我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

SEC 主席 Gary Gensler 于 2025 年 1 月 20 日宣布离职，表明 ETH 表现优异，对 ETH 永续的开放兴趣也越来越高。这种积极势头延伸至之前由 SEC 审查的几种大盘山寨币，如多头持仓资金率看涨所示。

ETH 未平仓利息增长，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布离职后，ETH 的表现优于 BTC，这一点在永续掉期市场中得到了证明。BTC 未平仓利息较上周高点有所下降，而 ETH 合约有所增加。此外，尽管本周交易量总体上有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中所占份额高于过去六个月的大部分时间。BTC 未平仓利息逐渐下降，交易活动未飙升，表明策略性重新定位，而非强平浪潮。

BTC 期权曲线反转随着价格回撤而加深

现货 BTC 价格从 $100，000 目标回落，导致 ATM 波动期结构持平，短时期权跌至 60% 以下。

自 2024 年 11 月 5 日美国大选以来，期限结构反转与 BTC 现货价格回报之间的相关性仍在继续

。前端波动率的下降与已实现波动率水平更低相一致。虽然对短期期权的需求有所放缓，但看涨期权或看跌期权的未平仓利息并未发生明显变化。相反，他们的增长在本周开始时停滞不前。

ETH 期权市场情绪似乎比 BTC 在近期大选后反弹势头下降期间更为乐观。看涨期权在交易量和未平仓利息方面均处于领先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2024 年 11 月 27 日）：长期合约上 ETH 与 BTC 交易面的抗衡信号

NULS 高度可定制的区块链基础设施提供模块化架构和跨链技术等功能，吸引了开发者纷至沓来。

项目时，首先要问的问题之一是：“我们应该建立哪个链？” 支持 

在系统的速度、可靠性和灵活性方面有着巨大影响。虽然以太坊的区块链是开发者的热门选择，但也有一些较小的链提供了更适合开发者的环境。NULS 创建了一个便捷且可自定义的区块链，专为开发者而设计。下面介绍了 NULS 和 NULS 代币。

是一个高度可定制的区块链基础设施。该平台提供模块化架构、跨链技术和高速等功能，吸引了开发者。为了尽可能轻松地在 NULS 上进行开发，区块链提供了一个有用的界面和各种工具。

，Lily Wang 曾与重庆电视与科学教育频道合作。

为了实现梦想，Wang 与银行软件领域的软件开发人员 Jason Zhang 和区块链开发爱好者 Reaper Ran 合作。

该团队于 2017 年正式成立了自己的公司。NULS 团队在创建系统背后的技术后，决定聘请 Liesa Huang 担任 CEO。随着黄仁勋处理业务方面事务，NULS 主网和代币于 2018 年上线。 

NULS 的使命是为开发者创建区块链。随着 Web3 行业的兴起，NULS 团队注意到，许多区块链都是针对投资而非开发而设计的。他们希望创建一个系统，首先运行其他项目。最终，NULS旨在成为企业希望创建Web3项目时所依赖的区块链生态系统，例如区块链支持的奖励系统或基于区块链的游戏。为实现这一目标，NULS 专注于提供其他链上无法实现的许多开发者友好功能，包括：

NULS区块链从其信用证明（PoC）共识机制开始

特定金额，而是使用大量一次性资金。

 验证者需要质押大量 NULS 代币，只要正确运行系统，就会在验证期结束时收到这些代币。但是，如果验证者犯错或计算能力不足，则会收到黄卡和/或红卡。收到过多卡的用户将冻结资产。

然后，NULS 使用这一底层系统设计一组复杂的模块。生态系统以多条链的形式运行，每条链都处理自己的服务。NULS 包括智能合约虚拟机、跨链连接链、共识模块等。这种模块化设计使开发人员能够使用和支付实际需要的服务。 

NULS 平台功能丰富，可帮助开发者设计激动人心的项目。以下是您在使用 NULS 时会遇到的一些关键工具。 

NULS ChainBox 是生态系统的主要开发界面。它包括六个独立的模块，用于分类账、账户、交易、区块、共识和网络。由于简单的界面指导用户完成每一步，并提供运行程序的预制脚本，因此开发人员无需任何区块链经验即可使用 ChainBox。

SCO 平台让 NULS 社区成员能够轻松支持基于 NULS 的项目。任何在 NULS 链上进行开发的用户都可以设置自己的质押系统。质押者以项目代币的形式获得奖励，而开发团队则通过帮助运行 NULS 项目获得 NULS。

 以太坊链运行，以更优的性能和更低的矿工费扩展网络。ENULS 的 NULS 开发者可连接多个区块链网络，并在以太坊、BNB Chain、Optimism 和其他区块链之间划转数字资产。

风格，方便用户使用。同时提供直接连接 NULS 的桌面钱包和多链钱包。该平台还与许多第三方钱包兼容，甚至确保了人们可以通过它们质押NULS。

如果您想支持 NULS 区块链并帮助其成为区块链领域的重要组成部分，那么质押就是一个好主意。暂时锁定您的代币有助于运行 NULS 共识机制，还可赚取质押奖励。这是从 NULS 代币中获得被动收益的简单方法。

过去七年来，NULS 一直在不断改进和完善技术，以满足市场趋势。该公司最初采用简单的区块链，但后来逐渐增加了更多功能，如 

开发。2024 年的 NULS 计划主要侧重于优化。例如，该公司希望优化和改进其公共服务 API、自动做市商协议及其文档记录流程。

还包括更多 NULS 社区发展计划。公司希望每个季度支持 NULS 上 10 个新项目的开发。到 2025 年，NULS 希望推出各种依赖 NULS 区块链的

NULS 是整个 NULS 生态系统的原生代币。除了用于管理区块链的共识机制外，NULS 还用于社区治理和交易费用。每个 NULS 代币可拆分为 1 亿个较小的代币，称为 NA。NULS 最初的 1 亿代币供应量已发放至以下四个独立组：

与许多其他加密货币初创公司一样，NULS代币在空投后不久价格大幅上涨。2018年，该币达到了8.53美元的历史新高，此后逐渐跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 价格从 $0.20 跌至 $0.89，随后回跌至 $0.30。当前价格为 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多数人认为 NULS 代币在 2024 年底有望实现适度的正增长。

，定价数据也支持这一前景。CoinCodex 的分析显示，到 2025 年底，NULS 的价格将至少上涨至 

55。NULS代币价格通常与NULS生态系统的新闻密切相关，因此在NULS上推出的每个新项目和NULS区块链上发布的每个新功能都可能导致价格飙升。

想要交易 NULS 代币？ Bybit 现提供 NULSUSDT 永续合约。首先，您需要创建一个 Bybit 账户，然后使用加密货币为其充值，然后前往 

NULS 为投资者提供了许多独特的机会。如果您是耐心投资者，喜欢持有代币多年，并在市场行情突然改善时卖出，那么代币就是不错的选择。除了长期增长外，这款代币还经历了一些短期波动，如果 NULS 持有者能够正确计时市场，可能会带来收益。

 这可能不足以成为投资组合中的主要代币，市场行情将对您的潜在收益产生重大影响。有了这种代币，在做出最终决定之前，必须进行大量

并遵循标准的风险管理最佳实践。

NULS区块链是专业链如何改善web3空间的一个很好的例子。NULS专注于面向开发者的区块链解决方案，支持开发新的DApp和其他Web3项目。多年来，区块链在跟踪市场趋势和为用户提供持续维护方面也做得很好。如果您正在寻找一家可靠的加密货币公司，

中級

NULS （NULS）：面向开发者的高效区块链解决方案

SOS Ltd. 已宣布计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。

每日表现最佳者 — 以太坊名称服务 （ENS）

标准普尔 500 指数下跌 0.4%，投资者获利。科技股下跌，通胀数据显示美联储目标进展有限。12 月，市场暂无美联储加息的几率高达 34%。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了6.20%和9.42%。

如今，ENS 表现最为出色，在 Namechain 宣布实现简化无气注册并加快交易速度的愿景后，ENS 飙升了 45.0%。

以太坊名称服务 （ENS） 于 2017 年 5 月上线，是以太坊上基于区块链的域名系统，将复杂的地址转换为类似于 DNS 的简单名称。安全、去中心化，由代币持有者管理。 

于简化注册流程，实现关键目标：无需连接 Namechain 即可从任何 L2 进行姓名注册，完成无气 ETH 支付，在单笔交易中完成注册，并将等待时间从 60 秒缩短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永续和 ENS/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。随着比特币价格达到历史新高，SOS 的目标是利用有利的市场行情，包括改进美国法规和不断增长的机构利益。公司将采用多种定量交易策略来管理本次投资并优化收益。SOS 认为，比特币将作为全球战略储备资产发挥重要作用，提高其在数字资产领域的长期竞争力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永续和 BTC/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

昨日，BTC 现货 ETF 数据显示，总流入量为 1.03 亿美元，其中 GBTC 为 0 美元，非 GBTC 来源为 1.03 亿美元。

通过扫描面部并在测试网上铸造，

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SOS Ltd. 宣布投资 5，000 万美元用于拓展数字资产策略

阅读本文，了解如何参与 Bybit Web3 质押。

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：连接钱包后，您可以将光标悬停在资产上，然后点击充值

页面上，您可以查看所有可用的质押资金池。点击

图标调整显示。您可以根据年化收益率或 TVL 安排资金池

：点击您偏好的质押池，了解详情，例如：

：输入您希望质押的金额，然后点击

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：将出现一个弹出窗口，表示交易正在处理中。交易完成后，您可以点击查看交易来

成功质押后，交易详情将显示在交易历史记录中

您的投资详情，包括累计总收益，也可在相应质押池页面上查看。

除了基本收益外，一些项目还会发放额外激励。您可以在下方查看您的额外收益。

Bybit Web3 质押页面的仪表板上还将显示所有质押资金池的投资总价值

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如何参与 Bybit Web3 质押（分步）

序号铭文市场比 NFT 市场更年轻，流动性也更低，但铭文作为一种可行的 NFT 替代品，很快就引起了创作者和交易者的关注。

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 是世界上规模最大、安全性最高的区块链，即比特币 （BTC） 网络上永续记录的

 这个问题可能会迫使许多 NFT 爱好者停下来思考一下。但是，在 2023 年 12 月瓜分 $450，000 比特币之前，有人毫不犹豫地决定拥有一个顺序铭文，这是一种基于比特币自己实施 NFT 功能的独特数字文物。截至 2024 年 2 月中旬，这是比特币 NFT 历史上价格最高的顺序铭文交易

顺序铭文允许您将数据或媒体片段附加到单个 satoshi，即 BTC 代币中最小的单位，使创作者能够在比特币链上拥有独特的、不可抵扣的资产。与通常基于以太坊 （ETH）、Solana （SOL） 和 Avalanche （AVAX） 等区块链的标准 NFT 不同

，顺序铭文/比特币 NFT 无需任何

自 2023 年初推出以来，顺序铭文在比特币社区引起了极大的关注和争议。然而，有一件事是肯定的 - 这一利基市场正在飞跃而不断增长，它可能很快成为标准智能合约驱动的 NFT 生态系统的严重竞争对手。 

比特币上顺序铭文吸引用户的原因是什么？ 与其他区块链上的 NFT 有何不同？ 在本文中，我们将介绍顺序铭文技术和标准 NFT，并详细介绍它们的主要区别。

顺序铭文是在比特币区块链上创建的数字资产，通过将图像和视频等数据附加到单个 

它们与比特币本身一样不可变，直接在链上制造和存储。这一创新功能使加密货币艺术家能够将创意内容嵌入比特币，并建立直接所有权和艺术品真实性证明。

比特币区块链缺乏任何智能合约功能，从未在以太坊和其他智能合约链上提供过经典的 NFT 功能。2022 年 12 月，区块链开发者 Casey Rodarmor 巧妙地指出，根据比特币开采的时间顺序，每个 satoshi — BTC 代币中最小的单位 — 都可以在比特币网络上进行唯一追踪。例如，第一个铸造区块中的第一个生鱼片的序号为 0，该区块中的第二个生鱼片的序号为 1，依此类推。

Rodarmor 没有停止这一观察。他意识到，文本、图像、编程代码或视频等数据可以附加（或根据所选术语刻录）到生鱼片上。然后，Satoshi 成为一种可识别、可追踪和独特的代币，其中嵌入了一段自定义内容，本质上是一种类似 NFT 的资产。

2023 年 1 月，Rodarmor 推出了比特币 Ordinals 协议，该协议将序数理论和铭文方法相结合，旨在促进比特币网络上创建独特的 NFT 类代币。

可刻录到 Ordinal NFT 上的介质不能超过 4 MB，这是比特币标准区块大小的限制。2023 年 6 月，Rodarmor 引入了递归铭文概念，这是一种将顺序铭文链接起来的方式，从本质上消除了 4 MB 大小的上限。递归铭文允许您将之前创建的铭文代币中的数据结转至新的铭文中。以这种方式将多个铭文代币链接在一起，理论上可以将大量媒体投入到您的 Ordinal NFT 中。

自推出以来，比特币规则一直在普及 - 其他区块链加入比赛也没多久。整个 2023 年，许多其他链都实施了自己的铭文变体

、Solana 上的 Solinscriptions 和 Arbitrum （ARB） 上的 Arbscriptions。

 （NFT） 是区块链上的独特加密货币代币，通常用于认证数字艺术品的所有权。

实际的艺术品，无论是图像、动画还是视频，通常存储在链外，而 NFT 本身包含确认所有权和其他重要细节的元数据。

与 NFT 相关的元数据包括艺术品的标题、艺术家姓名、描述、唯一标识符、铸造日期等详细信息，以及其他可能相关的详细信息（例如，特定于托管区块链的版本号或属性）。铸造 NFT 的过程需要使用智能合约并向底层区块链支付

NFT 在 2021 年经历了繁荣。最昂贵的 NFT“合并”以高达 9，180 万美元的价格出售。其他价格

包括 Beeple 的“前 5，000 天”和“CryptoPunk #5822”，前 5，000 天的收益为 6，944 万美元，后者的售价为 2，370 万美元。

智能合约链上使用的顺序铭文和标准 NFT 有着一个基本的共性，两者都用于促进创建和交易唯一可识别的、不可抵扣的加密货币代币。然而，它们的相似之处几乎就在那里结束。在类似外观的背后，顺序铭文和 NFT 实际上是非常独特的技术。下面我们来详细了解一下它们之间的关键区别。

顺序铭文与 NFT 之间的技术差异最为明显，涉及智能合约技术的使用。NFT 需要智能合约。没有这些资产，NFT 无法铸造或转移。相比之下，虽然通常被称为比特币 NFT，但序号铭文根本不使用智能合约。事实上，由于比特币网络缺乏智能合约功能，他们无法做到这一点。Rodarmor的独创性在于能够在比特币上实现类似NFT的功能，而无需任何智能合约。

顺序铭文存储比特币链上 satoshi 代币上的所有媒体或艺术品。相比之下，大多数 NFT 仅存储与链上艺术品相关的元数据。实际媒体存储在链外，通常存储在 Google Drive、Dropbox 或其他 Web 2.0 云解决方案等中心化平台上。

此外，您还可以选择将 NFT 相关数字资产存储在去中心化存储平台上，例如

（AR）。然而，即使在这种情况下，NFT 代币通常也位于与其艺术品托管平台不同的平台。例如，许多 NFT 存储在以太坊或 Solana 上，而其相关艺术品保存在 IPFS 上。

从本质上讲，区块链上的 NFT 代币仅用作其所描述媒体的指针或参考。这是 NFT 技术的典型实现方式，主要源于大多数区块链都没有存储小规模数据以外的其他数据的最佳技术环境。

您可以通过多种方式将 NFT 及其关联的所有媒体完全存储在链上。一些平台甚至为用户创建

的过程提供了便利。然而，在这种情况下，文件大小限制和交易效率仍然有限。截至 2024 年初，创建和存储 NFT 的最常用方式是使用链外存储环境。

截至 2024 年 2 月中旬，在比特币上投资生鱼片的成本明显高于在以太坊上铸造 NFT 的成本，而以太坊上的 NFT 则因其可耻的高手续费而闻名。

大多数创作者使用 OrdinalsBot 或 Gamma 等第三方平台

这些平台可轻松处理整个铭文过程，而无需用户深入研究技术性。虽然技术熟练的用户无需使用第三方即可直接在链上进行订阅，但该过程的技术细节远非微不足道。

考虑到这一点，我们计算了通过 OrdinalsBot 平台为普通非技术用户刻录代币的成本，OrdinalsBot 平台是 Ordinal 刻录中最受欢迎的服务之一。使用平台界面，我们首先提交了一个小小的 9 KB 图像文件进行刻录，并要求设置最实惠（优先级最低）的设置，这需要几天才能完成整个刻录过程。我们收到了 $11 的报价。当我们要求正常的优先级时，需要一个小时来处理铭文，价格上涨到 $23。

然而，对于任何基于图像的严肃艺术品来说，9 KB 都非常小，因此我们决定使用更真实大小为 300 KB 的图像，但无论如何，仍然不是一个大文件。此时，成本会爆炸！在需要几天处理的经济环境中，我们收到的报价为 $179，而正常优先级（一小时处理）为 $529。

即使在以太坊上，NFT 的交易费用也很高，铸造成本通常在 $50 到 $200 之间，略低于在比特币上获得顺序铭文的成本。此外，大多数其他支持 NFT 的矿工成本比上述金额低几个数量级。例如，在 Polygon （POL） 上挖矿

只需几美分，而创建基于 Solana 的 NFT 通常需要 2-4 美元。

NFT 市场比新生序言市场更老，流动性更高。第一款 NFT 于 2014 年铸造，到 2017 年，

区块链游戏导致了对 NFT 的兴趣激增。到 2021 年，NFT 市场规模达到数十亿美元，是整个加密货币市场的重要子类别。

虽然 NFT 市场已从 2021 年的鼎盛时期开始下跌，但其交易量仍然相当可观。事实上，截至 2024 年 2 月 18 日，过去 30 天的 NFT 总销售额略高于 10 亿美元。

另一方面，Ordinal 铭文市场最近迎来了其一周年。然而，其市场的交易量与 NFT 领域相似。2024 年 1 月，普通市场的总交易量为 

，这对于这样一个新领域来说是一个相当大的数字。虽然铭文价格可能尚未达到 NFT 的峰值，

 系列中名为“铭文 #8”的比特币铭文的高 

 st 铭文售价已记录为 10.4 BTC（2023 年 12 月出售时约为 $450，000）。

比特币规则完全上链，可以说具有比 NFT 更高的安全级别，其中大多数都将其实际艺术品存储在链外。区块链的内置加密安全机制和去中心化在保护链上资产方面起着至关重要的作用，包括序号铭文代币。

相比之下，NFT 通常依赖于集中式 Web 2.0 平台，这些平台可能比区块链更容易受到安全黑客攻击。此外，比特币 - 普通币的所在地 - 通常被认为是业界最安全（如果不是最安全）的去中心化区块链网络之一

顺序铭文是一种新兴技术，市场仍在初步发展中。

 是交易铭文的先驱平台之一，您可以在其中

和来自其他区块链的类似铭文代币。

Bybit 铭文市场还基于与非同质加密货币相同的铭文技术（顺序铭文），促进了不可分割、可替代加密货币和可替代加密货币的交易。在比特币上，它们基于 

，该标准利用 Ordinals 协议促进了加密货币资产的推出。Bybit 铭文市场提供各种 

以及其他区块链平台的类似代币。

由于 NFT 是一种比序言铭文更为成熟的技术，因此可在更广泛的中心化和去中心化平台上使用。一些

包括 OpenSea、Rarible 和 SuperRare 等。

Bybit 也是 NFT 市场中的领先供应商之一，拥有两个专注于 NFT 的交易市场 — 

，可满足所有 NFT 创作者和交易者的需求。两个市场均支持您上市和交易 NFT。同时，NFT Pro 还提供了一些其他创新功能，其中一项功能是整合 NFT 数据和不同外部市场的报价。此外，NFT Pro 还支持您与所有聚合市场同步出价。

顺序铭文为比特币链带来了 NFT 的概念，尽管其方式并非基于智能合约。现在，您可以在全球首个、规模最大、安全性最高的区块链上展示您的独特艺术品，这是 NFT 爱好者无法享受的特权。对于数字收藏品投资者来说，比特币 NFT 市场也有机会。序号铭文市场虽然相对较新，但缺乏 NFT 市场的交易量，但增长速度较快，市场欠发达，带来了独特的收益机会。

NFT 仍是加密货币市场蓬勃发展的领域。尽管与 2021 年 NFT 狂热的日子相比，他们的交易量有所下降，但 NFT 概念却无处可去。也许比特币序言的出现是 NFT 市场再次受到创作者和交易者兴趣飙升所需要的。人们又在谈论 NFT，这一次，这要归功于序言铭文。

或对数字收藏品感兴趣的交易者，则在选择标准 NFT 和比特币序言时，请考虑到两者之间存在一些根本差异。

有时，尝试这两种方法很有用，因此您可以比较和对比哪些方法更符合个人需求。

顺序铭文与 NFT：它们有何不同？