2025 年 1 月 6 日：我们的每周机构洞察将为您深入解析市场最新动态，涵盖市场表现、行业新闻、交易所交易基金 (ETF) 资金流向、热门话题、近期活动及代币解锁等关键信息，旨在增强您的加密货币交易洞察力。

每周市场深度解析，不容错过！

每周亮点 — 市场飙升五日亏损 

经过五天的下跌，投资者现在抓住机会买入美国股票下跌，市值贬值超过 1 万亿美元。华尔街打破了自4月以来最长的连胜纪录，Nasdaq-100反弹1.7%，标普500在1月3日星期五上涨1.3%。这些涨幅略微抵消了本周的抛售，继 12 月顽强之后，这一涨幅一直持续到新的一年。

尽管 Magnificent Seven 等科技巨头的收益增长放缓，但交易者仍持乐观态度，尤其是 AI 领导者 NVIDIA Corporation。市场认为，只要散户投资者继续投资 AI，相关的股市热潮就会持续下去。 

Mike Johnson 再次当选美国众议院议长后，股票在下午达到了交易高峰，表明可能支持商业友好的议程。与此同时，债券收益率有所上升，10 年期收益率达到 4.6%，此前里士满美联储主席 Tom Barkin 对维持限制性利率发表了评论。美国制造业呈现小幅增长，新订单达到去年年初以来的最高水平，而投资者则评估了经济实力，以防利率下调放缓。

每周加密货币亮点 — AI 代理春季来袭

许多投资者都热切期待着一个“另类交易季”，这一时期，另类交易币的价值通常会飙升。然而，当前的市场动态表明，我们可能不会看到大幅度的山寨币反弹。代币数量庞大，流动性有限，导致了所谓的山寨币分散，因此选择正确的行业和代币至关重要。

蓬勃发展，即使市场走势更广。这一新兴行业正在经历快速发展，其相关代币面临风险投资解锁的压力较小。其许多顶级协议都缺少中心化交易所上市，表明更多买家可能会进入市场。

错过了 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等过往机会的投资者现在还有机会。最好的风险/回报策略不是针对个人 AI 代理，而是投资基础设施游戏，而基础设施游戏是该行业的基础工具。

领先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，这是一个在 Base 网络上推出代币化 AI 代理的平台。通过购买 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代币，用户可获得对特定代理的治理权，从而影响开发并瓜分收益。 

最近，随着假期活动放缓，2024 年 12 月中旬的每日协议费用收入大幅下降。然而，随着新年临近，对代理相关代币的猜测激增。目前，Virtuals Protocol 每日产生的手续费超过 100 万美元，但比 12 月初少 50%。尽管面临这些挑战，但虚拟代币的价值却翻了一番多，市值达到 46 亿美元。

其他热门机会包括：Zerebro 正在转向面向 AI 代理的全栈框架；ARC 采用基于 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然语言链上搜索工具。这些项目为 AI 技术不断发展的未来发展做好了充分准备。

，了解领先的 AI 代理代币和上周的市场走势。

高級

每周机构洞察：市场飙升五日亏损，AI 代理春天即将到来

我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

12 月的年终期权到期导致意外下跌，已实现波动率跌至当月最低水平。永续掉期未平仓利息保持稳定，表明这些市场并未大量用于对冲到期期权，可能导致波动性减弱。 

虽然比特币 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平仓权益大部分到期尚未再投资，但看涨期权和看跌期权余额保持不变。值得注意的是，与 BTC 相比，ETH 期权的隐含波动性更高，尤其是到期时间更短，导致 ETH 的期限结构持平，而 BTC 的期权敞口更低。

在永续市场中，低波动和最低现货波动导致几乎所有代币的资金率反映整个假日季更广泛的市场情绪。在期权方面，BTC 的期限结构明显低于 ETH，且陡峭程度更高，已实现波动率现已低于隐含波动率水平，凸显了市场动态的有趣变化。

年终期权到期时未平仓利息稳健

尽管 BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息尚未恢复至 2024 年 12 月初的高点，但在整个重大的年终期权到期事件中，BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息仍保持稳健。这表明，这些市场并未大量用于

，这可能会导致在此期间出现波动。相反，冬季假日期间的交易量大幅下降，与此同时，实际波动率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期权曲线在看跌平价期间保持稳定

12 月底期权到期并未触发预期的波动性飙升；相反，实际波动性已飙升至近期区间下限。与近期行为和 ETH 相比，隐含波动率的期限结构仍然陡峭，长期隐含波动率约为 57%，1 周的现货期权交易价格低约 5 个百分点。大部分到期未平仓利息尚未推入新仓位，看跌期权和看涨期权之间保持中立平衡。因此，BTC 的期权市场定位相对中立，缺乏 2024 年 12 月初的杠杆。

12 月下旬已实现波动率的飙升并未延续到新的一年，ETH 的现货价格目前波动率低于短期隐含波动率。有趣的是，隐含波动性期限结构在过去一周经历了陡峭和重新低迷，与 BTC 略陡的状况形成鲜明对比。这表明，ETH 的期权市场预计现货价格波动将出现较高的短期波动。 

尽管 2024 年 12 月底期权未平仓利息已大幅到期，但并未导致后期到期，但看涨期权继续占据市场主导地位，并在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期权继续看涨看跌平价，预计短期波动率较低

FLock 是一个去中心化平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改变无数行业，但其发展通常会引发隐私、控制和包容性方面的问题。

是一个独特的去中心化平台，使 AI 训练、微调和推理民主化。FLock 采用区块链基础架构，确保透明度、安全性和社区驱动的决策，为符合既定社会价值观的 AI 模型铺平道路。

在本文中，我们将探讨 FLock 如何去中心化 AI 训练、其主要功能及其对开发者、社区和用户的潜在影响。

平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。FLock 利用区块链技术和一种称为联合学习的新方法

，解决了 AI 开发中的关键问题，例如集中控制、缺乏透明度和隐私问题。

FLock 的核心使命是通过帮助社区直接参与 AI 模型的创建和优化，实现 AI 民主化。通过联合学习，FLock 跨多个去中心化设备或服务器训练 AI 模型。该方法可确保数据保持本地化，无需进行原始数据交换，同时仍支持稳健的模型训练。通过去中心化培训流程，FLock 不仅保护个人隐私，还打造了一个更具包容性的生态系统，让多元化贡献者能够相互协作。

FLock的独特之处在于其区块链技术的整合

这样可以确保所有贡献，无论是数据、计算能力还是反馈，都得到透明记录和公平奖励。区块链技术的不可变账本增强了参与者的信任，并保护了流程免受操纵。此外，该平台的链上激励机制鼓励广大贡献者参与，确保奖励公平分配。

最终，FLock 使社区能够根据自己的特定需求开发定制 AI 模型。通过去中心化流程，优先考虑透明度和协作，FLock 打破了大型企业的垄断地位，打造了一个符合公共道德和社会价值观的 AI 生态系统。

，后者是牛津大学的校友，在AI和区块链技术方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，拥有令人印象深刻的职业轨迹，曾担任加拿大皇家银行 AI 总监和伦敦帝国学院 AI 研究员。他对 FLock 的愿景源于对 AI 开发技术和道德挑战的深刻理解。

创始团队还包括其他牛津校友，在人工智能研究和加密货币行业拥有超过十年的综合经验。该团队将学术卓越与实践专业知识相结合，助力 FLock 引领去中心化 AI 运动。

FLock 在两轮融资中成功筹集了 1，100 万美元资金，反映了投资者对其愿景的强烈信心。2024 年 5 月，FLock 获得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牵头的 600 万美元种子轮，另外还有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

随后，2024 年 12 月，FLock 宣布由 DCG 主导的 300 万美元成功融资轮次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。这些投资正在推动平台的测试网和联合学习客户端的增强，加速 FLock 实现安全协作 AI 开发的使命。

凭借这笔资金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多个节点，FLock 正在迅速扩大其对去中心化 AI 训练的影响。

FLock AI 通过其去中心化训练框架彻底改变了 AI 的发展。通过这种方法，参与者无需分享自己的个人数据，即可参与 AI 模型培训。相反，模型使用联合学习在本地跨设备进行训练，确保数据保留在所有者手中，同时仍然提高模型的整体准确性。 

FLock 的奖励体系旨在激励用户积极参与。提供数据、计算能力和/或反馈的贡献者将获得 FLOCK 代币补偿，确保奖励公平分配。 

FLock 通过强大的治理框架为其社区赋能。关于 AI 模型开发、部署和道德考量的决策由社区推动，确保与既定的社会价值观保持一致。通过基于区块链的投票机制，贡献者可以影响 AI 项目的方向，促进透明度和公众问责制。 

FLock 的模块化架构使贡献者能够参与 AI 模型开发的特定方面。无论是提供原始数据还是计算能力，还是优化算法，该平台都能实现协作和可扩展的开发流程。 

FLock 理念的核心在于对隐私和安全的承诺。平台利用区块链技术， 平台 确保 AI 开发过程不受单个实体的控制。数据仍然是本地数据，并受到加密措施的保护，而区块链的不变性确保了每笔交易和模型更新的透明度。 

区块链层是 FLock 激励和安全机制的基础。

AI 层利用集中式和联合式方法，促进模型训练、优化和部署。

下面我们来了解一下 FLOCK 代币的供需情况。

FLock 在团队/投资者 （33.3%） 和社区 （66.7%） 之间采用 1：2 比例模式，优先考虑社区驱动的增长和生态系统扩张。大部分代币用于激励用户参与和长期生态系统成功。

FLock 旨在通过去中心化培训流程，确保透明度、隐私性和包容性，来改善 AI 发展的未来。通过利用区块链和联合学习，FLock 使社区能够在不影响隐私的前提下为 AI 创作做出贡献。其创新的奖励体系和社区驱动的治理，促进了公平协作的生态系统。 

凭借强大的支持和不断增长的贡献者网络，FLock 将自己定位为去中心化 AI 领域的领导者，为传统 AI 开发模式提供了一种更符合道德、更安全的替代方案。随着其规模不断扩大，FLock 将改变 AI 模型的构建和部署方式。

，瓜分 1，000 万 FLOCK 奖池。欲了解详情，请立即访问 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培训

在本教程中，我们将探讨如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街机的一系列任务。

任务 1：注册 Network3 账户，连接 Bybit Wallet 

任务。点击任务，Galxe 将要求您跳转至 Network3 报名页面。

：使用您的邮箱注册 Network3 账户。如果您有推荐码，您可以注明

任务 2：下载 Network3 App，运行节点一小时

，选择操作系统下载 Network3 App。

或 powerbutton，具体取决于您使用的操作系统。为了便于参考，我们使用了 macOS 和 iOS 作为示例。

：继续运行节点，直到计时器达到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街机的 Network3 任务 Web3 

Bybit Learn

區塊鏈

Dogechain 是最近推出的 Layer 2 网络，面向热门模因币 Dogecoin。阅读本文，了解其运作原理及其与 Dogecoin 的关系。

如果您在 Twitter 上活跃，您可能已经看到了最近推出的名为 

 的项目的消息。其名称与官方 

 有着不可思议的相似之处。对于未发起的代币而言，

 是由两位软件工程师开玩笑创作的领先模因币。然而，与普遍的看法相反，Dogechain并不是同一软件工程师发起的项目。想了解详情？ 阅读本文，了解什么是 Dogechain，以及创建 Dogechain 的原因。

Dogechain 与官方 Dogecoin 区块链探索者不混淆，是 Dogecoin 项目的非官方 Layer 2 解决方案。这是一个

 Dogecoin，使 Dogecoin 用户能够访问不断增长的

如上所述，Dogechain 与 Dogecoin 无关。相反，它是一个独立的社区优先区块链，旨在为Dogecoin持有者赋能。Dogecoin 持有者可通过桥梁访问区块链游戏、

和各种 DeFi 应用程序。他们需要某种桥梁，因为 Dogecoin 主要用于支付和购买。由于 Dogecoin 的收益有限，因此 Dogechain 项目的创始人的目标是补充原代 Dogecoin 加密货币，以便将其用于初始用途之外的其他用途。

换句话说，这个新项目旨在为 Dogecoin 网络带来可扩展性、安全性、稳健性和实用性。

对于任何看到 Dogecoin 飙升至新高度的用户来说，推出 Dogechain 的想法可能会令人困惑。为什么有人需要改进像 Dogecoin 这样的热门项目，而 Dogecoin 已被证明是非常成功的？

事后看来，广受欢迎的 Dogecoin 存在需要解决的局限性。首先，我们来谈谈这些局限性。

在 2014 年上线时，Dogecoin 因其异

而广受欢迎。当时，该项目看起来很有希望，因为它试图用加密货币现金取代典型的现金。此外，互联网模因“狗狗”已经受到早期加密货币用户的巨大打击。

因此，Dogecoin 立竿见影。在接下来的几年中，随着 Elon Musk 和 Snoop Dogg 等全球网红的支持，代币的价值大幅增长。到目前为止，Dogecoin 的普及率保持不变。Dogecoin之所以受欢迎，是因为其最初的目标是将自己转变为用于在线交易的热门加密货币。

尽管 Dogecoin 取得了巨大成功，但其时代正在迎头赶上。由于 Dogecoin 主要用作在线支付方式，因此需要进行彻底改革。如今，几乎所有主要代币都支持这一功能。因此，Dogecoin不会仅仅因为跟单用户喜欢参与与其相关的模因文化而不断发展。

Dogecoin 的局限性和 Dogechain 的优势

这就是 Dogechain 项目发挥作用的地方。Dogechain 是一个兼容 EVM 的区块链，在 Polygon Network 上运行。Dogechain 团队创建了这一区块链来桥接 Dogecoin，让 Dogecoin 用户能够访问不断发展的 DeFi 生态系统。

Dogechain不是Layer 2网络，也不是与Dogecoin相关的网络。相反，Dogecoin 持有者将代币划转至 Dogechain，以便购买 NFT、开发 

，该项目旨在通过提高 Dogecoin 的效用来扩大 Dogecoin 的使用案例。因此，Dogecoin 用户可通过将其 DOGE 代币打包到 Dogechain 智能合约中，获得打包的 Dogecoin （wDOGE） 

 （PoS） 代币，参与各种 DeFi 项目。这些 wDOGE PoS 代币在 Dogechain 网络中上线。如有需要，wDOGE PoS 代币可兑换回 Dogecoin。

以下是 wDOGE PoS 代币的典型用例：

除了这些优势外，还有许多其他原因可以让您深入了解 Dogechain。例如，它为 Dogecoin 的工作证明 （PoW） Scrypt 挖矿算法提供了更优的替代方案。Dogecoin的算法很难进行大规模使用，因此Dogechain桥接器可以解决此类限制。

同样，Dogecoin 的现有设置也非常耗费资源。据信，其运营消耗量为 6.54 TWh，相当于一个小国消耗的能源。Dogecoin的增长意味着它将留下沉重的碳足迹。Dogechain 通过提供能耗较低的替代方案来应对这一困境。

最后，Dogecoin PoW 共识机制的扩展速度不足以满足数百万笔同步交易的需求。因此，现在是互补区块链的最佳时机，能够快速执行交易并实现

Dogechain是一个独立的EVM兼容区块链，依赖于

框架，该框架专为构建可扩展的以太坊兼容区块链网络而设计。由于 Dogechain 采用 Polygon Edge 构建，因此保留了其父协议的一些属性。

使用协议具有一定的优势。例如，Polygon Edge 兼容 EVM。这意味着开发者可以使用流行的 

 协议在区块链上创建代币。同样，该框架使 Dogechain 能够使用 PoS 机制，该机制比 Dogecoin 使用的 PoW 更快、更可扩展、更

。最重要的是，该框架具有智能合约功能，使代币持有者能够使用 DOGE 支付天然气。

Dogechain还使用以太坊虚拟机EVM，这是其运营的核心。使用 EVM，开发人员无需从头开始完成所有工作，即可快速构建和部署解决方案。

总的来说，Polygon Edge 框架与 EVM 的结合可帮助 Dogechain 将 Dogecoin 提升到无法实现的水平，而无需集成此类高端技术。

值得注意的是，Dogechain的架构与所有其他区块链不同。虽然区块链使用 Polygon Edge 构建，但它不使用 Polygon 的“安全即功能”功能。相反，它依靠自己的一组验证者来实现安全。同样，Polygon 的检查点机制和主链合约功能也被禁用。

跨链协议是另一个值得讨论的重要组成部分。它将原代 Dogecoin 区块链与 Dogechain 关联起来。

您可以使用协议使用 wDOGE 代币兑换 DOGE。该协议要求比率为 1：1，以实现跨链交易的兼容性。每当您绑定 DOGE 代币时，Dogechain 都会铸造 wDOGE 代币。相反，如果您销毁 wDOGE 代币，则可以将 DOGE 代币提取到 Dogecoin 区块链。

以下是跨链协议的一些主要功能：

Dogechain 与 Dogecoin 没有任何关联。相反，这是一个独立的项目，旨在通过为 Dogecoin 提供更大的效用来增强 Dogecoin 的功能。 

由于两个不同区块链之间的关系往往令人困惑，Dogecoin、

的创始人不得不澄清 Dogechain 上线所带来的不确定性。

此次上线的嗡嗡声也迫使 Dogecoin 基金会将

给跟单用户。例如，2022 年 8 月 16 日的一条推文

：“付费媒体声称 Dogecoin 推出了“Dogechain”测试网络，这是错误的。@Dogecoin /@dogecoin_devs 或 @BillyM2k、@ummjackson 或与 @DogecoinFdn 相关的其他方均不以任何方式与代币关联。”

Dogecoin 开发者和创始人 Markus 拒绝了 100 亿 DOGE 代币来推广 Dogechain，这对 Dogecoin 社区的幸福至关重要。该金额目前价值约 1，400 万美元。

虽然这两个项目彼此无关，但 Dogechain 对 Dogecoin 代币的未来影响是不可避免的。甚至在官方代币上线之前，关于 Dogechain 是 Dogecoin 的 Layer 2 网络的谣言在一天内将 DOGE 的价格推高了近 11%。从那时起，DOGE 的价格就重新走上了原来的轨道。

尽管 Dogechain 已被确认不是 Dogecoin 的官方 Layer 2 网络，但这并不意味着投资者已停止关注 Dogechain，因为该项目原生加密货币 DC 代币的价值在推出后的最初五天内翻了六倍，从 $0.0007294 增加到 $0.004501。这清楚地表明，无论所有权如何，投资者都在密切关注这一发展。

下面是 Dogechain 的四个重要功能，可帮助解释 Dogechain 的发展计划：

共识使社区中的每个人都能够不受严格的条款和限制地参与网络，从而产生一个无许可的去中心化区块链。IBFT 是权威算法 

的众多优势之一。简单来说，它试图克服 PoW 和 PoS 的缺点。IBFT 的优势包括即时区块最终性、缩短区块间隔时间、高数据完整性、容错性和操作灵活性。

EVM 兼容性的主要优势在于易于实现与以太坊生态系统的

。Dogechain 与 EVM 兼容，这意味着任何现有的以太坊智能合约都可以轻松迁移到 Dogechain，无需修改。如果没有 EVM 兼容性，新用户很难构建新的

与其他去中心化协议一样，Dogechain 框架围绕去中心化构建。这意味着代币持有者可以提出新项目，表达自己的意见，影响决策者并对区块链参数进行投票。

Dogechain与Dogecoin区块链之间的跨链兼容性或许是其最具决定性的特点。如有需要，您可以通过 Dogechain 桥轻松打包 Dogecoin 代币，然后使用它购买 NFT、参与 GameFi 或创建 DApp。这种跨链兼容性还确保了您可以将 DC 代币转换为 DOGE，并将其发回 Dogecoin 区块链。

Dogechain 专为 Dogecoin 持有者设计，方便用户轻松访问 NFT、游戏和 DeFi 协议以及应用程序，而无需放弃 Dogecoin。下面我们来了解一下以下用例。

 协议允许 Dogechain 用户发布自己的 NFT。您可以将 ERC-721 视为更高级的 ERC-20 版本。您可以将 NFT 整合到现有的 NFT 格局中。

Dogechain是一个兼容EVM的区块链，这意味着它与各种热门加密货币计划兼容。例如，您可以将 

 等 DeFi 协议与 Dogechain 无缝集成。同样，您也可以将原生货币 DC 和 wDOGE 锁定在各种流动性池中。

您还可以在 Dogecoin 平台构建整个 DeFi 宇宙。此外，Dogecoin 持有者还可以使用 wDOGE 和 DC 加密货币参与虚拟游戏活动或分享数字资源。

DC 是 Dogechain 区块链的主要治理代币。除了服务社区计划外，它还将成为整个 DeFi 生态系统中交易、智能合约和 DApp 的“代币”。

与其他加密货币代币不同，DC代币完全是在Dogechain主网发布时预先挖矿的。在第一阶段，使用协议铸造的 1，000 个 wDOGE 代币支付初始矿工费。任何额外的 wDOGE 将用于支付 Dogechain 区块链上的手续费。

第一阶段结束后，DC 将接管为平台。DC 于 2022 年 8 月 24 日上线。根据Dogechain网站的数据，1万亿美元的3%，总供应量 - 或300亿代币 - 将

给早期用户。其中 15%（或 45 亿枚代币）将于 2022 年 9 月 1 日立即上线，其余 85% 将在未来 12 个月内每月解锁。

还提到，Dogecoin 持有者将在今年晚些时候获得免费的 DC 代币，因此如果您错过了这笔空投，您可以继续关注他们的

Dogechain的区块链主要使用斜线协议来保护自己免受威胁和恶意活动的影响。削减机制不仅保护区块链，还通过纪律处分惩罚不诚实行为。任何人都可以提交斜线证据。但是，证据必须附有证明，并收取手续费。

虽然目前有很多安全程序，但可以合理地认为，Dogechain 仍然是一个相对较新的基础设施，容易不稳定。此外，由于它不是 Dogecoin 的 Layer 2 网络，并且 Dogecoin 的创始人已明确表示他们与该项目无关，因此在进行资产划转时必须采取必要的预防措施。

一些主要专注于支付处理的原始区块链正在寻找其他扩展方式。为解决可扩展性问题，许多用户已转向 Layer 2 网络。

由于Dogecoin还需要一个解决方案来扩展规模，因此Dogechain项目可能是一种伪装的祝福。事实上，Dogechain 可能是一个比 Layer 2 网络更好的解决方案，因为它使 Dogecoin 生态系统无需使用原生资源即可扩展。如果您决定投资 Dogechain，请自行酌情决定，并一如既往地自行研究。

什么是 Dogechain — 什么是 Dogecoin？