我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

SEC 主席 Gary Gensler 于 2025 年 1 月 20 日宣布离职，表明 ETH 表现优异，对 ETH 永续的开放兴趣也越来越高。这种积极势头延伸至之前由 SEC 审查的几种大盘山寨币，如多头持仓资金率看涨所示。

ETH 未平仓利息增长，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布离职后，ETH 的表现优于 BTC，这一点在永续掉期市场中得到了证明。BTC 未平仓利息较上周高点有所下降，而 ETH 合约有所增加。此外，尽管本周交易量总体上有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中所占份额高于过去六个月的大部分时间。BTC 未平仓利息逐渐下降，交易活动未飙升，表明策略性重新定位，而非强平浪潮。

BTC 期权曲线反转随着价格回撤而加深

现货 BTC 价格从 $100，000 目标回落，导致 ATM 波动期结构持平，短时期权跌至 60% 以下。

自 2024 年 11 月 5 日美国大选以来，期限结构反转与 BTC 现货价格回报之间的相关性仍在继续

。前端波动率的下降与已实现波动率水平更低相一致。虽然对短期期权的需求有所放缓，但看涨期权或看跌期权的未平仓利息并未发生明显变化。相反，他们的增长在本周开始时停滞不前。

ETH 期权市场情绪似乎比 BTC 在近期大选后反弹势头下降期间更为乐观。看涨期权在交易量和未平仓利息方面均处于领先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2024 年 11 月 27 日）：长期合约上 ETH 与 BTC 交易面的抗衡信号

NULS 高度可定制的区块链基础设施提供模块化架构和跨链技术等功能，吸引了开发者纷至沓来。

项目时，首先要问的问题之一是：“我们应该建立哪个链？” 支持 

在系统的速度、可靠性和灵活性方面有着巨大影响。虽然以太坊的区块链是开发者的热门选择，但也有一些较小的链提供了更适合开发者的环境。NULS 创建了一个便捷且可自定义的区块链，专为开发者而设计。下面介绍了 NULS 和 NULS 代币。

是一个高度可定制的区块链基础设施。该平台提供模块化架构、跨链技术和高速等功能，吸引了开发者。为了尽可能轻松地在 NULS 上进行开发，区块链提供了一个有用的界面和各种工具。

，Lily Wang 曾与重庆电视与科学教育频道合作。

为了实现梦想，Wang 与银行软件领域的软件开发人员 Jason Zhang 和区块链开发爱好者 Reaper Ran 合作。

该团队于 2017 年正式成立了自己的公司。NULS 团队在创建系统背后的技术后，决定聘请 Liesa Huang 担任 CEO。随着黄仁勋处理业务方面事务，NULS 主网和代币于 2018 年上线。 

NULS 的使命是为开发者创建区块链。随着 Web3 行业的兴起，NULS 团队注意到，许多区块链都是针对投资而非开发而设计的。他们希望创建一个系统，首先运行其他项目。最终，NULS旨在成为企业希望创建Web3项目时所依赖的区块链生态系统，例如区块链支持的奖励系统或基于区块链的游戏。为实现这一目标，NULS 专注于提供其他链上无法实现的许多开发者友好功能，包括：

NULS区块链从其信用证明（PoC）共识机制开始

特定金额，而是使用大量一次性资金。

 验证者需要质押大量 NULS 代币，只要正确运行系统，就会在验证期结束时收到这些代币。但是，如果验证者犯错或计算能力不足，则会收到黄卡和/或红卡。收到过多卡的用户将冻结资产。

然后，NULS 使用这一底层系统设计一组复杂的模块。生态系统以多条链的形式运行，每条链都处理自己的服务。NULS 包括智能合约虚拟机、跨链连接链、共识模块等。这种模块化设计使开发人员能够使用和支付实际需要的服务。 

NULS 平台功能丰富，可帮助开发者设计激动人心的项目。以下是您在使用 NULS 时会遇到的一些关键工具。 

NULS ChainBox 是生态系统的主要开发界面。它包括六个独立的模块，用于分类账、账户、交易、区块、共识和网络。由于简单的界面指导用户完成每一步，并提供运行程序的预制脚本，因此开发人员无需任何区块链经验即可使用 ChainBox。

SCO 平台让 NULS 社区成员能够轻松支持基于 NULS 的项目。任何在 NULS 链上进行开发的用户都可以设置自己的质押系统。质押者以项目代币的形式获得奖励，而开发团队则通过帮助运行 NULS 项目获得 NULS。

 以太坊链运行，以更优的性能和更低的矿工费扩展网络。ENULS 的 NULS 开发者可连接多个区块链网络，并在以太坊、BNB Chain、Optimism 和其他区块链之间划转数字资产。

风格，方便用户使用。同时提供直接连接 NULS 的桌面钱包和多链钱包。该平台还与许多第三方钱包兼容，甚至确保了人们可以通过它们质押NULS。

如果您想支持 NULS 区块链并帮助其成为区块链领域的重要组成部分，那么质押就是一个好主意。暂时锁定您的代币有助于运行 NULS 共识机制，还可赚取质押奖励。这是从 NULS 代币中获得被动收益的简单方法。

过去七年来，NULS 一直在不断改进和完善技术，以满足市场趋势。该公司最初采用简单的区块链，但后来逐渐增加了更多功能，如 

开发。2024 年的 NULS 计划主要侧重于优化。例如，该公司希望优化和改进其公共服务 API、自动做市商协议及其文档记录流程。

还包括更多 NULS 社区发展计划。公司希望每个季度支持 NULS 上 10 个新项目的开发。到 2025 年，NULS 希望推出各种依赖 NULS 区块链的

NULS 是整个 NULS 生态系统的原生代币。除了用于管理区块链的共识机制外，NULS 还用于社区治理和交易费用。每个 NULS 代币可拆分为 1 亿个较小的代币，称为 NA。NULS 最初的 1 亿代币供应量已发放至以下四个独立组：

与许多其他加密货币初创公司一样，NULS代币在空投后不久价格大幅上涨。2018年，该币达到了8.53美元的历史新高，此后逐渐跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 价格从 $0.20 跌至 $0.89，随后回跌至 $0.30。当前价格为 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多数人认为 NULS 代币在 2024 年底有望实现适度的正增长。

，定价数据也支持这一前景。CoinCodex 的分析显示，到 2025 年底，NULS 的价格将至少上涨至 

55。NULS代币价格通常与NULS生态系统的新闻密切相关，因此在NULS上推出的每个新项目和NULS区块链上发布的每个新功能都可能导致价格飙升。

想要交易 NULS 代币？ Bybit 现提供 NULSUSDT 永续合约。首先，您需要创建一个 Bybit 账户，然后使用加密货币为其充值，然后前往 

NULS 为投资者提供了许多独特的机会。如果您是耐心投资者，喜欢持有代币多年，并在市场行情突然改善时卖出，那么代币就是不错的选择。除了长期增长外，这款代币还经历了一些短期波动，如果 NULS 持有者能够正确计时市场，可能会带来收益。

 这可能不足以成为投资组合中的主要代币，市场行情将对您的潜在收益产生重大影响。有了这种代币，在做出最终决定之前，必须进行大量

并遵循标准的风险管理最佳实践。

NULS区块链是专业链如何改善web3空间的一个很好的例子。NULS专注于面向开发者的区块链解决方案，支持开发新的DApp和其他Web3项目。多年来，区块链在跟踪市场趋势和为用户提供持续维护方面也做得很好。如果您正在寻找一家可靠的加密货币公司，

中級

NULS （NULS）：面向开发者的高效区块链解决方案

SOS Ltd. 已宣布计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。

每日表现最佳者 — 以太坊名称服务 （ENS）

标准普尔 500 指数下跌 0.4%，投资者获利。科技股下跌，通胀数据显示美联储目标进展有限。12 月，市场暂无美联储加息的几率高达 34%。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了6.20%和9.42%。

如今，ENS 表现最为出色，在 Namechain 宣布实现简化无气注册并加快交易速度的愿景后，ENS 飙升了 45.0%。

以太坊名称服务 （ENS） 于 2017 年 5 月上线，是以太坊上基于区块链的域名系统，将复杂的地址转换为类似于 DNS 的简单名称。安全、去中心化，由代币持有者管理。 

于简化注册流程，实现关键目标：无需连接 Namechain 即可从任何 L2 进行姓名注册，完成无气 ETH 支付，在单笔交易中完成注册，并将等待时间从 60 秒缩短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永续和 ENS/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。随着比特币价格达到历史新高，SOS 的目标是利用有利的市场行情，包括改进美国法规和不断增长的机构利益。公司将采用多种定量交易策略来管理本次投资并优化收益。SOS 认为，比特币将作为全球战略储备资产发挥重要作用，提高其在数字资产领域的长期竞争力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永续和 BTC/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

昨日，BTC 现货 ETF 数据显示，总流入量为 1.03 亿美元，其中 GBTC 为 0 美元，非 GBTC 来源为 1.03 亿美元。

通过扫描面部并在测试网上铸造，

 2，000 积分来验证您的独特性。

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SOS Ltd. 宣布投资 5，000 万美元用于拓展数字资产策略

阅读本文，了解如何参与 Bybit Web3 质押。

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平台为质押代币和产生收益提供了一种便捷的方式，无需跨不同协议跳转或执行大量交易。

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图标调整显示。您可以根据年化收益率或 TVL 安排资金池

：点击您偏好的质押池，了解详情，例如：

：输入您希望质押的金额，然后点击

：在弹出窗口中，验证您的质押订单详情。请注意滑点和预估成本，然后点击

：将出现一个弹出窗口，表示交易正在处理中。交易完成后，您可以点击查看交易来

成功质押后，交易详情将显示在交易历史记录中

您的投资详情，包括累计总收益，也可在相应质押池页面上查看。

除了基本收益外，一些项目还会发放额外激励。您可以在下方查看您的额外收益。

Bybit Web3 质押页面的仪表板上还将显示所有质押资金池的投资总价值

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如何参与 Bybit Web3 质押（分步）

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Crypto Insights

上周初，加密货币价格呈上升趋势，直到美国 CPI 数据发布后，股市波动和加密货币价格走势也随之扩大。比特币跌破 7 万美元，而以太币和山寨币则经历了更大的回撤。

上周初，加密货币价格呈上升趋势，直到美国 CPI 数据发布

后，股市波动和加密货币价格走势也随之扩大。

比特币跌破 7 万美元，而以太币和山寨币则经历了更大的回撤。

在地缘政治紧张局势升级的情况下，通货膨胀令央行行长感到担忧

本周，全球高通胀战中出现了两种新可能。

首先，有人讨论欧洲央行 （ECB） 可能会早在 6 月就采取大胆的减息措施，即使美联储的利率保持稳定。正如希腊银行行长 Yannis Stournaras 所说：“现在是时候分歧了。欧元区和美国的情况完全不同。

另一种可能性是华尔街的支撑。如果美国的通胀率仍然居高不下，美联储可能做的不仅仅是推迟计划的降息，并实施另一次加息。这并非易事，尽管借贷成本较高，但强劲的消费者支出和商业投资以及供应链问题缓解推动了美国经济的强劲增长。

与此同时，在世界第二大经济体的中国，经济格局似乎更加严峻。通货紧缩压力仍然是经济复苏停滞的主要威胁。全球范围内，国际货币基金组织 （IMF） 预测，如果通胀和债务挑战未能得到充分解决，这一十年的经济增长将“在利润上走强”。

地缘政治紧张局势的升级使全球经济格局更加复杂。俄罗斯对乌克兰基础设施的军事攻击不断扩大，加上乌克兰对俄罗斯炼油厂的攻击（以及中东地区发生冲突的风险，涉及伊朗对以色列的潜在报复），引发了石油期权市场的看涨活动。

上周五，两家主要的美国银行 JPMorgan Chase & Co. 和 Wells Fargo 表示，净利息收益代表借贷收益，低于华尔街分析师的预期。在美国最大的银行 JPMorgan Chase & Co.，这一关键收益指标在近三年内首次与上一季度相比有所下降。这一消息导致摩根大通的股价自 2020 年以来的任何时候都下跌得更多。

由于美国通胀率持续高企，美联储更有可能推迟降息，投资者希望了解这可能会如何进一步提高银行的借贷收入。然而，银行业高管却着眼于讨论充值者寻求更高储蓄回报的方式。在富国银行，未向用户支付利息的非计息充值量同比下降 18%。相比之下，确实向用户支付利息的计息充值也有所增加。

这两大银行的净利息收益结果低于预期，这表明他们在当前高通胀的经济环境中面临挑战，美联储可能会长期加息。

过去一周，美国所有比特币现货 ETF 均出现每周外流。Grayscale 的外流没有放缓迹象，这可能会继续拉低最大加密货币的价格走势。

AltLayer 在测试网上推出 MACH AVS 后激增

成立于 2021 年，提供专注于增强 Layer 2 卷积的区块链平台

 该平台可解决验证者数量有限、以太坊最终性较慢和中心化排序等问题，旨在简化和保护上卷流程。

AltLayer 的 MACH AVS 旨在为 Optimism 的 OP 主网和 Arbitrum One 上的交易提供快速最终结果

和 ALT 代币进行测试。MACH 旨在加强上卷验证，为主网上线做好准备，提供快速确认、安全和去中心化验证等功能。用户可按照特定指南重申代币并委托给 MACH，重点关注单运营商委托和资产重委托流程。

TON 宣布 500 万美元激励和智能手机合作

（TON） 于 2018 年上线，是一个去中心化 

（PoS） 共识模型进行交易验证和支付结算。Toncoin最初被称为Gram，其用途多种多样，包括在TON生态系统内支付手续费。TON 为使用手掌扫描技术验证身份的用户提供价值 500 万美元的 Toncoin 代币，旨在为 Telegram 用户增强数字身份认证和 

 集成。这一举措是为提升用户和开发者参与度而做出的更广泛努力的一部分，包括强大的隐私和安全措施、补充 TON 社区奖励以及推出货币化 Telegram 平台。

 在 2024 年香港 Web3 嘉年华上推出了通用基本智能手机 （UBS）。UBS 是一种区块链集成移动设备，旨在通过 TON 生态系统促进数字资产。UBS 旨在解决全球 49% 人口无法访问智能手机的问题，着眼于用户隐私，通过 Web 2.0 返现和 Web3 代币奖励实现数据共享。

手机的售前价格为 $99.99（外加 $30 的运费），需要一个 

地址才能购买，但有关运费和限制的详细信息尚未明确。每笔 UBS 购买均包括 Genesis NFT、每日数据红利机会、14，000 多家商店高达 30% 的返现以及交易和矿工费的加密货币返现。此外，它还支持通用 DApp 商店，支持 600 多个 TON 生态系统 DApp，并预装了通用 App Suite，包括 OysterEarn App，用于获得更多奖励，将 UBS 定位为弥合数字鸿沟和将用户无缝融入数字经济的关键工具。

测试 BUIDL 和 USDC 转换功能后，ONDO 上涨

（ONDO） 成立于 2021 年，是一个 

 平台，将传统金融与区块链相结合

，提供由加密货币资产支持的固定收益贷款，面向风险偏好不同的多元化投资者群体。

Ondo 的价格在测试一项新功能后上涨了 8%，使 BlackRock 的 BUIDL 代币和 USDC 稳定币能够立即兑换

本次测试涉及 $250，000 的交易，展示了该功能全天候赎回的能力。在 BlackRock 进入资产代币化之后，BUIDL 代币提供基于区块链的每日收益，并得到美国国债的支持。

“走向主网”Galxe 活动的参与者可以铸造 NFT，使他们能够参与即将到来的空投

 Galxe 活动即将上线限量版效用 NFT，有望在 DOP Mainnet 上带来巨大价值

NFT 有四种类型，每种类型具有不同的稀有性，NFT 越稀有，对持有者主网空投奖励的提升就越大。完成活动全部四个阶段的用户应准备在未来几天内在 Polygon 上铸造 NFT。

米尔推出了第 1 季山羊积分，根据用户在测试网 App 交易、NFT 持有量和整体区块链活动，为用户提供奖励。根据交易总数，积分从 100 到 2，000 不等，测试网和主网 NFT 持有者还可获得额外积分。交易数量、钱包使用年限和 ETH 余额等因素会进一步影响奖励，并采取反

措施。未来几季将带来新的积分赚取机会。可通过羊绒交易所网站领取。

基金会提供高达 $OMNI 总供应量的 3% 空投，总计 300 万枚代币。为确认参与资格，用户需要将其以太坊和宇宙钱包连接至所提供的链接并验证其状态。索赔流程将于稍后日期开始。空投资格包括早期测试网用户、Galxe 

、前 10，000 名 EigenLayer 重构者和前 5，000 名以太坊

独立质押者，以及来自 Milady Maker、Redacted Remilio Babies、Pudgy Penguins 和 Ninja 系列的特定 NFT 持有者

，以及来自 25 个战略合作伙伴协议的参与者。

敬请期待下周机构洞察和加密货币更新！

每周机构洞察 — 随着红热通胀可能会延迟利率下调，加密货币可能会下跌，BlackRock 的 BUIDL 将看到更多整合