每周机构洞察：就业市场走软；ETF 外流给加密货币带来了不利因素

2025 年 3 月 10 日：我们每周的机构洞察将探索最新市场动态，包括市场表现、行业新闻、交易所交易基金 （ETF） 流动、热门话题、近期活动和代币解锁，助您提升加密货币交易能力。

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每周亮点 — 在就业市场走软的情况下，美联储可能会继续看跌

上个月美国就业增长稳定，2025 年 2 月非农就业人数增长 151，000，失业率上升至 4.1%。劳工统计局的这份混合报告显示，劳动力市场疲软，越来越多的人永久失业，联邦政府就业机会减少，因经济状况导致兼职工人增加。持有多个工作岗位的人数达到近 890 万人。

对美国总统唐纳德·特朗普政策的担忧增加了不确定性，因为持续通胀和消费支出减少可能会导致企业重新考虑招聘。经济学家预测，加征关税和削减支出等政府行为可能会对创造就业机会产生进一步影响。

招聘的进步主要集中在医疗保健、交通和金融领域，但政府工资在近一年内增长最弱。该报告反映了特朗普第二任期的初始影响，预计联邦裁员将导致大幅裁员。

此外，对移民的限制可能会阻碍就业增长。劳动力市场参与率跌至两年来的最低点，特别是在男性中，而兼职工人数量则升至四年来的最高点，推动了更广泛的就业不足率上升。

平均每小时收益增长 0.3%，但经济学家警告称，大公司裁员可能会导致未来几个月失业率上升。预计美联储将维持利率，等待通胀趋势的明显迹象。

每周加密货币亮点 — 战略准备金提案未能提升市场情绪

在特朗普总统提议将比特币、以太币和其他三种代币纳入国家战略加密货币储备后，加密货币衍生品市场的去风险仍然存在。虽然特朗普的公告短暂提振了加密货币价格，但并没有提高CME比特币期货的溢价或未平仓利息。该基数反映了在买入现货时卖出比特币合约的年化预期收益，经历了短暂的上涨，但很快回落，表明美国机构投资者仍然保持谨慎。

永续期货在寻求杠杆的非美国投资者中广受欢迎，也反映了这一趋势，其资金率达到了自 2024 年 9 月以来的负值。特朗普的公告几乎没有增强对CME的情绪，因为在比特币短暂复苏期间，该基数仍保持在个位数。值得注意的是，特朗普的政策继续扰乱更广泛的金融市场，在全球不确定性下，加密货币未能成为避风港。

比特币交易所交易产品的强平和流出记录不断增加，表明存在持续的风险规避。即使是传统上承受波动的加密货币投资者，也选择在特朗普第二任期的早期几个月内保持观望。尽管特朗普的亲加密货币立场此前已将比特币推向新的高度，但他最近的关税政策和不可预测的地缘政治行为却让加密货币格局感到不安。

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