2025 年 1 月 6 日：我们的每周机构洞察将为您深入解析市场最新动态，涵盖市场表现、行业新闻、交易所交易基金 (ETF) 资金流向、热门话题、近期活动及代币解锁等关键信息，旨在增强您的加密货币交易洞察力。

每周市场深度解析，不容错过！

每周亮点 — 市场飙升五日亏损 

经过五天的下跌，投资者现在抓住机会买入美国股票下跌，市值贬值超过 1 万亿美元。华尔街打破了自4月以来最长的连胜纪录，Nasdaq-100反弹1.7%，标普500在1月3日星期五上涨1.3%。这些涨幅略微抵消了本周的抛售，继 12 月顽强之后，这一涨幅一直持续到新的一年。

尽管 Magnificent Seven 等科技巨头的收益增长放缓，但交易者仍持乐观态度，尤其是 AI 领导者 NVIDIA Corporation。市场认为，只要散户投资者继续投资 AI，相关的股市热潮就会持续下去。 

Mike Johnson 再次当选美国众议院议长后，股票在下午达到了交易高峰，表明可能支持商业友好的议程。与此同时，债券收益率有所上升，10 年期收益率达到 4.6%，此前里士满美联储主席 Tom Barkin 对维持限制性利率发表了评论。美国制造业呈现小幅增长，新订单达到去年年初以来的最高水平，而投资者则评估了经济实力，以防利率下调放缓。

每周加密货币亮点 — AI 代理春季来袭

许多投资者都热切期待着一个“另类交易季”，这一时期，另类交易币的价值通常会飙升。然而，当前的市场动态表明，我们可能不会看到大幅度的山寨币反弹。代币数量庞大，流动性有限，导致了所谓的山寨币分散，因此选择正确的行业和代币至关重要。

蓬勃发展，即使市场走势更广。这一新兴行业正在经历快速发展，其相关代币面临风险投资解锁的压力较小。其许多顶级协议都缺少中心化交易所上市，表明更多买家可能会进入市场。

错过了 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等过往机会的投资者现在还有机会。最好的风险/回报策略不是针对个人 AI 代理，而是投资基础设施游戏，而基础设施游戏是该行业的基础工具。

领先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，这是一个在 Base 网络上推出代币化 AI 代理的平台。通过购买 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代币，用户可获得对特定代理的治理权，从而影响开发并瓜分收益。 

最近，随着假期活动放缓，2024 年 12 月中旬的每日协议费用收入大幅下降。然而，随着新年临近，对代理相关代币的猜测激增。目前，Virtuals Protocol 每日产生的手续费超过 100 万美元，但比 12 月初少 50%。尽管面临这些挑战，但虚拟代币的价值却翻了一番多，市值达到 46 亿美元。

其他热门机会包括：Zerebro 正在转向面向 AI 代理的全栈框架；ARC 采用基于 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然语言链上搜索工具。这些项目为 AI 技术不断发展的未来发展做好了充分准备。

，了解领先的 AI 代理代币和上周的市场走势。

高級

每周机构洞察：市场飙升五日亏损，AI 代理春天即将到来

我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

12 月的年终期权到期导致意外下跌，已实现波动率跌至当月最低水平。永续掉期未平仓利息保持稳定，表明这些市场并未大量用于对冲到期期权，可能导致波动性减弱。 

虽然比特币 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平仓权益大部分到期尚未再投资，但看涨期权和看跌期权余额保持不变。值得注意的是，与 BTC 相比，ETH 期权的隐含波动性更高，尤其是到期时间更短，导致 ETH 的期限结构持平，而 BTC 的期权敞口更低。

在永续市场中，低波动和最低现货波动导致几乎所有代币的资金率反映整个假日季更广泛的市场情绪。在期权方面，BTC 的期限结构明显低于 ETH，且陡峭程度更高，已实现波动率现已低于隐含波动率水平，凸显了市场动态的有趣变化。

年终期权到期时未平仓利息稳健

尽管 BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息尚未恢复至 2024 年 12 月初的高点，但在整个重大的年终期权到期事件中，BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息仍保持稳健。这表明，这些市场并未大量用于

，这可能会导致在此期间出现波动。相反，冬季假日期间的交易量大幅下降，与此同时，实际波动率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期权曲线在看跌平价期间保持稳定

12 月底期权到期并未触发预期的波动性飙升；相反，实际波动性已飙升至近期区间下限。与近期行为和 ETH 相比，隐含波动率的期限结构仍然陡峭，长期隐含波动率约为 57%，1 周的现货期权交易价格低约 5 个百分点。大部分到期未平仓利息尚未推入新仓位，看跌期权和看涨期权之间保持中立平衡。因此，BTC 的期权市场定位相对中立，缺乏 2024 年 12 月初的杠杆。

12 月下旬已实现波动率的飙升并未延续到新的一年，ETH 的现货价格目前波动率低于短期隐含波动率。有趣的是，隐含波动性期限结构在过去一周经历了陡峭和重新低迷，与 BTC 略陡的状况形成鲜明对比。这表明，ETH 的期权市场预计现货价格波动将出现较高的短期波动。 

尽管 2024 年 12 月底期权未平仓利息已大幅到期，但并未导致后期到期，但看涨期权继续占据市场主导地位，并在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期权继续看涨看跌平价，预计短期波动率较低

FLock 是一个去中心化平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改变无数行业，但其发展通常会引发隐私、控制和包容性方面的问题。

是一个独特的去中心化平台，使 AI 训练、微调和推理民主化。FLock 采用区块链基础架构，确保透明度、安全性和社区驱动的决策，为符合既定社会价值观的 AI 模型铺平道路。

在本文中，我们将探讨 FLock 如何去中心化 AI 训练、其主要功能及其对开发者、社区和用户的潜在影响。

平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。FLock 利用区块链技术和一种称为联合学习的新方法

，解决了 AI 开发中的关键问题，例如集中控制、缺乏透明度和隐私问题。

FLock 的核心使命是通过帮助社区直接参与 AI 模型的创建和优化，实现 AI 民主化。通过联合学习，FLock 跨多个去中心化设备或服务器训练 AI 模型。该方法可确保数据保持本地化，无需进行原始数据交换，同时仍支持稳健的模型训练。通过去中心化培训流程，FLock 不仅保护个人隐私，还打造了一个更具包容性的生态系统，让多元化贡献者能够相互协作。

FLock的独特之处在于其区块链技术的整合

这样可以确保所有贡献，无论是数据、计算能力还是反馈，都得到透明记录和公平奖励。区块链技术的不可变账本增强了参与者的信任，并保护了流程免受操纵。此外，该平台的链上激励机制鼓励广大贡献者参与，确保奖励公平分配。

最终，FLock 使社区能够根据自己的特定需求开发定制 AI 模型。通过去中心化流程，优先考虑透明度和协作，FLock 打破了大型企业的垄断地位，打造了一个符合公共道德和社会价值观的 AI 生态系统。

，后者是牛津大学的校友，在AI和区块链技术方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，拥有令人印象深刻的职业轨迹，曾担任加拿大皇家银行 AI 总监和伦敦帝国学院 AI 研究员。他对 FLock 的愿景源于对 AI 开发技术和道德挑战的深刻理解。

创始团队还包括其他牛津校友，在人工智能研究和加密货币行业拥有超过十年的综合经验。该团队将学术卓越与实践专业知识相结合，助力 FLock 引领去中心化 AI 运动。

FLock 在两轮融资中成功筹集了 1，100 万美元资金，反映了投资者对其愿景的强烈信心。2024 年 5 月，FLock 获得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牵头的 600 万美元种子轮，另外还有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

随后，2024 年 12 月，FLock 宣布由 DCG 主导的 300 万美元成功融资轮次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。这些投资正在推动平台的测试网和联合学习客户端的增强，加速 FLock 实现安全协作 AI 开发的使命。

凭借这笔资金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多个节点，FLock 正在迅速扩大其对去中心化 AI 训练的影响。

FLock AI 通过其去中心化训练框架彻底改变了 AI 的发展。通过这种方法，参与者无需分享自己的个人数据，即可参与 AI 模型培训。相反，模型使用联合学习在本地跨设备进行训练，确保数据保留在所有者手中，同时仍然提高模型的整体准确性。 

FLock 的奖励体系旨在激励用户积极参与。提供数据、计算能力和/或反馈的贡献者将获得 FLOCK 代币补偿，确保奖励公平分配。 

FLock 通过强大的治理框架为其社区赋能。关于 AI 模型开发、部署和道德考量的决策由社区推动，确保与既定的社会价值观保持一致。通过基于区块链的投票机制，贡献者可以影响 AI 项目的方向，促进透明度和公众问责制。 

FLock 的模块化架构使贡献者能够参与 AI 模型开发的特定方面。无论是提供原始数据还是计算能力，还是优化算法，该平台都能实现协作和可扩展的开发流程。 

FLock 理念的核心在于对隐私和安全的承诺。平台利用区块链技术， 平台 确保 AI 开发过程不受单个实体的控制。数据仍然是本地数据，并受到加密措施的保护，而区块链的不变性确保了每笔交易和模型更新的透明度。 

区块链层是 FLock 激励和安全机制的基础。

AI 层利用集中式和联合式方法，促进模型训练、优化和部署。

下面我们来了解一下 FLOCK 代币的供需情况。

FLock 在团队/投资者 （33.3%） 和社区 （66.7%） 之间采用 1：2 比例模式，优先考虑社区驱动的增长和生态系统扩张。大部分代币用于激励用户参与和长期生态系统成功。

FLock 旨在通过去中心化培训流程，确保透明度、隐私性和包容性，来改善 AI 发展的未来。通过利用区块链和联合学习，FLock 使社区能够在不影响隐私的前提下为 AI 创作做出贡献。其创新的奖励体系和社区驱动的治理，促进了公平协作的生态系统。 

凭借强大的支持和不断增长的贡献者网络，FLock 将自己定位为去中心化 AI 领域的领导者，为传统 AI 开发模式提供了一种更符合道德、更安全的替代方案。随着其规模不断扩大，FLock 将改变 AI 模型的构建和部署方式。

，瓜分 1，000 万 FLOCK 奖池。欲了解详情，请立即访问 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培训

在本教程中，我们将探讨如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街机的一系列任务。

任务 1：注册 Network3 账户，连接 Bybit Wallet 

任务。点击任务，Galxe 将要求您跳转至 Network3 报名页面。

：使用您的邮箱注册 Network3 账户。如果您有推荐码，您可以注明

任务 2：下载 Network3 App，运行节点一小时

，选择操作系统下载 Network3 App。

或 powerbutton，具体取决于您使用的操作系统。为了便于参考，我们使用了 macOS 和 iOS 作为示例。

：继续运行节点，直到计时器达到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街机的 Network3 任务 Web3 

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非主流幣

对 Terra 生态系统背后的最新炒作感到困惑？ 在 LUNA 与 LUNC 的对比中，了解它们有哪些区别。

2022 年 5 月，Terra 生态系统暴跌，市场仍在徘徊。当Terra的算法稳定币UST与美元失去挂钩时，问题开始了，将其姐妹代币LUNA送入恶性通货膨胀的死亡螺旋。在一周内，前 10 名加密货币代币中的两种代币几乎毫无价值，

Terraform Labs（Terra Blockchain的开发者）的创始人Do Kwon提出了一个硬分叉，试图恢复该项目。硬分叉的实现带来了一条名为 Luna （LUNA） 的原生代币的新链，原 Terra 区块链原生代币更名为 Luna Classic （LUNC）。

随着市场尚未从崩溃中复苏，Terra 再次回归这一消息。这一次，原 Terra 区块链 （Terra Classic） 的原生代币 LUNC 

是时候返回 Terra 了吗？ 首先，我们来分析一下 LUNA 和 LUNC 近期涨价情况及其对投资者的意义。

是一个基于Cosmos的区块链支付平台，旨在支持算法稳定币（自动追踪法币或其他资产价格的加密货币资产）。Terra区块链试图利用法币价格稳定性与去中心化网络的抗审查性相结合，为用户提供即时且经济实惠的交易所、支付和结算。

Terra是一个Layer 1区块链，由用于治理和质押的原生代币LUNA和

这两种代币具有创新的共生关系，涉及价格平衡模式。利用智能合约，Terra 通过套利模式激励用户，该模式旨在保持 UST 的供应量与需求保持平衡，从而维持 1：1 USD 挂钩。

Terraform Labs 是 Terra 生态系统背后的初创公司，由 Do Kwon 和 Daniel Shin 于 2018 年共同创立。Terraform团队于同年开始开发该项目，并于2019年4月正式上线主网。 

Do Kwon曾担任CEO，此前曾创立过Anyfi，这是一家提供去中心化无线通信网络解决方案的区块链初创公司。他还是微软和苹果的软件工程师。

到 2021 年，Terra 网络推出了与不同法币挂钩的各种稳定币，包括 TerraUSD （UST）、TerraCNY、TerraGBP、TerraJPY、TerraKRW、TerraEUR 和 TerraSDR（与国际货币基金组织的 

）。Terra稳定币促进了跨境支付和即时兑换，手续费微不足道。

这一强大的现实世界效用使 Terra 成为领先的稳定币支付系统，Terra UST 迅速成为市值排名第三的稳定币。Terra 生态系统在 DeFi 领域进行了扩展，包括 100 多个项目，包括 Anchor Protocol、LoTerra、Chia、Vega Protocol、Mirror Protocol 和 Talis Protocol，为全球数百万用户提供各种解决方案。

2022 年 5 月 8 日，TerraUSD （UST） 暂时贬值美元，从 $1 跌至 $0.985。尽管该项目重新恢复了价值，但活动仍对该项目的可持续性产生了怀疑。接下来，随着投资者急于平仓 UST 持仓，价值遭受了毁灭性的侵蚀。

要了解 Terra 崩溃，我们需要基本了解 LUNA-UST 共生关系的基础机制。

用户可以在 Terra Station 钱包上将 1 UST 兑换为 $1 LUNA

这意味着，如果 UST 跌破 $1 挂钩，即跌至 $0.90，用户可将其兑换为 $1 LUNA，然后以 $1 卖出，交易收益为 $0.10。UST 的供应量将减少，随着用户利用套利机会实现快速收益，对代币的需求量也将增加。这种买入压力将迫使 UST 的价格恢复到 $1 的挂钩。

次日，5 月 9 日，UST 再次下跌，跌至 $0.35。随着 UST 的去势以及对算法稳定币模型可行性的担忧日益加深，一家名为 Luna Foundation Guard （LFG） 的组织成功

，以对冲 UST 与其美元挂钩的进一步滑点。

Do Kwon 和 Terra 团队已于 1 月设立 LFG，以巩固 UST 的稳定，支持 Terra 生态系统的发展。

然而，这些努力太晚了，毁灭性的强平仍在继续。几天内，UST 的价格从 $1 跌至 $0.044。LUNA 幸免于难。投资者抛弃 UST 后，原本应该稳定 UST 挂钩的铸造和燃烧机制确保了 LUNA 的流通供应呈指数级增长，导致其价格从 $80 暴跌至低于 $0.10。 

套利机制失败，无法将 1 UST 兑换为 $1 LUNA，因为报价与实际交易所价格的滑点呈指数级增长。

在 Terra 生态系统崩溃后的几天内，其传染效应在相互交织的借贷网络中摧毁了与 Terra 相关的几家顶级加密货币公司。领先的加密货币对冲基金 Three Arrows Capital （3AC）、Voyager Digital 和 Celsius Network 正在不知不觉中申请第 11 章破产并在余震中崩溃的多米诺

部分由 UST 抵押的 USDX 等多种 DeFi 协议和稳定币也有所下降。冲击波横穿加密货币，吓坏投资者，沮丧已经看跌的市场。 

在 Terra 法币之后，据透露，Do Kwon 在事件大转折前不久解散了 Terraform Labs Korea。据称，他还参与了Basis Cash，这是另一种在推出后不久失败的算法稳定币。

为了挽救局势，陷入困境的 Do Kwon 提出了 

他向 Terra 开发者社区提出的提案涉及通过

（区块链中的一个主要分支，通常用于解决社区内产生的差异）创建新的区块链。新链的原生代币将按照 UST 和 LUNA 持有量的比例发放给社区成员。

大多数验证者（通过验证交易来保持其运行的网络托管者）投票赞成复兴提案。

因此，分叉已上线，新的 Terra 区块链 （

） 已于 2022 年 5 月 28 日上线。其原生代币继承了 LUNA 名称。最初的区块链现在被称为Terra Classic，仍然处于活跃状态，但几乎没有明显的开发活动。其代币更名为 

发现他们很难分辨，因为他们的名字中都有 Terra，并且彼此并行运作？ 别担心，我们的 LUNA 与 LUNC 对比将轻松消除任何困惑。虽然这两种代币具有相同的来源，但它们在几个基本方面有所不同。

本质上，Terra Classic （LUNC） 是 Terra 原 Luna 代币的新名称，与 2018 年推出的注定要死的稳定币 TerraUSD （UST） 相关联。当 UST 与美元挂钩时，LUNC（当时仍为 LUNA）大幅下跌，因为该算法旨在稳定 UST 铸造数万亿枚代币，导致其在此过程中损失近 100% 的价值。

Luna （LUNA） 是 2022 年 5 月 28 日上线的全新分支区块链原生代币的名称。旧 UST 和 LUNC 持有者在首轮代币发行中通过空投获得了全新 LUNA 代币。

LUNA在分叉后切断了与UST稳定币的联系，而LUNC则将其保留在新的身份TerraClassicUSD （USTC）下。在众议院的审查下，这可能被视为一项战略决策，因为他们正在起草一项

，该法案将在未来两年内禁止算法稳定币。

最近，Terra Classic 因通过了减税政策而备受关注。社区成员 Edward Kim 

计划。公知提案 #3568 将针对不同钱包和智能合约的所有链上 USTC 和 LUNC 交易收取 1.2% 的手续费。为了使 LUNC 成为通货紧缩代币，该提案需要将 LUNC 发送到死地址，以将其冲销（或永久从流通供应品中移除）。直到 LUNC 的总供应量减少至 100 亿，税后仍将遭受损失。

该提案在 9 月 20 日上线前的炒作导致

0%，达到 $0.000594。币安决定参与提案，并在 LUNC 现货和保证金交易对上实施烧毁机制，进一步推动了这一兴奋

 在过去 24 小时内的价格为 $2.49。LUNA 日交易量为 $168，176，481，当前市值为 $411，316，857，总流通供应量为 165，041，684 LUNA 代币。

 过去 24 小时内的价格为 $0.，24 小时交易量为 $676，746，092。

 00028034  代币市值为 $1，956，290，506，流通供应量为 6，900，774，631，923 LUNC 代币。

您现在应该购买 LUNA 还是 LUNC？

可以理解的是，围绕 LUNA 和 LUNC 的 FUD（恐惧、不确定性和怀疑）显而易见。鉴于 Do Kwon 和 Terraform Labs 团队存在交易不足的谣言，投资者可能需要一段时间才能重新获得代币，尤其是 LUNC 的信心。 

然而，LUNA对看涨未来的前景相对较大，因为它切断了与旧的Tra区块链及其有问题的稳定币的关系。由于开发人员很少或根本没有激励他们在区块链上构建新项目，因此原有的 terra 区块链上的开发已经崩溃。

因此，如果 LUNA 坚如磐石的先例不会吓到您，那么 LUNA 是更好的选择。尽管如此，在 LUNA 看到任何可持续增长之前，可能需要一段时间。新的区块链必须激励在旧的Terra生态系统上工作的多协议开发团队在新的Terra 2.0链上进行构建。他们需要获得信心，才能继续在新链上构建应用程序。这对于 LUNA 的发展至关重要，因为任何效用代币的长期前景都取决于其用例及其为用户提供的真实解决方案。

最近推出的 LUNC 泵似乎是一项极具吸引力的投资。但任何

在如此短的时间内获得 400% 的奖励时，应谨慎对待。 

如前所述，LUNC 泵的部分原因是

，该消息有望使代币通货紧缩，以缩小供应过剩并推动需求和价格上涨。这一消息引发了一波猜测，该代币显然反弹了。

然而，即使考虑到 LUNC 近期的反弹，它仍远低于 LUNA 的峰值。虽然 LUNC 代币在 9 月 8 日上涨至

，但 LUNA 的价格在今年 3 月初超过 $100。

随后，在 Terra 生态系统崩盘中遭受巨额损失的投资者可能会

希望能够收回投资，并看到 Terra 社区为项目复兴做出的巨大努力。这也是 LUNC 近期收益的另一个原因。

最后，最关键的问题是，这两种 Terra 代币能否在发生毁灭性爆炸后恢复公众信任。除了税务损失这一策略并非总是有效，Terra Classic项目在智能合约区块链领域中脱颖而出也几乎没有什么进展。 

同样，Terra Classic链仍然保留了算法稳定币机制，首先将其击落。

尽管如此，LUNA 和 LUNC 代币在过去的活动中取得了显著复苏。毕竟，代币及其网络仍处于崩溃状态，

和 Terraform 团队面临多重调查和诉讼。

那么，现在是购买 LUNA 或 LUNC 的绝佳时机吗？ 事实上，人们似乎正在寻找这两种 Terra 代币。尽管如此，在投资 LUNA 和 LUNC 之前，您需要进行深入研究并谨慎行事。在我们继续之前，以下是 LUNA 和 LUNC 价格预测的一般情绪。

，LUNA 可以进行长期投资，在一年内达到 $34.640，到 2027 年达到 $160.227。

DigitalCoinPrice 的预测更为谨慎。他们预计 LUNA 年底将突破 $2.43，最终将上涨至 $2.95。他们还认为，到 2027 年，LUNA 的价格最高可达 $12.45。

 随后，他们预测 2023 年和 2025 年的最高价格分别为 $4.07 和 $8.62。

，Terra Classic （LUNC） 预计将在一年内攀升至 $0.000842，到 2007 年将升至 $0.00235

将在年底达到 $0.000274。预计到 2025 年，代币价格将上涨至 $0.000942。

将于今年结束。0002032  预计到 2023 年，LUNC 价格将飙升至 $0.00195，到 2025 年底最高可达 $0.00246。

您是否有兴趣投资 LUNA 和 LUNC？ Bybit 提供简单的代币购买流程。以下是分步指南。

投资者对 LUNC 和 LUNA 表现出极大兴趣，近期价格上涨也证明了这一点。这种兴趣可能部分归因于 LUNA 税收损失提案引发的猜测，以及由于希望 Terra 生态系统成功复兴而试图收回部分资金的严重损失投资者。

然而，全新 Terra 2.0 链在效用和增长潜力方面显示出更大的前景。该项目背后的开发者社区将其打造为协议开发者的更有前途的替代方案，他们不想在濒死的Terra Classic链上建立。这使得 LUNA 从长远来看更安全，因为开发者可能会为新的 Terra 生态系统添加更多协议，从而推动增长。

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LUNA 与 LUNC：这些 Terra 项目是否仍投资良好？