2025 年 1 月 6 日：我们的每周机构洞察将为您深入解析市场最新动态，涵盖市场表现、行业新闻、交易所交易基金 (ETF) 资金流向、热门话题、近期活动及代币解锁等关键信息，旨在增强您的加密货币交易洞察力。

每周市场深度解析，不容错过！

每周亮点 — 市场飙升五日亏损 

经过五天的下跌，投资者现在抓住机会买入美国股票下跌，市值贬值超过 1 万亿美元。华尔街打破了自4月以来最长的连胜纪录，Nasdaq-100反弹1.7%，标普500在1月3日星期五上涨1.3%。这些涨幅略微抵消了本周的抛售，继 12 月顽强之后，这一涨幅一直持续到新的一年。

尽管 Magnificent Seven 等科技巨头的收益增长放缓，但交易者仍持乐观态度，尤其是 AI 领导者 NVIDIA Corporation。市场认为，只要散户投资者继续投资 AI，相关的股市热潮就会持续下去。 

Mike Johnson 再次当选美国众议院议长后，股票在下午达到了交易高峰，表明可能支持商业友好的议程。与此同时，债券收益率有所上升，10 年期收益率达到 4.6%，此前里士满美联储主席 Tom Barkin 对维持限制性利率发表了评论。美国制造业呈现小幅增长，新订单达到去年年初以来的最高水平，而投资者则评估了经济实力，以防利率下调放缓。

每周加密货币亮点 — AI 代理春季来袭

许多投资者都热切期待着一个“另类交易季”，这一时期，另类交易币的价值通常会飙升。然而，当前的市场动态表明，我们可能不会看到大幅度的山寨币反弹。代币数量庞大，流动性有限，导致了所谓的山寨币分散，因此选择正确的行业和代币至关重要。

蓬勃发展，即使市场走势更广。这一新兴行业正在经历快速发展，其相关代币面临风险投资解锁的压力较小。其许多顶级协议都缺少中心化交易所上市，表明更多买家可能会进入市场。

错过了 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等过往机会的投资者现在还有机会。最好的风险/回报策略不是针对个人 AI 代理，而是投资基础设施游戏，而基础设施游戏是该行业的基础工具。

领先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，这是一个在 Base 网络上推出代币化 AI 代理的平台。通过购买 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代币，用户可获得对特定代理的治理权，从而影响开发并瓜分收益。 

最近，随着假期活动放缓，2024 年 12 月中旬的每日协议费用收入大幅下降。然而，随着新年临近，对代理相关代币的猜测激增。目前，Virtuals Protocol 每日产生的手续费超过 100 万美元，但比 12 月初少 50%。尽管面临这些挑战，但虚拟代币的价值却翻了一番多，市值达到 46 亿美元。

其他热门机会包括：Zerebro 正在转向面向 AI 代理的全栈框架；ARC 采用基于 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然语言链上搜索工具。这些项目为 AI 技术不断发展的未来发展做好了充分准备。

，了解领先的 AI 代理代币和上周的市场走势。

高級

每周机构洞察：市场飙升五日亏损，AI 代理春天即将到来

我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

12 月的年终期权到期导致意外下跌，已实现波动率跌至当月最低水平。永续掉期未平仓利息保持稳定，表明这些市场并未大量用于对冲到期期权，可能导致波动性减弱。 

虽然比特币 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平仓权益大部分到期尚未再投资，但看涨期权和看跌期权余额保持不变。值得注意的是，与 BTC 相比，ETH 期权的隐含波动性更高，尤其是到期时间更短，导致 ETH 的期限结构持平，而 BTC 的期权敞口更低。

在永续市场中，低波动和最低现货波动导致几乎所有代币的资金率反映整个假日季更广泛的市场情绪。在期权方面，BTC 的期限结构明显低于 ETH，且陡峭程度更高，已实现波动率现已低于隐含波动率水平，凸显了市场动态的有趣变化。

年终期权到期时未平仓利息稳健

尽管 BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息尚未恢复至 2024 年 12 月初的高点，但在整个重大的年终期权到期事件中，BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息仍保持稳健。这表明，这些市场并未大量用于

，这可能会导致在此期间出现波动。相反，冬季假日期间的交易量大幅下降，与此同时，实际波动率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期权曲线在看跌平价期间保持稳定

12 月底期权到期并未触发预期的波动性飙升；相反，实际波动性已飙升至近期区间下限。与近期行为和 ETH 相比，隐含波动率的期限结构仍然陡峭，长期隐含波动率约为 57%，1 周的现货期权交易价格低约 5 个百分点。大部分到期未平仓利息尚未推入新仓位，看跌期权和看涨期权之间保持中立平衡。因此，BTC 的期权市场定位相对中立，缺乏 2024 年 12 月初的杠杆。

12 月下旬已实现波动率的飙升并未延续到新的一年，ETH 的现货价格目前波动率低于短期隐含波动率。有趣的是，隐含波动性期限结构在过去一周经历了陡峭和重新低迷，与 BTC 略陡的状况形成鲜明对比。这表明，ETH 的期权市场预计现货价格波动将出现较高的短期波动。 

尽管 2024 年 12 月底期权未平仓利息已大幅到期，但并未导致后期到期，但看涨期权继续占据市场主导地位，并在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期权继续看涨看跌平价，预计短期波动率较低

FLock 是一个去中心化平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改变无数行业，但其发展通常会引发隐私、控制和包容性方面的问题。

是一个独特的去中心化平台，使 AI 训练、微调和推理民主化。FLock 采用区块链基础架构，确保透明度、安全性和社区驱动的决策，为符合既定社会价值观的 AI 模型铺平道路。

在本文中，我们将探讨 FLock 如何去中心化 AI 训练、其主要功能及其对开发者、社区和用户的潜在影响。

平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。FLock 利用区块链技术和一种称为联合学习的新方法

，解决了 AI 开发中的关键问题，例如集中控制、缺乏透明度和隐私问题。

FLock 的核心使命是通过帮助社区直接参与 AI 模型的创建和优化，实现 AI 民主化。通过联合学习，FLock 跨多个去中心化设备或服务器训练 AI 模型。该方法可确保数据保持本地化，无需进行原始数据交换，同时仍支持稳健的模型训练。通过去中心化培训流程，FLock 不仅保护个人隐私，还打造了一个更具包容性的生态系统，让多元化贡献者能够相互协作。

FLock的独特之处在于其区块链技术的整合

这样可以确保所有贡献，无论是数据、计算能力还是反馈，都得到透明记录和公平奖励。区块链技术的不可变账本增强了参与者的信任，并保护了流程免受操纵。此外，该平台的链上激励机制鼓励广大贡献者参与，确保奖励公平分配。

最终，FLock 使社区能够根据自己的特定需求开发定制 AI 模型。通过去中心化流程，优先考虑透明度和协作，FLock 打破了大型企业的垄断地位，打造了一个符合公共道德和社会价值观的 AI 生态系统。

，后者是牛津大学的校友，在AI和区块链技术方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，拥有令人印象深刻的职业轨迹，曾担任加拿大皇家银行 AI 总监和伦敦帝国学院 AI 研究员。他对 FLock 的愿景源于对 AI 开发技术和道德挑战的深刻理解。

创始团队还包括其他牛津校友，在人工智能研究和加密货币行业拥有超过十年的综合经验。该团队将学术卓越与实践专业知识相结合，助力 FLock 引领去中心化 AI 运动。

FLock 在两轮融资中成功筹集了 1，100 万美元资金，反映了投资者对其愿景的强烈信心。2024 年 5 月，FLock 获得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牵头的 600 万美元种子轮，另外还有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

随后，2024 年 12 月，FLock 宣布由 DCG 主导的 300 万美元成功融资轮次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。这些投资正在推动平台的测试网和联合学习客户端的增强，加速 FLock 实现安全协作 AI 开发的使命。

凭借这笔资金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多个节点，FLock 正在迅速扩大其对去中心化 AI 训练的影响。

FLock AI 通过其去中心化训练框架彻底改变了 AI 的发展。通过这种方法，参与者无需分享自己的个人数据，即可参与 AI 模型培训。相反，模型使用联合学习在本地跨设备进行训练，确保数据保留在所有者手中，同时仍然提高模型的整体准确性。 

FLock 的奖励体系旨在激励用户积极参与。提供数据、计算能力和/或反馈的贡献者将获得 FLOCK 代币补偿，确保奖励公平分配。 

FLock 通过强大的治理框架为其社区赋能。关于 AI 模型开发、部署和道德考量的决策由社区推动，确保与既定的社会价值观保持一致。通过基于区块链的投票机制，贡献者可以影响 AI 项目的方向，促进透明度和公众问责制。 

FLock 的模块化架构使贡献者能够参与 AI 模型开发的特定方面。无论是提供原始数据还是计算能力，还是优化算法，该平台都能实现协作和可扩展的开发流程。 

FLock 理念的核心在于对隐私和安全的承诺。平台利用区块链技术， 平台 确保 AI 开发过程不受单个实体的控制。数据仍然是本地数据，并受到加密措施的保护，而区块链的不变性确保了每笔交易和模型更新的透明度。 

区块链层是 FLock 激励和安全机制的基础。

AI 层利用集中式和联合式方法，促进模型训练、优化和部署。

下面我们来了解一下 FLOCK 代币的供需情况。

FLock 在团队/投资者 （33.3%） 和社区 （66.7%） 之间采用 1：2 比例模式，优先考虑社区驱动的增长和生态系统扩张。大部分代币用于激励用户参与和长期生态系统成功。

FLock 旨在通过去中心化培训流程，确保透明度、隐私性和包容性，来改善 AI 发展的未来。通过利用区块链和联合学习，FLock 使社区能够在不影响隐私的前提下为 AI 创作做出贡献。其创新的奖励体系和社区驱动的治理，促进了公平协作的生态系统。 

凭借强大的支持和不断增长的贡献者网络，FLock 将自己定位为去中心化 AI 领域的领导者，为传统 AI 开发模式提供了一种更符合道德、更安全的替代方案。随着其规模不断扩大，FLock 将改变 AI 模型的构建和部署方式。

，瓜分 1，000 万 FLOCK 奖池。欲了解详情，请立即访问 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培训

在本教程中，我们将探讨如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街机的一系列任务。

任务 1：注册 Network3 账户，连接 Bybit Wallet 

任务。点击任务，Galxe 将要求您跳转至 Network3 报名页面。

：使用您的邮箱注册 Network3 账户。如果您有推荐码，您可以注明

任务 2：下载 Network3 App，运行节点一小时

，选择操作系统下载 Network3 App。

或 powerbutton，具体取决于您使用的操作系统。为了便于参考，我们使用了 macOS 和 iOS 作为示例。

：继续运行节点，直到计时器达到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街机的 Network3 任务 Web3 

加密貨幣

为什么加密货币崩溃？ 了解加密货币崩盘的所有可能原因，以及您可以采取哪些措施来保护自己免受下一次重大崩盘的影响。

众所周知，加密货币市场一直波动很大，价格上涨和下跌与过山车之旅一样剧烈。最近 5 月的崩盘是多年来最大的加密货币崩盘之一。它让许多加密货币投资者变得枯燥无味，特别是如果您是将人生储蓄投入加密货币投资的人之一。最新下跌的坏消息可能会使您的生活颠倒；您不确定发生了什么或原因，但您感到恐慌，想知道是否应该卖出所有东西。

抓住这个想法，保持冷静。首先，您需要详细了解加密货币崩溃的可能原因，然后再做出任何不可逆转的决定。

是一种由加密货币保护的数字货币，几乎无法伪造或双重支出。加密货币是去中心化的，这意味着它们不受全球政府或金融机构的控制。

近年来，加密货币的普及程度不断增加，因为它们具有投资收益潜力，可用作传统法币的对冲以及点对点在线支付。一些专家认为，加密货币最终将完全取代法币，但这还有待观察。与此同时，加密货币仍然是一个波动但可能盈利的投资。

快来了解加密货币的现状吧，下面是加密货币崩盘的八大常见原因。

当然，比特币等加密货币有可能在世界任何地方用作支付方式。毕竟，我们最近发现萨尔瓦多等国家/地区的采用率有所提高，甚至宣布比特币将被接受为法定货币。但在大多数情况下，加密货币并未广泛用作支付方式，而是作为投资商品持有。

这一有限效用是专家引用加密货币崩盘的主要原因之一。如果数字资产没有实际用途，那么其价值最终可能会崩溃。毕竟，只有如此多的猜测才能支撑一种货币，而无需实际使用。

的小企业接受加密货币作为商品和服务的支付方式。与其他支付方式相比，如信用卡 （80%） 或 PayPal （61%），加密货币交易仍属于少数。

导致加密货币崩盘的另一个主要因素是政府监管。多年来，部分司法管辖区一直在打击加密货币，但中国的激进打击对其影响最为全面。

2017 年 9 月，中国政府在全国范围内对加密货币项目的众筹形式首次发行代币 （ICO） 实施禁令，并下令所有交易所停止交易活动。这导致比特币的价值在短短几天内

。2021 年 6 月，中国再次参与了与加密货币相关的所有活动。这导致多位加密货币矿工关闭了业务。由于中国矿工占全球挖矿活动的 65%，因此影响不可避免。在 4 月达到 $65，000 的历史新高后， 年 

尽管比特币网络已经恢复，但目前尚不清楚未来可能会实施哪些其他加密货币法规，这可能会导致另一次加密货币崩盘。

其他在加密货币方面具有严格法律的国家包括韩国，韩国在 2018 年对加密货币交易实施了多项限制。埃及、伊拉克、孟加拉国和阿尔及利亚也对加密货币相关活动实施了严格的监管。

在大多数情况下，当监管机构宣布将打击加密货币时，可能会导致抛售，因为投资者担心新规则对加密货币市场的未来意味着什么。

3. FUD（恐惧、不确定性和怀疑）

另一个可能导致加密货币崩盘的常见因素是 FUD，它代表恐惧、不确定性和怀疑。由于某些加密货币（如

）本身没有太多固有价值，因此其价值与投资者情绪密切相关。如果有关于特定加密货币或公司的负面消息，投资者可能会卖出，以避免潜在损失。由于加密货币与宏观经济事件密切相关，股市崩盘、通胀或任何灾难性世界事件都可能导致加密货币价格崩盘。

，是 FUD 的完美案例。当前整体看跌股市和全球经济将自然导致人们在投资中更加保守。由于加密货币是一种波动性资产，极易受到更广泛的市场波动的影响，因此在风险投资方面，人们会感到 FUD。此外，在上个月短短几天的时间里，算法稳定币 TerraUSD 及其姊妹货币 Luna 完全崩溃。这在加密货币投资者中引起了恐惧，导致所有其他加密货币的价格进一步下跌。

另一个值得注意的例子是，特斯拉 CEO Elon Musk 于 2021 年 5 月宣布，其公司将不再接受比特币作为电动汽车的支付方式。这导致比特币价格在几小时内

同样，如果有任何关于黑客攻击或安全漏洞的消息，也会触发抛售，因为投资者对投资的安全性失去信心。

加密货币交易所黑客攻击也可能导致加密货币价格暴跌。如果一家大型交易所遭到黑客攻击，投资者损失资金，则可能会引发抛售，因为人们对加密货币的安全性失去信心，并急于交易其数字资产，以获得稳定的法币。

导致85万枚比特币损失，当时价值超过4700亿美元。这反过来又导致比特币价格下跌 20%。毕竟，交易所是人们经常买卖加密货币的地方，因此如果存在安全漏洞，可能会导致整个加密货币市场的重大损失和恐慌。

随着加密货币的普及率不断增加，投资者愿意投入数字资产的资金量也在不断增加。虽然这可以促进市场发展并增加交易活动，但也可能会带来加密货币市场崩盘的风险。其中一种方式就是保证金债务。

投资者产生，即从经纪商或交易所借入资金或利用杠杆进行交易。当投资者借入资金购买其他代币时，他们可能会增加潜在收益，但也会增加潜在亏损。杠杆越大，资产清算时价格下跌的影响就越大，产生级联抛售效应，导致加密货币价格暴跌。

有时，加密货币崩盘可能由技术问题引起。例如，特定加密货币背后的技术存在问题，可能会导致抛售。2016 年，以太坊遭遇黑客攻击，损失

币，当时价值高达 5，000 万美元。

同样，如果热门钱包或交易所存在任何问题，也可能导致抛售，因为投资者对其数字货币的安全性失去信心。

尽管比特币以开创加密货币革命而闻名，而以太坊以其智能合约平台而闻名，但这些第一代和第二代加密货币仍然受到固有技术问题和可扩展性不足的影响。

如今，已有超过 17，000 种数字货币可供使用，因此传统加密货币的创新稀释不可避免。由于比特币和以太坊决定了整个市场，任何重大的技术挫折都可能导致多米诺骨牌效应和整个市场的大幅抛售。

不幸的是，加密货币市场总是有人希望利用投资者的优势。从 Squid Game 代币骗局的

计划，加密货币爱好者在整个 2021 年都遭到了几起备受瞩目的骗局，据报道，诈骗者从市场中获得了价值超过 140 亿美元的价值。

鉴于加密货币的高科技性质，诈骗者可以轻松创建假钱包、交易所，甚至数字货币。这些

通常会导致投资者损失来之不易的资金，这可能会导致投资者对整个加密货币市场以及与区块链相关的所有交易产生不信任。

加密货币领域的骗局不仅会导致投资者损失数百万美元或更多美元，还会导致对加密货币的怀疑和 FUD 普遍增加。

另一个可能导致加密货币崩盘的因素是市场操纵。此时，有人试图通过传播 FUD 或买卖大量特定加密货币来人为操纵市场。这通常可以由一群人或实体共同完成，称为鲸鱼。

鲸鱼是投入大量资金进入市场的投资者，通常（有意或无意）会对价格产生重大影响。例如，如果鲸鱼同时买入大量比特币，可能会导致价格上涨。然而，如果他们立即卖出所有比特币，可能会导致价格大幅下跌。

虽然市场操纵很难发现，但重要的是要注意，它确实发生在加密货币世界中。

既然您已了解加密货币崩盘发生的一些主要原因，您可能想知道在崩盘时如何保护投资。

如果您只投资一种资产，您的风险就会放大。为降低风险，实现投资组合多元化。这意味着投资各种不同的加密货币以及其他形式的投资，而不是将所有鸡蛋放在一个篮子中。

需要注意的是，加密货币市场仍然非常波动，崩溃可能会随时发生。因此，不要以负责任的方式投入更多资金。

这是一种投资策略，每月定期在资产上投入固定金额的资金，随着时间的推移分散投资。无论市场涨跌如何，都会不断进行投资，与市价高涨时的一次性购买相比，您可以降低平均购买成本。

最受欢迎的加密货币短语之一是“HODL”，最初是一种拼写错误，它代表着“亲爱的生活”。在市场波动期间，通常使用这一短语来鼓励投资者持有自己的代币，而不是恐慌地卖出。毕竟，市场波动意味着当加密货币价格下跌时，加密货币价格最终会再次上涨，比特币多年来的剧烈波动证明了这一点。

虽然在加密货币崩盘期间无法充分保护您的资产，但遵循这些提示可以帮助您最大限度地减少损失，并确保为市场波动做好准备。

加密货币为许多投资者带来了改变生活的收益。然而，每一次主要市场反弹都可能导致市场出现毁灭性回撤。

对于大多数旁观者来说，这些波动的市场波动是一个值得关注的问题。但对于那些做过研究并为加密货币市场的涨跌做好准备的人来说，这些突然的价格变化提供了以折扣价格买入资产的机会。

无论您是加密货币领域的新手，还是投资多年，了解可能导致加密货币崩盘的各种因素都至关重要。通过了解这些风险，您可以确保为市场波动做好准备，并准备好把握可能出现的任何机会。

加密货币崩盘：8 个原因