我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

SEC 主席 Gary Gensler 于 2025 年 1 月 20 日宣布离职，表明 ETH 表现优异，对 ETH 永续的开放兴趣也越来越高。这种积极势头延伸至之前由 SEC 审查的几种大盘山寨币，如多头持仓资金率看涨所示。

ETH 未平仓利息增长，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布离职后，ETH 的表现优于 BTC，这一点在永续掉期市场中得到了证明。BTC 未平仓利息较上周高点有所下降，而 ETH 合约有所增加。此外，尽管本周交易量总体上有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中所占份额高于过去六个月的大部分时间。BTC 未平仓利息逐渐下降，交易活动未飙升，表明策略性重新定位，而非强平浪潮。

BTC 期权曲线反转随着价格回撤而加深

现货 BTC 价格从 $100，000 目标回落，导致 ATM 波动期结构持平，短时期权跌至 60% 以下。

自 2024 年 11 月 5 日美国大选以来，期限结构反转与 BTC 现货价格回报之间的相关性仍在继续

。前端波动率的下降与已实现波动率水平更低相一致。虽然对短期期权的需求有所放缓，但看涨期权或看跌期权的未平仓利息并未发生明显变化。相反，他们的增长在本周开始时停滞不前。

ETH 期权市场情绪似乎比 BTC 在近期大选后反弹势头下降期间更为乐观。看涨期权在交易量和未平仓利息方面均处于领先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2024 年 11 月 27 日）：长期合约上 ETH 与 BTC 交易面的抗衡信号

NULS 高度可定制的区块链基础设施提供模块化架构和跨链技术等功能，吸引了开发者纷至沓来。

项目时，首先要问的问题之一是：“我们应该建立哪个链？” 支持 

在系统的速度、可靠性和灵活性方面有着巨大影响。虽然以太坊的区块链是开发者的热门选择，但也有一些较小的链提供了更适合开发者的环境。NULS 创建了一个便捷且可自定义的区块链，专为开发者而设计。下面介绍了 NULS 和 NULS 代币。

是一个高度可定制的区块链基础设施。该平台提供模块化架构、跨链技术和高速等功能，吸引了开发者。为了尽可能轻松地在 NULS 上进行开发，区块链提供了一个有用的界面和各种工具。

，Lily Wang 曾与重庆电视与科学教育频道合作。

为了实现梦想，Wang 与银行软件领域的软件开发人员 Jason Zhang 和区块链开发爱好者 Reaper Ran 合作。

该团队于 2017 年正式成立了自己的公司。NULS 团队在创建系统背后的技术后，决定聘请 Liesa Huang 担任 CEO。随着黄仁勋处理业务方面事务，NULS 主网和代币于 2018 年上线。 

NULS 的使命是为开发者创建区块链。随着 Web3 行业的兴起，NULS 团队注意到，许多区块链都是针对投资而非开发而设计的。他们希望创建一个系统，首先运行其他项目。最终，NULS旨在成为企业希望创建Web3项目时所依赖的区块链生态系统，例如区块链支持的奖励系统或基于区块链的游戏。为实现这一目标，NULS 专注于提供其他链上无法实现的许多开发者友好功能，包括：

NULS区块链从其信用证明（PoC）共识机制开始

特定金额，而是使用大量一次性资金。

 验证者需要质押大量 NULS 代币，只要正确运行系统，就会在验证期结束时收到这些代币。但是，如果验证者犯错或计算能力不足，则会收到黄卡和/或红卡。收到过多卡的用户将冻结资产。

然后，NULS 使用这一底层系统设计一组复杂的模块。生态系统以多条链的形式运行，每条链都处理自己的服务。NULS 包括智能合约虚拟机、跨链连接链、共识模块等。这种模块化设计使开发人员能够使用和支付实际需要的服务。 

NULS 平台功能丰富，可帮助开发者设计激动人心的项目。以下是您在使用 NULS 时会遇到的一些关键工具。 

NULS ChainBox 是生态系统的主要开发界面。它包括六个独立的模块，用于分类账、账户、交易、区块、共识和网络。由于简单的界面指导用户完成每一步，并提供运行程序的预制脚本，因此开发人员无需任何区块链经验即可使用 ChainBox。

SCO 平台让 NULS 社区成员能够轻松支持基于 NULS 的项目。任何在 NULS 链上进行开发的用户都可以设置自己的质押系统。质押者以项目代币的形式获得奖励，而开发团队则通过帮助运行 NULS 项目获得 NULS。

 以太坊链运行，以更优的性能和更低的矿工费扩展网络。ENULS 的 NULS 开发者可连接多个区块链网络，并在以太坊、BNB Chain、Optimism 和其他区块链之间划转数字资产。

风格，方便用户使用。同时提供直接连接 NULS 的桌面钱包和多链钱包。该平台还与许多第三方钱包兼容，甚至确保了人们可以通过它们质押NULS。

如果您想支持 NULS 区块链并帮助其成为区块链领域的重要组成部分，那么质押就是一个好主意。暂时锁定您的代币有助于运行 NULS 共识机制，还可赚取质押奖励。这是从 NULS 代币中获得被动收益的简单方法。

过去七年来，NULS 一直在不断改进和完善技术，以满足市场趋势。该公司最初采用简单的区块链，但后来逐渐增加了更多功能，如 

开发。2024 年的 NULS 计划主要侧重于优化。例如，该公司希望优化和改进其公共服务 API、自动做市商协议及其文档记录流程。

还包括更多 NULS 社区发展计划。公司希望每个季度支持 NULS 上 10 个新项目的开发。到 2025 年，NULS 希望推出各种依赖 NULS 区块链的

NULS 是整个 NULS 生态系统的原生代币。除了用于管理区块链的共识机制外，NULS 还用于社区治理和交易费用。每个 NULS 代币可拆分为 1 亿个较小的代币，称为 NA。NULS 最初的 1 亿代币供应量已发放至以下四个独立组：

与许多其他加密货币初创公司一样，NULS代币在空投后不久价格大幅上涨。2018年，该币达到了8.53美元的历史新高，此后逐渐跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 价格从 $0.20 跌至 $0.89，随后回跌至 $0.30。当前价格为 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多数人认为 NULS 代币在 2024 年底有望实现适度的正增长。

，定价数据也支持这一前景。CoinCodex 的分析显示，到 2025 年底，NULS 的价格将至少上涨至 

55。NULS代币价格通常与NULS生态系统的新闻密切相关，因此在NULS上推出的每个新项目和NULS区块链上发布的每个新功能都可能导致价格飙升。

想要交易 NULS 代币？ Bybit 现提供 NULSUSDT 永续合约。首先，您需要创建一个 Bybit 账户，然后使用加密货币为其充值，然后前往 

NULS 为投资者提供了许多独特的机会。如果您是耐心投资者，喜欢持有代币多年，并在市场行情突然改善时卖出，那么代币就是不错的选择。除了长期增长外，这款代币还经历了一些短期波动，如果 NULS 持有者能够正确计时市场，可能会带来收益。

 这可能不足以成为投资组合中的主要代币，市场行情将对您的潜在收益产生重大影响。有了这种代币，在做出最终决定之前，必须进行大量

并遵循标准的风险管理最佳实践。

NULS区块链是专业链如何改善web3空间的一个很好的例子。NULS专注于面向开发者的区块链解决方案，支持开发新的DApp和其他Web3项目。多年来，区块链在跟踪市场趋势和为用户提供持续维护方面也做得很好。如果您正在寻找一家可靠的加密货币公司，

中級

NULS （NULS）：面向开发者的高效区块链解决方案

SOS Ltd. 已宣布计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。

每日表现最佳者 — 以太坊名称服务 （ENS）

标准普尔 500 指数下跌 0.4%，投资者获利。科技股下跌，通胀数据显示美联储目标进展有限。12 月，市场暂无美联储加息的几率高达 34%。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了6.20%和9.42%。

如今，ENS 表现最为出色，在 Namechain 宣布实现简化无气注册并加快交易速度的愿景后，ENS 飙升了 45.0%。

以太坊名称服务 （ENS） 于 2017 年 5 月上线，是以太坊上基于区块链的域名系统，将复杂的地址转换为类似于 DNS 的简单名称。安全、去中心化，由代币持有者管理。 

于简化注册流程，实现关键目标：无需连接 Namechain 即可从任何 L2 进行姓名注册，完成无气 ETH 支付，在单笔交易中完成注册，并将等待时间从 60 秒缩短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永续和 ENS/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。随着比特币价格达到历史新高，SOS 的目标是利用有利的市场行情，包括改进美国法规和不断增长的机构利益。公司将采用多种定量交易策略来管理本次投资并优化收益。SOS 认为，比特币将作为全球战略储备资产发挥重要作用，提高其在数字资产领域的长期竞争力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永续和 BTC/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

昨日，BTC 现货 ETF 数据显示，总流入量为 1.03 亿美元，其中 GBTC 为 0 美元，非 GBTC 来源为 1.03 亿美元。

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SOS Ltd. 宣布投资 5，000 万美元用于拓展数字资产策略

阅读本文，了解如何参与 Bybit Web3 质押。

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平台为质押代币和产生收益提供了一种便捷的方式，无需跨不同协议跳转或执行大量交易。

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：连接钱包后，您可以将光标悬停在资产上，然后点击充值

页面上，您可以查看所有可用的质押资金池。点击

图标调整显示。您可以根据年化收益率或 TVL 安排资金池

：点击您偏好的质押池，了解详情，例如：

：输入您希望质押的金额，然后点击

：在弹出窗口中，验证您的质押订单详情。请注意滑点和预估成本，然后点击

：将出现一个弹出窗口，表示交易正在处理中。交易完成后，您可以点击查看交易来

成功质押后，交易详情将显示在交易历史记录中

您的投资详情，包括累计总收益，也可在相应质押池页面上查看。

除了基本收益外，一些项目还会发放额外激励。您可以在下方查看您的额外收益。

Bybit Web3 质押页面的仪表板上还将显示所有质押资金池的投资总价值

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如何参与 Bybit Web3 质押（分步）

Explainers

Metis 也称为 Metis Andromeda，是以太坊的 Layer 2 扩容解决方案，在竞争激烈的市场中具有最低的交易成本。

（PoS） 区块验证模式时，人们普遍预计其平台臭名昭著的网络拥堵和高矿工费将大幅下降。

 平台 不幸的是，事实证明，这两个问题，特别是高手续费问题，一直持续到今天。

这一持续形势提升了与以太坊相关的第 2 层协议的形象

这些 Layer 2 平台中的大多数都提供了显著的可扩展性、速度和成本效益，而成为该领域最高效的解决方案的竞争正在升温。在这些平台中，Metis 在交易成本方面脱颖而出，这对大多数以太坊用户来说至关重要。

（METIS） 也称为 Metis Andromeda，是一个

 平台，具有多种不同属性，例如 

（以太坊虚拟机）等价性、完全链下去中心化、去中心化存储和混合上卷机制。 

Metis 独特的混合卷积架构结合了两种流行卷积模型的元素，即乐观和零知识 （ZK）。

作为广受欢迎的乐观上线协议 Optimism 的硬分叉

，Metis 于 2021 年 11 月推出了主网业务。

在过去两年中，项目团队逐步实施了使 Metis 在 Layer 2 协议中脱颖而出的关键功能。

其他以太坊 Layer 2 平台采用兼容 EVM 的

处理引擎，而 Metis 的引擎 Metis Virtual Machine 与 EVM 

这种等效性有助于 Metis 与以太坊实现近乎完美的兼容性。

目前，Metis 以太坊 Layer 2 解决方案为用户提供了最低的交易成本。Metis 的去中心化存储模式采用星际文件系统 （IPFS ），这是一种点对点架构，是实现成本效率的关键因素

Metis 平台不会在中心位置存储和处理链外数据，而是汇集大量数据和防欺诈交易，实现更快、更便宜的数据处理。由于数据存储在 IPFS 网络的多个节点上，因此黑客攻击或数据丢失的风险降至最低。

Metis 的主要目标与其他 Layer 2 解决方案类似，大幅降低了以太坊的交易速度和手续费。然而，由于其独特的架构，Metis 迄今为止在这些平台中在降低手续费方面最为成功，同时将处理速度降至最低。

包括 Metis 在内的大多数领先的 Layer 2 协议都提供了设置，使典型的交易几乎立即完成或在几秒钟内完成。关于完整的交易最终性存在时机问题，我们将在下文中介绍，但总的来说，Layer 2 协议为以太坊用户提供了一个快速处理、无缝的环境。

然而，这些平台在降低以太坊有时激增的交易费用方面取得了不同程度的成功。与以太坊直接交易相比，领先的 Layer 2 平台的手续费明显更低，而 Metis 却实现了小额成本，通常低于 1 美分。截至 2023 年 11 月初，Metis 的 ETH 转账平均手续费低于 1 美分，代币兑换费用为 4 美分。在这两方面，Metis 均在竞争中遥遥领先。

Metis 功能和效率的核心是两个关键要素：智能 Layer 2 解决方案及其混合上卷功能。下面我们来详细了解一下 Metis 平台运营背后的这两个概念。

Metis 的 Layer 2 扩展解决方案采用独特的去中心化处理模式。

在典型的第 2 层解决方案中（具体而言，在 Metis 分叉的乐观汇总中），交易批次会传递给网络上的单个中心化参与者定序器。定序器会将交易发布到以太坊链 

，并在 Layer 1 中验证并写入永久账本。如果 Layer 1 上的验证者因发现数据不一致而提出

，则交易将被拒绝。在第 1 层上提出欺诈证明的过程会消耗底层区块链的资源，导致处理效率低下。

相比之下，Metis 定序器只是整个去中心化网络的一部分，用于处理交易。在 Metis 上，一个独立的网络参与者 Block Producer 会整理交易数据并将其发布到对等网络。去中心化网络上的同行充当发现和拒绝欺诈交易的主要防线。

然后，定序器（对等网络的一部分）将对等网络批准的交易发布到去中心化存储（见上文），并通过发送交易的元数据同时通知 1 层验证者。然后，第 1 层的验证者可以从去中心化存储中检索数据，检查其与所接收元数据的一致性，并验证或提交欺诈证明。

对等网络的初步审查和去中心化存储的使用均显著降低了第 1 层的负载，有助于最大限度地减少欺诈证明的发生。

与其他典型的上卷协议一样，Metis 将交易捆绑在一起，将批次过账到 Layer 1。然而，Metis 的上卷模式基于独特的混合设置模式，使平台能够降低行业领先的手续费，同时保持快速的交易确认时间。Metis 的上卷架构结合了乐观和 ZK 上卷的元素

使用快速且经济高效的交易处理功能，将交易批次过账到底层 Layer 1 平台，而无需提供有效性证明。第 1 层的验证者在发布批次后一周内发现任何不一致之处，可提交欺诈证明。请注意，对乐观汇总进行交易确认（通过 Layer 2 协议执行和确认交易时）只需几秒钟，确认时间通常是大多数用户感兴趣的时间。

除了确认时间外，还有交易最终性问题

交易永久写入 Layer 1 记录分类账后，即视为最终完成。在确认交易至完成交易的时间之间，如果第 1 层验证者拒绝交易，交易可能会被取消。

优化的汇总不仅具有快速的确认时间，还有长达一周的最终期限，验证者可以在该时间段内提交第 1 层的欺诈证明。

相反，他们要求发送到 Layer 1 的交易批次已

 因此，验证者没有强制（且较长）的时间窗口，在此期间，验证者可以标记一批交易是否存在不一致或欺诈。与乐观的上卷相比，ZK 上卷的交易完成时间要快得多，但后者的确认时间更快，处理成本更低。请注意，与乐观的 ZK 产品相比，ZK 产品还具有更强的数据隐私和安全性。

通过结合乐观和 ZK 技术，Metis 提供低成本交易，可在几秒钟内完成确认，同时将

交易最终时间从 7 天缩短到 4 小时左右

去中心化自治公司 （DAC） 框架

Metis 致力于社区治理。然而，该平台并未采用典型的去中心化自治组织 （

） 治理模式。相反，它采用去中心化自治公司 （DAC） 格式。

在典型的 DAO 中，治理决策基于节点持有或投入质押的加密货币代币数量

代币越多，您对整个投票和决策过程的影响就越大。这就造成了加密货币鲸鱼强力普及的潜在问题

鲸鱼是通常控制代币数量的大型实体。

此外，DAO 决策中的一些参与者可能对其投票的提案缺乏兴趣或了解。

Metis 采用的 DAC 模型能够有效解决这些问题。在 DAC 中，平台内治理规则可由开发者通过智能合约预先指定，通常基于现实生活中公司使用的有组织结构

例如，DAC 规则可能会指定哪些用户组可以对某些技术提案进行投票。如果网络用户不具备必要知识，无法了解此类提案的技术详情，则可能无法参与投票。

具体而言，DAC 模式由两个主要参与者驱动：Commons 和 EcoNodes。任何人都可以在网络上启动 DAC，成为创建提案的常客。通常情况下，您可以质押 METIS 代币来累计 veMETIS 

，然后即可在 Metis 上参与决策。由于现有 EcoNodes 选择了 EcoNodes，因此 Common 可能会发展成为投票权更大的 EcoNode，具体取决于其对 Metis 生态系统的贡献。

Metis DAC 框架可帮助平台保持高效、组织有序且全面的去中心化业务结构。

Metis 虚拟机 （MVM） 是 平台的计算引擎，旨在实现与以太坊 EVM 完全等值。这种与 EVM 的等效性使区块链开发人员能够在 Metis 上轻松部署原生以太坊应用程序，只需修改极少的代码。此外，用户还可以轻松测试应用程序并在各层之间进行移植。

用户可通过多个网桥实现 Metis 加密货币生态系统的代币划转。平台自己的原生桥 Metis Bridge 默认用于向以太坊和从以太坊转移资产。除了平台的原生加密货币 （METIS） 和 ETH 外，该桥还支持许多基于以太坊的热门代币，例如 USDT、USDC、LINK、DAI、AAVE 和 WBTC。

对于 NFT 转账，您可以使用 Metis NFT Bridge，该桥支持两种 NFT 代币格式：ERC-721 和 ERC-1155。

Metis Bridge 的最大局限性在于无法直接将 Metis 代币划转至以太坊以外的区块链环境。然而，Metis 已实施全链代币转移协议 LayerZero，让您能够在多个区块链平台之间移动资产。使用集成了 LayerZero 的第三方网桥，您可以在 Metis 与 Polygon （POL）、Avalanche （AVAX）、Fantom （FTM）、BNB Chain （BNB）、Arbitrum （ARB） 等平台之间划转资产

在这些第三方桥梁中，Synapse Bridge 为 Metis 提供了最广泛的转账机会，包括上述所有网络。

METIS 是 Metis 平台的原生代币，是 

 兼容资产。METIS 用于支付手续费、质押和推出 DAC。

代币的最大供应量为 1，000 万。目前总供应量为 5，410，000，流通供应量略高于 430 万。

下图详细介绍了 METIS 在 2021 年 5 月上线时的首次供应分配，其余供应将分配给社区奖励、生态系统开发和交易相关挖矿等活动。

截至 2023 年 11 月 16 日，METIS 代币的交易价格为 $19.74，比 2022 年 1 月 16 日的 $323.54 历史最高点低 93.87%，比 2021 年 5 月 23 日的 $3.45 历史最低点高出 470% 以上。

METIS 的长期预测相对看涨。PricePrediction 

最高可达 $51.22，到 2030 年，最高可达 $298.88，而 DigitalCoinPrice 

 2025 年达到 $72.20，到 2030 年达到 $208.26。

之一。在手续费方面，其自信的领导地位必将吸引越来越多的以太坊用户。然而，这种情况可能不会在一夜之间发生，因为平台需要一定时间才能建立更广泛的品牌知名度。

） 开发者社区也可能会越来越重视 Metis MVM 的 EVM 等效性，这使得以太坊 App 测试和移植变得轻而易举。

然而，随着 Metis 在以太坊 Layer 2 平台竞争激烈的市场中运作，规模越大、知名度越高的玩家（例如 Optimism、Arbitrum 和 Polygon）将争夺牙齿和指甲，以留住用户群。Metis 的成本效益可能需要一段时间才能转化为更大的用户数量。因此，METIS 更像是一种长期持有资产，而不是一种快速盈利的工具。

我们也需要注意的是，我们的评估并不构成全面的财务建议，建议您进一步

Metis Andromeda 网络是首款成功实现低于 1 分手续费承诺的 2 层网络。这必然会大幅提高 DApp 使用率。随着越来越多的用户涌向 Metis 平台，我们可能会再次见证 DApp 革命。以太坊于 2015 年首次推出去中心化区块链应用程序的概念。

Metis 现在可能成为第二次 DApp 革命的指挥官，吸引了众多新用户，这些用户被低廉的交易成本所吸引。仍然认为以太坊代币兑换会抢劫您在当地咖啡馆喝的咖啡？ 回想一下，Metis Andromeda 为您提供代币兑换服务，成本低于咖啡中的一滴糖。

梅蒂斯 （METIS）：智能第 2 层，实现以太坊经济高效的扩展

梅蒂斯（METIS）：智能第 2 层，实现以太坊经济高效的扩展