我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

12 月的年终期权到期导致意外下跌，已实现波动率跌至当月最低水平。永续掉期未平仓利息保持稳定，表明这些市场并未大量用于对冲到期期权，可能导致波动性减弱。 

虽然比特币 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平仓权益大部分到期尚未再投资，但看涨期权和看跌期权余额保持不变。值得注意的是，与 BTC 相比，ETH 期权的隐含波动性更高，尤其是到期时间更短，导致 ETH 的期限结构持平，而 BTC 的期权敞口更低。

在永续市场中，低波动和最低现货波动导致几乎所有代币的资金率反映整个假日季更广泛的市场情绪。在期权方面，BTC 的期限结构明显低于 ETH，且陡峭程度更高，已实现波动率现已低于隐含波动率水平，凸显了市场动态的有趣变化。

年终期权到期时未平仓利息稳健

尽管 BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息尚未恢复至 2024 年 12 月初的高点，但在整个重大的年终期权到期事件中，BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息仍保持稳健。这表明，这些市场并未大量用于

，这可能会导致在此期间出现波动。相反，冬季假日期间的交易量大幅下降，与此同时，实际波动率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期权曲线在看跌平价期间保持稳定

12 月底期权到期并未触发预期的波动性飙升；相反，实际波动性已飙升至近期区间下限。与近期行为和 ETH 相比，隐含波动率的期限结构仍然陡峭，长期隐含波动率约为 57%，1 周的现货期权交易价格低约 5 个百分点。大部分到期未平仓利息尚未推入新仓位，看跌期权和看涨期权之间保持中立平衡。因此，BTC 的期权市场定位相对中立，缺乏 2024 年 12 月初的杠杆。

12 月下旬已实现波动率的飙升并未延续到新的一年，ETH 的现货价格目前波动率低于短期隐含波动率。有趣的是，隐含波动性期限结构在过去一周经历了陡峭和重新低迷，与 BTC 略陡的状况形成鲜明对比。这表明，ETH 的期权市场预计现货价格波动将出现较高的短期波动。 

尽管 2024 年 12 月底期权未平仓利息已大幅到期，但并未导致后期到期，但看涨期权继续占据市场主导地位，并在 2025 年初有所增加。

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期权继续看涨看跌平价，预计短期波动率较低

FLock 是一个去中心化平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改变无数行业，但其发展通常会引发隐私、控制和包容性方面的问题。

是一个独特的去中心化平台，使 AI 训练、微调和推理民主化。FLock 采用区块链基础架构，确保透明度、安全性和社区驱动的决策，为符合既定社会价值观的 AI 模型铺平道路。

在本文中，我们将探讨 FLock 如何去中心化 AI 训练、其主要功能及其对开发者、社区和用户的潜在影响。

平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。FLock 利用区块链技术和一种称为联合学习的新方法

，解决了 AI 开发中的关键问题，例如集中控制、缺乏透明度和隐私问题。

FLock 的核心使命是通过帮助社区直接参与 AI 模型的创建和优化，实现 AI 民主化。通过联合学习，FLock 跨多个去中心化设备或服务器训练 AI 模型。该方法可确保数据保持本地化，无需进行原始数据交换，同时仍支持稳健的模型训练。通过去中心化培训流程，FLock 不仅保护个人隐私，还打造了一个更具包容性的生态系统，让多元化贡献者能够相互协作。

FLock的独特之处在于其区块链技术的整合

这样可以确保所有贡献，无论是数据、计算能力还是反馈，都得到透明记录和公平奖励。区块链技术的不可变账本增强了参与者的信任，并保护了流程免受操纵。此外，该平台的链上激励机制鼓励广大贡献者参与，确保奖励公平分配。

最终，FLock 使社区能够根据自己的特定需求开发定制 AI 模型。通过去中心化流程，优先考虑透明度和协作，FLock 打破了大型企业的垄断地位，打造了一个符合公共道德和社会价值观的 AI 生态系统。

，后者是牛津大学的校友，在AI和区块链技术方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，拥有令人印象深刻的职业轨迹，曾担任加拿大皇家银行 AI 总监和伦敦帝国学院 AI 研究员。他对 FLock 的愿景源于对 AI 开发技术和道德挑战的深刻理解。

创始团队还包括其他牛津校友，在人工智能研究和加密货币行业拥有超过十年的综合经验。该团队将学术卓越与实践专业知识相结合，助力 FLock 引领去中心化 AI 运动。

FLock 在两轮融资中成功筹集了 1，100 万美元资金，反映了投资者对其愿景的强烈信心。2024 年 5 月，FLock 获得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牵头的 600 万美元种子轮，另外还有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

随后，2024 年 12 月，FLock 宣布由 DCG 主导的 300 万美元成功融资轮次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。这些投资正在推动平台的测试网和联合学习客户端的增强，加速 FLock 实现安全协作 AI 开发的使命。

凭借这笔资金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多个节点，FLock 正在迅速扩大其对去中心化 AI 训练的影响。

FLock AI 通过其去中心化训练框架彻底改变了 AI 的发展。通过这种方法，参与者无需分享自己的个人数据，即可参与 AI 模型培训。相反，模型使用联合学习在本地跨设备进行训练，确保数据保留在所有者手中，同时仍然提高模型的整体准确性。 

FLock 的奖励体系旨在激励用户积极参与。提供数据、计算能力和/或反馈的贡献者将获得 FLOCK 代币补偿，确保奖励公平分配。 

FLock 通过强大的治理框架为其社区赋能。关于 AI 模型开发、部署和道德考量的决策由社区推动，确保与既定的社会价值观保持一致。通过基于区块链的投票机制，贡献者可以影响 AI 项目的方向，促进透明度和公众问责制。 

FLock 的模块化架构使贡献者能够参与 AI 模型开发的特定方面。无论是提供原始数据还是计算能力，还是优化算法，该平台都能实现协作和可扩展的开发流程。 

FLock 理念的核心在于对隐私和安全的承诺。平台利用区块链技术， 平台 确保 AI 开发过程不受单个实体的控制。数据仍然是本地数据，并受到加密措施的保护，而区块链的不变性确保了每笔交易和模型更新的透明度。 

区块链层是 FLock 激励和安全机制的基础。

AI 层利用集中式和联合式方法，促进模型训练、优化和部署。

下面我们来了解一下 FLOCK 代币的供需情况。

FLock 在团队/投资者 （33.3%） 和社区 （66.7%） 之间采用 1：2 比例模式，优先考虑社区驱动的增长和生态系统扩张。大部分代币用于激励用户参与和长期生态系统成功。

FLock 旨在通过去中心化培训流程，确保透明度、隐私性和包容性，来改善 AI 发展的未来。通过利用区块链和联合学习，FLock 使社区能够在不影响隐私的前提下为 AI 创作做出贡献。其创新的奖励体系和社区驱动的治理，促进了公平协作的生态系统。 

凭借强大的支持和不断增长的贡献者网络，FLock 将自己定位为去中心化 AI 领域的领导者，为传统 AI 开发模式提供了一种更符合道德、更安全的替代方案。随着其规模不断扩大，FLock 将改变 AI 模型的构建和部署方式。

，瓜分 1，000 万 FLOCK 奖池。欲了解详情，请立即访问 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培训

在本教程中，我们将探讨如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街机的一系列任务。

任务 1：注册 Network3 账户，连接 Bybit Wallet 

任务。点击任务，Galxe 将要求您跳转至 Network3 报名页面。

：使用您的邮箱注册 Network3 账户。如果您有推荐码，您可以注明

任务 2：下载 Network3 App，运行节点一小时

，选择操作系统下载 Network3 App。

或 powerbutton，具体取决于您使用的操作系统。为了便于参考，我们使用了 macOS 和 iOS 作为示例。

：继续运行节点，直到计时器达到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街机的 Network3 任务 Web3 

Bybit 为全球大学生推出了 Bybit 默克创意挑战赛，提供 $50，000 USDT 奖池。

每日表现最佳者 — Ripple （XRP）

周四标普 500 指数下跌 0.22%，连续第 5 次下跌，投资者关注周五的经济动态。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场整体表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了2.79%和2.70%。

如今，XRP 表现最为出色，在开盘利息上涨和市场情绪乐观的推动下，XRP 价格上涨了 1.9%。

Ripple （XRP） 于 2012 年 8 月上线，是一家区块链技术公司，致力于通过其加密货币 XRP 改进国际支付。XRP价格飙升，原因是未平仓利息上涨、XRP重大转移以及市场情绪与特朗普的就职典礼有关。看涨势头受到空头强平的支撑，关键阻力位值得关注，进一步推动价格走势。

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赛，提供 $50，000 USDT 奖池。参赛者可设计 Bybit 独家商品，参赛作品有效期至 2025 年 1 月 15 日。获奖者将于 2025 年 2 月 1 日公布，分为 4 大类别。

昨天，比特币现货 ETF 的总流入量为 8，480 万美元，其中非 GBTC 基金的流入量为 1.079 亿美元，部分被 GBTC 的 2，310 万美元流出所抵消。

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，为使用 Mango 钱包完成兑换和桥接等任务的参与者提供空投服务。通过任务赚取的积分将决定空投奖励。通过 Mango 钱包加入，然后按照测试网仪表板上的步骤操作。

Bybit 面向全球大学生推出 $50，000 默希设计挑战赛

Bybit Learn

非主流幣

eCash 平台为用户提供费用极低的即时交易。了解详情以及如何在 Bybit 购买电子货币代币。

，那么您可能听说过eCash，最初在2020年11月比特币

后被称为比特币现金ABC。这种加密货币正在将自己作为一种去中心化和安全的网络进行广告宣传，以健全的资金政策为中心。

eCash 生态系统为用户提供费用极低的即时交易。如果您有兴趣投资 eCash，以下指南将为您介绍加密货币资产及其优势。

ECash是比特币现金和比特币的比特币现金ABC分叉的一种更名形式。这种加密货币设计为电子现金，用于购买服务和商品的交易。

2021 年 7 月初，比特币现金 ABC 货币更名为 eCash （XEC）。该平台基于比特币协议中存在的许多技术，其中主要包括比特币的

时间表及其固定供应。您还将注意到，eCash 使用治理协议以及

eCash 平台旨在成为快速、安全、易于使用的国际交易支付服务。最终，原生 eCash 代币应成为可在世界任何地方使用的可靠资金。

如前所述，eCash 由 2020 年底的比特币区块链叉子创建。当时，比特币现金货币被分叉为创建比特币现金 ABC。此后不久，该货币更名为eCash，以进一步提高其采用率。

eCash 平台采用多层方式，确保开发者能够创建

 （DApp），毫无疑问。这种方法将

相结合。通过确保智能合约功能完全独立，区块链网络可以大幅扩展，而不会遇到持续的问题。

使用 EVM 子链意味着以太坊上的开发者能够将其去中心化应用程序扩展或转移到 eCash 平台，而无需先重新配置。eCash 包含许多功能，包括从 eToken 到治理协议的所有功能。

为了更好地了解什么是电子代币，我们可以将其与以太坊区块链的代币进行比较。然而，以太坊区块链还托管基于ERC-20的代币，其中主要包括

考虑到 eCash 平台，开发者能够设计和创建自己的基于 eCash 的代币，即 eToken。这些代币的作用与基于以太坊的代币相同。请记住，eToken 与

 （DeFi） 应用程序和支付完全兼容。您还可以使用自己的符号、图标、小数点和代币名称来创建电子代币。代币的代币参数也可以根据您的偏好进行修改。

只需完成一次电子货币交易，即可轻松开发自己的代币。重要的是要了解，推出 eToken 

，这意味着任何想要创建 eToken 的用户都可以在无需花费大量资金的情况下完成。

 XEC 代币时，您将获得奖励。质押过程为 eCash 网络提供了安全性，使用户能够获得风险极低的被动收入流。事实上，与交易相比，质押的风险更低，因为奖励完全取决于质押的代币数量。当有人想要获得稳定的收益时，只需使用 eCash 质押 XEC 代币即可。

使用该平台的另一个主要好处是，它有一个去中心化

协议，这意味着质押者被激励创建提案，帮助将协议推向特定方向。去中心化治理协议非常有利，因为它使用户能够确定平台未来的许多方面。

eCash 平台的主要目标是确保用户能够获得完全隐私，这对于稳健资金保持其核心特征至关重要。由于需要隐私保护，eCash 使用 CashFusion 协议，这是一种类似于

技术。请记住，CashFusion 完全可扩展，供应上限可以审计。这项技术的加入意味着 

 与比特币区块链的监管指南相同。

由于近年来跟踪技术和数据分析的不断发展，隐私问题和漏洞比以往任何时候都多。eCash 旨在通过 CashFusion 技术解决这些漏洞。eCash背后的人们也理解，加密货币越来越受欢迎，这意味着公司、政府和社交媒体平台将寻找查看和分析用户数据的方法，以确保其营销技术将用户行为考虑在内。采用 CashFusion 应该能够把握这一未来。

尽管 CashFusion 专注于隐私，但您仍可以选择使用隐私功能，这意味着您可以选择对资金的透明度。这项技术仅通过 

 加密货币钱包提供。然而，eCash计划在不久的将来扩大与其他热门

eCash 平台附带一个原生钱包，该钱包使用 Sighash 来增强安全性。该系统到位后，您将能够监控所有持仓情况，还可以买卖或买卖。您还可以通过钱包界面监控您收到的任何质押奖励。

，这是 平台共识协议。加入 PoS 系统意味着用户可以参与验证，而无需完成购买昂贵挖矿钻机的过程。请记住，Avalanche 具有多种现代化功能，主要是完全自适应的区块大小，可增加至高达 1TB

为了解 1 TB 的大小，比特币的区块大小仅为 1 MB。（1 TB 为 100 万 MB。） Avalanche 还配备了

随着这些技术的加入，网络能够为用户提供实时交易和处理最终性。

eCash平台主要用于缓解和解决加密货币市场中存在的许多问题。例如，这个项目旨在帮助用户以明智和知识渊博的方式进行投资。虽然比特币的技术结构和格式不同，因此使用比特币可能会让人感到困惑，但eCash也是如此。实际上，eCash 采用双十进制布局，可有效模拟

eCash能够消除的一个主要问题是硬分叉。多年来，比特币有几个硬分叉，特别是比特币现金。虽然一些硬分叉正在发挥作用，但它们也可能在很长一段时间内损坏主币，这会损害原平台的投资者。

为了确保网络升级简化，不会产生硬分叉，eCash 在设计时考虑到了网络可扩展性，这意味着未来可以进行改进和升级，而不会对网络造成充分干扰。将先进的安全措施与 Avalanche 共识后机制相结合，避免使用硬分叉。

绝大多数加密货币项目都采取了一种安抚监管机构的方法，减少了其隐私保护量。这种方法的主要亮点在于，政府、社交媒体平台和公司能够更轻松地深入了解用户的投资活动。相比之下，eCash 完全通过加入

子链来缓解这些问题，确保了充足的隐私。

投资者在投资任何类型的数字资产时遇到的另一个问题是大多数资产都伴随着高手续费结构。由于网络拥堵，以太坊等网络的

极高，这意味着没有大量资产需要消耗的用户必须寻求替代解决方案。其中一种选择是 eCash，与市场上的其他期权相比，eCash 的交易费用要低得多。

如果您正在考虑投资 XEC，但对其未来价格持怀疑态度，一些消息人士估计，到 2022 年底，XEC 的价格将达到 $0.000223。到 2025 年，该货币的价格可能会高于 $0.000560，这对任何投资者来说都是大幅上涨。截至目前，eCash的市值略低于8亿美元。

，Bybit 是发展最快的加密货币交易所之一。选择通过智能手机或台式电脑购买加密货币。使用智能手机非常简单。购买 XEC 的步骤如下：

如果您通过电脑访问 Bybit，购买 XEC 的步骤如下：

与类似的数字资产相比，eCash是一个强大的平台，为用户提供了一些出色的功能。例如，eCash 提供充足的去中心化功能，例如质押代币，获得丰厚奖励。将这个平台与比特币现金和比特币区块链进行比较时，比特币现金通常不包含相同的去中心化功能。虽然eCash平台在一些方面仍然是一个

（PoW）共识，但开发者一直在转向PoS共识。

与选择投资的任何其他加密货币一样，在决定投资 XEC 时，您需要考虑一定的波动性。由于这种波动性，几乎无法准确预测货币是否会在较长时间内下跌或上涨。

尽管面临这些挑战，但一旦 eCash 完全转向质押证明共识，eCash 应该能够获得更高的价值。由于 PoS 共识提供了更好的可用性、可扩展性和可扩展性，因此 eCash 应该能够在未来数月和数年内得到广泛采用，这意味着您应该能够投资于这种数字资产，而不会给加密货币投资组合增加太多风险。

尽管eCash网络相对较新，但它已经发展成为加密货币投资者中最受欢迎的选择之一，他们正在寻找一个专注于隐私和安全的平台。XEC 代币是一种久经考验的数字资产，可在 Bybit 等热门交易所购买。

eCash （XEC）：隐私与免费未来之路