我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

SEC 主席 Gary Gensler 于 2025 年 1 月 20 日宣布离职，表明 ETH 表现优异，对 ETH 永续的开放兴趣也越来越高。这种积极势头延伸至之前由 SEC 审查的几种大盘山寨币，如多头持仓资金率看涨所示。

ETH 未平仓利息增长，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布离职后，ETH 的表现优于 BTC，这一点在永续掉期市场中得到了证明。BTC 未平仓利息较上周高点有所下降，而 ETH 合约有所增加。此外，尽管本周交易量总体上有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中所占份额高于过去六个月的大部分时间。BTC 未平仓利息逐渐下降，交易活动未飙升，表明策略性重新定位，而非强平浪潮。

BTC 期权曲线反转随着价格回撤而加深

现货 BTC 价格从 $100，000 目标回落，导致 ATM 波动期结构持平，短时期权跌至 60% 以下。

自 2024 年 11 月 5 日美国大选以来，期限结构反转与 BTC 现货价格回报之间的相关性仍在继续

。前端波动率的下降与已实现波动率水平更低相一致。虽然对短期期权的需求有所放缓，但看涨期权或看跌期权的未平仓利息并未发生明显变化。相反，他们的增长在本周开始时停滞不前。

ETH 期权市场情绪似乎比 BTC 在近期大选后反弹势头下降期间更为乐观。看涨期权在交易量和未平仓利息方面均处于领先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2024 年 11 月 27 日）：长期合约上 ETH 与 BTC 交易面的抗衡信号

NULS 高度可定制的区块链基础设施提供模块化架构和跨链技术等功能，吸引了开发者纷至沓来。

项目时，首先要问的问题之一是：“我们应该建立哪个链？” 支持 

在系统的速度、可靠性和灵活性方面有着巨大影响。虽然以太坊的区块链是开发者的热门选择，但也有一些较小的链提供了更适合开发者的环境。NULS 创建了一个便捷且可自定义的区块链，专为开发者而设计。下面介绍了 NULS 和 NULS 代币。

是一个高度可定制的区块链基础设施。该平台提供模块化架构、跨链技术和高速等功能，吸引了开发者。为了尽可能轻松地在 NULS 上进行开发，区块链提供了一个有用的界面和各种工具。

，Lily Wang 曾与重庆电视与科学教育频道合作。

为了实现梦想，Wang 与银行软件领域的软件开发人员 Jason Zhang 和区块链开发爱好者 Reaper Ran 合作。

该团队于 2017 年正式成立了自己的公司。NULS 团队在创建系统背后的技术后，决定聘请 Liesa Huang 担任 CEO。随着黄仁勋处理业务方面事务，NULS 主网和代币于 2018 年上线。 

NULS 的使命是为开发者创建区块链。随着 Web3 行业的兴起，NULS 团队注意到，许多区块链都是针对投资而非开发而设计的。他们希望创建一个系统，首先运行其他项目。最终，NULS旨在成为企业希望创建Web3项目时所依赖的区块链生态系统，例如区块链支持的奖励系统或基于区块链的游戏。为实现这一目标，NULS 专注于提供其他链上无法实现的许多开发者友好功能，包括：

NULS区块链从其信用证明（PoC）共识机制开始

特定金额，而是使用大量一次性资金。

 验证者需要质押大量 NULS 代币，只要正确运行系统，就会在验证期结束时收到这些代币。但是，如果验证者犯错或计算能力不足，则会收到黄卡和/或红卡。收到过多卡的用户将冻结资产。

然后，NULS 使用这一底层系统设计一组复杂的模块。生态系统以多条链的形式运行，每条链都处理自己的服务。NULS 包括智能合约虚拟机、跨链连接链、共识模块等。这种模块化设计使开发人员能够使用和支付实际需要的服务。 

NULS 平台功能丰富，可帮助开发者设计激动人心的项目。以下是您在使用 NULS 时会遇到的一些关键工具。 

NULS ChainBox 是生态系统的主要开发界面。它包括六个独立的模块，用于分类账、账户、交易、区块、共识和网络。由于简单的界面指导用户完成每一步，并提供运行程序的预制脚本，因此开发人员无需任何区块链经验即可使用 ChainBox。

SCO 平台让 NULS 社区成员能够轻松支持基于 NULS 的项目。任何在 NULS 链上进行开发的用户都可以设置自己的质押系统。质押者以项目代币的形式获得奖励，而开发团队则通过帮助运行 NULS 项目获得 NULS。

 以太坊链运行，以更优的性能和更低的矿工费扩展网络。ENULS 的 NULS 开发者可连接多个区块链网络，并在以太坊、BNB Chain、Optimism 和其他区块链之间划转数字资产。

风格，方便用户使用。同时提供直接连接 NULS 的桌面钱包和多链钱包。该平台还与许多第三方钱包兼容，甚至确保了人们可以通过它们质押NULS。

如果您想支持 NULS 区块链并帮助其成为区块链领域的重要组成部分，那么质押就是一个好主意。暂时锁定您的代币有助于运行 NULS 共识机制，还可赚取质押奖励。这是从 NULS 代币中获得被动收益的简单方法。

过去七年来，NULS 一直在不断改进和完善技术，以满足市场趋势。该公司最初采用简单的区块链，但后来逐渐增加了更多功能，如 

开发。2024 年的 NULS 计划主要侧重于优化。例如，该公司希望优化和改进其公共服务 API、自动做市商协议及其文档记录流程。

还包括更多 NULS 社区发展计划。公司希望每个季度支持 NULS 上 10 个新项目的开发。到 2025 年，NULS 希望推出各种依赖 NULS 区块链的

NULS 是整个 NULS 生态系统的原生代币。除了用于管理区块链的共识机制外，NULS 还用于社区治理和交易费用。每个 NULS 代币可拆分为 1 亿个较小的代币，称为 NA。NULS 最初的 1 亿代币供应量已发放至以下四个独立组：

与许多其他加密货币初创公司一样，NULS代币在空投后不久价格大幅上涨。2018年，该币达到了8.53美元的历史新高，此后逐渐跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 价格从 $0.20 跌至 $0.89，随后回跌至 $0.30。当前价格为 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多数人认为 NULS 代币在 2024 年底有望实现适度的正增长。

，定价数据也支持这一前景。CoinCodex 的分析显示，到 2025 年底，NULS 的价格将至少上涨至 

55。NULS代币价格通常与NULS生态系统的新闻密切相关，因此在NULS上推出的每个新项目和NULS区块链上发布的每个新功能都可能导致价格飙升。

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NULS 为投资者提供了许多独特的机会。如果您是耐心投资者，喜欢持有代币多年，并在市场行情突然改善时卖出，那么代币就是不错的选择。除了长期增长外，这款代币还经历了一些短期波动，如果 NULS 持有者能够正确计时市场，可能会带来收益。

 这可能不足以成为投资组合中的主要代币，市场行情将对您的潜在收益产生重大影响。有了这种代币，在做出最终决定之前，必须进行大量

并遵循标准的风险管理最佳实践。

NULS区块链是专业链如何改善web3空间的一个很好的例子。NULS专注于面向开发者的区块链解决方案，支持开发新的DApp和其他Web3项目。多年来，区块链在跟踪市场趋势和为用户提供持续维护方面也做得很好。如果您正在寻找一家可靠的加密货币公司，

中級

NULS （NULS）：面向开发者的高效区块链解决方案

SOS Ltd. 已宣布计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。

每日表现最佳者 — 以太坊名称服务 （ENS）

标准普尔 500 指数下跌 0.4%，投资者获利。科技股下跌，通胀数据显示美联储目标进展有限。12 月，市场暂无美联储加息的几率高达 34%。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了6.20%和9.42%。

如今，ENS 表现最为出色，在 Namechain 宣布实现简化无气注册并加快交易速度的愿景后，ENS 飙升了 45.0%。

以太坊名称服务 （ENS） 于 2017 年 5 月上线，是以太坊上基于区块链的域名系统，将复杂的地址转换为类似于 DNS 的简单名称。安全、去中心化，由代币持有者管理。 

于简化注册流程，实现关键目标：无需连接 Namechain 即可从任何 L2 进行姓名注册，完成无气 ETH 支付，在单笔交易中完成注册，并将等待时间从 60 秒缩短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永续和 ENS/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。随着比特币价格达到历史新高，SOS 的目标是利用有利的市场行情，包括改进美国法规和不断增长的机构利益。公司将采用多种定量交易策略来管理本次投资并优化收益。SOS 认为，比特币将作为全球战略储备资产发挥重要作用，提高其在数字资产领域的长期竞争力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永续和 BTC/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

昨日，BTC 现货 ETF 数据显示，总流入量为 1.03 亿美元，其中 GBTC 为 0 美元，非 GBTC 来源为 1.03 亿美元。

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SOS Ltd. 宣布投资 5，000 万美元用于拓展数字资产策略

阅读本文，了解如何参与 Bybit Web3 质押。

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：点击您偏好的质押池，了解详情，例如：

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成功质押后，交易详情将显示在交易历史记录中

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如何参与 Bybit Web3 质押（分步）

比特幣

加密貨幣

阅读本文，详细了解值得关注的 BRC-20 代币，详细了解 BRC-20 代币。

（BTC） 旨在提供安全匿名的数字资产存储和转账。在 2009 年 1 月比特币上线时，从来没有假设过该网络需要处理更复杂的问题。以

来彻底改变了区块链应该具备哪些功能的预期。

不幸的是，对于比特币来说，其核心功能不适合处理此类创新。具体而言，在 NFT 领域，以太坊、

（SOL） 和其他大型智能链迅速成为数千个 NFT 的所在地，并成功建立了蓬勃发展的 NFT 交易机制。直到 2023 年初，比特币才被排除在这些发展之外，开发者和创作者都回避了这一假设，即网络上无法实现 NFT 功能。

随着比特币 Ordinals 协议的到来，这一切都发生了变化

，比特币用户可在比特币链上创建原生 NFT。

不久之后，受普通协议的启发，BRC-20 实验代币标准也正式推出，旨在实现区块链上的半易损代币。

BRC-20 代币正在风暴风靡市场，是业内增长率最高的代币。在本次回顾中，我们介绍了 11 种热门 BRC-20 代币 — 这一利基市场中真正的推动者和震荡者。截至 2024 年 1 月 3 日，我们为每个代币指定的市值和交易价格。

ORDI 是市值最大的 BRC-20 代币，是这一新兴类别的真正领导者。鉴于 ORDI 是首个上线的 BRC-20 代币，旨在展示该标准提供的经典功能，这不足为奇。要了解 ORDI 和我们报道中的其他代币，首先要提及创新，即比特币普通协议。

比特币区块链上的每枚 BTC 代币均由 1 亿枚

，这是网络上代币所包含的最小单位。2023 年 1 月，加州程序员 Casey Rodarmor 推出了 Ordinals 协议，该协议可用于将文本、图像、音频或视频片段刻录到每个 satoshi 中。从本质上讲，该协议能够区分每个生鱼片，并将其与内嵌于其中的（通常是独特的）内容相关联。Ordinals协议是一种在比特币上启用NFT功能的好奇方式，无需任何智能合约：用户现在可以将媒体附加到Satoshi并将“代币”用作一种独特的、不可抵扣的资产。

受比特币规则协议的启发，一位名为 Domo 的假名程序员于 2023 年 3 月推出了 BRC-20 实验代币标准。与专注于 NFT 用例的 Ordinals 协议不同，BRC-20 规定了创建可归属于单个生鱼片的可替代代币的标准。

ORDI 代币在 BRC-20 标准制定后不久上线。这是一个可替代的代币，总供应量为 2，100 万枚。与其他 BRC-20 代币类似，ORDI 代币可归属于比特币网络上的单个生鱼片。每个 ORDI 均使用指定代币属性的 JSON 格式文件归属于各自的 satoshi。您可能认为，这可能会使每个 ORDI 成为一个独特的 NFT。虽然这是可能的，但 ORDI 和其他 BRC-20 代币之间也无法区分，这是可替代加密货币资产的基础财产。由于这种有趣的功能与独特性相结合，ORDI 和其他 BRC-20 代币通常被称为半易燃代币。

ORDI 是一种模因币，仅限实际用例。这并不是说ORDI是一种毫无价值的加密货币 - Dogecoin （DOGE）的

崛起教会了许多加密货币投资者，希望至少有一些模因币的长期ROI潜力

事实上，在 2023 年 5 月初 ORDI 上线至 2024 年 1 月 2 日之间，代币的涨幅超过 330%，而加密货币的增幅却很少。

SATS （Ordinals） 是 BRC-20 的另一大代币，也是 ORDI 在市值排名中的主要竞争对手。该平台于 2023 年 6 月初上线，距 ORDI 约三个月，但截至 2024 年 1 月 2 日，其市值几乎与市值持平。

与ORDI类似，SATS是一种模因币，在区块链上没有明确的

。代币名称 SATS 来源于 satoshi 一词，即 BTC 代币的最小单位。

从技术上讲，1000SATS 与上述 SATS（普通）代币相同，但其代表和交易面额是 SATS（普通）代币的 1，000 倍。也就是说，一个 1000SATS 代币等于 1，000 SATS 代币。

许多用户发现，与 SATS 相比，1000SATS 代币的交易和跟踪更简单，因为代币价格的小数点更少。或许主要是由于这一因素，1000SATS 的交易量通常高于 SATS。

RATS（普通）是一种 BRC-20 模因币，其灵感源自动物界最知名的啮齿动物之一——谦逊的老鼠。毋庸置疑，除了模因币、乐趣和噼噼之外，这款代币的应用也很少。

RATS 于 2023 年 11 月上线，现已成为 BRC-20 领域的新手之一。尽管如此，它还是目前交易最活跃的 BRC-20 资产之一。

TRAC （Ordinals） 是由 Trac 网络发行的 BRC-20 代币

，该平台提供追踪比特币 Ordinals 和 BRC-20 代币的工具。

自 Ordinals 协议上线以来，许多开发者一直使用它直接在比特币上铸造 NFT。BRC-20 代币在过去几个月中也大幅增长。这很快导致了 Ordinals 和 BRC-20 加密货币在网络上的普及。

但是，使用 Ordinals 协议或 BRC-20 标准的项目和代币并不总是能获得可靠信息。Trac 网络旨在通过扫描比特币区块链并获取数据来解决这一问题，让您能够监控常规和 BRC-20 世界的发展情况。

目前，Trac 仍在开发中，尚未发布公开版本。有趣的是，该项目发行的 TRAC 代币与许多其他 BRC-20 代币截然不同，因为它具有关键功能：当项目公共版本上线并运行时，它将用作 Trac 平台的治理加密货币。

CSAS 是由 Comsats 项目发行的 BRC-20 代币，该项目旨在制定和支持比特币区块链的代币标准。除了 BRC-20，Comsats 团队还支持 ORC-20 的开发和普及，ORC-20 是一项扩展 BRC-20 的代币标准，旨在提供更高的灵活性和安全性。

CSAS 代币是 BRC-20 代币的另一个示例，具有实用（计划内）功能。如项目网站上所述，CSAS 持有者将来将能够在 Comsats 平台参与分红计划。

DOMO 是由 BRC-20 标准的假名创建者 Domo 发行的代币

 在这个阶段，开发者几乎没有提供关于代币实际效用的信息。该项目可能涉及启用额外的代币铭文选项 - Domo特别感兴趣的领域 - 但关于代币的进一步细节尚未发布。

PIZA （Ordinals） 代币的灵感来源于

 在比特币早期，当加密货币几乎没有得到广大公众的认可时，BTC持有者Laszlo Hanyecz从当地的Papa John's订购了两份披萨。由于披萨店不接受加密货币付款，Laszlo 加入了一个比特币讨论论坛，向任何向他提供披萨的人提供 10，000 BTC（现今价格约为 4.57 亿美元）。很快便找到了报价的 Taker。

PIZA 代币也是 BRC-20 领域的众多模因币之一，代币发行人的网站明确表示，PIZA 仅作为一种有趣的代币创建，不具有内在价值或效用。

VMPX 是另一个 BRC-20 代币，具有重要效用。VMPX项目旨在在未来建立比特币与以太坊之间的紧密连接。VMPX 的作用是在跨链桥上充当流动性代币

除了 Bitcoin 上的 BRC-20 版本外，VMPX 还是以太坊链上的 

这是 BRC-20 代币家族中的另一种模因币，除了为一天带来一丝乐观和笑声外，没有明确说明的功能。其发卡方的 X 用户资料表明，该代币是对比特币区块链的神秘创建者 Satoshi Nakamoto 的致敬

PEPE（普通）代币可能是我们评论中所有模因币的“记忆”。最初于 2023 年 4 月在以太坊上推出。受 2000 年代初的漫画家 Matt Furie 的 

 模因的启发，Pepe （PEPE） 于 2023 年中期和末期在社交媒体上进行了大规模推广，引起了人们的热情和

以太坊上线后不久，2023 年 5 月中旬，代币的 BRC-20 版本 PEPEBRC 上线比特币。PEPE（普通代币）是公认的 BRC-20 加密货币之一，得益于青蛙和代币以太坊版本的普及。与以太坊版本一样，PEPEBRC 也无济于事，不仅充满乐趣，更是模因幽默的源泉。

BRC-20 是比特币区块链上的一项实验性代币标准。它利用比特币普通协议将文本、图像、音频或视频等媒体刻录到每个 BTC 代币的最小元素 satoshi 中。BRC-20 代币被定义为可兑换的加密货币，但将自定义媒体刻录到与代币关联的每个 satoshi 可能会违反可兑换性概念。因此，许多加密货币来源将 BRC-20 代币称为半易燃资产。

比特币的BRC-20和以太坊的ERC-20几乎没有有意义的相似之处，因为两者都是创建可替代加密货币的代币标准。首先，BRC-20不使用智能合约，比特币通常缺乏此类功能，而ERC-20代币则积极用于以太坊的智能合约。

此外，如上所述，BRC-20 代币具有违反严格可替代性原则的功能，许多分析师将其定义为半可替代代币。相比之下，ERC-20 代币完全符合可替代性原则。以太坊网络上任何可能不可抵扣的东西通常由区块链的主要 NFT 标准 ERC-721 进行处理。

最后，大多数 BRC-20 代币都是模因币，其内在价值或应用效用均受限。而 ERC-20 代币则支持以太坊 DApp 跨多个领域的功能，包括

、赌博、DeSo（去中心化社交）等。话虽如此，但需要注意的是，少数 BRC-20 代币确实用于未来特定功能，例如治理、分红或跨链流动性。

您可以在中心化和去中心化交易所购买 BRC-20 代币。在 Bybit，您可以轻松交易利基市场领导者 ORDI，将其作为现货交易对或永续合约。如果您没有 Bybit 账户，您可以轻松

在现货和衍生品市场交易数百种加密货币。

尽管 BRC-20 的市值相对较低，但代币在市场上却大获裨益，仅能实现其他利基市场的增长率。这些代币的主要批评是它们缺乏适当的效用或内在价值。虽然这些加密货币中的大多数确实是模因币，但纯粹是为了好玩和笑声，但有些加密货币 - 例如VMPX，CSAS和TRAC - 具有未来的重要用例。

目前，比特币缺乏智能合约功能，这限制了 BRC-20 代币的实际可用性。然而，旨在解决这一关键问题的各种

解决方案正在每月推出。如果这些解决方案能够为比特币平台注入适当的智能合约功能，BRC-20代币可能会再次获得提升，而这一次，它们将得到真实应用程序的支持，而不仅仅是模因和笑话。

超越 ERC-20：BRC-20 前 11 名值得关注的代币