我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

BTC 终于突破 $100，000 大关，导致衍生品市场看涨。这反映了人们对永续掉期和期货上行风险的强烈情绪和渴望。短期隐含波动率随着交易者寻求期权来利用反弹而上升。

BTC 成功突破 $100，000 的壁垒，导致永续掉期市场明显恢复至历史高位未平息水平，但反应有所减弱。本周早些时候，在 BTC 一再突破 $100，000 失败后，永续掉期市场将重心转向 ETH。虽然两种衍生品的资金利率仍然较高且为正值，但在突破前，ETH 合约的未平仓利息以 BTC 仓位为代价而增加。此外，ETH 交易量占比也高于平常。

BTC 看涨看跌 10 万美元后无大量涌入

现货价格突然上涨，引发了对短期期权的需求急剧增加，交易者正在寻求上行风险。BTC 的期限结构反转导致短期隐含波动率高于已实现波动率。尽管 BTC 的隐含波动率低于 ETH，但未平仓利息数据显示，BTC 市场中看涨期权未平仓利息的涌入并不如 ETH 那么显著。尽管如此，BTC 的波动性偏斜仍然非常看涨。

ETH 期权市场在隔夜现货走势前表现出最看涨的仓位，而两大加密货币的永续兑换市场则表现出强烈的积极情绪。OTM 看涨期权的未平仓利息权重较大，表明随着已实现波动率开始达到隐含波动率，上行风险敞口的偏好也非常强烈。这两种代币均存在上行风险需求，特别是 ETH 在过去 24 小时内看涨期权未平仓利息大幅增加。

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2024 年 12 月 5 日）：在 BTC 转为 $100，000 后，投资者仍对 ETH 持乐观态度

加密货币市场正在经历前所未有的增长，特别是在 XRP、Cardano （ADA） 和 Stellar （XLM） 等主要资产中。

加密货币市场正经历前所未有的增长，特别是在 XRP、Cardano （ADA） 和 Stellar （XLM） 等主要资产中，它们的代币价格大幅上涨（XRP 上涨 444%，ADA 280% 和 XLM 512%）。鲸鱼投资者的激增以及加密货币社区的谨慎乐观情绪推动了这一飙升。 

与此同时，随着投资者将重点转向更具可持续性的项目，对模因币的兴趣正在下降。AI 在区块链生态系统中的整合以及超流动性代币生成活动 （TGE） 的出现也在重塑市场动态，表明加密货币处于变革阶段。

该报告强调了几种主要加密货币的价格大幅上涨：

尽管取得了这些收益，但加密货币社区的总体情绪仍然持谨慎乐观态度。

 鲸鱼活动是当前加密货币市场动态的关键因素：

自 10 月中旬以来，鲸鱼钱包积累了大量比特币，累计增加了 91，856 BTC。这种积累在推动 BTC 价格上涨方面发挥了重要作用。

相比之下，这些钱包的稳定币持仓量有所下降，这表明其战略转向投资加密货币，而不是选择持有稳定资产。

以下几大新兴趋势正在重塑加密货币格局。

总体而言，我们的报告强调了加密货币市场的变革时期，其特点是资产大幅增长、战略鲸鱼行为和先进技术的融合。

鲸鱼积累比特币，达到 $100，000；AI 代理崛起

我们每月的期权波动率报告深入研究了期权波动率的见解，助您开启加密货币之旅。

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看涨信号：比特币触及 $100，000

期权波动性概述了比特币接近 $100，000 里程碑时引人入胜的故事。在 2024 年 11 月 5 日美国大选前，比特币的隐含波动率大幅飙升，短期隐含波动率比大选后到期高出约 25 个百分点。这一飙升表明，随着交易者试图利用选举结果推动的预期价格走势，衍生品市场看涨。

选举结束后，短期波动率急剧下降，与现货价格反过来反过来又导致已实现波动率上升相一致。然而，隐含波动率的下降并未反映出长期看跌情绪，而是表明选举结果存在暂时性不确定性。隐含波动率的期限结构表明存在复杂的关系：虽然短期波动率有所下降，但长期期权仍保持稳定在 50% 以上。

看涨/看跌倾斜表明，自大选以来，看跌看跌看跌期权需求强劲，反映了 BTC 和 ETH 反弹期间的上行风险。然而，当 BTC 回撤至 $91.3，000 时，偏向看跌期权的倾斜幅度为 6%，表明市场情绪看跌。这与期货市场不一致，期货市场的价格仍高于现货水平，表明价格持续看涨。对 OTM 的偏向源于对保护性对冲的需求增加，而不是看涨意向的缺乏。最终，这表明交易者认为任何抛售都是暂时的，这支持了这样一种观点，即为了使 BTC 达到 $100，000 标记，波动率是必要的。

与比特币相比，以太坊 （ETH） 最近几周已成为一种更加看涨的资产。虽然 BTC 和 ETH 在大选后立即表现出类似的波动模式，但以太坊表现出了显著的韧性和增强的势头，特别是在 Gary Gensler 辞职后。这一政治转变对 ETH 的市场动态产生了积极影响，导致对 ETH 期权的需求更加强劲。

2024 年大选和 ETF 公告等关键市场活动期间，以太坊的表现均优于比特币。在 Gensler 辞职后，ETH 获得了极大的关注，交易者越来越关注以太坊作为更具吸引力的投资。BTC 与 ETH 现货价格比率大幅下降，表明交易者正在重新分配对 ETH 的偏好，这一点显而易见。

BTC 和 ETH 期权间隐含波动率的差异进一步凸显了这一趋势，因为 ETH 期权的隐含波动率已超过 BTC，反映了对 ETH 可选性的需求更强劲。从历史上看，ETH 的波动性高于比特币。近期 ETH 隐含波动率的上涨重新确立了 ETH 在期权市场中获得溢价的典型模式。

此外，期权价格的偏斜也转而支持对 BTC 和 ETH 的呼吁，但 ETH 的偏斜仍然更为稳健。这表明 ETH 看涨情绪更强，因为与比特币相比，交易者对其价格上涨的定位更为积极。随着市场不断发展，以太坊不断增强的主导地位和期权市场的看涨信号使其成为加密货币领域的领先竞争者，使其在不久的将来可能会跑赢比特币。

Bybit X Block Scholes 期权波动率报告：11 月期权波动率报告：涨至 $100，000 的波动率

Thruster （THRUST） 是 Blast Layer 2 区块链上的前沿 DEX，提供标准和集中流动性 AMM 池。

链拥有众多解决方案，可降低手续费，实现出色的可扩展性和近乎即时的交易。近几年来，以太坊区块链的侧链、卷积网络和其他类型的 Layer 2 网络已经上线。然而，如果不是大多数链，许多链都难以提供低手续费和快速交易处理能力以外的任何功能。虽然这些优势不容忽视，尤其是考虑到以太坊永无止境的网络拥堵问题，但这一领域的创新需要超越另一个平台，提供相同的成本和速度优势。

 （BLAST） Layer 2 区块链于 2024 年初

，这一全新变化让以太坊 Layer 2 解决方案的成本和速度更上一层楼。

 Blast 被称为独特的 Layer 2 链，可为 ETH 和稳定币提供原生收益

Thruster Finance 去中心化交易所 （DEX） 利用 Blast 在 DeFi 领域的独特功能和知名度，

于 2024 年 3 月在 Blast 区块链上推出。

（AMM） 模型和更先进的 AMM 模型，该模型源自 

（UNI） v3 的集中流动性供应。尽管 Thruster 为代币兑换和流动性提供复杂选择，但其目标是为交易者、流动性提供商 （LP） 和开发者提供尽可能友好的初学者

此外，Blast 还紧密整合了 Blast 自己的忠诚度计划 — Blast Gold 和 Blast Points。

（THRUST） 是 Blast Layer 2 链上的 DEX，提供标准 AMM 和集中流动性 AMM 服务，助力其代币兑换和流动性供应业务

。Thruster 于 Blast 主网上线后不久于 2024 年 3 月上线，以 Layer 2 区块链在 DeFi 社区的知名度、资金效率及其成本和速度优势为基础。

Blast 于 2024 年 2 月首次亮相，为以太坊和稳定币持有者带来原生收益，成为第 2 层市场的主要颠覆者。只需将您的 ETH 或稳定币资金与 Blast 桥接，即可从这些资产中获得具有竞争力的收益，为 Blast 作为乐观的上卷解决方案带来的成本和速度效率锦上

原生收益功能迅速吸引了 DeFi 用户加入平台，Thruster Finance 自运营初期便成功利用了这一开发成果。

Thruster Finance 由三个关键部分组成：代币兑换部分、Uniswap v2 激励的恒定因子 AMM 和集中流动性 AMM，后者采用了 Uniswap v3 的基本特征。

Thruster 为其 AMM 和集中流动性 AMM 组件提供用户友好且高度灵活的代币兑换和流动性供应选项，迅速成为 Blast 上最大的 DEX。2024 年 6 月，Thruster 在链上占据主导地位，

（TVL） 近 6 亿美元。尽管协议目前处于高位，但仍是 Blast 区块链上最大的 DEX，目前 TVL 

Thruster Finance 项目的种子阶段初创公司位于加州。该平台由一个假名团队于 2023 年创立，据报道，该团队为前 50 大协议做出了贡献。2024 年 4 月，Thruster 从 Pantera Capital 和 OKX Ventures 等多家知名机构和个人加密货币投资者筹集了 750 万美元，引起了媒体的关注

Thruster 支持 Blast 原生加密货币 ETH、区块链自有稳定币 BLAST、USDB 以及 Blast 生态系统内的一系列代币兑换。与其他基于 AMM 的交易所一样，用户使用 LP 提供的流动性资金池进行交易，每个资金池的交易均收取手续费。

该平台设有分析部分，提供最新、透明的信息，包括当前兑换率、手续费、

此外，还有一个投资组合部分，可帮助交易者追踪跨资金池的投资和运营情况，并提供有关用户余额、收益、质押和流动性资金池承诺的信息。

对于 LP，该平台提供两种类型的兑换池：标准恒定因子 AMM 和集中流动性 AMM。我们将在以下部分讨论这两种池。

Thruster 还通过质押提供收益机会。质押平台原生加密货币 THRUST 的用户将获得 veTHRUST 代币，使用户能够通过协议操作和其他协议权益赚取收益。

尽管 Thruster Finance 提供相当复杂的产品，但其目标是吸引各类 DeFi 用户，从初学者到经验丰富的专业人士。为实现这一目标，该平台提供两种用户界面模式：lite 和 pro。

精简模式适合新手和经验不足的用户。该平台提供用户友好的代币图表、关键代币和资金池信息以及社交集成。同时，Pro 模式专为经验丰富的 DeFi 用户而设计，为订单管理、杠杆使用和资产发现提供了额外工具。

Thruster 上的多种兑换池均基于恒定因子 AMM 模型。这是 Uniswap v1 首次推出的标准 AMM 系统，并在 Uniswap v2 中进行了改进。在常量因子 AMM 中，兑换池基于简单的公式 

LP 可在任何价格点为掉期交易对提供流动性，无论掉期利率如何变动。

恒定因子 AMM 模型具有诸多优势，包括 LP 收益的简单性和相对较高的可预测性。

然而，Thruster 对 Uniswap 开发的原定因子 AMM 进行了一些修改。首先，该平台对兑换资金池实施了不同的费率等级。使用 Uniswap v2，所有掉期均将收取 0.3% 的固定手续费。然而，使用相同的费率，不考虑特定资金池的流动性和活动水平，并不是最灵活的解决方案。这一结构限制了 LP 激励的灵活性，LP 是兑换手续费收入的主要获得者。这就是为什么 Thruster 实施了分级费率制度，因为差价费率模式旨在鼓励更积极、更具针对性的流动性提供和代币交易。

Thruster 恒定因子 AMM 的另一个独特功能是 Blast 奖励系统、Blast 积分和 Blast Gold 的直接整合。除了交易手续费收入外，LP 还有资格赚取这些忠诚度计划的积分。

Thruster 还提供基于集中流动性 AMM 模型的更先进加密货币交易和流动性供应。这是 Uniswap v3 中首次引入的 AMM 变化。 

在集中流动性 AMM 中，LP 可在资金池内的特定价格范围内提供流动性。与标准恒定因子模型相比，集中流动性具有诸多优势，例如更高的资金效率、潜在更高的收益和更低的

率。这种类型的 AMM 为 LP 提供了更大的资金分配灵活性。

向 Thruster 集中流动性 AMM 资金池供款的 LP 除了可兑换手续费的收益外，还可获得 Blast 积分和 Blast Gold 奖励。

 是 Blast 生态系统的区块链探索工具。在功能和设计方面，它与以太坊的以太坊非常相似

通过 Blastscan，您可以查看 Blast Layer 2 平台托管的代币和智能合约地址的详细统计数据

 虽然 Blastscan 覆盖整个区块链生态系统，并非 Thruster Finance 的一部分，但 LP 可以使用 Blastscan 从 Thruster 的兑换池中提取流动性。

LP 只能通过 Thruster 用户界面添加流动性，但可以在移除之前添加的流动性时使用界面或 Blastscan。后一种方法不像前一种选择那样用户友好，但它可能适合技术上更熟悉 Blastscan 使用的用户。

Thruster 的一个独特功能是，除了交易手续费的标准收益外，用户还可以获得更多额外激励。Thruster 奖励包括 Blast Gold、Blast Points 和 Thruster Credits。值得注意的是，这些奖励不仅限于 LP，因为代币交易者和推荐人等其他平台参与者也可以获得其中一些奖励。

Blast 积分是指符合 BLAST 代币空投资格的奖励。Blast 项目将这些积分分配给符合条件的个人钱包和智能合约地址，这些钱包和智能合约地址持有三种资产中的一种：ETH、

稳定币。Thruster Finance 已将这些积分分配至特定流动性资金池。积分将分配给参与这些资金池的符合条件的 LP。

Blast Gold 代表 Blast Layer 2 项目为去中心化应用程序 （DApp） 提供的奖励

，为区块链生态系统的发展做出了积极贡献。

本质上，Blast Gold 是 Blast 发放给其网络上指定 DApp 的奖励奖励（除 Blast 积分外）。Thruster Finance 是 Blast Gold 的获奖者之一。获奖者 DApp 项目可以内化 Blast Gold 奖励，也可以将其分享给自己的用户社区。

Thruster 已决定与其两个主要用户社区群体分享 Blast Gold 奖励：LP 和代币兑换商。对于后一组，涉及 ETH 或 USDB 的兑换有资格获得金币奖励。

除了 Blast 提供的奖励外，Thruster 还设计了自己的忠诚度计划 Thruster Credits。这些抵扣金将发放给 LP、代币兑换商、Thruster 社交媒体活动的活跃参与者以及邀请新用户加入平台的用户。止损抵扣金让您有资格获得正在进行的 THRUST 代币空投，旨在将代币 7% 的供应量分配给不同符合条件的用户群体。

THRUST 是 Thruster Finance 的原生加密货币。ERC-20 于 2024 年 10 月 9 日上线，是 

 当您在 Thruster Finance 质押 THRUST 时，系统会向您发放投票托管止盈 （veTHRUST），这是一种符合以下条件的资产：协议费用收入份额、流动性提供的额外体验金、参与链上投票的奖励，以及

THRUST 是一种供应上限资产，总供应量高达 5 亿。如前所述，7%（或 3，500 万）的代币供应预计将通过空投发放至多个符合条件的用户群体。包括符合条件的 LP、代币交易者和 Thruster 奖励计划积分的获得者，包括 Thruster 抵扣金。空投于 2024 年 10 月初 THRUST 代币生成活动 （TGE） 当天开始，预计持续 90 天，直至 2025 年 1 月 9 日。

THRUST 代币的总供应分配份额如下图所示：

您可以在 Bybit 现货市场购买 THRUST 代币，将其作为 

活动，瓜分 200 万 THRUST 奖池。要获得 200 THRUST 奖励，新用户需要充值至少 500 THRUST，或充值至少 100 USDT 并通过首次现货交易交易交易 100 USDT 等值 THRUST。同时，现有 Bybit 账户持有者在现货市场上交易价值至少 500 USDT 的 THRUST，还可获得高达 1，000 THRUST 的奖励。活动持续至 2024 年 12 月 10 日 8：59 UTC。

自 2018 年 Uniswap 推出这一概念以来，自动做市商 （AMM） 经历了快速增长。Uniswap DEX 再次支持集中流动性模式，为 LP 带来了更多选择和多功能性。然而，多年来，手续费结构不灵活和用户界面不佳导致 AMM 流动性提供和代币兑换得到广泛采用。 

Thruster Finance 是 AMM DEX 格局的及时补充，其优势包括初学者友好界面、根据每个资金池的具体情况而设置的不同费用等级，以及 Blast Gold 和 Blast Points 等一系列额外奖励以及 App 专属抵扣金。

Thruster 为 DeFi 退伍军人以及基于 AMM 的流动性供应或代币交易新手提供一整套期权。现在，Thruster 需要得到 DeFi 用户群体的广泛认可和采用，在 Uniswap、Curve Finance （CRV） 和 PancakeSwap （CAKE） 等竞争激烈的领域

止损 （THRUST）：为爆破生态系统打造高级 AMM

Bybit Learn

區塊鏈

Explainers

非主流幣

Web3

Aleo （ALEO） 是一个 Layer 1 智能合约区块链，使用户能够保护链上活动和数据，享受完全隐私。

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区块链技术以其安全、去中心化民主共识机制和透明度而闻名

所有这些功能使其成为技术应用程序和最终用户的诱人环境。然而，通过公开公开访问其数据实现的区块链网络的透明度有时可能是一把双刃剑。许多企业和个人希望私下交易，而无需将其链上活动透露

Aleo （ALEO） 是一个区块链平台，使用零知识证明 （ZKP） 技术维护用户隐私

（DApp） 运营商和最终用户保护其交易和账户详情。

Aleo 采用两种验证方法（委托质押证明 或 DPoS，以及其独特的“简洁工作证明”或 PoSW）的智能组合

，立志成为以隐私为中心的领先区块链网络。

Aleo 网络还为用户提供了近乎即时的最终性和高度可扩展性。

对于专注于隐私敏感领域的 DApp 运营商和希望进行保密交易的消费者来说，Aleo 可能是一个自然选择，或者至少是一个值得仔细考虑的有价值的替代方案。

区块链网络，使用户能够保护链上活动和数据，享受完全隐私。 

该平台主要采用 ZK 证明技术系列，通过组合组件实现隐私保护。通过提供私人交易和价值存储环境，Aleo 解决了区块链技术在隐私导向用例中的根本局限性，即公众对所有链上数据的访问。

Aleo 还为用户提供了高度的可扩展性和即时最终性。区块链的技术效率及其私有环境对保护交易活动的机密性至关重要的利基市场和行业来说是有益的。其中一大领域是金融，特别是

（DeFi） 应用程序。在 Aleo 最近上线的主网上，DeFi 应用程序占据了重要地位。其他类型的 DApp 也可以受益于 Aleo 提供的这一功能，例如私人加密货币钱包解决方案和

（DID） 应用程序，两者都存在于区块链的年轻生态系统中。

Aleo 项目由 Howard Wu、Raymond Chu、Collin Chin 和 Michael Beller 于 2020 年在加利福尼亚州旧金山创立。经过四年的研发，该项目于 2024 年 5 月推出了最终测试网版本。2024 年 9 月 18 日，Aleo 推出了主网。

凭借基于 ZK 证明的创新隐私导向概念，Aleo 吸引了加密货币投资者群体的广泛关注。截至 2024 年 10 月，这家初创公司已筹集了 2.28 亿美元的风险投资 （VC） 资金，拥有不少于 19 名机构投资者，其中安德森·霍洛维茨 （a16z） 是全球最大的风险投资公司。

区块链，Aleo 将多种创新技术相结合，实现技术效率，同时维护用户隐私。

Aleo 平台最具创新性和关键性的功能之一是 PoSW 程序，该程序是网络区块验证过程的一部分。在 PoSW 中，称为 Provers 的特殊网络参与者使用专用硬件来解决计算难题，从而为交易生成 ZK 证明。Aleo区块链的算法决定了这些计算的难度水平以及验证者机器需要完成的工作量。

在某种程度上，PoSW 程序类似于比特币

（PoW） 区块验证模型。然而，虽然比特币的 PoW 是链上唯一需要的区块验证程序，但 PoSW 只是 Aleo 整体区块验证过程的一个组成部分（我们将在下文中详细介绍）。验证者生成的证明将传递给 Aleo 的验证者，然后由验证者完成区块验证程序。PoSW 增强隐私性和安全性，同时确保共识机制内的效率。

Aleo 平台完全能够运行隐私保护智能合约。为了促进网络上以隐私为中心的智能合约开发，Aleo 推出了 Leo 编程语言，旨在高效直观地创建基于 Aleo 的应用程序和协议。该语言抽象了低级加密安全概念，使区块链开发人员能够专注于构建私有应用程序，而无需管理复杂的 ZK 证明。此外，它还支持计划间的互操作性，简化了 Aleo 网络的开发。

Aleo 独特的共识算法称为 AleoBFT，这是一种基于 

共识形式。AleoBFT 将零知识证明融入其区块链，帮助 Aleo 网络保持高吞吐量和可扩展性。

AleoBFT 涉及三位网络参与者，即质押者、验证者和验证者，他们共同运作，以保持平台的共识和运营。质押者将资金委托给验证者，协助其处理交易区块，并从中领取 ALEO 奖励。与此同时，验证者会生成加密证明并解决验证者验证并纳入区块中的难题，以保护网络安全。

 是一个链外云环境，Aleo 交易可在其中私下安全地执行。使用这种私有链外介质，Aleo 可提供几乎无限的应用程序运行时容量，大幅降低成本。zkCloud 处理环境的两个核心组件是 snarkVM 和 snarkOS。

snarkVM 是一种虚拟引擎，可在链下高效大规模地处理 Aleo 交易，链上最终确定只需 ZK 证明。它是用青少狮编程语言编写的，使用功能执行模型。功能处理是编程代码执行的少数几个主要类型之一，还有面向对象、面向参与者和面向资源的模型，这些模型更常用于以太坊虚拟机 （EVM） 和 Tron 虚拟机 （TVM） 等热门区块链虚拟引擎

snarkOS 是一个去中心化操作系统，专为运行基于 ZK 证明的程序而优化。作为 Aleo 处理环境的支柱，它能够安全地验证交易，并以公开可验证的方式维护加密状态应用程序。此外，它还有助于 Aleo 节点优化资源分配，使其无需过多硬件支出即可参与区块链运营。

验证者和验证者必须安装 snarkOS，才能提供服务并为 Aleo 区块链的运营做出贡献。

Aleo SDK 是一个工具包，可帮助开发基于 ZK 的应用程序。它主要包括 TypeScript 和 JavaScript 软件包，以及面向 Python 开发者的 Aleo Python SDK。平台 SDK 平台 产品中包含的工具极大简化并加快了在 Aleo 区块链上构建隐私应用程序的过程。

Varuna 是 Aleo 的 ZK 证明系统。ZK 证明系统可以让特定网络参与者验证数据，而无需透露完整详情。仅处理有效性检查所需的数据。

Varuna 是 Marlin ZK 证明系统的一种变体

，支持批处理（在验证区块链交易之前对其进行分组，以提高效率并降低成本）。

Marlin 系统可促进链外高效计算，特别适合处理 ZK 证明，由于其可扩展性和效率，因此非常适合隐私保护 DApp。

Aleo 使用独特的基于记录的模型来存储用户地址和存储在网络上的智能合约地址。它代表了比特币 （BTC） 使用的未用交易输出 （UTXO） 模型与以太坊 （ETH） 区块链使用的基于账户的模型的雄辩组合

此外，它还支持链上发送和接收资金的便捷可追溯性，同时保持高度智能合约可编程性。

Aleo 的区块验证模型结合了上述 PoSW 程序和用于最终确定交易区块的 DPoS 系统。Aleo 的总区块验证时间约为 2-5 秒。平台的 平台 原生加密货币最低手续费为 0.005 ALEO 代币，适用于最基本的交易。根据所涉及的复杂程度，交易规模越大，手续费越高。

Aleo网络上主要有三种参与者类型 - 

，验证者和验证者 - 他们共同合作，执行各自的功能，并使用平台的奖励和质押动态来推动区块链的整体功能。

是指希望参与保护 Aleo 链安全并赚取奖励的用户，无需运行验证者或验证者节点等专用节点。质押者将其 ALEO 资金委托给验证者节点，方有资格瓜分区块奖励。

委托人的最低质押要求为 10，000 ALEO（截至 2024 年 10 月 4 日约为 $46，500），这对于普通加密货币用户来说相当可观。任何希望以更实惠的方式质押 Aleo 的用户都可以选择使用 Pondo 平台的

，该平台的代币质押率要低得多，至少要达到 10 ALEO （$46.50），方有资格瓜分区块奖励。 平台

参与者通过解决计算难题生成 ZK 证明。获得计算竞赛以解决拼图的证明者除了标准质押奖励外，还可以获得奖励，称为 Coinbase（与 Coinbase 加密货币交易所公司无关）。获胜的认证者获得三分之二的 Coinbase 奖励，其余三分之一则转给验证者，验证者根据验证者发送的 ZK 证明最终确定交易区块。

是负责在 Aleo 上完成区块生成过程的网络参与者。他们是质押者向其委托资金的实体。要获得参与资格，验证者至少需要持有 1，000 万 ALEO （$56，400，000） 质押。由于这一重大代币质押要求，Aleo 的验证者通常是规模相对较大的机构实体，包括 Coinbase 等公司和全球最大的质押供应商 Everstake。在撰写本文时（2024 年 10 月 4 日），Aleo 链上共有 

ALEO 代币原名为 Aleo Credit，是 Aleo 链的原生加密货币资产。ALEO 作为链的矿工费资产，用于支付平台的服务和计算资源。验证者、验证者和质押者的奖励也将发放在 ALEO 代币中。质押者使用 ALEO 将加密货币资金委托给验证者。

。代币持有者可参与区块链任何变更的决策过程。

ALEO 于 2024 年 9 月 18 日上线，总供应量为 15 亿。代币没有最大供应量限制。ALEO 的初始供应分配份额如下图所示：

ALEO 代币可在 Bybit 衍生品市场使用，作为 USDT 的永续合约 （

）。根据合约，您可以使用 Bybit 合约网格、合约马丁格尔和合约组合等产品交易 ALEO，最高支持 25 倍杠杆

Bybit 衍生品市场让您有机会通过基于热门稳定币和高盘加密货币的合约交易永续合约、标准合约、期权和其他衍生品。 

截至 2024 年 10 月 7 日，ALEO 代币已上线两周。其交易价格为 $3.82，比 2024 年 9 月 28 日的历史最高点 （ATH） $6.72 低 43.8%，比 2024 年 9 月 20 日的历史最低点 （ATL） $2.62 高 44.1%。

尽管代币的历史有限，但其自信的市场开端表明了健康的增长潜力。因此，ALEO 的长期价格预测通常看涨。DigitalCoinPrice 

将上涨至 $17.76 的高点，但 2030 年将回落至 $15.38 的低点。

区块链平台的公开性质已被誉为该技术的主要优势之一。然而，数据安全、隐私以及向公众隐瞒敏感交易细节的能力在现实世界的商业应用方面往往至关重要。 

与区块链行业中的许多其他用户不同，Aleo团队在几年前就认识到了这一需求，经过多年的开发和测试，Aleo团队推出了一款能够吸引其功能模式依赖于隐私和保密性的企业的产品。当然，这与金融行业尤其相关。因此，在 Aleo 年轻生态系统中的 DApp 中，DeFi 解决方案具有突出的特点。

随着主网于 2024 年 9 月上线，Aleo 仍处于市场占有率和发展的早期阶段。然而，随着我们迈向年底，并进一步进入 2025 年，隐私保护区块链的概念无疑将在金融领域及其他领域找到更多粉丝。随着这一概念的普及，Aleo 提供的基础设施也将得到广泛认可，Aleo 是罕见的区块链项目之一，将隐私视为

Aleo （ALEO）：Web3 隐私与安全第 1 层区块链