于期权交易者 Nassim Nicholas Taleb 的一本极具影响力的书。Titled The Black Swan：本次 2007 年工作将探讨统计异常值及其对经济的影响，

Taleb解释说，数百年来，人们一直认为所有天鹅都是白色的。因此，黑天鹅被视为不可能或不可能的迹象。然而，当欧洲人首次访问澳大利亚时，这一假设出现了颠倒，并惊讶地发现黑天鹅漂浮在湖上。

这一现实世界的教训恰如其分地说明了黑天鹅理论的原理。没有证据表明黑天鹅是不可能的，但人们的经验和偏见导致他们对世界运作方式做出了错误的假设。同样，投资者也可以使用错误的推理来成功盈利几十年，但不可预测的事件可能会突然发生，证明他们的策略存在缺陷，并造成严重后果。

加密货币市场中过去的黑天鹅活动

为了更好地了解黑天鹅理论如何影响加密货币市场，不妨看看一些真实的例子。以下五种黑天鹅对加密货币投资者产生了显著影响。

FTX 破产

2022 年，最著名的黑天鹅之一就是 FTX 破产。在一系列复杂的活动中，这家加密货币交易所面临法律问题、内部不稳定和 SEC 调查。由于用户试图从交易所强平资金，各地市场崩溃，许多 FTX 用户在交易所关闭前无法收回全部资金。

目前，行业专家预测，尽管 FTX 的资产回收量超过 73 亿美元，但 FTX 仍欠数百万用户的资金。

Move-to-Earn 游戏广受欢迎

并非所有意外事件都会自动造成灾难。黑天鹅事件每时每刻都会产生积极的影响。移动赚币黑天鹅活动始于 STEPN，这是一个让人们通过锻炼赚取加密货币的应用程序。由于COVID-19疫情等不太可能发生的事件的影响，从加密货币世界的有趣脚注转向主要参与者，其行业目前涉及数十亿美元。

Yuga Labs 的 ETH 矿工费创下历史新高

小黑天鹅事件如何对特定投资者产生重大影响，敬请关注 2022 年 5 月创纪录的 ETH 矿工费。同年 3 月，Bored Ape Yacht Club 的母公司 Yuga Labs 宣布了一项名为 Otherside 的新项目。这个项目引发了如此多的炒作，以至于当项目上线时，交易量飙升。以太坊的矿工费创下了高达 $7，000 的历史新高。最终，投资者在价值仅为 1 亿美元的投资中浪费了 1.75 亿美元的矿工费。

LUNA、UTC 和 BTC 同时暴跌

由于某些加密货币的连接方式，不可预测的事件可能会导致多个代币同时崩溃。2022 年 5 月，一位拥有大量 UST（现称为 USTC）的 Terra 用户卖出了所有代币。这导致 UST 资金池崩溃，用户开始在稳定币上运行。

不幸的是，随着用户将代币兑换为 LUNA，他们增加了 LUNA 供应量，整体价值下降。此外，LUNA 的储备资金在 BTC 持有，因此 Terra 急于稳定，BTC 大规模抛售导致价格进一步下跌。最终，Terra崩溃，一周内损失了价值450亿美元的市值。

加密货币黑色星期四

当然，如果不了解 COVID-19 疫情，黑天鹅活动列表就无法完成。2020 年 3 月，随着对新病毒的普遍恐慌，世界各地的加密货币市场崩溃。在世界卫生组织正式确认疫情后的第二天，BTC 的价值就下跌了近 50%。

其他加密货币紧随其后，市值在一天内下跌了40%。对于一些投资者来说，这造成了金融毁灭。然而，其他用户能够以极低的价格购买有价值的加密货币，随后获得巨额收益。

您能否为黑天鹅活动做好准备？

正如您所看到的，黑天鹅事件对投资者来说往往是灾难性的。成千上万的投资者亏损，有些甚至最终会面临巨额债务。如果您不想担任此职位，您可以怎么做？当然，根据定义，您无法预测特定黑天鹅情况。然而，聪明的投资者可以创建一种策略，帮助他们抵御各种不可预见的事件。

为黑天鹅活动做准备主要是为了避免过度依赖任何特定投资。即使像比特币这样的加密货币似乎太大而无法失败，也必然会出现一些黑天鹅事件，导致无法想象的事件发生。因此，通过投资组合多元化降低风险至关重要。请记住，仅仅买入几种类似的加密货币还不足以保护您免受金融危机的影响。政府的新规定总会同时影响所有价格。因此，拥有 NFT 和期权等其他投资方式是明智之举。

还有一件事需要考虑，即可能导致投资失败的潜在问题。例如，如果加密货币的价值几乎完全由一个国家支持，那么仅该国的问题就可能导致价格暴跌至无法恢复的低点。理想情况下，选择在多个地点支持的加密货币，通过多个交易所进行交易，而不是绑定到任何单个资产或组织。您希望确保出错的一件事情不足以完全充值您的投资。

为黑天鹅做好准备的最后方式就是遵循以下基本投资建议：“不要投入资金，你无法承受损失。” 虽然需要花钱来赚钱的想法确实存在一些事实，但切勿过度扩展自己。最优秀的投资者总是会保留一些资金，因此单一的金融危机并不会完全摧毁他们的资金。

一如既往，进行自己的研究至关重要。