Bybit x 10x Research：比特币迎接重大冲击：美联储决议、通胀数据和选举辩论

作者：10xResearch 创始人兼 CEO Markus Thielen

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比特币面临三倍威胁：美联储决策、通胀数据和总统选举辩论

比特币交易者需要观看的主要活动

金融市场面临三大不确定性：美联储 9 月的下一个决定、即将公布的美国通胀数据和美国总统大选结果。随着美联储进入为期两周的封锁期，市场可能会保持优势。我们预计会下调 50 个基点的利率，使美联储在经济风险中保持领先地位，因为由于货币政策在几个季度内延迟，减少 25 个基点可能不足以防止进一步损害。

图表 1：比特币 — 在窄幅范围内交易

虽然下调 50 个基点可能会让投资者安心，但美联储的目标是降低经济风险，而不是管理市场反应。尽管 50 个基点下调的可能性仅为 29%，这与我们的观点和更广泛的市场共识形成鲜明对比，但人们越来越认为美联储已经落后，尤其是在今年夏天忽视了劳动力市场疲软的早期迹象后。

市场仍然认为特朗普的胜利更适合加密货币

在政治方面，Polymarket 押注赔率表明，特朗普有 51% 的机会赢得大选，而 Kamala Harris 则为 46%。Nate Silver的预测同样为特朗普带来了63.8%的胜利概率，而Harris则为36%，这是他对特朗普的最高预测。民主党全国代表大会后，哈里斯重申了她对高税收政策的承诺，这一数字发生了变化。然而，Allan Lichtman以其准确预测了最近十次总统选举中的9次的“13密钥”模式而闻名，目前她预测哈里斯将获得胜利，因为她持有13个密钥中的8个。

即将于 9 月 10 日星期二举行的 Harris-Trump 辩论有望为比赛提供更多见解。迄今为止，Harris 一直限制着媒体的直接曝光，而是依赖良好的报道，这种方式被一些人解释为表明她的竞选活动由党内领袖严格管理，而不是由她的策略驱动。尽管如此，我们仍然倾向于像 2016 年一样获得特朗普的胜利，即使在幕后工作的某些机构团体的努力下也是如此。

市场密切关注通胀数据和 2024 年 9 月 FOMC 会议

美国 CPI 报告将于辩论次日提交，将具有更重要的意义。预期从 2.9% 跌至 2.6%，这可能支持美联储下调 50 个基点的利率。当前美联储利率在 5.25% 至 5.50% 之间，且货币政策限制在 3.0% 以上，则利率可能过高，约为 200 个基点。2 年期国债收益率实际上也证实了这一点，即 160 个基点的利率下调。如果 CPI 保持在 2.9% 或更高，我们仍预计会下调 50 个基点。

初始市场预期是 2024 年减息 6 次。然而，在 2024 年 3 月的联邦公开市场委员会 （FOMC） 会议上，美联储主席鲍威尔强调了由于经济不确定性持续存在而需要灵活性，特别是考虑到混合通胀数据和经济增长放缓的迹象。他还承认了美联储实现 2% 通胀目标的挑战。比特币价格在 3 月 CPI 数字高于预期发布前飙升，随后在 FOMC 会议后大幅下跌，这凸显了未来几天的至关重要性。