Bybit x Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 8 月 13 日）：现货 ETF 机构资金流入创纪录，ETH 逼近历史最高点

主要亮点：

我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

上周，ETH飙升超过20%，接近2021年11月的历史新高。此次反弹的推动力在于，SharpLink 游戏和 BitMine 沉浸技术等公司的机构买入，以及 2025 年 8 月 11 日以创纪录的 10 亿美元流入 ETH 现货 ETF。衍生品市场正呈现强劲的看涨势头，因为 7 天 ETH 期权走向价外看涨 4.8%，永续掉期资金利率仍保持正向，对 ETH 永续的未平仓利率飙升 20 亿美元，达到 8 月高点。ETH 期权情绪从 -11% 的倾斜转为近 5% 的短期看涨溢价，在反弹期间短期结构反转。与此同时，BTC 于 2025 年 8 月 14 日触及 12.4 万美元的历史新高，此前特朗普总统的行政命令允许 401（k） 计划投资数字资产，推动期权情绪向上行风险转变。

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