我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

BTC 拒绝价格超过 $100，000，ETH 下行反弹接近 $4，000，这对衍生品市场产生了重大影响。由于永续掉期多头仓位强平，导致未平仓利率下跌，尤其是 ETH，以及之前高额资金利率重置为较低但仍然积极的水平，现货价格回落加剧。 

在合约市场中，未平仓利息仍低于 2024 年 11 月前的到期水平，仓位集中在 12 月的年终合约中。与此同时，在强平浪潮后，永续资金费率已重新调整。在期权中，ETH 的期限结构与 BTC 的平仓结构形成反转，因为自 9 月下旬以来，已实现的波动率第二次超出了前瞻性预期。

ETH 永续仓位飙升导致上周未平仓利息上涨，现已逆转。这一转变恰逢合约资金率急剧下降，表明这是由高杠杆多头强平所驱动的。值得注意的是，尽管多头仓位的资金率也出现类似下降，但 BTC 永续合约在 2024 年 12 月期间基本保持稳定，仅在 BTC 上周晚些时候短暂上涨至 10 万美元以上时才会飙升。

此前，几乎所有永续市场的高额和高额资金率（如上周分析所示）在大额杠杆多头强平后消退。尽管这一转变反映了看涨持仓水平要低得多，但资金利率在闪盘抛售后并未暴跌至明显负值，目前正处于 0.01% 左右的横向交易。这种行为表明杠杆敞口重设，通常当对进一步现货反弹的预期变得过于乐观时。

与 BTC 期权市场的平衡水平不同，ETH 的未平仓利息仍倾向于看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看涨看 然而，近期现货价格走势小幅下跌，交易量有所下降。波动性期限结构仍为反向，因为较长日期的波动性预期仍保持在 70% 左右，而较短日期的到期日对 2024 年 11 月 5 日美国大选后的现货价格波动作出了反应。

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2024 年 12 月 11 日）：ETH 永续仓位下跌，因为 ETH 期权仍比 BTC 期权更看涨

详细了解加密货币跟单交易达人，了解如何选择最优秀的交易达人，即使新手交易也能实现收益最大化。

，交易新手可以轻松复制资深行家的交易策略，跟随高手一起赚取可观收益。跟单交易是传统金融领域中一种成熟的投资策略，在加密货币市场也广受欢迎。在跟单交易中，选择合适的交易达人至关重要，直接决定了您能否获得可观的跟单收益。继续阅读，详细了解跟单交易和交易达人，充分享受交易体验。

跟单交易是一种热门交易策略，新手交易者或跟单用户可复制现有交易者下单的订单，该交易者具有正向收益记录，即交易达人。您可以选择手动跟单，也可以轻松使用交易软件自动跟单。例如，

，方便您轻松灵活地进行自动加密货币跟单交易，让您能够与顶级交易达人自由沟通。

跟单交易常与镜像交易放在一起比较，有时甚至与之混淆。镜像交易是一种与跟单交易极为相似的交易策略，使您能够自动精准地跟随交易高手的交易活动。两者的主要区别在于，跟单交易支持您在跟随所选交易达人的交易策略时应用自定义设置和判断。 

相较之下，在镜像交易中，用户只能完全跟随带单者的交易活动，即使不同意某一订单或策略也无法调整。

通过跟单交易，即使是对市场和交易策略不甚了解的新手，也可轻松坐享收益。这还能够显著节省交易者的时间，因为几乎所有操作均自动执行，跟随交易达人的动向即可。此外，跟单交易与其他自动交易策略一样，可避免个人情绪对交易决策和表现造成影响。

经验丰富的交易者若想与他人分享自己的交易技能和策略，可以申请成为交易达人。这样，他们便可以从跟单用户处赚取分润，这也是对交易达人的带单奖励。

目前，Bybit 仅支持衍生品市场的加密货币跟单交易。带单的交易达人可从其跟单用户的收益中抽取 10% 的分润。

跟单交易中的交易达人是指哪些人员？

交易达人是指其策略和动作正在被其他人复制的交易者，即跟单用户。交易达人需要有良好的战绩和收益记录，才能吸引跟单用户进行跟单。他们不一定是市场上极具影响力的知名投资者，也不一定是在社交媒体上拥有数百万交易者粉丝的大咖。名气与地位并不是必备要素。优秀的交易达人通常会保持低资产，但会在盈利能力和胜率方面取得成果

跟单交易达人的主要收益来源是跟单用户收益产生的手续费。由于跟单交易自动进行，因此将跟单用户的部分收益分配给相应交易达人也非常简单。如上所述，

除了直接收益外，交易达人还可从其带单活动中间接受益，建立庞大的跟单群体可显著提升交易达人的人气。

选择合适的交易达人无疑是跟单交易的关键所在，对交易新手尤为重要。

您最多可同时跟单 10 名交易达人。但是，每个 MT 的设置不同且独立。值得注意的是，通过跟单交易创建的 USDT 永续交易和交易机器人在对 MT 进行排名时均会考虑其表现。

首先，请熟悉交易达人页面上针对不同风险偏好量身定制的六个类别

了解这些区别可以帮助您将自己的风险偏好与热门交易达人的交易策略相匹配，从而开启更顺畅的跟单交易之旅，同时提高成功率。

的顶级交易者吸引了寻求大幅短期收益的用户。

 在过去 7 天和 90 天内，该团队的交易达人实现了最高的投资回报率，表明他们可能拥有出色的交易技能，或进行了一些高风险、高回报的交易。然而，必须认识到，高短期投资回报率并不一定能保证长期持续盈利。

如果您正在考虑长期持续盈利，则“跟单用户盈利最高的

将展示在过去 90 天内为跟单用户赚取最高收益（以 USDT 计）并维持正投资回报率的交易达人。持续盈利表明，这些 MT 能够产生可靠的收益。

尽管如此，过往表现并不能保证未来业绩，您仍应评估每位交易达人的能力和风险，谨慎行事。

板块迎合了对日间交易感兴趣的用户。

该群体中的 MT 是在过去七天内达到 20% 以上投资回报率和 50% 以上胜率的日内交易者。他们能够在短时间内获得高收益，且成功率较高，这表明他们拥有日内交易所需的敏锐市场洞察力和快速决策力。请注意，日间交易的快节奏性质伴随着固有的波动性，如果交易未能朝着预期方向发展，则会导致巨额损失。

类别是理想之选。它由过去 30 天内投资回报率超过 10% 且最大回撤率达到 20% 的交易达人组成

这些交易达人通常具有更强的风险管理策略和资金管理能力，因此对注重资金安全的保守型交易者更具吸引力。然而，需要注意的是，虽然风险可能有所缓解，但并未完全消除风险，因此您仍可能会遭受损失。

类别迎合了在风险和回报方面寻求一致性和平衡的人群。该类别的 MT 已活跃交易超过 30 天，实现了 30 天的正向投资回报率。为验证其一致性，MT 不应持有非活动身份卡（该身份卡放置在过去七天内未开仓或过去 14 天内未交易的交易者身上）。请注意，跟单风险与回报一致的 MT 并非万无一失的计划，因为它们仍面临潜在损失。

人是新手（可能经验丰富，但在

这些交易者的交易时间不到 30 天，实现了 7 天的正向投资回报率。不断寻找新机会的冒险者将发现这一类别令人兴奋。当然，新 MT 缺乏可靠的业绩记录，因此您需要仔细评估每个 MT，然后才能从该类别中选择 MT。

虽然 Bybit 已帮助您根据风险偏好筛选顶级交易者，但了解用于对交易达人表现进行排名的指标也很重要，以便在选择交易达人时做出明智决策。

不建议您简单关注跟单用户数量（甚至累计收益）较高的热门 MT，而无需考虑其他指标。这是因为 MT 的受欢迎程度并不代表可靠性，也不保证未来成功。相反，建议在热门指标与实际表现指标之间进行平衡，如下所示。 

总收益 = 活期账户净值 − 上一账户净值 − 总充值额 + 总提币额

对于使用统一交易账户 （UTA） 的 MT

，ROI 的计算方式类似，但总收益使用更复杂的公式确定：

总收益 = 已结盈亏 + 资金手续费收益 − 交易手续费 + 当前未结盈亏 − 之前未结盈亏

虽然这些指标可能提供 MT 表现的全面详情，但以下标准在评估表现时更为普遍且有效。

投资回报率通常以百分比表示，表示 MT 的投资回报率。计算投资回报率时会考虑多种因素，包括总收益和账户净值（钱包余额 + 未结盈亏）。未结盈亏包括在 USDT 永续交易和交易机器人中持有的仓位。要判断交易者的盈利能力是否一致，请回顾过去 7 天、30 天和 90 天的 ROI。

赢单率显示 MT 能够以盈利方式完成交易。然而，平衡胜率与投资回报率至关重要，这样才能确保 MT 对小额频繁胜率的重视不会影响整体收益。

该术语是指交易达人的提币量随时间推移的一致性和可预测性。在跟单交易中，它表明交易者能够管理风险，以防止不稳定或过大的股权下跌。作为跟单用户，尤其是风险规避用户，最大回撤幅度（峰值的最大跌幅）较低且稳定，这反映了谨慎的风险管理。 

交易达人的交易一致性和活动也是决定跟单对象交易的关键因素。因此，关注 MT 在过去 7 天、30 天和 90 天内的表现至关重要。由于加密货币市场高度波动，因此必须确定 MT 是否在不断变化的市场条件下持续保持盈利。 

需要考虑的关键因素包括以下内容。

：平均每周交易量或持有时间等指标可决定交易者方法的积极性或保守性。

：考虑投资回报率波动率指标，评估 MT 收益的稳定性或风险。

成为 Bybit 交易达人是一种投资方式。您不仅可以推广自己的投资策略，还可以分享跟单用户在复制交易策略时赚取的收益。 

要成为 Bybit 交易达人，您需要一个

（标准子账户或统一交易子账户）。 

，统一交易子账户仅允许交易达人进行 USDT 永续交易，而您可以使用标准子账户（跟单用户无法复制）交易各种其他产品。

成功申请后，您需要在任务中心完成新的交易达人任务。完成上述任务后，您将有机会参与 

完成强制任务后，您将进入 Bybit 交易达人等级系统，该系统分为四个等级：

。随着跟单用户数量的增加，您将升级为更高等级。等级越高，解锁的福利就越丰厚。

此外，交易达人等级评估将在您完成所需任务并通过 Bybit 审核后完成。您将根据账户余额、30 天累计收益和过去 7 天内的最大提币量获得评级。 

通过跟单交易，加密货币交易新手能够复制经验丰富的交易达人的交易策略，轻松开启收益之旅。经验丰富的跟单用户也可通过跟单交易增加收益并节省时间。对于交易达人而言，跟单交易可带来额外的收益。因此，跟单交易是一种双赢策略，无论您的经验或胜率如何，都可从中受益。

初級

《如何选择交易达人赚取更多收益（完整指南）》

Ubisoft和Arbitrum将于12月18日推出Web3射击游戏Laserhawk船长。

每日表现最佳者 — Sui Network （SUI）

标准普尔 500 指数上涨 0.82%，得益于正向通胀数据。投资者正在期待生产商通胀数据和收益报告。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了5.11%和5.41%。

如今，SUI 表现最为出色，在 Backpack 宣布与 Sui 建立合作关系以扩展其加密货币生态系统后，SUI 飙升了 30.9%。

Sui Network （SUI） 于 2023 年 5 月 3 日上线，是由 Mysten Labs 设计的 Layer 1 区块链，旨在增强 Web3 功能和可扩展性，专注于智能合约效率和 NFT 游戏开发。该项目由 Novi 数字钱包团队的前 Meta 高管领导。 

。此次合作旨在提升两个平台的用户体验，为 Sui 用户提供可靠的钱包解决方案，并扩大 Backpack 用户群，吸引 Sui 爱好者。

查看 SUIUSDT 永续和 SUI/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

Ubisoft和Arbitrum将于12月18日推出Web3射击游戏Laserhawk

1 游戏将展示来自不同 Ubisoft 特许经营的人物，并将在 Arbitrum 网络上使用 NFT 和区块链技术。2 此次上线标志着 Web3 游戏向前迈进，对该行业的兴趣和投资也在不断增加。 

查看 ARBUSDT 永续和 ARB/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

昨天，比特币现货 ETF 的总流入额达到 2.231 亿美元。Grayscale Bitcoin Trust （GBTC） 的流入量为 2，010 万美元，而其他非 GBTC 基金则吸引了 2.03 亿美元。 

查看 BTCUSDT 永续和 BTC/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

如果您在 2023 年 12 月收到 FRAME 空投，您可能有资格在摘要链上

。FRAME 分配已整合到 Abstract 的忠诚度体系中，表明两次空投的资格相似。

Ubisoft 和 Arbitrum 携手推出 Web3 射击游戏

加密货币交易赛是一场比赛，交易者将尽最大努力获得最高投资回报。点击此处，了解加入福利！

比赛不仅仅关乎获胜，奖励绝对是一笔诱人的福利。更确切地说，它们有助于您了解与他人的叠加情况，并推动自己以多种方式不断改进。在加密货币牛市中，掌握自己的技能尤为有用，在这个时代，交易者可能会看到比亏损更多的收益。此外，在加密货币交易赛期间获得的奖励肯定有助于您把握看涨趋势。但在参与加密货币交易赛之前，请务必了解比赛的意义以及您可以期待的具体优势。

加密货币交易赛是由经纪商或其代理发起的比赛，交易者将尽最大努力获得最高的投资回报。初始投资金额和比赛时间均在比赛期间调整。

随着您对加密货币交易赛的认识不断深入，您会发现包括 Bybit 在内的各种交易所和交易平台均提供实战赛和模拟赛。实战赛使用的是真实的交易账户和真实的资产，而模拟赛则使用模拟账户。 

参赛者可能需要满足特定要求，例如其账户中的资产数量不低于要求，或具有其他资格。这些比赛的具体规则以及获胜者的筛选方式也各不相同。例如，一些比赛可能会限制参与者的交易市场。要让交易者充分利用加密货币交易比赛，比赛应使用或模拟实际

比赛时长可能从 24 小时到超过两周不等。很多情况下，获胜者会获得现金或加密货币奖励，但即使奖励每天产生，通常也会在比赛结束后发放。

在牛市期间，许多加密货币交易者可能急于投资。他们可能已经获得了可观的财务收益，或者可能对加密货币市场走势上升带来进一步收益的可能性感到兴奋。

在当前的牛市中，交易者有机会赚取收益并享受其他福利。通过参与加密货币交易赛，您可以得到诸多收获，从而在市场中抢占先机。那么，参与加密货币交易赛有哪些好处呢？

在牛市中，资产价值高于平均水平，交易者对市场持积极态度。由于您经历的交易收益和对风险的厌恶程度降低，您自己的交易活动也可能增加。 

然而，加密货币交易赛的奖池也非常丰厚。通常，这些比赛会有多名获胜者，因此您有更多的机会从中获得经济收益。您的加密货币交易赛胜出可以增加您在牛市的交易收益，并激励您继续寻找获得经济收益的机会。

诚然，加密货币交易者可以通过了解交易活动和策略来获得大量信息，但实践出真知。实战交易让您能够在实践中检验自己的知识和策略并积累相关经验，从而指导未来的交易活动。当前市场上行趋势中的竞争可能特别有利，因为它们可以让您睁开眼睛，发现现实生活中存在的机会，而不是理论上存在的机会。

无论您是一个未经实战的加密货币新手，还是一个想要进阶升级并增加收益的老手，磨炼交易技能都至关重要。优化交易技能和策略有助于增强您的信心。在牛市中，信心可能会飙升，因此提高信心可以帮助您根据知识和经验而不是情绪做出交易决策。

通过查看之前加密货币交易赛的中奖委员会，毫无疑问，您会看到难以获得的丰厚收益。毕竟，在牛市期间，交易者倾向于进行更大或风险更高的交易，以最大限度地提高收益。然而，加密货币交易赛可能会激励您采取更加积极的交易策略，同时避免不必要的潜在亏损。

您清楚地知道自己在加密货币市场中的实际交易收益，但与其他交易者相比如何呢？ 加密货币交易赛预设了很多固定的因素，比如可以交易的市场以及初始投资额，便于我们与其他交易者进行技能上的比拼。是不是好奇自己在整个投资队伍中的排名情况呢？ 大家一同参赛便可一较高下。此外，胜者为王，如果您赢得比赛，那也是值得骄傲的资本。

无论市场行情如何，合理管理风险并规避亏损都是在加密货币交易中立于不败之地的关键所在。尽管如此，您可能还是会怀疑自己的交易策略是否过于保守。通过参与交易赛，您可以了解到那些您不敢一试的策略的实际风险与收益。在加密货币交易赛中，您还有机会试水不同的风险管理策略，并与他人进行比较，了解策略的效果如何。

您可能已经根据既有的交易活动制定了行之有效的交易策略，但能否在其他类型的加密货币资产上复制这一成功呢？ 在加密货币交易赛中，您可以在不同的参数下检验您的策略。为此，您可以对策略进行微调，使其在市场上行趋势下更具盈利性，或为熊市做好准备。

成功人士往往勇于走出自己的舒适区。在远离自己熟知的事物后，他们可以解锁更多可能，在加密货币市场也同样如此。在加密货币交易赛中，您可以接触到全新的交易策略，激发您的创新思维，让您得以突破自我，而非安于现状。因此，通过不时地参与比赛，您可以从加密货币交易中得到更大收获。

近年来，Bybit 举办了多场热门的加密货币交易赛。这些比赛为交易者们提供了绝佳机会，让他们得以在赚取收益的同时磨练自己的交易技能。此外，他们还能够测试新策略，并将其策略与其他交易者进行比较。那么，Bybit 近期举办了哪些备受关注的交易赛呢？

（世界交易系列赛），总奖池为 10，000，000 USDT。

 WSOT 2023 比赛包括战队决赛、跟单交易狂欢赛、伙伴集会和 

，跟单交易狂欢节和伙伴集会奖池

支持加密货币行业发展的攻击马拉松。WSOT 2024 打破了以往记录

，来自 161 个国家/地区的超过 77，000 名交易者创造了 1，000 亿美元的交易量。 

是一场每月举办交易比赛的活动，旨在测试和奖励交易者的全年技能。用户可交易任何衍生品合约，包括 USDC 合约，还可赢取 BTC 和 USDT 等专属奖励。本次活动还聚焦 2024 年五大活动：畅享比特币、BTC 减半活动、VIP 大奖赛系列赛 3、VIP 2024 盛会和 Bybit 六周年庆典。

主要举办两大活动：战队交易量赛和战队盈亏 （%） 交易赛，总奖池为 120，000 USDT，于 2024 年 5 月 8 日 10AM00 UTC 至 2024 年 5 月 31 日 10AM00 UTC 举行。在战队交易量比赛中，战队根据其衍生品交易量进行排名。另一方面，参与战队盈亏 （%） 交易赛的战队根据其衍生品交易盈亏 （%） 进行排名。此外，在活动期间通过 P2P 首次充值至少 $100 的参与者在比赛结束时获得了 $10 空投。

Bybit 全年举办多场加密货币交易赛，让交易者参与比赛。这些比赛为加密货币交易者提供了测试策略、提升技能、赢取丰厚奖励并享受其他福利的绝佳机会。无论您是希望提升交易能力还是享受专属福利，参与 Bybit 交易赛都能为您带来丰厚体验。

牛市期间参与加密货币交易赛的好处

Bybit 360

Options

本文将探讨近期的 SOL 反弹及其可能耗尽的原因。

24 年 10 月 14 日星期一近两周来创下历史新高，一直在以约 150 美元的价格换手。除了推动区块链使用的模因币狂热之外，最近的衍生品交易数据表明，当前的 SOL 运行可能会耗尽。本文将深入探讨 Bybit SOL 衍生品交易数据，并在 WSOT 2024 发布时提供一些交易想法

SOL 最近已成为衍生品交易者的关注

，对 SOL 期权和永续合约的未平仓权益

呈上升趋势，徘徊在近期新高。

这可能意味着更多衍生品交易者愿意押注 SOL 的潜在价格走势，这可能为其价格带来强劲势头。

图 1：SOLUSDT 期权为近期高点开盘。来源：Bybit

图 2：SOLUSDT 永续未平仓利息呈上升趋势。来源：Bybit

中，我们解释了为什么未平仓利息作为数据至关重要，以及为什么

应该了解这一点。我们还建议阅读以下文章：

尽管交易者似乎热衷于使用衍生品推测 SOL 的价格，但多空比率会产生混合信号，而即将到来的发展可能是交易者的关键信号。

图 3（下图）显示了 Bybit 近期的 SOLUSDT 永续每日多头/空头比率。该比率分别在 9 月中旬、9 月底和 10 月初出现 3 个小幅上涨趋势。前两种上涨趋势伴随着一些积极的价格走势（如下图 4 所示）。多头/空头比率与价格的一致性被广泛认为是正常的，这可能意味着交易者已将投注投向正确的方向。

现在，我们来看第三个上涨趋势（10 月初）。当 SOL 的价格达到近期高点时，多空比率并未完全跟随，这可能表明当前的 SOL 涨势正在耗尽。

然而，观察多头/空头比率的即将发展至关重要。如果读数再次上升，则可能支持反弹。否则，我们可能只需点击这里的本地排名。

图 3：SOLUSDT 永续多头/空头比率。来源：Bybit

图 4：Bybit SOLUSDT 永续每日图表。来源：Bybit； TradingView

查看关键期权交易数据可能是交易者在交易 SOL 时所考虑的另一个难题。Bybit 的最新数据显示，月底到期的 SOL 看跌期权一直在增长，120 美元的行权价格似乎是交易者中最受欢迎的选择。另一方面，月底到期的 $160 看涨 SOL 期权似乎是 SOL 牛市的选择。 

图 5：Bybit SOL 看涨期权按到期日和行权价格计息。来源：Bybit

图 6：Bybit SOL 按到期日和行权价格平仓期权。来源：Bybit

如何解读这些数据？ $120 的看跌期权可能意味着交易者愿意使用相对 OTM 看跌期权来押注 SOL 的价格在期权合约到期前可能达到 $120 或更低。相比之下，牛市主要使用 $160 看涨期权，与截至 2024 年 10 月 15 日的当前 SOL 价格相对接近。期权交易者似乎一直认为，进行 SOL 下行交易的机会可能更多，而不是进行上行交易。

隐含波动率 （IV） 也支持这一假设。图 7（下图）显示了 Bybit 上 SOL 期权的 IV，表明 OTM 看跌期权的 IV 值显著高于 OTM 看跌期权，这意味着 OTM 看跌期权的定价高于 OTM 看跌期权。 

由于期权目前通常定价，如果一方的价格高于另一方，则市场倾向于朝这一方向走。然而，很难看到完整的图片或只用一天的数据点进行交易。在多天内观察数据并比较不同的数据集至关重要。 

图 7：Bybit SOL 期权隐含波动率。来源：Bybit

如果您想详细了解隐含波动率及其对期权交易的重要性，

SOL 近期的价格走势引起了交易者和投机者的广泛关注。期权和永续合约等衍生品可能是把握 SOL 机遇的有用工具。然而，每个数据点仅提供关于整个图片的一小部分信息，许多因素可能会影响此代币在市场中的价格。

免责声明：投资加密货币及其衍生品会带来巨大的亏损风险，并不适合每位投资者。本文提供事实信息，仅供教育之用，不代表任何财务建议。在做出任何投资决策之前，请确保您充分了解所涉及的风险，并在必要时寻求独立建议。我们的客户支持团队将随时为您提供帮助。

从智能货币中学习：衍生品交易者的 SOL 收益不断增加