Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告(2024 年 10 月 23 日)：7 天期平值期权波动率暴跌，美国大选前市场预期平静

主要亮点：

• 我们每周的加密货币衍生品分析报告深入介绍了宏观事件、加密货币现状和现货交易量的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

在大选前两周内，尽管隐含波动率总体呈下降趋势，但 14 天期限期权的现货 （ATM） 隐含波动率仍飙升。这形成了一个非常陡峭的期限结构。关键指标表明，市场情绪依然看涨：对期货和看涨期权的未平仓利息都在增加，所有受监控代币的资金率均持正向，而不仅仅是 BTC 和 ETH。

随着美国大选临近，市场预计将保持冷静，这表明比特币的 7 万美元水平可能仅在 11 月份后才可见。

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所有代币均显示强劲的资金费率

所有代币的永续合约资金率始终保持强劲和正向，表明整个加密货币生态系统的看涨情绪明显增加。寻求杠杆敞口的多头仓位积累是一个值得关注的关键趋势，标志着交易者在大选前定位自己的第一个明显迹象。尽管现货价格从 10 月初的涨势中回落，但尽管资金费率费用较高，但交易者仍渴望获得杠杆长期敞口。

BTC 看涨期权占主导地位

BTC看涨期权在未平仓位中最为突出，进一步反映了大选前的看涨情绪。本次活动是隐含波动率的重要驱动因素，14 天期限期权与前一周相比显著增加。相比之下，其他期限的隐含波动率通常呈下降趋势。 

7-Day期权隐含波动率暴跌

值得注意的是，7 天隐含波动率波动较大，导致整体水平较低，期限结构明显陡峭。在选举前仅剩两周时间，市场参与者会将本次活动对短期波动的潜在影响放在首位。

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