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加密貨幣交割合約交易及其運作原理介紹

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2023年11月7日
閱讀時間 10 分鐘

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揭開神秘面紗:什麼是加密貨幣交割合約交易?

您是否曾因加密貨幣交割合約交易的錯綜複雜而感到茫然困惑?別擔心!在本文中,我們將為您揭開「加密貨幣交割合約交易」的神秘面紗,助您全面瞭解這一激動人心的金融市場。接下來,請放鬆安坐,與我們共同遨遊知識的海洋。

關鍵要點

  • 加密貨幣交割合約交易是一種投資工具,可用於風險管理、價格發現和提升市場流動性。

  • 加密貨幣交割合約有兩種形式:實物結算和現金結算。

  • 與加密貨幣交割合約交易相關的風險包括保證金要求、市場波動和監管問題。

瞭解加密貨幣交割合約交易

隨着投資者開始探索如何從不斷發展的加密貨幣市場中獲利,加密貨幣交割合約交易也日漸受到關注。交易比特幣合約和以太幣合約等加密貨幣交割合約需簽訂協議,以預定價格和日期買賣加密貨幣。隨着越來越多的投資者希望交易加密貨幣交割合約,其市場持續增長,帶來新的機遇。

為了充分理解這一概念,我們首先要探索加密貨幣交割合約的基礎知識和關鍵要素。

交割合約基礎知識

交割合約是交易雙方簽訂的標準化協議,同意在某個指定日期按預定價格買入或賣出標的資產。在加密貨幣交割合約領域,投資者可藉助此類協議交易比特幣合約、以太幣合約和其他加密貨幣交割合約,其主要旨在對沖與價格波動相關的風險。

交割合約可透過以下兩種方式結算:實物交割和現金結算。實物交割是指標的資產的實際交割,而現金結算則需要在合約到期時划轉相應的現金倉位。在理想情況下,完善的對沖策略可完全消除交割合約交易的風險。

加密貨幣交割合約的重要組成部分

加密貨幣交割合約包含多個重要組成部分,包括:

  • 標的資產

  • 倉位數量

  • 結算流程

  • 到期日

例如,比特幣交割合約的標的資產以比特幣價格為基礎。倉位數量通常有固定標準,例如標準比特幣交割合約相當於 5 枚比特幣,而微型以太幣交割合約的倉位則可能較少。透過交易兩份比特幣交割合約,投資者無需實際持有標的資產,即可投機比特幣的未來價格。

CME Group 採用每日比特幣參考利率,用於計算多個交易所中比特幣的交易量加權平均價格。永續掉期合約則採用「資金費率」機制,確保合約價格與現貨價格保持一致。此外,加密貨幣交割合約的到期日通常設定在月底。

加密貨幣交割合約的類型

加密貨幣交割合約分為兩大主要類型:實物結算和現金結算。實物結算合約要求買家在結算時實際收到標的加密貨幣,而現金結算合約則要求在合約到期時划轉等值於加密貨幣價值的現金。

接下來,我們將深入討論這兩種合約類型的詳細情況。

實物結算的交割合約

實物結算的加密貨幣交割合約要求在合約到期時實際交割標的加密貨幣。當此類合約到期時,買家會收到實物加密貨幣,而非現金。在此過程中,買家需以預定價格換取實物加密貨幣。然而,實物結算的加密貨幣交割合約也存在缺點,例如:

  • 供應受限

  • 風險較高

  • 價格波動

  • 成本較高

  • 靈活性低

若交易實物結算的交割合約,則買家須購買和接收指定的加密貨幣。

現金結算的交割合約

而以現金結算的加密貨幣交割合約則須在合約到期時兌換等值於加密貨幣價值的現金。這意味着買賣雙方須根據結算時的加密貨幣價格划轉現金(通常以美元為單位)。與實物結算合約不同,透過現金結算合約,投資者無需實際持有加密貨幣,即可投機其未來價格。

所有加密貨幣類型均適用於現金結算的交割合約。

加密貨幣交割合約交易的優勢

加密貨幣交割合約交易為投資者帶來了諸多好處,例如風險管理、價格發現和市場流動性提升。憑藉交割合約,交易者可以更好地管理風險,為加密貨幣建立公平市場價值,並提高整體市場流動性。

接下來,我們將詳細介紹其優勢。

風險管理

風險管理在加密貨幣交割合約交易中起到舉足輕重的作用。透過實施各種策略,例如設置止損單、投資組合多元化及採取適當的風險管理措施,交易者可以最大限度地減少潛在損失。

自行學習加密貨幣交割合約交易的相關知識至關重要,有助於瞭解相關風險,並做出明智的決策。此外,適當的風險管理措施也可幫助交易者做出明智決策,更高效地管理其交易資金。

價格發現

加密貨幣交割合約市場中的價格發現在為加密貨幣建立公平市場價值方面起到關鍵作用。交割合約為市場參與者提供平台,供其根據各自對未來價格走勢的判斷交易交割合約。由此,其交易活動可揭示市場情緒和預期。該價格發現過程考慮到了市場參與者的集體意見和行為,有助於就加密貨幣的公平市場價值達成共識。

此外,供求關係等因素在加密貨幣交割合約的價格發現中也起到重要作用。

市場流動性提升

加密貨幣交割合約交易有助於提高市場流動性,讓交易者可輕鬆開倉或平倉。市場流動性表示一支證券在價格不受太大影響的情況下交易的便利程度。流動性增加,讓資產價格更穩定,價格波動性降低,市場參與度也將隨之提升。

全新加密貨幣交割合約的引入可吸引更多機構投資者,提高交易量,由此對市場流動性產生積極影響。

加密貨幣交割合約的交易策略

為了應對加密貨幣交割合約領域的各種情況,交易者通常會採取多種交易策略,包括對沖、投機和套利下單等。每種策略都有其特定用途,可滿足不同的目標和風險偏好。作為美國全國期貨協會的成員,隨時獲悉此類策略非常有必要。

接下來,我們將詳細介紹此類策略及其具體用途。

對沖

對沖是一種風險管理策略,用於降低所持投資組合倉位的虧損風險。藉助交割合約或其他衍生品,交易者可以抵消市場中的潛在損失,並保護其投資免受不利價格波動的影響。使用交割合約進行對沖的主要優勢在於只需支付投資組合成本的一小部分即可對沖風險,為投資提供保障。

總而言之,使用加密貨幣交割合約交易進行對沖旨在降低投資組合的潛在損失。

投機

投機是指根據預期的價格走勢建立交割合約倉位,以賺取收益。交易者通常會將其資金槓桿化,以放大潛在收益,從價格波動中獲利,並根據行情預測進行投機交易。加密貨幣交易所、交易平台和技術分析工具等各種工具和資源均可用於加密貨幣交割合約交易的投機。但在此之前,請務必先瞭解投機相關的潛在風險和收益。

套利下單

套利策略是指利用不同市場或合約之間的價差,零風險賺取收益。交易者會在一個價格較低的交易所買入加密貨幣,然後迅速在其他價格較高的交易所賣出。還有一種方法是量化套利,即透過量化分析和算法,利用市場價差獲利。

交易者常用的加密貨幣交割合約套利策略包括三角套利、日間交易和跨交易所套利等。

加密貨幣交割合約交易所和平台

若想深入探索加密貨幣交割合約領域,需先瞭解可交易交割合約的各式交易所和平台。這些平台可分為受監管和不受監管兩大類型,各自提供獨特的功能和交易機會。

接下來,我們將詳細探討每種類型的利與弊。

受監管交易所

CME Group 等受監管的交易所為加密貨幣交割合約提供了安全合規的交易環境。此類交易所遵守美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 等相關機構制定的監管要求。監管部門的批准(例如授予 Coinbase 的批准)可為加密貨幣交割合約在 Coinbase Financial Markets 等受到嚴格監管的市場中創造交易機會。

綜上所述,受監管的交易所嚴格遵守監管機構制定的法律法規,為交易者提供安全感和追償途徑。

不受監管的交易所

另一方面,不受監管的交易所則會提供更高的槓桿和更多的交易選擇,但相應地,其風險更高,且存在潛在的監管問題。此類交易所包括 Hodl Hodl 和 Bisq 等。與其受監管的交易對手不同,它們無需遵守相關的政府法規和限制。然而,不受監管的交易所之所以能提供更高的槓桿,是因為其缺少政府法規和限制的約束,這也增加了出現監管問題的可能性。

總而言之,不受監管的交易所雖然能提供更為豐富的交易選擇,但也帶來更高的風險和潛在的監管問題。

加密貨幣交割合約交易面臨的風險和挑戰

雖然加密貨幣交割合約交易具有諸多優勢和機遇,但同時也面臨着相當大的風險和挑戰。其中,主要問題包括保證金要求、市場波動和監管問題。

接下來,我們將深入講解這些風險和挑戰。

保證金要求

保證金要求是指開立交割合約倉位時需要用作抵押品的資金。比特幣交割合約的保證金要求可能因交易所或平台而異,例如,CME Group 的比特幣交割合約交易要求保證金比率為 100%。經紀商能夠自行設定比特幣交割合約交易的保證金比率。

總結而言,若未能維持倉位所需的保證金,交易者可能會蒙受巨額損失。

市場波動

市場波動是加密貨幣交割合約交易中的重要因素,可導致價格快速波動,令交易者難以有效管理風險。市場情緒、投機和監管不足等多種因素都可能導致加密貨幣交易市場出現波動。

為了降低市場波動帶來的風險,交易者可以採取各項風險管理措施,例如設置止損單、投資組合多元化以及謹慎使用槓桿等。總而言之,若想透過交易加密貨幣交割合約成功獲利,您需要清楚地瞭解並有效管理市場波動。

監管問題

加密貨幣交割合約交易相關的監管問題可能會影響市場穩定性和交易選擇的可用性。對市場穩定性的潛在影響包括:

  • 對非證券加密貨幣資產的現貨市場缺乏全面監管的權限

  • 與傳統大宗商品市場相比,加密貨幣的散戶參與度更高

  • 加密貨幣領域缺少總體監管制度

總而言之,監管問題會對加密貨幣交割合約交易格局產生重大影響,進而影響市場穩定性和交易選擇的可用性。

結語

加密貨幣交割合約交易帶來了眾多機遇和優勢,包括風險管理、價格發現和市場流動性提升。但同時,交易者也必須瞭解各種類型的合約、交易策略、交易所和平台,以及這一金融市場面臨的風險和挑戰。時刻關注前沿資訊,仔細思考本篇博文中探討的各項因素,您也可以從容駕馭加密貨幣交割合約交易,並利用其潛力獲益。

常見問題

能否舉出一個加密貨幣交割合約的示例?

加密貨幣交割合約的一個示例是比特幣交割合約,其最小價格變化為 $5。

加密貨幣交割合約交易能否盈利?

藉助加密貨幣交割合約交易,交易者能夠對沖倉位並實現投資槓桿化,可能賺取高收益。交易者可以做多或做空,只要預測正確,即有可能放大盈利,從中獲益。

交割合約交易如何運作?

交割合約交易需由買賣雙方簽訂合約,其中,買賣雙方均有義務在未來某個日期以預定的固定價格買入或賣出標的資產。

加密貨幣交割合約交易的主要目的是什麼?

加密貨幣交割合約交易主要旨在對沖風險,幫助交易者管理加密貨幣市場的波動性。

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