我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

12 月的年终期权到期导致意外下跌，已实现波动率跌至当月最低水平。永续掉期未平仓利息保持稳定，表明这些市场并未大量用于对冲到期期权，可能导致波动性减弱。 

虽然比特币 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平仓权益大部分到期尚未再投资，但看涨期权和看跌期权余额保持不变。值得注意的是，与 BTC 相比，ETH 期权的隐含波动性更高，尤其是到期时间更短，导致 ETH 的期限结构持平，而 BTC 的期权敞口更低。

在永续市场中，低波动和最低现货波动导致几乎所有代币的资金率反映整个假日季更广泛的市场情绪。在期权方面，BTC 的期限结构明显低于 ETH，且陡峭程度更高，已实现波动率现已低于隐含波动率水平，凸显了市场动态的有趣变化。

年终期权到期时未平仓利息稳健

尽管 BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息尚未恢复至 2024 年 12 月初的高点，但在整个重大的年终期权到期事件中，BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息仍保持稳健。这表明，这些市场并未大量用于

，这可能会导致在此期间出现波动。相反，冬季假日期间的交易量大幅下降，与此同时，实际波动率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期权曲线在看跌平价期间保持稳定

12 月底期权到期并未触发预期的波动性飙升；相反，实际波动性已飙升至近期区间下限。与近期行为和 ETH 相比，隐含波动率的期限结构仍然陡峭，长期隐含波动率约为 57%，1 周的现货期权交易价格低约 5 个百分点。大部分到期未平仓利息尚未推入新仓位，看跌期权和看涨期权之间保持中立平衡。因此，BTC 的期权市场定位相对中立，缺乏 2024 年 12 月初的杠杆。

12 月下旬已实现波动率的飙升并未延续到新的一年，ETH 的现货价格目前波动率低于短期隐含波动率。有趣的是，隐含波动性期限结构在过去一周经历了陡峭和重新低迷，与 BTC 略陡的状况形成鲜明对比。这表明，ETH 的期权市场预计现货价格波动将出现较高的短期波动。 

尽管 2024 年 12 月底期权未平仓利息已大幅到期，但并未导致后期到期，但看涨期权继续占据市场主导地位，并在 2025 年初有所增加。

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期权继续看涨看跌平价，预计短期波动率较低

FLock 是一个去中心化平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改变无数行业，但其发展通常会引发隐私、控制和包容性方面的问题。

是一个独特的去中心化平台，使 AI 训练、微调和推理民主化。FLock 采用区块链基础架构，确保透明度、安全性和社区驱动的决策，为符合既定社会价值观的 AI 模型铺平道路。

在本文中，我们将探讨 FLock 如何去中心化 AI 训练、其主要功能及其对开发者、社区和用户的潜在影响。

平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。FLock 利用区块链技术和一种称为联合学习的新方法

，解决了 AI 开发中的关键问题，例如集中控制、缺乏透明度和隐私问题。

FLock 的核心使命是通过帮助社区直接参与 AI 模型的创建和优化，实现 AI 民主化。通过联合学习，FLock 跨多个去中心化设备或服务器训练 AI 模型。该方法可确保数据保持本地化，无需进行原始数据交换，同时仍支持稳健的模型训练。通过去中心化培训流程，FLock 不仅保护个人隐私，还打造了一个更具包容性的生态系统，让多元化贡献者能够相互协作。

FLock的独特之处在于其区块链技术的整合

这样可以确保所有贡献，无论是数据、计算能力还是反馈，都得到透明记录和公平奖励。区块链技术的不可变账本增强了参与者的信任，并保护了流程免受操纵。此外，该平台的链上激励机制鼓励广大贡献者参与，确保奖励公平分配。

最终，FLock 使社区能够根据自己的特定需求开发定制 AI 模型。通过去中心化流程，优先考虑透明度和协作，FLock 打破了大型企业的垄断地位，打造了一个符合公共道德和社会价值观的 AI 生态系统。

，后者是牛津大学的校友，在AI和区块链技术方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，拥有令人印象深刻的职业轨迹，曾担任加拿大皇家银行 AI 总监和伦敦帝国学院 AI 研究员。他对 FLock 的愿景源于对 AI 开发技术和道德挑战的深刻理解。

创始团队还包括其他牛津校友，在人工智能研究和加密货币行业拥有超过十年的综合经验。该团队将学术卓越与实践专业知识相结合，助力 FLock 引领去中心化 AI 运动。

FLock 在两轮融资中成功筹集了 1，100 万美元资金，反映了投资者对其愿景的强烈信心。2024 年 5 月，FLock 获得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牵头的 600 万美元种子轮，另外还有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

随后，2024 年 12 月，FLock 宣布由 DCG 主导的 300 万美元成功融资轮次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。这些投资正在推动平台的测试网和联合学习客户端的增强，加速 FLock 实现安全协作 AI 开发的使命。

凭借这笔资金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多个节点，FLock 正在迅速扩大其对去中心化 AI 训练的影响。

FLock AI 通过其去中心化训练框架彻底改变了 AI 的发展。通过这种方法，参与者无需分享自己的个人数据，即可参与 AI 模型培训。相反，模型使用联合学习在本地跨设备进行训练，确保数据保留在所有者手中，同时仍然提高模型的整体准确性。 

FLock 的奖励体系旨在激励用户积极参与。提供数据、计算能力和/或反馈的贡献者将获得 FLOCK 代币补偿，确保奖励公平分配。 

FLock 通过强大的治理框架为其社区赋能。关于 AI 模型开发、部署和道德考量的决策由社区推动，确保与既定的社会价值观保持一致。通过基于区块链的投票机制，贡献者可以影响 AI 项目的方向，促进透明度和公众问责制。 

FLock 的模块化架构使贡献者能够参与 AI 模型开发的特定方面。无论是提供原始数据还是计算能力，还是优化算法，该平台都能实现协作和可扩展的开发流程。 

FLock 理念的核心在于对隐私和安全的承诺。平台利用区块链技术， 平台 确保 AI 开发过程不受单个实体的控制。数据仍然是本地数据，并受到加密措施的保护，而区块链的不变性确保了每笔交易和模型更新的透明度。 

区块链层是 FLock 激励和安全机制的基础。

AI 层利用集中式和联合式方法，促进模型训练、优化和部署。

下面我们来了解一下 FLOCK 代币的供需情况。

FLock 在团队/投资者 （33.3%） 和社区 （66.7%） 之间采用 1：2 比例模式，优先考虑社区驱动的增长和生态系统扩张。大部分代币用于激励用户参与和长期生态系统成功。

FLock 旨在通过去中心化培训流程，确保透明度、隐私性和包容性，来改善 AI 发展的未来。通过利用区块链和联合学习，FLock 使社区能够在不影响隐私的前提下为 AI 创作做出贡献。其创新的奖励体系和社区驱动的治理，促进了公平协作的生态系统。 

凭借强大的支持和不断增长的贡献者网络，FLock 将自己定位为去中心化 AI 领域的领导者，为传统 AI 开发模式提供了一种更符合道德、更安全的替代方案。随着其规模不断扩大，FLock 将改变 AI 模型的构建和部署方式。

，瓜分 1，000 万 FLOCK 奖池。欲了解详情，请立即访问 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培训

在本教程中，我们将探讨如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街机的一系列任务。

任务 1：注册 Network3 账户，连接 Bybit Wallet 

任务。点击任务，Galxe 将要求您跳转至 Network3 报名页面。

：使用您的邮箱注册 Network3 账户。如果您有推荐码，您可以注明

任务 2：下载 Network3 App，运行节点一小时

，选择操作系统下载 Network3 App。

或 powerbutton，具体取决于您使用的操作系统。为了便于参考，我们使用了 macOS 和 iOS 作为示例。

：继续运行节点，直到计时器达到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街机的 Network3 任务 Web3 

Bybit 为全球大学生推出了 Bybit 默克创意挑战赛，提供 $50，000 USDT 奖池。

每日表现最佳者 — Ripple （XRP）

周四标普 500 指数下跌 0.22%，连续第 5 次下跌，投资者关注周五的经济动态。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场整体表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了2.79%和2.70%。

如今，XRP 表现最为出色，在开盘利息上涨和市场情绪乐观的推动下，XRP 价格上涨了 1.9%。

Ripple （XRP） 于 2012 年 8 月上线，是一家区块链技术公司，致力于通过其加密货币 XRP 改进国际支付。XRP价格飙升，原因是未平仓利息上涨、XRP重大转移以及市场情绪与特朗普的就职典礼有关。看涨势头受到空头强平的支撑，关键阻力位值得关注，进一步推动价格走势。

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赛，提供 $50，000 USDT 奖池。参赛者可设计 Bybit 独家商品，参赛作品有效期至 2025 年 1 月 15 日。获奖者将于 2025 年 2 月 1 日公布，分为 4 大类别。

昨天，比特币现货 ETF 的总流入量为 8，480 万美元，其中非 GBTC 基金的流入量为 1.079 亿美元，部分被 GBTC 的 2，310 万美元流出所抵消。

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，为使用 Mango 钱包完成兑换和桥接等任务的参与者提供空投服务。通过任务赚取的积分将决定空投奖励。通过 Mango 钱包加入，然后按照测试网仪表板上的步骤操作。

Bybit 面向全球大学生推出 $50，000 默希设计挑战赛

區塊鏈

以太坊难度炸弹是一种在以太坊 1.0 中以太坊难度水平呈指数级增长的措施，直到它变得无利可图。

2022 年 6 月 30 日，以太坊 （ETH） 区块链启动了

，这是其最新系统更新。本次更新的主要公告之一是“以太坊困难炸弹”引爆延迟。事实上，格雷冰川的唯一目的是将炸弹的引爆再推迟 100 天。

在本文中，我们将了解以太坊难度炸弹是什么，为什么有必要，以及其延迟如何影响

自 2015 年 8 月以来，从区块 200，000 开始，以太坊区块链的编程代码在

矿难度水平的增加反过来又导致了用于解决所需拼图解决方案的区块时间更长，进而减少了 ETH 奖励。

随着挖矿难度的增加，最终导致挖矿变得不可能困难，或者完全无利可图。此处的“挖矿难度”是指

 或矿工为解决交易块而必须消耗的哈希能力。

难度水平的增加以及难度达到临界质量的点被称为以太坊难度炸弹。 

虽然它可能被称为“炸弹”，但它不会立即将难度提升到接近不可能的高度。相反，它旨在以指数方式增加难度，直到矿工停止挖矿和生产区块。

然而，以太坊开发团队通过更新和补丁来影响炸弹的时机。自从推出这一概念以来，已经实施了一些系统更新，以延迟炸弹的“爆炸”。

在 2015 年 8 月触发时，仅在 2016 年 11 月一年后，难度增加才显现。从那时起，几项

升级推迟了炸弹的引爆，即 ETH 挖矿几乎毫无用处。这些更新包括：

在这些升级中，Muir Glacier 和 Gray Glacier 的实施目的不仅限于延迟难度炸弹的发射。

格雷冰川更新将炸弹延迟约 100 天，预计爆震日期将推迟至 2022 年 9 月下旬或 10 月。

为什么以太坊困难炸弹必不可少？

除了炸弹引爆多年延迟外，您可能还想知道为什么这种困难炸弹是必要的。答案在于区块链从当前的

（PoW） 区块验证方法长期计划转变为更高效

以太坊 1.0 效率低下，信标链上线

以太坊主链以太坊 1.0 于 2015 年 7 月上线，基于与

相同的 PoS 区块验证系统。不幸的是，PoW 能耗极高，速度慢，且具有限制性。因此，尽管以太坊网络是全球首屈一指的

 （DApp） 平台，但以太坊网络却以每秒 12 至 25 次 （TPS） 的速度崩溃。虽然比特币的 7 TPS 速度仍然比比特币更快，但速度远低于绝大多数 PoS 链的能力。

这种速度限制，再加上其网络上超过 3，000 个功能正常的 DApp 的大量集合，造成了严重的网络拥堵问题，使以太坊成为最便宜的链之一。以太坊区块链可能是所有热门 DApp 平台中交易费用最高的平台。

早在 2015 年，以太坊的联合创始人和开发团队就预见到了 PoW 共识验证最终会给网络带来的问题。未来计划创建基于 PoS 的网络版本

平台，每个分片都是一个单独的子链，与网络上的其他分片并行运行。最多将有 64 个分片和一个“超链”，用于控制和协调分片。当当前的以太坊 1.0 链停止生产区块时，它将成为分片之一。

2020 年 12 月，以太坊开发者推出了 

即以太坊 2.0 的协调超级链。信标链基于更高效、更可扩展的 PoS 区块验证。信标链的上线是以太坊转向基于 PoS 的网络的关键一步。

从低效的 PoW 网络转向更具可扩展性的以太坊 2.0 似乎是所有相关方的双赢局面：核心开发者、联合创始人、用户社区、DApp 运营商，以及其他任何人。

然而，为以太坊 1.0 的运营提供支持的矿工们永远不会为此感到印象深刻。这些矿工以及众多个人和企业在以太坊 1.0 的 PoW 挖矿机中投入了大量资金。迁移至 PoS 平台后，所有设备和业务设置将作废。

与此同时，以太坊需要尽可能多的参与方参与全新 PoS 平台的区块验证。以太坊的难度炸弹专为解决这一问题而设计，其辅助目标是吸引以太坊 1.0 上的矿工将资源和精力投入到以太坊 2.0 上。

当当前基于PoW的以太坊区块链上的挖矿区块由于难度大而变得无效时，矿工（至少占很大比例）将有望加入以太坊2.0验证者的行列。

为什么以太坊困难炸弹被推迟？

炸弹引爆难度持续延迟的主要原因是，以太坊的核心开发者和关键利益相关者认为网络尚未准备好全面迁移到 PoS。由于以太坊拥有如此多的 DApp，因此任何切换到新网络的行为都必须精心准备。

在信标链上线之前，以太坊 2.0 仍然是一个发展中的概念。在此期间，难度炸弹主要提醒矿工社区为未来的迁移做好准备。然而，自信标链上线以来，人们一直在期待以太坊 2.0 的实际迁移。

不幸的是，开发工作经历了挫折，导致炸弹爆炸延迟，延迟......并延迟了更多。灰冰升级后，我们有望在 9 月或 10 月的某个时候实现大爆炸。如果此时又有一次延迟，您可以期待以太坊竞争对手的一些嘲笑和尖锐的讽刺。到目前为止，以太坊难度炸弹已经成为区块链行业中最长的延迟，在2017年至2021年推出

的等待时间超过了卡达诺的四年。

以太坊困难炸弹：须知