我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

SEC 主席 Gary Gensler 于 2025 年 1 月 20 日宣布离职，表明 ETH 表现优异，对 ETH 永续的开放兴趣也越来越高。这种积极势头延伸至之前由 SEC 审查的几种大盘山寨币，如多头持仓资金率看涨所示。

ETH 未平仓利息增长，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布离职后，ETH 的表现优于 BTC，这一点在永续掉期市场中得到了证明。BTC 未平仓利息较上周高点有所下降，而 ETH 合约有所增加。此外，尽管本周交易量总体上有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中所占份额高于过去六个月的大部分时间。BTC 未平仓利息逐渐下降，交易活动未飙升，表明策略性重新定位，而非强平浪潮。

BTC 期权曲线反转随着价格回撤而加深

现货 BTC 价格从 $100，000 目标回落，导致 ATM 波动期结构持平，短时期权跌至 60% 以下。

自 2024 年 11 月 5 日美国大选以来，期限结构反转与 BTC 现货价格回报之间的相关性仍在继续

。前端波动率的下降与已实现波动率水平更低相一致。虽然对短期期权的需求有所放缓，但看涨期权或看跌期权的未平仓利息并未发生明显变化。相反，他们的增长在本周开始时停滞不前。

ETH 期权市场情绪似乎比 BTC 在近期大选后反弹势头下降期间更为乐观。看涨期权在交易量和未平仓利息方面均处于领先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2024 年 11 月 27 日）：长期合约上 ETH 与 BTC 交易面的抗衡信号

NULS 高度可定制的区块链基础设施提供模块化架构和跨链技术等功能，吸引了开发者纷至沓来。

项目时，首先要问的问题之一是：“我们应该建立哪个链？” 支持 

在系统的速度、可靠性和灵活性方面有着巨大影响。虽然以太坊的区块链是开发者的热门选择，但也有一些较小的链提供了更适合开发者的环境。NULS 创建了一个便捷且可自定义的区块链，专为开发者而设计。下面介绍了 NULS 和 NULS 代币。

是一个高度可定制的区块链基础设施。该平台提供模块化架构、跨链技术和高速等功能，吸引了开发者。为了尽可能轻松地在 NULS 上进行开发，区块链提供了一个有用的界面和各种工具。

，Lily Wang 曾与重庆电视与科学教育频道合作。

为了实现梦想，Wang 与银行软件领域的软件开发人员 Jason Zhang 和区块链开发爱好者 Reaper Ran 合作。

该团队于 2017 年正式成立了自己的公司。NULS 团队在创建系统背后的技术后，决定聘请 Liesa Huang 担任 CEO。随着黄仁勋处理业务方面事务，NULS 主网和代币于 2018 年上线。 

NULS 的使命是为开发者创建区块链。随着 Web3 行业的兴起，NULS 团队注意到，许多区块链都是针对投资而非开发而设计的。他们希望创建一个系统，首先运行其他项目。最终，NULS旨在成为企业希望创建Web3项目时所依赖的区块链生态系统，例如区块链支持的奖励系统或基于区块链的游戏。为实现这一目标，NULS 专注于提供其他链上无法实现的许多开发者友好功能，包括：

NULS区块链从其信用证明（PoC）共识机制开始

特定金额，而是使用大量一次性资金。

 验证者需要质押大量 NULS 代币，只要正确运行系统，就会在验证期结束时收到这些代币。但是，如果验证者犯错或计算能力不足，则会收到黄卡和/或红卡。收到过多卡的用户将冻结资产。

然后，NULS 使用这一底层系统设计一组复杂的模块。生态系统以多条链的形式运行，每条链都处理自己的服务。NULS 包括智能合约虚拟机、跨链连接链、共识模块等。这种模块化设计使开发人员能够使用和支付实际需要的服务。 

NULS 平台功能丰富，可帮助开发者设计激动人心的项目。以下是您在使用 NULS 时会遇到的一些关键工具。 

NULS ChainBox 是生态系统的主要开发界面。它包括六个独立的模块，用于分类账、账户、交易、区块、共识和网络。由于简单的界面指导用户完成每一步，并提供运行程序的预制脚本，因此开发人员无需任何区块链经验即可使用 ChainBox。

SCO 平台让 NULS 社区成员能够轻松支持基于 NULS 的项目。任何在 NULS 链上进行开发的用户都可以设置自己的质押系统。质押者以项目代币的形式获得奖励，而开发团队则通过帮助运行 NULS 项目获得 NULS。

 以太坊链运行，以更优的性能和更低的矿工费扩展网络。ENULS 的 NULS 开发者可连接多个区块链网络，并在以太坊、BNB Chain、Optimism 和其他区块链之间划转数字资产。

风格，方便用户使用。同时提供直接连接 NULS 的桌面钱包和多链钱包。该平台还与许多第三方钱包兼容，甚至确保了人们可以通过它们质押NULS。

如果您想支持 NULS 区块链并帮助其成为区块链领域的重要组成部分，那么质押就是一个好主意。暂时锁定您的代币有助于运行 NULS 共识机制，还可赚取质押奖励。这是从 NULS 代币中获得被动收益的简单方法。

过去七年来，NULS 一直在不断改进和完善技术，以满足市场趋势。该公司最初采用简单的区块链，但后来逐渐增加了更多功能，如 

开发。2024 年的 NULS 计划主要侧重于优化。例如，该公司希望优化和改进其公共服务 API、自动做市商协议及其文档记录流程。

还包括更多 NULS 社区发展计划。公司希望每个季度支持 NULS 上 10 个新项目的开发。到 2025 年，NULS 希望推出各种依赖 NULS 区块链的

NULS 是整个 NULS 生态系统的原生代币。除了用于管理区块链的共识机制外，NULS 还用于社区治理和交易费用。每个 NULS 代币可拆分为 1 亿个较小的代币，称为 NA。NULS 最初的 1 亿代币供应量已发放至以下四个独立组：

与许多其他加密货币初创公司一样，NULS代币在空投后不久价格大幅上涨。2018年，该币达到了8.53美元的历史新高，此后逐渐跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 价格从 $0.20 跌至 $0.89，随后回跌至 $0.30。当前价格为 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多数人认为 NULS 代币在 2024 年底有望实现适度的正增长。

，定价数据也支持这一前景。CoinCodex 的分析显示，到 2025 年底，NULS 的价格将至少上涨至 

55。NULS代币价格通常与NULS生态系统的新闻密切相关，因此在NULS上推出的每个新项目和NULS区块链上发布的每个新功能都可能导致价格飙升。

想要交易 NULS 代币？ Bybit 现提供 NULSUSDT 永续合约。首先，您需要创建一个 Bybit 账户，然后使用加密货币为其充值，然后前往 

NULS 为投资者提供了许多独特的机会。如果您是耐心投资者，喜欢持有代币多年，并在市场行情突然改善时卖出，那么代币就是不错的选择。除了长期增长外，这款代币还经历了一些短期波动，如果 NULS 持有者能够正确计时市场，可能会带来收益。

 这可能不足以成为投资组合中的主要代币，市场行情将对您的潜在收益产生重大影响。有了这种代币，在做出最终决定之前，必须进行大量

并遵循标准的风险管理最佳实践。

NULS区块链是专业链如何改善web3空间的一个很好的例子。NULS专注于面向开发者的区块链解决方案，支持开发新的DApp和其他Web3项目。多年来，区块链在跟踪市场趋势和为用户提供持续维护方面也做得很好。如果您正在寻找一家可靠的加密货币公司，

中級

NULS （NULS）：面向开发者的高效区块链解决方案

SOS Ltd. 已宣布计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。

每日表现最佳者 — 以太坊名称服务 （ENS）

标准普尔 500 指数下跌 0.4%，投资者获利。科技股下跌，通胀数据显示美联储目标进展有限。12 月，市场暂无美联储加息的几率高达 34%。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了6.20%和9.42%。

如今，ENS 表现最为出色，在 Namechain 宣布实现简化无气注册并加快交易速度的愿景后，ENS 飙升了 45.0%。

以太坊名称服务 （ENS） 于 2017 年 5 月上线，是以太坊上基于区块链的域名系统，将复杂的地址转换为类似于 DNS 的简单名称。安全、去中心化，由代币持有者管理。 

于简化注册流程，实现关键目标：无需连接 Namechain 即可从任何 L2 进行姓名注册，完成无气 ETH 支付，在单笔交易中完成注册，并将等待时间从 60 秒缩短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永续和 ENS/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。随着比特币价格达到历史新高，SOS 的目标是利用有利的市场行情，包括改进美国法规和不断增长的机构利益。公司将采用多种定量交易策略来管理本次投资并优化收益。SOS 认为，比特币将作为全球战略储备资产发挥重要作用，提高其在数字资产领域的长期竞争力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永续和 BTC/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

昨日，BTC 现货 ETF 数据显示，总流入量为 1.03 亿美元，其中 GBTC 为 0 美元，非 GBTC 来源为 1.03 亿美元。

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SOS Ltd. 宣布投资 5，000 万美元用于拓展数字资产策略

阅读本文，了解如何参与 Bybit Web3 质押。

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，不妨考虑 Bybit Web3 质押。Bybit Web3 新增功能，为渴望踏上这一旅程的用户提供了一个无缝友好的平台。

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平台为质押代币和产生收益提供了一种便捷的方式，无需跨不同协议跳转或执行大量交易。

Bybit Web3 质押不仅是另一个质押平台，更是一个整体生态系统，旨在提升您的加密货币质押体验。这就是它脱颖而出的原因。

本质上，Bybit Web3 质押融合了以用户为中心的功能、顶级安全性和便捷性，是希望实现加密货币收益最大化的用户的理想选择。

现在，您已详细了解 Bybit Web3 质押，以及为什么要尝试，下面是一个分步指南，助您轻松入门。 

，然后才能继续 Bybit Web3 质押。如果您在创建账户时需要任何帮助，请参阅我们的详细

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Bybit Web3 质押页面右上角的连接

：在弹窗中 您可以选择要连接的钱包（

：连接钱包后，您可以将光标悬停在资产上，然后点击充值

页面上，您可以查看所有可用的质押资金池。点击

图标调整显示。您可以根据年化收益率或 TVL 安排资金池

：点击您偏好的质押池，了解详情，例如：

：输入您希望质押的金额，然后点击

：在弹出窗口中，验证您的质押订单详情。请注意滑点和预估成本，然后点击

：将出现一个弹出窗口，表示交易正在处理中。交易完成后，您可以点击查看交易来

成功质押后，交易详情将显示在交易历史记录中

您的投资详情，包括累计总收益，也可在相应质押池页面上查看。

除了基本收益外，一些项目还会发放额外激励。您可以在下方查看您的额外收益。

Bybit Web3 质押页面的仪表板上还将显示所有质押资金池的投资总价值

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：选择要赎回的资金池，然后点击

，赎回过程可能需要一段时间，交易详情将在交易历史记录下提供

Bybit Web3 质押为加密货币质押提供了一个全面直观的平台。其用户友好的界面甚至可帮助质押领域的新手自信地参与并增加投资。无论您是经验丰富的投资者还是刚开始的投资者，Bybit Web3 质押都是您可靠高效的质押之选。

如何参与 Bybit Web3 质押（分步）

加密货币和区块链的普及程度呈指数级增长，显著增加用户和交易数量。这给区块链网络运营带来了基础设施瓶颈。为了实现主流应用，业界需要寻找解决方案来解决其可扩展性问题，以迎合用户、交易和数据数量不断增长的需求。

业内采用的两个主要解决方案包括 Layer 1 和 Layer 2：

，以及如何帮助区块链实现可扩展性。

是指区块链同时实现以下三个特征的难题：

有人认为，任何系统都只能实现三个特征中的两个，迫使它放弃一个。

通常情况下，区块链与区块链三联体相抗衡。下面我们来看几个突出的例子。

以太坊是去中心化且高度安全的，拥有约 

验证者。几乎不可能攻击以太坊的区块链，因为攻击者需要

的验证者才能破坏网络。然而，这在可扩展性方面得到了权衡，这就是为什么以太坊的网络费用在高活跃时期会发生爆炸。

与以太坊相比，BNB Chain 最多仅允许 

。因此，BNB Chain 显然并未去中心化。然而，这使其能够实现高度的安全性和可扩展性。

区块链可扩展性为何如此重要？

“可扩展性”一词的定义因专家而异。然而，

是指系统能够为每个用户提供丰富的体验，无论用户在任何特定时间的总数量如何。

系统每秒处理的交易次数。尽管 Visa 等公司/支付渠道通过 VisaNet 电子支付网络处理近 20，000 

容量差异可能令人震惊，但背后有一个简单的解释。比特币采用去中心化系统，而 VisaNet 在中心化系统上运行。前者利用更多的处理能力和时间来保护用户的隐私。每笔数据交易都必须经过多个步骤，包括接受、挖矿、分配和节点网络验证。

随着加密货币有望成为商业世界的势在必行的力量，区块链开发者正在努力扩大区块链处理的范围。通过创建区块链层并优化 Layer 2 扩展，他们希望加快处理速度并增加 TPS 数量。

以太坊为例。在区块链技术中，共识机制是一种容错系统，允许在分布式节点中达成单一网络状态协议。这些

确保所有节点在交易上达成一致并同步。这使得以太坊链难以覆盖或攻击。

由于以太坊的稳定性和安全性，

开始了，导致个人在区块链上创建加密货币和去中心化应用程序（

）。因此，用户涌入，以太坊的交易数量有所增加。随着系统堵塞，以太坊网络上交易处理方的交易费或矿

当区块链网络堵塞时，待处理交易最终会进入内存池，需要更多时间进行处理。为了解决这一问题，矿工开始优先考虑矿价较高的交易，以便进行确认。这进一步提高了交易所需的最低成本。

价格上涨的周期将达到矿工费飙升的地步，让每个人的情况变得更糟。第 2 层扩展旨在为这一问题提供解决方案，降低交易成本。

第 1 层是构建其他区块链和 DApp 的主要区块链网络。他们能够支持在区块链上进行的交易和运营。为了提高可扩展性，Layer 1 必须直接更改区块链的代码或架构。例如，提高区块确认速度或提高区块的含数据容量。

以太坊、币安智能链和 Solana 是最著名的 Layer 1。

下面我们来了解一下第 1 层扩展解决方案。

（PoW）。尽管 PoW 系统高度安全，但速度可能很慢。这是因为它需要强大的计算能力来解决加密算法问题。以太坊始于 PoW 共识机制，当大量用户加入以太坊网络时，导致严重的网络拥堵。

此后，以太坊通过合并转向使用

，现在通过网络共识处理和验证新区块。

该切换使以太坊能够将速度从每秒 10-20 次交易 （TPS） 更改为

。在保持去中心化和安全性的同时，我们实现了这一目标。

区块链开发团队通常会推出第 1 层扩展解决方案。划转链是指升级或调整区块链。分叉分为软

软叉是与现有区块链兼容的架构变化。另一方面，硬分叉是区块链架构的变化，与现有架构截然不同。 

，将网络性能从每块约 1，600 笔提升至 3，000 笔。

而对区块链进行更大的修改，例如将比特币的区块大小增加到8MB，则需要一个硬分叉。这将创建两个版本的比特币，一个是更新后的，一个是旧网络。

是将大型交易集划分为称为“分片”的较小数据集的扩展技术之一。该网络并行处理这些网络分片，支持对多个交易进行顺序处理，而不是对每笔交易进行顺序处理。这是一种更快、更有效的机制。

此外，每个网络节点都分配给某个分片，而不是保留区块链的全部副本。单个分片利用跨分片通信协议交换地址、余额和一般状态，同时为主链提供证明。

集成分片的区块链示例包括 Ziliqa 和 Tezos。

但需要注意的是，分片是实验性的，尚未成功实现 Layer 1。

第 2 层通过运行区块链协议来提高区块链协议的可扩展性和效率。它将使用外部并行网络实现远离 Layer 1 的交易。

为了完成交易结果，Layer 2s 从主链中提取交易组合，代表其进行处理，然后将交易绑定回 Layer 1。通过将大部分数据处理抽象为辅助架构，Layer 1 区块链变得不那么拥挤，最终更具可扩展性。

第 2 层的主要示例包括 Polygon、Optimism、Arbitrum、zkSync 和比特币闪电网络。

下面介绍了 Layer 2 扩展解决方案。

嵌套是 Layer 2 扩展解决方案之一，区块链协议可存储内部或顶部的其他区块链。嵌套区块链架构通常涉及主区块链，该主区块链为更广泛的网络设置规则和参数，而执行是在辅链的互连网络上进行的。

嵌套链由父链和子链组成。父链将委托给子链执行交易。交易将由子链执行，子链随后会将结果告知父链。交易完成后，父链将向 Layer 1 提供结果。 

除非需要解决争议，否则底层基础区块链不参与嵌套链的网络操作。由于每个人都在共同努力，因此它是最棒的扩展方法之一，并且速度更快。这一范式中的分工减少了主链上的处理负载，极大地提高了可扩展性。

OMG 等离子项目就是一个例子，该项目是以太坊的第 2 层区块链，可确保更便宜、更快捷的交易。

区块链与链外交易渠道之间的双向通信可通过状态渠道促进。状态通道本质上是一种与网络相邻的资源，它使用多西格码或智能合约机制执行活动

，而无需由第 1 层的节点进行验证。

无需将交易数据提交至 Layer 1，即可执行交易。交易完成后，通道的最终状态将发送至第 1 层进行验证。该机制可提高交易速度，提高网络的整体吞吐量。

州频道拥有无与伦比的速度和隐私。无需通过矿工等第三方进行路由，国家渠道是现有最佳扩容解决方案之一。

以太坊 Raiden Network 和比特币 Lightning Network 都是国家频道的示例。这两种通道均使用哈希时锁合约 （HTLC） 执行的状态通道。虽然闪电网络允许用户在短时间内完成大量微交易，但Raiden还将允许用户通过其渠道运行智能合约。

像闪电网络这样的国家频道也完全安全，因为只有参与者知道交易。另一方面，以太坊 Layer 1 区块链将所有交易记录在可公开审计的分类账中。

大型批量交易通常使用侧链，侧链是独特的区块链网络，具有自己的验证器（和共识机制），与 Layer 1 共存，以提高其速度和可扩展性。

采用侧链设计，Layer 1 的主要职责是维护一般安全性、验证批量交易记录并解决冲突。侧链完成主链交易处理后，资产将被锁定。此外，大多数侧链都有联合会或其他独立的第三方，他们会仔细检查主网与侧链之间的活动是否存在任何违规行为。智能合约或一群人类可以组成联合会。

侧链和状态通道之间有两个主要区别：

区块链第 1 层与第 2 层：必备品