我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

12 月的年终期权到期导致意外下跌，已实现波动率跌至当月最低水平。永续掉期未平仓利息保持稳定，表明这些市场并未大量用于对冲到期期权，可能导致波动性减弱。 

虽然比特币 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平仓权益大部分到期尚未再投资，但看涨期权和看跌期权余额保持不变。值得注意的是，与 BTC 相比，ETH 期权的隐含波动性更高，尤其是到期时间更短，导致 ETH 的期限结构持平，而 BTC 的期权敞口更低。

在永续市场中，低波动和最低现货波动导致几乎所有代币的资金率反映整个假日季更广泛的市场情绪。在期权方面，BTC 的期限结构明显低于 ETH，且陡峭程度更高，已实现波动率现已低于隐含波动率水平，凸显了市场动态的有趣变化。

年终期权到期时未平仓利息稳健

尽管 BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息尚未恢复至 2024 年 12 月初的高点，但在整个重大的年终期权到期事件中，BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息仍保持稳健。这表明，这些市场并未大量用于

，这可能会导致在此期间出现波动。相反，冬季假日期间的交易量大幅下降，与此同时，实际波动率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期权曲线在看跌平价期间保持稳定

12 月底期权到期并未触发预期的波动性飙升；相反，实际波动性已飙升至近期区间下限。与近期行为和 ETH 相比，隐含波动率的期限结构仍然陡峭，长期隐含波动率约为 57%，1 周的现货期权交易价格低约 5 个百分点。大部分到期未平仓利息尚未推入新仓位，看跌期权和看涨期权之间保持中立平衡。因此，BTC 的期权市场定位相对中立，缺乏 2024 年 12 月初的杠杆。

12 月下旬已实现波动率的飙升并未延续到新的一年，ETH 的现货价格目前波动率低于短期隐含波动率。有趣的是，隐含波动性期限结构在过去一周经历了陡峭和重新低迷，与 BTC 略陡的状况形成鲜明对比。这表明，ETH 的期权市场预计现货价格波动将出现较高的短期波动。 

尽管 2024 年 12 月底期权未平仓利息已大幅到期，但并未导致后期到期，但看涨期权继续占据市场主导地位，并在 2025 年初有所增加。

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期权继续看涨看跌平价，预计短期波动率较低

FLock 是一个去中心化平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改变无数行业，但其发展通常会引发隐私、控制和包容性方面的问题。

是一个独特的去中心化平台，使 AI 训练、微调和推理民主化。FLock 采用区块链基础架构，确保透明度、安全性和社区驱动的决策，为符合既定社会价值观的 AI 模型铺平道路。

在本文中，我们将探讨 FLock 如何去中心化 AI 训练、其主要功能及其对开发者、社区和用户的潜在影响。

平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。FLock 利用区块链技术和一种称为联合学习的新方法

，解决了 AI 开发中的关键问题，例如集中控制、缺乏透明度和隐私问题。

FLock 的核心使命是通过帮助社区直接参与 AI 模型的创建和优化，实现 AI 民主化。通过联合学习，FLock 跨多个去中心化设备或服务器训练 AI 模型。该方法可确保数据保持本地化，无需进行原始数据交换，同时仍支持稳健的模型训练。通过去中心化培训流程，FLock 不仅保护个人隐私，还打造了一个更具包容性的生态系统，让多元化贡献者能够相互协作。

FLock的独特之处在于其区块链技术的整合

这样可以确保所有贡献，无论是数据、计算能力还是反馈，都得到透明记录和公平奖励。区块链技术的不可变账本增强了参与者的信任，并保护了流程免受操纵。此外，该平台的链上激励机制鼓励广大贡献者参与，确保奖励公平分配。

最终，FLock 使社区能够根据自己的特定需求开发定制 AI 模型。通过去中心化流程，优先考虑透明度和协作，FLock 打破了大型企业的垄断地位，打造了一个符合公共道德和社会价值观的 AI 生态系统。

，后者是牛津大学的校友，在AI和区块链技术方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，拥有令人印象深刻的职业轨迹，曾担任加拿大皇家银行 AI 总监和伦敦帝国学院 AI 研究员。他对 FLock 的愿景源于对 AI 开发技术和道德挑战的深刻理解。

创始团队还包括其他牛津校友，在人工智能研究和加密货币行业拥有超过十年的综合经验。该团队将学术卓越与实践专业知识相结合，助力 FLock 引领去中心化 AI 运动。

FLock 在两轮融资中成功筹集了 1，100 万美元资金，反映了投资者对其愿景的强烈信心。2024 年 5 月，FLock 获得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牵头的 600 万美元种子轮，另外还有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

随后，2024 年 12 月，FLock 宣布由 DCG 主导的 300 万美元成功融资轮次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。这些投资正在推动平台的测试网和联合学习客户端的增强，加速 FLock 实现安全协作 AI 开发的使命。

凭借这笔资金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多个节点，FLock 正在迅速扩大其对去中心化 AI 训练的影响。

FLock AI 通过其去中心化训练框架彻底改变了 AI 的发展。通过这种方法，参与者无需分享自己的个人数据，即可参与 AI 模型培训。相反，模型使用联合学习在本地跨设备进行训练，确保数据保留在所有者手中，同时仍然提高模型的整体准确性。 

FLock 的奖励体系旨在激励用户积极参与。提供数据、计算能力和/或反馈的贡献者将获得 FLOCK 代币补偿，确保奖励公平分配。 

FLock 通过强大的治理框架为其社区赋能。关于 AI 模型开发、部署和道德考量的决策由社区推动，确保与既定的社会价值观保持一致。通过基于区块链的投票机制，贡献者可以影响 AI 项目的方向，促进透明度和公众问责制。 

FLock 的模块化架构使贡献者能够参与 AI 模型开发的特定方面。无论是提供原始数据还是计算能力，还是优化算法，该平台都能实现协作和可扩展的开发流程。 

FLock 理念的核心在于对隐私和安全的承诺。平台利用区块链技术， 平台 确保 AI 开发过程不受单个实体的控制。数据仍然是本地数据，并受到加密措施的保护，而区块链的不变性确保了每笔交易和模型更新的透明度。 

区块链层是 FLock 激励和安全机制的基础。

AI 层利用集中式和联合式方法，促进模型训练、优化和部署。

下面我们来了解一下 FLOCK 代币的供需情况。

FLock 在团队/投资者 （33.3%） 和社区 （66.7%） 之间采用 1：2 比例模式，优先考虑社区驱动的增长和生态系统扩张。大部分代币用于激励用户参与和长期生态系统成功。

FLock 旨在通过去中心化培训流程，确保透明度、隐私性和包容性，来改善 AI 发展的未来。通过利用区块链和联合学习，FLock 使社区能够在不影响隐私的前提下为 AI 创作做出贡献。其创新的奖励体系和社区驱动的治理，促进了公平协作的生态系统。 

凭借强大的支持和不断增长的贡献者网络，FLock 将自己定位为去中心化 AI 领域的领导者，为传统 AI 开发模式提供了一种更符合道德、更安全的替代方案。随着其规模不断扩大，FLock 将改变 AI 模型的构建和部署方式。

，瓜分 1，000 万 FLOCK 奖池。欲了解详情，请立即访问 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培训

在本教程中，我们将探讨如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街机的一系列任务。

任务 1：注册 Network3 账户，连接 Bybit Wallet 

任务。点击任务，Galxe 将要求您跳转至 Network3 报名页面。

：使用您的邮箱注册 Network3 账户。如果您有推荐码，您可以注明

任务 2：下载 Network3 App，运行节点一小时

，选择操作系统下载 Network3 App。

或 powerbutton，具体取决于您使用的操作系统。为了便于参考，我们使用了 macOS 和 iOS 作为示例。

：继续运行节点，直到计时器达到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街机的 Network3 任务 Web3 

Bybit 为全球大学生推出了 Bybit 默克创意挑战赛，提供 $50，000 USDT 奖池。

每日表现最佳者 — Ripple （XRP）

周四标普 500 指数下跌 0.22%，连续第 5 次下跌，投资者关注周五的经济动态。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场整体表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了2.79%和2.70%。

如今，XRP 表现最为出色，在开盘利息上涨和市场情绪乐观的推动下，XRP 价格上涨了 1.9%。

Ripple （XRP） 于 2012 年 8 月上线，是一家区块链技术公司，致力于通过其加密货币 XRP 改进国际支付。XRP价格飙升，原因是未平仓利息上涨、XRP重大转移以及市场情绪与特朗普的就职典礼有关。看涨势头受到空头强平的支撑，关键阻力位值得关注，进一步推动价格走势。

查看 XRPUSDT 永续和 XRP/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

赛，提供 $50，000 USDT 奖池。参赛者可设计 Bybit 独家商品，参赛作品有效期至 2025 年 1 月 15 日。获奖者将于 2025 年 2 月 1 日公布，分为 4 大类别。

昨天，比特币现货 ETF 的总流入量为 8，480 万美元，其中非 GBTC 基金的流入量为 1.079 亿美元，部分被 GBTC 的 2，310 万美元流出所抵消。

查看 BTCUSDT 永续和 BTC/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

，为使用 Mango 钱包完成兑换和桥接等任务的参与者提供空投服务。通过任务赚取的积分将决定空投奖励。通过 Mango 钱包加入，然后按照测试网仪表板上的步骤操作。

Bybit 面向全球大学生推出 $50，000 默希设计挑战赛

非主流幣

區塊鏈

Stader Labs 是一个非托管的多链质押平台，旨在为 PoS 网络提供中间件质押基础设施。

在加密货币领域，质押证明 （PoS） 叙述的演变

也是PoS区块链的一个关键方面，它也经历了爆炸性增长，因为它提供了一种直接的方式来保护网络免受群众的攻击。

然而，尽管 PoS 网络的市值不断增长

，但仍面临诸多挑战，例如质押的集中化以及委托人的质押管理的复杂性。

Stader Labs正在构建一个端到端质押管理平台，简化跨多个区块链的代币委托。此外，其架构将简化分层，使任何人都可以构建质押 

Stader Labs 是一个非托管的多链质押平台，旨在提供中间件质押基础设施，帮助解决 PoS 网络利益相关者面临的挑战。

其模块化方法使第三方应用程序能够利用其架构并与其智能合约交互，从而构建易于使用的质押解决方案。

Stader最初在Terra区块链上提供流动性质押解决方案，用户可以质押LUNA来获得LunaX，可用于从不同的DeFi平台赚取收益

以来，Stader 已扩展到其他平台。

，并计划在以太坊 、Avalanche 和 Solana 上线

Stader Labs 的战略定位是在快速增长的 DeFi 市场中脱颖而出，目前已开发出两大知名产品：质押池和流动质押。在更大的加密货币市场前景中，流动质押叙事因其能够让人们最大限度地提高锁定代币的收益而变得非常受欢迎。

此外，散户和机构投资者可以将资金锁定在 Stader 的质押池中，以提高质押能力和计算资源，从而提高业绩。

最终，Stader Labs 旨在提供一个平台，让 

 和开发者能够以类似于标普 500 指数的方式创建定制的质押解决方案和基于质押的跨资产 ETF，从而支付额外利息。

尽管在市场上相对较新，但流动质押（也称为软质押）的概念

在传统质押中，在锁定期结束前，一旦质押资金，您将无法访问资金，提前赎回可能会导致处罚。

但是，通过流动质押，您可以自由获取资金，无需等待，也不会受到处罚或经历漫长的质押过程。它为 DeFi 提供了独特的价值主张，让代币持有者无需锁定资金即可赚取质押奖励。

Stader 的流动质押解决方案为质押带来了更多回报。举个例子，假设您在 Stader 质押 BNB。您将收到流动代币 （BNBx），用于表示质押资产数量。Stader 随后会将您质押的 BNB 最佳地分散到其网络上的多个验证者中。因此，验证者会获得奖励，这些奖励会返回 BNB 质押池，进而提升 BNBx 流通价值。因此，随着质押奖励的累积，1 BNBx 与 1 BNB 的价值将随着时间的推移而增长。

同时，您可以使用收到的 BNBx 获得各种 DeFi 机会。 

通过流动质押，您可以打包代币或使用代币化版本的资金，参与

作为最受欢迎的 DeFi 策略之一，通过流动质押耕作收益，您可以在多个平台上同时锁定代币化资产，赚取额外奖励。

您还可以使用流动质押代币在加密货币借贷协议上访问加密货币支持的

。代币化资产可在这些平台上借入资金时用作抵押品，而无需卖出您的资产。

在 Stader，通过与 OpenLeverage 和 Delta Theta 等各种 DeFi 平台的合作，您还有更多赚取流动性代币

，您可以利用 10 倍杠杆放大 BNBx 代币，在 BNB 上做多或做空，赚取更多收益。

作为 DeFi 平台，Stader 采用灵活创新的模块化方法，为广大用户开放质押，开发人员可插入网络现有组件，构建定制质押解决方案。其技术蓝图由高度交互的智能合约系统组成

，将整个 Stader 生态系统连接起来。

这些不同的合约将基础资金与奖励区分开来，确保与其他协议交互时资金是独立的。Stader 目前的核心智能合约包括：委托人合约、验证人合约、资金池合约和策略合约。

Stader 采用不同智能合约的模块化架构，让第三方有机会构建产品，提供额外的质押用例。从机构定制质押产品到应用程序的简单一键质押服务，甚至是区块链的去中心化质押基础设施层，这种结构的灵活性都支持广泛的质押服务。

，SD 代币用于支持 Stader 的各种操作。其核心效用包括：

以太坊通过合并成功转向 PoS 共识机制后

，质押 ETH 的动态发生了重大变化。

合并后，流动质押已成为质押 ETH 代币的首选方式之一。

因此，许多提供流动质押衍生品 （LSD） 的协议都出现了。然而，只有单一协议 Lido 在其流动质押平台上占据了约 76% 的质押 ETH，因此市场份额出现偏斜

因此，Stader Labs 认为需要创建 ETHx，为委托人提供可靠的替代方案，使其能够参与流动质押。

ETHx 是一种 LSD，旨在为以太坊提供更多多样性，并降低少数实体的质押 ETH 集中度。ETHx 采用多池架构，使代币的节点操作能够去中心化、可扩展和灵活。这三个资金池分别是：

面向家庭质押者的无许可资金池

分布式验证者技术 （DVT） 资金池

。DVT 资金池在多个节点上分配验证者职责，以促进去中心化。Stader 与 SSV Network 合作

ETHx 为以下 Stader 质押者提供价值：

为支持家庭质押者（独立节点运营商），Stader 允许任何人以无需许可的方式操作节点，而无需通过白名单。此外，家庭质押者只需绑定 4 ETH，即可运行 Stader 生态系统中最低的绑定需求节点。

减少金额足以保护网络上的质押资金免受验证器性能不佳和闲置等风险的影响。

此外，ETHx 设计还支持家庭质押者通过更高用户充值获得佣金，从而提高收益。低保证金要求可确保资金较少的运营商不会被锁定，还可以获得更高的质押收益。

由于 Stader 致力于扩展 ETHx，使其完全无需许可，因此该网络为获得许可的节点运营商创建了一个质押池。这些运营商已经成立了具有良好业绩记录的实体。

因此，他们无需绑定任何 ETH 即可运行。其主要作用是补充 ETHx 家庭质押者。质押奖励、MEV 和小贴士可获 5% 的丰厚佣金

Stader 确保 MEV 得到高度采用，使流动质押用户能够获得最佳收益。通过 Stader 与超过 40 个 DeFi 平台的战略整合，ETHx 用户将获得多链 DeFi 体验，其收益率高达收益的 10%。

SD 于 2022 年 3 月进入加密货币市场，价格为 $5.88。在交易的第一周，SD代币价格下跌至4.17美元，然后上涨至迄今为止的最高价格30.17美元。

此后，价格在 4 月底大幅下跌至 $3.09 的低点。在 Luna 崩盘后，SD 代币未能从 2022 年 5 月的价格跌至 $0.89，因此无法避免。

2022 年剩余时间内，SD 的价格并未回升，但于 2023 年初开始上涨。SD 代币在第一季度一直看涨，在 2023 年前 6 周内涨幅超过 480%。

价格预测专家看好 SD 代币价格。

认为，到 2030 年，代币价格可能会达到 $12.90，而 

预计，在类似的时间段内，代币价格将上涨 $25.39。虽然这些价格预测似乎很有吸引力，但不应将其视为理财建议，我们强烈建议您在投资 Stader 或任何其他加密货币代币之前自行研究。

也就是说，SD 代币似乎很有前景，特别是即将到来的

，将使 Eth 2.0 合约中的质押 ETH 提币，从而显著降低质押 ETH 的风险。

即使升级后，对需要低进入门槛的流动性质押解决方案的需求仍将持续存在，因为它们为以太坊

质押过程提供了一种盈利性替代方案。

您可以在 Bybit 等领先的加密货币交易所购买 SD 代币。要在 Bybit 上交易 SD 代币，您需要注册账户并使用 USDT 充值。然后，您可以在交易所易于使用的界面上以现货交易对 （SD/USDT ） 的形式交易 SD 代币

多年来，质押需求大幅增加，Stader 提供了一种盈利的简化方法，可在不锁定资金的情况下最大限度地提高质押收益。其 ETHx 产品为 Lido 等多家实体的质押解决方案提供了强大的替代选择。

此外，Stader 基于合约的智能模块化方法使网络在 DeFi 市场处于战略地位，能够创造多种机会，例如机构级质押、用于构建协议的 Web3 API 层、质押 ETF 和 DApp 质押。

PoS区块链有望在很大程度上激增加密货币市场，而Stader有望通过高效的质押管理帮助其用户实现这一增长。

Stader Labs （SD）：跨链流动质押