以太坊网络即将进行 Pectra 升级，旨在解决关键性能问题，增强以太坊在对手区块链领域的竞争优势。

以太坊网络即将进行 Pectra 升级，旨在解决关键性能问题，增强以太坊在对手区块链领域的竞争优势。由于以太坊相对于比特币 （BTC） 和其他智能合约平台的表现不佳，此次升级尤为迫切。 

Pectra 升级包括多项以太坊改进提案 （EIP），旨在提高网络可扩展性、质押效率和用户体验。主要功能包括验证者整合 （EIP-7251），允许不同的质押规模；简化提币机制 （EIP-7002），简化质押流程。本次升级预计将于 Q2 2 季度初上线，具体时间遵循第 Q1的初始计划。

Pectra 升级引入了一系列技术改进，旨在提高质押和验证流程的效率

EIP-7251 将更改验证者余额要求，使验证者能够将其权益合并为更多金额，从而减少验证者总数并缓解网络拥堵。此次整合将有助于保持去中心化，同时提高可扩展性。EIP-7002 将验证密钥与提币密钥区分开，实现部分提币，减少委托质押者的信任假设，从而简化质押 ETH 的提币。

此外，与 blob 空间 （EIP-7691） 相关的变化将增加可用于第 2 层 （L2） 交易的空间

，这对于提高交易吞吐量和降低手续费至关重要。

EIP-7623 将修改使用 calldata 的成本结构，进一步激励 blob 空间的使用，优化交易效率。这些改进旨在提高以太坊的交易能力并降低运营成本，从而吸引开发者和用户。

尽管 Pectra 升级有望带来收益，但市场预期仍持谨慎态度。以太坊一直对 BTC 和其他非主流币表现不佳，交易者对更广泛的宏观经济环境做出负面反应，而不是对特定网络的发展做出负面反应。历史模式表明，由于“卖出新闻”现象，之前的升级导致了立即抛售，这表明交易者可能不会将这些升级视为价格上涨的直接催化剂。

目前，与 BTC 相比，ETH 期权市场的隐含波动率更高，表明 Pectra 的影响存在不确定性。然而，这种波动性上升也可能反映出更广泛的市场趋势，而不是以太坊特定的因素。随着 Pectra 升级的临近，以太坊社区仍致力于提升网络的长期可扩展性和竞争力。总体而言，虽然Pectra旨在巩固以太坊在区块链生态系统中的地位，但其成功在很大程度上取决于市场情绪和网络有效执行这些技术改进的能力。

高級

Bybit x Block Scholes 机构报告：以太坊的 Pectra 升级和市场的谨慎反应

Berachain 推出了流动性证明，该系统可指导区块奖励，为应用提供动力，奖励经济活动。

每日表现最佳者 — 炼金术士 AI （ALCH）

周一标普 500 指数上涨 1.76%，导致市场大涨，投资者对特朗普政府可能放宽部分计划关税的报道作出反应。黄金价格下跌 0.67%，跌至 $3，002，原因是交易紧张局势缓和美国收益率上涨给价格带来压力。美联储的 Bostic 表示，2025 年将降息一次，将通胀目标推迟至 2027 年。金币支持近 $3，000。Coindesk Indices跟踪整个加密货币市场，上涨2.02%，比特币和以太币在过去24小时内上涨3.90%和4.68%。使用此链接，在 Bybit MT5 上交易这些市场，畅享高达 500 倍杠杆

如今，ALCH 表现最为出色，在炼金术家 AI 推出 Gemini Flash 后，其项目规划速度迅速，且先进。

炼金术士 AI （ALCH） 于 2024 年上线，是一个由 AI 提供支持的无代码应用程序开发平台，用户只需简单描述一下，即可创建应用程序。

，这是一种 AI 模型，专为交互式游戏、高级工具和多层 Web App 等速度、结构和逻辑密集型任务而设计。在混合模式下，它将执行传递给所选完成模型之前，它会处理构思，即布局机制、流程和架构。Gemini Flash 专为效率和复杂性而优化，现已上线测试。

查看 ALCHUSDT 永续合约的最新价格、图表和数据

，该系统可指导区块奖励，为应用提供动力，奖励经济活动。37 个全新奖库现已上线，用户可通过质押、兑换和流动性提供等各种活动赚取 BGT 排放。每 5 小时发放一次佣金，新金库的奖励在 3 天内增加。用户可通过 BeraHub 追踪排放量并优化奖励。这一新模式旨在重新定义区块链激励机制，使网络直接面向参与者。

查看 BERAUSDT 活期合约和 BERA/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

昨日，BTC 现货 ETF 的净流入量达到 6，610 万美元，仅来自非 GBTC 基金，而 GBTC 则没有活动。

查看 BTCUSDT 活期合约和 BTC/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

 USDe 预充值已超过 5.39 亿美元，预示着潜在空投前的强烈兴趣。用户可通过兑换和充值 USDe 赚取积分，Ethena 空投倍数为 30 倍。

初級

Berachain推出流动性证明，为用户和应用程序解锁BGT奖励

Avalanche 现货 ETF 可为机构提供 AVAX 通道。了解 VanEck 的 SEC 申请、其对 AVAX 的影响以及批准可能意味着什么。

截至 2025 年 3 月 25 日，其原生代币 AVAX 按市值排名第 16 位

在美国证券交易委员会 （SEC） 于 2024 年初批准比特币 （BTC） 现货交易所交易基金 （ETF） 并于 2024 年中批准以太坊 （ETH） ETF 后

，包括 AVAX 在内的其他几大知名

2025 年 3 月，全球主要投资基金经理之一 VanEck 向 SEC 申请批准其新注册的 Avalanche 现货 ETF。AVAX 加入 

（DOT），成为寻求现货 ETF 身份的另类币之一。如果获得批准，AVAX ETF 将是该项目的一个重要里程碑，可能会严重影响代币的市场表现。该项目的团队、支持者和 VanEck 都全力以赴，等待审批。当前 AVAX 

用户是另一个希望看到应用程序获得 SEC 点头的群体。

加密货币社区的许多其他用户也在密切关注申请，但目前尚不清楚审批流程是快速还是长期马拉松。SEC 历来在几年内制定了比特币 ETF 审批流程，有时由于原因不明而延迟审批，但有时也会引发有效担忧。 

AVAX 的 ETF 批准可能遵循类似的轨迹。另一方面，美国新政府唐纳德·特朗普被广泛认为是加密货币友好型货币，尤其是在近期宣布计划中的美国加密货币战略储备后

虽然 AVAX 不是基金中包含的代币之一，但新一届政府对加密货币友好的普遍立场为快速无痛的审批流程带来了希望。

在本文中，我们将介绍 VanEck 的 AVAX 现货 ETF、其潜在批准的影响，以及它对 AVAX 和 Avalanche 区块链未来的总体意义。

Avalanche （AVAX） 现货 ETF 是由 VanEck 投资管理公司在美国特拉华州注册的 ETF 产品。 

截至 2025 年 3 月 25 日，SEC 正在接受美国主要金融监管机构 SEC 的审查。如果获得批准，ETF 将在受监管的美国证券交易所进行交易。它将由 AVAX 加密货币组成，并将追踪 MarketVector 指数的 Avalanche 基准利率。VanEck 于 2025 年 3 月中旬提交了申请，如果获得批准，将成为市场上首个 Avalanche 现货 ETF。

Avalanche现货ETF将允许投资者通过受监管市场访问AVAX。与任何其他 ETF 一样，AVAX ETF 可在市场时间内在证券交易所和场外交易平台 （OTC） 进行交易。这将为许多投资者创造机会，特别是

由于监管壁垒而无法买入加密货币的

等衍生品不同，Avalanche 现货 ETF 将为投资者提供直接 AVAX 敞口

。另一个优势是 ETF 流动性高，可通过受监管的交易所轻松访问。投资者还可以避免通过区块链系统买卖和持有AVAX的复杂性。对于许多不熟悉加密货币的投资者来说，设置钱包和处理区块链可能会很麻烦。AVAX ETF 支持用户根据当时的 ETF 价值买卖法币。

理论上，SEC 可能会批准实物赎回（即 ETF 份额直接兑换为 AVAX 代币）或现金赎回（即 ETF 份额以法币买卖）的期权。但是，至少在批准后的初始阶段，这不太可能发生。到目前为止，即使是

，也是 SEC 批准的首款加密货币 ETF 产品，在很大程度上也遵循了现金赎回模式。因此，AVAX 代币的直接实物赎回预计在获得批准后不会进行。

目前暂无基于 SEC 批准的 AVAX 的现货 ETF。如果 VanEck 申请成功，它将是市场上首个现货雪崩 ETF。

，并于 2024 年 1 月首次公布批准，现货以太坊 ETF 已于 2024 年年中获批。SOL、XRP、LTC 和 DOT 等其他几种另类币也在寻求 ETF 批准。AVAX ETF 是这些应用中的最新产品。

与此同时，还有基于期货的加密货币 ETF 获得批准，早于现货交易对手。

 ProShares 比特币策略 ETF （BITO） 

 于 2023 年 10 月获批。然而，从来没有向 SEC 申请过 AVAX 合约 ETF。因此，如果获得批准，VanEck 的 Avalanche 现货 ETF 将成为市场上首个基于 AVAX 的 ETF。

Avalanche ETF 应用程序对加密货币市场的当前影响

VanEck 首次向 SEC 申请的消息于 2025 年 3 月 14 日揭晓。一些观察者可能会预计，这一消息会对 AVAX 的价格产生积极影响。然而，AVAX的价格在一段时间后仍持平。2025 年 3 月 24 日，联邦公开市场委员会 （FOMC） 会议期间，官员一致投票决定将利率维持在 4.5%，因此市场情绪可能受到推动

过去一周，AVAX的价格走势与比特币和更广泛的加密货币市场密切相关。这表明投资者对这一消息没有做出重大反应，可能希望 SEC 花时间审查申请。

SEC 以拖出对加密货币 ETF 提交的评论而闻名。如果监管机构对申请的任何方面提出疑虑，审批可能需要数月甚至数年时间。加密货币民间传说中的一个有趣的事实是，SEC 需要

比特币现货 ETF，从 2013 年首次提交这些产品的申请到 2024 年 1 月首次批准。当然，这是在一个完全不同的时代，当时加密货币仍然成为一种金融资产。

2025年的加密货币格局截然不同。鉴于 SEC 已制定加密货币现货 ETF 审批程序，VanEck 的 AVAX ETF 申请不太可能面临多年延迟。由于 SEC 已有清算加密货币现货 ETF 的历史，因此这一过程可能会更短。

如果 Avalanche ETF 申请获得批准，这意味着什么？

如果申请获得批准，可能会引起机构投资者对 AVAX 的兴趣增加。由于监管限制，到目前为止，许多投资者一直远离 AVAX 等加密货币。Avalanche 现货 ETF 将通过受监管的证券交易所环境为他们提供代币。这种机构投资的涌入可能会使 AVAX 的价格上涨。 

虽然无法保证这种价格影响，但从历史上看，此类 ETF 批准对加密货币的价格产生了重大影响。例如，当 SEC 于 2024 年 1 月 10 日批准比特币现货 ETF 时，BTC 的交易价格约为 $46，600。经过批准后，比特币的价格飙升，两个月后突破了7万美元的门槛。

AVAX现货ETF的获批也可能吸引更多机构对Avalanche区块链作为技术平台的兴趣

 Avalanche 已与 JPMorgan 和 Mastercard 等知名金融公司合作，提供基于区块链的服务。批准 ETF 可能会导致 Avalanche 链与其他行业的金融机构和公司之间进一步建立合作关系和整合。

Avalanche现货ETF的潜在批准可能会显著改变加密货币ETF格局。如果 VanEck 的申请被批准，它还可以为后续加密货币 ETF 申请创建更便捷的路径，用于更小的代币。因此，其影响可能深远。AVAX 代币也可能会经历价格上涨，因为它不再仅限于在加密货币交易所交易，还将通过证券交易所平台进入机构投资的有利可图领域。

潜在的 Avalanche 现货 ETF 也由其他几家基于 Altcoin 的 ETF 组成，等待 SEC 批准。因此，这些应用的集体性质给美国金融监管机构带来了进一步的压力。 

如果 SEC 不愿快速清算所有这些 ETF，则需要非常合理的理由来证明其仓位合理。在加密货币市场日新月异的背景下，以及比特币和以太坊现货 ETF 的过往审批中，发现这一原因可能会很棘手。因此，大多数信号都表明 AVAX ETF 的未来结果是积极的。关键问题是：潜在大 YES 何时到来？

中級

Avalanche 现货 ETF：扩大机构对 AVAX 的准入

Prosper 是一种去中心化协议，通过代币化机构级挖矿能力（哈希率），让社区能够参与比特币挖矿。

比特币价值 405 亿美元的挖矿行业仍由企业巨头主导，为个人投资者带来了巨大的进入壁垒。Prosper （PROS） 通过代币化比特币的哈希率并将其带上链来解决这一挑战

，使社区成员能够拥有和管理机构级挖矿能力。

在本文中，我们将探讨什么是 Prosper、其历史、其目标以及其运作方式。我们还深入研究了 Prosper 的主要功能、路线图、代币经济学和投资潜力，最后对 Prosper 在不断发展的比特币生态系统中扮演的角色进行了思考。

 是一个去中心化协议，通过代币化机构级挖矿能力（哈希率），使社区能够参与比特币挖矿，从而允许用户通过 Prosper 的原生 PROS 代币瓜分比特币底层网络基础设施。

Prosper 的愿景是将比特币的挖矿能力引入链上，进一步去中心化比特币生态系统，让社区参与进来。该项目的创始人在三大市场交汇处发现了未开发的机会：比特币的估值达到 1.39 万亿美元，挖矿硬件行业达到 

或借贷协议，而是专注于构建 PROS，将其作为由机构级比特币挖矿能力支持的比特币生态系统的首选代币。

与 BITMAIN 和 ANTPOOL 等行业巨头建立战略合作伙伴关系，为去中心化社区治理框架带来专业挖矿专业知识。 

Prosper致力于通过解决当前生态系统中的以下关键差距来改变比特币的基础基础设施。

社区所有权、机构级执行和可持续代币经济学的结合构成了 Prosper 愿景的基础，即让比特币挖矿更易于获取，同时为整个生态系统的参与者创造持久价值。

Prosper 建立在以下四个关键组成部分之上，共同确保透明度、社区治理和可持续增长。

Prosper 设计的基础是其渐进的哈希率/代币比率，这意味着随着时间推移，每个 PROS 代币的挖矿能力将越来越大。该模式分为两个阶段：

这一机制可确保 PROS 代币随着时间的推移获得更多的挖矿能力支持，从而创造一个良性的价值累计周期。

Prosper 通过战略合作伙伴关系确保机构级挖矿作业安全。Prosper 的 DAO 拥有来自顶级制造商的挖矿硬件，并由专业托管服务维护，以实现最佳正常运行时间。该系统与领先的挖矿池集成，实现高效的比特币生产，协议仪表板上显示实时性能指标，实现完全透明。

挖矿奖励通过结构化流程流动。比特币首先存入 Prosper 的挖矿池账户，其中一部分用于支付运营费用和托管费用。剩余 BTC 将划转至安全协议钱包，余额由 DAO 资金和质押奖励分配给活跃参与者。

Prosper 实施了多种保护措施，以维持每代币的哈希率比例，包括未显示在显示总数中的预留哈希率缓冲区、在需要时部署其他矿工的能力，以及在必要时购买和

 PROS 代币以保持最低挂钩的能力。

这些互联系统创建了一个稳定、透明的协议，社区成员可以参与比特币挖矿，技术专业知识最低，同时受益于专业执行。

Prosper提供了一个基于三大核心功能的综合生态系统，使其能够实现比特币挖矿民主化的使命，同时为代币持有者创造可持续价值。

Prosper 通过将社区所有权与机构专业知识相结合，彻底改变了比特币挖矿。该协议利用与行业领导者的战略合作伙伴关系，包括用于硬件制造和托管的 BITMAIN、用于挖矿池服务的 ANTPOOL 以及用于比特币价格对冲和强平的 Metalpha。

业界顶尖专家与社区治理之间的合作创造了一种独特的模式，让个人无需技术知识或大量资本投资即可获得挖矿收益。这种方法可确保专业的挖矿操作，同时保持协议的去中心化性质。

Prosper 的治理结构通过复杂的 DAO 模型平衡去中心化与运营效率。这家总部位于开曼群岛的法律实体持有知识产权和资产，在传统法律框架中正确代表 DAO，而 PROS 代币持有者则通过结构化协议参与决策过程。

Prosper 的系统内置保护措施，防止做出有害决策，同时向治理参与者发放比特币奖励，激励参与者积极参与。这确保了为协议方向做出贡献的用户在成功中分担份额，使个人代币持有者与更广泛的繁荣生态系统保持一致。

Prosper 的资金通过比特币挖矿奖励不断增长，为整个生态系统创造长期价值。资金管理的保守方法优先考虑安全性，即使它寻求战略增长机会。

资金可存储在专业第三方托管方处，分配给兼容的 DeFi 协议，用于产生收益，也可用于

在所有资金运作中，Prosper 始终坚信比特币的长期潜力，使协议的财务策略与其服务的社区的利益保持一致。

Prosper 的发展遵循战略方法，确保可持续增长和价值创造。该协议于 2024 年 11 月初进入第一阶段（哈希率回填），旨在将投入的哈希率带入线上，并建立每个代币的哈希率最低挂钩。

第二阶段（协议扩展）将在第一阶段成功完成并通过社区批准的 PIP-4 提案将旧代币合约迁移至新的统一合约后开始

 本次迁移旨在简化操作，无需持有者进行任何代币兑换。

除了这些初始阶段，Prosper 还制定了雄心勃勃的扩建计划，旨在提高社区拥有的挖矿能力，并在整个比特币生态系统中建立新的战略合作伙伴关系。该项目的团队还致力于加强代币效用和完善治理机制。这样的长期愿景将 PROS 定位为由真正挖矿力量支持的最终比特币生态系统代币，为社区参与者在传统比特币挖矿业务与 DeFi 机会之间搭建了一座可持续的桥梁。

PROS 是 Prosper 生态系统的原生效用代币。每个 PROS 代币都代表着对不断增长的比特币挖矿能力池的所有权，创造出市场投机之外的内在价值。

Prosper 的创新供应模式着眼于维持和提高每代币哈希率：

这种方法可防止稀释，同时在市场行情有利时实现战略扩张，确保增长始终通过增加挖矿能力支持惠及当前代币持有者。

PROS代币的价格前景与Prosper作为社区驱动型比特币挖矿协议的发展密切相关。目前，PROS 的交易价格约为 $0.4085（截至 2025 年 3 月 24 日），随着 Prosper 实施路线图并拓展挖矿业务，PROS 有望实现增长。

虽然加密货币价格预测本质上是投机性的，但一些预测服务正在为 PROS 的未来价值提供展望：

这些预测表明，Prosper 的创新哈希率支持模型和增值代币经济学推动了 PROS 的长期走势。然而，PROS 的未来价值最终将取决于成功执行分阶段路线图、采矿业务的持续扩张以及更广泛的比特币市场行情。

虽然 PROS 在去中心化比特币挖矿领域表现出强大的基础知识，但投资者在做出投资决策前必须仔细考虑其优势和风险因素。

Prosper （PROS） 的机构级挖矿方式和社区治理模式显示出了巨大的潜力。然而，潜在投资者在投资前应

，特别是考虑到社区自有挖矿业务的创新性质。

Prosper 以社区为导向的比特币挖矿在利用机构级运营的同时，实现集体所有权，解决了传统的挖矿障碍。Prosper 采用渐进式哈希特模型和战略性行业合作关系，为寻求挖矿风险的投资者提供实用的解决方案，无需担心技术复杂性或巨额资金需求。

繁荣 （PROS）：未来以社区为导向的比特币挖矿

Bybit 360

Options

交易

数据显示，Bybit 的衍生品交易者一直在为短期市场波动做好准备，而年底的情况可能相对稳定。

创下历史新高，交易者和投资者为美国大选的结果以及美联储即将做出的利率决定做好准备。正如我们

强调的那样，共和党总统任期的几率不断上升，导致国债和股票波动加剧，这表明取决于选举结果，市场会产生重大影响。数据显示，Bybit 的衍生品交易者一直在为短期市场波动做好准备，而年底的情况可能相对稳定。

 衍生品交易者一直关注即将到来的宏观活动，美国大选处于前线和中心位置，在全球新闻头条中占据主导地位。尽管 BTC 的价格仍在数月范围内，但数据显示，交易者一直热衷于押注 BTC 在美国大选后的潜在价格走势。 

页面显示，BTC 期权的大部分未平仓权益均来自 2024 年 11 月 8 日到期的合约。

图 1：Bybit BTC 期权到期前未结利息。来源：Bybit

图 2：2024 年 11 月 8 日到期的 Bybit BTC 看涨期权平仓。来源：Bybit

在看涨期权中，75，000 美元的行权价格似乎是最受欢迎的选择，而 73，000 美元和 71，000 美元的行权价格也出现了明显的未平仓利息。这可能意味着一些交易者押注 BTC 价格飙升至 $70，000 以上，或在美国大选后可能达到 $73，000。

看看看看跌期权时，情况似乎更清晰。同期到期后，大部分未平仓利息都集中在行权价格为 $68，000 的看跌期权上，而行权价格为 $62，000 的看跌期权也受到了广泛关注。

那么，如何全面解读这一点呢？ 在撰写本文时（2024 年 11 月 5 日），BTC 在 Bybit 的交易价格约为 $68，700。2024 年 11 月 8 日到期的 $73，000 行权请求可能被视为激进行为，而同期到期的 $68，000 看跌期权可能被视为选举交易的合理下行保护。

图 3：对 Bybit 的 BTC 看跌期权行权进行平仓。来源：Bybit

值得注意的是，短期 BTC 期权的隐含波动率 （vols） 迅速上升至 89% 以上（甚至已实现波动率也超过 40%），许多人认为波动率相对较高。交易量是期权合约定价的关键组成部分之一。简而言之，交易量越高，期权合约的价格越高，反之亦然。由于短期 BTC 期权的交易量飙升至相对较高的水平，如果交易者希望使用这些期权合约来推测 BTC 价格，则可能需要支付溢价，这可能会限制上行空间。

图 4：2024 年 11 月 8 日和 2024 年 11 月 29 日在 Bybit 到期时，BTC 期权的隐含波动性。来源：Bybit

图 5：Bybit BTC 期权的历史波动性。来源：Bybit

Bybit 上的 BTC 期权交易数据显示，2024 年 11 月 29 日到期的 BTC 看涨期权的未平仓利息大多为 $75，000（见下图 6）。看来，交易者并不期待在月底前出现牛市。然而，由于市场充满不确定性，市场参与者可以随时更改设置。

图 6：2024 年 11 月 29 日在 Bybit 到期时，通过行权 BTC 看涨期权平仓利息。来源：Bybit

在一系列宏观事件中，短期波动在加密货币市场中几乎不可避免。预计交易者将在确认美国总统选举结果后不久积极进行交易。此外，市场可能会从美联储的利率决定和随后的新闻发布会中重新调整降息周期的节奏。所有这些事件都可能导致加密货币市场波动，尤其是 BTC。因此，交易衍生品可以提供杠杆，同时提供下行保护，这正是交易者在波动市场中所需要的。关注 Bybit 360 和 Bybit 期权，了解详情。

免责声明：投资加密货币及其衍生品会带来巨大的亏损风险，并不适合每位投资者。本文仅提供相关事实用于教育目的，不代表任何财务建议。在做出任何投资决策之前，请确保您充分了解相关风险，并在必要时寻求独立建议。我们的客户支持团队将随时为您提供帮助。

聪明钱说：BTC 在宏观事件中创新高，接下来会如何？