我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

12 月的年终期权到期导致意外下跌，已实现波动率跌至当月最低水平。永续掉期未平仓利息保持稳定，表明这些市场并未大量用于对冲到期期权，可能导致波动性减弱。 

虽然比特币 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平仓权益大部分到期尚未再投资，但看涨期权和看跌期权余额保持不变。值得注意的是，与 BTC 相比，ETH 期权的隐含波动性更高，尤其是到期时间更短，导致 ETH 的期限结构持平，而 BTC 的期权敞口更低。

在永续市场中，低波动和最低现货波动导致几乎所有代币的资金率反映整个假日季更广泛的市场情绪。在期权方面，BTC 的期限结构明显低于 ETH，且陡峭程度更高，已实现波动率现已低于隐含波动率水平，凸显了市场动态的有趣变化。

年终期权到期时未平仓利息稳健

尽管 BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息尚未恢复至 2024 年 12 月初的高点，但在整个重大的年终期权到期事件中，BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息仍保持稳健。这表明，这些市场并未大量用于

，这可能会导致在此期间出现波动。相反，冬季假日期间的交易量大幅下降，与此同时，实际波动率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期权曲线在看跌平价期间保持稳定

12 月底期权到期并未触发预期的波动性飙升；相反，实际波动性已飙升至近期区间下限。与近期行为和 ETH 相比，隐含波动率的期限结构仍然陡峭，长期隐含波动率约为 57%，1 周的现货期权交易价格低约 5 个百分点。大部分到期未平仓利息尚未推入新仓位，看跌期权和看涨期权之间保持中立平衡。因此，BTC 的期权市场定位相对中立，缺乏 2024 年 12 月初的杠杆。

12 月下旬已实现波动率的飙升并未延续到新的一年，ETH 的现货价格目前波动率低于短期隐含波动率。有趣的是，隐含波动性期限结构在过去一周经历了陡峭和重新低迷，与 BTC 略陡的状况形成鲜明对比。这表明，ETH 的期权市场预计现货价格波动将出现较高的短期波动。 

尽管 2024 年 12 月底期权未平仓利息已大幅到期，但并未导致后期到期，但看涨期权继续占据市场主导地位，并在 2025 年初有所增加。

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期权继续看涨看跌平价，预计短期波动率较低

FLock 是一个去中心化平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改变无数行业，但其发展通常会引发隐私、控制和包容性方面的问题。

是一个独特的去中心化平台，使 AI 训练、微调和推理民主化。FLock 采用区块链基础架构，确保透明度、安全性和社区驱动的决策，为符合既定社会价值观的 AI 模型铺平道路。

在本文中，我们将探讨 FLock 如何去中心化 AI 训练、其主要功能及其对开发者、社区和用户的潜在影响。

平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。FLock 利用区块链技术和一种称为联合学习的新方法

，解决了 AI 开发中的关键问题，例如集中控制、缺乏透明度和隐私问题。

FLock 的核心使命是通过帮助社区直接参与 AI 模型的创建和优化，实现 AI 民主化。通过联合学习，FLock 跨多个去中心化设备或服务器训练 AI 模型。该方法可确保数据保持本地化，无需进行原始数据交换，同时仍支持稳健的模型训练。通过去中心化培训流程，FLock 不仅保护个人隐私，还打造了一个更具包容性的生态系统，让多元化贡献者能够相互协作。

FLock的独特之处在于其区块链技术的整合

这样可以确保所有贡献，无论是数据、计算能力还是反馈，都得到透明记录和公平奖励。区块链技术的不可变账本增强了参与者的信任，并保护了流程免受操纵。此外，该平台的链上激励机制鼓励广大贡献者参与，确保奖励公平分配。

最终，FLock 使社区能够根据自己的特定需求开发定制 AI 模型。通过去中心化流程，优先考虑透明度和协作，FLock 打破了大型企业的垄断地位，打造了一个符合公共道德和社会价值观的 AI 生态系统。

，后者是牛津大学的校友，在AI和区块链技术方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，拥有令人印象深刻的职业轨迹，曾担任加拿大皇家银行 AI 总监和伦敦帝国学院 AI 研究员。他对 FLock 的愿景源于对 AI 开发技术和道德挑战的深刻理解。

创始团队还包括其他牛津校友，在人工智能研究和加密货币行业拥有超过十年的综合经验。该团队将学术卓越与实践专业知识相结合，助力 FLock 引领去中心化 AI 运动。

FLock 在两轮融资中成功筹集了 1，100 万美元资金，反映了投资者对其愿景的强烈信心。2024 年 5 月，FLock 获得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牵头的 600 万美元种子轮，另外还有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

随后，2024 年 12 月，FLock 宣布由 DCG 主导的 300 万美元成功融资轮次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。这些投资正在推动平台的测试网和联合学习客户端的增强，加速 FLock 实现安全协作 AI 开发的使命。

凭借这笔资金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多个节点，FLock 正在迅速扩大其对去中心化 AI 训练的影响。

FLock AI 通过其去中心化训练框架彻底改变了 AI 的发展。通过这种方法，参与者无需分享自己的个人数据，即可参与 AI 模型培训。相反，模型使用联合学习在本地跨设备进行训练，确保数据保留在所有者手中，同时仍然提高模型的整体准确性。 

FLock 的奖励体系旨在激励用户积极参与。提供数据、计算能力和/或反馈的贡献者将获得 FLOCK 代币补偿，确保奖励公平分配。 

FLock 通过强大的治理框架为其社区赋能。关于 AI 模型开发、部署和道德考量的决策由社区推动，确保与既定的社会价值观保持一致。通过基于区块链的投票机制，贡献者可以影响 AI 项目的方向，促进透明度和公众问责制。 

FLock 的模块化架构使贡献者能够参与 AI 模型开发的特定方面。无论是提供原始数据还是计算能力，还是优化算法，该平台都能实现协作和可扩展的开发流程。 

FLock 理念的核心在于对隐私和安全的承诺。平台利用区块链技术， 平台 确保 AI 开发过程不受单个实体的控制。数据仍然是本地数据，并受到加密措施的保护，而区块链的不变性确保了每笔交易和模型更新的透明度。 

区块链层是 FLock 激励和安全机制的基础。

AI 层利用集中式和联合式方法，促进模型训练、优化和部署。

下面我们来了解一下 FLOCK 代币的供需情况。

FLock 在团队/投资者 （33.3%） 和社区 （66.7%） 之间采用 1：2 比例模式，优先考虑社区驱动的增长和生态系统扩张。大部分代币用于激励用户参与和长期生态系统成功。

FLock 旨在通过去中心化培训流程，确保透明度、隐私性和包容性，来改善 AI 发展的未来。通过利用区块链和联合学习，FLock 使社区能够在不影响隐私的前提下为 AI 创作做出贡献。其创新的奖励体系和社区驱动的治理，促进了公平协作的生态系统。 

凭借强大的支持和不断增长的贡献者网络，FLock 将自己定位为去中心化 AI 领域的领导者，为传统 AI 开发模式提供了一种更符合道德、更安全的替代方案。随着其规模不断扩大，FLock 将改变 AI 模型的构建和部署方式。

，瓜分 1，000 万 FLOCK 奖池。欲了解详情，请立即访问 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培训

在本教程中，我们将探讨如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街机的一系列任务。

任务 1：注册 Network3 账户，连接 Bybit Wallet 

任务。点击任务，Galxe 将要求您跳转至 Network3 报名页面。

：使用您的邮箱注册 Network3 账户。如果您有推荐码，您可以注明

任务 2：下载 Network3 App，运行节点一小时

，选择操作系统下载 Network3 App。

或 powerbutton，具体取决于您使用的操作系统。为了便于参考，我们使用了 macOS 和 iOS 作为示例。

：继续运行节点，直到计时器达到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街机的 Network3 任务 Web3 

Bybit 为全球大学生推出了 Bybit 默克创意挑战赛，提供 $50，000 USDT 奖池。

每日表现最佳者 — Ripple （XRP）

周四标普 500 指数下跌 0.22%，连续第 5 次下跌，投资者关注周五的经济动态。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场整体表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了2.79%和2.70%。

如今，XRP 表现最为出色，在开盘利息上涨和市场情绪乐观的推动下，XRP 价格上涨了 1.9%。

Ripple （XRP） 于 2012 年 8 月上线，是一家区块链技术公司，致力于通过其加密货币 XRP 改进国际支付。XRP价格飙升，原因是未平仓利息上涨、XRP重大转移以及市场情绪与特朗普的就职典礼有关。看涨势头受到空头强平的支撑，关键阻力位值得关注，进一步推动价格走势。

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赛，提供 $50，000 USDT 奖池。参赛者可设计 Bybit 独家商品，参赛作品有效期至 2025 年 1 月 15 日。获奖者将于 2025 年 2 月 1 日公布，分为 4 大类别。

昨天，比特币现货 ETF 的总流入量为 8，480 万美元，其中非 GBTC 基金的流入量为 1.079 亿美元，部分被 GBTC 的 2，310 万美元流出所抵消。

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，为使用 Mango 钱包完成兑换和桥接等任务的参与者提供空投服务。通过任务赚取的积分将决定空投奖励。通过 Mango 钱包加入，然后按照测试网仪表板上的步骤操作。

Bybit 面向全球大学生推出 $50，000 默希设计挑战赛

加密貨幣

Web3

不可抵扣的代币是加密货币小镇的代币，但它们是什么？ 它们与可玩游戏有何不同？ 一切都在这里揭晓。

技术在 2020 年经历了一段艰难的时期。首先，

发生在 2020 年春季，大约每四年进行一次。接着，大型金融机构开始向比特币投入大量资金，其规模史无前例。2020 年，去中心化金融 （

如果您一直在关注加密货币领域，您或许听说过“非同质化代币”这个词，但不一定明白它到底是什么。非同质化代币 (NFT) 在 2020 年开始进入大众视野。2021 年初，NFT 的热度急剧增长。我们将在本指南中介绍 NFT 的各种相关信息，希望能帮助您熟悉这一领域。

-721 是一款基于以太坊的不可分割

，是一款加密代币，专为个人知识产权追踪而设计

NFT 是一种数字资产，其创建方式是在智能合约中编写代码。NFT 无法复制，因此代表着独一无二的事物，其性质类似于收藏品。一个 NFT 不能与另一个 NFT 互换，因为每个 NFT 本身都包含了独特的内容。

举例来说，目前处于流通中的比特币大约有 1,800 万。所有比特币都是一样的。但是，与比特币不同，NFT 具有独特的个人品质，可以将其抛在一边。因此，它们不可互换。

此外，NFT 也是不可分割的，所以整个 NFT 就是它的最小元素。不可抵扣的代币也可以描述为数字艺术品。创建它们并不容易，因此它们很少见，并且存在稀缺性因素，从而进一步增加其价值。

在加密货币圈中，加密猫是最受欢迎的 NFT 之一。每只加密猫都是独一无二的，因此它们往往能够以高价进行交易。例如，一个加密猫不能像比特币那样被分割成更小的部分，然后与他人交易其中一部分。您必须购买一整个加密猫，不能只购买其中一部分。

NFT 的真实性可以在区块链网络中得到证明。另外，此类数字资产可以自由流动而不影响持有者的所有权，因为区块链技术能维护所有权。

大多数 NFT 基于以太坊区块链。还有一些基于其他区块链，如

如果您想购买非易损代币，您可以通过 OpenSea 或 Enjin Marketplace 等众多 

购买。要购买 NFT，以太坊的以太币 （ETH） 通常用于支付。然而，也可以使用其他加密货币。 

同质化代币的开发方式决定了每一个代币都是相同的。一个同质化代币可以与任何一个同类代币进行交换。这些代币是完全相同的，因此同质化代币可以互换。 

事实上，“同质化”是加密货币的本质区别所在，大部分加密货币是同质化的。例如，

是可以替代的。一个比特币（或其中一部分）可以与另一个代币互换，因为它们代表相同的价值。以太坊也是如此。 

同质化代币可分割，并且不是独一无二的。此外，同质化代币简化了交换和交易流程，因为“同质化”意味着不同代币具有相同价值。

在加密货币领域，大多数可替代代币都发布在以太坊区块链的

可兑换和不可兑换代币的示例。资料来源：

乍一看，了解可替代与不可替代的区别似乎很有挑战性，但事实上，这很简单。可以轻松互换。因此，一个可替代项目与另一个项目具有相同的价值。它们之间可以进行交换，因此具有可互换性。

最简单的例子就是美元作为货币。如果别人欠您 1 美元，您知道他会还您 1 美元，但不是还您同一张美元钞票。您会接受任何种类的美元，比方说 4 个 25 美分，因为您想要得到美元的价值，而不是同一张美元钞票。换句话说，美元是可以替代的。也就是说，“同质化”是指一种资产能够与其他同类资产进行互换。例如，石油或金条等大宗商品都属于同质化资产。

而非同质化资产不能互换。每一个非同质化资产都是独一无二的，与任何其他资产的价值都不相同。

非同质化资产一般是收藏品，但也不全是。比如，一辆汽车就是一个非同质化商品。如果您把车送去维修，对方给您另一辆车况更好的车先用着，您会很高兴。如果这辆车的车况还不如您自己的车，您就会不高兴。但这辆车和您的车价值不同，所以它是非同质化商品。

再比如，您的祖父把一块旧手表作为礼物送给您。从情感的角度来看，世界上没有其他手表具有这块手表的价值。或者，如果您创作了一件对您来说很特别的艺术品，没有其他物品能有同样的价值，所以这件艺术品是非同质化的。 

与其他加密货币资产一样，NFT 也具有利弊。下面我们来了解一下。

在 2019 年和 2020 年，NFT 的热度略有上升，但在 2021 年初，其热度出现了爆炸式增长。许多艺术家和创作者都意识到，NFT 是一种以数字方式展示其创意的绝佳途径。 

2021 年 2 月，YouTube 视频创作者 Logan Paul 和说唱歌手 Post Malone 等一众名人开始试水 NFT 领域。

2021 年初，非真菌代币获得了最大的推动力。资料来源：

NFT 领域分析师 Cherie Hu 发推表示，仅在 2021 年 2 月的最后一周，音乐 NFT 的销售额就达到了 1,820 万美元，是前 9 个月所有音乐 NFT 销售额的 80%。 

然而，与 NBA 数字收藏品 NFT 销售额相比，这一数字收藏品 NFT 销售额在平台 Boardroom 中突破了 2.5 亿美元的历史销售额。最令人惊讶的是，其中 2.18 亿美元销售额均出现在 2021 年 2 月。

NFT 越来越受欢迎的原因有很多。加密货币通常正在经历增长，并且越来越容易接受。区块链技术被视为解决不同行业诸多问题的一种解决方案。

NFT 背后的技术可能理解起来很复杂，但 NFT 背后的社交圈以及稀缺性等因素使其热度不减。事实上，这是一种新技术，参与这一早期阶段的感觉也起到了重要作用。

“NFT 有助于缩小数字世界中艺术的情感价值与市场价值之间的顽固差距。

NFT 能让现实世界代币化吗？ 现实世界中，不可抵扣代币的使用越来越普遍，也越来越多样化。不过，显而易见的是，NFT 的使用仍处于早期阶段。下面我们来了解一下热门案例。

加密货币领域中的许多人认为 NFT 会是下一个现象级爆点。

美国亿万富翁企业家 Mark Cuban 表达了他对 NFT 的看法，称其潜力巨大。

“这就像互联网时代的早期一样。我认为 【NFT 和区块链技术】 将是巨大的，”

“我认为它的收藏品方面将彻底颠覆 【艺术】、音乐和电影行业。”他补充道。

无独有偶，亿万富翁投资者 Chamath Palihapitiya 和意见领袖 Gary Vaynerchuk 最近也对 NFT 充满溢美之词。

人们可以在区块链上以数字化形式创造 NFT，或将真实世界的资产代币化。这体现了 NFT 在许多不同用途上的潜力。由于 NFT 处于发展的早期阶段，因此现在是开始学习和熟悉 NFT 的最佳时机。

大品牌开始涉足 NFT。例如，梦幻足球赛 Sorare 已在其平台 上注册了 100 家足球俱乐部。

很快，NFT 就会成为我们所有人熟悉的东西，就像比特币一样。使用 NFT 后，法律、

、证书和许可等众多领域都将受益。天空是 NFT 的限制。

对于加密货币和区块链来说，这是一个令人期待的时代，NFT 则为其锦上添花。NFT 真正代表了区块链领域独一无二的组成部分，并且可能带来巨大影响，在解决各类行业问题方面也潜力无穷。此外，得益于区块链技术的应用，NFT 的版权和真实性也将得到保护，让用户高枕无忧。

什么是非真菌代币？ NFT 初学者指南