我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

SEC 主席 Gary Gensler 于 2025 年 1 月 20 日宣布离职，表明 ETH 表现优异，对 ETH 永续的开放兴趣也越来越高。这种积极势头延伸至之前由 SEC 审查的几种大盘山寨币，如多头持仓资金率看涨所示。

ETH 未平仓利息增长，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布离职后，ETH 的表现优于 BTC，这一点在永续掉期市场中得到了证明。BTC 未平仓利息较上周高点有所下降，而 ETH 合约有所增加。此外，尽管本周交易量总体上有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中所占份额高于过去六个月的大部分时间。BTC 未平仓利息逐渐下降，交易活动未飙升，表明策略性重新定位，而非强平浪潮。

BTC 期权曲线反转随着价格回撤而加深

现货 BTC 价格从 $100，000 目标回落，导致 ATM 波动期结构持平，短时期权跌至 60% 以下。

自 2024 年 11 月 5 日美国大选以来，期限结构反转与 BTC 现货价格回报之间的相关性仍在继续

。前端波动率的下降与已实现波动率水平更低相一致。虽然对短期期权的需求有所放缓，但看涨期权或看跌期权的未平仓利息并未发生明显变化。相反，他们的增长在本周开始时停滞不前。

ETH 期权市场情绪似乎比 BTC 在近期大选后反弹势头下降期间更为乐观。看涨期权在交易量和未平仓利息方面均处于领先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2024 年 11 月 27 日）：长期合约上 ETH 与 BTC 交易面的抗衡信号

NULS 高度可定制的区块链基础设施提供模块化架构和跨链技术等功能，吸引了开发者纷至沓来。

项目时，首先要问的问题之一是：“我们应该建立哪个链？” 支持 

在系统的速度、可靠性和灵活性方面有着巨大影响。虽然以太坊的区块链是开发者的热门选择，但也有一些较小的链提供了更适合开发者的环境。NULS 创建了一个便捷且可自定义的区块链，专为开发者而设计。下面介绍了 NULS 和 NULS 代币。

是一个高度可定制的区块链基础设施。该平台提供模块化架构、跨链技术和高速等功能，吸引了开发者。为了尽可能轻松地在 NULS 上进行开发，区块链提供了一个有用的界面和各种工具。

，Lily Wang 曾与重庆电视与科学教育频道合作。

为了实现梦想，Wang 与银行软件领域的软件开发人员 Jason Zhang 和区块链开发爱好者 Reaper Ran 合作。

该团队于 2017 年正式成立了自己的公司。NULS 团队在创建系统背后的技术后，决定聘请 Liesa Huang 担任 CEO。随着黄仁勋处理业务方面事务，NULS 主网和代币于 2018 年上线。 

NULS 的使命是为开发者创建区块链。随着 Web3 行业的兴起，NULS 团队注意到，许多区块链都是针对投资而非开发而设计的。他们希望创建一个系统，首先运行其他项目。最终，NULS旨在成为企业希望创建Web3项目时所依赖的区块链生态系统，例如区块链支持的奖励系统或基于区块链的游戏。为实现这一目标，NULS 专注于提供其他链上无法实现的许多开发者友好功能，包括：

NULS区块链从其信用证明（PoC）共识机制开始

特定金额，而是使用大量一次性资金。

 验证者需要质押大量 NULS 代币，只要正确运行系统，就会在验证期结束时收到这些代币。但是，如果验证者犯错或计算能力不足，则会收到黄卡和/或红卡。收到过多卡的用户将冻结资产。

然后，NULS 使用这一底层系统设计一组复杂的模块。生态系统以多条链的形式运行，每条链都处理自己的服务。NULS 包括智能合约虚拟机、跨链连接链、共识模块等。这种模块化设计使开发人员能够使用和支付实际需要的服务。 

NULS 平台功能丰富，可帮助开发者设计激动人心的项目。以下是您在使用 NULS 时会遇到的一些关键工具。 

NULS ChainBox 是生态系统的主要开发界面。它包括六个独立的模块，用于分类账、账户、交易、区块、共识和网络。由于简单的界面指导用户完成每一步，并提供运行程序的预制脚本，因此开发人员无需任何区块链经验即可使用 ChainBox。

SCO 平台让 NULS 社区成员能够轻松支持基于 NULS 的项目。任何在 NULS 链上进行开发的用户都可以设置自己的质押系统。质押者以项目代币的形式获得奖励，而开发团队则通过帮助运行 NULS 项目获得 NULS。

 以太坊链运行，以更优的性能和更低的矿工费扩展网络。ENULS 的 NULS 开发者可连接多个区块链网络，并在以太坊、BNB Chain、Optimism 和其他区块链之间划转数字资产。

风格，方便用户使用。同时提供直接连接 NULS 的桌面钱包和多链钱包。该平台还与许多第三方钱包兼容，甚至确保了人们可以通过它们质押NULS。

如果您想支持 NULS 区块链并帮助其成为区块链领域的重要组成部分，那么质押就是一个好主意。暂时锁定您的代币有助于运行 NULS 共识机制，还可赚取质押奖励。这是从 NULS 代币中获得被动收益的简单方法。

过去七年来，NULS 一直在不断改进和完善技术，以满足市场趋势。该公司最初采用简单的区块链，但后来逐渐增加了更多功能，如 

开发。2024 年的 NULS 计划主要侧重于优化。例如，该公司希望优化和改进其公共服务 API、自动做市商协议及其文档记录流程。

还包括更多 NULS 社区发展计划。公司希望每个季度支持 NULS 上 10 个新项目的开发。到 2025 年，NULS 希望推出各种依赖 NULS 区块链的

NULS 是整个 NULS 生态系统的原生代币。除了用于管理区块链的共识机制外，NULS 还用于社区治理和交易费用。每个 NULS 代币可拆分为 1 亿个较小的代币，称为 NA。NULS 最初的 1 亿代币供应量已发放至以下四个独立组：

与许多其他加密货币初创公司一样，NULS代币在空投后不久价格大幅上涨。2018年，该币达到了8.53美元的历史新高，此后逐渐跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 价格从 $0.20 跌至 $0.89，随后回跌至 $0.30。当前价格为 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多数人认为 NULS 代币在 2024 年底有望实现适度的正增长。

，定价数据也支持这一前景。CoinCodex 的分析显示，到 2025 年底，NULS 的价格将至少上涨至 

55。NULS代币价格通常与NULS生态系统的新闻密切相关，因此在NULS上推出的每个新项目和NULS区块链上发布的每个新功能都可能导致价格飙升。

想要交易 NULS 代币？ Bybit 现提供 NULSUSDT 永续合约。首先，您需要创建一个 Bybit 账户，然后使用加密货币为其充值，然后前往 

NULS 为投资者提供了许多独特的机会。如果您是耐心投资者，喜欢持有代币多年，并在市场行情突然改善时卖出，那么代币就是不错的选择。除了长期增长外，这款代币还经历了一些短期波动，如果 NULS 持有者能够正确计时市场，可能会带来收益。

 这可能不足以成为投资组合中的主要代币，市场行情将对您的潜在收益产生重大影响。有了这种代币，在做出最终决定之前，必须进行大量

并遵循标准的风险管理最佳实践。

NULS区块链是专业链如何改善web3空间的一个很好的例子。NULS专注于面向开发者的区块链解决方案，支持开发新的DApp和其他Web3项目。多年来，区块链在跟踪市场趋势和为用户提供持续维护方面也做得很好。如果您正在寻找一家可靠的加密货币公司，

中級

NULS （NULS）：面向开发者的高效区块链解决方案

SOS Ltd. 已宣布计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。

每日表现最佳者 — 以太坊名称服务 （ENS）

标准普尔 500 指数下跌 0.4%，投资者获利。科技股下跌，通胀数据显示美联储目标进展有限。12 月，市场暂无美联储加息的几率高达 34%。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了6.20%和9.42%。

如今，ENS 表现最为出色，在 Namechain 宣布实现简化无气注册并加快交易速度的愿景后，ENS 飙升了 45.0%。

以太坊名称服务 （ENS） 于 2017 年 5 月上线，是以太坊上基于区块链的域名系统，将复杂的地址转换为类似于 DNS 的简单名称。安全、去中心化，由代币持有者管理。 

于简化注册流程，实现关键目标：无需连接 Namechain 即可从任何 L2 进行姓名注册，完成无气 ETH 支付，在单笔交易中完成注册，并将等待时间从 60 秒缩短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永续和 ENS/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。随着比特币价格达到历史新高，SOS 的目标是利用有利的市场行情，包括改进美国法规和不断增长的机构利益。公司将采用多种定量交易策略来管理本次投资并优化收益。SOS 认为，比特币将作为全球战略储备资产发挥重要作用，提高其在数字资产领域的长期竞争力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永续和 BTC/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

昨日，BTC 现货 ETF 数据显示，总流入量为 1.03 亿美元，其中 GBTC 为 0 美元，非 GBTC 来源为 1.03 亿美元。

通过扫描面部并在测试网上铸造，

 2，000 积分来验证您的独特性。

 如有需要，请使用代码 6de1553d。完成此任务，即表示您不是同志。新用户可点击此处查看详细的截图指南

初級

SOS Ltd. 宣布投资 5，000 万美元用于拓展数字资产策略

阅读本文，了解如何参与 Bybit Web3 质押。

既令人兴奋又有回报。想知道从哪里开始，以便赚取

，不妨考虑 Bybit Web3 质押。Bybit Web3 新增功能，为渴望踏上这一旅程的用户提供了一个无缝友好的平台。

在本文中，我们将指导您完成 Bybit Web3 质押的参与流程，确保您能够充分实现加密货币投资最大化。

平台为质押代币和产生收益提供了一种便捷的方式，无需跨不同协议跳转或执行大量交易。

Bybit Web3 质押不仅是另一个质押平台，更是一个整体生态系统，旨在提升您的加密货币质押体验。这就是它脱颖而出的原因。

本质上，Bybit Web3 质押融合了以用户为中心的功能、顶级安全性和便捷性，是希望实现加密货币收益最大化的用户的理想选择。

现在，您已详细了解 Bybit Web3 质押，以及为什么要尝试，下面是一个分步指南，助您轻松入门。 

，然后才能继续 Bybit Web3 质押。如果您在创建账户时需要任何帮助，请参阅我们的详细

：点击 Bybit 主页左上角导航栏中的

：进入 Bybit Web3 门户后，将光标悬停

Bybit Web3 质押页面右上角的连接

：在弹窗中 您可以选择要连接的钱包（

：连接钱包后，您可以将光标悬停在资产上，然后点击充值

页面上，您可以查看所有可用的质押资金池。点击

图标调整显示。您可以根据年化收益率或 TVL 安排资金池

：点击您偏好的质押池，了解详情，例如：

：输入您希望质押的金额，然后点击

：在弹出窗口中，验证您的质押订单详情。请注意滑点和预估成本，然后点击

：将出现一个弹出窗口，表示交易正在处理中。交易完成后，您可以点击查看交易来

成功质押后，交易详情将显示在交易历史记录中

您的投资详情，包括累计总收益，也可在相应质押池页面上查看。

除了基本收益外，一些项目还会发放额外激励。您可以在下方查看您的额外收益。

Bybit Web3 质押页面的仪表板上还将显示所有质押资金池的投资总价值

：如果您想质押持仓并领取奖励，请前往 

：选择要赎回的资金池，然后点击

，赎回过程可能需要一段时间，交易详情将在交易历史记录下提供

Bybit Web3 质押为加密货币质押提供了一个全面直观的平台。其用户友好的界面甚至可帮助质押领域的新手自信地参与并增加投资。无论您是经验丰富的投资者还是刚开始的投资者，Bybit Web3 质押都是您可靠高效的质押之选。

如何参与 Bybit Web3 质押（分步）

加密貨幣

穩定幣

价格稳定与去中心化相结合，使得 Fei 协议 （FEI） 成为一项有前景的投资。立即详细了解这种不断上涨的稳定币。

在去中心化金融领域，稳定币是一种广受欢迎的通用加密货币。它们有助于降低加密货币的总体价格波动性，从而降低风险，并在行业内提供对冲机会。然而，现有的稳定币模型仍然受到几个问题的压制。当前稳定币系统的两个主要缺点是，它们通常由其他易失性加密货币保护，或由中心化第三方管理。因此，当前解决方案通常不是真正去中心化的解决方案，也无法扩大规模，并且由于过度抵押而可能效率低下。

软件公司 Advanced Blockchain AG 投资于 Fei 协议，支持开发和使用这种经过改进的稳定币模型，将价格稳定性与完全去中心化相结合。

Fei协议是由Fei Labs Inc.开发的完全去中心化稳定币项目。 该项目旨在通过实施各种创新来改进稳定币的概念。它使用一种称为协议控制价值 （PCV） 的稳定机制，以及许多其他机制，使

流动性池和其原生稳定币FEI接近美元的汇率。此外，它还推出了一种名为 TRIBE 的原生治理代币。 

2021 年 3 月，Fei 协议成功从大型行业风险投资公司筹集了 1，900 万美元。希望在 Fei 项目上线阶段为其提供支持的用户可以 $0.50 及以上的折扣价格买入代币。主要发布目标设定为 1 亿 FEI，因为开发团队认为这足以将 FEI 整合到其他 

 协议中。折价期结束后，用户需要投入价值 $1.01 的 ETH，才能发放价值 $1 的 FEI。这种方法使Fei能够积累大量ETH储备，并快速高效地为用户提供稳定币。

请务必了解如何使用 ETH 代币。该项目在 Uniswap（以太坊区块链上最大的

所）上形成了一个 FEI/ETH 流动性池，为稳定币提供流动性二级市场。Fei协议本身是其稳定币的主要流动性提供商，这使得它与其他算法稳定币不同，后者通过使用代币的通胀来吸引第三方。

FEI 是一种原生于 Fei 协议的 ERC20 稳定币。这是一种去中心化稳定币，使用多种机制（理论上）维持比其他项目更高效、更公平的资本分配。Fei 协议的目的是创建一个流动性市场，使 FEI/ETH 能够与 ETH/USD 交易对进行密切交易。

与大多数其他代币不同，FEI 的代币供应基本上不受限制。该合约由模特和燃烧器合约管理，通过绑定曲线和交易激励来控制代币发行。FEI 代币展示了 ERC20 的某些非标准功能，但仅适用于部分交易。 

ETH 绑定曲线的目标供应量为 2.5 亿 FEI，将其设置为自举目标。这一目标也称为“规模”，将是 FEI 将价格稳定在 $1 的标志。

FEI 的挂钩由 Fei 协议的两个核心要素管理，即：

虽然该项目将仅以 ETH 计价的一条绑定曲线启动，但随着时间流逝，将允许创建其他曲线。 

稳定币是一种与国家货币等其他资产类别绑定的加密货币。通常，这种稳定且相当可预测的等值价值可确保加密货币价格同样稳定。因此，稳定币被视为相对低风险、低波动性的投资，特别是与其他类型的加密货币相比。

大多数稳定币项目都建立了自己的稳定机制。其价值通常与法币或其他加密货币挂钩。分别称为法币抵押和加密货币抵押稳定币。然而，还有一个有趣的类别叫做非抵押稳定币，它从算法中获得价值，算法根据对代币本身的需求调整代币供应。

法币抵押稳定币的价值来源于单一法币或一篮子货币。这种模式由 Tether 等公司使用，在这种情况下，一家中心化公司持有资产，并根据持有量发行代币。这些代币代表一种本票 （IOU）。这种机制赋予代币价值，因为它代表了对具有特定价值的其他资产的申索。然而，这种方法的问题在于它是集中的。使用这种模式时，发行方必须获得一定程度的信任。代币持有者必须相信，代币发行方拥有相应资产才能支付代币。这一模式给代币持有者带来了严重的交易对手风险。Tether 强调了这一模式的问题，因为该公司的偿付能力和合法性在过去多次受到公开质疑。

加密货币抵押稳定币的价值来源于其基础加密货币。因此，这些稳定币得到了区块链上其他可信资产的支持。该模型最初由

开发，也用于其他稳定币项目。在这种情况下，稳定币的安全性和稳定性得到了另一种加密货币的支持。这种方法的主要优势在于其去中心化。抵押品存储在智能合约中，因此用户无需依赖第三方。然而，这种方法的主要问题是项目能够应对标的加密货币的波动。如果其价值下跌太快，发行的稳定币可能不再足够安全。虽然解决这一问题的方法仅仅是过度抵押，但这会导致资金使用效率低下，与法币模型相比，需要冻结更多的资金。

非抵押稳定币使用算法调整其价值，具体取决于需求和供应力。根据代币的当前价格，更多稳定币将发行到自由市场或从自由市场带走。该机制旨在提供反向监管，并保持代币价格尽可能稳定。通过这种方式，系统独立于其他币种和资产。它也是去中心化的，因为它完全由算法控制。然而，这一模式也有其缺点。系统需要持续增长才能保持稳定。此外，很难分析和预测系统能够保持运行的程度，因此很难确定系统会崩溃的价值，以及能够承受多少。

Fei Protocol （FEI） 的创始人是谁？

Fei 协议由 Joey Santoro、Brianna Montgomery 和 Sebastian Delgado（下图从左至右）于 2021 年 3 月 31 日发布。

Fei 基于两种创新理念：协议控制价值和直接激励。

 是众多稳定币项目使用的用户自有总价值锁定 （TVL） 模型的子集。使用 TVL 模式，用户将收到充值 IOU，并可随时提币（锁定期之外）。使用 TVL 模式的项目必须依赖代币分配奖励，这意味着只要奖励有效，存入的资金就会保留在那里。 

PCV 以一种独特的方式解决这一问题。与上述模式不同，Fei协议永久保留用户充值资金。为此，协议可以专注于重要任务，例如维持 $1 挂钩。 

本协议拥有存入的 ETH，并将其锁定在 Uniswap 的 FEI/ETH LP 位置，作为“官方市场”。协议运行方式调整主要有两种情况：

协议每隔 4 小时对 Fei 进行重新加权，在重新加权 Uniswap 价格以维持 PCV 固定价格之前，低于固定点的最小距离为 0.5%。 

功能可以激励FEI稳定币的使用和交易活动。它确保了汇率稳定，因此当价格跌至 $1 以下时，不鼓励投资者卖出代币。当投资者卖出 FEI 时，他们卖出的 FEI 的一部分将被烧毁。

直接激励机制中最重要的部分是使用奖励和处罚来达到所需的 FEI 价格。该协议使用代币铸造和刻录来维持 $1peg。 

虽然激励措施会处理 FEI 价格低于 $1 标记的情况，但套利会处理 FEI 高于上述价格的交易。因此，生态系统为 FEI 的价格提供了全面支持。 

在撰写本文时，一个 FEI 价值 $0.9993。

Fei 开发团队创建了去中心化自治组织 （

），TRIBE 作为治理代币。TRIBE 的总供应量上限为 10 亿，其中 1 亿只用于创始团体参与者。 

TRIBE 代币持有者可以投票决定 Fei 协议的未来治理提案，同时通过为 Uniswap FEI/TRIBE 流动性资金池贡献资金来瓜分 DEX 的交易费用。TRIBE 持有者还可以质押自己的 FEI/TRIBE 代币，赚取更多 TRIBE，质押代币无需锁定。

截至本文，流通中的 FEI 为 437，749，741，

FEI 稳定币没有最大供应量。其供应量会根据需求增加或减少。在收益曲线的帮助下，代币进入流通，用于将 FEI 价格追溯至 $1。当 FEI 需求增加时，用户可在绑定曲线上回购 FEI。入场价格最初设置得很低，以奖励提早支持该项目的用户。此外，Fei 协议还支持创建新的绑定曲线。但是，其主绑定曲线将以 ETH 计价。即使 ETH 不会在绑定曲线上出售，也会创建二级 （PCV） 市场，如果用户愿意，也可以通过该市场返回 ETH。

Fei协议的目标是创建一个完全去中心化的稳定币，不受当前许多稳定币项目所面临的问题的影响。因此，第三方不会进行代币打印，也不会为了安全维护代币挂钩而过度抵押。

从长远来看，FEI 的固有效用，特别是在 

 领域，使其成为一项不错的投资。 

稳定币是去中心化金融 （DeFi） 的基础。用户希望使用 Compound 和 

 等 Dapp，而无需担心价格波动。然而，目前大多数 - 如果不是全部 - 现有稳定币不足。USDT 等法币支持的稳定币非常集中，因为其抵押品由单个实体保管。与此同时，加密货币支持的稳定币正面临可扩展性问题。此外，此类稳定币在很大程度上需要债务和杠杆来控制交易量。 

然而，随着专有机制的使用，Fei协议可以提供其他稳定币项目无法实现的稳定性、简易性和无处不在的可用性。

什么是 Fei 协议 （FEI）？

什么是 Fei 协议（FEI）？