USDT、USDC 与 BUSD：有何不同之处？

稳定币是一种加密货币，其价值与稳定资产挂钩，主要是法币。Tether （USDT）、USD Coin （USDC） 和 Binance USD （BUSD） 是三大热门稳定币，市值总和为 1，200 亿美元。然而，随着最近对 BUSD 的嗡嗡声，毫无疑问，大多数投资者都想知道 BUSD 是否仍值得投资，或者是否应该将投资投入 USDT、USDC 或其他稳定币。 

虽然稳定币可以实现更快、更低成本、更安全的交易，而不会受到传统银行的限制，例如基于位置的限制和假期期间缺乏金融服务，但随着 2022 年 5 月 TerraUSD （UST） 崩溃，投资者目前仍不确定。

尽管如此，预计到 2028 年，全球加密货币市场将上涨至 19 亿美元以上，证明了加密货币在全球的普及程度。

Stablecoin是一种加密货币，比以太坊和比特币等知名交易者更可靠，波动性更小，这意味着投资更安全的可能性更大。 

但是，您应该交易哪种稳定币？ 稳定币与法币相比如何？ 下面，您将了解三大主要稳定币供应品及其区别。

什么是稳定币？

稳定币是一种加密货币，其价值与黄金或法币等其他资产类别相关联，以保持其价格稳定。

根据哈佛商业评论，“真正的稳定币是非计息代币，与参考货币相比具有稳定价值，例如 $1 【一美元】。” 虽然比特币等主流加密货币资产之所以有益，是因为您无需信任中间机构，但它们极易受到价格波动的影响。

稳定币通过将货币价值与另一种稳定资产挂钩来消除这一缺陷，其中大部分是法币，如美元或欧元。

代币发行人拥有“储备”资产，确保买方能够赎回未偿还的代币。

第一枚稳定币于 2014 年创建，名为 Tether。大多数其他稳定币都是以 Tether 为模型的，用户每消费 1 美元即可获得 1 个代币。

从理论上讲，用户可以以 1：1 的汇率获得原始货币 — 资金。最初，人们使用稳定币购买比特币等常见加密货币，因为许多交易所没有银行访问权限。

因此，稳定币是一种更可靠的选择，全球全天候可用，无需依赖传统银行渠道。此外，转账将在几秒钟内完成。

稳定币增长的因素有哪些？

智能合约的使用催生了稳定币的概念。与许多其他币种不同，智能合约中的代码有助于优化合约协议，在有限的人工干预下实现资金的无缝划转、借贷和支付。 

尽管如此，推动稳定币普及的主要因素仍然是与传统加密货币相比，其波动性几乎可以忽略不计。除此之外，行业合作关系也有助于稳定币的增长。

例如，在最近的企业举措中，Visa 与 USDC 背后的区块链巨头 Circle 合作。这种合作关系使 Circle 企业持卡人能够将 USDC 稳定币用于接受 Visa 的商户。

更棒的是，美国财政部货币监理办公室 （OCC） 发布了使用 USDC 等稳定币的指南。 

因此，联邦储蓄协会和银行渠道现在可以将区块链用于 USDC 等代币，就像 SWIFT 转账或 ACH 一样。

对于稳定币持有者来说，未来似乎很光明，因为该货币可能会提供一种广泛接受的支付方式来降低数据处理和国际转账的成本。此外，银行可能会使用稳定币来最大限度地降低数字挑战的威胁。

此外，Cash App 和 Venmo 等数字钱包近期支持加密货币购买，未来可能会使用稳定币，轻松实现点对点 （P2P） 支付。

了解 USDT、USDC 和 BUSD

尽管稳定币数量众多，但最常见的三种是 USDT、USDC 和 BUSD。

什么是 USDT？

USDT（Tether 的代号）是一种以 1：1 汇率与美元挂钩的稳定币。因此，一美元相当于一 USDT。买家可以像常规法币一样进行 USDT 消费、划转或交易。Tether 由 iFinex 发行，后者是一家香港注册公司，也拥有加密货币交易所 Bitfinex。

最初，USDT 旨在解决以下问题：

• 让本国货币划转更轻松
• 提供更稳定的波动比特币版本
• 为用户提供检查方法

Tether是全球第三大加密货币，在USDC面前继续成为市值最大的稳定币。

然而，众所周知，USDT 的储备并不透明。2019 年，他们声称每笔 USDT 均由公司持有的一美元现金提供支持，但 2021 年，Tether（公司）被美国商品合约交易委员会 （CFTC） 处以 4，100 万美元的罚款。这是由于Tether错误地声称其USDT稳定币完全由现实世界的法币支持。

自此，Tether 于 2021 年 5 月进行了审计，并更新了其网站，详细介绍了其现金储备。令人震惊的是，当时它仅持有 2.9% 的现金储备。然而，这一数字此后有所增加，Tether 已开始发布月度透明度报告。

尽管 Tether 稳定在 $1 以及支持每枚 USDT 代币的实际美元金额存在一些争议，但仍然有很多理由更倾向于使用代币而不是常规货币，我们将在下文进行讨论。

什么是 USDC？

USDC 是另一种稳定币，其价格与美元挂钩。由Circle和Coinbase组成的Centre Consortium， LLC发行，旨在加快资金划转时间，降低与比特币和其他加密货币相关的波动性。

作为以太坊代币，USDC 可以存储在与区块链兼容的钱包中。除了方便转账外，USDC 还支持用户通过不同的去中心化金融 （DeFi） 应用程序借贷稳定币，从而获得更高的收益。

过去几年，USD 代币的普及率大幅增加，2023 年 3 月，以太坊网络的日均发送量达到 40 亿美元。此外，Bybit 还与 Bybit 等领先的加密货币交易所建立了合作关系，推出 USDC 现货交易对，以促进其普及。为了进一步支持 USDC，Bybit 最近还推出了 USDC 派对活动，共有三项活动可供用户参与。

此后，USDC 已扩展到更多网络，从 Algorand、Avalanche、Solana 和 Tron 到 Hedera、Polygon 等，随着加密货币成为多链，其普及率也在不断增长。

USDC 每月还会提供证明，证明其 USDC 支持金额与 USDC 支持金额相当，确保投资者获得充分支持。然而，最近 USDC 走势的消息让许多人感到不确定。

USDC 去势

这一切都始于硅谷银行的崩盘，该银行于 2023 年 3 月 10 日持有 33 亿美元（或 8%）的 USDC 储备。虽然联邦监管机构表示，包括Circle在内的所有充值者都可以收回资金，但它并没有阻止USDC在Kraken交易所贬低至0.869美元的低点。 

随后，Circle 在周末又出现了一连串不幸的消息：Signature Bank 的关闭导致其产品 Signet 也被关闭。这意味着 Circle 无法通过其 Signet 功能铸造或赎回 USDC。Circle 已明确表示，其不在 Signature Bank 持有任何 USDC 准备金，仅将其用于交易和结算。 

根据 Circle 3 月 12 日的最新消息，该公司持有 97 亿美元的 USDC 准备金和 324 亿美元的短期政府证券。纽约梅隆银行又持有 54 亿美元的 USDC 现金储备，而客户银行则持有 10 亿美元的 USDC 现金储备。

据 Circle 报道，该公司曾试图在 3 月 9 日将其准备金从硅谷银行划出，但由于封锁，这在周五之前尚未完成。希望本次划转将于 3 月 13 日完成。如果未收回准备金，Circle 承诺使用内部资源填补缺口，如有必要，还可进行外部投资。

这一充满希望的消息使 USDC 更接近其挂钩，截至 2023 年 3 月 13 日，其价格为 $0.984。

什么是 BUSD？

Binance 和 Paxos 创立了 BUSD，为交易提供三大重要品质：速度、灵活性和可访问性。

简而言之，币安 USD 是一种法币支持和监管的稳定币，价值与美元相同。对于某人购买的每笔币安 USD，都有一美元的准备金。随着美元价格波动，稳定币的价值也会相应上涨或下跌。BUSD持有者可以使用稳定币兑换美元，反之亦然。此外，BNB Chain 和以太坊上还存在币安 USD。

因此，BUSD持有者可以根据自己的要求在这些区块链之间兑换稳定币。BUSD 每月还会提供证明，证明其 USDC 支持金额与 USDC 等值，为投资者提供保障。

BUSD 禁令

然而，2023 年 2 月 13 日，Paxos 宣布已收到美国证券交易委员会 （SEC） 的油井通知，表明 BUSD 被视为未注册证券。纽约金融服务部 （NYDFS） 还透露，数据显示，Paxos 发行的 BUSD 储备不足，因此无法铸造或释放。尽管 Paxos 拒绝了上述申索，但此后停止了 BUSD 的发行，并终止了与币安的合作关系。

2023 年 2 月 22 日，BUSD 单市价下单为 $647，000，因此 BUSD 在币安的价格跌至 $0.20。虽然它立即恢复了挂钩，但它为套利交易者创造了机会，可以在币安以低于 $1 的价格买入 BUSD，并以 $1 的价格在其他交易所出售。 

截至 2023 年 3 月 1 日，BUSD 已撤出超过 60 亿美元。与此同时，币安还制定了将稳定币从BUSD多元化的计划。币安最近在其平台上推出了TrueFi永续合约，为了满足稳定币需求，它正在铸造更多的TUSD代币。

USDT 与 USDC 与 BUSD：不同点

本表比较了稳定币市场中占大部分的三种稳定币之间的差异。

增长

早在 2022 年 5 月，Tether 就开始失去对 USDC 的市值，尤其是在 UST 走低后。5 月 9 日，UST 开始走势，由于投资者担心 USDT 的风险，他们也开始卖出 USDT。此后，随着持有者开始与 USDC 进行兑换，USDT 市值损失了 110 亿美元（下跌约 15%），部分持有者还将 USDT 兑换为 USD 法币。5 月 12 日，USDT 甚至在币安上赎回约 4%。然而，由于赎回已完全完成，投资者安心，因此在当天结束时，赎回率很快恢复到回升。

由于本次活动，USDC 市值从 490 亿美元上涨至 540 亿美元，涨幅约为 10%。然而，截至 2023 年 3 月 13 日，由于硅谷银行崩盘，其市值已降至约 400 亿美元。尽管如此，毫无疑问，USDC 在 2021 年初的市值仅为 40 亿美元，这已经走了很长的路。

在对BUSD实施禁令后，Paxos发行的稳定币的市值现已从2022年11月的约230亿美元下跌至80亿美元。BUSD过去在市值方面排名第六，但现在已跌至第11位。 

区块链

这三大稳定币之间的一个重大区别在于其区块链。区块链是一种使用不可变加密签名记录交易的系统，可消除或最大限度地降低系统遭到黑客攻击或作弊的风险。

拥有不同的区块链会带来多种优势和劣势，例如交易的速度和效用。虽然 USDT 仅运行在单个区块链上，但 USDC 和 BUSD 有多种区块链选项，使买家能够跨区块链进行交易和划转。 

稳定性

尽管稳定币通过抵押买卖参考资产来实现价格稳定，但其代币价格可能会略有波动，然后逐渐恢复到原始价值。USDT 的稳定性相当可靠，因为稳定币一直稳定在 $1 左右。同样，尽管近期发生过各种事件，币安 USD 和 USDC 现在也接近 $1。

然而，2021年围绕Tether声称其拥有足够美元储备的争议（而经济学家和投资者则怀疑其没有），以及最近导致BUSD滑至币安0.20美元的BUSD争议，使这两种代币的可靠性降低。与 USDT 和 BUSD 相比，USDC 稳定且无争议。

稳定币供应量和交易量

稳定币的“交易量”是指发生的总交易量，而“流动性”是指按设定价格可供交易的代币数量，在这种情况下为 $1。随着交易量的增加，流动性通常会增加。

交易量大的稳定币使投资者能够更轻松地交易自己的代币。截至 2023 年 3 月 13 日，USDT 日交易量为 633 亿美元，高于其他两种币种。USDC 的交易量为 93 亿美元，币安 USD 稳定币的交易量为 80 亿美元。稳定币供应总量达到 1，800 亿枚，并开始下跌，目前为 1，330 亿枚。USDT 依旧是市值最大的稳定币，总流通供应量超过 720 亿 USDT，而 USDC 的流通供应量为 404 亿 USDC，BUSD 的供应量为 83 亿 BUSD。

USDT、USDC 和 BUSD 的优势

尽管存在差异，稳定币仍具有以下优势：

• 快速交易：法币充值可能需要一到四个工作日才能显示在您的银行账户中。在当今快节奏的世界中，速度相对较慢。与此同时，稳定币交易是即时的。
• 可用性：周末或公共节假日期间，常规银行渠道暂不可用。但是，稳定币交易平台可以全天候进行，无论在世界任何地方。
• 交易手续费：传统交易手续费较高，尤其是国际资金划转。相比之下，稳定币提供了一种低成本或无成本的交易方式。
• 稳定性： 与其他加密货币不同，例如比特币或 Dogecoin，稳定币的价格作为其挂钩资产保持稳定。例如，如果稳定币与欧元挂钩，其价格将与法币相同。
• 透明度：大多数稳定币都非常透明，用户可以看到发行人的准备金充足，可以赎回。例如，USDC 每月都有由持牌机构完成的认证报告，可在 Circle 官方网站上查看。
• 安全：区块链技术使交易安全无虞，因此许多用户认为稳定币比容易受到黑客攻击和恶意攻击的传统银行渠道更安全。

稳定币的使用

USDC 等稳定币可用于多种用途，例如存储价值、在区块链支持的市场中获取收益以及支付。以下是稳定币的一些有利可图的用途。

交易加密货币对

通常，加密货币中的“趋势对”是指用户可以通过交易所相互交易的资产。

这些交易对使买家能够比较各种数字资产的成本。例如，BTC/USDT 加密货币对将告诉您有多少 USDT 等于一个 BTC。

当您持有 USDC 等稳定币并希望进行交易时，您可以在交易所查看配对情况。 

借贷 DeFi 协议

DeFi 或去中心化金融是指由基于区块链的金融应用程序组成的生态系统，无需中央政府或银行或其他金融机构等第三方进行操作。由于 DeFi 采用点对点模式，因此无论用户身处何地，每个人都可以建立联系。

通过 DeFi 借贷，您可以将稳定币借给借贷者并赚取利息。这既有利于借贷方，也有利于借贷方，因为与去中心化交易所 （DEX） 相比，用户可以以更低的利率获得贷款。与此同时，长期投资者可以通过借贷代币赚取利率。

提供流动性

随着 AMM DEX（自动做市商去中心化交易所）的普及，用户可在 ETH/USDC 等热门交易对上提供 USDC 流动性，并赚取交易手续费和其他奖励。

一些最受欢迎的 AMM DEX 包括以太坊网络上的 Uniswap 和 SushiSwap，为流动性提供商被动产生数百万收益。然而，缺点是流动性提供商可能会因 USDC 而遭受永续损失。

稳定币的未来

由于 UST 的去势和崩盘影响了全球数千名用户，USDT 缺乏透明度，而 USDT 是加密货币中最大的稳定币，而 BUSD 禁令也可能会成为一个重要的话题。

稳定币在美国金融体系之外运作，随着其规模越来越大，主流化程度越来越高，政策制定者和监管机构将更加关注它们，以保护 Joe 的平均值并防范系统性风险。

美联储和其他国家的机构正在努力提供自己的央行数字货币 （CBDC），根据他们对稳定币的看法，未来可能会影响整个加密货币市场。随着全球利率上升和通胀率高，特别是在发展中国家，受监管的 USD 稳定币可能会受到广泛关注和采用。

应该选择哪种稳定币？

尽管 USDT 的市值和交易量较高，但大多数经济学家（感兴趣地说）可能并不认为它是最好的稳定币。缺乏信任的原因在于 USDT 透明度和审计存在差距。

USDC 的透明度高于 USDT。此外，在汇率和区块链方面，它与 USDT 具有可比性。因此，对于更喜欢投资交易量更高、流动性更高的加密货币的用户来说，USDT 是一个更好的选择，而如果您重视透明度，则更倾向于 USDC。

结语

USDC 和 USDT 占稳定币市值的近 90%，无疑是希望在稳定币市场中嬉戏的投资者的理想选择。由于 BUSD 的未来仍未知，因此建议您在投资前自行研究。

随着供应商对稳定币的使用理念越来越满意，这一加密货币类别的未来似乎充满希望。因此，如果您打算跳上潮流，那么现在就是绝佳时机。

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