每周机构洞察 — 比特币价格回升至 $58,000，Solana ETF 热潮可能是下一轮涨势的催化剂

2024 年 7 月 15 日：我们每周的机构洞察将探索最新市场动态，包括市场表现、行业新闻、交易所交易基金 （ETF） 流程、热门话题、即将举办的活动和代币解锁，旨在推动您的加密货币交易。

每周市场深度解析，不容错过！

宏观概览 — 美国通胀意外跌幅支撑风险资产

美国通胀在 2024 年 6 月大幅降温，由于长期以来的住房成本放缓，通胀率达到 2021 年以来的最低点。这表明美联储可能很快就能降息。

美国消费者价格指数同比 资料来源：https：//investing.com

根据劳工统计局的数据，不包括食品和能源的核心消费者价格指数比 5 月仅上涨 0.1%，这是三年来的最低涨幅。整体 CPI 指标甚至自 Covid-19 疫情爆发以来首次下跌，原因是汽油价格更低。

通胀率的下降增加了 9 月美联储降息的几率。美联储主席杰罗姆鲍威尔描述的 2024 年 6 月 CPI 读数以及“真正好”的报告应该让央行有信心尽快开始降息。 政策制定者可能会在 7 月开会时表明这一可能性，特别是失业率连续三个月上升。

在最近的证词中，鲍威尔避免暗示降息的时机，但经济学家认为，美联储在 9 月份削减降息的道路现已开放。美国国债收益率反弹，交易者在 CPI 报告后于 9 月和 12 月降息。

数据也为拜登总统提供了令人鼓舞的消息，因为他面临民主党人的呼吁。庇护所价格是最大的 CPI 类别，自 2021 年以来收益最小，服务通胀更为普遍。过去一年的大部分时间里，商品价格也一直在下跌，为消费者提供了救济。

然而，6 月 CPI 数据仍显示，通胀率高于美联储的 2% 目标，核心 CPI 同比增长 3.3%。然而，广泛放缓，特别是在住房方面，表明美联储目标的路径正在变得更加清晰。

每周加密货币亮点 — SOL ETF 提升市场情绪；比特币在 CPI 数据发布前回升至 $59，000

预计 6 月美国 CPI 印刷品的意外下跌在实际发布前就已定价，因为加密货币市场和更广泛的股票市场在周四公布数据前都经历了强劲反弹。

ETH现货ETF在7月份获得备受期待的批准，并未导致以太坊对比特币的表现明显突出。市场认为，在 ETF 正式批准后，以太坊仅能吸引比特币的约三分之一资金。

然而，Solana 现货 ETF 的潜在批准仍值得期待，因为 Solana 一直以来都是“代币”。比特币和以太币一直被主要监管机构视为大宗商品，包括商品合约交易委员会 （CFTC）。就连现任证券交易委员会 （SEC） 主席 Gary Gensler 在职业生涯早期也没有反对这种分类。此外，ETH 现货 ETF 已在香港和加拿大等地区获得批准。因此，Solana 现货 ETF 的前景比 ETH 现货 ETF 更为“意外”。

Solana 现货 ETF 上市的潜在影响可能会产生深远影响，因为它可能会为其他许多另类币的现货 ETF 审批铺平道路。

然而，现在得出任何明确的结论还为时过早。目前，只有两名发行人于 2024 年 6 月 27 日申请了 Solana （SOL） 现货 ETF — VanEck，并于 6 月 21Shares。 监管机构尚未明确指出或暗示这些文件可能存在绿灯。回顾过去，ETH 现货 ETF 的审批流程经历了显著的 U 型转变，当时监管机构的态度突然变化，将看似不可能发生的事件转变为稳健的审批。鉴于这一先例，目前尚未对 Solana 现货 ETF 申请的结果做出任何坚定预测。SEC 的最终决定目前仍不确定。

2024 年总统大选冠军 投注 来源：多市场

为什么市场仍然敢于梦想这一前景？ 根据 Polymarket 的投注比例，唐纳德·特朗普被视为即将到来的 11 月总统大选的赢家。特朗普被视为支持加密货币的候选人，他因政治活动而接受加密货币捐赠。由于特朗普可能接管白宫，市场认为政府可能会出台更友好的加密货币政策。

然而，在炒作背后，Solana不仅与比特币区块链存在显著差异，而且与以太坊存在显著差异。就利益相关者数量而言，Solana 被认为具有比以太坊高得多的集中化风险。Solana的发展和网络活动主要由Solana基金会推动，据信Solana基金会对网络的影响比以太坊基金会对以太坊网络的影响更大。

监管机构主要关注潜在的市场操纵风险。SOL 的代币浓度明显高于以太币。尽管 ETH 的顶级代币持有者大多是交易所和信标充值合约，但在我们的评估中，Solana 的代币持仓模式更加集中，基于当前分配情况及其相对较短的历史。

在评估 Solana 现货 ETF 的潜在批准时，Solana 代币发行的这种高度集中可能是监管机构的一个关键考虑因素。对于 Solana ETF 应用而言，由于此类集中代币持有而引发的市场操纵问题可能会带来重大挑战。

比特币现货 ETF 流入支持比特币反弹；54，000 美元可能属于短期投资

比特币现货 ETF 总流量。来源：CoinGlass，截至 2024 年 6 月 28 日

持续流入支撑了比特币从约 54，000 美元的底部反弹至 59，000 美元。在 8 月中旬，我们将了解这种买入跌跌行为是否由机构投资者推动。

尽管如此，即将从Mt. Gox发行中出售比特币，以及德国和美国政府扣押的比特币，仍将继续对比特币的价格趋势造成压力，这可能会导致中期再次创纪录的几率降低。然而，比特币在 2024 年首次回调至 5 万美元以下时，大量资金流入可能表明 5.4 万美元水平得到了非常大的支持，而即将回调至该水平可能会为错过 2024 年初反弹的用户带来良好的入场机会。

本周表现最佳的代币