我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

12 月的年终期权到期导致意外下跌，已实现波动率跌至当月最低水平。永续掉期未平仓利息保持稳定，表明这些市场并未大量用于对冲到期期权，可能导致波动性减弱。 

虽然比特币 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平仓权益大部分到期尚未再投资，但看涨期权和看跌期权余额保持不变。值得注意的是，与 BTC 相比，ETH 期权的隐含波动性更高，尤其是到期时间更短，导致 ETH 的期限结构持平，而 BTC 的期权敞口更低。

在永续市场中，低波动和最低现货波动导致几乎所有代币的资金率反映整个假日季更广泛的市场情绪。在期权方面，BTC 的期限结构明显低于 ETH，且陡峭程度更高，已实现波动率现已低于隐含波动率水平，凸显了市场动态的有趣变化。

年终期权到期时未平仓利息稳健

尽管 BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息尚未恢复至 2024 年 12 月初的高点，但在整个重大的年终期权到期事件中，BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息仍保持稳健。这表明，这些市场并未大量用于

，这可能会导致在此期间出现波动。相反，冬季假日期间的交易量大幅下降，与此同时，实际波动率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期权曲线在看跌平价期间保持稳定

12 月底期权到期并未触发预期的波动性飙升；相反，实际波动性已飙升至近期区间下限。与近期行为和 ETH 相比，隐含波动率的期限结构仍然陡峭，长期隐含波动率约为 57%，1 周的现货期权交易价格低约 5 个百分点。大部分到期未平仓利息尚未推入新仓位，看跌期权和看涨期权之间保持中立平衡。因此，BTC 的期权市场定位相对中立，缺乏 2024 年 12 月初的杠杆。

12 月下旬已实现波动率的飙升并未延续到新的一年，ETH 的现货价格目前波动率低于短期隐含波动率。有趣的是，隐含波动性期限结构在过去一周经历了陡峭和重新低迷，与 BTC 略陡的状况形成鲜明对比。这表明，ETH 的期权市场预计现货价格波动将出现较高的短期波动。 

尽管 2024 年 12 月底期权未平仓利息已大幅到期，但并未导致后期到期，但看涨期权继续占据市场主导地位，并在 2025 年初有所增加。

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期权继续看涨看跌平价，预计短期波动率较低

FLock 是一个去中心化平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改变无数行业，但其发展通常会引发隐私、控制和包容性方面的问题。

是一个独特的去中心化平台，使 AI 训练、微调和推理民主化。FLock 采用区块链基础架构，确保透明度、安全性和社区驱动的决策，为符合既定社会价值观的 AI 模型铺平道路。

在本文中，我们将探讨 FLock 如何去中心化 AI 训练、其主要功能及其对开发者、社区和用户的潜在影响。

平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。FLock 利用区块链技术和一种称为联合学习的新方法

，解决了 AI 开发中的关键问题，例如集中控制、缺乏透明度和隐私问题。

FLock 的核心使命是通过帮助社区直接参与 AI 模型的创建和优化，实现 AI 民主化。通过联合学习，FLock 跨多个去中心化设备或服务器训练 AI 模型。该方法可确保数据保持本地化，无需进行原始数据交换，同时仍支持稳健的模型训练。通过去中心化培训流程，FLock 不仅保护个人隐私，还打造了一个更具包容性的生态系统，让多元化贡献者能够相互协作。

FLock的独特之处在于其区块链技术的整合

这样可以确保所有贡献，无论是数据、计算能力还是反馈，都得到透明记录和公平奖励。区块链技术的不可变账本增强了参与者的信任，并保护了流程免受操纵。此外，该平台的链上激励机制鼓励广大贡献者参与，确保奖励公平分配。

最终，FLock 使社区能够根据自己的特定需求开发定制 AI 模型。通过去中心化流程，优先考虑透明度和协作，FLock 打破了大型企业的垄断地位，打造了一个符合公共道德和社会价值观的 AI 生态系统。

，后者是牛津大学的校友，在AI和区块链技术方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，拥有令人印象深刻的职业轨迹，曾担任加拿大皇家银行 AI 总监和伦敦帝国学院 AI 研究员。他对 FLock 的愿景源于对 AI 开发技术和道德挑战的深刻理解。

创始团队还包括其他牛津校友，在人工智能研究和加密货币行业拥有超过十年的综合经验。该团队将学术卓越与实践专业知识相结合，助力 FLock 引领去中心化 AI 运动。

FLock 在两轮融资中成功筹集了 1，100 万美元资金，反映了投资者对其愿景的强烈信心。2024 年 5 月，FLock 获得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牵头的 600 万美元种子轮，另外还有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

随后，2024 年 12 月，FLock 宣布由 DCG 主导的 300 万美元成功融资轮次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。这些投资正在推动平台的测试网和联合学习客户端的增强，加速 FLock 实现安全协作 AI 开发的使命。

凭借这笔资金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多个节点，FLock 正在迅速扩大其对去中心化 AI 训练的影响。

FLock AI 通过其去中心化训练框架彻底改变了 AI 的发展。通过这种方法，参与者无需分享自己的个人数据，即可参与 AI 模型培训。相反，模型使用联合学习在本地跨设备进行训练，确保数据保留在所有者手中，同时仍然提高模型的整体准确性。 

FLock 的奖励体系旨在激励用户积极参与。提供数据、计算能力和/或反馈的贡献者将获得 FLOCK 代币补偿，确保奖励公平分配。 

FLock 通过强大的治理框架为其社区赋能。关于 AI 模型开发、部署和道德考量的决策由社区推动，确保与既定的社会价值观保持一致。通过基于区块链的投票机制，贡献者可以影响 AI 项目的方向，促进透明度和公众问责制。 

FLock 的模块化架构使贡献者能够参与 AI 模型开发的特定方面。无论是提供原始数据还是计算能力，还是优化算法，该平台都能实现协作和可扩展的开发流程。 

FLock 理念的核心在于对隐私和安全的承诺。平台利用区块链技术， 平台 确保 AI 开发过程不受单个实体的控制。数据仍然是本地数据，并受到加密措施的保护，而区块链的不变性确保了每笔交易和模型更新的透明度。 

区块链层是 FLock 激励和安全机制的基础。

AI 层利用集中式和联合式方法，促进模型训练、优化和部署。

下面我们来了解一下 FLOCK 代币的供需情况。

FLock 在团队/投资者 （33.3%） 和社区 （66.7%） 之间采用 1：2 比例模式，优先考虑社区驱动的增长和生态系统扩张。大部分代币用于激励用户参与和长期生态系统成功。

FLock 旨在通过去中心化培训流程，确保透明度、隐私性和包容性，来改善 AI 发展的未来。通过利用区块链和联合学习，FLock 使社区能够在不影响隐私的前提下为 AI 创作做出贡献。其创新的奖励体系和社区驱动的治理，促进了公平协作的生态系统。 

凭借强大的支持和不断增长的贡献者网络，FLock 将自己定位为去中心化 AI 领域的领导者，为传统 AI 开发模式提供了一种更符合道德、更安全的替代方案。随着其规模不断扩大，FLock 将改变 AI 模型的构建和部署方式。

，瓜分 1，000 万 FLOCK 奖池。欲了解详情，请立即访问 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培训

在本教程中，我们将探讨如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街机的一系列任务。

任务 1：注册 Network3 账户，连接 Bybit Wallet 

任务。点击任务，Galxe 将要求您跳转至 Network3 报名页面。

：使用您的邮箱注册 Network3 账户。如果您有推荐码，您可以注明

任务 2：下载 Network3 App，运行节点一小时

，选择操作系统下载 Network3 App。

或 powerbutton，具体取决于您使用的操作系统。为了便于参考，我们使用了 macOS 和 iOS 作为示例。

：继续运行节点，直到计时器达到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街机的 Network3 任务 Web3 

Bybit 为全球大学生推出了 Bybit 默克创意挑战赛，提供 $50，000 USDT 奖池。

每日表现最佳者 — Ripple （XRP）

周四标普 500 指数下跌 0.22%，连续第 5 次下跌，投资者关注周五的经济动态。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场整体表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了2.79%和2.70%。

如今，XRP 表现最为出色，在开盘利息上涨和市场情绪乐观的推动下，XRP 价格上涨了 1.9%。

Ripple （XRP） 于 2012 年 8 月上线，是一家区块链技术公司，致力于通过其加密货币 XRP 改进国际支付。XRP价格飙升，原因是未平仓利息上涨、XRP重大转移以及市场情绪与特朗普的就职典礼有关。看涨势头受到空头强平的支撑，关键阻力位值得关注，进一步推动价格走势。

查看 XRPUSDT 永续和 XRP/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

赛，提供 $50，000 USDT 奖池。参赛者可设计 Bybit 独家商品，参赛作品有效期至 2025 年 1 月 15 日。获奖者将于 2025 年 2 月 1 日公布，分为 4 大类别。

昨天，比特币现货 ETF 的总流入量为 8，480 万美元，其中非 GBTC 基金的流入量为 1.079 亿美元，部分被 GBTC 的 2，310 万美元流出所抵消。

查看 BTCUSDT 永续和 BTC/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

，为使用 Mango 钱包完成兑换和桥接等任务的参与者提供空投服务。通过任务赚取的积分将决定空投奖励。通过 Mango 钱包加入，然后按照测试网仪表板上的步骤操作。

Bybit 面向全球大学生推出 $50，000 默希设计挑战赛

Bybit Learn

加密貨幣

反射代币仅通过静态奖励系统向代币持有者支付部分手续费。阅读本文，了解其运作方式。

 （DeFi） 领域是最令人兴奋的增长领域之一。在整个加密货币历史中，投资者一直被从交易中赚取收益的可能性所吸引。除了交易外，质

和奖励也带来了收益。然而，其中一些期权的复杂性对小投资者和新投资者来说却令人望而却步。现在，反射代币为投资者提供了通过持有代币

反射代币也称为奖励代币，因为它们仅通过静态奖励系统向代币持有者支付一部分收取的费用。其功能为投资者提供了被动收入来源。

在加密货币交易中评估的部分交易费用可能会转嫁给持有反射代币的投资者。该流程通过反映机制完成，该机制使用

将代币分配给流动性资金池中的所有投资者。虽然这似乎是一个复杂的过程，但它比挖矿、质押

耕作更简单。因此，加密货币反射代币使所有技能水平的投资者能够更轻松地从其持仓中赚取被动收益。

加密货币市场以其波动性而闻名，这通常是交易者试图通过低买高卖来获得收益的结果。例如，当

鲸鱼或主要加密货币投资者同时买卖大量加密货币时，价值可能会在短时间内大幅上涨或下跌。 

反射代币为投资者提供了一种赚取收益的另一种方式，鼓励投资者持有而不是交易代币。这样可以促进市场稳定，让投资者能够盈利，即使他们没有时间持续监控市场。

反射机制为代币持有者提供了原生代币交易时所征收交易税的百分比。所有流动性资金池提供商均可根据资金池份额公平分配资金。智能合约可确保反射过程完全透明，并立即执行。

Reflection 代币也让每个负责其原生代币的项目受益。这项福利源于筹集和维护资金，用于进一步开发计划，该计划可以使用部分交易税来为增长和稳定提供资金。

加密货币反射代币为负责其原生代币的平台及其投资者带来收益。具体而言，无论投资规模大小，新投资者和经验丰富的投资者都能从中受益。下面我们来了解一下反射代币的具体优势。

如上所述，通过为持有代币的投资者提供经济利益，反射代币具有重要的价值稳定功能。

为了从加密货币交易中获利，投资者必须时刻关注市场，并准备好在最合适的时间进行交易。然而，反射代币为投资者钱包中持有的代币创造了被动收入流。无需不断查看市场，即可通过反射代币赚取收益。

投资者还可以通过质押持有代币获得奖励。虽然质押最初似乎是一个简单的过程，但现实情况是，在不同平台上，质押可能会有些复杂。不仅如此，一些平台需要长期持有，这使得质押相对没有吸引力。购买加密货币反射代币只需付出极少的努力。代币在投资者钱包中后，将继续产生收益，直到卖出。

每个平台都有自己的质押流程，尽管许多平台仅按相对较长的时间表发放质押奖励。一些平台要求资金池保持特定规模，以便投资者获得奖励。另一方面，反射代币奖励是实时生成和发放的，这要归功于基于智能合约的反射机制。

无法准确预测任何加密货币的未来价值。然而，由于反射代币鼓励投资者持有代币，同时获得稳定的被动收益，因此投资者自然倾向于购买更多代币来增加被动收益。当这种情况发生时，由于买家持有代币时需求增加，代币的价值可能会上涨。虽然其他因素也可能推动加密货币价值上涨，但反射代币持有确实会对价值造成上行压力。

虽然反射代币可为投资者和代币平台带来可观收益，但存在一些陷阱和缺点，可能会影响您投资的盈利能力和其他方面。投资前，您应该了解哪些反射代币？

交易税一般在买卖代币时计算。这意味着您可以在首次购买反射代币时支付交易税。因此，所有投资者将首先从洞中开始，并在其投资中保持红色，直到该税金被收回。可以合理地预测，这至少需要几个月的时间。因此，投资反射代币只能用于长期收益。

所 （DEX） 上提供反射代币。因此，投资者可能面临更大的欺诈损失风险。值得注意的欺诈示例之一称为

由于存在这种潜在风险，一些投资者可能倾向于最初限制其投资规模。

反射代币在原生代币买卖时为代币持有者带来收益。当加密货币交易量较大时，反射代币持有者可能会获得丰厚收益。然而，当交易量较慢时，代币持有者的收益可能会大幅下降。

反射代币在加密货币领域仍然相对较新，因此投资者可能尚未明确所有潜在风险和陷阱。此外，目前可供选择的反射代币数量有限。

一些加密货币投资者可能会发现反射代币与超通缩代币之间存在一些相似之处。实际上，这两种通货紧缩代币都属于通货紧缩代币，但其运作方式不同，影响也不同。 

反射代币和超通缩代币均具有通缩功能。这意味着随着时间的推移，代币流通量会减少。这样一来，这两种代币都会导致价值增值。

除了此功能外，以下类型的代币还有其他优势：双方都鼓励投资者持有代币，以获得经济收益。但是，虽然每个人都有机会赚取收益，但他们以不同的方式实现这一目标。

反射代币通过交易税向代币持有者支付奖励。买卖都会定期产生税费。因此，只要持有代币，反射代币就会为投资者提供被动收入流。然而，超通货紧缩代币仅通过出售代币提供经济收益。

要了解这一关键领域的区别，需要了解是什么导致了代币通缩。反射代币鼓励长期持仓，从而减少流通量。然而，这些代币不会被烧毁，可以重新进入活跃流通。然而，超通缩代币每笔交易会消耗一定比例的代币，导致流通量减少。随着流通代币数量的减少，价值也会增加。

如何使用反射代币赚取被动收益

立即采取几步措施，即可通过加密货币反射代币建立被动收入流。第一步是选择您的反射代币。虽然代币种类越来越多，但在关键领域却存在很大差异。在探索各种可能性时，请花点时间回顾每个项目的使命、团队经验和历史。您还可以阅读消费者评论并研究交易费用。

确定要持有的反射代币后，您需要为购买提供资金。这些代币通常使用稳定币或 BTC 和 ETH 等主要加密货币购买。如果您没有持有此类加密货币，首先需要通过 Bybit 等交易所购买。您可以

，立即开始。此外，如果您还没有加密货币钱包，则需要创建一个钱包来持有您的反射代币。 

要投资反射代币，请将您的加密货币兑换为您感兴趣的反射代币 （Referment Token）。这可以通过兑换平台轻松完成。请注意，兑换平台仅提供特定代币配对。您需要研究兑换平台，找到一个提供您希望购买的反射代币的平台。 

购买反射代币时，您需要支付交易税。但是，一旦您的反射代币存入钱包，您就可以开始赚取奖励。除了持有代币外，您无需采取任何额外措施即可领取奖励。

您投资反射代币的盈利能力深深植根于您投资的代币。从预先缴纳的交易税到分配结构、交易量等，一切都将在收益中发挥作用。考虑到这一点，需要考虑哪些领先的反射代币？

或 EGC 是最新推出的期权之一，但由于其丰富的反射系统，它已经引起了投资者的广泛关注。具体而言，所有 EGC 交易均需缴纳 14% 的税。代币持有者的即时分配金额为 8%。与其他使用原生代币支付奖励的反射代币平台不同，EverGrow Coin 以 

支付奖励。值得注意的是，EverGrow Coin 在推出后的几个月内

或 RFI。这在以太坊网络上建立。所有 RFI 交易均需支付 1% 的手续费，费用将直接发放给代币持有者。分配基于每位投资者的仓位。值得注意的是，RFI 代币持有者可以通过反思继续赚取被动收益，同时还可以通过质押或收益耕作赚取收益。

 采用独特的理念，用户只需持有特定 NFT 并参与比赛，即可赚取每日奖励。所有代币持有者均有机会赢取抽奖券。购买 NFT 后，用户即可参与平台举办的比赛，以及部分奖池，奖励池占平台举办的每场比赛总收益的 1%。

的主要目标是创建一个去中心化的虚拟世界。Bonfire成立于2021年4月，总供应量为1万亿枚。所有 Bonfire 交易将收取 10% 手续费。该费用将平均分配给奖励和再分配。

加密货币反射代币可能是一项稳健的投资，但确实存在风险。例如，由于市场波动，代币的总价值可能会下跌，这可能会影响投资者的余额，甚至导致总价值损失。代币持有者在购买代币时必须提前支付手续费。根据交易量和收益率等因素，代币持有者可能需要几个月或更长时间才能实现投资盈亏平衡，并开始赚钱。 

考虑到这一点，对于计划长期持有代币的用户来说，反射代币是一项不错的投资。只要持有代币，即可产生被动收益。此外，根据价格波动情况，投资者可能需要根据市值对代币的最终销售进行计时。

反射代币对加密货币领域来说相对较新。目前，反射代币与山寨币和模因币相关，可用作维持和增加项目流动性池的一种手段。考虑到这一点，它们为这些计划提供了重要意义，可以促进平台的成长和发展。由于反射代币对投资者和项目都有利，因此未来可能会增加其受欢迎程度和普及率，因此未来几年可能会推出更多反射计划。

虽然反射代币是投资者赚取被动收入的新途径，但它们已经受到较小投资者和鲸鱼的欢迎。随着越来越多的投资者发现自己提供的福利，随着越来越多的反射计划上线，反射代币可能会成为投资者更主流的被动收益产生方式。

加密货币中的反射代币是什么？如何运作？