我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

SEC 主席 Gary Gensler 于 2025 年 1 月 20 日宣布离职，表明 ETH 表现优异，对 ETH 永续的开放兴趣也越来越高。这种积极势头延伸至之前由 SEC 审查的几种大盘山寨币，如多头持仓资金率看涨所示。

ETH 未平仓利息增长，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布离职后，ETH 的表现优于 BTC，这一点在永续掉期市场中得到了证明。BTC 未平仓利息较上周高点有所下降，而 ETH 合约有所增加。此外，尽管本周交易量总体上有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中所占份额高于过去六个月的大部分时间。BTC 未平仓利息逐渐下降，交易活动未飙升，表明策略性重新定位，而非强平浪潮。

BTC 期权曲线反转随着价格回撤而加深

现货 BTC 价格从 $100，000 目标回落，导致 ATM 波动期结构持平，短时期权跌至 60% 以下。

自 2024 年 11 月 5 日美国大选以来，期限结构反转与 BTC 现货价格回报之间的相关性仍在继续

。前端波动率的下降与已实现波动率水平更低相一致。虽然对短期期权的需求有所放缓，但看涨期权或看跌期权的未平仓利息并未发生明显变化。相反，他们的增长在本周开始时停滞不前。

ETH 期权市场情绪似乎比 BTC 在近期大选后反弹势头下降期间更为乐观。看涨期权在交易量和未平仓利息方面均处于领先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2024 年 11 月 27 日）：长期合约上 ETH 与 BTC 交易面的抗衡信号

NULS 高度可定制的区块链基础设施提供模块化架构和跨链技术等功能，吸引了开发者纷至沓来。

项目时，首先要问的问题之一是：“我们应该建立哪个链？” 支持 

在系统的速度、可靠性和灵活性方面有着巨大影响。虽然以太坊的区块链是开发者的热门选择，但也有一些较小的链提供了更适合开发者的环境。NULS 创建了一个便捷且可自定义的区块链，专为开发者而设计。下面介绍了 NULS 和 NULS 代币。

是一个高度可定制的区块链基础设施。该平台提供模块化架构、跨链技术和高速等功能，吸引了开发者。为了尽可能轻松地在 NULS 上进行开发，区块链提供了一个有用的界面和各种工具。

，Lily Wang 曾与重庆电视与科学教育频道合作。

为了实现梦想，Wang 与银行软件领域的软件开发人员 Jason Zhang 和区块链开发爱好者 Reaper Ran 合作。

该团队于 2017 年正式成立了自己的公司。NULS 团队在创建系统背后的技术后，决定聘请 Liesa Huang 担任 CEO。随着黄仁勋处理业务方面事务，NULS 主网和代币于 2018 年上线。 

NULS 的使命是为开发者创建区块链。随着 Web3 行业的兴起，NULS 团队注意到，许多区块链都是针对投资而非开发而设计的。他们希望创建一个系统，首先运行其他项目。最终，NULS旨在成为企业希望创建Web3项目时所依赖的区块链生态系统，例如区块链支持的奖励系统或基于区块链的游戏。为实现这一目标，NULS 专注于提供其他链上无法实现的许多开发者友好功能，包括：

NULS区块链从其信用证明（PoC）共识机制开始

特定金额，而是使用大量一次性资金。

 验证者需要质押大量 NULS 代币，只要正确运行系统，就会在验证期结束时收到这些代币。但是，如果验证者犯错或计算能力不足，则会收到黄卡和/或红卡。收到过多卡的用户将冻结资产。

然后，NULS 使用这一底层系统设计一组复杂的模块。生态系统以多条链的形式运行，每条链都处理自己的服务。NULS 包括智能合约虚拟机、跨链连接链、共识模块等。这种模块化设计使开发人员能够使用和支付实际需要的服务。 

NULS 平台功能丰富，可帮助开发者设计激动人心的项目。以下是您在使用 NULS 时会遇到的一些关键工具。 

NULS ChainBox 是生态系统的主要开发界面。它包括六个独立的模块，用于分类账、账户、交易、区块、共识和网络。由于简单的界面指导用户完成每一步，并提供运行程序的预制脚本，因此开发人员无需任何区块链经验即可使用 ChainBox。

SCO 平台让 NULS 社区成员能够轻松支持基于 NULS 的项目。任何在 NULS 链上进行开发的用户都可以设置自己的质押系统。质押者以项目代币的形式获得奖励，而开发团队则通过帮助运行 NULS 项目获得 NULS。

 以太坊链运行，以更优的性能和更低的矿工费扩展网络。ENULS 的 NULS 开发者可连接多个区块链网络，并在以太坊、BNB Chain、Optimism 和其他区块链之间划转数字资产。

风格，方便用户使用。同时提供直接连接 NULS 的桌面钱包和多链钱包。该平台还与许多第三方钱包兼容，甚至确保了人们可以通过它们质押NULS。

如果您想支持 NULS 区块链并帮助其成为区块链领域的重要组成部分，那么质押就是一个好主意。暂时锁定您的代币有助于运行 NULS 共识机制，还可赚取质押奖励。这是从 NULS 代币中获得被动收益的简单方法。

过去七年来，NULS 一直在不断改进和完善技术，以满足市场趋势。该公司最初采用简单的区块链，但后来逐渐增加了更多功能，如 

开发。2024 年的 NULS 计划主要侧重于优化。例如，该公司希望优化和改进其公共服务 API、自动做市商协议及其文档记录流程。

还包括更多 NULS 社区发展计划。公司希望每个季度支持 NULS 上 10 个新项目的开发。到 2025 年，NULS 希望推出各种依赖 NULS 区块链的

NULS 是整个 NULS 生态系统的原生代币。除了用于管理区块链的共识机制外，NULS 还用于社区治理和交易费用。每个 NULS 代币可拆分为 1 亿个较小的代币，称为 NA。NULS 最初的 1 亿代币供应量已发放至以下四个独立组：

与许多其他加密货币初创公司一样，NULS代币在空投后不久价格大幅上涨。2018年，该币达到了8.53美元的历史新高，此后逐渐跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 价格从 $0.20 跌至 $0.89，随后回跌至 $0.30。当前价格为 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多数人认为 NULS 代币在 2024 年底有望实现适度的正增长。

，定价数据也支持这一前景。CoinCodex 的分析显示，到 2025 年底，NULS 的价格将至少上涨至 

55。NULS代币价格通常与NULS生态系统的新闻密切相关，因此在NULS上推出的每个新项目和NULS区块链上发布的每个新功能都可能导致价格飙升。

想要交易 NULS 代币？ Bybit 现提供 NULSUSDT 永续合约。首先，您需要创建一个 Bybit 账户，然后使用加密货币为其充值，然后前往 

NULS 为投资者提供了许多独特的机会。如果您是耐心投资者，喜欢持有代币多年，并在市场行情突然改善时卖出，那么代币就是不错的选择。除了长期增长外，这款代币还经历了一些短期波动，如果 NULS 持有者能够正确计时市场，可能会带来收益。

 这可能不足以成为投资组合中的主要代币，市场行情将对您的潜在收益产生重大影响。有了这种代币，在做出最终决定之前，必须进行大量

并遵循标准的风险管理最佳实践。

NULS区块链是专业链如何改善web3空间的一个很好的例子。NULS专注于面向开发者的区块链解决方案，支持开发新的DApp和其他Web3项目。多年来，区块链在跟踪市场趋势和为用户提供持续维护方面也做得很好。如果您正在寻找一家可靠的加密货币公司，

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NULS （NULS）：面向开发者的高效区块链解决方案

SOS Ltd. 已宣布计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。

每日表现最佳者 — 以太坊名称服务 （ENS）

标准普尔 500 指数下跌 0.4%，投资者获利。科技股下跌，通胀数据显示美联储目标进展有限。12 月，市场暂无美联储加息的几率高达 34%。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了6.20%和9.42%。

如今，ENS 表现最为出色，在 Namechain 宣布实现简化无气注册并加快交易速度的愿景后，ENS 飙升了 45.0%。

以太坊名称服务 （ENS） 于 2017 年 5 月上线，是以太坊上基于区块链的域名系统，将复杂的地址转换为类似于 DNS 的简单名称。安全、去中心化，由代币持有者管理。 

于简化注册流程，实现关键目标：无需连接 Namechain 即可从任何 L2 进行姓名注册，完成无气 ETH 支付，在单笔交易中完成注册，并将等待时间从 60 秒缩短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永续和 ENS/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。随着比特币价格达到历史新高，SOS 的目标是利用有利的市场行情，包括改进美国法规和不断增长的机构利益。公司将采用多种定量交易策略来管理本次投资并优化收益。SOS 认为，比特币将作为全球战略储备资产发挥重要作用，提高其在数字资产领域的长期竞争力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永续和 BTC/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

昨日，BTC 现货 ETF 数据显示，总流入量为 1.03 亿美元，其中 GBTC 为 0 美元，非 GBTC 来源为 1.03 亿美元。

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SOS Ltd. 宣布投资 5，000 万美元用于拓展数字资产策略

阅读本文，了解如何参与 Bybit Web3 质押。

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平台为质押代币和产生收益提供了一种便捷的方式，无需跨不同协议跳转或执行大量交易。

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：在弹窗中 您可以选择要连接的钱包（

：连接钱包后，您可以将光标悬停在资产上，然后点击充值

页面上，您可以查看所有可用的质押资金池。点击

图标调整显示。您可以根据年化收益率或 TVL 安排资金池

：点击您偏好的质押池，了解详情，例如：

：输入您希望质押的金额，然后点击

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成功质押后，交易详情将显示在交易历史记录中

您的投资详情，包括累计总收益，也可在相应质押池页面上查看。

除了基本收益外，一些项目还会发放额外激励。您可以在下方查看您的额外收益。

Bybit Web3 质押页面的仪表板上还将显示所有质押资金池的投资总价值

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如何参与 Bybit Web3 质押（分步）

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组合保证金使交易者能够以更少的保证金交易更大的仓位。但它是否具有可持续性，对交易者是否真正有益？ 了解详情。

投资金融市场可能是一个高风险的游戏，成功与失败之间的界限很薄。交易者在管理仓位时需要具有策略性、敏捷性和智慧，尤其是在保证金交易时。组合保证金就是其中的一大亮点。 

通过全面满足保证金要求，交易者可以降低保证金要求，提高购买力，降低成本，提高交易策略的灵活性。 

在本文中，我们将探讨组合保证金如何使加密货币交易者受益，并帮助他们保持领先地位。

有时，交易者需要从经纪商处借入资金来交易证券或加密货币资产，这种做法被称为保证金交易或

。“保证金”也指投资价值与借入金额之间的差异。保证金要求是交易者必须向经纪商充值的最低资金金额，作为保证金账户的抵押品，才能进行保证金交易。

，杠杆是指使用借入资金放大您的投资回报率 （ROI）。

保证金交易时，您需要使用从经纪商处借入的资金来提高购买力并增加杠杆。

然而，保证金交易也带来了额外的风险。如果市场对您不利，可能会触发追加保证金，您需要充值额外资金，以满足保证金要求。如果您未能弥补保证金差额，经纪商可以平仓您的仓位，以偿还未偿还的债务。

保证金要求可能因交易资产类型、市场行情和经纪方政策而异。了解保证金要求和可能触发追加保证金的场景对于成功进行保证金交易至关重要。

投资组合保证金对交易者意味着什么？

组合保证金是一种计算保证金要求的方法。它考虑投资组合的整体风险，而不是每个仓位的单独风险。通过审查投资组合级风险，经纪商或交易所可能会降低保证金要求，从而提高购买力和交易灵活性。

组合保证金使交易者能够以更少的保证金交易更大的仓位。这样可以提高购买力和资金效率，为更多交易机会打开大门。

保证金规则，这些规则管理经纪交易商购买传统证券时可获的信贷金额。在 Reg T 下，每个仓位单独评估，每个仓位所需的保证金取决于其个人风险。即使投资组合整体风险相对较低，这也可能导致投资组合多元化交易者的保证金要求更高。

然而，对于组合保证金，在计算保证金要求时会考虑交易者组合的整体风险。出借人将持有不同资产的多头和空头仓位的未结收益相互抵扣。通常，多元化投资组合产生的保证金要求较低，因为投资组合的净风险低于单个仓位的风险敞口总和。

投资组合保证金通常面向满足特定条件的交易者，例如账户余额最低且满足特定体验要求的交易者。符合组合保证金条件的交易者应仔细考虑其交易风格和风险承受能力是否合适。需要做好准备，管理杠杆增加带来的潜在风险。

Bybit UTA 组合保证金模式如何帮助交易者维持平衡组合？

（UTA） 组合保证金模式是一种基于风险的保证金政策，旨在帮助降低平衡投资组合的保证金要求。提高资金效率和杠杆。

组合保证金模式使用金融模型，通过抵消永续和期权合约的多头和空头仓位，得出 USDC 衍生品组合的整体风险。评估标的资产的范围、标记价格变化和市场波动性。 

Bybit UTA 投资组合保证金模式可帮助交易者保持投资组合平衡：

启用 Bybit UTA 组合保证金模式后，符合条件的 Bybit 用户可解锁更高的资金效率，并有可能获得更高的收益。 

投资组合保证金根据投资者整个投资组合的整体风险计算保证金要求，而不是根据个人仓位计算保证金要求。这种方法具有一些优势。

例如，假设交易者拥有多元化的股票、期权和合约组合。组合保证金账户可以使其持有仓位，保证金要求低于标准保证金账户，从而降低维持仓位的成本。相比之下，标准保证金账户可能需要更高的保证金要求，因此持有相同仓位的成本更高。 

请记住，组合保证金涉及独特而重大的风险，包括杠杆增加，从而增加潜在损失。保证金不足的解决时间范围可能也更为严格，这会增加非自愿强平的风险。

哪些用户有资格在 Bybit 获得组合保证金？

Bybit 是一家领先的加密货币交易所，为符合条件的用户提供组合保证金模式功能，帮助他们解锁更高的资金效率，赚取更高的收益。任何拥有 Bybit 账户的用户均可获得组合保证金。 

要开始使用组合保证金模式，用户必须首先满足以下条件：

请注意，Bybit 有两种保证金体系：独立保证金和交叉保证金。默认情况下，全仓保证金是 Bybit 使用的模式，使用交易者的可用余额来防止强平。但是，如果交易对的权益低于维持保证金，该仓位将被平仓。

使用组合保证金时需要注意的事项

使用组合保证金的交易者应了解所涉及的风险以及潜在收益。他们还应该仔细监控仓位，并在必要时准备好满足追加保证金要求。 

总体而言，组合保证金对于希望提高购买力、提高交易策略灵活性并节省保证金成本的交易者来说非常有价值。然而，交易者也应该意识到所涉及的风险，并密切关注自己的仓位。请务必充分了解组合保证金要求和明确的风险管理计划。

组合保证金可能不适合所有账户或交易方式。例如，存在大量未对冲风险的交易者，例如高度集中的单一资产仓位，可能无法从组合保证金中获益。但是，组合保证金为增加更多仓位提供了更好的灵活性。 

与任何交易策略一样，请自行研究，向经验丰富的交易者或金融专业人士寻求建议，并在使用组合保证金前仔细考虑您的风险承受能力和财务目标。

投资组合保证金模式如何使操盘手受益？