2025 年 1 月 6 日：我们的每周机构洞察将为您深入解析市场最新动态，涵盖市场表现、行业新闻、交易所交易基金 (ETF) 资金流向、热门话题、近期活动及代币解锁等关键信息，旨在增强您的加密货币交易洞察力。

每周市场深度解析，不容错过！

每周亮点 — 市场飙升五日亏损 

经过五天的下跌，投资者现在抓住机会买入美国股票下跌，市值贬值超过 1 万亿美元。华尔街打破了自4月以来最长的连胜纪录，Nasdaq-100反弹1.7%，标普500在1月3日星期五上涨1.3%。这些涨幅略微抵消了本周的抛售，继 12 月顽强之后，这一涨幅一直持续到新的一年。

尽管 Magnificent Seven 等科技巨头的收益增长放缓，但交易者仍持乐观态度，尤其是 AI 领导者 NVIDIA Corporation。市场认为，只要散户投资者继续投资 AI，相关的股市热潮就会持续下去。 

Mike Johnson 再次当选美国众议院议长后，股票在下午达到了交易高峰，表明可能支持商业友好的议程。与此同时，债券收益率有所上升，10 年期收益率达到 4.6%，此前里士满美联储主席 Tom Barkin 对维持限制性利率发表了评论。美国制造业呈现小幅增长，新订单达到去年年初以来的最高水平，而投资者则评估了经济实力，以防利率下调放缓。

每周加密货币亮点 — AI 代理春季来袭

许多投资者都热切期待着一个“另类交易季”，这一时期，另类交易币的价值通常会飙升。然而，当前的市场动态表明，我们可能不会看到大幅度的山寨币反弹。代币数量庞大，流动性有限，导致了所谓的山寨币分散，因此选择正确的行业和代币至关重要。

蓬勃发展，即使市场走势更广。这一新兴行业正在经历快速发展，其相关代币面临风险投资解锁的压力较小。其许多顶级协议都缺少中心化交易所上市，表明更多买家可能会进入市场。

错过了 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等过往机会的投资者现在还有机会。最好的风险/回报策略不是针对个人 AI 代理，而是投资基础设施游戏，而基础设施游戏是该行业的基础工具。

领先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，这是一个在 Base 网络上推出代币化 AI 代理的平台。通过购买 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代币，用户可获得对特定代理的治理权，从而影响开发并瓜分收益。 

最近，随着假期活动放缓，2024 年 12 月中旬的每日协议费用收入大幅下降。然而，随着新年临近，对代理相关代币的猜测激增。目前，Virtuals Protocol 每日产生的手续费超过 100 万美元，但比 12 月初少 50%。尽管面临这些挑战，但虚拟代币的价值却翻了一番多，市值达到 46 亿美元。

其他热门机会包括：Zerebro 正在转向面向 AI 代理的全栈框架；ARC 采用基于 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然语言链上搜索工具。这些项目为 AI 技术不断发展的未来发展做好了充分准备。

，了解领先的 AI 代理代币和上周的市场走势。

高級

每周机构洞察：市场飙升五日亏损，AI 代理春天即将到来

我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

12 月的年终期权到期导致意外下跌，已实现波动率跌至当月最低水平。永续掉期未平仓利息保持稳定，表明这些市场并未大量用于对冲到期期权，可能导致波动性减弱。 

虽然比特币 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平仓权益大部分到期尚未再投资，但看涨期权和看跌期权余额保持不变。值得注意的是，与 BTC 相比，ETH 期权的隐含波动性更高，尤其是到期时间更短，导致 ETH 的期限结构持平，而 BTC 的期权敞口更低。

在永续市场中，低波动和最低现货波动导致几乎所有代币的资金率反映整个假日季更广泛的市场情绪。在期权方面，BTC 的期限结构明显低于 ETH，且陡峭程度更高，已实现波动率现已低于隐含波动率水平，凸显了市场动态的有趣变化。

年终期权到期时未平仓利息稳健

尽管 BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息尚未恢复至 2024 年 12 月初的高点，但在整个重大的年终期权到期事件中，BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息仍保持稳健。这表明，这些市场并未大量用于

，这可能会导致在此期间出现波动。相反，冬季假日期间的交易量大幅下降，与此同时，实际波动率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期权曲线在看跌平价期间保持稳定

12 月底期权到期并未触发预期的波动性飙升；相反，实际波动性已飙升至近期区间下限。与近期行为和 ETH 相比，隐含波动率的期限结构仍然陡峭，长期隐含波动率约为 57%，1 周的现货期权交易价格低约 5 个百分点。大部分到期未平仓利息尚未推入新仓位，看跌期权和看涨期权之间保持中立平衡。因此，BTC 的期权市场定位相对中立，缺乏 2024 年 12 月初的杠杆。

12 月下旬已实现波动率的飙升并未延续到新的一年，ETH 的现货价格目前波动率低于短期隐含波动率。有趣的是，隐含波动性期限结构在过去一周经历了陡峭和重新低迷，与 BTC 略陡的状况形成鲜明对比。这表明，ETH 的期权市场预计现货价格波动将出现较高的短期波动。 

尽管 2024 年 12 月底期权未平仓利息已大幅到期，但并未导致后期到期，但看涨期权继续占据市场主导地位，并在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期权继续看涨看跌平价，预计短期波动率较低

FLock 是一个去中心化平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改变无数行业，但其发展通常会引发隐私、控制和包容性方面的问题。

是一个独特的去中心化平台，使 AI 训练、微调和推理民主化。FLock 采用区块链基础架构，确保透明度、安全性和社区驱动的决策，为符合既定社会价值观的 AI 模型铺平道路。

在本文中，我们将探讨 FLock 如何去中心化 AI 训练、其主要功能及其对开发者、社区和用户的潜在影响。

平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。FLock 利用区块链技术和一种称为联合学习的新方法

，解决了 AI 开发中的关键问题，例如集中控制、缺乏透明度和隐私问题。

FLock 的核心使命是通过帮助社区直接参与 AI 模型的创建和优化，实现 AI 民主化。通过联合学习，FLock 跨多个去中心化设备或服务器训练 AI 模型。该方法可确保数据保持本地化，无需进行原始数据交换，同时仍支持稳健的模型训练。通过去中心化培训流程，FLock 不仅保护个人隐私，还打造了一个更具包容性的生态系统，让多元化贡献者能够相互协作。

FLock的独特之处在于其区块链技术的整合

这样可以确保所有贡献，无论是数据、计算能力还是反馈，都得到透明记录和公平奖励。区块链技术的不可变账本增强了参与者的信任，并保护了流程免受操纵。此外，该平台的链上激励机制鼓励广大贡献者参与，确保奖励公平分配。

最终，FLock 使社区能够根据自己的特定需求开发定制 AI 模型。通过去中心化流程，优先考虑透明度和协作，FLock 打破了大型企业的垄断地位，打造了一个符合公共道德和社会价值观的 AI 生态系统。

，后者是牛津大学的校友，在AI和区块链技术方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，拥有令人印象深刻的职业轨迹，曾担任加拿大皇家银行 AI 总监和伦敦帝国学院 AI 研究员。他对 FLock 的愿景源于对 AI 开发技术和道德挑战的深刻理解。

创始团队还包括其他牛津校友，在人工智能研究和加密货币行业拥有超过十年的综合经验。该团队将学术卓越与实践专业知识相结合，助力 FLock 引领去中心化 AI 运动。

FLock 在两轮融资中成功筹集了 1，100 万美元资金，反映了投资者对其愿景的强烈信心。2024 年 5 月，FLock 获得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牵头的 600 万美元种子轮，另外还有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

随后，2024 年 12 月，FLock 宣布由 DCG 主导的 300 万美元成功融资轮次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。这些投资正在推动平台的测试网和联合学习客户端的增强，加速 FLock 实现安全协作 AI 开发的使命。

凭借这笔资金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多个节点，FLock 正在迅速扩大其对去中心化 AI 训练的影响。

FLock AI 通过其去中心化训练框架彻底改变了 AI 的发展。通过这种方法，参与者无需分享自己的个人数据，即可参与 AI 模型培训。相反，模型使用联合学习在本地跨设备进行训练，确保数据保留在所有者手中，同时仍然提高模型的整体准确性。 

FLock 的奖励体系旨在激励用户积极参与。提供数据、计算能力和/或反馈的贡献者将获得 FLOCK 代币补偿，确保奖励公平分配。 

FLock 通过强大的治理框架为其社区赋能。关于 AI 模型开发、部署和道德考量的决策由社区推动，确保与既定的社会价值观保持一致。通过基于区块链的投票机制，贡献者可以影响 AI 项目的方向，促进透明度和公众问责制。 

FLock 的模块化架构使贡献者能够参与 AI 模型开发的特定方面。无论是提供原始数据还是计算能力，还是优化算法，该平台都能实现协作和可扩展的开发流程。 

FLock 理念的核心在于对隐私和安全的承诺。平台利用区块链技术， 平台 确保 AI 开发过程不受单个实体的控制。数据仍然是本地数据，并受到加密措施的保护，而区块链的不变性确保了每笔交易和模型更新的透明度。 

区块链层是 FLock 激励和安全机制的基础。

AI 层利用集中式和联合式方法，促进模型训练、优化和部署。

下面我们来了解一下 FLOCK 代币的供需情况。

FLock 在团队/投资者 （33.3%） 和社区 （66.7%） 之间采用 1：2 比例模式，优先考虑社区驱动的增长和生态系统扩张。大部分代币用于激励用户参与和长期生态系统成功。

FLock 旨在通过去中心化培训流程，确保透明度、隐私性和包容性，来改善 AI 发展的未来。通过利用区块链和联合学习，FLock 使社区能够在不影响隐私的前提下为 AI 创作做出贡献。其创新的奖励体系和社区驱动的治理，促进了公平协作的生态系统。 

凭借强大的支持和不断增长的贡献者网络，FLock 将自己定位为去中心化 AI 领域的领导者，为传统 AI 开发模式提供了一种更符合道德、更安全的替代方案。随着其规模不断扩大，FLock 将改变 AI 模型的构建和部署方式。

，瓜分 1，000 万 FLOCK 奖池。欲了解详情，请立即访问 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培训

在本教程中，我们将探讨如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街机的一系列任务。

任务 1：注册 Network3 账户，连接 Bybit Wallet 

任务。点击任务，Galxe 将要求您跳转至 Network3 报名页面。

：使用您的邮箱注册 Network3 账户。如果您有推荐码，您可以注明

任务 2：下载 Network3 App，运行节点一小时

，选择操作系统下载 Network3 App。

或 powerbutton，具体取决于您使用的操作系统。为了便于参考，我们使用了 macOS 和 iOS 作为示例。

：继续运行节点，直到计时器达到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街机的 Network3 任务 Web3 

非主流幣

加密貨幣

Impermax 是一个值得关注的自动加密货币借贷平台，可高效利用您的资产实现高收益。

 世界经历了飞跃和界限的改善，

 并未完全接管金融领域，也显然引发了一场热潮，即将停止。

一直是最成功的功能之一。数十亿美元锁定在跨协议的流动性池中，这一数字仅在不久的将来增加。最新动态旨在利用用户在流动性资金池中的仓位，最大限度地提高用户的收益。Impermax 是这一基于 

的全新借贷领域的先驱协议之一。

在本文中，我们将探讨 Impermax 协议，并学习如何利用其功能实现收益最大化。

Impermax 于 2018 年上线，是一个自动加密货币借贷平台，跨链、无许可和去中心化。为 

等去中心化交易所的用户提供服务，可促进独立借贷池的借贷。 

与其他流动性资金池类型一样，这些借贷资金池包含两种不同的代币，可通过 Impermax 资金池的借贷来利用。Impermax 使用一种称为

耕作的功能，借方可以使用当前 LP 代币作为抵押品，获得贷款来提高其在农场中的仓位。这样，他们就可以通过抵押代币和借入资金赚取收益。 

现在，您可以询问：如果出借人陷入永

，该怎么办？ 别担心，Impermax 设计了一个系统，将这一潜在问题纳入考量。用户不会将资金存入 

 合约，因此无法避免永续亏损的风险；相反，资金会用于杠杆，因为它们借给其他农民。收益农民面临永续亏损的风险，而贷方则安全无虞。最近推出的收益耕作版本被称为

IMX 是一种多链代币，可作为 Impermax 协议的治理代币。其总锁定价值 （

） 起步价为 800 万美元，已增长至约 4，000 万美元。随着市场日益普及，市场仍在稳步增长，其目标是达到十亿美元的估值。 

上线时，共有 1，400 万枚 IMX 代币

至约 35，000 名 Uniswap v2 流动性提供商。

后，第二轮 500，000 IMX 空投给早期支持者，以及在 2021 年 4 月 29 日上线前使用其网络的用户。 

。对于借贷、借贷或还款等每笔交易，均以 IMX 形式收取手续费。这对 Impermax 网络的未来发展至关重要。

用户将代币存入资金池时，即成为流动性提供商，以维护代币的安全性。每个流动性提供商 （LP） 都会获得一个代币，用于证明他们向资金池提供了多少资金。 

Impermax 使用这些代币作为发放贷款的抵押品，而这反过来又必须重新投资到流动性对中

为了更好地了解 Impermax 的运作方式，我们来看一个假设场景：

使用 Impermax，Uniswap 上的流动性提供商 （LP） 可以使用流动性资金池代币作为抵押品，获得更多贷款。过去，只有当 LP 希望将其资金从资金池中移除时，这些代币才具有相关性。然而，使用 Impermax 时，这些代币可用作抵押品来获得贷款。

Impermax 仅支持借方流动性资金池代币上同一资金池的借贷。这意味着贷款由资产支持，并消除强平风险。例如，如果某人希望使用 ETH/DAI 代币获得借贷，则只能获得 Ether 或 

为什么您需要与流动性资金池中相同的代币，而不仅仅是获得其他代币？ 答案很简单：Impermax 的主要目的是提高收益。因此，借贷的目的是让您重新投资代币，将同一流动性对的收益翻倍。根据您愿意承担的风险，您还可以选择所需的杠杆类型。由于如果出现重大价格变动，您的代币可能会被清算，因此请务必谨慎考虑所需的

该协议的主要特点之一是，贷方通过算法支持的还款流程将永续损失的风险转移给借方，从而从中受益。无论贷方是否参与资金池，其投资价值保持不变。

代币名称和代币：Impermax （IMX）

以太坊合约地址：0x7b35ce522cb72e4077baeb96cb923a5529764a00

Avalanche 合约地址：0xeA6887e4a9CdA1B77E70129E5Fba830CdB5cdDef

Arbitrum 合约地址：0x9c67eE39e3C4954396b9142010653F17257dd39C

Polygon 合约地址：0x60bB3D364B765C497C8cE50AE0Ae3f0882c5bD05

IMX 每日交易量可观。过去一周，平均交易量约为每天 50，000。

Impermax （IMX） 是否是一项不错的投资？

Impermax 因其提供的功能和解决的问题而被归类为一项不错的投资。它有助于缓解的一个关键问题是永续亏损。永续亏损的风险在一定程度上始终存在，唯一明确的解决方案是完全远离流动性资金池。然而，在放款人降低风险的情况下，采用间接形式的收益耕作并不坏一半。

作为一个无需许可的借贷市场，没有中央机构来衡量您的贷款和您希望用作抵押品的 LP 代币。没有人会决定您的投资选择是否合理；因此，借贷者可以更“自由”或不受限制地获得贷款。 

会带来一些好处。为了网络的安全，避免不良贷款的规则 - 用户必须利用其 LP 代币对中的资产 - 也可能是一个很好的规则。不鼓励用户做出糟糕的投资选择，同时保持网络的完整性。因此，如果您的 LP 代币用于 ETH/DAI 交易对，则只能借入 ETH 或 DAI。您无法借入资金，也无法在投机性及高度波动的期权中冒险，例如

 作为首个 AMM 是一个不错的选择，因为它展示了 LP 代币的创新抵押模型。因此，两个问题 - 过度抵押和缺乏宣传 - 只需一个解决方案即可解决。

由于 IMX 是一种多链代币，因此您可以使用 AMM 在 Uniswap 和 

等不同去中心化平台上购买。部分中心化交易所也提供此服务。但是，在中心交易所购买 IMX 之前，请先查看交易量和可用用户数量。这有助于您按需卖出代币，同时降低流动性不足的风险。 

DeFi 行业充满活力、复杂和复杂，新产品似乎每隔一天都会上线。Impermax 协议证明了这一事实。事实上，目前传统金融领域尚未出现这种情况是一个谜。利用基于多链概念的理念，以太坊网络拥堵是不可逾越的，买卖也很简单。虽然流动性资金池杠杆领域目前还没有多少参与者，但 Impermax 需要保持警惕，继续全力避免被竞争对手所淘汰。

Impermax （IMX）：立即将 AMM 收益翻倍